一、今日机构劲爆看点
　　沪综指震荡收出缩量十字星
　　中继还是逆转 地量频刷暴露主力意图
　　缩量十字星或预示变盘节点
　　短期调整进末期 快速上攻需时日
　　119亿地量中砸盘出逃 四大品种成弱势避风港
　　短线多空展开拉锯战
　　二、周二展望：重点布局十大板块优质股（附股）
　　三、顶级私募内部信息交流园
　　顶级私募关注个股：多氟多锂电池龙头率先反弹短线继续关注
　　顶级私募个股内幕消息汇总：华安和第一创业证券上市更近一步参股公司望获股权增值

二、周二展望：重点布局十大板块优质股（附股）

　　
医药周报:湖南医改方案四大亮点引人瞩目

　　类别：行业研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：刘舒畅 日期：2016-04-25
　　近期观点:关注处方外流带来的行业变化
　　医疗机构的处方外流是大势所趋,零售药店和流通企业将充分受益于行业变化,但需仔细甄别,建议重点关注相关标的。我们跟踪了中药材产业链,认为中药材及中药饮片未来3年将步入价格上行期。首推康美药业,其作为行业龙头是最大受益者,并且智慧药房变现容易,扩张模式清晰。仍建议关注价格链条上的板块,尤其是维生素与血制品行业,维生素标的花园生物、新和成、浙江医药、亿帆鑫富与其他相关生产企业,血制品相关标的华兰生物、博雅生物等。

　　
家电周度观点:优选业绩确定品种,板块配置意义明显

　　类别：行业研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：徐春 日期：2016-04-25
　　本周核心观点及投资建议
　　在15年年初以来地产销售回暖的滞后效应逐步显现影响下家电行业整体景气度有望持续回升,在此背景下家电行业相关个股业绩确定性得到进一步增强;同时考虑到在目前大盘持续震荡调整格局中市场风险偏好已有明显降低,我们依旧维持此前观点,认为目前时点家电板块基于业绩增速确定性且估值相对合理等属性,配置意义极其明显;我们维持行业看好评级,持续推荐稳健成长、低估值及高股息率的美的集团、格力电器及小天鹅A,同时推荐估值合理且成长确定的老板电器、华帝股份、九阳股份、苏泊尔、新宝股份及海信电器。

　　
分子诊断行业专题报告:探寻生命原始奥秘,分子诊断亟待爆发

　　类别：行业研究 机构：广州广证恒生证券研究所有限公司 研究员：王亮 日期：2016-04-25
　　行业分析:技术突破与政策支持引领分子诊断行业发展。

　　技术层面,基因测序、DDPCR等分子诊断技术引领体外诊断(IVD)行业发展,人体基因核酸检测成为分子诊断的核心,技术创新促使行业转型升级。政策层面,监管促使行业逐步放开和规范,2014年2月以来,行业逐渐规范,门槛提高,临床试点工作逐步展开,医保控费和二胎落地促进分子诊断行业地位提升,仅二胎落地新增新生儿将为无创产前检测带来7亿空间。市场层面,我国分子诊断年增长率达29%,远高于免疫的18%和生化的7%,2014年分子诊断市场规模达45.9亿,占IVD市场比例从2010年11%增长至2014年的15%,其中PCR占临床应用40%的份额,2+X的市场格局(2即达安基因和华大基因)初步形成;若分子诊断占IVD市场比例保持在15%不变,我们测算2019年分子诊断市场规模有望超百亿。

　　产业链分析:上游原料中游产品下游服务,并购促产业链整合。

　　上游是原料(诊断酶、引物等),国内企业主做代理,突破较难;中游试剂和仪器生产和销售商,试剂已经国产化(2012年72%),中高端仪器(测序仪等)上国内企业正寻求突破和替代;下游是仪器和试剂的使用方(医院、独立诊断实验室(ICL)等),ICL增速超过30%,特检(PCR等)比例将逐步提高,而核酸血筛带来十亿级空间;并购是产业整合利器,打通生产+渠道+服务产业链的企业能构筑强护城河,2013年以来行业内并购如火如荼。

　　重点看好各产业链环节的领先企业。

　　达安基因(002030):分子诊断产品龙头企业。首先,达安是国内分子诊断龙头,2014年相关营收达8亿元,而同行均在1亿以下;其次,作为4大综合ICL之一,达安有望享受270亿元的ICL市场红利;再次,血筛核酸检测(NAT)带来十亿空间,达安因献血的区域优势(广东)而有望获得较大蛋糕;最后,达安成为产前筛查与诊断和肿瘤高通量诊断第一批试点单位,具有先发优势。

　　科华生物(002022):依托强大渠道布局分子诊断。首先,科华营销网络强大,国内代理商700多家,国外18家以上;其次,科华已经布局分子诊断,CFDA批准的产品有试剂盒(淋球菌、巨细胞病毒、HBV、乙肝、HPV等)和仪器(核酸提取仪和PCR仪器);再次,科华是国内NAT先行者,竞争力优于同行;最后,结盟康圣环球加速下游第三方检验布局。

　　西陇科学(002584):加盟国际领先技术企业拓展国内基因检测市场公司原主业是化学试剂,近年通过兼并整合新大陆和永和阳光切入体外诊断领域;结盟美国Fulgen公司,有望借力国际领先基因检测技术在国内迅速拓展高附加值基因诊断服务业务。

　　迪安诊断(300244):独立诊断实验室服务领先企业。第一,迪安是中国独立诊断实验室第一股,2011-2014年净利润增长超40%;第二,迪安获肿瘤高通量基因测序试点,肿瘤高通量基因测序集中在第三方诊断实验室,迪安优势明显。

　　风险提示:技术发展不顺利,诊断安全事故,政策落地不及预期等。

　　
长江证券2016北京车展前瞻

　　类别：行业研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：黄细里 日期：2016-04-25
　　1、车展基本介绍:2016(第十四届)北京国际汽车展览会将于2016年4月25日-5月4日在北京中国国际展览中心新馆和老馆同时举行,本次车展以创新·变革为主题:
　　参展数量创历年新高。本届车展吸引了来自全球14个国家和地区的1600多家参展商,本届北京车展共将展示车辆1179台;全球首发车112台、其中跨国公司全球首发车33台、跨国公司亚洲首发车21台、概念车46台、新能源车147台。

　　智能互联和电动化为亮点。在本次的车展中,将有数款智能互联车型亮相,不仅有乐视这样的互联网汽车公司,也不乏上汽、北汽、长安这样的传统整车企业。同时,本次车展参展新能源车数量多达147辆,创车展历史记录,显现出汽车电动化的趋势。

　　2、从车展看汽车产业未来:2016北京车展顺应汽车产业发展趋势,以创新·变革为主题,其中智能互联和电动化为亮点。我们认为,未来的汽车一定是智能化、网联化、电动化的,汽车三化时代正快速走来。在此影响下,全球汽车产业必将迎来大变革的历史机遇。

　　3、投资建议:北京车展召开在即,智能汽车和新能源汽车板块将受益。看好无人驾驶主题:推荐拓普集团(独家持续推荐)+亚太股份+万安科技。另外看好新能源核心整车标的:江淮汽车+比亚迪。

　　
基础化工行业周报:钛白粉涨声再起,继续关注新材料与周期品投资机会

　　类别：行业研究 机构：国海证券股份有限公司 研究员：代鹏举 日期：2016-04-25
　　市场回顾:上周,化工板块下跌5.24%,沪深300指数下跌4.56%,化工板块跑输同期沪深300指数0.68个百分点。年初至今,化工板块累计下跌14.34%,沪深300指数累计下跌17.72%,化工板块跑赢同期沪深300指数3.38个百分点。

　　行业观点:新材料板块热点不断,关注OLED材料和锂电材料等龙头企业。苹果4月初与三星显示器公司(SamsungDisplay)签约,明年5月三星开始向苹果供应OLED面板,每年出货1亿片5.5吋OLED面板,而且苹果下了连续3年保证采购量,订单总值9兆韩元(约78亿美元),明年5月开始供货,每年出货1亿片5.5吋OLED面板。我们认为VR和智能手机有望成为小尺寸OLED实现快速发展的催化剂。我国是OLED材料中间体的主要供应商,万润股份和西安瑞联技术实力最为雄厚,能够实现批量供货。濮阳惠成主要提供OLED蓝光功能材料芴类化合物,是OLED材料领域的新秀。推荐万润股份(002643),建议重点关注濮阳惠成(300481)。此外领域建议继续锂电材料龙头天赐材料(002709)、多氟多(002407)、当升科技(300073)、沧州明珠(002108)。

　　钛白粉行业有望迎来第五次涨价潮,建议继续关注佰利联(002601)。四川龙蟒于4月22日宣布上调金红石型钛白粉市场价格,国内上调500元/吨,出口上调50美元/吨,本次是今年以来第五次上调钛白粉价格。我们一直坚定看好钛白粉行业向上行情,钛白粉行业除了受到需求端回暖的影响,供给侧改革同时持续加码,发改委制定的《钛白粉单位产品能源消耗限额》执行时间渐行渐近,政策落地有利于加速淘汰行业落后产能,低于5万吨的企业有望面临淘汰的局面,行业总产能将减少20%。目前山东、河南氯化法钛白粉企业价格再次宣布上调,幅度在800-1000元/吨,部分钛白厂家的态度再次出现限单供应或者封盘,钛白粉涨价潮有望再次来临。建议重点关注佰利联(002601)。

　　行业推荐评级。我们认为新材料近期热点不断,三星向苹果供应OLED面板,有利于推动小英寸OLED面板快速发展,从而利好我国生产OLED材料中间体企业;龙蟒宣布上调钛白粉市场价格,《钛白粉单位产品能源消耗限额》即将落地有利于淘汰落后产能,钛白粉行情有望持续向上。我们看好下游需求回暖以及供给端收缩驱动行业盈利改善,维持行业推荐评级。

　　风险提示:相关政策落地不及预期;同行业竞争加剧风险,收购进展不及预期。

　　
传媒行业周报:一季报亮点颇多,行业维持高景气

　　类别：行业研究 机构：国海证券股份有限公司 研究员：孔令峰 日期：2016-04-25
　　市场综述:上周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-3.86%、-5.42%、-7.48%,而传媒行业指数为-7.50%,跑输指数。我们连续三周周报提示传媒行业进入调整和振荡期,整体上涨的可能性不大而建议精选个股。

　　我们认为2014-2015年大量的传统行业公司转型传媒,或传媒公司通过大量的并购进一步巩固自身的行业优势,2016年将迎来业绩的兑现期。作为互联网行业最重要的商业模式之一互联网营销,2016年将率先迎来考验,当前的整体估值也一定程度反映了投资者对于业绩兑现的担忧。观察互联网营销板块上市公司的年报和一季报,大部分仍然超预期增长,可见行业仍然维持较高的景气度。

　　另一方面,行业发展阶段相对于互联网营销更为早期的VR产业,我们认为对于目前的影视、游戏、娱乐、社交以及更多行业应用均具有颠覆式的潜力,未来万亿市场空间可期,而实际上随着VR头显巨头和其他手机厂商重量级参与者,线下店、线上内容分发等各类商业模式的出现,以及上市公司在VR产业的不断落地,2016年的VR产业不仅仅是主题炒作,更应重视公司产业生态、产业链位置、商业模式可行性的思考。

　　从传媒行业整体估值来看,当前估值处于2014年以来的低位。但现在的低位不同于过去的低位,过去是产业尚未启动的低估值,而当前是巨头林立的低估值。在此市场格局下,我们一方面需要在龙头中寻找龙头,另一方面,寻找未来可能产生新巨头的新兴产业。

　　综上思考,我们继续推荐低估值互联网营销板块,尤其关注龙头在产业中的集中效应带来的超额收益;继续推荐VR产业链,维持行业推荐评级。

　　下周推荐:科达股份(600986.SH)、利欧股份(002131.SZ)、明家联合(300242.SZ)、创维数字(000810.SZ);
　　建议关注:联创股份(300343.SZ)、恒信移动(300081.SZ)。

　　
有色金属行业供给侧系列之五:钨价回暖涨三成,收储力促满盘红

　　类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：巨国贤,宋小庆,赵鑫 日期：2016-04-25
　　钨行业再梳理
　　我们在2月22日发布的报告《供给侧改革之一:中国优势别样红》中从供给侧改革的视角重点推荐了稀土板块和钨板块,目前钨行业出现了一些新的情况,为此,我们为大家再度梳理钨行业。

　　收储支撑钨价继续反弹
　　钨精矿价格从15年12月底开始触底反弹,钨精矿价格从5.5万元/吨反弹27%至7万元/吨,我们预计钨价反弹仍将持续,主要是由于1)钨的供给从2011年的13.57万吨增长至2015年的13.89万吨(根据前11个月数据年化),年均复合增速仅0.6%,几乎没有增长。显示供给端基本稳定;2)近期根据上海有色网的报道,4月7日下午国储局联合五矿集团、江钨集团、厦门钨业、章源钨业及广晟有色召开钨精矿收储的会议,确定了收储65%黑钨精矿事宜。消息传至市场后,钨生产商和贸易商均出现惜售情况。即在供给稳定的情况下进行收储将使供给端减少,减少量理论上等同于收储量,但由于收储导致惜售的出现,将使短期的供给减少大于收储量,使供给端收缩更为明显,支撑钨价将进一步反弹。

　　供给侧改革背景下,私采部分或将有所减少
　　钨行业与稀土行业类似,也是以生产配额指导生产。近几年中国钨生产配额基本在8.9万吨的水平,而实际产量在13.8万左右,超采近5万吨,在供给侧改革的背景下,不排除对私采部分进行打击的可能性,供给端将进一步减少。

　　钨价反弹,谁最受益?
　　钨价反弹,从企业盈利弹性的角度看,我们建议关注两个指标,一是企业每股矿产量;二是企业每股存货,两个指标越高,企业业绩弹性越大。

　　从每股钨精矿产量来看,弹性由大到小分别为厦门钨业、中钨高新、章源钨业和广晟有色(广晟有色只考虑了钨资源弹性,如果考虑到稀土,弹性会更大)。从每股存货来看,弹性由大到小分别为广晟有色、厦门钨业、中钨高新、章源钨业。

　　投资建议:
　　钨行业供给平稳,收储将令供给端收缩,如果在供给侧改革背景下,打击超采部分有所突破,供给有望进一步减少,支撑钨价继续反弹,建议关注广晟有色、厦门钨业、章源钨业和中钨高新。

　　风险提示:
　　钨下游进一步疲弱,收储力度低于预期。

　　
信息技术行业:深度报告人工智能系列之二,产业链初具雏形,颠覆革命行路致远

　　类别：行业研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：马先文 日期：2016-04-25
　　回顾:在系列(一)中,我们详细分析了当前互联网发展遭遇的瓶颈,并多维度论述了人工智能当前正处于技术、市场及政策三大拐点交织的重要时刻。本篇报告我们将针对市场关心的AI产业现状、发展趋势,产品形态及技术应用等进行详细分析,并针对人工智能板块的相关上市公司进行简要介绍。

　　报告要点
　　产业链初具雏形,核心技术屡有突破
　　1.产业链条日渐明晰
　　基础层,计算平台搭建由BAT等巨头企业主导,数据资源获取、存储及传输以数多多、数据堂等创业型企业为主,发展前期体验优良的软硬件供应商将优先分享行业发展红利,如东方网力、东方国信等;
　　技术层,机器学习、视觉识别、语音识别及自然语言处理等领域技术领先的厂商商业价值有望得到最先体现,如科大讯飞;
　　应用层,硬件层面以机器人与其他智能硬件为主,软件层面智能客服、无人驾驶等领域多点开花,相关产业链厂商及科研机构已经具备一定规模共同推动产业发展,如千方科技、四维图新等。

　　2.核心技术应用轮番突破,在资本与产业的叠加驱动下,人工智能正迎来加速拐点,生物识别、自然语言处理、机器学习、机器人及计算机视觉等细分领域技术进展显著,并屡有惊艳产品及业态出现。其中,视觉及语音识别等细分领域国内技术领先全球,如科大讯飞的随声译。

　　全场景应用行路致远,特定领域应用先行
　　1.认知智能尚待突破,一般可将人工智能分为计算智能、感知智能及认知智能三个层级。其中计算智能最为初级,其主要依赖数据资源及硬件性能提升实现突破;感知智能主要依赖机器视觉与各种识别技术;认知智能是最高形态,然而由于人类认知机理尚不清晰,认知算法的突破时间尚不明朗。

　　2.颠覆革命或是长征:从产业周期来看,人工智能的全面爆发尚需过程,当前存在两个主要问题:1)软硬件尚需完善,比如算法与高性能类人脑芯片依旧需要提升;2)场景应用深度不足,主要体现在智能化程度欠缺。

　　基于此,我们认为,人工智能产业投资机会短期应着眼应用开发,长期聚焦技术突破。

　　
食品饮料行业:白酒二季度策略,量价有望超预期,具有鲜明特征的白酒股最受益

　　类别：行业研究 机构：中泰证券股份有限公司 研究员：胡彦超 日期：2016-04-25
　　核心观点:一季度白酒板块超额收益明显,我们认为驱动板块上涨的主逻辑是自上而下的通胀预期和基建复苏,自下而上的终端动销向好和估值洼地价值。根据近期宏观经济指标和产业调研情况来看,二季度CPI和固定资产投资增速利好白酒行业逻辑短期无法证伪,4月高端酒一批价保持稳定,未出现明显的淡季回落现象,二季度淡季转旺行情可期,白酒动销有望继续超预期,且目前白酒板块整体估值较其他子行业仍具备一定优势。因此,我们认为二季度白酒股的配置逻辑不变,重点推荐:品牌力卓越的贵州茅台和五粮液、渠道力优秀的古井贡酒和洋河股份、改善力度十分突出的泸州老窖和沱牌舍得。

　　一季度白酒板块超额受益明显,跑赢上证综指18个百分点。一季度白酒指数上涨9.4%,同期上证综指下跌8.9%,大幅跑赢大盘18个百分点,超额收益极为显著。我们认为驱动白酒板块上涨的主逻辑是:自上而下来看,CPI持续提高至2.3形成通胀预期利好白酒提价,固定资产投资增速回升带动白酒消费;自下而上来看,白酒板块整体估值处于低位,行业终端动销持续向好,白酒股投资价值得到凸显。

　　提价预期下催生经销商补库行为,二季度量价有望持续超预期。(1)季节性规律趋于淡化,昔日担忧不再。1999-2010年期间,每年二季度收入占比保持在20%左右,淡季特征较为明显。2011年之后,这一比例提升至22%左右。我们认为近五年尤其是三公消费限制后,白酒需求端出现大幅下滑,而供给端保持充足,是导致二季度淡季特征趋于弱化的主因。(2)高端白酒景气度持续回升。伴随消费升级以及商务法人被动消费拉动的高端酒消费,我们预计2015年高档酒增速在10%以上。2016年一季度高端酒茅五泸价格持续回升,预计一季报会再爆强劲数据。随着行业集中度的提升、消费升级的继续以及法人被动消费的持续向好,白酒行业将继续保持量价齐升格局。(3)提价预期强化经销商囤货意愿,二季度量价有望持续超预期。一季度主流酒企纷纷暗示或已经完成价格上调,如五粮液和古井贡酒出台了提价文件,目前市场对五粮液、泸州老窖、山西汾酒、顺鑫农业均有提价预期,并且茅台和五粮液都已明确控量或减量策略,这些因素会集中强化高端酒的囤货意愿。若经销商和终端两个环节多囤2个月货,将带来高档酒15%以上的销量增长,并且高端酒的囤货行为将逐步传递至中低端市场,届时将出现淡季价格上涨,动销淡季不淡行情。(4)二季度行业向好主逻辑不变,白酒股有望继续获得超额收益。自上而下来看,中泰宏观团队预计二季度CPI水平仍将保持2.0以上的高位水平,在基建投资加码投入下固定资产投资增速仍将继续回升,我们认为二季度白酒行业发展依旧有较好的宏观经济环境支撑。自下而上来看,4月高端酒市场一批价保持稳定,未出现往年淡季明显回落现象,今年二季度行业淡季转旺行情可期,白酒动销有望继续超预期。估值角度来看,目前白酒板块整体估值回升至22倍左右,高端酒估值有所提高但仍不足20倍,较其他子行业依然具备较好估值优势。

　　投资建议:二季度白酒股有望继续获得超额收益,具有鲜明特征的白酒股最为受益。从历史表现来看,在飞天茅台一批价上行背景下,一二线白酒涨幅普遍较高。结合一季度白酒企业表现,二季度我们重点推荐一线白酒和渠道能力优秀、体制改善显著的二线白酒。具体来看:(1)品牌力最强:贵州茅台、五粮液。(2)渠道力:洋河股份和古井贡酒。(3)改善力度突出:泸州老窖和沱牌舍得。

　　风险提示:三公消费限制力度持续加大、主流厂商控货不及预期、食品安全事件风险;

　　
天然橡胶产业链跟踪报告之一:当需求复苏遇上供给放缓,继续看橡胶价格70%涨幅

　　类别：行业研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：陈佳 日期：2016-04-25
　　报告要点。

　　事件描述。

　　自三国联合限产政策实施以来,国内天然橡胶价格已由9600元/吨上涨至12600元/吨,增幅达31.25%。现阶段,我们认为,支持橡胶价格的新的边际因素出现--中国经济的阶段性复苏;整体上我们继续看橡胶价格70%涨幅。

　　事件评论。

　　宏观层面,中国经济复苏将不同程度提振全球橡胶消费。受政府对工业化及基础设施建设加强刺激的影响,2016年中国经济有所复苏,3月PMI指数达50.2%,规模以上工业增加值同比提升1.2pct至6.8%。中国占全球橡胶消费的40%,在中国经济好转背景下,橡胶需求将不同程度增长。

　　橡胶需求中观层面:中国汽车市场回暖带动轮胎需求增加。受政府对工业化以及基础设施建设加强刺激的影响,汽车产销明显上涨,3月汽车产量同比增长8.9%。细分来看,3月国内重卡销量较去年同期增长10.4%;乘用车销量同比增长9.76%。我们判断,在汽车购置税减半政策以及经济复苏背景下,二季度汽车销量数据仍有望向好。

　　橡胶需求微观层面:轮胎企业开工好转支撑橡胶行业向好。截至上周全钢胎企业和半钢胎企业开工率分别为71.3%,75.8%,分别较上年同期增加2.13%、4.48%。我们判断,随着中国经济二季度的回暖,下游轮胎开工率还会维持继续上升,轮胎企业补库需求上升将推升天然橡胶需求增长。

　　供给层面看,我们判断未来橡胶供应偏紧的局面将持续存在,理由有三:1)泰国、印尼、马来西亚的天然橡胶产量合计占全球总产量的比例高达60%,三国出口量之和占主要出口国家总量的比例更是高达86%。三方橡胶理事会全计划从3月开始实施出口削减计划,预计3-8月内减少61.5万吨出口量,且由于3月份产量和出口量并未明显减少,后期供给收缩幅度有望超预期;2)3月份以后橡胶主产国陆续进入橡胶停割期,这段时期本身也是供给的空窗期;3)胶农割胶积极性不高,橡胶增产有限。

　　看涨橡胶价格,重点推荐海南橡胶。我们认为,供给预期收紧叠加橡胶需求复苏背景下,橡胶价格上涨趋势明确。整体上我们继续看橡胶价格70%涨幅(国际看涨至2000美元/吨,国内看涨至17000元/吨)。标的上,我们重点推荐具有天然橡胶种植资源的海南橡胶。

　　风险提示:橡胶价格上涨不及预期。

　　
一、今日机构劲爆看点

沪综指震荡收出缩量十字星

　　周一深沪A股低开后震荡下探，沪综指最低为2917点，离60天均线非常接近，下午市场出现震荡上行，但压力较重，最终上海综指下跌-12.57点，收于2946.47点，成交1409.36亿元，创下近期地量；深圳市场与沪股相同，成指与创业板指数出现不同程度的小幅度下跌，量能萎缩也较明显，全天深圳市场成交为2503.53亿元，较前期反弹高峰时萎缩50%以上。轨迹形态上，上海综指为小阴十字星，深圳成指与创业板指数则为T型线。

　　从市场争夺来看，三大股指近期的60天平均线较为关键。对比来看，上海综指从此位对比来看，相对为强，目前离60天均线2895点仍有一定距离。形态轨迹所体现出沪综指相对为强，但其自2638点反弹以来的上升趋势线已经破位，显示市场总体处于调整阶段的特征。深圳成指周一探至60天线回拉；创业板指数盘中再破60天线，收盘于60天线下方，但仅有1点偏离。

　　图：创业板指数苦守60天移动平均线

　　注：依据深圳证券交易所行情数据绘制 九鼎德盛
　　从技术轨迹形态来看，目前可理解为三大股指周K线级别的调整，但目前周技术指标中的快速指标如KDJ、w%r等短期指标依然处于高位，目前周KDJ中的J值已高达81.79，KD值有继续下落趋势，动量线指标MTM线呈现向下轨迹信号；但如果从超短线日线及60分钟来看，则处于较低位置，有反弹修复可能，但这取决于量能指标的配合。

　　从今日市场基本面来看，主要集中于：
　　1、据央行网站信息显示：央行公开市场今日将进行1800亿元7天期逆回购操作。另外，公开市场今日有300亿元7天期逆回购到期。单日净投放1500亿元。市场数据显示：央行上周五再次投放2400亿元7天逆回购，连续第三日加大资金投放力度。中国央行上周累计通过7天逆回购向市场注入了8700亿元人民币流动性。公开市场上周共计有1900亿元人民币7天期逆回购到期，无正回购及央票到期。

　　2、据香港上市的恒大地产(3333.HK)24日发布公告称，其附属公司恒大地产集团有限公司(于中国成立的有限责任公司)在当日收到由浙江省商业集团有限公司发来的《嘉凯城集团股份协议转让受让方确定通知书》，确定该集团约以36.09 亿元的代价，获得嘉凯城已发行股本总额约52.78%的股份，成为第一大控股股东。

　　3、人民币兑美元中间价下调222点报6.5120元，创自3月28日来最低，上周五中间价报6.4898元。

　　4、据信息显示：本周限售股解禁市值为945.7亿元。五、六月份两市合计解禁市值高达4600亿元，其中六月份单月解禁市值高达2682.7亿元，仅次于今年12月份解禁量。

　　研究认为，目前A股处于一个周线级别调整、日线指标超卖的运行轨迹之中，成交量的大幅度萎缩与市场基本面的变化较为关键，同时三大股指对60天线的守护情况较为关键。从市场因素来看，本周美联储议息会议仍将继续挑动着全球资本市场的“心”，A股市场亦不能例外。当前中美息差处于相对低位，一旦美联储加息，势必引发“热钱”外流和人民币汇率的波动，进而对A股市场带来负面影响。 目前投资策略上，适量参与连续下跌但业绩一季度增长且估值支撑较好的中低价品种，而对于稳健投资者而言，保持阶段性战略观望较为稳妥。（九鼎德盛）

中继还是逆转 地量频刷暴露主力意图

　　【盘面总结】
　　周一早盘沪深两市双双小幅低开，盘初券商股全线走弱，有色，钢铁等均出现调整，指数低开低走，2917点附近随券商板块止跌企稳，军工，煤炭股发力护盘，沪指震荡回升收窄跌幅。题材股也间接受到券商股的打压，除了部分高送转，次新及大健康表现相对稳定，其余各大题材均呈普跌格局，创板指数一度跌逾2%领跌两市。午后开盘金三胖共振反弹，迪士尼，次新和壳资源等题材表现出色，股指企稳并小幅走高，但量能继续萎缩，股指受制于2950点压力，直至收盘都未能打破弱平衡格局，但各大指数均大幅收复上午的失地，收长下影星线。

　　【板块上看】
　　煤炭，军工，酿酒等二线蓝筹表现出色，轮番维护指数稳定，但是券商板块跌幅居前一直刻意压制指数的反弹，主板维持弱势震荡。午后题材股表现相对活跃，迪士尼，环保等的强势表现也让创业板表现出了更好的弹性。截至收盘两市涨停仅20多只，红盘800余只，空方依然占据优势。

　　【技术分析】
　　沪指再次收出十字星，成交1406亿，再创3.11日以来的新地量，量能频刷新低，让变盘预期越来越强烈。既然是变盘共振信号，就要有方向选择，十字星究竟是下跌中继，还是反转早晨星，明天走势将十分重要，中阳线基本确定调整结束，中阴线或二次探底做结构。目前趋势上空头排列恕不赘述，若让战舰找出看空的理由随便也能找出基本面，技术面的几十条，但是战舰还是要建议大家理性一点，大多散户5000点以上说死了也不卖，而在3000点以下胆战心惊割肉，其实最可怕的敌人，就是没有坚强的信念，所以战舰还是顶着压力建议大家耐心持股，差价为主。目前市场一直被“无形之手”压制着，而断头铡刀也让太多投资者迷失了方向，其实这正是主力的意图，不过地量的频刷也说明了短线暴跌大幅释放了风险，惜售现象明显，通过砸盘赚取廉价筹码的机会越来越少，调整的尾声也将随之而来。当然也有一种可能，股指选择向下破位60均，让股灾4.0再次来袭，这概率不是没有但是微乎其微，而且非国家意志的体现，所以战舰维持股指有望复制1.26日，2.25日的断头铡刀后走势的观点不变。当然，空头趋势下仓位严控是大家无条件执行的纪律，克服散户的贪婪和恐惧，不断的总结和学习，保持一个良好的心态，才能让大家无往而不胜。（中证网）

缩量十字星或预示变盘节点

　　早盘空方宣泄，沪指快速下挫，在2900点一带获得支撑后，随后逐渐震荡回升，全天维持震荡态势。截止收盘上证跌0.4%，深成指跌0.3%，创业板跌0.4%。

　　总体策略：在当前存量资金博弈格局下，短期市场将维持震荡状态，在美联储加息预期推迟、国内经济复苏迹象明显、未来政策偏暖环境持续的大背景下，同时新地量呈现或预示市场杀跌动能减弱，短期大盘连续向下调整的空间有限，后市仍将反复震荡筑底的可能性较大。对于投资者而言，短期仍应当多看少动为主，同时控制好仓位，可以适当低吸优质个股。（同花顺）

短期调整进末期 快速上攻需时日

　　沪深两市早盘各大股指纷纷再度低开，开盘并快速跳水，并跌破2950点的重要支撑。随后止跌企稳，再结合军工板块盘中活跃，带动股指震荡回升。午后，煤炭板块表现活跃，带动股指继续震荡上行。不过，临近尾盘，上涨无力，股指维持窄幅震荡走势。整体上今日市场早盘纷纷低开后位置震荡格局，市场的热点较少，同时两市成交量再一次出现大面积萎缩，近成交3700亿附近。公共交通、钛金属、煤炭、航空、化纤等板块涨幅居前；维生素、券商、船舶、旅游等板块跌幅较大。

　　近期股指走出五连阴的调整行情，上周五遇到支撑后回升，不仅结束了5连阴的调整走势，同时盘中也出现止跌的信号。今日市场虽然继续微跌，但是盘面上来看，由于其小幅低开，并以微跌收盘，盘面上形成的是带小下影的十字星，再一次的验证了止跌引号的出现。

　　恐慌性杀跌消失。今日市场虽然再度下行，但是从盘中来看，恐慌性的杀跌已经非常少，委卖比例较前几个交易明显较少。今日成交量仅为3700亿，创出了近3个月以来的单日成交新低，这也是恐慌性杀跌接近末期的信号之一。

　　技术上存在强力支撑。上周股指跌破BOLL通道的中轨后，目前持续在BOLL通道的下轨附近运行，今日市场有两次杀跌，均到达下轨道后出现反弹，可见市场在BOLL通道的下轨附近出现了强劲的支撑力；从均线系统来看，股指的五连阴相继跌破了包括5日、10日等多条均线的支撑，目前离60日均线很近，我们认为60日均线附近同样会出现较强的支撑力！

　　综合大盘情况以及监管层释放养老金新政来看，我们认为短期后市不悲观，不过考虑到MACD指标还未出现明显的反转趋势，市场快速上涨不太现实，最大的可能性是缓慢爬升重新站上3000点整数关口上方。短期建议控制好仓位，最佳的结束时机未到来之前，仍需耐心等待确定的信号。（福建天信）

119亿地量中砸盘出逃 四大品种成弱势避风港

　　有过一定炒股经验的投资者都清楚，A股市场中不怕暴跌最怕连续缩量，这意味着交投清淡难掀大行情。当前的市场便是这样，虽然大盘周一能在跳水中拉回，但继上周后两市再现新地量，这意味着多方力量十分薄弱，就算止跌也难有大反弹。

　　不过从资金流来看，虽然两市现新地量，但资金却在暗中大举砸盘出逃。好股道显示，周一两市资金流入达119亿，直接让众多个股难翻红，同时杀跌幅度同样凶悍。如首季报业绩大降41%的蓝晓科技直接跳空跌停，彻底引发了筹码松动与抗跌类个股大幅补跌，如近期强势的苏泊尔、濮阳惠成连连跳水杀跌，天士力、骅威股份、金河生物等众多个股开启杀跌趋势，短期暴跌已接近20%等。充分说明在市场缺量下，筹码不稳、业绩惨淡、涨幅较大类个股随时会被主力砸盘暴跌，我们不应忽视风险须逢反抽立即斩仓。警惕！189只筹码不稳类个股，首季业绩大降30%且有一定涨幅，后市或还将大跌。立即查询手中股
　　在大盘地量下资金仍大举出逃，充分说明当前市场信心缺失，后市无量的话还须放存量资金的进一步出逃而跳水。我们广州万隆认为，当前宏观经济虽有向好迹象，但在后续货币宽松、信贷下降情况下，经济持续大幅回暖空间不是很大，特别是当前场外资金入市大幅放缓，这让多方难于形成一致做多共识。且产业资本经过三个月的减持令后，当前减持动作亦十分频繁，其一个月便净减持大131亿，预计后市将持续提升。弱势下仍如此减持无疑雪上加霜，多方亦要掀反弹可谓举步维艰。

　　而在市场量能萎缩多方反弹艰辛下，寻找弱势避风港便是我们首要任务。好股互动认为在弱势下，具有业绩支撑、主力护盘的品种抗跌性较强，后市成为避风港可能性大，如以下四类品种。

　　1，所谓弱势重质，那些业绩真正符合高成长类个股无疑抗跌性强，如多氟多首季业绩暴增该股近月频频强势；2，弱势炒新也是A股中不成文的定律，毕竟新股干净盘小，如银宝山新再次涨停创新高；3，具有超高送配且主力深度介入类个股，如中科创达高位再次崛起；4，弱势行情防御性板块往往表现突出，典型的就是吃药喝酒，弱再加上高股息的话，此类股抗跌性无疑也较强。（广州万隆）

短线多空展开拉锯战

　　【盘面简述】：
　　早盘两市低开后快速跳水，随后保持低位震荡走势，午后在钢铁、银行推动下，大盘止跌回升。盘面上，钛白粉、ST板块、迪士尼、煤炭、白酒、充电桩等保持强势；网络安全、国产软件、无人驾驶、西藏、车联网、汽车电子、证券等板块跌幅居前。三大股指盘中击穿周5低点，盘面很不乐观，在趋势明朗前，投资者当保持谨慎，控制仓位，不要轻易追涨。

　　【板块方面】：
　　钛白粉再度提价，概念股走强，金浦钛业、佰利联、安纳达、中核钛白携手上涨。煤炭股护盘：陕西煤业、平煤股份、盘江股份涨幅超3%。钢铁板块午后护盘：武钢股份、宝钢股份、柳钢股份涨幅居前。

　　【消息面】：
　　1、陈雨露：稳妥推进区域性金融改革
　　中国人民银行副行长陈雨露24日在杭州召开的“中国金融论坛.2016钱塘峰会”上表示，“十三五”期间，我国将在基层探索上稳妥推进区域性金融改革，力求实效。陈雨露表示，顶层设计与基层探索并重是我国金融改革取得实效的有效路径。陈雨露表示，从目标导向出发，“十三五”时期金融改革要着力于建设现代金融体系。

　　2、个人养老金账户将迎万亿投资需求
　　人口老龄化呈上升趋势，我国基本养老金压力不断加大，而从企业减少成本的角度看，又要求社会降低保险费率。在这种矛盾状态下，构筑多层次养老保障体系迫在眉睫。中国证监会副主席李超表示，基金业要充分发挥运作透明、专业规范的制度优势，率先探索与个人账户相匹配的养老金产品和投资运营机制。据悉，目前多家公募基金机构正摩拳擦掌，为即将到来的万亿元“蛋糕”进行产品设计和团队准备。

　　3、国有控股上市公司员工持股下半年料提速
　　近期，随着市场企稳，上市公司推出员工持股计划逐步回升，但国企上市公司开展员工持股计划仍较谨慎。数据显示，截至4月22日，A股市场开展员工持股计划的上市公司共有464家次，其中，国企上市公司共有80家次，占比为17%。业内人士指出，今年员工持股作为混合所有制的一种重要方式在政府工作报告中被单独列出，意味着今年员工持股闸门将放开。

　　【巨丰观点】：
　　早盘两市低开后快速跳水，随后保持低位震荡走势，午后在钢铁、银行推动下，大盘止跌回升。盘面上，钛白粉、ST板块、迪士尼、煤炭、白酒、充电桩等保持强势；网络安全、国产软件、无人驾驶、西藏、车联网、汽车电子、证券等板块跌幅居前。

　　钛白粉再度提价，概念股走强，金浦钛业、佰利联、安纳达、中核钛白携手上涨。22日钛白粉龙头四川龙蟒年内第五次提价，每吨涨幅500元，今年已累计提价近20%。另外，道恩钛业、兴茂钛业、东佳集团等也跟随涨价，幅度在每吨500至1000元不等。

　　午后迪士尼概念雄起：哈尔斯、东方创业涨停，锦江投资、中路股份、远望谷、界龙实业、锦江股份等涨幅超5%。消息面上，4月22日，上海虹桥商务区管委会宣布正式启动“商旅文”计划，观览路线及示范区将于5月1日迎客。

　　虽然今日盘面并没有出现大跌，但是传递的信号却相当凶险：首先，券商股完全回补3月21日跳空缺口，意味着3月18日以来抄底券商资金全线被套；其次，早盘沪指、创业板、深成指击穿周五低点，这意味着周五抄底的资金悉数被套；第三、盘面上仅涨价题材钛白粉，ST板块炒作摘帽预期，其余个股基本都处于阴跌状态，显示盘面热点稀缺；
　　综上所述，巨丰投顾认为大盘短期调整尚未结束，时间临近五一小长假期间，场外资金进场可能性微乎其微。短线大盘将在2900~3000点之间拉锯，投资者还是控制好仓位自保为主，不宜过分看空，更不能随意抄底