一、今日机构劲爆看点
　　冲关遇阻压力大增 及时调整仓位
　　主力157亿疯狂大调仓 后市或有更极端行情惊现
　　九鼎德盛：创业板回撤考验主板成色
　　反弹将开启新篇章
　　逢会必跌魔咒被打破 市场重心依然是自小盘股
　　多头短期遇沉重抛压
　　主力震荡跳水释放三危险信号
　　3400点争夺尚未结束
　　二、周二展望：重点布局十大板块优质股（附股）
　　三、顶级私募内部信息交流园
　　顶级私募关注个股：乐金健康健康中国龙头短线继续强势关注
　　顶级私募个股内幕消息汇总：新开普拟定增募资4.05亿深耕高校移动互联网业务

二、周二展望：重点布局十大板块优质股（附股）

　　
医药行业点评：关注健康中国主题投资机会

　　类别：行业 研究机构：国海证券股份有限公司 研究员：谭倩 日期：2015-10-26
　　投资要点：
　　十八届五中全会召开在即，健康中国有望写入十三五规划相关文件中。今年9月初国家卫计委已全面启动《健康中国建设规划(2016-2020年)》编制工作，国家卫计委主任李斌指出，该战略规划将从大健康、大卫生、大医学的高度出发，突出强调以人的健康为中心，实施健康中国战略并融入经济社会发展之中，通过综合性的政策举措，实现健康发展目标。美国的健康产业占GDP比重超过15%，加拿大、日本等国健康产业占GDP比重超过10%，而我国的健康产业仅占GDP的4%-5%，健康中国有望开启十万亿级的健康产业投资盛宴。就细分领域而言，养老服务、医疗服务、医疗器械、互联网医疗以及健康保险等为首的上市公司有望率先受益，个股推荐国际医学、爱尔眼科、鱼跃医疗、乐普医疗。

　　老龄化形式严峻催生养老服务产业
　　老龄化给社会带来严峻的挑战，同时也催生了养老行业的发展。2013年我国老年人口数达到2.02亿，老龄化水平高达14.8%，并且以每年近800万人的速度增长。此外，老年人口结构的变化为养老提出了更严峻的挑战：1)80岁以上的高龄人口从2012年的2200万增长至2013年的2300万，预计未来十年仍将保持每年100万的增速；2)老年人群中慢性病的患者从2012年的9700万人增长到2013年超过1亿人；3)失能老人也从2012年的3600万增长至2013年的3750万；4)无子女和失独老年人2012年约有100万人，每年增长大约7.6万个。随着独生一代的父母步入老龄期，高龄、失能、独居、慢病老人为养老服务带来万亿的市场空间，其中医养结合、社区居家养老的模式有望获得青睐。个股建议关注南京新百、蒙发利。

　　社会化办医迎来多重利好随着老龄化进程的加快，我国医疗服务的供需矛盾日益凸显，民营医院作为重要的补充受到政策的大力支持，未来五年将迎来黄金发展期。《全国医疗卫生服务体系规划纲要》提出到2020年民营医院的服务量要达到25%左右，而目前这一数据仅为10.6%，即未来五年将有2.4倍的成长空间。而促进民营医院发展的相关政策也接连出台，包括医疗服务价格改革、进一步推进医师多点执业、降低准入门槛、控制公立医院规模过快扩张等。多家上市公司以各种形式积极参与到社会办医的进程中，主要包括依托公立医院资源的合作模式、收购或新建综合性医院、设立专科连锁医院等。短期催化有望迎来整体板块的上涨。

　　医疗器械继续受益于国产替代、基层扩容随着技术的发展、诊疗习惯的改变以及以药养医体制的逐步破除，未来我国医疗器械行业将继续保持20%左右的高速增长，其中大型设备的国产替代、基层医院扩容、家用医疗器械将成为新的增长点，建议关注华润万东、理邦仪器、和佳股份、鱼跃医疗。

　　互联网医疗中关注重度垂直、PBM相关公司
　　医药产业是较难被互联网颠覆的一个行业，但不可否认的是信息技术在提高效率、资源整合方面起着重要作用，也是未来行业的发展趋势。其中慢病管理重度垂直模式有望取得成功，而医疗信息化的公司有望参与到药品福利管理中打开盈利空间，建议关注乐普医疗、福瑞股份、万达信息、中元华电。

　　风险提示：政策推进不达预期；个股风险

　　
纺织品、服装与奢侈品行业周报：纺织业依托一带一路加快海外布局，十三五拟推六大智能生产线

　　类别：行业 研究机构：长江证券股份有限公司 研究员：雷玉 日期：2015-10-26
　　报告要点
　　行情回顾
　　上周，纺织服装行业板块上涨2.95个百分点，同期沪深300指数上涨1.05个百分点，纺织服装板块跑赢大盘1.90个百分点。

　　数据追踪
　　宏观数据：2015年9月，纺织纱线、织物及制品出口金融为970,327.57万美元，同比降低0.50%；服装及衣着附件出口金额为1,720,613.09万美元，同比降低8.48%。

　　价格指数：叠石桥家纺内销价格指数10月23日为92.55，较上周降低0.02； 柯桥纺织价格指数10月19日为103.62，较上周降低0.06；盛泽丝绸价格指数10月23日为100.55，较上周降低0.05；海宁皮价格指数10月9日为106.92， 较上周提高5.36. 截至10月23日，国内328级现货收报13,015元/吨，较上周降低0.44%。

　　主要新闻&公告摘要
　　1)中国纺织业依托一带一路战略加快海外生产力布局；2)纺织业十三五拟推六大智能生产线；3)时尚品牌进军运动领域运动服饰品牌扩张趋势明显；4)耐克销售创历史新高；5)海澜之家：关于全资子公司投资建设智能化物流仓库的公告；6)雅戈尔：关于买入中信股份情况的公告；7)美盛文化： 重大资产重组进展公告；8)富安娜：关于控股股东进行股票质押式回购交易的公告；9)探路者：关于对非凡探索提供财务资助的关联交易公告等。

　　行业观点
　　中国品牌服饰企业并购海外品牌渐成趋势，能否并购成功以及成功并购，有待进一步观察。但品牌服饰行业竞争激烈、优胜劣汰，强者恒强。具有竞争优势并有业绩支撑的企业发展空间大、持续增长有保障，尽显投资价值，是中长期的投资品种。我们维持之前的投资逻辑：品牌服饰龙头企业低估值、有业绩、可持续增长、未来空间大，尽显投资价值；国际品牌的竞争和电商渠道的分流使品牌服饰各子行业竞争加剧，龙头企业竞争优势越发明显，市场份额逐步扩大。龙头企业在巩固已有的优势基础上，嫁接新经济，进行转型升级，提升企业竞争力，更好地满足消费者体验。

　　近期我们重点推荐：森马服饰、海澜之家、罗莱家纺、航民股份、乔治白等提升消费者体验的龙头企业。

　　
这个时点我们如何看家电之二十：霜降迎双降，关注类债标的投资价值

　　类别：行业 研究机构：长江证券股份有限公司 研究员：徐春 日期：2015-10-26
　　报告要点
　　引言与概要
　　央行宣布自10月24日起对称下调人民币存、贷款利率0.25个百分点并取消商业银行存款利率浮动上限，这是央行自去年11月以来第六次降息，此外同日起存款准备金率下调0.50个百分点；考虑到多次降息后市场无风险利率下行趋势明显以及其营造的相对宽松货币环境对地产产业链带来的实质性利好，我们特推出《这个时点如何看家电》第二十篇，探讨双降背景下板块投资策略。

　　观点及结论
　　白电类债属性显现，受益利率下行：前期在行业基于大地产叠加大政策驱动的高速成长背景下市场对白电投资属性更多定位为成长型蓝筹，而随着行业步入缓步增长期，未来其类债属性或更值得关注：一方面，基于对成熟市场空调保有量测算，目前行业成长空间仍能支撑其维持低速稳健增长；另一方面，目前家电龙头均无大规模资本支出需求，且在手现金极其充裕；此外，白电目前股东结构也均对分红有较高要求。

　　去库存步入尾声，长期投资价值显现：基于中性分红假设，目前大白电股息率相较无风险利率已有明显优势，其中格力、美的15年股息率分别达7%及5%，且后续分红仍有持续提升可能；虽然短期行业仍处去库存周期，但目前龙头估值已反映最悲观预期，而随着去库存步入去化后期，白电类债投资价值已逐步显现；且参照海外市场，其类债标的估值中枢在无风险利率下行背景下均有提升预期，其中海外市场白电估值均在15倍左右。

　　宽松环境+资产荒，优质成长更显珍贵：考虑到降息将降低与基准利率挂钩的贷款融资成本，从而提升消费者住房购置意愿；而家电尤其是厨电与地产成交关联度最高，因此厨电板块或将最为直接受益于降息带来的实质性利好；此外考虑到目前宽松货币环境以及资产荒困境，优质成长在目前市场格局下显得更为珍贵，我们坚定看好厨电行业成长空间，基于其大行业，小公司格局，未来老板电器及华帝股份长期成长均值得期待。

　　维持行业看好评级：此次降息依旧是宏观经济下行背景下货币宽松政策的延续，无风险利率下行趋势确立；对于家电龙头来说，其并没有市场预期的那么悲观，未来随着市场预期收益率降低，其稳健的低速成长、较高的股息率及可预期的估值中枢上移均将成为驱动股价稳健上行的动力；维持对具备业绩支撑、估值触底且高股息率的价值龙头格力电器及美的集团买入评级，同时推荐成长确定的华帝股份、老板电器及小天鹅A.

　　
机械行业周报：中英将在轨交领域展开合作，油气改革总体方案正在制定

　　类别：行业 研究机构：长江证券股份有限公司 研究员：刘军 日期：2015-10-26
　　报告要点。

　　机械行业整体观点：15年下半年我们看好三大投资主线：需求重估(高端新成长、战略新需求)、技术进步(工业4.0、机器人)、制度变革(国企、低空).
　　重点推荐：赢合科技、新研股份、浙江鼎力、四川九洲、上海机电、博林特、慈星股份、宝德股份、双良节能、龙马环卫。长期看好：智慧农业、软控股份、金明精机、时代新材、科达洁能、安徽合力、中联重科、海达股份、机器人、华昌达、杰瑞股份等。

　　机器人及自动化：本周，智能机器人小i亮相2015国际金融展。另据IFR最新预测，2018年全球工业机器人销售数量或将增加接近一倍至40万，中国将会成为最大驱动力。制造2025技术路线图的发布为未来五年高景气奠定基础，重点推荐赢合科技、上海机电、慈星股份、博林特、软控股份、金明精机。

　　轨交设备：本周，科技部部长表示中英确定将在轨道交通技术等多领域进行合作。高速铁路走出去取得持续突破，中国高铁技术先进、安全可靠、适应性强、性价比高等优势得到认可，高铁出海是重要驱动力，推荐时代新材、海达股份。

　　能源海工装备：本周获悉，发改委、能源局正牵头制定《石油天然气体制改革总体方案》，油气领域或将单独成立管网公司。上周国务院下发价格机制改革若干意见，天然气价下调大势所趋。推荐宝德股份、杰瑞股份、厚普股份。

　　通用航空：本周，中国民航局通航处处长表示近3年已投入近10亿元支持通航产业。此外，国家空管委、国家民航局等与低空空域管理改革有关的全部管理机构在酝酿推行相关改革措施，以打通低空空域管制的制度梗阻。行业即将进入高速成长期，地面设备提供商将率先受益，推荐四川九州、威海广泰。

　　工程机械：转型和走出去是传统龙头积极走出困境的途径，高端细分领域受益人力成本上升需求增长迅速，推荐浙江鼎力、中联重科。

　　农业机械：机械化和信息化是农业现代化的发展方向，农机在农业经济中的重要性将进一步提升，重点推荐新研股份、智慧农业。

　　节能环保设备：节能环保对经济持续发展的影响日益被重视，推荐科达洁能、双良节能、龙马环卫。

　　
汽车与汽车零部件行业：双降刺激，汽车重点推荐后市场及新能源

　　类别：行业 研究机构：长江证券股份有限公司 研究员：徐春 日期：2015-10-26
　　本周核心观点。

　　双降刺激，汽车重点推荐？后市场及新能源？。？双降？政策出台超市场预期，无风险利率下行，改善流动性，市场存量资金风险偏好上升。下周汽车板块：1)首推成长性？汽车后市场及智能驾驶？标的：金固股份+拓普集团+隆基机械+德联集团+亚太股份+万丰奥威。2)继续推荐业绩确定性强的新能源汽车组合：宇通客车+江淮汽车+比亚迪+万向钱潮+松芝股份。3)优质零部件企业：均胜电子+银轮股份+宁波高发。4)高股息率蓝筹：长安汽车+上汽集团。

　　本周重点关注。

　　【技术创新】李克强再促发展新能源汽车。行业层面：李克强再促发展新能源汽车。政策方面：北京市经信委发布《示范应用新能源小客车生产企业及产品备案管理细则(2015年修订)》。公司层面：深圳市政府规划先期筹建1万个公共充电桩等配套设置，根据目前已经分配好的拟筹建企业名单，比亚迪已被列为其中重点企业。

　　【消费升级】三季报密集披露，业绩表现参差不齐。公司层面：万丰奥威：2015年第三季度净利润1.49亿元，同比增长48.64%；长城汽车：2015年第三季度净利润14.92亿元同比下降8.60%；广汽菲克放狠招，国产Jeep自由光正式下线。

　　【存量激活】新能源汽车助力租赁成常态。公司方面：北汽绿狗宝驾三方将结合各自优势，通过将绿狗和宝驾平台的打通，利用北汽新能源的技术优势推动传统燃油车用户向新能源车用户转换；海航将采购1000辆北汽纯电动车用于租赁。

　　本周市场回顾。

　　本周汽车板块小幅上涨，表现跑输大盘。汽车与汽车零部件指数上涨0.84%，跑输沪深300指数0.22个百分点。细分板块中，除商用乘务车外，各板块均有所上涨，SW汽车销售涨幅最大。分主题看，除清洁柴油外，各板块均不同程度上涨，汽车电商涨幅最大。本周整车、零部件估值均有所上涨。

　　本周新车上市。

　　本周共有11款新车上市。是奔驰GLE等。

　　
软件行业2015年日常报告：C端产业资本收缩，B端企业级服务迎来春天

　　类别：行业 研究机构：国金证券股份有限公司 研究员：郑宏达 日期：2015-10-26
　　事件
　　近日，美团和大众点评正式宣布合并，新公司将实施联席CEO制度，美团CEO王兴和大众点评CEO张涛同时担任联席CEO和联席董事长。

　　评论
　　资本已经拖不起消费级互联网，看的见的未来成为了首选：我们看到，在过去一年里，不断有消费级互联网公司的强强合并，从出行领域的滴滴和快的，到生活领域的58和赶集，从在线旅游的艺龙和携程，到在线房地产的58和安居客再到唯品会和乐蜂网，美团和大众点评的合并绝非个例。究其原因，一是互联网的721法则，强强联合能够显著带来协同效应，二则是资本市场的泡沫忧虑在不断的蔓延，一级市场的资本在寻求更加安全的未来和切实的收入预期。美团每月烧钱高达6亿人民币，已经不仅仅是公司的问题，其背后的资本力量不容忽视。

　　消费级互联网和企业级服务的市场将逐渐走向平衡：在目前中国市场，面向C端的消费级互联网和面向B端企业级服务的投入比在20:1，这与美国消费级互联网和企业级服务的6:4形成了天壤之别，这种现象的产生与过去消费级互联网的成功效应和中国巨大的互联网人口基础密不可分。但是从另一个角度来说，美国和欧洲的企业为2700万家，而中国的中小企业数在4000万家，中国没有出现独角兽公司，而美国的企业级服务公司市值高达2000亿美元，其中隐藏的巨大的机遇将会使得消费级互联网和企业级服务的极端不平衡逐渐走向平衡。

　　企业级服务在中国才刚刚开始：为什么以前企业级服务并没有起来，而在现在开始走向风口？首先，高昂的人力成本和宏观环境的不佳促使企业采用企业级服务来不断降低运营成本；其次，正如上述分析，消费级互联网已经走到一个繁荣甚至泡沫的阶段，而企业级服务的关注度才开始升温；再次，整个企业级服务的投入门槛在不断降低，摩尔定律和云计算的不断成熟使得部署企业级服务成为了一种经济的选择，传统软件市场逐渐走向成熟阶段，寻求新的发展路径成为了公司谋求转变的中心问题。

　　目前时点，如何挑选领域：从二级市场的角度，我们看好的领域包括IT安全、人工智能、云计算大数据分析等。沿着企业级服务的产业链延伸，我们对于下游产业包括企业网、基础设施硬件，都将受益于上游的需求推动。

　　投资建议
　　我们维持行业增持评级，投资组合为：IT安全，紫光股份(停牌)、中科曙光、启明星辰，以及弹性黑马，美亚柏科和北信源；人工智能看好佳都科技；大数据方向，东方国信是首选。

　　
软件行业2015年日常报告：C端产业资本收缩，B端企业级服务迎来春天

　　类别：行业 研究机构：国金证券股份有限公司 研究员：郑宏达 日期：2015-10-26
　　事件
　　近日，美团和大众点评正式宣布合并，新公司将实施联席CEO制度，美团CEO王兴和大众点评CEO张涛同时担任联席CEO和联席董事长。

　　评论
　　资本已经拖不起消费级互联网，看的见的未来成为了首选：我们看到，在过去一年里，不断有消费级互联网公司的强强合并，从出行领域的滴滴和快的，到生活领域的58和赶集，从在线旅游的艺龙和携程，到在线房地产的58和安居客再到唯品会和乐蜂网，美团和大众点评的合并绝非个例。究其原因，一是互联网的721法则，强强联合能够显著带来协同效应，二则是资本市场的泡沫忧虑在不断的蔓延，一级市场的资本在寻求更加安全的未来和切实的收入预期。美团每月烧钱高达6亿人民币，已经不仅仅是公司的问题，其背后的资本力量不容忽视。

　　消费级互联网和企业级服务的市场将逐渐走向平衡：在目前中国市场，面向C端的消费级互联网和面向B端企业级服务的投入比在20:1，这与美国消费级互联网和企业级服务的6:4形成了天壤之别，这种现象的产生与过去消费级互联网的成功效应和中国巨大的互联网人口基础密不可分。但是从另一个角度来说，美国和欧洲的企业为2700万家，而中国的中小企业数在4000万家，中国没有出现独角兽公司，而美国的企业级服务公司市值高达2000亿美元，其中隐藏的巨大的机遇将会使得消费级互联网和企业级服务的极端不平衡逐渐走向平衡。

　　企业级服务在中国才刚刚开始：为什么以前企业级服务并没有起来，而在现在开始走向风口？首先，高昂的人力成本和宏观环境的不佳促使企业采用企业级服务来不断降低运营成本；其次，正如上述分析，消费级互联网已经走到一个繁荣甚至泡沫的阶段，而企业级服务的关注度才开始升温；再次，整个企业级服务的投入门槛在不断降低，摩尔定律和云计算的不断成熟使得部署企业级服务成为了一种经济的选择，传统软件市场逐渐走向成熟阶段，寻求新的发展路径成为了公司谋求转变的中心问题。

　　目前时点，如何挑选领域：从二级市场的角度，我们看好的领域包括IT安全、人工智能、云计算大数据分析等。沿着企业级服务的产业链延伸，我们对于下游产业包括企业网、基础设施硬件，都将受益于上游的需求推动。

　　投资建议
　　我们维持行业增持评级，投资组合为：IT安全，紫光股份(停牌)、中科曙光、启明星辰，以及弹性黑马，美亚柏科和北信源；人工智能看好佳都科技；大数据方向，东方国信是首选。

　　
2015年10月石油化工行业月报：从改革方向挖掘油气改革投资机会

　　类别：行业 研究机构：国金证券股份有限公司 研究员：蒋明远 日期：2015-10-26
　　行业点评
　　1. 油气改革专题研究：从改革方向视角挖掘油气改革投资机会
　　改革方向：(1)改革专营制度。(2)矿权管理制度改革。(3)油气管网管理体制改革。(4)政府管理方式改革。(5)国有企业改革。

　　改革进度：(1)只涉及行政：多数在方案出台半年内(2016年上半年)将逐步落实。(2)涉及资产：需要细化方案，比如管网分离、工程技术公司分立，估计在2-3年内有可能整体完成。

　　利好主体：(1)地方、民营企业。(2)外国企业。(3)应运而生的中小企业。(4)技术实力雄厚的技术服务公司。

　　2。国际原油市场
　　10月利多因素逐步凸显，但原油市场供需仍然宽松，基本面好转需要进一步确认，油价将震荡上行，但空间有限。

　　预计10月份WTI均价48美元/桶，Brent均价51美元/桶，环比上升3美元/桶和2美元/桶。

　　3。国内成品油和天然市场
　　汽油消费保持高增速，柴油消费继续小幅增长。

　　非居民用气调价窗口期临近，有利于刺激天然气终端需求增长。

　　4。国内化工市场：关注粘胶短纤价格上涨
　　油价维稳，少数化工品价格回升，但全球经济通缩，多数化工品价格依继续下滑，行业整体表现疲弱。9月我们监测103种化工产品，月均价下跌的产品62个，占比60%。粘胶价格继续上涨，9月底粘胶短纤价格较上月底上涨610元/吨，涨幅4.45%；较上年末价格上涨2750元/吨，涨幅23.77%。

　　投资建议
　　油气改革是近期行业关注重点
　　1。天然气价改有望落地，非居民用气价格或将下调，利好于下游燃气公司，推荐标的国新能源、天壕节能、万鸿集团。

　　2。油气改革总体方案即将出台，相关标的上海石化、泰山石油、天利高新。

　　流动性继续充裕，市场整体风险偏好提升，个股的机会开始涌现。目前阶段我们看好低估值的成长股普利特、严重超跌的周期股恒逸石化及基本面好转叠加改革转型预期的南京化纤，关注浙江金科的重大资产重组进程。另外前期超跌的农资互联网股诺普信、辉丰股份、金正大等也值得关注。

　　
新三板医药生物行业事件点评：阿里携手英特尔、华大基因，精准医疗将直冲云霄

　　类别：行业 研究机构：平安证券有限责任公司 研究员：赵巧敏 日期：2015-10-26
　　投资要点
　　【事件】
　　22日，阿里云携手英特尔、华大基因，三巨头共同签署战略合作备忘录，宣布启动共建中国乃至亚太地区首个定位精准医疗应用云平台。

　　【点评】
　　此次牵手，是国内首个跨越行业边界合力铸就的精准医疗云平台，有望促进精准医疗行业的快速发展。精准医疗是个复杂的系统工程，政策是门槛、基因测序是基础、大数据是关键，只有政策扶持解决门槛问题、基因测序技术突破夯实基础、软硬件结合解决大数据关键问题，才可能实现真正意义上的精准医疗。

　　1、牵手促进精准医疗高速增长：2015年全球精准医疗市场规模近600亿美元，预计2015年至2020年期间年复合增速达15%，是医药行业增速的3倍至4倍；在我国，精准医疗市场基数较小，但伴随政策、技术问题的解决以及行业巨头的拉动，预计我国精准医疗增速是医药行业的2-2.5倍，2015年至2020年期间年复合增速为20%-25%。

　　2、政府力推精准医疗，解决门槛问题：今年2月，习近平总书记批示科技部和国家卫生计生委，要求成立中国精准医疗战略专家组；3月，科技部召开了首次精准医学战略专家会议；4月，卫计委和科技部进一步完善精准医疗计划并将提交国务院，该计划还有望列入国家十三五科技发展规划；同样在4月，国家卫计委公布首批肿瘤基因测序临床应用试点单位。

　　3、基因测序技术突破，为精准医疗奠定坚实基础：基因测序是精准医疗的基础和重要实现途径，二代基因测序因其具备高通量、高准确度、低成本的特点成为目前基因测序商业应用的主流技术。

　　4、软硬件有机结合，解决基因测序大数据瓶颈：据Ebiotrade调查结果显示，有69%的专业人士表示基因测序大数据的处理和应用是目前精准医疗的最大瓶颈。大数据比对分析后所得到的信息，即可为个体化药物设计提供指导，实现量体裁药。

　　【投资策略及推荐标的】
　　建议关注：达瑞生物(达安基因二代测序项目的战略合作者)、益善生物(个体化医疗系统方案的专业提供商)、新产业(国内化学发光免疫分析的行业领先者).
　　【风险提示】
　　政策风险，技术风险，市场风险。

　　
环保十三五规划之智慧环保篇：综合实力企业将在智慧环保时代淘金

　　类别：行业 研究机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：王威，车玺 日期：2015-10-26
　　智慧环保运营链条包括感知、传输、计算、应用。智慧环保是智慧城市概念的重要分支。根据华为的研究成果，智慧环保分为环境感知、数据传输、数据中心、服务支付等4个阶段。环境大数据包罗万象，在数据中心环节中完成，数据中心是智慧环保运营链条的核心环节。根据清华大学研究成果，如果增加智慧环保顶层设计，智慧环保产业链还可分为感知物联、信息传输、云储存、应用工具、顶层设计等。环境监测上市企业主要集中在感知物联层，若想在智慧环保领域占据优势，可能需要与应用工具层IT企业展开合作，弥补短板；
　　市场空间巨大，感知物联和应用工具层存在商机。智慧环保市场空间巨大，仅空气质量预报信息系统建设软件部分的市场规模预计就可以达到58亿元左右。就典型项目投资比例而言，监测能力在50%以上占比最大，其余包括匹配能力建设(20-30%)、信息软件开发(20-30%)等。未来商机和发展点包括信息获取环节(如先进传感器)、互联网前端监测监管数据打包(如开发手机APP软件)等；
　　PPP模式更受政府欢迎，是未来发展方向。旧的环境信息化业务系统是客观存在的，升级改造投资大，未来可行发展趋势是社会资本参与投资建设+政府采购监管，即PPP模式。目前智慧环保项目仍以销售监测硬件以及软件为主要盈利模式，但综合型PPP商业模式已出现。PPP模式更受政府客户欢迎，是未来发展方向。智慧环保项目需要企业硬件研发技术、数据挖掘、系统服务、投资融资等综合能力。目前智慧环保项目资金主要来源仍是政府，因此社会资本需要尽量将项目选在财政支付能力较强、当地政府主管领导大力支持的区域；
　　推荐雪迪龙，受益标的包括聚光科技。雪迪龙的智慧环保项目基本完成；近期雪迪龙与中电远达、清新环境强强联合共同成立环境大数据公司；雪迪龙已成最具互联网基因环保监测标的。其他亮点包括传统烟气监测板块稳增+布局VOC+具备外延式发展条件。维持雪迪龙2015-2016年盈利预测，预计EPS分别为0.48、0.62元，维持增持评级。

　　
一、今日机构劲爆看点

冲关遇阻压力大增 及时调整仓位

　　沪深两市受到周末双降的利好刺激双双大幅高开，随后维持震荡格局走势。午后14:00之后，市场急转直下，三大指数纷纷跳水，沪指再度跌破3400点整数支撑；而创业板也是大幅下挫超过2%，同时也是跌破2500点整数大关。整体上今日股指虽受到利好刺激，但是市场的表现却并未买账，依旧按照自身的节奏运行。两市的成交量较前一个交易日有所放大，但增幅较小，不过以获利了结盘出局为主；两市涨停板家数大幅缩小至70家附近，赚钱效应趋减。从板块上看，几乎涨跌各半，其中风沙治理、农业、东亚自贸、券商等板块涨幅居前；公共交通、基因概念、跨境电商等近期热门板块回落。

　　今日早间评论，我们明确指数谨防市场乐极生悲。因为我们从央行货币政策和五中全会的历史表现给大家做了详细的分析，市场有其自身的运行节奏和趋势，不会以重大会议或者货币的宽松而改变、无论是会议和货币宽松在什么时候实施，只要市场的趋势一定，最终市场的走势必然跟趋势相一致，甚至突发的货币政策宽松调整，以及重要会议的召开往往还会带来一定的负面效应，因为利好已经兑现。

　　短期来看，虽有央行“双降”，以及十八大五中全会等重磅利好刺激，即使可以提高投资者对证券市场的风险偏好，但是今日市场的表现差强人意，两极分化较为严重，尤其是前期涨幅度较大的板块集体回落，市场缺乏带头大哥的一呼百应，短期后市难易摆脱震荡整理的命运。

　　首先，压力重重非一撮而就。沪指往上运行面临3400-3500点之间巨大的跳空缺空，该跳空缺口的压力非常大。因为该位置是第一波就是资金重要的介入点位，是较大的密集成交区，且该位置的套牢盘很大。今日受到“双降”的重点利好，股指仅仅是稍微高开，并未在向前一步，暗示压力重重，短期很难被突破。

　　其次，缺乏龙头示范效应。上周股指在周四和周五连续两个交易日报收中阳，市场题材遍地开花，特别是以大健康上升到国家战略为龙头，带动智能机器、节能环保紧跟爆发，同时也有部分妖股的出现。而今日市场虽然受到利好刺激，但是市场的热点非常涣散，且涨幅较前的板块以补涨为主，后续难易维持。此外，以特力A为首的妖股受到证监会的压力审查，或受到巨额罚单。持续上攻龙头不在，带头的妖股出现跌停，市场缺乏带头大哥的带动，这是行情短暂歇脚的重要标志之一。

　　综合分析认为，随着近期市场的连续上攻，虽有央行“双降”促进以及十八大五中全会有关十三五规划的预期提振，但是市场面对其本身的压力，多头短期面临较大的抛压，短暂回补缺口的难度大增。我们预计市场可能维持在3300-3450点之间震荡整理的概率较大。短期建议投资者对近期涨幅较大的板块或者个股及时获利了结，换股操作，对那些具有十三五规划的预期，且最近严重滞涨的板块适当参与！（福建天信）

主力157亿疯狂大调仓 后市或有更极端行情惊现

　　所谓历史不会简单重演，去年11月份央行双降，直接引爆了本轮轰轰烈烈的牛市行情。而上周末央行再次双降，周一两市股指表现却差强人意，纷纷出现高开跳水走势，板块个股也在股指跳水中出现了明显大分化，主力调仓动作可谓疯狂。

　　从资金流来看，我们更可直观看到主力资金的疯狂大调仓。好股道资金流显示，周一两市股指流入157亿，但创指却大幅流出11亿，其中近期涨幅巨大个股更是全线跌停。如妖王特力A被证监会处罚13亿巨单，今日一开盘便跌停，直接挫伤了市场人气，从而令上海普天、暴风科技亦纷纷跟随跌停板；此外，业绩暗淡与放量滞涨类个股也遭毒手，如西安民生、深信泰丰大涨后迎跌停，洛阳玻璃、海欣食品亦出现诡异跌停，主力出货可谓明显。而个股最大的风险就是主力出货，其杀跌往往持续不断，因此对涨幅巨大、业绩暗淡、筹码松动、放量滞涨与主力出货类个股，我们务必立即逢高卖出。据个股主力监控最新监测：389股具有这五杀跌基因，后市股价或还将逆势调整。

　　涨停与跌停潮再现，如此冰火两重天极端走势说明资金博弈异常剧烈。而随着前期领涨龙头的落幕，同时套牢盘与获利盘集中涌现，后市行情或持续惊现冰火两重天的极端走势。我们广州万隆认为，央行双降的时机如果对应的是股市尚在底部回暖的阶段，一般而言都会构成实质性利好。因此，此轮双降对股市也会有正面效应，尤其是负利率的展开加大了资金入市的积极性。不过我们也须注意到，创指10月来已暴涨20%，不少题材股更是出现了翻几番的走势，在巨大获利盘与监管层重罚下，前期涨幅巨大的题材股难免被资金抛弃，从而而出现诸如今日的逆势暴跌。

　　因此，在后市行情或现冰火两重天下，我们若要站在火的这边，就应对涨幅巨大个股舍得卖出，进而对主力深度介入、符合改革与超跌类品种，进行大胆调仓布局，方能把握市场节奏，快速实现股灾来的翻本解套。

　　其实，本轮行情的一大特点就是龙头品种强者恒强。如既有资金深度介入的暴涨龙头协鑫集短期翻番，又有并购重组龙头智度投资连续12连板股价暴涨233%，还有超跌反弹龙头潜能恒信勇者无惧，股价V型反转暴涨达200%，充分说明当前市场强大的赚钱效应，后市暴涨龙头或更汹涌爆发，我们当前就应大胆进场布局，才能快速实现翻本解套。（广州万隆）

九鼎德盛：创业板回撤考验主板成色

　　周一深沪A股受央行双降刺激影响，出现高开走势，但从全日K线轨迹图来看，创业板出现资金流出逢利好兑现的情况，而沪深主板市场终盘虽然小幅上涨，但其轨迹形态分别为一个阴星、实体阴线。

　　创业板做为本轮反弹引领市场的关键，其周一出现利好兑现收阴之势，需要警惕。从创业板轨迹势来看，其10月20日创业板指数将8月份缺口日、周线级别缺口全部回补，其明显强于深沪主板，而当主板补缺艰难，央行利好刺激影响的背景下，创业板市场反市场操作，其存在获利兑现的真实性。而我们对创业板指数进行一个研究发现，实际上这种以小带大的市场背景，是市场的一个无奈之举。目前创业板总体估值再逼进百倍市盈率，很难说其还有多大的机会。从目前深沪主板市场来看，在央行利多刺激下，仍然无法回补今年8月份周缺口及日线缺口，显示市场不确定性演变风险概率较大。

　　从今日基本面来看，主要集中在：
　　1、据中国证监会显示：证监会上周再次开出巨额罚单，多只妖股今日集合竞价跌停，特力A、暴风科技、海欣食品，洛阳玻璃、潜能恒信全天并跌停，梅雁吉祥也接近跌停收盘。

　　2、据《投资者报》今日信息显示：，短短一个月时间，就有4位券商高层相继离职，分别有国海证券副总裁兼财务总监彭思奇、国泰君安副总裁顾颉、开源证券总经理王兆华以及东兴证券的副总经理高健。

　　3、香港交易所行政总裁李小加26日在出席中再保上市仪式时表示，港交所关于伦港通的前期准备工作已开启，同时，李小加表示，内地市场虽然现在处于休养生息状态，但对风险较高的产品，例如期货和国际市场仍然有需求，开通伦港通可为市场带来新流量和新发展空间，此外，李小加还指出，伦港通会跟沪港通一样，跟随本地规则和习惯。

　　4、近日，全国社保基金理事会向各境内委托投资管理人公布了2015年度境内委托投资年度考评结果，并首度允许对外披露此年度考评结果。其中，银华基金管理三个社保组合及其投资经理表现出色：姜永康管理的信用债券类组合获得“委托组合综合考评A档”；姜永康以及管理绝对收益类组合的封树标获得“投资经理单项考评A档”，王华 、张林昌和姜永康获得“3年服务社保奖”；特别值得一提的是，姜永康还获得社保优秀投资经理奖，也是此次唯一一个获此殊荣的投资经理。

　　总体来看，我们认为，当下中国市场的经过技术性修复反弹后，其估值仍然太贵，目前上证市盈率的中位数是43倍，深证66倍，创业板100倍。对应世界主要资本市场而言，这种高估值背景下的投资实际上面临着一个中长期市场估值泡沫回归的下杀背景，因此对于股票市场来讲，如果经济增长继续下落、债券市场出现泡沫破裂下跌、币值出现贬值的不确定性等，其总体难有趋势性的机会，而波动性操作或是当前及一个大阶段的一个首要策略。

　　目前市场创业板指数有可能出现继续回撤，而主板能否回补上方缺口，面临着较大的不确定性，其反弹成色如何，近期将见分晓。操作策略上，不建议追高介入，并保持谨慎策略为佳。我们上周预测主板“本周K线缺口的博弈会较为复杂，即主板强攻，创业板撤退的可能性不能排除”正在应验。（九鼎德盛）

反弹将开启新篇章

　　【今日小结】
　　全天看，两市双双高开，随后展开震荡，盘中多次反复，但总体保持高位震荡。午后，股指放量上行，再创此轮反弹新高，新高之际，创业板小幅跳水，大盘展开回落，小幅震荡后再次走低翻绿。尾盘，指数再次回升，全天高开震荡，保持强势。

　　【明日策略】
　　今日，受“双降”刺激，股指盘中高开震荡，成功创近期反弹新高。从政策上看，双降并非单对市场的意义，更多的还在于货币政策的取向上。盘面上，消息受益的证券、基建等大盘股一度表现抢眼，而再创业板的会落下，题材股分化严重。值得注意的是，题材股的回落主要是由于管理层对于炒作“妖股”行为的处罚，而这个“捉妖记”应该是导致个股低迷的主要原因。但在目前大势向好下，指数问题步不大，个股回落后有望重新崛起。因此，巨丰投顾郭一鸣认为，四季度行情已经开启下，“双降”为市场下一步反弹开启新篇章，继续反弹可期。在此之下，做多成为后期主基调，但过程中仍有反复，回调还可继续建仓、加仓，而盘中的急跌便是提供调操作的良机。短机会方面，近期重点关注三季报概念股，其次对于券商等估值优势板块，予以高度重视。

　　【操作关注】
　　具体操作上，逢低适当建仓、加仓；大蓝筹上涨后还有反复，短期谨慎下，中线可逢低继续布局。而对于创业板为首的小盘股，反弹中可重点关注。

　　【仓位配置】
　　40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。（巨丰投顾）

逢会必跌魔咒被打破 市场重心依然是自小盘股

　　今日两市中幅高开，早盘持续维持宽幅震荡格局；午后股指先行走高，13:30后出现两波跳水，尾盘小幅回勾收报；盘面热点：风沙治理、生态农业、特斯拉、装饰园林、信息安全、智能机器、3D打印等板块走势较好；总体来说：今日市场走出震荡整理的行情。

　　上周末有两则较为重要的消息：1、双降；2、特力A被处罚；就此消息，春风顾问团樊波为大家逐个解读：1、对于双降来说，从历史上来看更多的是在人们心理上的利好，对板块和个股没有直接作用，对交易也就没有太大的参考价值，而且历史上大多数双降后是高开低走；2、特力A在目前被称为下半年A股的第一大妖怪，妖的原因在于涨幅巨大，而且运行方式几乎全是涨停，这两点如果在牛市中并没有觉得奇怪，而在熊市中、尤其是股灾之后发生，就显得特别另类，从而被定义为妖股，该股在特定的环境下走出这样的行情确实出乎大多数人的意料，但这也是证券市场特点的一部分，从纯市场层面来看，特力A的暴涨也从另外一个角度为其他个股打开了上涨空间，也从侧面推动了10月行情的发展；不过，特力A被处罚的现实也直接传导给了在10月份连续大涨的股票，今日这些个股大多数出现下跌也在情理之中；结合上述两条消息，管理层在特力A被处罚的时候发布双降的消息，或多或少体现出管理层维稳的用心良苦。

　　回到热点层面，十三五题材持续发酵，充电桩、二胎火爆之后，目前这个多头的接力棒传给了健康中国和美丽中国，盘面中涨幅较大的板块大多来自这两个群体，后期这两天题材还会反复炒作，投资者依然可重点跟踪。

　　总结一句话：逢会必跌的魔咒被打破，双降的消息软化了特力A的负面效应造成的小盘股杀跌，樊波认为以创业板为首的小盘股群体的回落依然在合理范围内，权重股的上涨依然属于护盘性质，市场结构的重心依然来自小盘股，待特力A的影响淡化之后，小盘股依然将百花齐放。（中航证券）

多头短期遇沉重抛压

　　在周末双降的消息影响下，今日市场三大股指全线高开，但因是近期市场涨幅较大且沪指上方遇沉重抛压，沪指并未开启单边向上行情，取而代之的是巨幅震荡，截止收盘，沪指小幅收涨勉强守住3400点。

　　从板块上看， 国家能源互联网行动计划初稿已经制定完成,受此消息影响，今日能源互联网板块走势强势，安科瑞（300286）、彩虹精化（002256）、科陆电子（002121）、市北高新（600604）强势封涨停；中日韩首脑会议将开，午后中韩自贸区板块，飙涨大连港（601880）、时代万恒（600241）强势涨停；美丽中国首次纳入十三五目标，概念股全线飙升，福建金森（002679）、平潭发展（000592）、大禹节水（300021）、蒙草抗旱（300355）、岭南园林（002717）、普邦园林（002663）、丰林集团（601996）等7股涨停，板块涨幅居前。受默克尔周四访华事件影响，工业4.0板块再度走强，
　　消息面：
　　据英国金融时报报道，中国已正式请求加入欧洲复兴开发银行(EBRD)，此举将增强欧洲和全球第二大经济体日益紧密的联系。

　　默克尔总理将于周三(10月28日)正式访华，与中国领导人商谈政治、经贸合作。默克尔将分别与国家主席习近平和国务院总理李克强举行会晤，并将于周四与李克强总理共赴合肥访问。

　　总体策略：3500点附近压力强劲，因周末双降刺激，市场早盘有望持续延续升势，回补3490处的缺口，不过今日市场缺口并未完全回补，3500点出抛压沉重，60分钟MACD指标有顶背离危险，短线有钝化迹象，投资者应做好适时减仓的准备。（同.花.顺）

主力震荡跳水释放三危险信号

　　在“双降”的直接利好刺激之下，大盘早盘大幅高开，可是市场并未如大多数人所意料的出现大幅走高的情况，而是在开盘之后陷入震荡之中，并且振幅进一步收窄的情况下，向上并未发起猛烈的攻击，下午两点左右在创业板的大幅回调之下，各指数展开小幅跳水，从下文来看，主力此时震荡跳水释放三危险信号。　　
　　从消息面来看，上周五(10月23日)两市融资余额终破万亿大关。这是该数据自今年9月2日以来首次回归至1万亿元上方。根据沪深交易所最新数据，当日，沪市融资增加38.6亿元至6187.16亿元，深市融资余额增加54.67亿元至3889.16亿元。总体而言，两市融资余额较前一交易日增加93.27亿元至10076.32亿元。两市余额尤其是深市余额的大幅提升，短期中小盘等板块大幅上涨，但是融资资金的不稳定性，也会使得短期的投机性较重，当大盘出现明显阻力时，资金往往会选择离场对市场的持续反弹构成不利影响。

　　从盘面上来看，在午后大盘跳水，尤其是创业板回调幅度较深的情况下，各板块的分化较为明显，其中券商、军工、港口航运等板块涨幅居前；而公交、医药、通信等板块普遍表现不佳，而从大单资金的流向来分析，午后维持大单资金净流入的板块进一步下降，从中午收盘时的10%左右板块获得大单资金净流入，到下午只有不足5%左右的板块获得大单资金净流入，在资金大幅离场之际，大盘短期难言有阶段性行情出现。

　　从技术角度分析，目前大盘刚刚冲击站上中期60日均线，尤其是今日以跳空的方式站上60日均线，大盘短期的稳定性本就堪忧，另外在上午3500点整数关口又面临这前期缺口处的强大压力位，大盘一次性反弹上攻的可能性本来就不大。再加上，从今日的量能表现来看，大盘在上攻的过程中缺乏量能的支撑，显示出主力对于当前此点位直接上攻并没有足够信心，尤其是在大盘继续上攻将直接考验3500~3600点一点抛压盘的涌出。

　　综合来看，主力再次震荡跳水之后，短期的行情并不宜盲目乐观，在上攻不成后大盘将大概率再次展开调整。具体操作上，目前的关键在于把握波段获利机会，踏准市场的节奏，切勿盲目追涨杀跌，前期那些安全边际较高，业绩预期明确的个股，短期存在补涨机会。（源达投顾）

3400点争夺尚未结束

　　【盘面简述】：
　　周一，两市跳空高开，随后快速回补跳空缺口后震荡向上；午后大盘创下反弹新高3457点后，逐步回落，寻求3400点支撑。盘面上，美丽中国、大飞机、军工、机器人(300024)、证券、能源互联网、土地流转、等板块涨幅居前；跨境电商、基因测序、二胎、迪士尼、足球题材跌幅居前。从今日盘面看，3400点附近套牢盘和获利盘的对决尚未结束，市场仍有反复。操作上，中线重点关注三季报预增的成长股和超跌蓝筹股。

　　【板块方面】：
　　大飞机概念午后崛起：航天通信(600677)、中航飞机(000768)、航天晨光(600501)、航天长峰(600855)、中国卫星(600118)纷纷快速冲击涨停板。大连港快速冲击涨停板，带动渤海轮渡(603167)、锦州港(600190)、重庆港九(600279)、北部湾港(000582)、连云港(601008)等港口航运及中韩自贸区概念股大涨。

　　【消息面】：
　　1、“十三五”规划勾勒经济增长新路线图
　　十八届五中全会将于10月26日至10月29日召开，此次会议的一个重要议程是审议“十三五”规划建议稿。业内人士表示，如何确定经济增速、如何加快转型升级、如何推进重大领域改革是“十三五”规划的重要内容。可以确定的是，保持经济增长将被排在“十三五”规划的首位。未来五年是全面建成小康社会的关键时期，为实现两个翻番的目标，6.5%是这一时期GDP增速的底线。综合多重因素看，“十三五”时期经济保持7%左右的中高速增长潜力较大。

　　2、近700家上市公司披露三季报逾六成实现业绩增长
　　数据统计显示，截止到10月25日，两市已有近700家公司披露了2015年三季报，其中，按净利润同比增长幅度这一指标排序可知，有61%的公司净利润同比有不同程度的增长。具体来看，有15家公司净利润同比增长幅度超过1000%，另有79家公司净利润同比增长100%以上。这些高增长的公司中，创业板和中小板企业占据了大多数，在94家净利润同比增长超过100%的公司中，有69家公司属于创业板和中小板企业。

　　3、央行周末双降
　　央行宣布，自24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%。同日起，下调金融机构人民币存准率0.5个百分点；对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限。

　　【巨丰观点】：
　　周一，两市跳空高开，随后快速回补跳空缺口后震荡向上，午后大盘冲高回落。盘面上，美丽中国、大飞机、军工、机器人、证券、能源互联网、土地流转、等板块涨幅居前；跨境电商、基因测序、二胎、迪士尼、足球题材跌幅居前。

　　美丽中国概念股表现抢眼，蒙草抗旱(300355)、丰林集团(601996)、菲达环保(600526)、雪浪环境(300385)、大禹节水(300021)、永清环保(300187)涨停。消息面上，25日，《人民日报》官方微博公布“十三五”规划的十个任务目标，包括保持经济增长、转变经济发展方式、调整优化产业结构等，其中加强生态文明建设是首度写入五年规划。

　　新能源汽车集体爆发：安凯客车(000868)、江淮汽车(600418)、金杯汽车(600609)、比亚迪(002594)、南洋科技(002389)冲击涨停板，万向钱潮(000559)、亚星客车(600213)、多氟多(002407)涨幅超5%。消息面上，10月25日北京市小客车指标调控管理信息系统网站发布通告称，新能源汽车指标将不再进行摇号，直接向所有通过资格审核的申请人配置，这也让北京成为继深圳之后全国第二个取消新能源汽车摇号的城市。

　　国产大飞机C919将在11月2日下线，大飞机概念午后崛起：航天通信、中航飞机、航天晨光、航天长峰、中国卫星纷纷快速冲击涨停板。大飞机概念的启动，带动军工股全线爆发，并带动央企国资改革题材股回升。

　　巨丰投顾认为周末央行降准降息的重磅利好刺激今日指数大幅高开，但个股在连续多日反弹之下，借助高开出现一定分化。目前3400点附近套牢盘众多，双降利好将缩短市场在这一位置的震荡周期，后市依旧向好。时间进入五中全会周期，控制仓位，高抛低吸为宜。（巨丰投顾）