03.06周三预测：重大小道消息一览
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相关简介：传： 常宝股份 募投项目将全部达产 业绩望提升 今年总产能将增加至65万吨，预计新增募投项目将贡献部分业绩。电站锅炉用高压加热器U型管项目现阶段已经正常生产，预计今年将释放 3000~5000吨的产量，预计增厚0.04元/股以上。CPE项目预计在一季度末投产，现阶段产品正在调试，届时将新增10万吨高档油管或锅炉管的产能，总产能将扩充至65万吨，其中油管30万吨、套管20万吨、高压锅炉管15万吨(年产10万吨的能源管材项目既可以生产高压锅炉管，也可以用来生产高档油管，主要视市场订单情况安排生产
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文章来源：股海网作者：股海网发布时间：2013-03-05浏览次数：
传：常宝股份募投项目将全部达产 业绩望提升
今年总产能将增加至65万吨，预计新增募投项目将贡献部分业绩。“电站锅炉用高压加热器U型管项目”现阶段已经正常生产，预计今年将释放 3000~5000吨的产量，预计增厚0.04元/股以上。“CPE项目”预计在一季度末投产，现阶段产品正在调试，届时将新增10万吨高档油管或锅炉管的产能，总产能将扩充至65万吨，其中油管30万吨、套管20万吨、高压锅炉管15万吨(年产10万吨的能源管材项目既可以生产高压锅炉管，也可以用来生产高档油管，主要视市场订单情况安排生产).
2013年将加大新型市场的拓展，增量主要来源于出口及二线城市。高压锅炉管现有订单已恢复至2011年的水平，明显超越去年同期水平，增量主要来源于二线城市锅炉厂和出口的好转；其中出口订单占比约40%，传统的重点需求区域印度尚未完全恢复，目前的订单以日韩美为主。油套管方面，去年已经拿到壳牌PDO认证，进入国际主流的采购体系中，目前在争取其他国际大型能源公司的认证，预计今年的油套管出口量有望进一步提升。
高端管占比逐渐增多，今年盈利将得到较好改善。高压锅炉管方面，募投项目中的高压加热器U型管产品盈利能力优于现有的高压锅炉管。而油井管方面，现有的16万吨中石油(行情 专区)订单中，其中15万吨成品管和1万吨光管，明显优于去年成品管光管各一半的订单结构，且后续还可能增加1~2万吨的特殊扣和2~3万吨普通管的订单，订单结构的改善也助于产品盈利水平的提升，同时考虑到今年订单情况也有所回暖，预计全年业绩将有望进一步回升。（财富赢家）
传：獐子岛 关注扇贝亩产量下降
獐子岛(行情 股吧 买卖点)集团股份有限公司(獐子岛，002069)业绩快报显示， 2012年收入和净利润为26.2亿和1.17亿元，同比增长-10.9%和-76.5%，折EPS0.16元，其中10-12月EPS-0.14元，低于市场预期。
我们估计獐子岛2012年扇贝平均亩产已经跌至60公斤左右。按照过往两年公司100-110公斤的亩产，净利率50%粗略测算，即扇贝盈亏平衡的亩产应该在50-55公斤(2012年提价后，平衡点估计下降至45公斤)。平均亩产跌至60公斤附近，即扇贝业务已经微利。按照上半年80公斤的亩产，则下半年亩产可能低至40公斤/亩，部分海域甚至没有收成，亏损严重。
亩产下降的主要原因是獐子岛新增海域逐渐扩张至外围，水较深影响扇贝生长。2013年收获的海域，与2012年收获的海域地理位置与水文环境接近，因此亩产可能不会有所改善。并且，当亩产逼近至成本线时，毛利率下降较快，业绩对亩产下降十分敏感，甚至出现亏损。
獐子岛扇贝新品种海大金贝和獐子岛红于2011年和2012年投苗，2014-2015年开始收获。亩产提升幅度初步估计在20%~30%。并且，2014年之后的海域大部分是已经捕捞过的海域，一般上轮捕捞残留的大扇贝会小幅提升产出。其中2011年的高产海域亩产在110公斤以上，于 2014年再次收获。我们谨慎假设2014年亩产恢复至70公斤，具体情况需要时间验证。
传：永辉超市 一季度业绩超预期
公司近日公告，2013年一季度业绩同比增长约100%，对应净利润2.36亿元，每股收益约0.30元(考虑增发摊薄0.28元)。高增长的主要原因来自低基数效应、费用和新店亏损控制、政府补贴入账、以及年初至今新开店较少(前两者为主因)。估计即使扣除部分可能的非经营性因素影响，其利润增速亦在85%-90%，好于市场预期。
上调公司2013年盈利预测11% (含补贴)，预计每股收益1元(增发后0.95元)。后续须跟踪公司销售增速变化、新店和新区域拓展。目前公司2013年市盈率约为27-28倍，短期业绩超预期是催化剂，其估值相对同业较贵，但已经回至历史区间低端(27-34倍，年初时点看全年)，公司上半年业绩改善预期将支撑股价表现，可能的风险主要有：销售可能会略低于市场预期，小非减持，超市二楼业务受网购冲击。维持公司“审慎推荐”的投资评级，建议关注其上半年的投资机会。
传：国电清新 运营资产大增
公司第二批大唐项目已经收购了5家电(行情 专区)厂，将显著增厚2013年业绩。2012年12月，公司与内蒙古大唐国际控制的呼和浩特热电公司等5家电厂签订了14台524万千瓦燃煤发电机组的配套脱硫资产收购协议。
公司山西运城、云冈、神木、神华店塔、石柱等多个项目将在2013年投运。公司今年有望继续收购大唐国际下属的其他脱硫资产。以上脱硫BOT资产的收购及投运将增厚2013年及以后的公司业绩。神华干法脱硫项目进度略微偏慢。公司与神华草签的8亿元的干法脱硫项目目前来看进度略微偏慢，但将保障公司未来业绩增长。
预计公司2012-2014年实现营业收入3.87、11.00、15.98亿元，实现归属母公司股东净利润1.12、2.51、3.80亿元，每股收益0.38、0.85、1.28元，PE65、29、19倍，考虑到高成长性及业绩超预期的可能性，给予公司“买入”评级，目标价格32元。
传：天药股份 皮质激素增长确定性高
皮质激素是公司第一大主导产品，2012年上半年占公司营业收入比例为57.37%。自2007年以来，原材料(行情 专区)皂素的价格已由10万元/吨上涨到近期的近100万元/吨左右，涨幅达10倍之多，但主要产品地塞米松、氢化可的松产品价格仅上涨了一倍左右。虽然皂素的价格同比涨幅巨大，但公司毛利率下降幅度不大。这种局面有利于公司利用规模优势和技术优势掌握产业链的定价权。
皮质激素行业未来增长确定性高。虽然皮质激素下游客户完全是药品，其需求刚性强，但使用量仅以“公斤”计量，这就使皮质激素成为了一类比较特殊的大宗原料药。皮质激素行业未来的增长主要来自于：国际巨头将逐步退出皮质激素原药生产，挤占国内中小企业的市场，皮质激素新剂型的开发，皮质激素新的应用。决策天机预计随着公司掌握定价权，2013年公司皮质激素原料药的收入有望实现20%以上的增长，而毛利有望逐步复苏。
传：海虹控股 正站在二次腾飞起跑线上
公司传统业务是医药(行情 专区)电子商务，受政策冲击趋萎缩。公司管理层锐意求变，2009年同ESI合资益虹国际，转型药品福利管理。因医保主管部门难信任外资持股，业务停滞。公司2011年再组益虹，100%持股，扫清业务破冰最大阻碍。历时一年，药品福利管理全面铺开。我们认为：公司商业模式新且营销渠道强，垄断经营迎接过百亿市场，成长拐点已现；年内明确收费标准构成实质利好，跨越式发展可期。
北美药品福利管理经五十年积淀，控费成效卓著，行业龙头ESI倍受资本市场认可。
药品福利管理(PBMs)源起美国60年代，商业模式在于节省医保处方药赔付成本并收取管理费，竞争力是垄断处方集数据资源和药品分发渠道。2011年全美PBMs受众群体2.24亿人。2001-2011年，PBMs降低处方药费用支出1.39万亿美元，节省医保赔付1.07万亿美元。行业好，PBMs龙头ESI市场表现堪称价值投资典范，股价五年涨幅14倍。年7.52亿宗赔付和3.84-4.33美元处方审单费是ESI投资亮点。
再组益虹扫清业务破冰最大阻碍，公司渠道发力，药品福利管理已跨入跑马圈地期。
传：国机汽车 库存持续下降 业绩增长明确
按照公司借壳鼎盛天工上市时的承诺，两年内将国机丰盛、中汽凯瑞置入上市公司、转让或者终止经营，承诺的最后期限为2013年 11月18日。注入时间较为紧迫，我们判断中汽凯瑞注入可能性大，主营业务是雷诺进口车批发及部分品牌零售业务，该业务2010年利润约0.5亿元，占公司2010年净利润比例约23%；国机丰盛，主营业务是广汽丰田系列整车4S店，是亏损资产，加上日系车份额逐步下滑，该部分资产注入的可能性小。
汽车(行情 专区)批发及贸易业务：现有业务有望增长20%以上新车型带来增量
在日系车份额持续下滑的态势下，公司现有业务2013年有望增长20%以上。此外，公司代理品牌2013年将有多款车型上市：进口大众2013年将有一款纯电动车E-UP上市；改款甲壳虫已经上市，配置1.2T、1.4T发动机，预计这款车将为2013年大众贡献增量；福特进口策略一直较为保守，随着福克斯ST、改款探险者、财富赢家网站新嘉年华上市，形象将逐渐转变，预计2013年福特将带来比较大的增量。
汽车零售业务：内生外延促增长
公司控股4S店为37家，2012年公司汽车零售业务盈亏基本平衡。2013年，公司会采取稳健积极的态度，利用批发业务的优势，批发与零售业务相互促进；争取取得一些豪华品牌的经销授权，选择具有潜力的区域进行布局，零售业务发展途径：内生自建，提升现有店面品质，促进现有进展；不排除外延扩张。我们判断公司零售业务2013年利润将有一定的增量。
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