A股下半年吃饭行情拉开序幕
　　大盘剑指2200点 A股或迎年度吃饭行情
　　蓝筹股爆发促股指新高 后市目标曝光
　　西南证券张仕元：改革加速利好大盘 创业板无挖掘空间
　　揭秘五大原因提振大盘：沪港通登场将近
　　五大利好催生牛市格局
　　高善文：目前单边看空A股的风险较大
　　港资加速涌入A股 南方A50ETF三周吸金60亿
　　可遇难求 A股再现重大投资机会
　　私募看好A股市场 下半年最高看至2600点
　　媒体称高层有一手好牌 10万亿资金可进入股市
　　社保基金偏好中小板股 险资钟爱蓝筹股(表)
　　赵丹阳：A股牛市快来了 混合制将是引爆点
　　估值修复+政策助力 银行股强力复苏
　　沪港通、优先股多重利好刺激 银行股行情已至(名单)
　　券商中报预告靓丽 行业面临多重利好（附股）

私募看好A股市场 下半年最高看至2600点
　　大部分私募认为A股会在2000点至2400点间运行
　　上周，沪深两市大涨，沪指重返2100点整数关口。测算数据显示，其间，偏股方向基金微幅主动增仓。而据私募排排网数据中心的调查，近四成私募乐观看下半年A股行情，最高看至2600点，最低看至1600点。
　　上周，上证指数涨幅超3%，强势突破2100点一线。在市场大涨中，公募偏股基金微幅增仓。
　　德圣基金研究中心测算数据显示，偏股方向基金上周仓位小幅上升。可比主动股票基金加权平均仓位为84.05%，相比前周升0.61%；偏股混合型基金加权平均仓位为77.83%，相比前周升1.03%；配置混合型基金加权平均仓位65.93%，相比前周升0.84%。
　　基金整体仓位略升，但仓位增幅有限，有市场人士认为，公募基金或非本次上攻主力。
　　没有基金主动增仓超5%
　　德圣测算数据显示，几乎无基金明显大幅增减仓。扣除被动仓位变化后，有19只基金主动增持幅度超过2%，其中没有基金主动增仓超过5%；而与此同时，16只基金主动减仓幅度超过2%，其中也没有基金主动减仓超过5%。
　　“减仓幅度较大的多为前期仓位风格积极、操作灵活的主题基金，本周增仓幅度较大的多为蓝筹风格基金以及均衡配置的基金。”德圣基金研究中心人士分析称。
　　其间，基金公司操作分化。大型基金公司中，大成、博时、南方基金公司加仓；嘉实、景顺长城基金公司小幅减仓；易方达、华夏基金公司仓位基本稳定。
　　据私募排排网数据中心调查，38.89%私募对下半年行情持乐观态度，50%私募则持中性态度，11.11%私募则表示悲观。
　　私募偏乐观
　　据调查，私募基金对下半年行情运行区间的判断中，以沪指为代表，最高看至2600点，则最低则有私募看至1600点，大部分私募则认为A股会在2000~2400点间运行，总体偏乐观。
　　菁英时代投资董事长陈宏超认为，2014年将是布局投资的最好时机，从去年到现在，行情开始转好。未来几年的底部正在出来，今年是个大布局之年、扩张之年，但是市场糟了，扩张会累一点，但是效果是最好的。
　　泽泉投资投资总监辛宇也认为下半年行情整体判断要好于上半年，但在无重大政策外力的影响下，股市积弱已久，市场信心的重建将是长期的过程，故单边大幅上行的可能性也不大，市场围绕着中国经济转型的成长股为首结构性行情将延续，股市价值洼地的客观事实使得指数大幅进一步大跌的概率较小。
　　看好新能源汽车和医药
　　私募基金上半年很好地把握住了结构性行情，重仓医药、新能源汽车、消费和TMT。对A股后市投资机会，据私募排排网数据中心调查，22.22%私募看好新能源汽车和医药股的机会，16.67%私募则表示看好军工股和国企改革概念股的表现，各有11.11%私募看好消费、新股、TMT、智能概念股的机会。
　　创势翔投资投资总监黄平表示下半年中长线继续看好军工与国企改革投资机会，也继续寻找那些能走进百姓生活的大消费类成长股，主要包括智能生活服务、医疗保健类可穿戴产品、在线医疗、教育服务等。
　　尚雅投资董事长石波表示看好，第一、国家在改革托底下持续投入的支持行业。如铁路建设和设备；风电、核电、光伏等新能源行业；第二、符合转型和创新要求的成长性新兴行业。如新能源汽车，可穿戴设备、机器人、信息安全、智慧城市、移动互联、医疗服务、在线教育等。
　　辛宇则认为，随着电动汽车各项扶持政策的纷纷落地，2014年将是中国汽车电动化启动的元年，相关公司将迎来业绩的爆发性增长，与之对应的锂电池、充电桩、电动汽车整车销售企业将获得市场的进一步关注。
　　限售股解禁
　　解禁个股数
　　创一年新低
　　本报讯 (记者张忠安)最新数据显示，本周沪深两市限售股解禁个股仅仅9家公司，实际解禁数量在6亿股左右创下一年来新低。不过，部分单个公司解禁规模偏大，其中，以岭药业实际解禁规模达到96亿元，占比接近七成。而且多数为中小盘股。
　　本周解禁市值138亿元
　　记者从系统提取的数据显示，本周9家公司实际解禁股数量为6.39亿股，为2013年8月3日当周以来的最低值。如果按照上周五收盘价计算，累计市值为138.45亿元。
　　不过，具体个股的套现压力依然不小。其中，以岭药业7月28日解禁4.68亿股，但剔除各种锁定，最终实际解禁数量为3.21亿股。而该公司上周五报收29.80元。这也意味着，仅仅以岭药业一家公司的解禁市值就达到95.53亿元，占到当周解禁总量的69%。而且全部为首发限售股。另外，龙力生物、新开普、桑乐金等首发限售股解禁市值也不小，分别达到2.29亿元、13.35亿元和9.16亿元。
　　个股压力依然不容忽视
　　在沪市方面，仅仅华泰证券和爱建股份分别有1887.68万元和10.03万元的限售股。因此，有市场分析人士表示，虽然本周限售股解禁整体规模比较小，但个股压力依然不容忽视。（广州日报　吴倩）

　　媒体称高层有一手好牌 10万亿资金可进入股市
　　我国提振股市有一手好牌。当前我国物价总水平基本保持稳定，外汇储备居世界第一，物资储备丰富，特别是有可以进入股市的巨量资金。简单计算如下资金合计超过10万亿元之巨：基本养老保险基金累计结存3.1万亿元、住房公积金余额3.2万亿元、社会保障基金 1.2万亿元、公共维修基金1万多亿元、企业年金6300多亿元。此外，还有1.5万亿元险资可以入市。
　　--对我国巨量资金进入股市实现资本增值的改革建议
　　编者按：中国股市大盘长期低迷有多方面的原因，就目前状况而言，虽然在发行制度、信息披露、市场监管等方面存在着许多需要不断改进的问题，但其根本问题是由于缺乏主力资金源源不断地进入所致。这么多年来，中国股市以散户投资者用其辛苦积攒的资金汇聚成河，成就了世界第二或第三大的股票市场。但是本该同时进入股市的部分养老基金、企业年金，包括我国特别设置的住房公积金、公共维修基金等却在部门利益和早已过时的法规阻碍下按兵不动，死呆在那里养成懒老虎、胖老虎，养肥了一批利益攫取者。本报今天刊发长篇记者述评，并将就此展开连续报道，深入分析这种拿着10万亿元不当钱的奇怪现象是如何产生的，并大胆提出一些有针对性、可操作的改革建议，希望得到读者的关注。
　　近年来，我国股市大盘持续低迷，与中国宏观经济运行态势形成了明显背离，对我国的改革发展产生了负面作用，使公众财富蒙受巨大损失。实体经济是一个国家的基础经济，但实体经济是否有活力，有没有发展的动力，并不完全依赖于实体经济本身。发展实体经济，必须迅速提振股市，繁荣和发展股市。
　　记者调研发现，我国提振股市有一手好牌。当前我国物价总水平基本保持稳定，外汇储备居世界第一，物资储备丰富，特别是有可以进入股市的巨量资金。简单计算如下资金合计超过10万亿元之巨：基本养老保险基金累计结存3.1万亿元、住房公积金余额3.2万亿元、社会保障基金 1.2万亿元、公共维修基金1万多亿元、企业年金6300多亿元。此外，还有1.5万亿元险资可以入市。
　　10万多亿元巨量资金为什么不能注入股市获得正收益，不能在资本市场发挥应有作用？原因有三：
　　一是由于历史原因，受部门利益的影响，这些巨量资金被分割在众多的部委、地区之间，切断了与资本市场的有效连接。二是一些部门没有担当的勇气，宁可采取保守的投资策略 ，将这些资金存入银行获取低收益的利息，也不愿承担责任进行投资取得更高的收益。三是早期出台的一系列相关法律法规的严重滞后，对巨量公众资金的流动和释放造成了严重阻碍。具体来说，有五大类旧条例迫切需要修改。
　　一是提高3.1万亿元基本养老保险基金的入市比例，尽快出台统一的养老金投资运营方案
　　在10万亿元可以入市并且应及时投入资本市场的资金中，数额巨大的是基本养老保险基金。从1991年设立社保基金以来，我国先后颁布了近10项相关法规，这些法规高度重视收缴、支付，但对于结存运营、保值增值方面的规定却十分落后。虽然近年来我国社保基金投资管理立法工作加速推进，曾经公布实施了《全国社会保障基金投资管理暂行办法》和《全国社会保障基金境外投资管理暂行办法》，解决了全国社保基金投资运营的法律依据问题。但是更为庞大的地方社保基金投资运营立法工作进展缓慢，没有专门的地方社保基金投资运营的法规，而既有的各种社会保险基金管理条例还把社保基金的投资严格限定在银行存款和购买国债两个途径上。
　　从现行制度看，我国相关的法规规定对地方五大社会保险基金(养老、医疗、工伤、失业、生育)进行专户管理，社会保险基金只能用于存入银行和购买国债，不得进行其他任何形式的直接或间接投资。全国各地基本都是按照上述的政策规定来管理和运营地方五大社会保险基金。由于社保基金长期滞留在低收益的银行账户上，以致坊间出现了缴存社保不如买理财产品养老的糊涂算法，严重打击了群众参加社保的积极性，不同程度地影响了社保政策的推广和实施。有数据统计，2003年起，全国社保基金(与地方社保基金是两种管理体系)开始投资股票和证券投资基金，社保基金投资股市比例最高为40%，实际目前比例大致为30%，股票投资收益贡献率约50%，年均投资收益率8.29%，而基本养老金的投资仅限于银行定期存款和国债，银行存款占90%以上 ，十多年来，年均收益不到2%。
　　从长远看，养老金进入股市是必然趋势。就养老金而言，与通胀水平相比过低的收益率，使得保值增值的压力越来越大，现实要求养老金不断开辟新的投资渠道。股市作为一个重要的投资场所，在规模和流动性等方面的优势明显，应当是优先考虑的渠道之一。就股市而言，其发展也需要接纳各种不同类型的投资，尤其是养老金这种追求稳健的长期资金，对股市健康发展有长远积极效应。目前股市经过多年下跌，正处在低位，投资价值已经显现，正是养老金入市的好时候。
　　在这方面，广东省进行了有益的探索，并取得了良好的效果。广东省政府将1000亿元养老金(即地方养老基金)委托给全国社保基金理事会投资运营，两年来累计投资收益接近百亿元。我们认为，在全国推广广东经验的时机已经成熟。建议扩大运用这种委托投资方式，加大投资规模，并增大在股市的投资比例。
　　二是唤醒沉睡的3.2万亿元的住房公积金，尽快修改《住房公积金管理条例》
　　住房公积金在资金使用效率方面的问题更加突出。现行《住房公积金管理条例》是1999年4月份发布的。2002年对该条例进行了首次修订。2012年和2013年住建部均提出在当年度内完成《住房公积金管理条例》草案稿的修订工作，并上报国务院法制办，但《条例》修订的草案稿一直未能出台。这已经是住房公积金修法连续两年推迟。
　　近年来，全国住房公积金缴存余额稳步增长，截至2014年3月份，全国住房公积金缴存余额已高达3.2万亿元。但受现行《住房公积金管理条例》的限制，住房公积金使用效率较低、沉淀资金不断增大，投资渠道非常狭窄，只能用于银行存款和购买国债。
　　与基本养老保险基金类似，住房公积金同样也存在统筹层次低、管理分散、运营效率低的问题，不利于实现住房公积金保值增值，迫切需要根据形势发展要求，对《住房公积金管理条例》进行修订。该条例距上次修改已经有十余年时间，很多内容已经不适应经济社会发展需要。
　　三是用好1万多亿元公共维修基金，尽快修改《住宅专项维修资金管理办法》，并出台配套法规，实行集中托管
　　《住宅专项维修资金管理办法》是2007年10月30日原建设部第142次常务会议讨论通过，经财政部联合签署，自2008年2月1日起施行。
　　现实的情况是，目前我国房屋维修资金采取分城市管理、分楼盘管理、一次性收取、分散使用的方式，在业主购房时一次性收取房屋维修资金，缴存金额按照城市经济发展水平确定，缴存之后物业公司按照当地房管部门的要求存入指定银行中。当前全国多省市存在巨额公共维修基金沉睡的现象，造成了金融资源浪费，也给群众生活带来不便，市场上有关唤醒公共维修基金的呼声高涨。
　　目前专门规定维修资金制度的《住宅专项维修资金管理办法》仅为部门规章，未能上升为行政法规 ，缺乏强制性和约束力。与公共维修基金相配套的一系列规章制度的建设严重滞后，缺乏全国统一规范的维修资金财务管理、会计核算、使用范围和行政监管的制度和标准，这是公共维修基金无法发挥有效作用的根本原因。建议各省市可以统筹维修基金账户，将资本集中托管，提高资金增值收益率。
　　四是逐步取消6300亿元企业年金投资股市资金的比例限制
　　这方面涉及到两个规章，即《企业年金基金管理办法》和《关于企业年金职业年金个人所得税有关问题的通知》，在执行过程中均存在矛盾和执行上的困难。
　　人社部 、银监会 、证监会 、保监会 2011年2月12日共同颁布的《企业年金基金管理办法》明确规定，目前企业年金的投资范围主要包括三类：准现金类资产、固定收益类资产、权益类资产，且企业年金基金财产应以投资组合为单位。
　　例如权益类资产，《企业年金基金管理办法》第四十八条第三项：投资股票等权益类产品以及股票基金、混合基金、投资连结保险产品的比例，不得高于投资组合企业年金基金财产净值的30%。
　　而《证券投资基金运作管理办法》规定，股票型基金60%以上的基金资产投资于股票。上面提到的《企业年金基金管理办法》规定的股票和债券投资的比例与《证券投资基金运作管理办法》规定的投资比例明显不符。两个办法一个规定30%，一个规定60%，互相打架。
　　五是进一步提高保险资金入市比例，还有近1.5万亿元险资可入市
　　这方面涉及到的法规是《保险资金运用管理暂行办法》，该办法是2010年7月30日以中国保险监督管理委员会令2010年第9号发布的。2014年4月4日保监会发布了《关于修改〈保险资金运用管理暂行办法〉的决定》，对旧法《保险资金运用管理暂行办法》进行了修订，新办法自2014年5月1日起施行。
　　保监会今年2月19日发布《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》，系统整合了现行监管比例政策，其中规定投资权益类资产、不动产类资产、其他金融资产、境外投资的账面余额占保险公司上季度末总资产的监管比例分别不高于30%、30%、25%、15%。这是继保险资金获准投资创业板上市公司股票、历史存量保单可投资蓝筹股后，险资入市再获松绑。将保险资金投资股票等权益类资产的比例上限由25%提高到30%。
　　权益类资产包括股票、股票型和混合型基金、权证等。此前保险资金投资权益类资产最高不得超过25%，这意味着保险公司可将更多的资金投入股市获取收益。《通知》规定了监管细节和比例。
　　根据保监会发布的数据，2013年保险资金运用余额为76873.41亿元，其中10.23%是投资于权益类资产。据此估算，险资入市比例由原来25%提升至30%后，还有近1.5万亿元险资可入市。
　　通过分析上述五个方面的旧条例对资金进入股市的制约的弊端，记者发现这些法规有四个方面的共性：
　　一是强化和固化部门的权力和利益，动辄上万亿元的资金，往往是由小部门、甚至少数人管控。
　　二是这些部门发布的各种文件、管理办法，有浓厚的行政化色彩。多年未根据形势的变化进行修改，没有与之相应的配套法规，造成执行困难。
　　三是缺乏透明度，没有定期公开损益情况。很多数据从未公开过，特别是损益不公开。以《住宅专项维修资金管理办法》为例，16年来，全国各地依据原建设部的《办法》，相继出台了各城市公共维修基金归集、管理、使用的实施细则。然而，至今尚未建立起对公共维修基金的统计监测系统，住建部甚至表示并不掌握该项资金的全国归集总量。
　　四是无人对资金未来保值增值负责，缺少市场化运作。比如住房公积金使用效率极低，沉淀资金不断增大，投资渠道非常狭窄，只能用于银行存款和购买国债，收益率很低，甚至跑不赢通货膨胀率。
　　可能有不少人担心，这些巨额资金都是老百姓的养命钱，如果部分进入股市，万一出现亏损怎么办，风险如何处理？记者认为应该这样看：
　　首先，这10万亿元的资金入市，并不是说立即、或者全部进入股市，而是稳妥、逐步、分批地进入股市，不断提高入市资金的比例，给予市场明确的投放预期。
　　其次，国外有成功经验可循。从国际经验看，像美国实施401K计划，大量资金投入股市后，这些年在推动道琼斯指数从1000多点一直升到现在17000多点过程中，401K发挥了重要的作用。世界上还有英国等许多国家让养老金等进入股市也都取得了不菲的收益。
　　第三，中国股市经过多年的调整后，现在的平均市盈率都很低，是股市低点，已经出现了一批到达安全边界的蓝筹股，特别是一些国有大银行股价已经低于净资产了，应该说，现在这些资金进入股市风险不是很大，是入市的好时机。目前，证监会已经出台《优先股试点管理办法》，为10万亿元公众资金进入股市创造了条件。
　　从另外角度看，目前这10万亿元存放在银行、或买国债，每年收益极低。若不改变现在这种保守的、被动的资金管理方法的话，只会导致这些资金慢慢被销蚀掉，不主动地去保值增值才是真正最大的风险。
　　为此，我们提出以下三点建议：
　　一、给予明确的市场预期，每年让5000亿元资金入市
　　为此，相关部门可做出确切的承诺，让这10万亿元分步骤、稳妥积极地参与我国资本市场，建议每年从10万亿元资金中拿出5000亿元入市，我们相信，有了这个明确预期，可以部分消除市场的不确定性，我国股市将会为之一振。同时，虚拟经济的提振一定能带动实体经济的稳步发展。通过资本市场的活跃与繁荣，通过资本市场对消费需求、消费活力、消费信心的提升，能够有效激活实体经济的内生动力和发展动力。
　　资本市场是信心市场，也是预期市场。美国金融危机后，美国股市一落千丈，美联储通过量化宽松的货币政策，给予资本市场明确的市场预期。在金融危机期间，美国每个月投放股市几百亿美元，并把这一消息提早公告 。有了这一明确的预期，投资者信心重新树立起来，股市很快好转。以2008年金融危机之后的2009年至2013年为例，美国道琼斯工业指数增幅高达58.9%。2013年美股升幅更高达30%，股指创下历史新高。自2008年金融危机以来，美联储先后推出了三轮量化宽松货币政策，美国股市从2009年初开始走出低谷，在年线上走出五连阳，今年以来则继续上涨，并屡创新高。从2009年初的最低点6469点算起，到今年6月27日收盘，道琼斯指数已上涨了161%，标普500指数和纳斯达克指数则分别上涨了194%和246%。
　　股市的表现与流动性成正相关的关系。也就是说，资金面越宽裕，股市的表现就越强。但今年以来美股新高不断，却是在第三轮QE政策逐步退出的背景下出现的。去年12月份，美联储正式打响QE退出战，表示从今年1月份起逐月削减购债规模，1月份购买规模从原来的每月850亿美元缩减至750亿美元(相当于美联储的印钞机每月少印100亿美元)。到6月18日，美联储已决定将月度购债规模从450亿美元继续缩减至350亿美元。美联储这样再次给予市场明确预期，从而保证了股市和汇率的稳定。
　　当前，我国经济面临着明显的下行压力，国内外政治经济社会形势异常复杂，股市的长期低迷，严重地影响了参与资本市场的6700万股民、几亿百姓的生活和信心。因此，必须要给予股市明确的市场预期，高度重视股市、迅速提振股市，让股市走出长期低迷的窘境显得十分迫切。需要强调的是，巨量资金入市，不是满足资本市场的资金饥渴，而是让这些巨量资金保值增值，同时消除寻租腐败的温床。
　　二、实行基金化管理运营
　　中国资本市场，主要体现在股市的建立，不仅解决了庞大的国有企业改革的难题，同时还使五大国有银行由危困状态，一跃进入世界上最稳固和赚钱的银行之列。特别是中国资本市场尽管有很多诟病，但是毕竟树立了三公原则，比起股市上的各种基金，一些政府部门管理的住房公积金、公共维修基金等均可视为暗箱操作。
　　适度放宽市场化的投资范围、实施多元化投资是我国保险基金投资方式的最佳选择之一。市场化管理的主要目标，就是优化社会保险基金配置。实行社会保险基金市场化运作，通过社会保险基金机构投向多元化获得较高回报率，保证基金保值增值，加快基金积累，提高人们福利，而且有利于促进资本市场的完善。
　　社会保险基金投资营运机构可以按照委托-代理关系由基金保管人、委托人、基金管理机构及基金经理组成。凡是符合社会保险基金管理人资格条件的均可以参与投标，并承担基金管理人的责任，签订投资委托运营协议，明确双方应承担的责任与风险。
　　需要强调的是这些资金进入资本市场，除了实现保值增值的目的外，还能体现了公开、公平、透明的原则。因为，尽管中国资本市场还有这样那样的问题，但经过这些年的治理，相对于其他的投资渠道，中国股市总体上还是最公平、信息最公开、定价公允、透明、受公众监督的重要投资渠道。同时，也是避免出现腐败较理想的投资标的。
　　三、做好顶层设计改革
　　考虑到这些巨资既涉及到人力资源和社会保障部 、住房和城乡建设部 、卫生计生委 、社保理事会、央行 、国资委 、证监会、银监会、保监会、国家税务总局 、法制办等众多部委，又涉及到全国各级地方政府。因此，将这些资金与资本市场进行有效的衔接，需要从更高的宏观层面上进行统筹规划、周密研究，而不仅仅是哪一个部门的事情。因此，必须以更大的勇气和智慧，突破利益集团的藩篱，全面深化改革，做好顶层设计，做好统筹部署。
　　据万博经济研究院测算，若上证综指从当前的2000点上涨到4000点，我国股市的流动市值将增加20万亿元，由此带来的新增民营企业投资能力和居民消费潜力在4万亿元以上。在长达7年的超长期下跌后，中国股市蕴含了极大的合理上涨空间，尤其是大量优质蓝筹股，不仅股价跌破净资产，市盈率低于10倍，而且股息率早已远远超过定期存款利率。在这种背景下，让10万亿元资金入市，应该说风险不大，而且有成熟的国际经验可循。此举还有利于提高中等收入家庭的财产性收入，有利于确保今年和更长时间经济增长目标的实现

　　A股下半年吃饭行情拉开序幕
　　今日A股市场上演逼空行情，沪深两市股指早盘双双跳空高开，盘中在银行等权重股的发力做多下大幅飙升，深成指更是强势走出7连阳的走势，盘中一度站上年线。而创业板指也终于在大盘大涨的带动下，上涨，重新站上了1300点整数关口。两市量能超过3000亿，增量资金进入迹象明显。从盘面上看，各大权重股发力无疑是股指大涨的主要推手，证券银行两个板块皆大幅度上涨，而有色煤炭保险等板块表现也相当出色。在题材股方面，航天军工板块再度崛起，前期跌幅较大的传媒、互联网金融也纷纷出现止跌反弹的迹象。
　　【盘面分析】
　　随着沪港通正式登场日期的正式确定，大盘蓝筹股受益于AH股的折价效应，受到资金大幅度的追捧。尤其是银行与证券板块这两个板块，银行板块内个股普遍估值低，有些甚至已经破净，在创业板大的头肩顶形态之下，创业板的高估值使得资金纷纷出逃，在这样的市场风格下，一部分资金就会往相对估值最低的板块靠拢；而证券板块，由于中报业绩突出加上沪港通利好，今日又在宏源证券（000562）重组一字板的带动，纷纷飙升，成为今日大盘涨势最为凶猛的板块。在政策利好不断传出，央行开始连续投放资金，境外资金又有不断进入A股市场的预期下，蓝筹股主力不断地做多，大盘有望迎来持续性拉升的机会。
　　而对于创业板来说，头肩顶形态暗藏的巨大风险不能忽略。尤其是近两日创业板走出反弹的走势，但其量能始终萎靡。前期连续的大跌，创业板上方套牢盘相当的巨大，后市反弹若没有量能持续性的放大，恐怕也是走不远的。我们之前分析过，创业板是市场中题材股的风向标。创业板走势强，题材股也会不错的表现，反之亦然。而题材股是否活跃，决定了市场中赚钱效应的强弱。最近大盘走得相当强势，但是赚钱效应却在不断地减少，A股市场说到底还是个资本逐利的地方，资金是否甘愿继续追逐大盘蓝筹而完全放弃题材股，这是值得投资者注意的地方。
　　【操作策略】
　　同花顺（300033）财经认为，沪指在蓝筹股的推动强势突破收敛三角形末端，市场风格转换已经成为定局。主板蓝筹的吃肉已经显现，系统性风险并不具备。投资者现在应以持股待涨为主，近期操作应当更加积极主动，耐心持有上升品种或积极介入具备补涨潜力的蓝筹股，逢低关注事件驱动型题材。（.同.花.顺）

　　大盘剑指2200点 A股或迎年度吃饭行情
　　盘面简述：
　　今日A股市场上演逼空行情，沪深两市股指早盘双双跳空高开，盘中在银行等权重股的发力做多下大幅飙升，并且成交量明显放大。直接冲破2150点重压力位，且量能仅上午便超过千亿水平，这直接掀起蓝筹股汹涌澎湃的高潮。沪综指盘中最高探至2181.50点，创出今年以来的新高。
　　从盘面上看，今日各板块题材出现普涨，大盘蓝筹股仍然是做多A股市场的主要力量，券商、银行股发力飙升，宏源证券、交通银行等股涨停，金融板块成为领涨的龙头。有色、煤炭等周期性板块持续走强，盛达矿业、安源煤业等多股封死涨停板。市场炒作重心持续向蓝筹板块偏移，充电桩、国产软件等前期热炒的板块涨幅相对较小。
　　两市今日放量上攻，强势格局进一步确立。当前市场中利好较多，整体偏乐观，有利于反弹继续向纵深发展。首先基本面释放企稳信号，经济的良好预期可支撑股市未来向好。其次，在第二批新股申购暂告一段落后，市场流动性紧张的局面将得到极大的缓解；第三，目前A股市场估值整体处于10年来最低水平，长期投资价值显现。而沪港通启动已进入倒计时阶段，这更将有利于大盘蓝筹股的估值修复行情。
　　【观点】收评: 大盘剑指2200点 A股或迎年度“吃饭行情”
　　华讯财经认为，消息方面：1. 沪港通初定10月13日登场：据消息透露，沪港通正式登场的时间初步定在10月13日外，首批试点券商名单也初步圈定。南方基金首席策略分析师杨德龙也表示，蓝筹股表现优异主要是由于沪港通即将启动，大盘突破年线是利好信号，至少说明是阶段性市场风格转换，蓝筹股的行情会延续，中报结束之前还将持续。2. PMI超预期反弹：日前公布的中国7月汇丰制造业采购经理人指数预览值为52，高于市场预期均值51，创下18个月来新高。汇丰PMI预览初值上行幅度超出市场预期，已经连续两个月保持50分界线以上水平。市场普遍认为，这反映出调查样本制造业企业经营活动状况处在趋于扩张的改善方向上。在众多利好的堆积下，有望与技术指标形成共振现象，更加刺激大盘走强。那么本轮反弹的目标位在哪里呢？按照我们研究团人的测算，2250是第一个要达到家的目标，下一步在2400点附近，大家投资心里还是要有一个数的。操作上建议投资者继续顺势而为，耐心持有上升品种或积极介入具备补涨潜力的蓝筹股。特别是具有国企改革潜力、且股价低廉的个股，可大胆布局。（华讯财经）

　　蓝筹股爆发促股指新高 后市目标曝光
　　【盘面简述】：
　　周一，金融股、资源股集体暴涨，上演疯狂行情，带领股指继续逼空。盘面上，证券、银行、煤炭、有色、优先股、保险等权重股纷纷大涨！成为推动行情的主力军。盘面上个股普涨，仅连续大涨的钛白粉板块小幅回调。市场成交量快速放大，沪指盘中冲高至2180点，轻松刷新2014年高点。创业板结束连续的回调，大幅上涨。主板和创业板的联袂上涨，使得大盘的上涨更为健康。一轮普涨格局即将全面铺开。
　　【板块方面】：
　　早盘受益沪港通的银行、券商板块是股指大幅上涨的主要推动力，交通银行、兴业银行(601166)、东北证券(000686)、长江证券(000783)、宏源证券(000562)等纷纷大涨。午后，林场改革题材快速冲高，岳阳林纸(600963)、永安林业(000663)、科冕木业(002354)、吉林森工(600189)等纷纷冲高至涨停板附近。抚顺特钢(600399)、成飞集成(002190)、成发科技(600391)、航天科技等前期大牛股卷土重来，刺激军工板块再度上涨，涨幅超3%。
　　【消息面】：
　　1、IPO发审会在断档一个月后即将开审。证监会7月25日发布公告称，主板发审委将于7月30日召开2014年第109次发审会，审核华懋（厦门）新材料科技股份有限公司的首发申请。
　　2、李克强视察浪潮集团：像支持高铁一样推广云计算
　　3、近万亿资金备战沪港通，来自香港金管局的最新数据显示，截至2014年5月底，香港的人民币存款已经达到了9558亿元，其中活期及储蓄存款为1584亿元，定期存款则为7973亿元。
　　4、央行密集启动“定向降息”，今年7月以来，央行接连向内蒙古、上海、汉口、长沙等多家地方银行，分别提供了额度为5-10亿元不等的低息再贷款。
　　【巨丰观点】：
　　受金融股大幅上涨带动，两市早盘高开高走，沪指涨逾2%，突破4月份高点，创五个月以来新高，深成指涨超3%。
　　银行股集体拉升，交通银行涨停，加之宏源证券复牌涨停，金融板块力推大盘。此外，保险、有色、煤炭等权重板块亦全线上涨。权重股的集体爆发，使得市场做多信心被全面激活，沪指顺利刷新2014年高点。后市，将剑指2245这一十年前高点。
　　造成今日大涨的原因很多，其中7月汇丰制造业PMI初值为52%，创18个月新高，这是连续第二个月制造业PMI指数高于50的荣枯分水岭。多数机构认为，政府陆续出台的定向降准等微刺激措施开始见效，下半年经济有望持续复苏势头。而周末消息沪港通将在十月推出，无疑将低估值蓝筹股的修复行情推向高潮。
　　后市，我们认为A股整体将呈现出震荡盘升的局面，在周初稍作整理之后将向2150-2180区间发起进攻。热点方面，蓝筹群体依然是做多主力，有色、煤炭、券商等板块当中一些近期涨幅较小，但下方量能堆积明显的品种，周初指数震荡期间，可继续逢低积极布局。此外，高铁、信息技术受消息刺激也会出现反弹行情，不过鉴于当中多数个股累计涨幅已不小，建议观望为主。
　　而我们强调了4个月之久的微刺激板块，仍将是关注的重点。尤其是其中具备国资改革题材以及沪港通题材的个股。(巨丰投顾)

　　西南证券张仕元：改革加速利好大盘 创业板无挖掘空间

　　西南证券首席研究员张仕元
　　今日大盘开盘后放量高开高走，权重板块带领一路走高。对于这样的跳空高开是大盘历史上少有的现象。截止发稿时间，上证A股最高值达2284.28点。这样的行情走势到底是意味着整个股票市场行情的好转，还是行情的正当回调。西南证券首席研究员张仕元先生表示：基本面经济平稳和改革加速是推动这次大盘上涨的主要动力。未来还会持续继续上涨的势头，大盘将会进入一个震荡轨道中。从整体来看未来的上涨趋势是确定的。
　　面对权重股、蓝筹股的频频利好消息，张仕元先生认为：金融板块包括银行、券商，国资改革相关板块、政策改革板块、新能源汽车未来都是可以持续关注的板块。
　　对于创业板张仕元显示表示，虽然今天创业板还在上涨，但创业板进入整理阶段，从长期来看创业板已经没有可以挖掘的空间了。

　　揭秘五大原因提振大盘：沪港通登场将近
　　周一（7月28日）早盘，两市双双高开高走，目前已涨逾2%，沪指创2个多月来的最大涨幅，深成指更是4个月来的最大涨幅。蓝筹股的回归无疑是这波大盘上涨的主要动力。
　　分析认为主要因为有五大方面原因：
　　一、沪港通初定10月13日登场
　　据消息透露，沪港通正式登场的时间初步定在10月13日外，首批试点券商名单也初步圈定。南方基金首席策略分析师杨德龙也表示，蓝筹股表现优异主要是由于沪港通即将启动，大盘突破年线是利好信号，至少说明是阶段性市场风格转换，蓝筹股的行情会延续，中报结束之前还将持续。
　　二、新股密集申购暂告一段落
　　从数据上看，上周两天10新股密集申购已平安，近期来说密集申购已不会再现。按新股申购日历看，7月30日有禾丰牧业(603609)，8月13日有长白山(603099)。8月14日有会稽山(601579)。
　　二、PMI超预期反弹
　　日前公布的中国7月汇丰制造业采购经理人指数预览值为52，高于市场预期均值51，创下18个月来新高。汇丰PMI预览初值上行幅度超出市场预期，已经连续两个月保持50分界线以上水平。市场普遍认为，这反映出调查样本制造业企业经营活动状况处在趋于扩张的改善方向上。
　　三、融资成本逐渐降低
　　国务院总理李克强日前主持召开国务院常务会议，部署多措并举缓解企业融资成本高问题。会议是继5月末的国务院常务会议部署落实和加大金融对实体经济的支持后，缓解企业融资成本高问题的又一重大举措。申银万国分析师李慧勇认为，下半年货币政策重点将是有效降低社会融资成本。
　　四、地产政策局部松绑
　　全国多地频传松绑限购消息，高华证券预计，未来几个月内政府将进一步刺激措施将提振成交量，这有望使地产股的估值摆脱此前的低点。（.21.世.纪.网）

　　五大利好催生牛市格局
　　上周，沪指连收4阳，深圳成指更是收出5连阳，持续的上涨让人们感受到喜悦的同时，也对本周A股能否延续强势行情充满了期待，我们一同来看看周末消息面都透漏出哪些有价值的信息。
　　【巨丰观点】
　　上周，沪指连收4阳，深圳成指更是收出5连阳，持续的上涨让人们感受到喜悦的同时，也对本周A股能否延续强势行情充满了期待，我们一同来看看周末消息面都透漏出哪些有价值的信息：
　　1、IPO发审会在断档一个月后即将开审。证监会7月25日发布公告称，主板发审委将于7月30日召开2014年第109次发审会，审核华懋(厦门)新材料科技股份有限公司的首发申请。
　　点评：IPO发审会此时重启，不得不让人与近期持续回暖的行情联系起来，从近期新股的申购热情来看，限量+低价的IPO新模式，无疑在一定程度上分流了二级市场本就匮乏的资金流。从影响程度来看，该消息短期对市场冲击有限，但长期影响最终有多大，关键则取决于监管层是否有开辟出新的资金供给渠道来对冲IPO的抽血压力。
　　2、李克强视察浪潮集团：像支持高铁一样推广云计算
　　点评：从周五浪潮软件的表现来看，市场已对该消息作出提前反应。虽然行情中长期前景值得看好，但考虑到相关个股前期已累计了非常巨大的涨幅，建议大家不要冲动追高。
　　3、近万亿资金备战沪港通，来自香港金管局的最新数据显示，截至2014年5月底，香港的人民币存款已经达到了9558亿元，其中活期及储蓄存款为1584亿元，定期存款则为7973亿元。而在2013年底，香港的人民币存款总额则为8605亿元，也就是说，短短5个月的时间内，香港的人民币存款就增加了953亿元。
　　点评：近期低估值蓝筹股的崛起与该消息有直接联系，考虑到市场普遍预计10月沪港通将正式成形，那么在此之前AH价差明显的个股及本身已跌出较高安全边际的个股，无疑在10月之前存在不错的投资机会。
　　4、京津冀交通纳入北京总体规划京郊拟建城际铁路
　　点评：经济融合交通先行，该消息的直接受益者毫无疑问是铁路基建板块，同时产业链当中涉及到铁路控制系统、高铁核心配件的上市公司也无疑将迎来不错的投资机会。
　　5、央行密集启动定向降息，今年7月以来，央行接连向内蒙古、上海、汉口、长沙等多家地方银行，分别提供了额度为5-10亿元不等的低息再贷款。
　　点评：此前一系列的微刺激政策已经近期的定向降息，其根本目地在于完成今年7.5%的宏观经济增速目标。对于A股来讲，下半年的经济环境总体宽松，至少不会对市场产生拖累影响。
　　综上分析，本周A股整体将呈现出震荡盘升的局面，在周初稍作整理之后将向2150-2180区间发起进攻。热点方面，蓝筹群体依然是做多主力，有色、煤炭、券商等板块当中一些近期涨幅较小，但下方量能堆积明显的品种，周初指数震荡期间，可继续逢低积极布局。此外，高铁、信息技术受消息刺激也会出现反弹行情，不过鉴于当中多数个股累计涨幅已不小，建议观望为主。(巨丰投顾 丁臻宇)

　　高善文：目前单边看空A股的风险较大
　　中国证券报28日消息，7月27日，安信证券首席经济学家高善文在建设银行基金服务万里行·中证金牛会（杭州站）活动上表示，伴随着2013年以来，全球性金融危机的影响逐渐削弱，在经济内生力量的推动下，主要发达国家正出现明显的经济恢复，这将会刺激中国的出口实现持续性、较明显的恢复性增长。如果内需市场特别是房地产市场没有出现较大变化，中国经济很有可能迎来拐点，A股市场也有可能因此出现转折。
　　因此，目前单边看空经济、看空A股的风险较大。高善文说，从现在起眺望未来一两年，市场最坏的时候可能正在过去。或许我们在经济上正在跨过旧周期，走向新周期，而且是一个积极向上的新周期。（.中.国.证.券.网　.郭.晓.萍）

　　港资加速涌入A股 南方A50ETF三周吸金60亿
　　7月以来伴随蓝筹股的企稳回升，香港资金也在加速流向A股市场，这一点从RQFII ETF龙头产品南方A50ETF规模变化上得到充分体现。截至上周五，该ETF7月份以来吸金达60亿元人民币，一个月时间不到便已超过上半年资金流入规模，显示沪港通推出预期升温之下，香港资金正在借道ETF加速布局A股。
　　南方A50ETF发布的每日规模统计显示，香港资金大举买入该ETF始于7月的第二个星期，7月7日到11日当周，南方A50ETF迎来大规模申购，总份额达到42.4亿基金单位，比7月4日的36.765亿基金单位猛增5.635亿，按照当周每基金单位6.86元的均价估算，约有38.66亿元资金流入南方A50ETF。
　　这批先知先觉的资金在随后两周A股蓝筹股大涨中获得丰厚回报。从7月14日到25日两周时间里，南方A50ETF交易价格从6.82元上涨到7.41元，涨幅达8.65%。
　　7月14日到18日，南方A50ETF延续资金净流入，截至7月18日，该ETF总份额升至43.81亿基金单位，和7月11日相比净申购1.41亿基金单位，按照当周每基金单位6.93元的均价估算，约有9.77亿元资金流入南方A50ETF。
　　上周，也就是从7月21日到7月25日，A股蓝筹股集体飙升，继续有数亿元资金砸向南方A50ETF，该ETF截至7月25日总份额达到45.545亿基金单位，单周净申购1.735亿基金单位，按照上周7.23元的成交均价估算，约有12.54亿元资金流入。
　　这样，7月7日以来的3周时间，南方A50ETF份额激增8.78亿基金单位，净申购比例达23.88%，合计约有60.97亿元资金涌入该ETF。而在整个上半年，该ETF也不过获得8.53亿基金单位的净申购，折合资金流入57.83亿元，这也意味着，南方A50ETF过去3周的申购量已经超过上半年，这也使得今年以来流入南方A50ETF的资金规模达到120亿元人民币。
　　伴随持续的净申购以及近期蓝筹股的大幅回升，南方A50ETF的净值规模也迭创新高，截至7月25日，南方A50ETF总规模达到333亿元人民币，比6月底增加80.73亿元，增幅达32%。资金涌入和净值大涨也使得南方A50ETF在二级市场受到追捧，交易折价逆转为溢价，截至上周五，该ETF溢价率为1.35%，而在前一周则折价0.17%。
　　图说
　　香港资金借道ETF加速布局A股。过去3周，南方A50ETF份额激增8.78亿基金单位，合计约有60.97亿元资金涌入。而整个上半年，该ETF获得资金流入57.83亿元。 本周，162家公司披露2014年半年报。其中，115家公司已公布业绩预告：65家公司预增，8家预盈，预降、预亏公司各15家，1家预警。（.中.国.基.金.报 .朱.景.锋）

　　可遇难求 A股再现重大投资机会
　　股市对经济下行
　　反应过度
　　中国经济增速下行毋庸讳言。随着人口红利消失，中国经济已进入逆水行舟的境地。加之产能严重过剩、企业盈利受限、近期房地产市场的重大逆转等因素，均拖累众多行业的增长。
　　纵观发达国家历史，经济不可能永远保持高速增长，经济增速下降并长期处于较低水平，既是普遍现象又是必然规律。然而，过去6年股票市场与经济增长出现严重背离。经济一直高速增长，股票市场却持续下跌。从2007年至2013年，我国国内生产总值(GDP)由25.73万亿元增长到56.88万亿元，上证指数却从6124点下跌到2000点左右，跌幅超过67%。
　　从纵向看，股票市场估值水平创下近20年的最低水平，已经低于2008年全球金融危机时的水平。从横向看，目前中国股市已经成为全球价值投资洼地，以合格境外机构投资者(QFII)为代表的境外资金积极涌入抄底。显而易见，中国股市不但包含了经济增长放缓的种种不利预期，而且对经济下行的预期过度反应。
　　多重因素导致股市
　　持续低迷
　　第一，A股市场的亏钱效应导致投资者信心崩溃。从2007年10月上证指数6124点算起，A股总体下跌近7年；从2009年8月上证指数3478点算起，A股持续低迷近5年。长期下跌的亏钱效应，造成A股投资者备受煎熬，投资群体极度恐慌，几乎谈股色变。
　　第二，高收益信托的刚性兑付，造成无风险利率高企。过去10年，矿产资源和房地产价格的持续高涨，催生了大量收益畸高的信托产品。而此前的刚性兑付，造成信托无风险的假象。这相当于大幅提高了未来资产的折现率，导致资金流出股市，涌向此类信托产品，造成股市低迷。
　　第三，政府换届、周边局势紧张、对金融危机的恐惧、海外唱空中国等一系列因素的叠加效应，导致股市观望情绪浓厚，过度审慎心态盛行，一大批优质股票正以极低的价格水平交易。
　　勿忧经济崩溃，转型孕育机会。首先，中国经济短期不可能崩溃。当前政府不但能通过简政放权、定向降准、公共设施建设等一系列政策措施维护经济平稳，而且政府手中依然掌握着大量资源，完全有能力解决发展中遇到的个别尖锐问题。政府“稳中求变”的经济政策、货币政策，加上壮士断腕的改革力度，已初见成效，经济短期崩溃的概率极低。其次，在经济发展过程中，经济转型是不可避免的。与此同时，在转型中往往蕴藏着许多结构性投资机会。未来休闲娱乐、医疗保健、信息技术、金融服务等领域，都有巨大的成长潜力和广阔的发展空间。
　　A股面临20年来
　　第四次重大投资机会
　　低买高卖，盈利之道。大道至简！投资股票亏钱的根源在于投资者的贪婪与恐惧，导致高买低卖。在大盘处于高位时，大部分投资者明知道大盘高了、有风险了，但是出于内心的贪婪，做个短线，先买入，期望涨起来卖给另一个更大的傻瓜，结果反倒由于高买被套牢；在大盘位于底部时，投资者又出于恐惧，又想做个短线，期望先卖了等跌低了再买回来，结果就是低位卖出，最终造成亏损。其实，投资者想要做到低买高卖在股市中盈利，并不需要大智慧，但是投资者需要懂得舍得，需要客观冷静地判断股市到底是处于高位还是低位。
　　立足长远，投资中国股市。当前中国股市面临20多年来第四次重大投资机会。自1990年至今，中国股市共出现三次重大投资机会。第一次是1990年12月上证指数95点，到1993年2月的1558点；第二次是1994年7月上证指数325点，到2001年6月的2245点；第三次是2005年6月998点，两年半时间冲高至6124点。物极必反，天道轮回。毫无疑问，当前是中国股票市场第四次重大投资机会的酝酿发展阶段。可以预见，随着大盘的上涨，精选以换股模式并购重组股票、高股息的蓝筹股、股票分级基金、可转换债券等都会给投资者带来非常丰厚的投资回报