抓住大牛股不仅仅是看K线那么简单

以史为鉴，凡是成功的、可操作的主题投资都不是直线发展的，它都有一个从萌芽到长大到最后衰老的过程，炒业绩如2003年的汽车股、2006-2007年的工程机械等，炒概念如2009年的甲流、2013年的自贸区等，这就是本书所说的主题投资的春夏秋冬。虽说如此，还有很多带给我们痛苦回忆的主题炒作，而且值得特别一提的是，不管是成功的还是失败的主题投资，它们刚开始的那一段都比较类似--一些冲动的或者敏感的资金率先进场、引起盘面的巨大变化，只不过，后者缺乏持续性，往往折腾三五天便会萎靡不振。对于我们来说，如果仅仅以K线图为参考依据，看到1~2个放量涨停就认为某个主题板块值得一搏，这样很容易掉进大坑里，落得个高位接盘、为人站岗的悲惨结局，因为之前说过，不是每个主题都能酝酿成可操作的行情，天时、地利、人和缺一不可。那么，怎么才能提高主题投资的操作成功率呢？接下来，让我们好好讨论一下吧。

 首先，主题投资炒的就是想象力。这个想象力可以是业绩爆发带来的预期提升，当投资者看到某个板块的季报出现整体100%以上的增幅时，他们便会把未来的业绩增长设想得一直这么高，从而迅速推高股价，例如2003年的汽车股、2015年的锂资源等。这个想象力也可以是重大的国家政策、产业革新或者突发疫情，它们虽说不能给上市公司带来立竿见影的业绩变化，但是受情绪推动的投资者们往往认为，这些重大事件的出现将给相关上市公司带来巨大的盈利机会，他们可能冲动地认为明天这些上市公司就会变成挣钱机器。
 其次，主题投资炒的是可持续性的想象力。如果是炒业绩，要求最好有持续两个季度以上的业绩增长，因为单季度的业绩增长很难吸引机构投资者的进场，炒作也就缺乏公信力和后备力量。如果是炒概念，要求又对应的重大事件必须是新颖的、持续发酵的，因为越是新政策、新技术、新病毒，大家越是无法估量它的影响力，放到股市里便可以“蒙头干”；政策出台后不断出台配套政策，或者产业巨头陆续发布新产品等等，这些都能让主题投资走得更远。
 最后，既然主题投资炒的是想象力，那么除了盘面的变化即K线图表现出来的强势外，还需要有人传播正面的看法，而这个角色通常由券商研究所和财经媒体担任。前者通过深度报告、电话会议、三地路演等方式将看法传达给专业投资者，后者通过各种采访、专题报道等方式将市场情绪传达给全社会。伴随着K线图逐渐形成趋势以及各路资金对主题板块的逐渐熟悉和认可，投资者情绪会一浪高过一浪，这时候我们就可以期待主升浪的出现了。

 由以上分析可知、影响主题投资的核心变量是k线走势、产业(事件)动态、分析师看法和投资者情绪等，而这些变量都是可以长期跟踪的。根据投资经验，以这四个指标为标尺可以清晰地划分一个主题板块的炒作历程，如图1所示。

图1 主题投资四季图

有了这张图，就不会因为某段k线图而大惊小怪，只要把K线图与其他变量结合起来看便有更加清晰的判断、从而可以指导我们的交易行为。
 有人可能会问：“像我这样的散户怎么跟踪和分析你说的那些指标呢？”其实没有我们想象的那么难，只要我们参照图1，然后按照我接下来所说的去做，在如今信息爆炸的时代，大部分人都可以做得很好。

四大必杀技，助我们抓住大牛股
 （1）如何识别K线图？
 建议大家看看相关书籍或者上网找找资料，国内对于这方面的讨论非常多。另外，但凡成功的主题投资，在K线走势上都极其相似，而不成功的投资则会走出各种别扭和难看的K线图。一句话，向大师学习，向市场学习。

 （2）怎么获得产业(事件)动态和分析师看法？
 可以定期浏览财经媒体，或者关注各大券商研究所的微信公众号，尤其是分析师的研究报告一定要重视，他们为机构投资者服务，因而对于产业或者事件的动态跟踪做得很及时很专业，而且他们很勤奋，在上市公司、市场参与者之间来回跑动，又承担了市场传声筒的角色。至于有人说卖方分析师的推荐不靠谱，那是冤枉他们了，他们关注的是基本面而不是技术面，确切地说，大部分的分析师很难判断行情什么时候启动什么时候结束，即便如此，分析师的看法仍然很有意义，因为他们的看法代表着市场的方向，在大方向下，什么时候行动应该是交易者自己的事情。否则，分析师都说对了，我们这些投资者还有什么存在的意义呢，把钱直接交给他们或者追随他们的推荐便可以了。

 （3）怎么洞悉投资者情绪？
 可以从财经媒体、分析师看法、微信圈等地方找到蛛丝马迹，凑起来就是全市场的投资情绪指数，非常直观。当只有很少人关注的时候就是主题投资刚刚萌芽的时候，而当所有人都在讨论时就是投资者情绪最高的时候。
 再一次说到分析师看法，如果我们结合K线走势和投资者情绪一起使用，准确率会提高很多。比方说，当K线走势仍然处于底部时，即使是某个分析师说破天，我们也不能轻易行动，因为产业动态可能没有明确的信号，类似的例子有量子通信、区域链等，分析师说得很热闹，但市场动静不大。

 （4）一二级市场是联动的。
 现在有很多新媒体，它们专注于报道最前沿的创业项目(俗称一级市场)，比方说：中美的创业公司都在搞什么新颖的互联网模式、研发什么样的黑科技，大佬们最近收购了哪些有潜力的创业公司等。如果有时间，建议大家多读读这些深度文章，可以帮助我们迅速了解级市场的动态。当我们武装了自己的知识库，等到股市(所谓的二级市场)炒作相关的主题时我们就不会有陌生感了。一般来说，一级市场的火热可以很快传导到二级市场，例如互联网金融行业的创业潮其实在2014年初就开始了，等到下半年大牛市来临的时候，东方财富、同花顺、中科金财等就成了二级市场的宠儿。
 以大家最熟悉的影视行业为例，龙头股光线传媒在2013年上半年经历了一个完整的四季轮转(见图2)，从《泰囧》票房不断走高开始进入春天，然后经由分析师的鼓动和媒体的渲染进入夏天，再之后是最肥美的秋天，尤其是秋末将迎来主升浪时刻，最后是残酷的冬天，主题投资在喧嚣和躁动中结束。图3是2009年甲流板块的龙头股海王生物，同样有着明显的四季轮动，大家可以比照着前面的文字看。

图2 2013年光线传媒(300251)春夏秋冬轮转图

当找到了划分主题投资不同阶段的方法后，我们再来讨论什么时候出手的问题。这看起来像是“见仁见智”的问题，有人愿意早早潜伏，即买在春天，因为他们觉得这样做最保险；也有人倾向于在秋天出手，因为他们觉得主升浪最刺激。不过，以我自己的经验和教训而言，尽量不要太早潜伏，因为我们可能相中了错误的主题板块，而且潜伏得太早还有一个问题，那便是等待的时间可能很长，我们很可能熬不住而中途退出，或者遭遇熊市出现大亏损。正如我所提到的，熊市非常不利于主题投资的生存，即便是有质地、有业绩、有题材的超级主题在熊市中也可能会犹豫不决，等待熊市见底才会真正发挥出它的全部威力，例如：2015年7—12月的新能源汽车便是如此。

图3 2009年海王生物(000078)春夏秋冬轮转图

进入2014年以后，新能源汽车的销售量不断增长，尤其是特斯拉发布新车型 Model S后，新能源汽车的战略地位进一步上升，各种相关政策不断出台。不过在2015年7月的时候，即使最新公布的2015年上半年的销售量增幅惊人，但新能源汽车概念股也没上涨多久便熄火了，这一次主题投资的失败并非新能源汽车板块缺乏吸引力，而是2015年7-8月，A股市场正处于股灾1.0后的弱势反弹阶段，各路资金都在疗伤、无心恋战、而且紧接着就发生了股灾2.0，新能源汽车概念股也随之出现暴跌，可谓“生不逢时”。不过，当整个股市于9月初逐渐走稳后，新能源汽车股再次启动，走出了一段像样的上涨浪。两次股灾后，整个市场开始远离讲故事的概念股，转而更加重视业绩的可兑现性和持续性，于是有业绩、有未来的新能源汽车成功上位，成为机构投资者新的重仓股。

 总而言之，要想抓住那些主题投资，绝不是仅仅看懂K线就可以做到的，若想不落入陷阱而提高效率，一定要想方设法将代表K线图与基本面的信息结合起来，寻找两者的共振点。最优的做法是，在主题板块刚面世的时候不要慌、多看少动，待到分析师不断发声、公募和私募都建仓后，寻找买点，买入后耐心等待，一旦出现人人都看好的局面便是开始卖出的时候。用一句话来说，“春天潜心观察，夏天果断买入，秋天逐步卖出，冬天默默观望。”这个投资理念是应对中国式主题投资的最有效的方法。不敢说掌握了这套方法就能毫不费力地抓住热门主题，但是我们一定能少走弯路，不在失败的主题投资上耽误太多的时间和精力。