一、今日机构劲爆看点
　　国企改革延续强势 沪指逼近3400点
　　深V反转重大启示 坚守迎接收获期
　　主力308亿怒掀反弹浪 关注四大王牌
　　周线长阳 进入强压力区域
　　四季度首次大规模反弹行情开启
　　结构化行情凸显 紧随热点是关键
　　下周见3500点 重点关注两条线
　　大盘连续反弹 谨防下周洗盘
　　二、下周一展望：重点布局十大板块优质股（附股）
　　三、顶级私募内部信息交流园
　　顶级私募关注个股：洛阳玻璃国企改革龙头短线继续强势关注
　　顶级私募个股内幕消息汇总：拓日新能光伏电站项目主体工程完工

二、下周一展望：重点布局十大板块优质股（附股）

　　
葡萄酒行业：短期复苏强劲、长期仍具备较高成长性，看好龙头张裕

　　葡萄酒行业-短期视角：从产品结构变化看复苏驱动力，行业复苏有望持续。

　　高端产品：前期调整较为充分，恢复性增长初步显现。2012年以来，受严控三公消费等因素影响，葡萄酒行业消费结构出现大幅调整，公务消费及团购渠道快速萎缩。特别是高端葡萄酒(400元以上)，其消费占比由2012年的30%左右大幅下降至2014年的8%，相应的团购渠道占比也由20%削减至不到5%的极低水平。从餐饮行业来看，2015年上半年行业增速上升至11.5%。我们认为在低基数下，餐饮行业的持续回暖带动了高端葡萄酒商务消费的增长，而行业龙头张裕高端酒20%的增速也验证了商务消费的回暖。

　　中低端产品：关税下降提高进口酒性价比，健康饮酒需求加速消费升级。在进口关税减免实施背景下，各类进口葡萄酒价格延续去年集体下滑趋势，进口酒的性价比再次得到了提升。经过两年产品结构调整和去库存阶段，进口酒商存在强烈的低端品补库存需求。我们认为中低端葡萄酒快速增长的主要原因是：(1)进口酒价格越来越便宜，吸引了更多消费者购买；(2)行业加大中低端产品的营销力度，效果较为显著；(3)葡萄酒拥有低酒精度和健康属性，白酒和啤酒部分消费转移至葡萄酒，红酒文化融合度持续加强。

　　下半年趋势：进口酒延续快速增长态势，行业全年可实现两位数增长。在2015年上半年进口酒增速实现42.6%的大幅回升后，7-8月继续保持高增长势头，均价同比及环比均继续下滑。我们认为上半年进口酒的高增长主要是由散装酒贡献，目前进口酒在中秋和国庆备货后已进入去库存阶段，四季度进口酒增速可能会相应放缓，但是预计全年仍有30%左右的增速。截止8月底，国内葡萄酒行业收入同比增长11.25%，行业利润同比增长17.34%，整体需求持续向好。目前国内葡萄酒库存量保持合理水平，我们预计四季度行业实现两位数增长是大概率事件，全年葡萄酒收入增速可达10%，利润增速可达15%。

　　葡萄酒行业-长期逻辑：三维度透视行业成长性，千亿市场规模可期。

　　消费群体：70后正在买单，90后即将买单。根据葡萄酒行业领先咨询公司酒智发布的报告显示，中国葡萄酒市场消费主力发生了转移，饮酒频率较低的年轻消费群体比重正在逐步变大(新出现的发展中饮用者比例也占到了19%)。我国葡萄酒消费群体主要集中在70后和80后，两者占比超过一半，并且90后的年轻消费群体正在快速增加。我们认为随着90后人群逐渐步入社会，90后潜在葡萄酒消费人群人口占比有望达到20%以上，并且他们的消费频率会更高。

　　行业空间：低消费基数下具备高成长性，长期行业规模可达千亿元。根据日本葡萄酒消费演变历程来看，葡萄酒文化是可以逐步渗透的。目前国内酒类市场葡萄酒消费占比仅为5.4%，人均葡萄酒消费量远低于亚洲国家，我们认为国内葡萄酒消费低基数下具备高成长潜力。受益于消费升级和健康饮酒的大潮流，我们认为未来3-5年葡萄酒行业可以保持10%左右的增速。长期来看，国内餐酒市场空间很大，未来葡萄酒人均消费量达到世界平均水平是较为合理的，根据目前人均1.24L的消费量来计算，行业还有2倍左右的增量空间，未来市场规模可达1000亿元。

　　竞争格局：进口酒市场份额持续提升，国内行业集中度有待提高。15H1葡萄酒进口量大增，市场份额由25%提升至28%。我们认为上半年进口酒增速的大幅回升是国内市场对高性价比进口酒需求提升的体现，下半年进口酒仍会保持高增速。随着澳大利亚关税的逐步下降，未来进口酒有望占据行业的半壁江山(日本进口酒占到国内葡萄酒总量的近2/3)。国内葡萄酒行业集中度较为分散，2014年CR3仅为17%。我们认为未来在进口酒业务的驱动下，以国内龙头品牌张裕为首的内资企业CR3有望重回30%左右的水平。

　　张裕A:行业增长最受益者，产品/渠道持续精细化，拥抱进口酒打开新空间。

　　产品结构：一大一小双轮驱动，共享长期消费升级红利。葡萄酒方面，公司中高端品类在政务消费充分挤出后开始出现15%以上的恢复性增长，民间消费驱动下的普通干红实现25%的高速增长。受益于长期消费升级红利，我们认为未来公司中高端品类会保持稳增长(5%-10%)，餐酒逐步普及趋势下普通干红可持续高增长(15%-20%)。白兰地方面，公司竞争格局良好，潜在市场空间高达百亿元。我们认为，在低渗透率和高中低端产品全面布局的优势下，未来公司市场份额仍有较大提升空间。

　　渠道体系：渠道建设日渐清晰，运作更加精细化和制度化。张裕对不同产品线定位非常清晰，并且越来越注重终端开发，把终端话语权掌握逐渐在自己手里，且不同渠道进行区隔，运作也更加精细化和制度化。目前已经建立商超(普通干红和白兰地)、餐饮(解百纳和酒庄酒)、专卖店(自产和进口酒各一半)三位一体化渠道体系，打造满足高中低端多层次需求模式。此外，公司各品类单独考核体系逐渐完备，公司管理层主要人员均有月度业绩指标保证激励效果。

　　进口酒业务：海外收购落地打开进口酒业务成长空间。缺乏品牌所有权造成进口酒市场集中度很低，领先的销售规模优势和强大的品牌渠道体系有助于龙头企业张裕加速抢占进口酒市场。今年8月底张裕成功收购西班牙爱欧集团75%股权，大幅提升公司进口酒竞争实力。爱欧集团产品具有良好的性价比和市场竞争力，有望与张裕形成良好的协同效应。我们认为公司收购爱欧仅是开始，未来会继续在性价比较高的美洲、澳洲等地寻求布局。而强大的渠道优势和品牌运作经验，使得张裕是少数可能把进口酒品牌做出来的企业。目前公司进口酒占比仅为2%，未来做到30%的目标值得期待。

　　投资建议：目标价47.8元，重申买入评级。葡萄酒行业加速复苏，而张裕将是首要受益者，上半年公司业绩已经积极向好，预计未来2-3年盈利增速会逐步回升。长期来看，公司主营产品的顺利转型以及其在进口酒市场的巨大潜力，保证未来具有稳定的成长性。预计公司2015-17年实现EPS分别为1.66、1.91、2.26元，同比增长16%、15%、18%，给予目标价47.8元，对应2016年25倍PE，重申买入评级。(中泰证券)

　　
能繁母猪9月存栏数据点评：产能持续下行促使养殖景气周期长于以往

　　农业部公布2015年9月份生猪存栏数据，9月能繁母猪存栏数据继续下行，较上月减少8万头，跌至3852万头，环比下降0.2%，同比下降15.4%；生猪存栏量38963万头，较上月增加232万头，环比上升0.6%，同比下降11.8%。

　　9月能繁母猪存栏数据下降解读：资金断裂使得养殖户补栏幅度和积极性较以往大幅下降，产能修复将需要更长时间。能繁母猪存量主要由4个月前母猪补栏量和当月母猪淘汰量决定，而5月份时猪价刚进入盈利阶段，经过深亏后养殖户由于资金断裂问题补栏更加理性，大多数种猪场销售情况不理想，类似11年种猪脱销情形并未出现，因此后备母猪补栏的低迷使得9月份母猪配种量仍低于母猪淘汰量，造成了能繁母猪存栏下行。此外，9月能繁母猪存栏环比下降0.2%，而8月为0.4%，7月为0.6%，降幅逐步收窄。预计未来能繁母猪存栏量将逐步企稳，长期来看将能繁母猪存栏呈现底部L型的趋势。

　　养殖行情将保持长期景气，且周期时间将长于以往。主要基于：1、在需求逐步企稳的状况下，能繁母猪去产能化彻底将使得15,16年生猪供求呈现短缺局面，且同11年相比此轮周期供给短缺幅度更大；2、此前长达两年的深亏使得养殖户资金层面断裂严重程度历史罕见，使得养殖户补栏程度及积极性较11年大幅下降。此次产能的修复需要更长的时间。总体上，我们预计未来能繁母猪存栏将呈现底部L型趋势，生猪景气行情将至少持续到16年三季度，15,16年生猪均价将分别达到15元/公斤和17元/公斤。

　　坚定看好养殖板块投资机会。我们认为，畜禽养殖行业景气将维持较长时间，行业仍会有重大投资机会，标的方面重点推荐：牧原股份、大华农、雏鹰农牧、天邦股份和正邦科技。并建议当下积极配置禽养殖股，重点关注：益生股份、民和股份、圣农发展、仙坛股份。(长江证券)

　　
《关于进一步推进农垦改革发展的意见》点评：改革是农业板块的投资主线

　　事件
　　中央深改组审议通过《关于进一步推进农垦改革发展的意见》。指出推进农垦改革发展，要坚持社会主义市场经济改革方向，坚持政企分开、社企分开，以保障国家粮食安全和重要农产品有效供给为核心，以推进垦区集团化、农场企业化改革为主线，依靠创新驱动，加快转变经济发展方式，推进资源资产整合、产业优化升级，建设现代农业的大基地、大企业、大产业，全面增强内生动力、发展活力、整体实力，发挥现代农业建设的骨干引领作用。

　　点评：
　　农垦是我国农业发展的重要力量。农垦是在特定历史条件下为承担国家使命而建立的，是我国粮食生产的重要力量。2014年农垦系统农作物播种面积为6907.3千公顷，占全国播种面积的4.2%，粮食产量3538.07万吨，占全国总粮食产量的5.8%。

　　农垦改革的重点在于提升效率，做大做强。农垦系统每年对社会机构的补贴超过100亿元，农垦改革首先要实现政企分离、社企分离，提升农垦运营效率，提升盈利能力。通过集团资产注入提升农垦系统资产证券化率，通过混合所有制改革引入战略投资者，提升农垦系统经营管理和技术水平，以土地为基础，向上游的农资领域和下游的农产品加工和流通领域扩展，实现产业链协同发展，提升产品附加值，做大做强。

　　土地流转改革是农业改革的另一个重点。土地流转改革的重点是在土地确权的基础上实现土地的流转，促使土地向种粮大户、种粮能手、农业公司集中，提升我国农业生产的规模化水平，机械化水平和科技含量。看好以土地流转中土地确权为切入点进行农业信息化布局的神州信息。

　　风险提示：1)国家政策变更或执行不到位；2)粮食价格下降；3)改革进度和深度不达预期。(国联证券)

　　
航空行业：暑运后保持年内高增速

　　报告要点
　　事件描述
　　中国国航、南方航空、东方航空公布2015年9月运营数据：总周转量同比增速分别为8.18%、12.30%和11.87%，其中客运周转量同比分别上升11.60%、13.30%和16.50%；投入运力方面，国航、南航、东航9月可用吨公里分别同比上升11.20%、14.00%和13.49%；总载运率方面，国航、南航、东航分别同比变化-1.88pct、-1.06pct 和-1.02pct 至69.22%、70.15% 和70.67%。

　　事件评论
　　国内客运：需求平稳增长。9月，三大航国内航线客运周转量方面，国航、南航、东航国内航线客运周转量同比分别上涨11.10%、8.46%和12.85%； 投放运力方面，国航、南航、东航国内航线可用座公里同比分别上涨9.70%、6.81%和9.82%；客座率方面，国航、南航、东航国内航线9月同比分别变化1.00pct、1.21pct 和2.19pct 至81.80%、79.72%和81.63%。随着暑运的收官，本月国内航空需求环比下降，8月涨幅最大的东航本月国内客运周转量环比下降15.03%。由于暑运结束，三大航适当减缓国内航线运力投放，供需基本平衡，客座率回复到今年平均水平。整体受益于月初的小长假及月底的中秋国庆出行，三大航国内客运同比增速依旧保持良好的增长态势，国航，东航同比增速都达到去年同期的3-4倍。

　　国际客运：保持高速增长。 9月，国际航线客运周转量同比增幅走势如下：国航、南航、东航国际航线客运周转量同比分别变动14.60%、30.21% 和28.70%；投放运力方面，国航、南航、东航国际航线可用座公里同比分别增加27.10%、34.50%和28.57%；客座率方面，国航、南航、东航9月同比分别变化-1.60pct、-2.60pct 和0.08pct 至76.30%、78.90%和77.50%。9月，三大航国际客运周转量依旧保持高速增长，东航同比增速较上月还有所提高。国航和南航由于投放运力过快导致客座率有所下降。

　　首推春秋航空和吉祥航空。综合考虑汇兑损溢、油价、估值、催化剂等， 我们首推差异化竞争、具备成长属性、受益中短航线旅游热的春秋航空， 以及高效率民营企业、迪斯尼弹性最大的吉祥航空；同时推荐对油价与国内航线弹性最高、目前PB 较低的南方航空和日韩线龙头东方航空。(长江证券)

　　
非银金融行业：个股财务数据分化，板块整体随市场转暖

　　报告摘要：
　　截止10月15日上午，已有21家上市证券公司公布其9月份财务数据，其十月份总营收达156.23亿元，实现净利润57.28亿元，环比分别下降12.42%以及18.98%。

　　其中西南证券和东方证券营收2.2亿元和3.44亿元，实现环比增长334.01%以及220.65%，主要原因归于其8月份营收数据由于受到市场影响，而产生相对低的基数。大型券商如申万宏源、国泰君安、中信证券等9月份的营收环比数据，也出现不同程度上涨或者下滑减缓，我们认为其主要受益于8月份的低基数、9月份市场的反弹以及证券公司自身的调整等因素。中小型券商营收及环比数据差异较大，如国元证券、国海证券以及山西证券，出现了在八月份环比增长或者略降的基础上，出现了较大程度的下滑。

　　将8月份数据与7月份数据相比，我们不难看出如西部证券、国元证券、山西证券等中小型券商营收更容易受市场影响而出现大幅波动，而导致某一月份环比变化出现剧增或者剧减。而这其中归因于其本身营收基数不高以及业务相对集中某一方面。而大中型券商如申万宏源、海通证券、国泰君安受益于其相对较大规模、业务多元化等原因，即便某一月份受市场整体影响，其营收方面波动相对较小，也更有可能随着市场转暖而出现企稳增长。

　　随着10月份初，大盘延续之前反弹格局，两融数据持续回升，两市交易量结束之前下滑的态势，整体市场信心修复。券商板块出现整体反弹的格局，部分券商股出现大约11个百分点反弹，整体跑赢沪深300指数。我们认为此轮券商股的反弹是超跌反弹，是对前期过度悲观的态度进行了相应的调整。预计10月份券商整体财务数据将优于9月份数据，板块行情有望延续此前的反弹格局。

　　就目前而言，我们认为当前大型券商股的估值水平仍处于历史相应低位，具备长期投资价值。中小型券商则可以关注互联网金融、创新性业务、股权激励等个股。具体而言，我们推荐东吴证券(互联网金融及股权激励)、华泰证券、海通证券(大型券商处于低估值)以及兴业证券(创新业务、业务发展强劲).
　　风险提示：政策面不确定因素； 市场低迷导致业绩和估值下滑(东北证券)

　　
新粤浙管线获批点评：油气管线景气拐点

　　新粤浙天然气管线项目获准开工：国家发改委近日正式核准了中国石化新疆煤制气外输管道工程项目，至此该项目已经具备开工建设条件。作为国家核准的大型能源项目，新气管道项目总投资1300多亿元，主要建设内容包括1条干线和6条支干线，全长合计约8400公里。其中干线起自新疆昌吉州木垒县，终于广东韶关，设计输量300亿立方米/年。新气管道配套多个气源，主供气源为新疆准东综合示范区的煤制天然气(包括中国石化80亿方煤制气项目及新疆多个煤制气项目)。远期气源为伊犁地区的煤制天然气、中石化西北地区的常规天然气等，以及煤层气和页岩气；
　　管线需求大幅提升：新粤浙管线长度与西二线(9100km)、西三线(7400km)在同一量级，主干线管径1219mm，与西三线一致，因此参考西三线400万吨的耗钢强度，预计新粤浙项目将拉动管线管需求约455万吨，若按三年建设期计算则年均需求量为152万吨。这一增量约相当于国内具备供应能力的大口径管线管年产能的15%，因此项目启动后行业订单情况将大幅好转；
　　预示行业景气周期：众所周知2014年以来油企系统经历反腐风波，待建的大型管线项目启动缓慢，导致期间管线管行业订单低迷、单位产品盈利下滑，相关上市公司业绩经历低潮期。此次新粤浙项目获批除了项目本身的需求拉动效应外，还预示着油企系统内部结构的理顺，众多管线项目进度将加速，有望推动管线管行业重回景气周期。目前进度有望提速的大型管线项目包括已获路条的西气东输四线(2500km)、已获准开建的陕京四线(1273km)、中俄天然气管道(4000km)、湖南省内天然气输气管道(2233km)等，管线管企业开工率回升在望。

　　投资建议-把握周期拐点机会：普钢管线管上市公司主要为玉龙股份、金洲管道，不锈钢管线为久立特材。

　　从体制因素、产能地理位置及历史订单获取情况来看，中石化项目订单将优先分配于石化下属钢管企业，而上市公司中玉龙股份有望在新粤浙项目中获取相对更多的份额。以玉龙股份为例，若能获得30万吨/年订单量，以4000元/吨、8%净利润率测算，则新粤浙贡献利润增量约1亿元；
　　上半年行业低迷时期公司原有钢管产品利润为0.86亿元，若行业景气回升，其产品销量及单位盈利均将扩大，预计存量业务年利润可回升至2亿元。如此合计3亿元的预期利润，若给予30倍PE则对应市值90亿元，目前公司市值为72亿元，建议买入。金洲管道、久立特材对新粤浙项目的直接获益程度少于玉龙，但也将受益于行业景气回升，同样建议关注。(中泰证券)

　　
电子商务行业专题报告之十三：电商步入新常态，诸神鏖战移动端

　　摘要：
　　电商经历高速发展阶段后，无论是企业规模、科技实力还是物流基础等都已有良好累积，用户及品类红利衰减背景下行业技术创新层出不穷，维持行业增持评级，并重点提示电商新常态下寻找新增长点+转战移动端、渠道关系改善、互联网金融以及跨境电商等领域带来的投资机会：1)新品类：黄金珠宝领域的老凤祥、豫园商城，受益标的东方金钰；农产品；2)已经或有望与电商股权合作的步步高、永辉超市、苏宁云商；3)互联网金融领域海宁皮城、苏宁云商；4)跨境电商领域步步高、重庆百货、南京新百等。

　　技术升级+场景优化，驱动移动端消费大发展。现代社会人们生活节奏加快、购物选择趋向多元化，智能手机放量也倒逼互联网技术发展。根据艾瑞统计，2014年12月PC端月度使用时长同比仅增长0.2%，而移动端增速为89.5%；2015Q1移动端交易规模近3000亿，同比增长116%(PC端仅20%)，占网购渗透率近40%，预计2018年移动端占比将增至70%以上，移动战略很大程度上决定电商企业未来。

　　从对抗到融合，两线渠道关系迎来新纪元。具备科技优势的电商仍主导渠道关系，电商发展阶段演变催生两线关系变化。网购野蛮生长时期，电商企业通过价格战对实体零售产生巨大分流，并摧毁商品价格体系；随后网购习惯逐步普及，消费者对综合体验更加重视，线上线下价格体系趋同，开始寻求与线下资源合作以改善供应链效率；第III阶段电商经济进入新常态，网购红利开始衰减电商内生增长下滑，线上线下开始渠道融合以深化资源合作。

　　微商、APP、互联网金融及跨境电商迎来新机遇。大多数电商目前仍未实现盈利，新品类或新服务实现须依赖技术提升或与线下合作。从规模及标准化难度来看，商超(生鲜)、黄金珠宝有望成为网购新主力；当网购流量逐渐由PC端向移动端转化，网购黏性继续增强，微商及专业化APP有望迎来黄金发展机遇；流量变现工具除广告外，金融/众筹等成为重要领域，社区、会员模式发展将进一步促进发展；此外，跨境电商作为外贸转型重要形式，产业也将持续享受政策红利。

　　风险提示：行业竞争加剧；假货、次货风险；跨境电商受地域政治影响；移动支付监管加剧及安全性隐患(国泰君安)

　　
光通信行业投资策略报告：英雄遇时势，内外因共同推动光通信发展

　　光纤通信发展空间大：截至2015年初，我国网民规模达6.49亿，互联网普及率47.9%。但宽带人口渗透率并不高，根据国际经验，宽带人口渗透率超过10%进入快速增长期，达到40%后处于稳定增长期。2011年中国宽带人口渗透率超过10%，进入快速增长期，预计到2015年将提升到20%左右，但相对于发达国家30%-40%的平均水平，仍有较大提升空间。

　　以光纤通信为基础的接入网转型助力运营商全业务运营。运营商语音经营向流量经营为主转变，运营范围将在横纵全方位展开。

　　业务发展对网络带宽和稳定性要求越来越高，运营商的核心网具备了为用户提供语音、视频融合类业务的能力，接入网距离用户最近，进行以光纤通信为基础的接入网转型是其全业务竞争中的关键要素。

　　三网融合全国范围推广，推动FTTH深入渗透。9月4日，国务院办公厅印发三网融合全国推广方案的通知。随着运营商的大力发展宽带网络，FTTH的时代已经来临。广电作为运营商之一也应推进光进铜退的步伐，同轴电缆、双绞线、网线三种铜线，可以承载传统业务和中低速数据业务，但三网融合对高速数据、高清电视等需求不断增长，三种铜线的能力捉襟见肘。光纤必然要取代三根铜线，光纤到户FTTH，是各种有线通信方式最后一公里殊途同归的最终解决方案。

　　提速降费促进基础设施完善，推动光通信需求。5月16日国务院办公厅印发《关于加快高速宽带网络建设推进网络提速降费的指导意见》。为了更好达成提速降费目标，必然要求基础设施进一步完善，《意见》中提到重要任务：加快推进全光网络城市建设，加快农村和中西部宽带建设；提升骨干网容量和网间互通能力；提高网站服务能力，增加主要业务应用宽带配置等等都将推动网络建设对光通信的需求。

　　投资策略：光通信面临自身优势和各种现实因素共同推动的发展机遇。光通信产业链从光纤预制棒、光通信芯片到光纤光缆、光器件及光通信设备，都将受益于行业整体发展。公司重点推荐亨通光电、烽火通信、光迅科技。

　　风险提示：下游投资进程低于预期；行业竞争加剧；国外市场波动。(世纪证券)

　　
铁路设备行业更新报告：乘一带一路之风，中国高铁加速出海

　　一带一路战略辐射亚太地区，中国高铁将助力打造陆上丝绸之路。我们认为，一带一路战略有望持续带动铁路设备板块；目前中国高铁具备性价比高、工期短、适应多样地形气候的3大优势，契合一带一路沿线国家的降低财政成本的切实需求；随着该战略不断向海外延伸，高铁设备出海的步伐将呈加快节奏。

　　中国对亚投行出资比例占约30%至40%，将具备较大发言权。根据亚投行章程：亚洲出资750亿美元；亚洲外国家出资250亿美元估算，按GDP比重调整，中国占据至少30%出资份额，成为亚投行最大股东；另据亚开行研究，2015-2020年亚太发展中国家年均基建投资需求达7500亿美元，预测亚投行贷款额将占未来每年投资需求的4%，根据估算，亚投行未来每年则可提供约300亿美元的基建贷款，充当基建项目的融资补充，这将助推中国铁路设备在亚太区域的拓展。

　　泛亚高铁获突破性进展，中泰铁路有望年内开建，印尼高铁中标在即。①廊开府线路已获泰国政府批准动工，将成为一带一路昆明-新加坡线路的核心组成主干，间接推动2016年新-马高铁预期兑现。

　　我们认为，中国地理位置临近泰国，建设工期和成本均优于日泰高铁，2017年底完工后可树立品牌优势；②印尼政府目前倾向中方与印尼国企部联合修建雅加达-万隆高铁，看重中方团队的建设工期、融资结构优势，我们认为印尼是金砖国家中的代表性主体，采用中国高铁后将对其技术服务产生依赖性，高铁产业链有望把握海外拓展契机。

　　中美有望开展长期高铁合作，市场空间巨大。2015年9月，中车等6家国企与美国西部快线成立合资公司，预计于2016年三季度动工修建洛杉矶-拉斯维加斯高铁，全长370公里，预计投资127亿美元。

　　我们认为，中国高铁技术被发达国家采纳，意味着中国铁路设备已实现从城轨车辆补给到高铁产业链的深度覆盖，助力高端装备业务在全球范围扩张。根据国际铁路联盟UIC2015年的测算，美国规划的11条线路总长度达13700km，投资空间超过1万亿元人民币。

　　维持铁路设备行业增持评级。推荐标的：康尼机电、众合科技、博深工具、晋亿实业、中国中车；受益标的：鼎汉技术、永贵电器。

　　催化剂：领导人出访加快与一带一路国家签署协议；海外在建高铁项目施工进展顺利。

　　风险因素：海外高铁施工缓慢；海外项目推进不达预期等。(国泰君安)

　　
计算机行业：数据源瓶颈消除在望，行业进入黄金发展期

　　投资要点。

　　三大要素齐推动，大数据行业站上风口。大数据时代赋予了数据新的意义，数据资产价值凸显。(1)8月31日国务院发布《促进大数据发展行动纲要》，对行业发展做出系统部署，由工信部主导的《大数据产业十三五发展规划》以及中国大数据交易标准和中国政府数据公开标准有望发布，行业发展获得政府支持和引导；(2)产业资本和一级市场对大数据行业的投资也保持活跃，估值屡创新高；(3)产业链逐渐成熟，数据源及交易平台活跃发展。预计2015年中国大数据市场规模超过100亿，2018年将达到258.6亿人民币，复合增长率达37.2%。

　　多国将大数据上升至国家战略层面，优秀公司不断涌现。随着行业从IT时代进入DT时代，大数据重要性得到广泛认同，包括美国、英国、法国和新加坡在内的各国政府纷纷将其提高至国家战略层面。行业内迅速涌现出了许多以Teradata、Spluk、Tableau和Palatir等为代表的数据库类、工具类和应用类公司，业绩高速增长，估值获得市场高度认可。

　　国内数据源匮乏问题有望解决，行业发展制约因素消失。通过比较中美大数据产业，可以看出数据源匮乏是制约我国应用类公司发展的主要因素，但这一情况正在逐步得到改善。

　　过去，中国对数据的使用并不多，而美国早已开放数据接口，发布数据开放标准，且拥有完善的法律法规和行业指导规范，使得在大数据到来之前，西方国家已经有了很多数据应用，比如在金融的风控与征信领域。就中国目前整个行业发展情况来看，数据相对比较封闭，政府数据现在还未完全开放，企业数据也相对封闭。随着各级政府逐渐开始通过与企业的合作建立数据开放平台，政府数据开放被提上议程，企业数据交易活跃发展，国内数据源匮乏的的问题正在逐步得到改善。

　　看好应用类公司横向纵向拓展的机会。目前国内大数据上市公司以应用类公司为主，随着政府数据公开和数据加强流通，善于在海量数据当中挖掘有价值数据的公司将占据行业领导地位，特别是本身在行业内深耕多年，具备数据源优势的公司。

　　我们认为国内大数据上市公司未来的投资机会集中于以下两个方面：1)横向扩张-切入大数据应用新领域，包括政府应用、智慧交通、智慧医疗以及工业大数据领域的应用；2)纵向拓展-提升大数据产品能力，解决企业内部数据孤岛和碎片化现象，优秀的大数据公司不仅仅是数据集成、处理，分析平台，数据处理分析需要人的辨识能力，应关注行业的业务发展模型，具备很深的行业洞察，把人和机器的最强优势发挥出来，是大数据公司获得成功的关键。

　　维持行业增持评级，建议关注国内相关投资机会。关注A股相关公司的投资机会：东方国信(300166)、华宇软件(300271)、思创医惠(300078)、鼎捷软件(300378)和利欧股份(002131).
　　风险提示：数据开放进度不及预期

　　
一、今日机构劲爆看点

国企改革延续强势 沪指逼近3400点

　　今日上证指数报3391.35点，涨53.28点，涨幅1.60%，成交4594元；深成指报11374.83点，涨145.45点，涨幅1.30%，成交5350亿元。创业板报2449.03点，涨44.50点，涨幅1.85%。两市共有1737家个股上涨，547家下跌，涨跌比为3:1，非ST类涨停个股119家，跌停个股3家。

　　今天指数早盘高开震荡，临近午盘指数小幅跳水，不过午盘之后国企改革等热点板块再度爆发，指数震荡回升。盘面上上海本地股在央企改革、迪士尼等多重利好刺激下表现活跃，并成为一个强势热点，农林牧渔、白酒等板块涨幅略弱于大盘。

　　综合来看，今天指数延续反弹，成交量继续放大。主板今天的量价配合较好。从技术面来看，指数盘中多次在向上刷新高点后出现快速跳水，市场前期反弹时也常有类似的情况出现，这源于市场的解套盘和获利盘集中涌出，我们预计短期指数在反弹的过程中还会出现类似的盘中剧烈波动的情况，这是市场冲高的必需过程，投资者无需过多恐慌，也不要轻易抛掉手中筹码。从基本面来看，我们认为四季度无论是基本面还是政策面都支持市场继续反弹，因为从9月份的经济数据来看，首先，CPI回落，猪周期影响减弱增加了货币政策调控的空间。第二，之前大量的稳增长措施开始发力，四季度预计经济将逐步企稳。第三，汇率相对稳定而且美国近期经济数据并不支持加息。第四，10月份五中全会召开在即，各行业的十三五规划预计将点燃市场反弹动力。

　　我们认为四季度支持A股反弹的外部环境已经构筑完成，只要市场赚钱效应可以延续，那么对于本轮反弹投资者还是可以多一份乐观。操作建议投资者上尽量把握市场节奏勿追高，可重点关注三季报预增板块的结构性机会。（大摩投资）

深V反转重大启示 坚守迎接收获期

　　今日市场在权重板块的带动下形成深V型反转，市场的走势再度增强。早盘沪深两市纷纷低开，开盘后经历短暂的上攻后，权重板块开始回调，同时题材股纷纷回落，指数形成一波跳水走势，盘中快速翻绿。随后权重板块开始发力，特别是地产、建筑、保险等板块纷纷上攻，带动指数走强，再度向3400点整数关口发起冲击，同时盘面上形成深V型的反转走势。沪深两市量能再度放大，共计接近130家的个股涨停，在成交量放大的前提下，为市场提供赚钱效应。两市再度出现普涨走势，权重、题材纷纷上攻，走势健康。水务、公共交通、上海自贸、互联网涨幅较大；猪肉、蓝宝石、维生素、触摸屏等板块涨幅较小。

　　对于早盘的走势，我们提供了指数面临三大不确定性，指出市场面临的压力，同时指出市场的调整可能是单日调整的可能性会出现。而近日市场的表现，恰恰是但是反转的走势，调整仅仅在当日结束，这是典型的强势上攻的特征。有印象的投资者应该对今年上半年行情的走势深有体会，市场的调整往往都是在当日内完成，所以在强势的行情中，市场出现跳水便是非常好的介入良机。

　　近期市场持续受到资金的追捧，是市场连续走强的直接动力，今日仅仅沪市再度流入资金接近70亿元，说明主力资金利用早盘的跳水出现了再度加仓的操作。另外，近期市场气势如虹，连续上攻，成交量连续放大，主力主动加仓的意愿非常强烈。

　　从六月份伊始，股指月K线出现四连阴的走势，伴随着的是成交量从高峰期的接近2万亿缩至不足4000亿的规模，同时管理层连续出重拳解决市场杠杆问题。自进入10月份以来，市场已改往日颓势，连续上攻，并且成交量连续放大，目前再度达到8000亿规模，重新回到合理区间。而且这个成绩还是在降杠杆结束之后形成了，我们认为目前的上攻是非常健康的。

　　综合分析认为，进入10月份之后，市场进入利好消息迸发期，包括：1、无风险利率持续下行；2、货币政策具有新一轮调整的需求，降息降准的预期再度加强；3、央行扩大债务置换，以贷养贷，以贷还贷等资产的规模，变相的向市场释放流动性；4、本月底十八大五中全会召开，商讨未来五年经济发展大计并审议十三五经济发展规划等等，市场进入了牛市第二阶段。（天信投资）

主力308亿怒掀反弹浪 关注四大王牌

　　所谓困龙得水交好运，不由喜气上眉梢！本周大盘在多重利好刺激下，大盘如困龙得水般全周大幅飙升，不仅一举突破近月来箱体位上轨，各大指数更是放量强攻8月第二波股灾来的密集套牢区，多方主力可谓吹响了反攻集结号。

　　从资金流来看，我们更可看到主力掀起的反弹风浪。据好股道检测，周五两市资金大举流入308亿，不仅令大盘连续收出光头阳线，各大板块个股更是强势喷发。如充电桩概念连连暴涨，龙头上海普天连续四连板创历史新高，直接带动了互联网、博彩概念大幅暴涨近5%，同花顺、暴风科技连连涨停；此外，具有政策利好与改革类个股也强势井喷，如上海自贸概念暴涨6%王者归来，锦江投资继续涨停板，国企改革概念的洛阳玻璃、特力A等股更是妖气冲天，再次涨停创历史新高等。因此，在主力强势做多下，对具有改革、新兴产业、业绩大增、政策利好与主力深度介入类个股，我们可大胆买入。

　　板块个股你方唱罢我登场，各大指数均放量拉升突破，充分说明当前市场人气已充分被激活，下周市场有望迎来更火爆的走势。我们广州万隆认为，在三季度股灾后，市场各参与方仓位较低，手中均握有充足的弹药，如新成立的基金、私募与券商的两融资金下降带来的资金，市场保守估计这些机构资金高达万亿。这部分由前期股灾而不敢轻易入市的万亿资金，将在市场赚钱效应扩散逐渐加仓，同时在十八届五中全会召开的煽风点火下，将引发个股更火爆的行情。

　　不过尽管下周有望迎更火爆行情，但投资者若没抓对市场主线、没抓住龙头股，仍会像周五众多个股难跑赢大盘一样。而好股互动认为，在大盘实现一周大涨后，只有具有改革、业绩大增与并购重组类个股，方能在下周走出持续性大涨行情，如以下四大王牌主线。

　　1，中央破题六大重点领域价格改革，且十八届五中全会即将召开，那些还未大涨的改革类个股有望被踏空资金亲睐而大涨；2，人口报告上递决策层，全面放开二孩望实现，奶粉、医药、婴幼儿用品有望率先受益而大涨；3，具有实质性并购重组、且股灾后离定增价不远类个股，如华丽家族、茂业物流等一周暴涨40%；4，三季报业绩大增，且前期超跌达70%以上的个股，如同花顺、东方财富超跌后，本周连续五涨停暴涨60%等。（广州万隆）

周线长阳 进入强压力区域

　　从深沪及创业板指数总体来看，本周市场走出了较强的反弹行情，以上海综合指数为例，上海综合指数周五收盘于3391.35点，全周上涨208.20点，周涨幅为6.54%，深圳成指周涨幅为7.92%，创业板指数周涨幅为10.48%，市场对比显示，创业板指数表现更胜一筹。

　　从周K线轨迹来看，三大股指均收出周阳线，显示市场反弹仍在延续，但从市场总体轨迹来看，均进入到市场重要压力区域即密集成交区。目前创业板指数已将前期（8.21）周缺口回补，而深圳成指与上海综合指数当时的周缺口尚有一些距离。上海综合指数今年8月22日周线缺口为3388-3490区域，周五上海综指收于3391，已经切入其中。

　　对于后市，笔者认为此波反弹是一个较为复杂与曲折的过程，尽管本周市场收出周长阳线，下周初仍有冲高动作，但从各项短期技术指标来看，其并不乐观，除非强势量能才可维持反弹。目前日线KDJ、ASI、BOLL、BIAS等均显示短期处于一个技术指标过高的过程，要保持继续反弹，则要量能出现当时破位3373点时上海单边6000亿左右的水平，从量能变化来看，其具有不确定性。

　　周内央行信贷资产再贷政策扩围、中央出台价格改革意见、宏观经济数据中的CPI回落及工业品出厂价格继续下落等构成主要因素，展望下周政策方面，或仍有刺激经济的相关，因此对于经济与政策因素的出台可以继续预期，但从总的市场影响因素来看，无论是刺激还是促进，工业企业经济效益指标及世界经济增长速度放缓的大背景下，其总的影响是有限的或短暂的，关键是看整个大的宏观经济体系与相关经济指标的变化，这些直接决定上市公司业绩的优劣。

　　总体而言，深沪A股本周出现的放量阳线，预示短期仍有冲高动作，但随着指数的反弹，其已切入到深沪主板密集成交区，加之短期技术指标过高，其高位震荡或冲高落的概率较大，操作上须保持好节奏，预计下周市场创业板或将修整或高位震荡，主板中的低价股或有拉抬，操作上以波动思路应对为主。（九鼎德盛）

四季度首次大规模反弹行情开启

　　今日两市中幅高开，快速冲高后在高位宽幅震荡，11时之后出现一波跳水，中午收盘前回勾收报；午后股指再度震荡回升，全天走出先抑后扬的态势；盘面热点：充电桩、上海自贸、博彩概念、污水处理、网贷概念、互联金融、二胎概念、海水淡化、文化振兴等板块走势强劲；总体来说：今日市场走出强势震荡的行情。

　　本周的行情可谓是气贯长虹，技术面呈现四阳一阴的走势，虽然阳线实体并不是特别大，但赚钱效应却极为明显，大多数个股都在回升，而主流板块更是连续涨停。除了我们近期重点提到的十三五概念股，尤其是充电桩题材是绝对的主流之外，上半年牛市中的王牌板块互联网金融，本周走出了自股灾后第一次大规模集体大涨，其中老牌龙头同花顺更是出现五连板的井喷行情，对人气的激发起到了至关重要的作用。

　　在昨日的博文中，春风顾问团樊波提出《赚钱效应是最大的利好》中明确指出，一切的利好都不如赚钱效应的增加，赚钱效应能够自动的激发投资者的热情，从而增加入市意愿，形成较为良性的投资环境。而本次行情的发动来源于几只大牛股的出现：从前期的特力A、上海普天、锦江投资，到之后的暴风科技、大豪科技，再到近期的同花顺、创意信息等等，连续涨停股呈现接力的态势，这种强大的赚钱效应给了对其他个股是一个非常积极正面的传导；可以预期，市场的反弹行情还将延续，积极做多个股为主；重点依然是天檀前期持续谈到的以创业板为首的小盘股群体。

　　总结一句话：本周行情具有非常重要的意义，开启了股灾后的第一次大规模反弹，股灾的阴影逐渐远去，做多时机又一次来临，忘却过去重新起航。（中航证券）

结构化行情凸显 紧随热点是关键

　　沪指今日再度强势上攻，热点不断扩散，但是也出现了分化行情。诸多个股出现翻倍行情，尤其是创业板部分龙头领涨个股。相对而言，主板走势偏弱，不过目前处于量价齐升态势，而且直逼3400点整数关口。

　　毫无疑问的是，沪指已然有效突破了前期一直提及的3000-3200点的箱体震荡走势，后续仍有值得期待的上行空间。未来沪指的短期压力位将是60日均线压力(3460点附近)，一旦突破，将会迎来中期向好走势。创业板更是强势站上60日均线，中期向好走势基本确立，因而可以关注其中的热门质优个股。

　　当然了，因为指数已经连续多日上涨，市场短期还是要注意回调的风险，不过如果是中长线投资者可以忽略这点影响。操作上，还是紧紧跟随近期热点板块。目前并不是完全的普涨行情，而是结构性行情，并且分化相对严重。对于缩量运行的个股可以适当加以调仓换股，毕竟没有量能的支撑，短期很难有大的运行空间。

　　根据近期热点动态分析，可重点关注互联网金融、信息安全、充电桩等概念质优股的机会，还有就是积极布局符合“十三五”规划所涉及内容的个股机会。（天信投资）

下周见3500点 重点关注两条线

　　【盘面简述】：
　　周五两市延续昨日强势，高开高走。在券商股拉动下，沪指早盘冲破3373点压制，题材股全面反弹，创业板领涨。午后，国资改革、迪士尼、保险、油气改革等题材全面爆发，沪指冲击3400点！100余只个股涨停，市场恢复强势。主板市场逼近8月24日跳空缺口位置，创业板已完全修复缺口。大盘下周有望冲击3500点。操作上，中线重点关注三季报预增的成长股和超跌蓝筹股.
　　【板块方面】：
　　充电桩概念股大涨：荣信股份、世纪星源涨停，上海普天涨停创新高；燃气水务板块异军突起：国中水务、首创股份、创业环保、洪城水业、兴蓉环境涨停，江南水务、国祯环保、重庆水务、中原环保涨幅超7%！央企国资改革全线启动：长春一东、中成股份、洛阳玻璃、国投新集、中粮生化涨停。

　　【消息面】：
　　1、农产品能源等重点领域价改方向明确
　　新华社15日受权播发《中共中央国务院关于推进价格机制改革的若干意见》。意见明确，到2017年，竞争性领域和环节价格基本放开，政府定价范围主要限定在重要公用事业、公益性服务、网络型自然垄断环节。到2020年，市场决定价格机制基本完善，科学、规范、透明的价格监管制度和反垄断执法体系基本建立，价格调控机制基本健全。

　　2、基金持股青睐“确定收益”

　　根据上市公司三季报披露的股东情况，基金机构持股轨迹逐渐显露据记者查阅上市公司资料发现，确定性板块公司及绩优公司成为基金机构重点布局的对象，特别是一些热门领域内的绩优公司，基金机构显著增持。

　　3、六成中小板公司前三季业绩预增
　　截至10月15日，中小板全部767家上市公司除一家外均已发布前三季度业绩预告。从业绩预告的类型看，业绩同比增长的占比达到62%。据此判断，今年前三季度中小板上市公司业绩增长将是主流。

　　【巨丰观点】：
　　周五两市延续昨日强势，高开高走。在券商股拉动下，沪指早盘冲破3373点压制，题材股全面反弹，创业板领涨。午后，国资改革、迪士尼、保险、油气改革等题材全面爆发，沪指冲击3400点！100余只个股涨停，市场恢复强势。主板市场逼近8月24日跳空缺口位置，创业板已完全修复缺口。

　　燃气水务板块异军突起：国中水务、首创股份、创业环保、洪城水业、兴蓉环境涨停，江南水务、国祯环保、重庆水务、中原环保涨幅超7%！消息面上，《中共中央、国务院关于推进价格机制改革的若干意见》今日发布。意见提出，全面实行居民用水用电用气阶梯价格制度。意见明确，全面实行居民用水用电用气阶梯价格制度，推行供热按用热量计价收费制度，并根据实际情况进一步完善。

　　午后西藏板块迅速走强，西藏城投迅速封上涨停板，随后西藏发展、西藏天路、西藏旅游等个股也迅速跟上，均大涨5%以上，表现强势。

　　迪斯尼开园倒计时，板块内个股轮番炒作。午后在界龙实业的带领下，浦东金桥、陆家嘴、锦江投资、斯米克等5只个股纷纷冲击涨停。据悉，迪士尼方面将于10月份召开发布会，对外发布市场热点信息，包括开园前的最后准备工作及具体开园日期，按照目前进度，明年春季按时开园是大概率事件，这均表明上海迪士尼开园已经进入倒计时。

　　总体来看，巨丰投顾认为大盘突破3000~3200点的箱体后，十三五规划主题投资以及三季报预增板块成为推动大盘继续上行的动力。大盘8月24日留下的跳空缺口，将成为大盘反弹的下一目标，目前创业板指数已经率先修复这一缺口，主板市场有望跟进。大盘下周有望冲击3500点。操作上，重点关注三季报预增的成长股和超跌蓝筹股。（巨丰投顾）

大盘连续反弹 谨防下周洗盘

　　【今日小结】
　　全天看，两市高开震荡，盘中一度跳水，但午后重拾升势，再创当日新高。此后，指数冲高回落，但力度有限，全天高开高走，延续近期反弹趋势。盘面上，权重股集体表现，题材股多数活跃，两市总体表现良好。

　　【明日策略】
　　今日，指数高举高打，一度逼近3400点关口，近期反弹势头，总体强势。从盘面上看，今日证券为代表的权重股再此启动，而在创业板的上行中，题材股继续活跃，两市稳步上扬。值得注意的是，近期权重股整理下，创业板一直较强，个股赚钱效应较为显现，而今日权重股走强后，个股开始分化，似有赚指数不赚钱的嫌疑，虽然沪指午后强势上行，但今日集中放量在开盘一个小时，这里也有调仓换股以及出货迹象。因此，此处至少不应该再去追涨。至于大盘，连续反弹后，这里也存在洗盘需求，建议逢高适当减仓下继续以热点个股操作为主。总体上，巨丰投顾郭一鸣认为，目前的反弹才刚刚起步，四季度行情已经开启，做多成为后期主基调，但过程中仍有反复。机会方面，近期重点关注三季报概念股，其次对于券商等估值优势板块，予以高度重视。

　　【操作关注】
　　具体操作上，逢低适当建仓、加仓；大蓝筹上涨后还有反复，短期谨慎下，中线可逢低继续布局。而对于创业板为首的小盘股，反弹中可重点关注。

　　【仓位配置】
　　40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。（巨丰投顾）