一、今日机构劲爆看点
　　640亿引爆新变盘 A股20年历史规律不容忽视
　　利好刺激 跷跷板走势短期难改
　　波段行情启动 持股为第一策略
　　揭创业板四大拉升原因
　　八大利好助力大盘吹向反攻集结号
　　关注2920点突破强度 挖掘市场热点题材
　　大盘突破震荡平台
　　同步上涨 沪指站上2900点
　　2933点是反弹第一压力位
　　大涨是什么信号
　　创业板引爆春季首次攻击波
　　二、周五展望：重点布局十大板块优质股（附股）
　　三、顶级私募内部信息交流园
　　顶级私募个股内幕消息汇总：赢合科技料沃特玛今年应该有新订单

　　
一、今日机构劲爆看点

640亿引爆新变盘 A股20年历史规律不容忽视

　　由于权重股在两会期间频频护盘，让不少投资者担忧两会结束后，维稳资金推出会让市场再陷杀跌。然而从A股20年历史行情规律来看，大盘两会后反弹概率高达75%，在如此高概率支撑下周四大盘非但没杀跌，创指反而惊现百点变盘拉升。

　　据统计，A股在20年两会结束后的行情中，上涨次数为15次，仅5次出现下跌，上涨概率达75％。此外，今日创指放量强势突破近月来的下降趋势线，且突破两周的箱体站上20与30日均线，如此强势的放量大阳线，往往意味着一轮新反弹行情的到来。这从创指龙头东财、同花顺强势涨停，超跌股中南重工、金证股份大单封板，棕榈园林再次涨停爆发便可看出。因此，对于今日创指引领的变盘突破行情，我们不用再怀疑，而应在别人犹豫中抢占先机，对战略产业、业绩优良与超跌类个股提前大胆布局。

　　创指放量大阳突破平台，出现新一轮反弹行情的概率确实较大。毕竟当前无量是从资金还是政策面来看，市场皆已具备了反弹的动能。我们广州万隆在昨日收评《指数失真藏变盘新风暴》便指出，由于权重股维稳后不太可能持续上行，同时也被市场存量资金有限所制约；美联储加息尘埃落定、李克强答记者问明确深港通今年开通且可买创指，这些积极因素导致了今日资金大幅回流中小创题材而掀起大反弹，好股道显示，今日净回流的资金便高达640亿之巨。如此巨资引爆的新变盘，后市持续性确实较高。

　　不过虽然新一轮反弹行情可期，但由于市场刚从弱势中苏醒，这将导致个股反弹幅度差异巨大。好股互动认为，本轮行情由注册制延缓与战略板设立取消所引爆，因此后市具有并购重组、与壳资源类个股，有望成为本轮反弹强龙头，我们可择机大胆布局。

　　如重组预期强烈的山水文化，在大盘未企稳之前便率先出现V型反转飙升116%，不仅成功挽回投资者1月股灾时损失，在近期强势盘整后，更是引爆了壳资源公司集体大涨。如博闻科技强势两连板飙升，中发科技、光正集团涨停后便紧急停牌，后市大幅上涨可期。充分说明在战略板取消下，具有壳资源与并购重组类个股，反弹动力与持续性最强，我们可精选此类股重点布局。（广州万隆）

利好刺激 跷跷板走势短期难改

　　沪深两市各大指数早盘纷纷高开，开盘后各大股指均经历一段时间的震荡整理。随后创业板股指率先启动反攻，一举突破5日均线和20日均线的束缚，并成功站上2000点整数大关，盘中暴涨超过百点，并大涨超过5%；而主板股指甚至盘中出现翻绿，于午后在券商等板块的带动下震荡走高，并成功突破2900点整数关口。尾盘三大股指小幅回落，其中沪指再度失守2900点大关。整体上今日市场出现了久违的普涨行情，个股和板块轮番上攻，呈现出热火朝天的局面；但是市场的成交量不仅没能在火热的市场行情中再接再厉，反而有一次出现萎缩，可见市场追高的意愿并不强烈。板块再度出现普涨，特别是题材板块遍地开花，包括软件、互联金融、高送转、锂电池等板块涨幅居前；银行、保险、石油、中字头等大盘蓝筹板块表现较差，拖累股指上行。

　　今日市场各大指数高开高走，并相继突破各大重要的压力位和重要的整数关口，同时个股出现普涨，下跌的个股家数并不多，仅仅数十家。这种走势，似乎预示着新一轮的反弹正式展开，但是详细的分析发现，市场依旧存在一定的隐忧：
　　首先，今日市场个股虽然普涨，但是涨停板家数并不多，两市涨停板家数不足百家；特别是表现火热的创业板，涨停板个股家数仅为30家附近，这样的指数涨幅，而个股涨停板家数相对来言，是依然处于低位的，这种上涨类似于弱势格局中的回光返照，比较虚弱。并且，多家个股在盘中和尾盘打开涨停，可见主力资金做多的意愿并不坚决。今日创业板的大涨，更多的是来自于将创业板个股纳入将来开通的深港通的刺激。

　　其次，从成交量来看，两市成交仅为5500亿附近，沪市主板个深市主板的资金并未出现明显的放大，而今日两市成交量较前一个交易日有所放大，更多的来自于创业板中成交量的提升。预见这种情况，我们认为市场依旧处在存量博弈的过程中，市场依然不存在大幅反攻的基础。另外，前几个交易日护盘的主力，包括银行、石油、中字头等板块今日领跌，市场整体上资金的布局还是跷跷板的形式，资金量是一定的，短期内此消彼长的走势难改。

　　综合分析认为，今日市场虽然在题材板块的轮番上攻下，启动了题材板块的行情，但是整体上并未出现领涨的板块，板块的龙头并未出现，这种走势显然不是反转的标志，最多是跌多了出现小幅反弹而已。短期建议投资者仍然以控制仓位为重点，加仓或者减仓均不能急于一时，现在整个市场的大趋势还未反转，所以一定要等待市场确切的见底信号后，方可加再做布局。（福建天信）

波段行情启动 持股为第一策略

　　今日两市跳空高开之后震荡上行，10时过后开始缓慢下行，11时左右创业板在互联网金融板块快速走高的带动下加速拉升至中午收盘；午后股指继续强势上攻，各板块全线上涨，14时后缓慢回落收报；盘面热点：国产软件、互联金融、IPV6、虚拟现实、安防服务、全息概念、智能交通、锂电池、半导体等板块表现强劲；总体来说：今日市场呈现普涨的行情，创业板领涨。

　　近期市场一直在持续横盘状态中，虽然行情整体较为沉闷，赚钱效应不是特别强，但在此期间中航证券春风顾问团樊波持续在连续多日在博文中为投资者梳理脉络，并展望了未来行情的几大关键点，下面将这些重点再次强调如下：
　　1、市场横向整理不会太久，随时将再次做出方向选择。

　　2、重点关注以创业为首的主流板块对行情深度的拓展，因为这将决定市场能否形成燎原之势，行情的转折已开始发出信号。

　　3、板块结构的动态变化是行情发展需要跟踪的重点，龙头品种向上拓展的力量对行情发展起到重要作用。

　　这三个问题已经非常明确的代表了樊波对行情维度、框架的思考，从今日市场的表现来看，我们重点指出的创业板成了市场的主要突破口，而上一波牛市的标杆板块互联网金融在早盘11时之后的集体启动，由于该板块强大的人气和号召力，带动了一大批互联网、软件、信息安全等相关群体的大幅走强，为行情向深入发展打下基础。创业板今日已经突破我们近期说到的压力位2045点，表明市场进入了明显的多头行情中，做多是首要任务，而主打板块的龙头将是获取利润的重要方向。

　　总结一句话：在市场的平衡即将要被打破的关键时候，老龙头互联网金融板块异军突起，人气得到极大的推动，赚钱效应随之扩散开来，樊波认为以互联网金融板块为首的创业板群体持续向上的推动力，将是行情向纵深发展的动力所在，目前波段行情已经启动，持股为第一策略。（中航证券）

揭创业板四大拉升原因

　　今日创业板高开后，迅速走高，随后震荡回落。临近中午收盘时，在互联网金融的带动下，创业板指强势拉升，午后持续震荡走高，暴涨逾5%，逼近2100点。沪指小幅高开后，整体维持震荡走势，在创业板的带动下，同样拉升走高，上涨超1%。板块方面，人工智能、国产软件、虚拟现实等板块涨幅居前，均暴涨6%左右，两市无一板块下跌，全线大涨。

　　热点板块：
　　人机大战机器人（300024）完胜人类，人工智能迎炒作风口，科大智能（300222）、东方网力（300367）、思创医惠（300078）强势涨停；由于信息安全事件频频发生，软件国产化进程加快，安硕信息（300380）、金证股份（600446）、中科金财（002657）飙涨停；虚拟现实高峰论坛将召开，创维数字（000810）、顺网科技（300113）、奥飞动漫（002292）封涨停。

　　消息面上：
　　1、美联储决议声明，维持利率在0.25%-0.5%不变。全球经济形势仍然带来风险，近期通胀率仍将维持低位水平，部分原因是能源价格下跌。继续密切关注通胀形势，通胀率料将随着油价和出口价格效应的消退而上升至2%。

　　2、央行16日就MLF(中期借贷便利)操作向部分银行询量，并下调各期限利率25个基点(BP)，三个月MLF利率下调至2.50%，六个月期降至2.60%，一年期降至2.75%。此次MLF操作多为对冲性质，2月份外占环比减少2278亿元，叠加近期部分公开市场操作到期，央行通过中期流动性投放对冲基础货币缺口，缓解资金面压力。央行选择下调MLF利率传递中长期宽松信号，以降低机构资金成本、稳定企业预期并降低投资风险溢价。

　　3、中国外汇交易中心的最新数据显示，3月17日人民币对美元汇率中间价报6.4961，较上一个交易日升值211个基点。美联储周四凌晨议息会议维持利率不变但会后声明偏鹰派，但美联储暂不加息被市场解读为向市场低头，晚间美元指数出现大幅跳水，人民币兑美元离岸随后快速升值逾300个基点，逼近阶段低位，极大的释放了人民币的贬值预期。

　　4、外管局新闻发言人表示，今后一段时期，我国跨境资金流动有望总体趋稳。从主要项目看，我国货物进出口顺差和实际利用外资还会保持较大规模，企业对外债务在 经历了一年多的去杠杆化调整后将保持更加稳定的水平。从内外部环境看，近期市场对于美联储加息预期降低，如果美联储货币政策调整基本符合市场预期，将有助于国际金融市场和资本流动的稳定。2016年我国经济增长目标为6.5%-7%，在全球范围内仍属于较高水平，吸引外资流入的基本面没有变。

　　总体策略：
　　两会结束之后，权重股护盘的行情暂告一段落，同样也表明国家队因护盘对市场造成的干扰也随之结束，市场资金的忧虑也随之解除。此次暴涨可理解为市场资金压抑下的大爆发，而后市能否持续走高，仍需观察后市的成交量是否配合。目前投资者可以适当将目光聚焦回中小创板块，而保持仓位的控制仍是首要因素，目前市场快速上攻和暴跌的难度均不大，如果遇到回调急跌的行情，则可以看做是短期较好的买点。（.同.花.顺.）

八大利好助力大盘吹向反攻集结号

　　沪指午后持续上攻，一度涨逾1.5%，创业板一度涨5%。题材股全面活跃，各大板块普涨。总结近期市场热点，有八大利好助理大盘吹向反攻集结号：
　　1、美联储暂不加息，全球市场迎来喘息良机。

　　2、两会结束后是一个变盘的时间节点，近20年两会后A股七成上涨。数据显示，从最近20年以来两会沪指的涨跌幅来看，在两会结束后5个交易日沪指上涨次数达15次，下跌次数5次，上涨概率是75%，平均涨幅为1.54%。

　　3、深港通力争今年开通，创业板股票将纳入标的。3月16日，国务院总理李克强在人民大会堂会见中外记者时表示：“现在内地和香港正在密切磋商，力争今年开通深港通。”针对创业板股票是否会纳入深港通标的的焦点问题，一位接近监管层的人士向媒体透露，作为创新创业的典型代表，创业板股票已基本确定会纳入深港通标的，但会先选择创业板公司中的优质品种。创指类题材股再添一利好。

　　4、资金上，逾千亿资金持续流入A股，点燃做多热情。尽管上周保证金呈现净流出状态，但之前连续三周证券保证金累计净流入1400亿。外资继续抄底：沪股通资金已连续九日半流入，累计流入资金71.13亿。上周（3月7日至11日）新增投资者数量47万人，环比增长2.93%，且为连续第四周增长。

　　5、十三五规划删除战略新兴板；注册制延缓。两会期间，重大利好消息不断放出。证监会主席刘士余明确表态：注册制延缓、中证金暂时不退出市场。随后，媒体曝出十三五规划删除战略新兴板，消息利好创业板股票。

　　6、机构分析师集体看多。安信证券：市场将出现像样反弹 或到3200点；中航证券：注册制暂缓利好不应低估 成长股短期可能反弹；中信证券(600030)：存量博弈是A股主旋律 建议转向防御。

　　7、离岸人民币兑美元急升逾400点，贬值预期极大释放；美联储今日凌晨宣布维持利率不变并公布预示2016年加息次数减半的点阵图后，离岸人民币兑美元飙涨并一度触及6.4801元，逼近不久前达到的3个月以来最高点。

　　8、104家公司现社保基金身影 中小创股占比近6成。数据显示，截至3月16日，已有397家上市公司发布了2015年年报，其中，有104家上市公司的流通股股东中出现了社保基金的身影。从申万行业看，社保基金去年四季度持有的医药生物行业个股最多，达14只个股。（.新.浪.网..）

关注2920点突破强度 挖掘市场热点题材

　　【今日小结】
　　全天看，两市双双高开，开盘拉升后冲高回落，此后连续走低，早盘结束前展开回升。午后，创业板强势拉升，放量突破多条压力线，而主板随之上行突破2900点整数关口。盘面上，板块全线上行，个股多处开花，两市延续近期反弹趋势。

　　【明日策略】
　　今日，股指再次逆袭，与昨日表现如出一辙。盘面上，创业板再次逆袭成为市场焦点，而权重股探底回升为大盘稳固基础；消息面，美联储维持利率水平，并下调加息次数预期给市场注入稳定剂，而沪港通力争今年开通、创业板股纳入标的刺激个股飙升；技术上，连续弱势反弹下，今日股指放量上行，突破前期整理平台趋势，虽与压力小幅回撤，但短期强势苗头显现，再次冲高可期；总体上，巨丰投顾郭一鸣认为，市场短期信心有所恢复，外资持续抄底明显，短期小幅反弹后有望强势突破，奔向3000点。

　　【操作关注】
　　具体操作上，不盲目追高，关注2920点的突破强度，中线可继续关注供给侧改革受益的煤炭等板块个股，短线可继续挖掘市场热点题材股，但需快进快出。

　　【仓位配置】
　　40%中长线，以蓝筹股为主， 20%小盘题材股。（巨丰投顾）

大盘突破震荡平台

　　【盘面简述】：
　　周四两市大幅高开后震荡整理，沪指一度翻绿。11点后，互联网金融、国产软件、券商股大幅上涨，带动市场强势上涨。创业板涨幅扩大至5%以上，沪指站上2900点。尾盘，银行跳水，股指略有回落。盘面上，互联网金融、国产软件、人工智能、锂电池、虚拟现实、大数据等涨幅居前，银行逆市独跌。两会维稳已结束，市场将逐步回归到此前的震荡寻底节奏上来，目前大盘在2800~2900点区间震荡，建议投资者紧盯创业板指数，作为短炒的风向标。

　　【板块方面】：
　　碳酸锂连续提价，概念股持续走强，曙光股份(600303)涨停，亿纬锂能(300014)、当升科技(300073)、杉杉股份(600884)、赣锋锂业(002460)、多氟多(002407)等涨幅居前；同花顺(300033)、恒生电子(600570)、东方财富(300059)涨停，带动互联网金融板块大涨。

　　【消息面】：
　　1、李克强：坚定不移发展多层次资本市场
　　李克强表示金融的首要任务还是要支持实体经济发展，实体经济不发展，是金融最大的风险。不管市场发生怎样的波动，我们还是要坚定不移地发展多层次的资本市场，而且也可以通过市场化债转股的方式来逐步降低企业的杠杆率。

　　2、外管局：跨境资金流出压力明显缓解
　　外管局新闻发言人表示，我国跨境资金流出压力近期明显缓解。今年以来，企业、个人等非银行部门结售汇逆差和涉外收付款逆差均呈下降态势。2月，非银行部门结售汇逆差350亿美元，较1月下降50%。

　　3、两融余额回落行业全面净偿还
　　经历了14日的显著回升后，沪深两市两融余额3月15日再度回落，跌破8400亿元至8375.98亿元，为2014年12月1日以来的阶段次低，并重现融资净偿还格局。由此来看，市场情绪仍偏谨慎，持续做多意愿不足，融资客见好就收、波段操作的特征明显。

　　【巨丰观点】：
　　周四两市大幅高开后震荡整理，沪指一度翻绿。11点后，互联网金融、国产软件、券商股大幅上涨，带动市场强势上涨。创业板涨幅扩大至5%以上，沪指站上2900点。尾盘，银行跳水，股指略有回落。盘面上，互联网金融、国产软件、人工智能、锂电池、虚拟现实、大数据等涨幅居前，银行逆市独跌。

　　券商股涨幅超3%，带动沪指冲击2900点：东方财富涨停，东兴证券、国金证券(600109)、光大证券(601788)等涨幅居前。消息面上，国务院总理李克强在会见采访十二届全国人大四次会议的中外记者并回答记者提问时表示，现在内地和香港正在密切磋商，力争今年开通深港通。对此，内地券商和香港方面均表示，深港通在技术系统上已基本准备就绪。

　　国产软件今日领涨两市：金证股份(600446)、中科金财(002657)、安硕信息(300380)、东方通(300379)涨停，久其软件(002279)、用友网络(600588)、润和软件(300339)、联络互动(002280)等涨幅超7%。近期，计算机、电子信息等产业股成为主流资金关注的焦点。其中，信息安全概念股作为计算机和电子信息产业的核心，尤其受到市场的青睐。

　　新能源汽车概念股走强。中信国安(000839)、曙光股份、亿纬锂能、当升科技、赢合科技(300457)、天齐锂业(002466)、多氟多、拓邦股份(002139)、融捷股份、杉杉股份涨停！消息面上，国务院总理李克强近日主持召开国务院常务会议，确定进一步支持新能源汽车产业的措施，以结构优化推动绿色发展。

　　巨丰投顾丁臻宇认为维稳期间，沪指总体围绕2850点波动，上有2900点强压力，下有2800点弱支撑。两会正式结束，市场将自行选择运行方向。今日市场在美联储暂缓加息利好下出现大幅反弹，创业板大涨5%，收复2050点重返强势区域，沪指和深成指也突破近期高点，大盘已突破震荡平台，后市可以逐步逢低介入。（巨丰投顾）

同步上涨 沪指站上2900点

　　技术指标方面，目前三大股指除深成指、上海综指、创业板指数的短期KDJ、RSI、W&R等均处于一个相对高位区域，显示如果没有量能配合，市场短期内向上空间有限或反弹步伐较为复杂。

　　周四深沪A股在美联储3月会议维持利率不变及中国央行政策的利多影响下，沪综指、创业板、深成指三大股指全线上涨，其中创业板当日出现领涨，但从市场变化来看，创业板放大的量能与较少的涨停个数却显示：目前市场环境中，市场品种的表现差于历史轨迹周期。当日，创业板市场成交近1121亿，为近期大量，但从品种对比来看，能够强势表现的品种却明显差于以往。收盘上海综指站上2904点，但盘中冲高及收盘均末突破今年2月24日高点2929点。

　　从市场轨迹来看，深沪股指由近期的分化、同步、再分化、再同步所体现的变化来看，市场指数区域周期内的创业板与深指依然处于下风口，轨迹形态显示，上海综指近期的2929点较为关键，如果难以突破，则可能形成冲高回落态势，相反如果放量突破，则有望继续反弹。

　　技术指标方面，目前三大股指除深成指、上海综指、创业板指数的短期KDJ、RSI、W&R等均处于一个相对高位区域，显示如果没有量能配合，市场短期内向上空间有限或反弹步伐较为复杂。相反，则可谨慎乐观。短期市场因素建议关注：1、万科股东会情况(复牌还是继续停牌)、2、新股累积风险的体量；3、市场量能的配合情况；4、债务市场的变化；5、相关政策因素等。

　　总体而言，近期深沪A股市场分化后再同步，显示了市场本身反弹轨迹，但从创业板整体放大量却品种表现有限的轨迹来看，说明创业板市场对股票市场的影响正在减弱，虽然周四放量上涨，但品种信号轨迹对比弱化已体现，这或与国家大的宏观政策转向加大实体经济发展或密切相关。同时，创业板本身所体现的估值较高风险以及新股拔苗式的累积PE风险，显示创业板的引导力与表现力与往期相比，正在减弱趋势明显。对于短期市场而言，由于负利率与低利率市场背景下的国际股票市场表现乏力且出现了较为复杂的利差，显示货币汇率之争将不断的影响投资者的理念，因此对于股票市场短期投资而言，可采取“折返”策略应对，即低吸高抛，降低市场预期，适量参与。（九鼎德盛）

2933点是反弹第一压力位

　　由此，股指或依旧维持震荡行情，操作上，建议到了2900点以上有盈利的筹码还是可以适当的进行抛售，2800点以内才是买进的机会，现在的位置不建议冲的太猛，建议将仓位控制到三成左右。

　　今日早盘两市股指延续昨日小幅振荡走势，午后在创业板带动下，沪指冲破3月7日2911点的高点，前期市场一片悲观，现在指数又跌跌撞撞的来到了3000点的门前，投资者要习惯今年这种行情，跌的时候不要太悲观，涨的时候也不要太乐观。

　　虽然指数是上来了，但宁波海顺认为，目前位置指数不会有太大的表现机会，2933点是沪指探底2638点后，反弹受阻的第一个高点，在经过十八个交易日的箱体整理后今天再次冲击，但今天的结果是无功而返；这样的一个阶段高点冲掉需要一点时间来消耗上方的筹码，不会一蹴而就，此外，就算冲掉了2933点的位置，2930至3016点这一区间也将存在极大压力，所以短期内股指向上的空间很有限。

　　由此，股指或依旧维持震荡行情，操作上，建议到了2900点以上有盈利的筹码还是可以适当的进行抛售，2800点以内才是买进的机会，现在的位置不建议冲的太猛，建议将仓位控制到三成左右。（宁波海顺）

大涨是什么信号？

　　周四沪深两市分别大涨，指数在午盘阶段拉出中阳线，午盘创业板的涨势近一步扩大，中小板以及主板的一些板块也跟随上涨。今天市场的上涨主要是由于利好效应延迟，对于创业板来说，壳资源的价值提升，在未来一段时间当中，创业板的价值会继续体现。不过市场的反转还是需要权重股的支撑。

　　一、中小板创业板的价值再次确认
　　近期新兴战略板的计划已经从“十三五”规划当中去除，这点实际上对创业板来说是很大的利好，这意味着创业板的资源独特性再次得到确认。新兴战略板的设立实际上为中概股回归提供了很好的渠道，但是从现在来看中概股若要真正回归，那么借壳是一个比较好的方式。对比主板市场来看，创业板更容易获得高的估值，这点来看中概股的回归路径比较清晰。分众传媒的回归实际上是中概股回归的一个很好的例子，但是对比主板来看中小板和创业板的估值优势更适合。

　　接下来一段时间，预计跟电子信息有关的创业板和中小板个股会迎来更好的机会，因为中概股大多集中在电子信息和互联网这两个领域。

　　二、低估值的个股更好
　　再次优选中小板和创业板，市盈率是我们重点考虑的一个方面。从市场的角度来说，今天的大涨实际上是一个拐点刚刚开始的信号，那么拐点形成之初往往市场的风险意识还是比较强烈的，而且低估值低市盈率的个股前期涨幅较小，后市得到补涨的空间也会更大。

　　今天的大涨实际上是一个很强烈的信号，至少验证了当前的市场走势对于利好还是有很敏感的反应的，这点对于后市继续反弹来说是一个好消息。另外今天的大涨当中市场热点也比较清晰，从这点来看后市的关注度会提升。（科德投资）

创业板引爆春季首次攻击波

　　在市场的平衡即将要被打破的关键时候，老龙头互联网金融板块异军突起，人气得到极大的推动，赚钱效应随之扩散开来，樊波认为以互联网金融板块为首的创业板群体持续向上的推动力，将是行情向纵深发展的动力所在，目前波段行情已经启动，持股为第一策略。

　　今日两市跳空高开之后震荡上行，10时过后开始缓慢下行，11时左右创业板在互联网金融板块快速走高的带动下加速拉升至中午收盘；午后股指继续强势上攻，各板块全线上涨，14时后缓慢回落收报；盘面热点：国产软件、互联金融、IPV6、虚拟现实、安防服务、全息概念、智能交通、锂电池、半导体等板块表现强劲；总体来说：今日市场呈现普涨的行情，创业板领涨。

　　近期市场一直在持续横盘状态中，虽然行情整体较为沉闷，赚钱效应不是特别强，但在此期间中航证券春风顾问团樊波持续在连续多日在博文中为投资者梳理脉络，并展望了未来行情的几大关键点，下面将这些重点再次强调如下：
　　1、市场横向整理不会太久，随时将再次做出方向选择。

　　2、重点关注以创业为首的主流板块对行情深度的拓展，因为这将决定市场能否形成燎原之势，行情的转折已开始发出信号。

　　3、板块结构的动态变化是行情发展需要跟踪的重点，龙头品种向上拓展的力量对行情发展起到重要作用。

　　这三个问题已经非常明确的代表了樊波对行情维度、框架的思考，从今日市场的表现来看，我们重点指出的创业板成了市场的主要突破口，而上一波牛市的标杆板块互联网金融在早盘11时之后的集体启动，由于该板块强大的人气和号召力，带动了一大批互联网、软件、信息安全等相关群体的大幅走强，为行情向深入发展打下基础。创业板今日已经突破我们近期说到的压力位2045点，表明市场进入了明显的多头行情中，做多是首要任务，而主打板块的龙头将是获取利润的重要方向。

　　总结一句话：在市场的平衡即将要被打破的关键时候，老龙头互联网金融板块异军突起，人气得到极大的推动，赚钱效应随之扩散开来，樊波认为以互联网金融板块为首的创业板群体持续向上的推动力，将是行情向纵深发展的动力所在，目前波段行情已经启动，持股为第一策略。（中航证券）

　　
二、周五展望：重点布局十大板块优质股（附股）

　　
新能源汽车板块强势反弹点评：政策支持+产销将放量，继续看好新能源汽车板块

　　类别：行业 研究机构：中国中投证券有限责任公司 研究员：张镭 日期：2016-03-17
　　截止至目前，本周Wind新能源汽车指数上涨3.48%、充电桩指数上涨4.41%、锂电池上涨5.30%，表现均领先于大盘。预计随着各地补贴政策落地，3月新能源汽车将迎来产销两旺，继续看新能源汽车板块的投资机会。

　　投资要点：
　　政策支持力度超预期，静待3月产销放量。近日工信部部长苗圩表示预计今年新能源汽车销量较去年将有一倍以上的增长(66万辆以上)，大大高于市场此前50万辆的预期，同时中央也加大对新能源汽车市场秩序的整顿，促使新能源汽车产业健康发展。另外，截止目前已有20多个省市出台补贴政策，补贴力度依旧虽劲。预计受益于补贴政策落地和工信部新能源汽车推广目录的完善，3月新能源汽车销量将同环比较大幅增长。

　　2016年乘用车和物流车将大放异彩，支撑新能源汽车高速增长。我们认为乘用车销量今年有望翻番达到35万辆，基于：1)受益于一二线城市的免限行免摇号以及补贴政策的支持；2)车企在节能减排压力下加大对新能源汽车的推广；3)分时租赁等运营模式的推广和充电基础设施的完善。物流车方面，由于城市快递、城乡物流等快速发展，而新能源物流车在补贴之后，经济效益明显(年化成本低30%以上)。传统厢式物流车年销量超过50万辆，预计新能源物流车今年销量有望达到10万辆，渗透率达到5%。

　　三元锂电池成乘用车和物流车主流电池，关注三元锂电板块的超跌反弹机会。三元锂电池具备更好的能量密度，经济效益要高于磷酸铁锂，在2015年超过65%的新能源乘用车使用三元锂电池，随着新车型上市，这一比例将继续增长，预计今年乘用车对三元电池的需求可达到4.5GWh。另外物流车也成为三元电池的主力军，预计对三元电池的需求可达3.5Gwh。因此，我们预计今年三元动力电池的销量依1日可以实现翻番(2015年约4GWh)o另外关于工信部暂停三元电池在客车上的使用的规定，我们认为后续会有更加具体的政策出台，技术领先、符合一定标准的三元电池有望在客车上应用。

　　投资建议：看好三元电池相关标的，强烈推荐亿纬锂能、雄韬股份，建议关注当升科技、杉杉股份；看好碳酸锂标的赣锋锂业、电机电控标的双林股份。

　　风险提示：新能源汽车消费需求不达预期，政策支持力度下降，安全事故

　　
染料行业：行业变局信号频现，再迎景气周期

　　类别：行业 研究机构：广发证券股份有限公司 研究员：王剑雨，郭敏 日期：2016-03-17
　　核心观点：
　　H酸龙头企业停产整顿，价格将大幅提升，最终将推高活性染料价格
　　活性染料关键材料H酸集中度高。由于H酸生产收率低，废水量大，难于治理，所以全球产能逐渐由发达国家转移到中国，我国占全球H酸产能80%以上。国内又主要集中在湖北楚源、闰土股份、浙江吉化等4-5家企业中。

　　近期，供给侧产生收缩，导致H酸供给紧张。一方面，湖北楚源由于环保问题停产整顿；另一方面，浙江吉化由于技改没有通过环评影响生产。2013-2014年，闰土股份H酸停产整顿，价格曾由3万/吨飙涨到16万/吨左右。据此推测，虽然最近一周H酸涨幅超30%，但仍有巨大涨幅空间。

　　由于H酸是活性染料关键中间体，所以将带动活性染料价格上扬。

　　分散染料行业寡头格局，专利和中间体成为产业咽喉，龙头企业领衔
　　分散染料行业集中度高，浙江龙盛、闰土股份和浙江吉化占了60%以上的市场份额，行业呈现寡头格局，龙头企业对价格具有绝对影响力。

　　分散黑占分散染料40%~50%的份额，其生产专利归浙江龙盛所有。此外，分散染料关键原材料--间本二胺及还原物的产能主要集中的浙江龙盛，公司可以通过专利授权和上游原材料的控制来掌控分散染料价格。

　　业绩弹性测算
　　浙江龙盛：产业链一体化优势明显。目前公司有分散染料约14万吨、活性染料约7万吨，以及还原物、H酸等上游配套原材料。分散染料和活性染料每上涨1000元，分别增厚EPS为：0.03元和0.01元；闰土股份：H酸为公司强有力竞争筹码。公司分散染料11万吨，活性染料4万吨，其中活性染料盈利关键在于是否配套中间体H酸。闰土股份目前H酸产能为2万吨，H酸是公司在活性染料中强有力的竞争筹码。分散染料和活性染料每上涨1000元，将分别增厚EPS为：0.11元和0.04元。

　　安诺其：受益于量、价两方面弹性。随着2015年下半年东营三期项目的扩产，及活性染料技改的完成，公司目前分散染料3.6万吨，活性染料2.45万吨，同时上游配套3万吨中间体项目；差异化战略使公司持续保持较高毛利率水平。分散染料和活性染料每上涨1000元，将分别增厚EPS为：0.05元和0.04元。

　　海翔药业：活性艳蓝细分行业龙头，盈利能力稳定。染料每上涨1000元，将分别增厚EPS为：0.01.
　　风险提示：1、新增产能投放对价格压制超预期；2、环保控制低于预期。

　　
计算机行业：云计算系列报告之一，企业级SAAS风起云涌，三重逻辑把握投资大机遇

　　类别：行业 研究机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：沈海兵 日期：2016-03-17
　　投资要点：
　　企业级服务迎来黄金时代
　　企业级saas本质在用互联网思维颠覆软件，可以分为垂直行业型和通用型两大类，变现模式多、未来成长空间大，近几年来资本争相涌入，企业级saas黄金时代到来。

　　四大维度看企业级sass兴起之天时地利人和
　　企业级saas兴起，两大外因：1)基础设施和技术发展奠定企业级saas兴起的条件，2)互联网和移动互联网普及培养了用户思维和习惯；两大内因：1)企业业务内涵互联网化催生业务处理方式变革，2)效率和成本等约束要求倒逼企业使用saas服务。

　　从客户、平台、推广、是否免费等维度探析演进路径
　　1)单点突破到横向/纵向扩展是企业级saas演进的普遍规律；2)解决业务需求为根本，免费不是企业级saas致胜的法宝；3)企业级saas发展存在着两条路线之争：重点服务大客户VS 中小客户为主；3)每一个企业级saas公司都有一个平台梦、生态梦。

　　对比美国，中国企业级saas正处于高速发展期
　　美国企业级saas已进入市场成熟阶段，众多细分领域独角兽企业树立标杆；中国市场企业级saas当前正处于高速发展期，目前呈现百花齐放的局面，未来发展值得期待。

　　从定性分析、企业属性、定量指标把握投资大机遇
　　1)定性来看，2B基因、互联网思维、专注的领域、领导团队是企业级saas公司能否成功的主要变量；2)企业级服务非初创企业的专利，传统软件公司能否做成关键看思想和架构是否符合saas的扁平化发展、技术积累是否到位、管理层决心和能力；3)定量来看，可以从收入增长率、循环利润率、收入增长的效率、客户流失率等量化指标衡量企业级saas公司的优劣。综合上述三重逻辑，一方面，挖掘纵向垂直行业saas投资大机遇；另一方面，在横向细分领域优选Saas七朵祥云：市场云、销售云、沟通云、财务云、采购云、hr云、客服云。我们重点推荐：恒华科技、丰东股份、华宇软件、汉得信息、用友网络、青海明胶、北信源、麦达数字等公司；新三板，我们重点推荐和创科技、北森、客如云、基调网络等公司。

　　
电力设备行业专题报告：9交9直规划来袭，十三五迎特高压建设高潮

　　类别：行业 研究机构：平安证券有限责任公司 研究员：余兵 日期：2016-03-17
　　特高压大发展的有利因素正在积聚。我国大型能源基地和负荷中心逆向分别，跨区送电的需求客观存在，并基本成为全社会共识。在当前形势下，我国西部北部地区弃风弃光问题越发严重，将倒逼特高压的加快发展；同时，政府简政放权、国家能源局取消对电网项目小路条的审批一定程度上有利于特高压的发展；从国家电网公司角度，大力实施全球能源互联网战略需要特高压电网作为基础，国网对于推进特高压动力极强；而稳增长需求可能在特高压发展方面扮演重要角色。此外，决策层对于特高压有关争议的态度基本明确，不构成三华同步电网的强交强直路线可能是未来特高压发展的方向。

　　十二五末特高压核准提速，设备商显著受益。在2014年政府铁腕治霾的推动下，特高压的核准明显提速，2015年核准2交6直，占过去十年核准总量的40%。十二五期间共核准有6交9直，对应的投资规模约3600亿，变压器、GIS、换流阀等主设备供应商受益明显。

　　9交9直规划来袭，十三五迎特高压建设高潮。不含已核准项目，国网计划在2016、2017年完成9交9直特高压工程的前期工作，投资规模超过6000亿元，其中交流特高压是侧重点，投资规模约为十二五期间核准的特高压交流工程投资规模的3倍，从而为设备企业带来丰盛的大蛋糕。

　　投资建议。我们认为在当前的国情及行业发展背景下，有利于特高压发展的因素正在积聚，未来特高压仍具较大的发展空间，2016年有望继2015年成为又一核准大年，且特高压交流将会是投资的侧重点。综合考虑相关标的受益程度及估值水平等，强烈推荐受益程度最深的GIS龙头平高电气，同时关注长高集团、大连电瓷和许继电气。

　　风险提示。1)国内用电增速加速下滑；2)国网公司管理层大变更，发展战略出现大的调整；3)国家对特高压的政策发生重大改变。

　　
长江证券春季策略会：机器人与智能制造主题论坛会议纪要

　　类别：行业 研究机构：长江证券股份有限公司 研究员：万广博 日期：2016-03-17
　　尊敬的各位嘉宾、投资人，大家下午好，感谢大家的耐心等待，我是长江证券机械行业分析师万广博。今天很高兴能和大家一起在这讨论机器人和智能制造这个版块的未来发展情况。在这里呢，我想起三年前，我刚入行的时候，第一次选行业研究的子版块。当时因为我本科是学计算机的，所以对机器人这块比较感兴趣，也就选择它作为我的第一个研究方向。我记得很清楚，当时机器人自动化板块一共有14家公司，大约300亿市值，是机械行业里非常小的一个子版块，而到了今天，这个版块已经有大约80家公司，接近5,000亿市值，已成为A股机械行业里最大的一个子版块(不剔除传统业务)。那么接下来行业到底将会何去何从呢？我想重申一下我们在之前发布的99页机器人与智能制造行业深度报告中的观点，我们认为，未来10年，全球机器人与智能制造行业将进入一个前所未有的高速发展期。当然，现在看来，这个10年是个泛指，未来20年、30年也许都将是高速发展期。我们乐观的原因主要是下面几点：第一点，机器人与智能制造在工业领域的应用在过去几年高速发展，并且我们认为未来仍将快速增长。可以看到，过去的五年机器人销量年复合增长17%，2014年全球工业机器人销售23万台，同比增长27%，再次加速。但目前仍然只有约10%的制造业工作是机器人来完成，我们预计这个数字在2025年将达到25%。需求增长主要来自三个方面，第一个方面全球制造业工资水平的不断攀升，我们可以以中国为例，由于最低工资的不断提高和2010年之后人口红利的不断消失，从2000年以来中国制造业平均工资增长了9倍，我们预计未来十年仍将保持较快的增长；第二个方面，机器人与智能制造方案价格的不断下降，过去的10年里机器人的价格下降了27%，未来的10年我们预计还将下降约23%。第三个方面，我们认为阶跃式技术进步将会在近期迅速扩大智能制造与机器人的应用领域。在过去，机器人的性能，量化来看大约以每年5%的速度在增长。而最近，我们看到了灵巧的能够人机协作的、双臂机器人产品，这款产品可以折纸飞机的、打包礼物，精度是要大大高于汽车行业的工业机器人。所以，我们相信技术在累计了一段时间是有可能阶跃式增长，从而带动行业进入下一轮高速增长。

　　第二点，机器人在其他领域的发展也是非常惊人的。根据我们的测算，到2020年，整个泛机器人领域的全球市场规模将达到万亿人民币。这么大的市场除了传统的工业机器人以外，我们认为很多其他领域也将高速发展，比如：人工智能、自动汽车、医疗、国防、服务业和金融领域。在这里，我想举一些例子来给大家进行形象的说明：1)可以看到，目前谷歌汽车已经开始大规模测试，我们可以想象下也许10年后，所有的交通工具包括飞机、火车，将不再由人驾驶，这样全球的交通事故率将会大幅度降低。2)医疗方面，大部分手术我想未来将由机器人完成，能够有效减少人为因素对手术的影响，而对于残疾人我们有外骨骼能够让他们重新站起来。3)未来战争也将是无人化战争，主要由无人作战系统和无人机来执行。4)甚至在金融行业，未来大部分的财富管理工作将被机器人算法取代，在风控和纠错领域，我们认为机器人是比人类更加可靠的。所以综上来看，这些非工业领域未来有望高速增长，不久就有望达到万亿的市场空间。

　　第三点，我想讲的是机器人与智能制造的大规模应用对我们社会是影响巨大的，未来各国都将会大力支持这个行业的发展。近日，智能制造行业的发展引起了各国政府高层的高度关注，习总书记也给机器人大会致辞了，日本政府近期也提出了雄心勃勃的机器人城市发展五年规划，德国、美国分别提出了工业4.0、工业互联网计划。那么为什么智能制造行业会受到政府高度关注呢？我们常说的机器人革命，到底革的是谁的命呢？是制造业工人的命吗？我想对于失业率的问题我们不用过于担心，人类发展的过程中技术是总在持续进步的，其实社会发展水平、教育水平的逐步提高，能够创造出很多新的、更有意义的工作岗位。那么我们认为，机器人革命主要是革的传统经济增长方式的命。怎么来理解这个问题？在传统的西方经济学当中，资本和劳动力的投入是产出增长的核心因素。但是从1950年以来，全球人口就在不断老龄化，目前60岁以上人口大约有9亿，预计到了2050年这个数字将翻倍达到20个亿，劳动力越来越少也是近期全球经济增速不断放缓的主要原因之一。传统的理论中，还有一个因素是索洛余量，它指的是科技、知识引发的生产效率的提升，是增长的余量。那么未来随着机器人与智能制造技术的高速发展，如果我们可以无限制的去用机器人、人工智能来替代人类的体力和脑力劳动，生产率的提升将有可能远远超过劳动力投入的贡献，那么传统的生产函数将会改写，这也许就是智能制造的终极目标。所以以各个国家的角度来看，谁站上了智能制造发展的制高点，我想就等于是抢先进入下一代的增长模式。以上就是我们最近对行业的一些看法。

　　那么抛砖引玉结束了。今天，我们非常荣幸请到三位来自中国和日本的专家，来为我们详细解读一下机器人和智能制造版块未来的发展趋势。他们是中科新松副总裁杨跞先生、ISO机器人标准工作组国际专家宋洪军教授和来自日本的ICMG株式会社CFO濑川先生。

　　
家用电器行业-目前时点再论空调渠道去库存：黎明前的曙光已渐渐浮现

　　类别：行业 研究机构：长江证券股份有限公司 研究员：徐春 日期：2016-03-17
　　报告要点
　　空调行业为何需要渠道库存？

　　空调渠道库存一方面解决了消费者终端需求所需时效性与产销地空间隔离层面的矛盾，另一方面解决了空调厂商连续性生产与终端需求季节性波动层面的矛盾；空调行业需求季节性波动较为明显，因此经销商需要通过渠道库存应对销售淡旺季调节，这也是空调渠道库存高于冰洗等家电品类的重要原因之一；此外，空调行业销售规模较大、销售渠道纵向层级较多、相应龙头产业链地位较高以及向渠道压货能力强等多方面原因共同导致空调渠道库存整体体量偏大。

　　为何库存问题在15年集中爆发？

　　08-13年行业快速成长主要受益于地产大周期及需求端政策刺激带来的双动力驱动，13年地产进入下行周期且刺激政策全面退出，恰逢14、15年连续凉夏天气，在此背景下终端需求在前期行业规模快速扩张背景下应步入自然调整期；但行业龙头的战略规划导致厂商出货端并未作出相应调整，且格力及美的均基于自身因素(格力董明珠12年下半年上位；美的13年战略调整完毕)采取了逆行业周期的渠道压货或补库存等举措，而随着终端需求并未如预期中增长，使得渠道库存在13、14年快速增加，从而导致渠道库存问题在15年集中爆发。

　　渠道库存去化预计会延续到何时？

　　总的来说，目前上市公司出货端增速的大幅下行表明其对目前渠道库存去化的坚决态度，这也在供给端有效保证了空调渠道库存的顺利去化；而从需求端来看，目前基于地产销售回暖带来的滞后效应及价格调整下的潜在购置需求释放，目前需求端仍能维持稳健增长，在此背景下基于库存蓄水池流入端及流出端增速差测算，我们初步判断渠道库存去化大概率在今年年中完成；同时基于历史数据推演的定量分析，我们也能够得出库存大概率在二三季度去化完成的初步结论，不过实际库存去化进度或仍在很大程度上取决于16年夏季的天气表现。

　　目前时点相关上市公司是否值得买入？

　　虽然上半年空调行业去库存仍将延续，但目前龙头估值已反映最悲观预期，且从全年表现来看，目前时点或为白电龙头阶段性基本面底部，全年收入增速环比有望持续改善，且中长期业绩稳健增长依旧可期；而在货币宽松政策影响下，无风险利率下行趋势确立，对于家电龙头来说，未来随着市场预期收益率降低，其稳健的业绩成长、较高的股息率以及可预期的估值中枢上移均将成为驱动股价稳健上行的核心动力；我们维持行业看好评级，持续推荐长期业绩稳健增长、相对估值历史低位且股息率维持高位的价值龙头格力电器以及美的集团。

　　
银河医药周观点：继续看好VA、VB5；国务院促进医药产业健康发展

　　类别：行业 研究机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：李平祝 日期：2016-03-17
　　上周维生素行业随周期股回调，我们认为是介入机会。我们最看好泛酸钙和VA，首推亿帆鑫富和金达威。本周末国务院发布《关于促进医药产业健康发展的指导意见》，我们认为国务院此次发文对于医药行业投资构成利好。此文意义有两方面，首先，有利于稳定投资者对于医药行业增速的预期。13年至15年药品终端增速持续下降，15年全年增速破5。此次提出医药产业规模进一步壮大，主营业务收入年均增速高于10%。其次，此次发文指出了多个国家扶持的子领域，为投资者指明投资方向。包括：药品创新、器械升级、中药现代化、现代流通体系、社会办医、医养结合、智能工厂、智能医疗服务体系、国际发展等。

　　我们认为当前投资策略的大背景是破旧立新。重塑新体系变革，重塑新体系需要大力推动社会资本办医，重塑新体系也需要借助互联网+的工具，重塑新体系的过程意味着新事物的层出不穷。

　　2016年投资策略上：坚持破旧立新、变中寻机的思路。求变主线：1、重点关注行业间之变：跨界转型；2、重点关注体制之变：国企改革(国药系、联环药业、震元集团、哈药股份等)；3、重点关注医改之变，包括社会资本办医(爱尔眼科、信邦制药)、互联网医疗+慢病管理(乐普医疗、鱼跃医疗、通化东宝)、制剂出口(恒瑞医药、华海药业)、刚需用药、康复医疗等；4、关注企业之变：外延式发展、转型升级及新业务探索(益佰制药、常山药业、三诺生物)。求新主线：继续关注创新药(恒瑞医药)、精准医疗(丽珠集团)、连锁药店、养老等。坚守主线：关注低估值行业龙头(丽珠集团、华东医药)及资源稀缺属性血液制品公司机会。

　　
传媒行业VR产业跟踪：顶尖配置，亲民价格，PS VR蓄势待发

　　类别：行业 研究机构：中泰证券股份有限公司 研究员：康雅雯 日期：2016-03-17
　　事件：北京时间3月16日，在旧金山举行的游戏开发者GDC 大会上，索尼正式对外宣布PlayStation VR(简称PS VR)售价为399美元，需搭配PS4，将在今年下半年的10月份发货。

　　点评：
　　顶尖配置，亲民价格，望获青睐。

　　PlayStation VR配备5.7寸OLED屏，分辨率为1920×1080、刷新率为120Hz、延迟是18ms，视角达100度；另外，还采用9个LED来实现360°头部位置追踪、利用加速传感器和陀螺仪实现动作捕捉，并通过3D音效提高体验。

　　PlayStation VR需要与PlayStation 4配套使用，后者目前售价约为350美元，这意味着用户需花费750美元进行虚拟现实体验。相对于Oculus Rift所需的超过1500美元(599美元+高配PC)以及HTC VIVE超过1700美元(799美元+高配PC)的花费，PS VR价格更显亲民。

　　丰富内容，构建生态，后发优势显现。

　　市面上PS4的保有量已经超过3600万台，今年有望达4000-5000万台。成为其后发优势之一。而现有PC 中符合Oculus、HTC Vive 性能标准的仅有1300万台左右(英伟达数据).
　　目前已经有超过200个团队为PS VR制作游戏，在10月发售之后到2016年底之前预计将有50款支持PS VR的游戏。

　　PS VR除了玩游戏，还具备影院模式，让用户享受到：全景摄像头等设备拍摄的360度照片和视频及丰富的PS4功能，包括分享游玩或Live from PlayStation.
　　索尼在主机游戏产业经营多年，拥有超过一半的主机游戏市占率，游戏产业积累丰厚，已构建出成熟的生态体系。而PS VR嫁接在主机游戏之上，有望延续主机游戏市场的成功，加速VR的发展及普及。

　　硬件不断渗透，内容逐渐丰富，VR爆发可期。

　　各大厂商陆续发货，VR硬件有望快速普及。OculusRift与HTC VIVE在2016年销量预计都将超过100万台，而PSVR 10月份发售，高性价比有望颠覆市场，其他厂商如三星、谷歌的销量已超百万级别，硬件渗透率不断提高。

　　一系列跨平台的内容开发软件推出，360度全景拍摄设备性能增强价格下降等，降低了内容制作的门槛，随着硬件不断普及，内容有望逐渐丰富。

　　VR产业的发展可以参照PC与智能手机，从硬件到平台渠道再到内容，爆发可期。

　　泛娱乐将成为最具潜力板块，中国的VR将始于线下。

　　VR有着广阔的应用场景，在发展初期，主要运用于军事、航天训练等高端领域。2016年做为VR元年，用户规模将实现第一次突破，我们认为游戏、影视、直播等泛娱乐应用将成为最先受益并且最具潜力的板块。

　　在中国，由于VR设备具有一定的价格门槛、内容相对匮乏、空间和场地稀缺等限制，VR很有可能以主题乐园、商场游乐园、高端网咖等线下模式起步。

　　索尼在游戏产业链深耕多年，注重以游戏内容为核心的生态打造，游戏端更具优势。

　　投资建议：看好能生产优质内容以及拥有平台渠道优势的公司。建议关注顺网科技(优势平台渠道，匹配目标人群)、奥飞动漫(全产业链布局，IP VR变现)、联络互动(国际化视野布局VR产业链)、岭南园林(主业协同发展，线下乐园起航).
　　风险提示：系统性风险及风险偏好下行；VR行业及公司发展不及预期；政策变化及其他风险。

　　
军工行业动态周报：十三五要上大项目国防军工领域近三成，国有军工集团资产证券化提速

　　类别：行业 研究机构：中航证券有限公司 研究员：李欣 日期：2016-03-17
　　投资要点：
　　本期行情回顾：2016年3月7日至3月11日，沪深300指数收于3018.28点，下跌2.44%，表征军工板块行情的中航军工指数收于1358.34点，下跌2.90%，跑输沪深300指数0.46个百分点。

　　重大事件：1。十三五要上100个重大工程航空发动机居首，国防军工领域项目占近三成；2。航天科技科研院所改革今年启动，力争十三五资产证券化率达45%；3。中国电子宣布资产证券化率要提高到80%。

　　周边动向：1。朝鲜国防委员会：要对敌人采取先发制人的核打击；2。美日印拟南海军演挑战中国菲律宾不参加；3。俄罗斯削军费5%新武器采购和研发支出将减少。

　　核心观点：中国第十三个五年规划纲要(草案)公布了未来五年中国计划实施的100个重大工程及项目名单，项目中直接涉及国防军工领域以及间接服务于国防安全的项目近三十项，占项目总数近三成，这也反映了国家对国防军工领域的高度重视。其中，航空领域的航空发动机及燃气轮机项目，排在各大项目首位。这些反映国家战略意图的重大工程及项目将会对未来五年中国社会、经济产生深远影响，相关领域的投资标的值得我们持续关注。

　　中国电子信息产业集团总经理刘烈宏表示，集团计划将整体资产证券化率从现在的55%左右提高到80%左右；中国航天科技集团公司副总经理张建恒日前表示，航天科技集团到十三五末的资产证券化率目标是45%，而2015年底这一数据仅为15%左右。两大军工集团高层对各自集团资产证券化目标的表态，加强了市场对军工资产证券化的预期，两大集团下多只股票闻风大涨，其中，南京熊猫、上海贝岭等当日涨停。国有军工集团资产证券化提速将长期利好国防军工板块。

　　
新能源设备行业：工信部部长苗圩，新能源车今年将增长一倍以上

　　类别：行业 研究机构：华金证券有限责任公司 研究员：谭志勇 日期：2016-03-17
　　事件：工信部部长苗圩：新能源车今年将增长一倍以上：2016年3月13日，工信部部长苗圩现身部长通道表示，新能源汽车代表着产业调整的方向，从2009年的培育期，到现在开始进入成长期，预计今年比去年有一倍以上的增长。苗圩说，因为有越来越多的企业和产品加入市场竞争的行业里，而且国家政策也一直鼓励新能源汽车发展，所以态势会越来越好。苗圩认为，目前新能源汽车发展遇到两个瓶颈。一是产品端，要集中攻克以动力电池为代表的产品性能、可靠性、续航里程、寿命等难题；二是以应用端为代表的充电设施建设，需要完善。苗圩表示，工信部对两个方面都已经做了一些安排，地方政府也有积极作为，可以保证新能源汽车有进一步发展。

　　骗补与暂停三元致板块估值大幅回调后，新一轮大行情正悄然启动： 15年我国新能源汽车生产37.9万辆， Q4各产商为抢补贴累计生产22.28万辆占比58.8%。在行业发展如火如荼之时，骗补亊件和暂停三元锂电池客车列入新能源汽车推广目录等重大亊件不期而至，加上行业的季节性因素，16年1月产量出现滑坡，环比下降83.9%。新能源汽车板块估值随大盘也出现大幅回调，市盈率中值由15年12月末的93.5倍回调至目前59.7倍，幅度达36.1%，对应的全部A股市盈率中值由79.5倍调至58.6倍，幅度达26.3%。我们认为目前新能源汽车优质标的正处于价值投资区间，随着三四月份各地方政府补贴政策将正式出台落地，产销量将逐步增加，加上17年新能源汽车补贴将在16年基础上再下降20%，预计四季度仍将出现抢装行情，全年产量预计达60万辆，大级别行情或将在今年下半年重现。我们认为，目前正是布局新能源汽车好时机。

　　充电桩补贴政策即将出台或迎大级别行情，碳酸锂及六氟磷酸锂价格预计维持高位：苗圩认为充电设施的建设是阻碍新能源汽车发展的一大瓶颈，工信部已经对此做了一些安排。而2月24日国务院常务会议上，李克强总理也提出要加快充电基础设施的建设，鼓励地方建立以充电量为基准的奖励补贴政策，减免充电服务费用。据15年12月16日五部委发布的《关二十三五新能源汽车充电设施奖励政策及加强新能源汽车推广应用的通知(征求意见稿)》，16年3月底前，各省市应将充电基础设施运营方案报五部委备案，否则将不得享受中央财政的充电基础设施奖励资金。预计随着各省市充电桩补贴政策三四月份落地，板块或将迎来大级别行情。3月14日亚洲金属网数据显示，电池级碳酸锂价格为17.15万元/吨，较年初(12.9万元/吨)上涨32.9%，九九久全景网互动平台显示，公司六氟磷酸锂对外报价超40万/吨，可见上游原材料供应仍然紧张，在新建产能未完全释放前预计价格仍将高位维持。

　　投资建议：继续给予行业领先大市评级，推荐产业链优质标的：国轩高科、先导智能、天齐锂业、成飞集成、特锐德、赢合科技、多氟多、赣锋锂业、方正电机、比亚迪，建议关注：天赐材料、新宙邦、众和股份、万马股份、上海普天。

　　风险提示：新能源汽车推广不达预期，充电设施建设不达预期，市场竞争加剧。