光大证券：华谊兄弟坚定看好传媒娱乐集团之路

　　光大证券近日发布华谊兄弟的研究报告称，公司公布董事会决议，拟以2.52亿元收购南京弘立星恒文化传播有限公司和南京嘉木文化传播有限公司合计持有的浙江常升70%股权，同时，弘立星恒拟使用收到的现金购买公司实际控制人的股票，且承诺锁定三年，其后每年解禁不超过所持有股票的三分之一。董事会还通过了资本公积金转增股本预案，每10股转增10股，转增后股本120，960万股。

　　收购补强电视剧板块、有助于提升公司综合竞争实力：公司近几年电视剧的发展一直不尽如人意，补强电视剧板块符合公司的发展战略，通过此次收购强化了电视剧业务，有利于提高电视剧制作发行能力，对公司在电视剧业务发展方面将产生积极的作用和影响：从收购价格来看，公司没有公布标的公司的盈利情况，判断价格应该是和市场平均水平基本相当，标的公司整体的盈利预计在3600万左右：整体的收购对价中其中1.52亿只能用于购买实际控制人的股票，通过持有股票方式有利于保证整体利益的一致性。

　　坚定看好公司未来的传媒娱乐集团之路，围绕内容进行横向、纵向拓展延伸，进入更多的领域布局，不断补强自身业务板块提升综合竞争力，同时公司此前产业链的布局成效不断显现，如2013年底冯小刚公社有望开街，2015年华谊首个主题公园开园等，今年以来通过收购银汉布局移动娱乐板块，是华谊全产业链布局的重要一环，将开启公司进入互联网及移动游戏领域的新征程，此次收购国立常升补强电视剧业务，后续仍有望在围绕产业链布局方面不断取得新的突破，公司的综合性传媒集团之路将更加清晰。

　　考虑到2013年电视剧业务的盈利低于此前预期，我们维持2013年1.18的盈利预测，按照收购银汉之后的股本，上调2014-2015年EPS分别到1.32、1.66元，上调幅度为3%、4%，公司的业务布局正逐步趋于完善，平台价值不断得到体现可享受更高估值，上调6-12个月目标价至60元，维持“买入”评级。后续催化剂：银汉科技业绩超预期概率大，年底上映2部大片电影票房超预期，产业链整合步伐不断推进等。

　　申银万国：双汇发展下半年高盈利无忧

　　申银万国近日发布双汇发展的研究报告称，三季度单季公司肉制品、屠宰单位利润均同比提升，预计单季净利润增长25%左右。预计13-15年EPS分别为1.82元、2.23元、2.77元，增长38.6%、22.5%、24.6%。若加回0.09元的股权激励费用，预计13-15年EPS分别为1.91元、2.316元、2.77元，增长36.5%、21.4%、19.7%。三季度猪价上行，公司产业链优势、运营能力显着高于雨润、河南众品等同行，目前14PE仅17倍，在大众食品龙头企业中属很便宜。12个月目标价53.5元，对应于14PE24倍，未来一年股价上涨空间40%，建议买入！

　　关键假设点：13-15年，假设公司肉制品销售量为178万吨、203万吨、232万吨，税前单位利润为1710元/吨、1780元/吨、1810元/吨；屠宰量分别为1507万头、1959万头、2606万头，每头利润为60元、62元、63元。

　　有别于大众的认识：1、三季度生猪价格较快幅度上涨，市场对公司盈利能力产生一定担忧，事实上公司三季度实现高盈利，四季度也有望延续。虽然生猪价格仅是影响公司盈利能力的一个因素，但在生猪价格超预期波动的时候，市场不免对公司盈利能力产生担忧。近期生猪价格快速上涨的阶段基本过去，市场情绪也有所平复，参考7、8月份公司运营情况，市场似乎过于担忧了。

　　宏源证券：蒙发利布局健康产业

　　宏源证券近日发布蒙发利的研究报告称，2013年上半年奥佳华品牌内销市场营业收入同比增长145.34%，已在全国设立门店200多家，在全国营业额排名25强的高端百货商场进驻率达64%。奥佳华单店营业额呈良好增长态势，2012年末创出单店营业额30%的增长，2013年上半年单店营业额创35%的增长。上半年，公司销售费用同比增长67.26%，奥佳华继续进行品牌宣传，在北京、上海、深圳、广州等地成功开展近90场的品牌主题路演及展销活动。

　　公司产品系列丰富，健康环境产品营业额大幅提升。公司从按摩器具行业向健康、保健产业延伸，重点发展附加值高的项目，经过转型的阵痛，未来在国内和全球市场掌握核心技术、品牌、渠道，进而拥有定价权。目前公司已形成比较完善的产品系列，拥有五个大类，千余型号产品。2013年健康环境产品占营业收入的比例将达到12%。

　　大健康行业市场前景广阔。国内按摩产品消费刚刚起步。全球每年大约80亿美元的销售额，国内市场仅120亿元人民币。调查数据显示，美国家庭空气净化器的拥有率为30%左右，日本家庭空气净化器的拥有率为15%左右，中国的家庭拥有率还不到0.1%，而中国的空气质量却比美国和日本恶化，健康环境产品需求空间巨大。

　　公司为生产按摩器具的老牌企业，从2012年起公司战略从出口转为内销，加强自有品牌建设，布局健康产业。看好公司在大健康领域的布局与综合实力，预计公司2013/2014/2015年EPS分别为0.43/0.60/0.80元，对应PE分别为36.8/26.3/19.6倍，给予增持评级，目标价18元。

　　长江证券：恒生电子长线价值凸显

　　长江证券近日发布蒙发利的研究报告称，金融改革和金融创新大背景下，金融IT行业迎来历史性发展机遇。金融改革和金融创新改变了各类金融机构的盈利模式：1、利率市场化使得银行负债成本上升、资产收益率下降，银行传统存贷业务势必会受到冲击，未来财富管理业务将上升为银行核心业务之一，由此带动财富管理相关IT领域的旺盛需求；2、转融通、约定购回开始大范围铺开，新三板、股权质押式回购、国债期货、OTC等新业务开始取得实质性进展，未来新三板继续扩容、大资管业务不断发展、资产证券化持续推进，将给券商IT行业带来前所未有的发展机遇；3、随着证券、保险、期货、阳光私募等各类机构大资管政策的推出，新业务和新产品密集发布，资产管理业务进入了蓬勃发展期，由此带来大量的资产管理IT需求；4、传统金融机构面对互联网金融的渗入也开始借助互联网改变相关的业务体系，带来新的IT服务需求。基金销售渠道开始从银行、券商、直销迅速向第三方、余额宝、微信、易信、淘宝等电商领域扩展，基金公司的任何新的尝试必然需要IT系统的支撑，由此给基金IT行业带来新的发展机遇。

　　全方位布局金融IT各个领域，恒生电子长线投资价值凸显。作为老牌金融IT厂商，恒生十几年来走的很稳健，稳步的在金融IT各个领域进行布局。截止目前，横向上，恒生已渗透到证券、基金、保险、信托、期货、银行的各个细分领域，并成为各个细分领域的领先厂商；纵向上，公司产品线横跨前端到后台，业务形态上涉足软件、数据和服务，整个金融IT网络已编织成形。未来，公司在证券、基金、保险、信托等领域的龙头地位将保证其能够稳步向前，而公司专注的银行财富管理IT领域也将迎来历史性发展机遇。因此，我们认为，恒生电子的长线投资价值已开始凸显。

　　基于上述论述，金融IT行业已迎来了发展的最佳时机，而恒生电子则是能够在金融改革浪潮中走的最远，是金融IT领域中最具备长线投资价值的品种。预计公司2013-2015年EPS分别为0.46元、0.61元、0.74元，维持对其的“推荐”评级。

　　国泰君安：中文传媒期待转型新突破

　　国泰君安近日发布中文传媒的研究报告称，公司产业结构持续调整，货币资金充沛，预期有通过并购实现对新媒体业务覆盖的可能；中报显示，现有业务出现合理化调整，预期存量业务的调整亦将持续，行业地位将在产业结构调整中得到巩固和加强。谨慎原则，维持2013-2015年业绩预测，即EPS分别为0.95元、1.00元和1.15元；出于对产业结构调整的积极安排，调整后公司业务布局带来的增长性、市场竞争力提高的预期，估值空间打开，上调评级为增持；建议给予25倍市盈率，上调目标价为24.00元（+33.0%）。

　　较之于其他传媒集团公司，中文传媒拥有独到的物流发行体系，增长迅速，业务再创造初获认可；已经通过股权投资等方式实现对电视资源（泰国中文电视台）、团购（窝窝团）、艺术品经营与投资（北京艺融民生投资），看好公司在此基础上的其他新业务拓展能力，如以并购方式实现对新媒体的覆盖，尤其是网络媒体方面，则预期全媒体架构下，内容与渠道价值将得到显着提高，估值空间进一步打开。