【高参点睛】

王石称未来五年全球前十开发商来自中国

万科董事长王石继抛出拐点论、泡沫论后，今日在亚布力中国企业家论坛闭幕论坛上，又发表观点称，今年楼市不确定性因素太多，不过其预计，未来五年，全球前十位的开发商都将来自中国。万科07年登上了全球住宅开发公司排名的第一位，而他预计，未来五年前十位的开发商都会来自中国。

【高参点睛】:中国的企业大多有一个通病，那就是“虚胖”。个头虽大却经不起什么大风大浪。虽然在近几年内中国的房地产业仍旧能够在国内特殊的经济环境下“不愁吃喝”、“四肢发达”，但由于水分太多稍微用力挤一下体重就下降了。今年就是一个重要的考验关口。

中投二号正式获批 央企将迎整合高潮

国资委筹备了数年之久的资产管理公司——“国新资产管理公司”近日已经获得国务院的正式批复。随着这家被业内人士称为“中投二号”的资产管理公司的破茧，国资委又多了一只“可以信赖与依靠的推手”，央企的重组整合随之将驶入“快车道”。国资委此前承诺的今年将央企数量压缩到80-100家的目标，将因为它的诞生变得更加容易。根据2007年国资委正式印发《关于中央企业布局结构调整的指导意见》，到2010年，中央企业调整重组至80-100家；加快培育30-50家具有国际竞争力的大公司。目前，央企的数量从国资委成立之初的196家减少到了128家。这意味着在剩下的10个月内至少有28家的央企将面临退出。

【高参点睛】：去年的山西煤炭业整合着实让精明的投资者在煤炭股上狠赚了一笔。而今年是央企整合的最后期限，想必会更加风起云涌。不确定的时期不确定的市场抓住确定的热点，是投资者立于不败之地的制胜法宝。接下来的整合焦点会是谁？钢铁业必不可少！

股市大嘴PK依然势不两立

2009年,股市名嘴叶荣添和侯宁的百万豪赌让股民娱乐了一把,虽然最终以叶荣添败北告终,且对赌结果不了了之。虎年伊始,一场新的股市预言PK又重新拉开帷幕。多头叶依然坚定不移地唱多,而空头侯却依然坚持虎年“很差钱”的观点。

叶荣添依然减持唱多股市,他在博客里称,经过三个月的连续振荡,现在的点位和1664点已经没有区别,他相信股市的横盘是为今年一个巨大的转变埋下伏笔,更精彩的在下半年。叶荣添称,通过近两日的盘面上分析,无论市场是有量还是无量,最终的全日资金成交80%已经转向了蓝筹股。今年股市只能买大盘蓝筹。今天的万科(000002)、中国建筑(601668)、工行(601398)等大盘蓝筹股已经处于“绝对便宜”的估值了。他说,股指期货需要爆发的唯一前提,就是市场内众多的大蓝筹必将出现抢盘的局面。

与叶荣添减持继续唱多股市一样,侯宁再次看空虎年的股市,声称虎年股市“很差钱”。他说,“老虎还会咆哮,老虎更会吃人,这就是资本市场,更何况是处于经济危机中的资本市场。”他在博客中用春晚赵本山的小品来描述他对虎年股市的看法。他调侃说,2009年股市如赵本山的春晚小品“不差钱”,今年却“很差钱”。赵本山小品几个角色正好预言虎年股市的特色,虎年股市的总体特点是“钱紧”,可能到头来“白闹”一场,炒股的结果就是“捐助”,而虎年股民的态度就是“要钱要脸？”,虎年机构的必有尴尬是“就差钱”,而虎年股评的必备特色是“大忽悠+广告多”.

【高参点睛】：娱乐圈有很多人为了出名而故意出些八卦绯闻之类的事情，证券投资领域也不例外。某些人出于各种目的而大肆叫嚣、牛皮吹破，也确实让投资者们娱乐了一把。不过，有些东西且当娱乐，不可真信。事实上，在严肃而理性的资本投资市场搞娱乐，确实不是一件好事。

【私募动态】

■私募观点：

隆圣投资王贵文：看好末端消费及新能源

截至2月11日（披露最新净值日），王贵文管理的4只产品在近一个月中均跑赢大盘。其中，隆圣三号2月10日净值为0.6977元，近一个月绝对收益率-1.79％，跑赢大盘5.71个百分点；近3个月绝对回报率为1.31％，跑赢同期大盘7.74个百分点。隆圣四号、隆圣一号两只产品最新净值分别为0.7227元、0.7655元，近一个月绝对收益率分别为-1.9％、-2.47％，且均跑赢大盘超过5个百分点；两只产品在近三个月中也实现了正收益，绝对收益率分别为1.03％、0.43％，分别跑赢同期大盘7.47个百分点、6.87个百分点。而另一只产品——隆圣二号表现相对较差，最新净值0.7579元，近一个月绝对收益率为-2.78％，近三个月绝对收益率为-0.04％，但仍远远跑赢同期大盘。

对于2010年的股市，王贵文表示，今年的机会就是结构性机会；从行业看关注两类，一是消费，不看好基础设施建设拉动的消费，看好末端的消费；二是新能源。

【私募高参】：王贵文为人低调，但王的低调是有苦衷的，刚投身阳光私募的时候，王贵文遇到不少尴尬。刚刚管理这几亿规模的私募基金时，王贵文信心满怀，“100亿都管过了。”但马上，他发现，不是那么回事。甚至还有传言说王贵文个人也赔进去了，后来，王贵文总结了两条私募“不能”：一是不能猛虎下山，二是不能唯唯诺诺。不过，纵观这一个多月的表现，王贵文更像一个私募经理了。但即便如此，王贵文在2010年仍然需要用一次完美的胜利来证明自己。

小李飞刀：难点在于建立做空思维

“下周一就去开户。”广州某私募小黎预备用100万元的资金在股指期货启动初期先“试试水”。小黎目前主要做股票投资，擅长短线阻击热点板块和龙头个股，同时也有长达三年的商品期货投资经验。在他看来，股指期货最大的好处就是可以帮助他在股票投资中平滑风险。但小黎坚定地表示不会把股指期货当做投机的工具，有过商品期货操作经验的他深深体验过期货市场的风险。“操作期货绝对不能满仓，满仓很容易一下子就爆仓了。”他的做法是，用20%~30%的仓位运作，并设置好止损点。“从做股票到股指期货，最难的应该是不懂得做空。”某私募一语道出了股指期货对股票投资者提出的最大考验

【私募高参】：A股至诞生至今一直都只能做多而不能做空，股指期货推出后投资者是否能够适应做空的思维？虽然各家私募都在有非常充足的准备，但相信仍会有不少人充当黄继光英勇献身。

■私募基金牛股 ：云南铜业（000878）

公司是中国500强的第297位，中国铜行业的第3位，是中国第一个加入国际铜业协会的企业，是中国铜冶炼和铜加工规模最大的企业之一，产销率一直保持100%，国内市场占有率为12%。公司力争在“十一五”期间实现电铜产量60万吨，争取进入世界铜工业的前10强。2007年中国铝业斥资75亿元通过增资扩股的方式拿下了云南铜业集团有限公司49%的股权，云铜集团的其余股份由云南省国资委(47%)和云南省国资公司(4%)共同持有，中铝公司对云铜集团形成相对控股。中铝公司副总经理吕友清表示：计划进一步提升对云铜集团的持股比例。目前中铝公司已经与云南方面达成共识，未来将由中铝对云铜形成绝对控股，目前双方正在就增持数量进行商讨。2007年云铜集团已经出具书面承诺，力争在未来两年之内逐步将所拥有的全部相关铜矿山资产及其股权以适当的方式全部投入本公司。近期产铜大国智利强地震，该股确实受到不少私募基金的关注。但能否走出行情还有待观察。

■私募调研：

1.私募人士透露，2月最后一个交易日，来自深圳某私募基金的研究员对我们表示，“又过去一个月了，从去年10月到现在，我们期盼的信托账户，每月有希望，每月都失望！”据了解，该私募基金掌门人为草根出身的知名博主，从2005年开始投身私募公司化运作后，一直操作还比较规范，诚信度不错，每月甚至都会召开一次说明会，其掌管的资金最高峰时（2007年）曾超过4亿，但几年来一直谋求不到信托账户而无法阳光化，去年下半年该私募基金很有信心地表示“很快就能发产品了！”但几个月过后，依然还是等待，部分所募集的资金也不得不退还。该私募有些忿忿不平地说：“再不开闸，就只有逼上梁山改做地下私募了！”

2.私募人士透露，反复震荡的A股市场加大了私募基金的操作难度，对于有一定规模的私募基金来说更是如此，“我们资金大，在一些小盘股中进出比较困难，而且小盘股的估值也高，风险也不少，可是转投权重大盘股，虽然安全但交易性机会又不大，所以今年我们刻意地去寻找一些去年滞涨的一些大蓝筹，希望能在规避风险的同时，博得一些中期机会。”深圳某私募基金上周五下午如是对我们表示。具体到个股，该私募表示，“去年一些滞涨的大盘蓝筹股，如广深高速（601333）、长江电力（600900）等已经做了一定仓位的配置。”在问及这是否预示着大盘即将二八风格转化时，该私募说“现在还看不清楚，但这些个股明显落后大盘涨幅么，今年肯定有机会的。”

3.私募人士透露，北京某私募基金进入2月后开始逐步建仓新宁物流（300013），该私募研究员小杜（化名）向我们表示，“第三方物流发展空间巨大，公司业务具备优势。从去年底开始已经调研了2次，长三角地区电子信息的回暖确实超预期，这个大家也是可以感受到的，只要稍微关注一下各地的电脑城的火热就可以体会的，比如，你们在广州，也可以关注你们当地的太平洋电脑城。”但是在问及该股的上升空间时，该研究员回避了这个问题。

4.私募人士透露，智利地震后，世界主要铜矿产区遭受重创，有的被迫停工。广州的私募在第一时间就开始关注铜业股，不过内部分歧比较严重，该私募表示“短期看对铜矿股影响有限，有色金属的走势还要看大环境。”该私募近期密切关注国内外媒体对智利地震的报道，“如果媒体炒的比较厉害的话，也不排除有些交易性机会的。”

5.内参资料显示，对于嗅觉异常敏锐的私募基金来说，早已关注到一个现象：近期无论中央还是地方媒体，都在热议高速铁路建设，深圳和浙江的多家私募正在关注高铁概念股，但暂时还未有特别好的投资标的。“有的已被热炒，有的似乎还文不对题，先关注着再说。”来自宁波的某私募表示。

6.私募人士透露，新疆相关领导表示，拟由当到政府领导的部分券商机构等前往新疆调研，重点考察国家扶持的相关产业，主要领域集中在基建、新能源等，可以重点关注天山股份（000877），青松建化（600425），中泰化学（002092）。据我们采访的私募人士表示，对于新疆板块，如果要想继续参与，需要精选个股，切勿盲目追高，否则将会被深套。

7.私募人士透露，中集集团（000039）集装箱业务大增，与去年的30万相比，今年达到了60万，其相关业务占全球的的55%。有广州中型某私募称，该股走势一直很稳健，并且底部囤积了大量的量能，未来很有可能会爆发，可以适当的关注参与其中。

8.私募人士透露，成霖股份（002047）目前处于高负荷生产状态，春节假期由原来的14天缩短到3天，预计1月份的业绩将会大幅的增长。据我们采访的私募人士表示，成霖股份的质量不错，目前来说也存在一个反弹的状态，可以谨慎的参与。不过要防止机构借利好出货。

9.私募人士透露，伟星股份（002003）公开增发投资于新型拉链技改项目、高档多彩人造水晶钻技改项目和高品质金属纽扣技改项目,投资项目利润将在09年开始显现,而水晶钻和光学镜片产品将是公司潜在的盈利增长点。我们采访的几位私募人士表示，对此是保持一个相对乐观的态度，后市可以看高一线。

10.私募人士透露，天宝股份（002220）公司具有高配送潜力，2010年年报将有丰厚分红方案推出。据我们采访的成都私募表示，从三季报的来看，王亚伟领衔的华夏基金也潜伏其中，不过有减仓的意向，目前来说，不值得参与，但可以关注。

■私募关注 ：

1.公开资料显示，江西省国资委近日在运作凤凰光学（600071）的改制事宜，或将引入日本战略投资者。但是该股一直有私募基金长期出入，有私募人士称，对于该股，如果走势稳健，后市不放量的情况下都可以持有。

2.公开资料显示，厦门国贸（600755）将收购福建金友期货经纪有限公司27%股权。该股前期有一个放量上攻，之后的缩量回调，表明已有资金进入提前的潜伏其中。

3.公开资料显示，买断菲亚特、力普拉轿车技术的众泰汽车将借金马股份（000980）上市。不过有广州私募称，他们将是借此利好出货。

4.公开资料显示，上海电气(601727）批准关于调整公司非公开发行A股股票募集资金投资项目具体安排的议案；批准关于修改公司非公开发行A股股票预案的议案。

5.公开资料显示，敦煌种业（600354）09年实现销售收入15.12亿，同比增长36%，实现利润总额1.38亿，同比增长104%，实现净利润3002.45万，同比增长118%，实现每股收益0.16元，扣除非经常性损益后实现每股收益0.19元。业绩大幅增长的动力主要还是来源于先玉335的超预期。公司业绩增长略低于市场预期的原因是公司期间费用的增长幅度超出预期

6.公开资料显示，证通电子（002197）手机支付RF-POS，LED 路灯和自助终端将成为业绩新的“三驾马车”，未来业绩看好。

7.公开资料显示，海大集团（002311）临时股东大会通过关于在江苏常州投资建厂的议案等。

一、午间政策、消息面最新传闻

    3月开门红可期 "两会"成最大推动力

　　今日是3月第一个交易日，在经历了2月份股指探底回升后，3月市场如何演绎成为投资者关注的焦点。由于市场得到政策、预期等多个利好因素支持，出现红三月的可能很大。

　　"两会"即将召开，这期间又是政策密集出台的时期，而政策导向将决定近期市场的走势和热点的出现。最近国家发改委提高了稻谷最低收购价，农业股表现非常活跃。另外，自从哥本哈根会议召开后，低碳经济成为一个热门词汇。在地方"两会"上，低碳经济与新能源就受到热捧。预计全国"两会"后产业政策的陆续落实将成为行业热度的延续性推动力。

　　对于3月的市场走势，新华基金研究总监周永胜认为，近期融资融券和股指期货推出速度超出市场预期、人民币升值预期增强和"两会"的即将召开，以及1月份通胀数据低于预期的温和通胀局面都对近期的股市形成利好支撑，股市在近几日表现强劲。上周，"两会"行情已经开始，在"两会"政策维稳的基调下，本周可能会出现一波反弹行情。

二、午间行业、板块类最新传闻

    业绩增长确定 银行股最具爆发力

　　A股市场在虎年首个交易周小幅上涨，上证指数重新收复3000点心理关口。广东和鼎投资有限公司总经理刘壮华表示，预计2010年春季A股市场将有一波上涨行情，上涨幅度约为20%~30%。其中银行板块是上涨最确定的板块，同时也是上涨潜力最大的板块。刘壮华此前管理的阳光私募产品广金成长在阳光私募基金产品中2009年上半年业绩排名第七。

　　针对银行板块最具爆发力的原因，刘壮华分析称，第一，银行业业绩增长最为确定。2009年8月市场利率走高，银行业利润率随之提高；10年信贷总量在2009贷款达天量9.5万亿基础上，仍可达7.5万亿左右，总信贷量仍巨大；2009年贷款大多是中长期贷款，坏账拨备十分充足，拨备覆盖率达155%，使银行有足够的能力吸收预期损失，10年坏账还反映不出来，利润不会被侵蚀；10年加息周期到来，银行存贷差扩大，利润增加更明显。

　　第二，全球银行利率处于相对低位，通胀逐步升温。银行是受益于通胀最明显的行业之一。第三，股指期货可能在今年"两会"后推出，银行板块是沪深300指数权重最大的板块，是各路兵家必争之地。第四，目前银行动态市盈率（P/E）约13~14倍，市净率(P/B)约2.1~2.2倍，处于价值洼地。

    地震刺激铜价 有色金属股将展开凌厉涨势

　　智利铜产量和出口量均居世界第一。分析人士指出，智利发生8.8级强烈地震将导致铜价出现飙涨，A股市场的有色金属股会随之大涨，值得重点关注。消息称，智利至少4座铜矿和两家炼油厂因本次地震致使电力供应中断而暂停运营，尚未确定恢复生产的时间。这4处铜矿产量占智利全国总产量大约16%。智利国家铜公司当天说，这家世界最大铜生产商旗下的埃尔特尼恩特矿和安迪纳矿因停电而停产。

　　冠通期货来绮文也认为，虽然地震对智利铜矿的影响还不明确，但国际铜价肯定会因此而上涨，国内期货市场今日跳空高开可能性很大。此外，A股市场的铜业股例如江西铜业、铜陵有色、云南铜业今日也有望展开凌厉涨势，进而激活整个有色金属板块。分析师建议，如果投资者没能跟上铜业股的飙升节奏，可关注其他有色股，例如西部资源、宏达股份、焦作万方。

    煤价大跌 电力股现交易机会

　　近期煤价、海运费皆出现快速回落，进入2月份以来，山西回落80元/吨，回落幅度超过11%；秦皇岛至广州港的海运费已自去年12月份的108元/吨再次回落至历史低位60元/吨。机构认为，电煤价格的超预期回落，以及近期电力股超越大盘表现，再一次印证了我们1月中旬对于电力股的交易性行情提前到来的判断。我们判断年前煤价的大幅快速上涨必然会导致煤价提前进入季节性回落，因为电价的计划性，动力煤价仍不能摆脱政府操控，电力行业可以容忍的煤价存在上限，快涨意味着快跌。煤炭淡季带来的电力行业交易性机会显著。我们预计在目前防通胀预期及货币政策逐步收紧的态势之下，煤炭价格会出现继续回落，火电商一季报表现将好于市场预期。

　　投资标的方面，首推业绩对煤炭敏感度低且短期有股价催化剂的国电电力（水电投产期和行权预期）、华能国际（装机增速有保证及有增发压力）；资产注入方面，推荐集团资产盈利能力强的粤电力；母公司煤炭资源丰厚的内蒙华电；煤价回落和煤电联动预期下适度关注大型发电商中业绩敏感度高的华电国际。

中国经济二次探底，应对通胀的利率上调等都是其中的风险因素。

三、午间私募内部交流最新传闻

据传,大连控股大连区域国际金融中心规划也有望成为市场两会行情中区域性炒作的热点

据传,时代出版近期拟收购2家09年完成转企改制的中央社

据传,利欧股份购买湖南湘潭150亩土地使用权，用于建设以水泵产品机加工、总装、销售为一体的生产基地，分析师认为，此举是其向国内工业用泵领域拓展的重要举措。

据传,泰达股份即将公告参股渤海财险20%

据传,金晶科技、金风科技低碳经济指导意见或两会前公布

据传,粤富华大股东变更为珠海港集团后，进行资产整合和注入的可能性较大

据传,受智利发生大地震影响，以江西铜业、云南铜业、铜陵有色为首的铜企公司值得重点关注。

据传,东方金钰：《翡翠玉石分级》新国家标准3月1日起实施，翡翠玉石从此有价可依，不仅只是收藏价值，加大了玉石的近一步变现能力，公司价值面临极大重估。

据传,国药股份：本月公告将与上海医药工业研究院整合