端午节后首个交易日，A股市场被乌云笼罩。

　　沪综指昨日盘中下跌一度超过80点，跌幅逾4%；深成指下跌更猛，盘中跌幅近5%。而记者注意到，近来周边股市节节败退，特别是新兴市场。

　　不少人把昨日的大跌归罪于IPO新政，但也有圈内人士认为，5月份CPI和PPI双双低于市场预期，使投资者加重了对于经济下行的担忧，而国际资本近来持续流出新兴市场也加快了股市的下跌步伐。

　　今年以来，尽管沪综指跌幅超过5%，但以创业板为首的中小盘股却走出了牛市行情。截至本周四收盘，创业板指数今年以来上涨44.19%，而面对昨日大盘重挫，创业板指数只下跌0.08%。

　　兴业证券某资深分析师告诉记者，今年以来大盘指数失真度明显增加。根据WIND数据显示，截至本周四收盘，两市2469只A股平均股价为11.25元。2元以下有9只，占比0.36%；2元—5元的有393只，占比15.92%；5元—10元的有1064只，占比43.09%；10元—20元的有741只，占比30.01%；20元—50元的有245只，占比9.92%；50元—100元的有15只，占比0.61%；100元以上的2只。

　　大跌之后，投资者最关心的就是目前大盘究竟处于哪个位置，能不能抄底？

　　如果与2324点(始自今年4月底反弹的高点)进行比较：当时平均股价12.18元。2元以下4只，占比0.16%；2元—5元的有327只，占比13.24%；5元—10元的有977只，占比39.57%；10元—20元的有851只，占比34.47%；20元—50元的有293只，占比11.87%；50元—100元的有14只，占比0.57%；100元以上的3只。

　　不难发现，随着股指下跌，10元—20元、20元—50元、50元—100元的股票数量不减反增。

　　上海某私募基金经理冯喆告诉记者，这种现象表明，在弱市下，市场并不是没有机会，而是主力“口味”在变：低价股无人问津，中高价股持续走牛。难道这是熊市吗？他认为，目前经济增速下滑毋庸置疑，但下跌的主要是一些周期性股票，未来机会主要还在新兴产业中。

　　记者也对本轮反弹的波段进行了梳理：第一波反弹始自去年12月4日，沪综指触底1949点后反弹至今年2月18日，触顶2444点；第二波反弹于4月25日开始，反弹至2324点后回落。

　　冯喆告诉记者，从指数上看，由于周四收盘已经跌破前期调整的2161点低点，宣告第二波反弹结束，而第二波调整正在展开，理论上沪综指可能会考验前期1949点的支撑。

　　我们不妨再看看前期股指底部存在的一些股价结构性特征。

　　一、1949点，本轮反弹的起点：平均股价8.53元。2元以下9只，占比0.36%；2元—5元的有629只，占比25.48%；5元—10元的有1196只，占比48.44%；10元—20元的有535只，占比21.67%；20元—50元的有93只，占比3.77%；50元—100元的有6只，占比0.24%；100元以上的1只。

　　二、1664点，5年来的低点：平均股价4.18元。2元以下210只，占比13.27%；2元—5元的有1021只，占比64.50%%；5元—10元的有283只，占比17.88%；10元—20元的有63只，占比3.98%；20元—50元的有3只，占比0.19%；50元—100元的有3只，占比0.19%；100元以上的无。

　　记者发现，目前平均股价远远高于底部的平均股价。

　　如果与本轮反弹的高点2444点(始自去年底反弹的高点)进行比较：2444点当时平均股价11.21元。2元以下1只；2元—5元的有346只，占比14.01%；5元—10元的有1070只，占比43.34%；10元—20元的有802只，占比32.48%；20元—50元的有240只，占比9.72%；50元—100元的有8只，占比0.32%；100元以上的2只。

　　记者注意到，虽然第二波反弹指数没有创新高，但(2324点)平均股价已经创出新高。通过参考历史上股指顶部的一些股价结构特征，记者发现：目前市场平均股价离历史高点6124点时的市场平均股价(12.55元)只有一步之遥。