传闻：中国太保产险盈利大幅增长,寿险重视价值创造

　　公司全年净利润增长60.4%,增速较高,产险盈利大幅改善是重要推动因素。公司2015年全年实现归属净利润177.28亿元,其中产、寿险分别实现净 利润53.31亿元和105.82亿元,同比增长414.1%和16.5%,寿险平稳增长,产险利润大增成为净利润高增长重要推动因素。产险净利润高增长 受益于两方面因素:一方面投资向好,产险投资收益同比增长60.6%,产险实现净/总投资收益率为5.2%和8.1%;另一方面,产险业务控量保质效果明 显,产险增速有所改善同时综合成本率下降4个百分点至99.8%,考虑到前期责任准备金计提较为充分本期压力减小,利润增长动力强劲

　　传闻：丽珠集团低估值的精准医疗标的

　　重点产品亮丙瑞林微球、艾普拉唑、鼠神经生长因子收入录得47%、75%和66%的高成长,得益于品种的竞争格局和公司营销改革。中药注射剂参芪扶正15 年同比增长17.2%,超预期(预期+10%)。考虑到国家对中药注射剂的限制,我们认为参芪扶正很难继续维持高增长,预计未来为5%左右的个位数增长。 原料药15年同比增长33%,受益于宁夏基地的投产。未来随着产能释放以及新品种导入,将继续维持增长。诊断试剂及设备15年增速为6.4%。整个公司正 全力以赴进行Cynvenio的技术转移和市场推广前期准备,预计相关基因检测产品今年报证,明年拿到注册,17年开始贡献利润。展望16年,我们认为重 点产品增长较为确定,诊断设备与仪器处于准备期,中药注射剂与原料药的板块业绩增速弹性较大,需要重点关注。

　　传闻：栖霞建设主业表现靓丽,产业链布局前景可期

　　营收翻倍叠加毛利率上升,净利润大幅上涨。公司2015营业收入同比增长101.91%,主要源于今年结转面积大幅提升,且项目大多位于楼市火热的南京地区;另一方面,因保障房项目结转面积2015年占比有所下降,公司地产业务毛利率上升1.34%带动整体毛利率小幅上升。叠加去年基数较低,公司2015年净利润实现1338.13%的高速增长。

　　财务稳健,促进可持续发展。报告期内,公司成功发行10亿元中期票据,利率6.20%,并于2016年2月再次发行中期票据4.8亿元,利率4.8%,较低的发行成本优化了资金结构,提升公司盈利能力。同时,报告期末公司货币资金覆盖率1.26,偿债压力较低,保障了公司的可持续发展。

　　传闻：中粮地产投资收益支撑业绩,受益中粮集团整合

　　中粮系内部资源整合受益者。公司多次收购集团旗下地产资源:(1)收购PD公司100%股权,从而获得了位于深圳市福田区位绝佳的B405-0029宗 地,凭借“工改工”经验深耕深圳;(2)拟收购中粮地产投资公司剩余49%股权,从而得到北京祥云国际项目的全部股权,拟收购烟台中粮博瑞公司100%股 权,进入烟台拓展市场。以上收购动作实现表明,公司在中粮集团体系内地产平台的战略意义逐渐升高。

　　传闻：丽珠集团 业绩符合预期,二线品种持续高增长,精准医疗布局值得期待

　　公司今年在海外布局及国际化合作方面持续推进,尤其是精准医疗方面已经连下两城,2015年5月公司通过参与B轮融资投资认购Cynvenio公司 (CTCs业务)优先股开始进入肿瘤基因检测及精准医疗领域业务,开启精准医疗战略布局之旅,并于2016年3月在国内的合资公司顺利落地,未来国内外精 准医疗同步推进。另外,公司在2016年1月参股AbCyte(主要从事新一代准肿瘤特异T细胞个体治疗平台及相关创新型及多功能抗体的研究与开发),丰 富公司抗体和细胞个体治疗平台业务,进一步完善精准医疗布局。短短半年内,精准医疗连下两单,未来值得期待。