一、今日机构劲爆看点
　　聚焦三季报：徐翔与王亚伟的三季度做了啥？
　　缩量整理格局延续
　　预计沪指会在3300-3450点做区间整理
　　多空激烈对抗 终盘阴线回落
　　主力冲高回落释放惊人意图
　　市场震荡不改上行预期
　　震荡仍是主基调 短期考验两大支撑
　　明日市场将迎来变盘
　　预期调整多看少动为主
　　股指宽幅震荡 布局紧跟三大政策主题
　　倒V走势预示调整未完
　　妖股之后诞生新热点
　　二、周二展望：重点布局十大板块优质股（附股）
　　三、顶级私募内部信息交流园
　　顶级私募关注个股：天玑科技大数据龙头短线继续强势关注
　　顶级私募个股内幕消息汇总：博实股份微创手术机器人2代正组装

二、周二展望：重点布局十大板块优质股（附股）

　　
畜禽养殖行业:11月猪价将确定性上涨,积极把握买入机会

　　类别：行业研究 机构：中泰证券股份有限公司 研究员：谢刚,陈奇 日期：2015-11-02
　　核心观点
　　我们近期持续跟踪畜禽链产业链最新变化,结合行业数据判断:猪价将于11月确定性上涨,而禽链价格同期也将回升(父母代),建议投资者积极参与11月份开启的反转第二轮上涨行情,同时当前处于养殖股反转调整阶段,当前布局中期持有,获得50%绝对收益是大概率事件(估值有望从现在15X提升到22-25X)。

　　(1)猪链方面,从产能去化节奏和季节性需求变化,以及最新生猪供应数据显示,11月猪价将确定性上涨。

　　根据我们近期调研,80公斤以上中大猪处于仅增长0.5%,而6-9月中大猪基本处于低位,靠近于2015年3月的水平。同比来看,2014年9-12月中大猪月度环比均回升5%以上,并在4季度持续处于高位。因此我们根据80公斤以上出栏特征,未来1-2月(即四季度)整个供给均处在历史低位,并无显著上升的压力。

　　从对应产能情况来看,2014年5-9月能繁母猪存栏单月环比下降速度总体在0.5%-1%的水平上(仅有7月为1.2%),而进入10月后这一速度开始显著提升,2014年10月-2015年2月分别在1.29%、1.2%、1.81%、2.31%、1.91%,因此我们认为10-12月生猪总体供给应当至少维持在较低水平,并可能有下降趋势。

　　需求诚然较难精确测算,但Q4环比显著回升5%以上的总体趋势可以确定。我们根据调研及相关猪肉需求指数发现,结合历史上猪肉需求行情来看,Q4是1年中的需求高峰,环比提升一般在7-10%,即便是需求非常低迷的2014年也有4%的幅度。而2015年整体需求来看,Q2回升1.09%,Q1与Q3均同比持平,总体上2015年猪肉需求呈现筑底回升态势。因此我们综合历史与今年前期表现,认为2015年Q4生猪需求环比将上升5%。

　　结合上述短期供给、对应产能去化趋势及短期需求的分析,Q4生猪紧缺程度将同比提升5%以上,特别在11月份开始这一趋势将表现的更加明显。因此近期虽然粮价下跌、东北地区局部疫病爆发等原因引起猪价回调至16元/公斤附近,但是我们认为短期利空信息释放行将结束,11月份猪价将开启上涨征程,至年底至少行业平均头均盈利能达到500-600元/头。

　　(2)禽链方面,上游产能去化已非常彻底而景气会持续回升,中下游景气显著回升仍需等待1-2季度,但四季度预期仍会有阶段性回升行情。

　　祖代引种方面,截止9月份引种量大致在49.6万套(其中9月单月10万套),产业调研显示Q4是引种高峰(去年占到全年的近36%),预计全年达到70-80万套,但同比仍下降20-30%。目前祖代在产存栏同比已显著下降28.42%,居于2009年以来的单周历史最低位,而父母代鸡苗价格仅为6.4元/套,我们认为随着父母代供种能力的持续紧缺,父母代鸡苗价价格年底有望上升至成本线15元/套以上。

　　父母代存栏方面,目前在产存栏仍在处于2012-13年的较高水平,与2010-11年低位有显著差距,但比8月份高峰已下滑3%,后备量已同比下降7.7%,预计在产量显著下滑还需要1-2个季度。同时商品代鸡苗前期在1元/羽以下已达1个月,迫使山东等地区中游父母代存栏出现加速淘汰现象,最近价格已回升至1.05元/羽,预计短期有30-50%回升空间。

　　商品代毛鸡及鸡肉方面,毛鸡价格近期阶段性出栏量下降的情况下,回升至3.14元/斤,鸡肉产品综合价格下跌至9000元/吨低位,我们预计Q4消费回升对终端价格有提振作用,但显著回升仍需中游父母代存栏显著下滑,以及白羽肉鸡特定消费回到2014年之前水平。

　　因此我们认为当前禽链上游产能去化已较为彻底,未来将率先上涨至成本线之上,2016年有望持续处于景气高位。而中下游则需要等待中游父母代存栏的去化,预计明年4月份将开始显著回升,至8月份达到相对景气高点。

　　(3)投资来看,结合产业趋势,我们推荐积极参与11月开启的第二波反转行情,同时当前仍处于养殖股反转回调中的买入时期,养殖股龙头对应16年pe仅有15倍左右,中期持有享有50%绝对收益是大概率事件。

　　标的来看,首推养殖龙头牧原、温氏、圣农,弹性标的天邦、益生、正邦等可积极介入。

　　
中国商用车行业:16年新能源客车将持续增长

　　类别：行业研究 机构：浙商证券股份有限公司 研究员：杨云 日期：2015-11-02
　　投资要点
　　16年新能源客车销量增速有望实现20%
　　我们预计新能源客车今年销量有望实现8万台(YoY+207%),主要由于15年是本轮相宽松补贴政策的最后一年,或有大量的提前购买现象;其中以补贴红利最为明显的6-8米纯电动客车为主。我们预计四季度新能源客车销量将集中放量,单季度客车销量有望实现3万台。展望16年,我们认为新能源客车销量有望达到9.6万台(YoY+20%),销量渗透率为35%。

　　多重因素持续推动客车新能源化
　　我们认为尽管15年行业中6-8米新能源客车存在透支购买,但是多重积极因素将持续推动行业发展:1)公交电动化:我国目前每年公交客车销量约8万台,其中电动化率不足50%,公交电动化从长期来看是一个确定的过程,预计2020年可实现90%的电动化率;2)客运电动化:城市化进程加快,工厂外迁, 政策方向明显等驱动要素均推动短途客运的新能源化,我们推测每年客运电动化的需求量和公交电动化大致相当。3)补贴政策持续:尽管16年补贴政策较今年有一定的退坡,但经过我们测算,经济性依旧明显;并且从明年开始,新能源客车的补贴将由目前的88个试点城市扩展至全国各个城市,很大程度上对冲了补贴下降对整体销量产生的负面影响。

　　明年8-10米纯电动客车或将实现120%的高速增长
　　我们预计,由于补贴力度下降最大,叠加今年透支购买,6-8米纯电动客车明年销量增速或为0%,16年行业的增长主要集中在8-12米的新能源客车,增速或为44%;其中8-10米纯电动客车由于1)今年采购基数较低,2)其纯电下续航里程和新一轮政策补贴力度综合来看最为合理,我们预计该类产品明年增速有望实现120%。按照我们的预计,明年9.6万台新能源客车中,销量结构将出现较大的变化,预计售价较低的6-8米纯电动客车的销量占比将由今年的54%下降至明年的45%。

　　行业集中度提高,积极关注新能源客车的龙头公司
　　从行业的发展趋势上来看,我们认为供给端在收缩,明年补贴标准中引入的Ekg 和续航里程指标抬高了补贴门槛,将有助于市场清理;产品定位低端,年销量不足的企业或面临困难。目前新能源客车厂商超过40家,而行业集中度的提高将使得龙头公司实现高于行业的增长。

　　相关标的:中通客车,宇通客车,金龙汽车,安凯客车,亚星客车,比亚迪。

　　
医药生物行业:医保定点取消审批将加剧零售药店区域性整合

　　类别：行业研究 机构：广州广证恒生证券投资咨询有限公司 研究员：姬浩,唐爱金 日期：2015-11-02
　　行情动态
　　板块行情
　　生物医药行业指数最近一周(2015/10/12-2015/10/16)涨幅为5.45%,落后沪深300指数0.36个百分点;在申万28个一级行业指数中,生物医药行业指数最近一周涨幅排名居第25位,相对其他行业涨幅落后。各子板块中,中药涨幅最大。TTM市盈率最近一周上升,截止10月18日,医药行业PE(TTM)为44.78倍,医药生物行业相对PE为358%。本周医药个股分化明显分化,涨幅较大的个股为市值较小弹性大的百大集团、康芝药业、双成药业、山大华特、千金药业等。上涨个股集中在妇儿药生产企业,应该受到妇儿专科非专利药品、急(抢)救药品直接挂网采购政策出台的影响。

　　本月(9/16-10/16)医药行业指数涨幅11.26%,领先沪深300指数4.47%,子版块中医疗器械反弹最大,个股中市值小的个股反弹大,如康芝药业、百大集团、山大华特、冠昊生物、千金药业、双成药业等,其中妇儿类药物生产企业受益于二胎主题概念,反弹明显。而市值大的白马表现弱,如天士力、恒瑞医药、海思科、华润三九、白云山。

　　行业动态
　　10月12日,CFDA出招,57个关键决定医疗器械企业生死!10月12日,青岛:医疗检查费最高降50% !国产医疗设备受益。10月13日,2015版药典将实施,关注药用辅料收载导向。10月14日,北京社区医院将逐步放开慢性病医保药。10月15日,2016年医保定点将取消审批,有利于零售药店的规范与公平竞争,利好连锁药店;10月16日,55个直接挂网遴选原则及示范药品(中成药、民族药部分)出炉!

　　公司要闻
　　10月13日,瀚宇药业(300199)拟以8,400万元投资上海健麾;10月13日,冠昊生物(300238)发布第一期员工持股计划(草案修订稿);10月13日,亚太药业(002370)发布非公开发行股票预案;10月14日,达安基因(002030)发布非公开发行股票预案;10月14日,千山机药(300216)发布非公开发行股票预案;10月15日,迈克生物(300463)对外投资设立迈克生物(吉林)有限公司;10月16日,葵花药业(002737)变更部分募集资金项目资金用途暨收购吉林省健今药业公司股份
　　。投资策略
　　关注三条投资主线。(1)连锁药店受益于医保定点取消审批,一心堂(002727)、益峰药房(603939)、老百姓(603883)。(2)55个妇儿急救药直接挂网遴选原则以及示范目录发布,关注益佰药业(600594)、葵花药业(002737)、亚宝药业(600351)、同仁堂(600085)、恒康医疗(002219)(3)国产医疗器械受益于医疗检查控费,关注乐普医疗(30003)、理邦仪器(300206),科华生物(002022);

　　
国防军工行业:民用空间基础设施规划发布,指引卫星产业方向

　　类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：真怡 日期：2015-11-02
　　事件:10月29日,《国家民用空间基础设施中长期发展规划(2015-2025年)》发布。

　　核心观点:
　　提出三步走的发展规划,最终实现达到国际先进水平的发展目标。

　　第一阶段是十二五基本形成骨干框架,第二阶段是十三五基本建成体系,第三阶段是十四五达到国际先进水平。航天历来体现国家意志,十年规划彰显我国发展民用航天的坚定决心,但实现目标充满挑战。规划中提到国家将在政策、投资、税收等方面给予全面支持,这将成为产业发展的最强推动力,而关键技术的创新和突破将是实现目标的关键。

　　提出全面构建卫星遥感、通信广播和导航定位三大系统。

　　我们7月发布的卫星行业深度报告预测到我国卫星应用产业将迎来卫星导航、遥感和通信的全面发展,此次规划提到三大系统同步构建符合预期。其中,卫星导航将延续北斗专项建设;卫星遥感将重点发展陆地、海洋和大气观测,构建由七个星座及三类专题卫星组成的遥感卫星系统;卫星通信将主要发展固定通信广播卫星和移动通信广播卫星。从卫星制造方面看,我们判断,各大系统建设的主力仍将是以航天五院、八院和中国卫星为代表的国家队,上海微小卫星研究院也将占有小部分市场份额。

　　天地一体化同步发展,积极推进重大行业应用及商业应用。

　　从规划看我国卫星产业发展已由卫星制造向卫星应用转变。全球卫星制造和卫星应用的营收比例约为1:9,卫星应用的壁垒并不高,民营企业可以充分参与竞争。从地面设备制造方面看,天地一体化发展规划使地面设备的研发和采购进度更加提前,有望超预期;从运营服务方面看,我国卫星通信和卫星遥感的商业化刚刚起步,未来充满了发展机遇。看好资源环保、防灾减灾、应急反应、智慧城市等重点行业应用推广。

　　结合一带一路战略,积极开拓国际市场。

　　近年来,我国陆续出口多颗通信卫星和遥感卫星,并与法国、巴西等国家积极进行合作研发。我国一带一路涉及60多个国家和地区,多数国家对卫星具有旺盛的需求却不具备研制能力,我们预计随着一带一路战略的实施,在我国卫星产业在国际业务方面将有望取得突破,为卫星制造和卫星应用带来新的市场增量空间。

　　投资建议:卫星制造方面建议关注中国卫星、航天电子等公司;在卫星应用方面,建议关注振芯科技、华力创通、华讯方舟等公司。

　　风险提示:卫星产业受政策影响较大;卫星研制进度具有不确定性;卫星具有在轨失效风险。

　　
智能电视行业:智能电视行业景气度持续增长,生态圈经济效益显现

　　类别：行业研究 机构：广州广证恒生证券投资咨询有限公司 研究员：王亮 日期：2015-11-02
　　事件: 2015年10月14日,中国电子视像行业协会、奥维云网(AVC)和流媒体网联合主办的2015年第三季度中国电子信息产业经济运行暨彩电行业研究发布会在深圳召开。发布会上,各位行业知名人士围绕智晟 客厅新生态展开智慧论战,深度剖析大.智.移.云对彩电产业的影响及彩电业发展成效和企业痛点,探讨互联网+时代的风口之上,企业未来发展的创新路径,研判彩电产业未来发展趋势。 点评:
　　2015年前8月LCD电视行业的整体增长为负,内销好于外销,内销仍保持正增长。从零售端看,零售量额齐增,零售额增长稳定,且增长幅度大于零售量。从奥维·中国OTT三大指数看,硬件和内容消费均显示景气度上升。

　　除了传统电视品牌跨界经营智能电视,互联网品牌电视在2015年快速成长。不仅传统的电视厂商建立了自己的互联网电视品牌,很多IT企业、运营商、牌照方也加入了互联网电视行列。

　　根据我们估算,智能电视互联网应用经济价值远远大于电视硬件。智能电视行业收入重心发展趋势是从传统终端销售转向互联网应用与内容。

　　我们认为,经过2014、2015两年的跨界磨合,智能电视产业链已建立,生态圈朝着良好趋势发展,其经济价值将会快速产生并放大。作为其中之一的电视厂商, 互联网应用与内容在利润结构中的作用会越来越大。

　　基于以下三点,我们目前重点推荐TCL集团(000100)和海信电器(600060):1、累积活跃用户数和日均活跃用户数。2、内容和应用服务运营情况。3、电视技术本身研发和制造。

　　
纺织服装行业:二胎全面放开政策对婴童产业影响及推荐标的,婴童市场成为热点,优质龙头长期受益

　　类别：行业研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：王立平,秦聪 日期：2015-10-30
　　二胎全面放开尘埃落地,市场期待已久!2015年10月29日中共中央五中全会决定全面实施一对夫妇可生育两个孩子的政策。鉴于我国人口与经济结构的现实,业内对二胎放开期待已久,此次政策落地,婴童板块热度势必快速提升。

　　二胎全面放开将持续引爆婴童市场,优质龙头有望长期受益。二胎政策的全面放开,叠加80后两段婴儿潮正在进入婚期,据申万宏源策略测算4年将合计带来1575万新增人口,从而拉动婴童相关消费增长,有望带来近千亿规模的消费空间。纺织服装行业上市公司与之相关的领域主要包括:1)婴童衣物;2)婴童用品;3)童装(涵盖0-16岁儿童);4)儿童教育、动漫、游戏、影视、出版等儿童服务业。品牌力强,品质有保障且消费者口碑良好的龙头公司有望持续受益。

　　森马服饰:国内童装第一品牌巴拉巴拉,保持较快增长,布局儿童产业链。1)森马14年童装收入32亿,占比近40%,旗下巴拉巴拉系国内童装第一品牌,市占率远超同行。森马童装业务一直保持较快增长,15H1童装收入同比增长21%。2)Minibala 已更名为马卡乐,定位是0-7岁婴幼儿一站式购物品牌,推行合伙人制,外延扩张较快,今年销售有望过亿。3)公司外延收购方向明确,为布局儿童产业链,包括儿童教育、动漫、出版等领域。去年公司已参股育瀚上海49%股权,旗下有天才宝贝与小小地球两大早教品牌,内部正在梳理中。4)公司账上流动性充裕,现金+理财合计近50亿,未来儿童产业链相关的外延投资值得期待。

　　美盛文化:围绕原创IP,动漫全产业链布局完善,16年受益迪斯尼开园,未来更多资本运作值得期待。1)布局动漫、游戏、儿童剧、影视、衍生品等全产业链生态圈,与阿里影视达成战略合作将进一步深入合作。2)原创动画《星学院》播出反响火爆,同时已推出同名手游、衍生品等,后续几季动画和电影版已开始制作,致力打造长效IP。16年迪斯尼开园有望拉动公司相关业务。3)公司已公告停牌收购游戏互动娱乐行业标的,涉及金额10亿元,加速动漫文化产业圈布局。

　　金发拉比:次新股,最纯正婴童概念股,专注母婴消费品。1)金发拉比今年6月10日登陆深交所,目前总市值87亿,流通市值22亿。2)去年公司收入4.1亿,归母净利润9432万。公司专注母婴消费品,包括婴童外出服、贴身衣物与用品类。3)公司目前拥有三大品牌:占比60%以上的拉比,百货及购物中心渠道;下一代,为内衣服饰棉品,母婴店、商超卖场等渠道;贝比拉比,洗护系列,大流通渠道。4)公司未来也有望开拓品类,促进盈利能力提升。

　　朗姿股份:韩国婴童第一品牌阿卡邦正在引入中国,与天猫战略合作。公司14年底先后出资共3.12亿控股阿卡邦26.63%股权,成为第一大流通股股东。阿卡邦系韩国婴童第一品牌,在韩国品牌力强,多品牌多品类。公司已正式启动将阿卡邦引入中国,目前重点运作线上,与天猫战略合作,由若羽臣操刀营销。

　　二胎全面放开利好儿童产业链,坚定看好优质龙头,推荐森马服饰、美盛文化、金发拉比,关注朗姿股份。推荐森马服饰(童装快速增长+休闲装复苏确定,预计三季报较中报加速增长,目前15年23倍,16年19倍,强烈推荐买入!),美盛文化(后续或将有融资需求,看好全产业链布局),金发拉比(次新股,最纯正二胎概念);关注朗姿股份(关注韩国婴童第一品牌阿卡邦在中国落地)。

　　
公用事业行业:国务院下发《国务院关于推进价格机制改革的若干意见》,竞争性环节放开之前电价仍需调整

　　类别：行业研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：童飞 日期：2015-10-30
　　全国电力需求依然不振,呈现负增长
　　2015年1-9月,我国全社会用电量41344亿千瓦时,同比增长0.8%,比去年同期下降3个百分点。9月,全社会用电量4563亿千瓦时,同比下降0.2%,增速比去年同期增长2.9个百分点,较上月回落2.1个百分点。9月,第一产业用电量占比2.23%,比去年同期增加0.11个百分点;第二产业用电量占比68.5%,比去年同期降低1.95个百分点;第三产业用电量占比14.2%,比去年同期增加0.86个百分点;城乡居民生活用电量占比14.98%,比去年同期增加0.98个百分点。

　　9月四大高耗能用电同比下降
　　2015年9月,钢铁、有色、化工、建材四大行业用电量合计1402亿千瓦时,同比下降2.88%,占全社会用电量的30.72%,比重比去年同期下降0.87个百分点,对全社会用电量增长的贡献率为-659.8%。

　　全国电力供应能力进一步增强,电源结构优化
　　1-9月全国新增装机容量同比继续增加,火电新增规模较大。1-9月,全国电源新增生产能力(正式投产)7429万千瓦,同比增长41.51%。全国新增水电比重下降,新增太阳能发电、风电、火电比重增加较多。

　　1-9月全国发电设备平均利用小时同比下降232小时
　　9月,发电设备平均利用小时314小时,较上月减少50小时,较上年同期减少27小时;1-9月全国发电设备累计平均利用小时为2972小时,较上年同期降低232小时。

　　投资建议落
　　中共中央国务院9月下发《国务院关于推进价格机制改革的若干意见》,电力价格市场化改革进一步明确阐述。与电改9号文相比,《意见》明确提出减少不同种类电价之间的交叉补贴,明确将扩大输配电价改革试点范围,逐步覆盖到各省级电网。《意见》指出在放开竞争性环节电价之前,完善煤电价格联动机制和标杆电价体系,使电力价格更好反映市场需求和成本变化。因此,竞争性环节放开之前电价还要调整。当前试点已经进入了价格改革关键期、政策密集出台期,电力行业在国改电改双重驱动下将迎来新一轮投资机会。当前时点我们推荐关注电改+国改带来的投资机会:广安爱众、郴电国际、桂东电力、甘肃电投、川投能源

　　
葡萄酒行业:行业复苏中成长空间不改,进口酒冲击引发战略调整

　　类别：行业研究 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：李琰 日期：2015-10-30
　　1.事件
　　国家统计局公布葡萄酒行业2015年前三季度产量数据及1-8月经济指标;海关9月进口数据已出。 2.我们的分析与判断
　　(一)高基数下行业产量增长趋缓
　　2015年1-9月,我国葡萄酒行业累计产量80.06万千升,同比增速为-4.35%。就累计产量增速水平来看,与上年同期相比下降7.72个百分点,环比则下降1.23个百分点。其中,9月葡萄酒行业当月产量为12.30万千升,同比增速为-5.45%,与上年同期相比下降33.30个百分点。

　　2015年1-8月,我国葡萄酒行业累计产量67.78万千升,同比增速为-3.12%。就累计产量增速水平来看,与上年同期相比下降3.29个百分点,环比微增0.24个百分点。其中,8月葡萄酒行业当月产量为10.01万千升,同比增速为-3.73%,与上年同期相比下降17.69个百分点。

　　我们认为,2014年葡萄酒行业当月产量同比增速较2013年出现了明显回升,并在3至9月一路走高,9月当月产量增速更是达到27.84%的近两年来高点。在此高基数的作用下,2015年3月之后葡萄酒行业当月产量增速放缓就显得合乎情理了。加之葡萄酒作为舶来品,预计受进口酒的冲击将会持续加大,因此,产量短期或难以再现高速增长之势。

　　但是,我们仍要提醒投资者,与啤酒行业产量增速趋于饱和不同,从目前人均葡萄酒消费量上看,2014年我国葡萄酒人均消费量不足2L(即一人一年不到2瓶),仅为全球均值的1/3。因此,我们认为,虽然2015年葡萄酒行业产量增速有所下滑,但不影响未来我国葡萄酒行业的向上发展空间。

　　(二)行业利润总额高速提升
　　葡萄酒行业收入、利润总额增速延续2014年下半年趋势,开启高速增长。2015年1-8月,我国葡萄酒行业实现收入279.17亿元,同比增长11.25%,实现利润总额29.45亿元,同比增长17.34%。收入与利润总额增速延续2014年的反转上升趋势,加快上涨,建议投资者持续关注。另据统计局历史数据显示,2011年以来利润总额累计增速呈现出明显高于收入增速态势,但2011全年利润总额增速降至13.96%,低于收入增速7.18pct.;2012年这种状况依然持续,利润总额增速与收入增速间的差距进一步扩大至9.63pct.;2013年该差距达到11.54pct.。2014年,利润总额增速再次低于收入增速3.75pct.,差距有收窄的趋势。然而,自2015年起两者关系发生逆转,国内葡萄酒行业的利润总额增速持续高于收入增速,盈利能力开始强势提升。2015年前8月,利润总额增速高于营收6.09个百分点,表明此前进口酒持续对国内葡萄酒行业产销、营收特别是利润造成的影响正在逐渐减弱,步入平稳发展态势,行业盈利能力有所增强。

　　
军工行业:震荡中加大军工配置,继续看好四季度军改预期

　　类别：行业研究 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：鞠厚林,傅楚雄,李良 日期：2015-10-30
　　最新行业观点:
　　【震荡中加大军工配置,继续看好四季度军改预期】四季度军队改革预期和由此带动的军工改革预期是军工股未来一段时间走强的最主要动力。预计未来市场区间震荡或反弹的可能性较大,这将有利于军工股的表现。

　　结合军工行业利好预期和市场环境的持续好转,我们继续推荐军工,尤其是航天领域未来受改革利好较大,有望成为军工股的主要亮点,看好航天动力、航天电子、航天长峰、航天电器、航天发展、中国卫星等。

　　航空股中,发动机板块利好未尽,未来继续看好。同时看好估值优势较大的宝胜股份等。

　　近期调研计划: 航天电子
　　上市公司动态: 风帆股份、彩虹股份、中航光电
　　1、【风帆股份拟发行股份和支付现金购买资产,同时100%配套资金】风帆股份拟分别向中船重工集团等特定对象购买资产,其中以发行 A 股股份方式购买中船重工集团等九家单位或公司持有的相关公司股权、经营土地、出让土地以及权益和债权,以支付现金方式购买中船重工集团持有的火炬能源100%;同时拟采用询价方式向包括中船重工集团在内的不超过 10名特定投资者非公开发行 A 股股票募集配套资金,募集配套资金总额不超过本次交易拟购买资产交易价格的 100%。

　　2、【彩虹股份拟非公开发行股份及募资用于投资建设8.5代液晶基板玻璃生产线项目】彩虹股份拟向中电彩虹、合肥瀚和 、咸阳金控以及其他投资者非公开发行股票。中电彩虹承诺以现金21亿元认购公司本次非公开发行的股票;合肥瀚和承诺以现金10亿元认购公司本次非公开发行的股票;咸阳金控承诺以现金10亿元认购公司本次非公开发行的股票。本次发行股票数量区间为不超过6.80亿股(底价10.42元/股),募集资金净额不超过70亿元。公司本次非公开发行股票募集资金将用于投资建设8.5代液晶基板玻璃生产线项目并补充流动资金。

　　3、【中航光电股东河南投资集团对再度增持】中航光电科技股份有限公司持股5%以上股东河南投资集团与10月21日增持15万股,均价35.01元。

　　
通用设备行业:市场持续反弹,机械板块弹性大

　　类别：行业研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：潘贻立 日期：2015-10-30
　　投资建议
　　本周机械板块上涨0.75%,略高于上证指数的0.62%,略低于沪深300的1.05%。今年以来,机械指数上涨48.95%,远高于上证指数的5.50%和1.16%。行业方面,近期市场持续反弹,创业板本周上涨3.65%,远好于主板。受双降的利好推动,机械板块处于经济中游,对固定资产投资更敏感,预计未来仍能战胜大盘。能近期市场热点回归成长股,机械行业中成长较好的工业自动化板块涨幅较大。

　　行业点评
　　央行双降,有利于固定资产投资回暖以及出口。央行宣布,自本月24日起,下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。流动性进一步放松对整个经济有刺激作用,机械行业处在经济中游。预计未来板块仍能跑赢大盘指数。工程机械板块一方面与固定资产投资相关,有望继续好转。另外,工程机械销售也依赖于较高的金融杠杆,资金成本降低有利于促进销售。但对工程机械来说,流动性放松需要先进入实体经济,再带动基建回升,难双降的另外一个影响是短期内直接带动人民币汇率下行,对出口为主的产业有直接的拉动作用。巨星科技等个股受益。

　　核电走出去,海外市场空间大。习近平访英期间,签署了预算高达250亿英镑的核电站项目。目前,华龙一号已经在阿根廷,巴基斯坦,肯尼亚,等发展中国家推广,但是进入发达国家为首次。核电技术已经成为中国继高铁之后,又一个走出去的高端装备制造业。这是中国核电站技术第一次进入发达国家市场,具有很强的示范效应。核电装备相关公司江苏神通、特锐德、丹甫股份、沃尔核材、中核科技、自仪股份、应流股份、科新机电等公司受益。

　　北京新能源汽车摇号取消,利好新能源汽车的推广。北京市25日发布了《2015年第5期小客车指标申请审核结果和指标配置工作有关事项的通告》。通告显示,购买新能源汽车不再受指标名额限制。虽然仅仅是北京市的政策,但参考2010年北京实施摇号买车的政策时对资本市场的冲击,此次鼓励新能源汽车的新政将对资本市场产生积极的推动左右,具有较强的示范效应。方正电机等新能源汽车产业链公司将受益。

　　天然气门站价格有望下调,利好天然气下游应用。由于经济下行,供给增加,预计天然气价格会有较大幅度的下调,有利于天然气的推广。按照20%-30%左右的调价幅度,预计调整后,重点区域的门站价格会回落到1.7-1.9元左右。基本回到2013年天然气涨价之前的水平。而LNG终端价格,受制于柴油价格处在低位,终端价格可能进一步下调(不考虑冬季旺季的因素)。天然气下游应用最受益。弹性最大的标的包括富瑞特装等。

　　公司动态
　　三川股份(300066):本周发布公司研究报告,公司受益于智能需求爆发的趋势,业绩的成长具备确定性。同时,公司进军千亿级蓝海市场--智慧水务,有望通过商业模式的创新打开成长空间,给与买入评级。

　　
一、今日机构劲爆看点

聚焦三季报：徐翔与王亚伟的三季度做了啥？

三季度，A股剧烈下跌，众多投资老手无所适从。两个重量级投资人在此期间的操作备受关注。季报显示，徐翔和他的泽熙团队三季度很可能成功逃顶，王亚伟也在三季度摆脱次新股，转投重组概念。

泽熙或大举减仓
仅存华丽家族康强电子
以“快准狠”著称的徐翔泽熙投资，旗下基金前三季度平均收益高达217.54%。上市公司三季报的披露让泽熙投资三季度投资情况得以曝光：三季度徐翔有明显减仓动作，目前仅现身康强电子、华丽家族的前十大流通股东名单之列。

三季度，A股市场出现极端行情而大幅下挫，泽熙的身影出现在上市公司流通股东之列的情况显著减少。

据记者统计泽熙投资旗下“泽熙1~7期”、“龙信基金通1号”、“上海泽添资产(有限合伙)-泽熙1号”、“华润深国投-泽煦”、“上海泽熙增煦投资中心”等产品或机构的投资情况显示，二季度末泽熙现身10只个股的前十大流通股东名单之列，分别为粤电力A、新兴铸管、德豪润达、康强电子、先锋新材、东方金钰、东方航空、江苏有线、中国一重、华丽家族，而三季度仅出现在康强电子、华丽家族的前十大流通股东名单之列。

康强电子三季度报告显示，“华润深国投-泽熙6期”为其第三大流通股东，持股1031万股，占总股本比例为5%。“泽熙6期”是在2014年三季报中首次现身该股前十大流通股东，当时也是持有1030万股。而在今年半年报中，“泽熙6期”还持有粤电力A和德豪润达2只股票，三季度则退出了上述两股的前十大流通股东之列。

除了康强电子，华丽家族也继续获得泽熙的垂青。在华丽家族前十大流通股东名单中，上海泽熙增煦投资中心(有限合伙)成为第二大流通股东，持有9000万股，占总股本比例达到5.62%。这是泽熙投资参与定增并于9月7日上市流通的股票。据悉，华丽家族曾经公告，为维护证券市场稳定，泽熙投资承诺自2015年9月7日至2016年1月8日不减持华丽家族。

此外，还有一个数据或可以佐证泽熙投资在三季度有所减持：泽熙官网公布的泽熙1至5期产品的净值表现，每周波动都在1%以内。有业内人士预测泽熙旗下产品在成功逃顶后目前或已经基本空仓。

同时，泽熙投资的调研情况也受到市场关注，数据显示，近期，富春通信、联化科技等公司有泽熙团队前来调研。

王亚伟调仓次新股
重组股再度上位
今年上半年，次新股演绎爆发性行情，被称为最牛基金经理的王亚伟也积极参与。然而，6月中下旬开始，A股市场急转直下，次新股跌幅惨烈。其间王亚伟如何操作？随着三季报的披露，王亚伟三季度的进退也显现出来。

王亚伟掌舵的千合资本旗下产品，三季度大举出货暴风科技、苏试试验、浩丰科技、浩云科技等次新股。而同时，王亚伟重拾曾经偏好的重组股，在多只产品持仓中重新上位，ST中鲁、深纺织A、上海三毛、欧亚集团等重组概念受到青睐。

在二季度末的持仓中，王亚伟公司旗下产品进驻暴风科技等活跃次新股，二季度末，千合紫荆1号进入暴风科技前十大股东，以128.28万股的持股位列第一大流通股东，当时的持股市值高达3.95亿元。暴风科技在三季度经历了巨幅下挫，千合紫荆1号在三季度末也从前十大流通股东中退出，根据三季度末第十大流通股东持股数测算，千合紫荆1号已经卖出了大部分的持股，甚至已经清仓。

不仅是暴风科技，苏试试验、浩丰科技、浩云科技等一批次新股二季度末前十大流通股东中都出现了王亚伟千合资本产品的身影。但是到了三季度末，这些产品要么退出前十大流通股东，要么进行了减持。

在对次新股大幅调仓的同时，王亚伟昔日偏好的重组股再度上位。ST中鲁、深纺织A、上海三毛、欧亚集团等重组概念成为王亚伟青睐的产品，三季度重点加仓。比如ST中鲁，作为央企国家开发投资公司旗下上市公司平台，存在很强的资产注入和重组预期。千合资本旗下昀沣证券信托计划三季度进入前十大流通股东，持股151.55万股。深纺织A、欧亚集团都同样具有重组概念，昀沣证券信托计划也在三季度末进入到前十大流通股东中，上海三毛则属于加仓产品。

值得注意的是，千合资本加仓的重组概念股，10月份都取得了不错的涨幅。如上海三毛10月份上涨81.53%，ST中鲁、深纺织A、欧亚集团10月份也分别大涨42.21%、38.9%、13.56%。

除了在次新股的降仓和重组股加仓外，王亚伟奔私后一直重仓的三聚环保，仍然是其心头好。昀沣证券信托计划三季度虽然减仓330万股，但仍持有2750万股，最新市值仍高达9.41亿元。据了解，昀沣证券产品自2013年一季度就开始重仓持有三聚环保。

缩量整理格局延续

　　今日A股早盘低开后陷入震荡走势，上证综指低开1.33%于3337.58点，创业板指数则低开2.50%，早盘股指一路震荡走高并一度翻红，逼近3400点，创业板则一度站上2500点，涨近1.40%。不过午后市场再度出现跳水，上证综指失守60日均线，最低一度跌近1.80%，触底3322.31点后小幅回升，跌幅有所收窄。两市量能继续萎缩，沪市共成交2860.19亿元，深市则成交4581.15亿元。

　　截至收盘，上证综指收报3325.08点，下跌57.48点，跌幅为1.70%；深证成指收报11304.88点，下跌241.17点，跌幅为2.09%。中小板综指收报11482.31点，下跌2.26%；创业板指数收报2432.04点，下跌1.87%；上证B股指数下跌1.50%，收报353.18点；深证B股指数下跌0.54%，收报1147.18点。

　　行业方面看，29个中信一级行业指数悉数收绿。其中，国防军工、电力设备、通信、建材、钢铁和汽车指数跌幅居前，全日跌幅分别为4.60%、3.91%、3.40%、3.02%、2.95%和2.82%；而农林牧渔、家电、银行、餐饮旅游、轻工制造和建筑指数跌幅较小，具体跌幅分别为0.65%、0.72%、0.94%、1.07%、1.40%和1.60%。

　　Wind概念板块涨少跌多，129个概念板块中仅3个实现上涨，分别为次新股、生物育种和ST概念指数，全日涨幅为2.70%、0.17%和0.04%；而充电桩、传感器、能源互联网、特高压、合同能源管理和生物识别指数跌幅较大，全日分别下跌5.81%、5.27%、4.52%、4.40%、4.30%和4.20%。

　　分析人士指出，上周后半周以来市场量能再度萎缩，股指振幅也明显缩窄，题材热点轮动加速。目前来看，短期市场仍将处于当前难上亦难下的缩量整理走势当中。建议投资者着重布局三季报业绩成长性好的新兴产业以及前期反弹过程中滞涨的品种。（王威）

预计沪指会在3300-3450点做区间整理

　　从技术上看，沪指连续多日在20日均线上调整，基本是处于横盘震荡态势，其中3400点一线的上行压力明显。这主要是由于3400点上方聚集了大量的套牢盘。同时，由于没有更多的场外资金流入，主板的权重股一直没有大的动静，因而多空处于一个相对的动态均衡状态，难上亦难下。从之前的运行轨迹分析，基本是在3300-3450点的区间做窄幅震荡整理，短期如果没有量能的突破，预计还将继续维持箱体震荡格局。

　　随着此前场外配资和伞形信托的清理，目前的市场资金处于相对健康的运作状态，短期股指预计不会再出现暴涨暴跌的走势。在多空相对平衡的状态下，资金的博弈集中在场内存量资金的换手之中。因而，结构性行情还将延续，高成长性个股仍是资金追捧的热点所在。

　　故而在操作上，可以将目光多集中在创业板和中小板上的高成长性个股上。尤其是同时还与热点相契合的上市公司，诸如近期开始走热的网络安全、生态环保、健康养老、健康中国、高端制造等板块，值得你密切关注和深度发掘。（天信投资）

多空激烈对抗 终盘阴线回落

　　周一深沪A股市场震荡，多头组织了以次新股为主的炒作，盘中深沪主板及创业板一度翻红，但由于市场量能不济，次新股大多数市盈率过百倍，估值风险较大，反而引来较多抛盘。下午市场出现整体回落，从K线组合来看，上海综指与深圳成指为长上影阴线、创业板为倒T型线。

　　研究发现，在上周市场多个利多因素影响下，比如周初的央行双降动作、健康中国、周中的养老金入市时间表、周末的二孩政策及十三五规划方面，这些利多因素在周内不断出台，但对市场的影响却较为有限，只是刺激了相关题材类个股的表现，对于总体市场品种的较为有限。众多利多因素背景下，大盘依然收出周缩量阴线，并难以攻克60周均线。而上周四、周五深沪A股市场日K线开态出现连续地阴十字得，显示行情处于一个敏感的变盘期。本周一，深沪主板收出较为难看的缩量长上影阴线，显示市场阶段性技术修复性行情面临终结的可能。

　　图：上海综指失守60天移动平均线
　　值得关注的是，本轮除创业板出现量能变化较大，创出反弹新高，回补8月时留下的周、日缺口外，主板市场量能特别是上海市场量能始终难振，我们从K线轨迹图可以明显的看到，在前期破位3373点时，上海单日市场成交为6733亿，而本次反弹上海最高日成交仅有4500亿左右，本周一，市场量能再次大缩，显示市场攻创业板带主板的市场轨迹，目前结果来看，上海市场量能欠佳，指数反弹力度远远弱于创业板指数。种种迹象显示：以小带大的技术性修复行情面临终结。

　　总体而言，上海综指60天线的失守望，加上量能不断的萎缩，显示市场主动性参与投资者在减少。上周笔者建议关注上海综指60天线的守护情况，本周一告破，因此就阶段性行情来看，市场或仍将继续向下调整的概率较大，策略上稳健投资者建议以谨慎观望为主。（九鼎德盛）

主力冲高回落释放惊人意图

　　周一，早盘突然大幅低开，由于上周最后的两个交易日皆收下十字星，所以今日的低开，引爆市场引发短期向下变盘的恐慌心理，可是大盘并未如大多数人所料而是在整个上午低开高走，这让看似较弱的指数今日重燃了一丝希望，尤其是上午刚公布的10月财新PMI指数高于预期，从下文来看，主力冲高回落释放惊人意图。

　　从消息面来看，中国10月制造业运行连续第八个月放缓，但势头已减弱至 4 个月以来最低。今日公布的数据显示，中国10月财新制造业PMI 48.3，略好于预期的47.6，也超过前值的47.2。近一段时间随着大盘连续几个月的大幅调整，对于市场的估值回归合理水平越来越多的得到投资者的认可，可是行情迟迟没有大的起色，恐怕经济数据的表现不理想要占非常主要的原因，今日PMI高于市场预期水平，预计会对经济回暖预期形成一定利好。

　　从盘面来看，今日上涨的板块数量着实让人担忧，尤其是在尾盘再次跳水过后，今日上涨的板块只剩下次新股和白酒等极少数概念板块，其余几乎所有的板块全线下跌。但是全天的走势并非如此简单，创业板为主的中小盘股曾在盘中一度翻红，甚至中午收盘前大多数板块维持红盘，而仅半个交易日大盘再次回调，多数板块大幅回落，这说明今日市场的冲高形成短期诱多的可能性很大。

　　从技术角度分析，目前大盘在上周连续两个十字星之后，今日盘中上攻的过程中量能迟迟不肯放出说明主力短期上攻态度非常犹豫。在上午低开高走的过程中，大盘曾一度上攻站上短期5日和中期60日均线，目前多条均线在3350点上方盘旋，但沪指尾盘再次跳水，让大盘再次失手短期均线，并且日线级别KDJ指标也在上周就形成“死叉”，短期技术上的调整恐将继续。

　　综合来看，今日盘中主力的冲高，或为短期诱多行为，在缩量上攻不成后，大盘接下来还将继续向下调整。具体操作上，目前操作最关键就是仓位控制，特别是看到盘中的拉升不宜追涨，回避妖股不确定的风险，前期那些安全边际较高，业绩预期明确的个股，短期存在补涨机会。（源达投顾）

市场震荡不改上行预期

　　市场表现：沪深两市11月揭幕战大幅低开，盘中虽然次新股、软件服务、生态农业、锂电池等题材股一度活跃，但碍于石化双雄、券商、保险、钢铁、有色金属等权重股表现低迷拖累，市场走出低开反抽回落的走势，最终大盘以带上影线的小阴线报收，量能再度萎缩。而创业板则同步震荡回落。伴随在四大指数震荡回落，市场整体交易氛围有所降温。

　　主力动向：主力资金周一净流出588亿。从分项板块来看，除次新股之外，其余行业板块尽墨，其中，航天军工、软件服务、核能核电等位居主力资金净流出前列。我们注意到从上周到本周初主力资金先后回流生态农业、互联网、航天军工、央企改革、次新股等板块，可以看出主力资金回流的持续性有所减弱，且近期随着市场反弹接近7、8月密集套牢区，主力资金谨慎情绪有所升温，这或将影响市场的上攻动能和信心。

　　热点方面：次新股无疑是11月首日市场最大的热点，中飞股份、东方新星等次新股集体飙升，再加上主力资金介入意愿强烈，故短线有望持续活跃；此外，随着市场近期的持续震荡，市场热点有所减少，谨慎情绪有所升温，后市仍需耐心等待具有持续带动力的热点的出现。

　　后市预期：11月揭幕战未能实现开门红，综合考虑“政策面实质性利好有望密集落地+投资者交易意愿持续增强、技术面充分蓄势”等因素影响，我们维持A股震荡蓄势不改上行势头的预期。建议投资者在坚定未来慢牛行情预期的同时把握难得的低吸机会。（中方信富）

震荡仍是主基调 短期考验两大支撑

　　沪深两市弱势依旧，早盘三大指数纷纷低开。开盘后虽然股指在部分题材板块的带动下震荡上行，甚至盘中翻红，并且直逼3400点整数大关。但是午后股指开始震荡下行，再度失守5日、10日以及20日均线，盘面上形成倒垂阴十字。而创业板指数在主板大跌的前提下，其同样出现下跌。整体上三大股指齐齐下挫，出现开门红，为11月份的继续上攻埋下阴影。盘面上看，两市成交量继续走低，且涨停板家数大幅减少，市场表现较为弱势的一面。板块方面，跌多涨少，仅有高送转、日化、农林牧渔、猪肉等冷门板块微涨；包括充电桩、全息概念、智能电网、军工等板块跌幅较深。

　　对于今天弱势的走势，我们在早晨的评论中一针见血的指出震荡回调依旧是主基调，同时建议对部分个股冲高后及时减仓。而今天市场的走势几乎符合这一点，早盘低开高走，午后继续震荡回落，并相继失守多条重要均线。

　　从技术面看，经历整个10月份的大涨之后，市场在10月份后期进入震荡回落的整理阶段，无论是MACD指标和KDJ指标均呈向下运行态势，空头力量强势；并且无论是从形态上看，还是从成交量分布情况来看，大盘有形成“圆弧顶”潜质，后市进一步走低概率大。不过，从股指继续下行，有20日均线的强力支撑，同时也有BOLL通道中轨的强力支撑，所以股指肃然继续有下探的压力，但是在两大重要的支撑力的前提下，市场深跌的可能性不大，我们依旧维持震荡调整的观点不变，预判震荡的幅度在3300点-3450点之间。

　　今天市场最为劲爆的事件非“股神”徐翔涉嫌内幕交易、操纵股价的行为被抓莫属，同时今天市场跌停的个股主要集中在泽熙私募所持有的个股。对于徐翔被抓事件，本人也在早上的评论中给予可观的点评，这起事件将会和1995年管金生事件、2004年德隆系事件等一样，载入中国证券史册，同时其事件也是中国的私募界第一起大事件，必然会对中国证券私募界启到巨大的反思作用，同时也会促进中国证券私募的健康发展。

　　综合分析认为，市场在利好兑现、获利回吐、整点压力等各种不利的因素叠加下，市场短期震荡回调是大概率事件，再结合徐翔事件的发酵，场外私募基金的动向将变得异常谨慎，市场短期内不会有太大的作为。我们预判本周市场是一个回调的过程，幅度理应不会很大，因为下面的支撑力很强，场外的资金规模也很大。短期建议投资者对近期涨幅较大的个股及时减仓，获利了结，待跌至一定的支撑位后择机重新介入！（天信投资）

明日市场将迎来变盘

　　中午提到两市受消息面影响大幅低开后震荡回升，对照周末分析，回升速度较慢无法快速收复上周五高点3417点，同时成交量并未放出，预示着大盘依然在维持着上周的震荡格局，变盘尚未开始。由目前沪指分时走势来看，目前大盘的震荡形态保持的不错，使得大盘依然具备变盘向上，再次发动攻击的能力，因此对于投资者来说，耐心等待变盘出现。

　　以午后走势来看，早盘震荡回升的大盘又震荡回落，最终以带上影的小阴k线报收，看一下成交量，创出了近期震荡行情的最小成交量。承接之前分析，如果说上周五震荡放量不利于变盘，那么今天的震荡创最小成交量则表示量能已经满足变盘条件了，明日市场将迎来变盘。

　　对于变盘方向，国庆长假以来的反弹并没有明显的高点迹象出现，预示着变盘应是再次上攻。但需要注意的是，近期的六天盘整呈现出逐级走低的阴跌状态，重心并没有稳住，所以不排除主力在发动新攻势之前进行一个快速下砸的洗盘动作，令市场出现先下后上的走势。总结来说，变盘以放量为标志，最早明日市场就应出现变盘，直接向上或者先下后上。（国元证券）

预期调整多看少动为主

　　【春风顾问团】
　　今日两市中幅低开，之后一路震荡走高至11:10分，中午收盘前小幅回落；午后股指惯性下行，14时之后出现逐波跳水至终盘；盘面热点：次新股、猪肉、跨境电商、生态农业、汽车类、ST板块、三沙概念、锂电池等表现抢眼；总体来说：今日市场走出先抑后扬的上涨行情。
　　本周末市场最大的消息莫过于泽熙总舵主徐翔被抓，周天晚上的传闻犹如一场悬疑剧，在各大社交圈疯狂转发，人们将信将疑，直到半夜24时前新华社、央视新闻的报到，才算确认了事件真实性。38岁的徐翔在A股的影响力不用多说，他所操纵的股票大多数都是大牛股，但不管前期如何的辉煌，触及了法律的底线，倒下是一个必然。市场有其自身运行规律，绝不会因某一个人而发生改变，该干嘛干嘛，切勿杞人忧天，自乱阵脚。

　　从今日市场来看，股指中幅低开是对徐翔被抓事件的一种回应，相关爆炒个股纷纷以跌停或者大跌是预期之中，不过后期股指逐步走高，一批高成长股脱颖而出。春风顾问团樊波在上周五《纠结行情的四大亮点中》明确指出的具有中线投资价值的软件板块，今日逆势大涨，高伟达(300465)、创业软件(300451)早盘更是上摸涨停，完全不受徐翔事件的影响；这更加说明亮点：1、管理层打掉的是恶意操纵股价的人，而不是打击涨停板制度；2、侧面引导高成长的价值投资；可以预期：未来一批高成长的新兴产业类板块或小盘个股还可以不断走强，权重股依然较难获得到市场整体资金的深度认同。

　　总结一句话：在股指本就纠结的状态下，徐翔事件的出现显得那么凑巧，成为市场短期调整的导火索，中期来看小盘高成长股依然将昂首向前。（中航证券）

股指宽幅震荡 布局紧跟三大政策主题

　　盘面简述：
　　两市低开高走，创业板率先翻红。盘面上，次新股、物流、跨境电商、新材料、白酒、大飞机、稀土等板块表现活跃。徐翔概念股重挫，跌幅超7%！油品升级、深圳国资改革、石墨烯、充电桩、黄金等板块跌幅居前。大盘在3250~3450点区间震荡已经第15个交易日，后市突破平台是大概率事件。

　　消息面看，1、关键领域改革在途“十三五”资本市场由大向强迈进：“十三五”时期，我国将进入全面建成小康社会的决胜阶段。党的十八届五中全会对下一个五年的经济社会发展提出了明确的指导思想。2.网络强国+国家大数据战略产业结构转型获强力支撑。3.前三季上市公司业绩微增证金系持股市值1.26万亿
　　对短期市场走势需要保持一分理智和清醒，目前流动性宽松下的资产配置荒格局未变，但短期市场面临存量博弈格局下的技术关键点位尚待突破，维持中期乐观、短期震荡盘整的判断，市场在未来一段时间都会呈现出波动率加大、中枢上升较为缓慢的特征，以结构性行情为主。继续推荐上周周报中的有业绩的价值成长股，资产注入组合标的，以及“十三五”规划相关主题机会。

　　【观点】收评：股指宽幅震荡 布局紧跟三大政策主题
　　华讯财经认为，两市大幅低开，沪指震荡回升，技术上，大盘下探20日线回升，短期3300-3450小箱体震荡，等待突破。创业板逆转上涨，有望重上2500点。市场经过前一轮反弹后，进入震荡整理格局；目前大盘多条均线交叠，多空双方对峙；而作为行情先头部队的创业板由于进入前期套牢密集区域，上攻压力大，近期盘整蓄势。目前市场整体估值已经出现大幅回升的背景下短期市场的风险收益比明显下降，策略操作上不建议继续追涨，以震荡市操作思路应对市场波动，配置上短期建议关注前期滞涨明显而受益于双降的部分蓝筹板块。

　　短期而言，只要股指不深跌，就可以忽略其影响，积极调仓换股，将资金集中在市场热点之上。根据近期热点动态分析，可重点关注互联网金融、生态环保、健康养老等概念质优股的机会，还有就是积极布局符合“十三五”规划所涉及内容的个股投资机会。（华讯财经）

倒V走势预示调整未完

　　【盘面简述】：
　　周一大盘冲高回落，走出倒V形态。早盘股指低开高走，创业板率先翻红。午后大盘震荡下跌，三大股指全线翻绿，跌破早盘低点。盘面上，次新股、猪肉、新材料、白酒等板块表现活跃。徐翔概念股重挫，跌幅超7%！油品升级、深圳国资改革、石墨烯、充电桩、卫星导航、基因测序、黄金等板块跌幅居前。大盘在3250~3450点区间震荡已经第15个交易日，后市突破平台是大概率事件。操作上，重点关注受益十三五规划及年报预增的成长股。

　　【板块方面】：
　　午后国产软件表现出色：南威软件、中国软件冲击涨停，信息发展、石基信息、浪潮软件、宝信软件等涨幅超5%；一带一路题材异动：中国中铁、中国交建、中国电建等快速拉升。

　　【消息面】：
　　1、关键领域改革在途“十三五”资本市场由大向强迈进
　　“十三五”时期，我国将进入全面建成小康社会的决胜阶段。党的十八届五中全会对下一个五年的经济社会发展提出了明确的指导思想。“十三五”时期，经济转型升级仍是国家发展全局中的重点和关键，服务于这一整体目标，我国资本市场也将进入新的发展阶段。

　　2、网络强国+国家大数据战略产业结构转型获强力支撑
　　日前发布的十八届五中全会公报强调，将实施“网络强国战略”和“国家大数据战略”。这是继《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》以及《关于促进大数据发展的行动纲要》下发后，有关互联网、大数据的发展目标被再次写进国家级重要文件。将产业发展与“强国”之策相匹配，对“十三五”相关产业发展起到了关键提示。

　　3、前三季上市公司业绩微增证金系持股市值1.26万亿
　　上市公司2015年三季报披露工作已于10月31日正式落幕，在宏观经济增速放缓的大背景下，上市公司整体营收及业绩增速也出现明显回探。数据显示，两市2800家上市公司(可比口径)2015年前三季度的营业收入共计21.16万亿元，同比微降2.53%；合计创造净利润1.99万亿元，同比微增1.46%；不过在剔除金融板块和“两桶油”后，上市公司净利润则同比下滑了14.32%。此外，证金系持股情况也基本明晰，截至三季度末合计持有1366家上市公司股份，持股市值达1.26万亿元。

　　【巨丰观点】：
　　周一大盘冲高回落，走出倒V形态。早盘股指低开高走，创业板率先翻红。午后大盘震荡下跌，三大股指全线翻绿，跌破早盘低点。盘面上，次新股、猪肉、新材料、白酒等板块表现活跃。徐翔概念股重挫，跌幅超7%！油品升级、深圳国资改革、石墨烯、充电桩、卫星导航、基因测序、黄金等板块跌幅居前。

　　亚投行协定已提交审议，一带一路概念午后活跃。中国交建、中国中铁、中国电建、中国化学等涨逾2%，中国铁建、晋西车轴、中材国际等亦出现上涨。此外，国际会计事务所普华永道近日分析称，在“一带一路”背景下，中国围绕高铁出台了一系列扶持政策，建立了对外合作机制，提供了多种投融资方面的支持，中国高铁正加速“出海”，高铁俨然已成为“中国制造”走出去的标杆。

　　午后大飞机题材、军工等板块退潮，大飞机C919下线，成为大飞机概念股见光死的导火索。充电桩板块也在利好兑现下，大幅跳水，跌幅超5%：上海普天、万马股份、世纪星源、奥特迅、动力源纷纷冲击跌停板！

　　巨丰投顾认为目前3400点一带套牢盘众多，短线强行突破，反而后患无穷。因此在这个位置反复震荡，有利于后市的拉升。沪指在3300~3450点区间仍将反复震荡。在改革预期与货币宽松刺激下，市场中长期向上可期。建议在消息面相对平静的11月，回归到价值投资上来，眼下的调整，恰恰是调仓换股的良机。（巨丰投顾）

妖股之后诞生新热点

　　【今日小结】
　　全天看，两市双双低开，开盘后股指展开拉升，快速上行后小幅震荡，随后继续上行，并与早盘收盘前成功翻红。午后，股指震荡整理，多次小幅跳水，并于尾盘直线下跌，个股纷纷跳水，全天先扬后抑。

　　【明日策略】
　　周末，私募大佬被抓这一重磅消息令市场炸开锅，两市双双低开后震荡上行，但午后开始回落，全天震荡整理表现。盘面上，题材股小幅表现，个股展开分化，而权重股纷纷走低。值得注意的是，今日“妖股”全线暴跌，短期强势股补跌趋势有望延续。但在强势股走低下，送转潜力股悉数上行，多股一度涨停下，短期市场新的热点有望出炉。时下，随着三季报业绩预期的次第公布，年报预期提升日程，高送转这一历来确定性的机会有望进入公众视野，四季度值得重点跟踪和挖掘。总体上，巨丰投顾郭一鸣认为，无论是前期的央行“双降”，还是明年的养老金全线入市启动，市场总体向好迹象以及较为明显，目前就是持股捂股的绝佳时刻，而适时的调仓换股以及捕捉热点仅是短线操作需要的。至于机会方面，建议重点关注低估值个股以及年报高送转预期标的股。

　　【操作关注】
　　具体操作上，逢低适当建仓、加仓；蓝筹股估值优势下，短期谨慎操作，但中线可逢低继续布局。而对于创业板为首的小盘股，反弹中可重点关注。

　　【仓位配置】
　　40%中长线，以蓝筹股为主， 20%小盘题材股