高层推出五大利好稳大盘 操作应对

虽然有IPO开闸、天量解禁洪峰、经济数据低迷等利空制约，但周一早盘股指仍顽强攀升，原因在于管理层推出的5大利好对大盘形成维稳作用。在股指主跌已经过去的情况下，我们认为当前操作择股重于择时，精做个股才能从容应对当前高度分化的行情！

从消息面看，护盘利好来自两大层面：一是国务院层面。7月3日，国务院提出，加大对棚户区改造、环保、促消费等的投入；5日，国务院发布《金融支持经济结构调整和转型升级指导意见》，强调进一步促进消费升级；12日，国务院部署加快发展节能环保产业，促进信息消费。预计2015年信息消费将超3万亿。二是证监会层面。周末证监会联合央行等表示，QFII额度增加至1500亿美元；证监会表示目前A股实施T+0没有法律障碍。可见，高层一方面缓冲经济硬着陆担忧，一方面对冲IPO重启冲击，股指维持强势。

我们认为，随着高层强调保增长，市场的主要忧虑因素转到IPO重启之上。尽管前期业绩审查分流了部分企业，但IPO新增的企业仍不断。在IPO制度尚未改革的情况下重启，无疑是带病重启，这将带来更大的卖压，但另一方面也将倒逼监管层人造行情维稳。在此背景下，那些符合调结构、转型升级的板块个股，将迎来投资机会。

我们注意到，从2012年开始，A股市场便呈现出典型的个股结构性分化特征，而这一特征在2013年更是愈演愈烈。那些与改革转型方向相一致的优质股票，持续上涨；而那些周期性明显、产业过剩行业春天已经过去的个股，则屡次创新低。因此，投资者仅依靠大盘指数在指导操作，显然不合时宜或参考价值大打折扣，创业板甚至在一片犹疑中再创新高！因此，我们认为在当前改革转型的特殊背景下，择股重于择时，精做个股才能应对当前高度分化的盘面！

操作上，激进的投资者，可保持中高仓位，跟随新技术、中报绩优及高送转、成长类热点主线逢低布局，但操作频率不宜过度；而稳健型的投资者，则继续中线持有产业资本控盘运作类个股，部分仓位可展开高抛低吸的差价性操作，以降低持有成本。

总之，在当前高层屡次出台缓冲经济硬着陆、对冲IPO重启冲击的护盘政策背景下，股指降维持强势，分化延续。投资者可精选个股，跟随资金炒作线路展开布局