一、今日机构劲爆看点
　　金管局刘煜辉：10月份股市开始反弹
　　李大霄：国家队拉升银行股正确 国企改革利益不在短期
　　利多未能阻止大盘重挫
　　876亿巨资疯狂砸盘出逃 后市或还有汹涌跌停潮
　　罕见放量暗藏玄机 探底终结企稳在即
　　大盘再变盘 短线谨慎操作
　　暴跌倒逼熔断机制加速出台
　　行情再度开启需多因素重新聚合
　　千股跌停再现 无须过度反应
　　A股缘何黑周一 筑底震荡走势将延续
　　银行保险难撼千股跌停
　　二、周二展望：重点布局十大板块优质股（附股）
　　三、顶级私募内部信息交流园
　　顶级私募关注个股：海博股份上海本地股龙头短线继续强势关注
　　顶级私募个股内幕消息汇总：中兴通讯子公司拓展物联网进展良好

二、周二展望：重点布局十大板块优质股（附股）

　　
食品饮料行业:重视估值合理的国企改革标的和成长股

　　类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：王永锋 日期：2015-09-14
　　核心观点:
　　推荐估值合理的国企改革标的和成长股
　　目前市场环境和估值情况下,食品饮料板块龙头已经进入价值投资区间,茅台、洋河、伊利、双汇2015 年分别只有14、16、19、13.6 倍估值。我们继续推荐估值合理的国企改革标的、成长股和食品饮料互联网。我们核心推荐标的为:(1)国企改革:9 月13 日国企改革顶层设计方案落地, 国改已到重要时刻,也是食品饮料最大主题机会,对食品饮料企业来说, 国企改革方向主要有:(1)员工持股是轻资产食品饮料企业普遍的改革方式之一;(2)对与集团存在同业竞争的、地方政府有提高证券化率要求的可寻找资产注入机会;(3)在竞争较激烈或不景气的行业、政企不分导致盈利能力较差的,可寻找国有资本部分退出,引进战略投资者的机会。推荐中炬高新、恒顺醋业、安琪酵母、古井贡酒、老白干酒(2)成长股推荐: 百润股份。(3)食品饮料互联网:怡亚通+青青稞酒+三全食品。下周广发食品饮料组合权重不变:百润股份15.2%、怡亚通67.9%、、中炬高新16.9%。

　　宏观数据跟踪:猪价推动食品CPI 大幅上涨
　　8 月CPI 同比上涨2.00%,较上月的1.65%小幅上涨,创今年以来新高。受猪肉、鲜菜和蛋等价格上升的推动,食品CPI 上涨幅度为3.7%,大于CPI 的整体上涨幅度。食品和饮料烟酒零售价格指数从今年5 月份以来不断上涨,本月食品商品零售价格指数上涨3.6%,饮料烟酒零售价格指数上涨3.0%。

　　行业数据跟踪:部分葡萄酒价格小幅上调,猪价本周保持稳定
　　行业将进入中秋国庆旺季,白酒龙头价格基本维持上周提价之后的水平,各电商茅台价格进一步统一,终端需求有待跟踪。葡萄酒价格总体保持稳定,部分品类价格出现小幅上涨。啤酒价格稳定,而下降的大麦价格则为啤酒公司带来更大的利润空间。RIO 天猫销量跟踪显示,上一周所售产品仍以混装和Hello Kitty 限量瓶为主,发光炫彩装销量大幅上升,而佐餐酒销量则呈现下滑态势。猪肉价格继上个月出现回调后保持稳定。

　　风险提示
　　经济增速大幅下滑;食品安全问题。

　　
环保行业点评报告:水污染防治专项资金管理办法公布,关注水污染防治龙头

　　类别：行业研究 机构：国海证券股份有限公司 研究员：谭倩,杨雪 日期：2015-09-14
　　事件:
　　9月11日,财政部网站发布了由财政部、环保部印发的《水污染防治专项资金管理办法》(以下简称《办法》), 《办法》自发布之日起实施。

　　点评:
　　一、《办法》为水十条延生,水污染防治政策持续细化。

　　今年4月发布的《水污染防治行动计划》为我国水污染防治提出至2020年的发展方向与目标,相较于我国过往政策主要关注重点流域以及城镇污水处理两个方面,水十条中强调并提出包括城市黑臭水体控制在10%以内, 地下水质极差比例控制在15%以内等目标。具体到执行层面,水十条落实需要相关配套中央及地方的文件、细则支持。根据报道,环规院副院长王金南表示,我国十三五水污染防治总投资将达到约4.6万亿水平,而水污染防治投资包含中央财政、地方财政、民间投资等三个层面,此次《水污染防治专项资金管理办法》中所规范的投资,即为财政部中央层面财政支出的一项重要安排。

　　二、强调地下水、黑臭水治理。

　　此次《办法》替代《江河湖泊生态环境保护项目资金管理办法》,相较于原规定指出专项资金总体使用范围,《办法》主要规定了资金重点的支持领域,与原范围相比提出纳入 地下水环境保护及污染修复、城市黑臭水体整治为重点支持对象。我们认为此项措施主要是用以应对我国地下水污染、城市黑臭水体污染严峻相应问题, 并配合水十条政策目标,对中央财政支出范围做出调整并予以重点支持。我们认为,由于我国十二五期间对此二领域关注存在不足,而目前政策多次为相关治理提出目标并制定相应保障措施,未来相关领域将具有较大发展空间。

　　三、明确提出中央财政向PPP项目倾斜
　　此次《办法》第八条明确提出地方财政及环境保护部门要按规定管理和使用中央拨付的专项资金,对采用政府和社会资本合作(PPP)模式的项目予以倾斜支持。继中央出台多项政策鼓励PPP 模式后再次明确中央财政支持,我们持续看好PPP 模式,PPP 模式为宏观经济增速下行下,用于稳定增长的重要手段。通过中央财政支持PPP 项目一方面可以撬动财政资金杠杆,加快项目建设投资,促进水污染防治总投资增长。另一方面,此次通过明确中央财政倾斜支持PPP 模式,将有助于调节地方政府经济行为,即从过往通过地方政府融资平台,过多介入公用事业建设运营,到鼓励社会资本参与,限制政府经济职能,并扩大市场化的建设、运营市场。

　　四、无法完成目标将面临回收资金,行业市场化程度有望进一步提升
　　此次《办法》第十条指出财政部会同环境保护部组织对水污染防治专项工作开展绩效评价,对于绩效评价结果较差、无法达到既定目标的,予以清退,并收回专项资金。即从中央层面进行评估工作,而结果较差项目将面临清退、收回资金处罚。相较于原办法规定各级财政环保部进行绩效评价、结果较差的仅退名录、暂停专项资金支持,我们认为新《办法》意味着考核权上收,并且失败项目将面临更为严厉处罚措施。我们预计,新办法将进一步提升地方政府招投标过程中对企业技术、能力的关注,弱化地方保护性倾向,使得水污染防治市场化程度有望进一步提升。

　　五、相关受益上市公司梳理
　　我们认为,此次《水污染防治专项资金管理办法》为水十条进一步延生,城市黑臭水体治理、地下水保护为重点关注领域,此外,考虑到行业市场化程度有望进一步提升因素,我们推荐水污染防治中具有领先技术的相关上市公司,相应公司有望在未来进一步打破区域性壁垒,并受益于相关建设、运营市场打开。

　　首先,我们推荐膜法处理相关上市公司,膜法水处理较传统污水处理手段能达到较高处理后水质,将受益于污水处理厂提标改造。同时,膜法处理类上市公司具有较强的技术核心竞争力,有利于打破区域壁垒。我们推荐碧水源, 公司具MBR 领先技术,并在多地建立合资公司,具跨区域经营能力,公司非公开发行融资完成,将有利补充资金,有利于未来进一步拓展PPP 项目。另外,我们推荐津膜科技,公司亦具有MBR 技术,公司募投项目投产以及中标工程数量较去年增加,为公司业绩增长奠定基础。

　　此外,我们推荐关注黑臭水体治理领域,我们推荐环能科技,公司产品磁分离水体净化机可用于黑臭水体治理。另外,兴源环保亦具有黑臭水体治理相关技术,公司通过收构造环保平台收购浙江疏浚切入河道清淤领域,将受益于黑臭水体治理,由于公司停牌时间较早,期间A 股市场出现较大程度调整,我们建议警惕复牌后股价调整风险。

　　另外,我们建议关注理工监测,公司通过收购水质在线监测龙头尚洋环科,转型进入环境监测领域,我国水质自动监测网点密度远低于发达国家,特别是地下水质监测领域存在较大不足。公司有望受益于此轮PPP 项目投资建设及水十条政策带来水质监测市场的扩张。

　　风险提示 政策力度不及预期、财政支出不及预期、宏观经济下行风险。

　　
环保本周:政策催化不断,期待PPP项目落地

　　类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：郭鹏,陈子坤,安鹏,沈涛 日期：2015-09-14
　　本周头条:
　　政策不断出台,环保在经济发展、政绩考核等方面重要性提升
　　本周环保领域相关政策出台较多,包括《生态文明体制改革总体方案》、《水污染防治专项资金管理办法》出台;财政部金融司刘健对PPP的论述、环保部公布1-7月《环境保护法》及配套办法在全国的执行情况、上半年主要污染物排放情况等。整体而言,环保被越来越当做经济增长的重要组成部分,并定义为经济结构调整的重要抓手和推动力,成为地方政绩考核的重要因素,且执法力度在不断趋严。

　　政策催化可持续+订单预期落地、关注再融资进程
　　2015年伴随新环保法的颁布,各领域配套政策不断出台,同时预期到后续仍有环保十三五规划、土十条等重磅政策出台,行业政策催化不断。另一方面,PPP项目已推出4.3万亿,其中环保占有一定比例,我们预期伴随融资条件的改善、长期资金的进入和项目设计的优化,有望迎来项目释放期。在政策催化不断+订单快速释放的背景下,我们看好环保板块的投资机会,建议关注以PPP为主题的投资机会。但需要指出的是,再融资的进度对PPP主题投资的影响较大,根据我们的统计,上半年环保企业完成再融资141亿元,已披露未完成的再融资规模220亿元。建议关注各上市公司再融资的推进速度。

　　关注行业龙头+小市值弹性+地方国企PPP投资主线
　　在PPP大潮中,我们建议关注以下三条投资主线行业龙头+小市值弹性+地方国企:行业龙头公司占据融资能力、人脉资源、项目经验等优势,重点关注碧水源(已融资完成)、桑德环境(关注股权划转进程)等;小市值公司通过承接大型PPP项目,具备跨越式成长的最佳机会,若再融资通道畅通,市值弹性较大,重点关注津膜科技、巴安水务、国祯环保等;地方国企或将被投射为原地方融资平台的公用事业融资功能,在国企改革背景下,通过资产整合注入、管理层激励、PPP项目承接等带来新的成长性,重点关注洪城水业、江南水务、中原环保。

　　广发投资策略与组合
　　本周环保指数上涨7.68%,沪深300指数下跌0.55%,环保板块跑赢大盘8.23%。56家样本公司中,43家公司上涨,6家公司下跌,7家持平,截至本周五7家公司停牌。

　　投资组合:碧水源+桑德环境+聚光科技+江南水务+万鸿集团
　　风险提示:
　　市场低价恶性竞争,盈利能力持续下降;
　　EPC工程结算进度低于预期;

　　
食品饮料行业:国企改革是食品饮料行业最大主题机会

　　类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：王永锋,卢文琳 日期：2015-09-14
　　国企改革是目前食品饮料最大的主题机会
　　9月13日国企改革顶层设计方案落地,国改已到重要时刻,也是食品饮料最大主题机会,混改、员工持股、资产注入是方向:1、行业目前国企占比较高,数量占比47%,市值占比57%。2、对食品饮料企业来说,国企改革方向主要有:(1)员工持股是轻资产食品饮料企业较普遍的改革方式之一;(2)对与集团存在同业竞争的、地方政府有提高证券化率要求的可寻找资产注入机会;(3)在竞争较激烈或不景气的行业、政企不分导致盈利能力较差的,可寻找国有资本部分退出,引进战略投资者的机会。

　　国企改革经典案例之洋河股份
　　洋河是食品饮料行业国企改革成功案例之一。历史上有两次改制,2002年集团股份制改革,2006年增资扩股,中高层骨干持股比例提升至30.79%。2009年上市进一步深化混改,其成功的改革带来了国内白酒行业神话般的超高速增长,2004-2013年收入利润复合增速分别为49%和91%。

　　推荐中炬高新、恒顺醋业、安琪酵母、古井贡酒、老白干酒
　　1、中炬高新:广东有望引领国企混改浪潮,中山进程领先一步。公司定增预案实施后将实现控制权转移,机制由国企变为民企。公司在市占率和盈利水平上远远落后于海天,混改完成将给公司带来追赶动力。

　　2、恒顺醋业:江苏省国企改革领先,对竞争类企业全面实施股权多元化和混改。公司未来国企改革方向大体为员工持股计划、引入战投、剥离地产等,有望看到公司主业市占率提升、品类扩张及盈利能力提升。

　　3、安琪酵母:湖北提出2020年前证券化率达50%,公司是宜昌重点公司,有较强国改预期。未来收入增速有望15%以上,费用下降盈利能力提升。

　　4、古井贡酒:2009年产权制度改革后收入增速提高,但净利率仍低于可比公司。安徽省最近动作频繁,有望较快推进国企改革。公司目前股权结构较为单一,管理层几乎未持股,未来有较大改善空间。

　　5、老白干酒:由于体制原因,收入增速低于行业水平,盈利能力低于可比公司。河北对竞争性领域国企(含老白干酒)不再设定国有持股比例限制。公司已踏出国企改革第一步,期待环河北地区占比提高、盈利能力提升。

　　风险提示:国企改革进度低于预期

　　
医药生物行业:分级诊疗将重塑行业格局

　　类别：行业研究 机构：华安证券股份有限公司 研究员：谭丁源 日期：2015-09-14
　　事件:
　　9月11日,国务院办公厅发布《关于推进分级诊疗制度建设的指导意见》。《意见》要求,2015年,所有公立医院改革试点城市和综合医改试点省份都要开展分级诊疗试点;到2017年,分级诊疗政策体系逐步完善;到2020年,分级诊疗服务能力全面提升。

　　主要观点:
　　《意见》明确了分级诊疗试点工作应当达到的标准。从政策细则来看,政策贯彻执行后将重塑行业格局。从A股投资角度来看,主要影响体现在以下五个方面:
　　1、基层医疗卫生机构以及县级医院的建设再次提上日程,有利于基层以及县级医院的建设,包括医疗器械和工程施工两方面建设。重点关注基础医疗器械生产企业新华医疗(600587),医院建设设计施工企业尚荣医疗(002551)。

　　2、基层医疗卫生机构诊疗量占总诊疗量比例≥65%,县域内就诊率提高到90%左右,基本实现大病不出县。基层以及县级医院诊疗量将大幅提高,因此也将带来基层用药量的大幅提高,建议重点关注基层药品配送比例较大的医药流通企业,例如嘉事堂(002462)、九州通(600998)。

　　3、远程医疗以及整合现有医疗卫生信息系统,分级诊疗信息管理功能基本覆盖全国医疗卫生机构。医疗信息化向全国范围推广,有望带来医疗信息化企业的大发展。从政策表述来看,80%以上的乡镇卫生院和社区卫生服务中心基本覆盖,意味着全国医疗服务机构基本实现全面信息化。建议重点关注医疗信息化上市公司卫宁软件(300253)、创业软件(300451)、东华软件(002065)、万达信息(300168)等。

　　4、慢病管理的规范化和管理率有了明确的标准(40%),有利于慢性病患者得到及时的跟踪治疗。我国高血压和糖尿病等慢性病的发病率不断提高,高血压患病率已经达到30%左右,糖尿病发病率也远高于国际平均水平,但我国慢性病的就诊率却普遍不高。慢病管理明确标准,意味着慢性病患者就诊率有望大幅提高,由此带来慢性病用药量的大幅提高,建议重点关注慢性病用药制造企业,例如现代制药(600420,降压药等心血管药,国企改革概念)、信立泰(002294,心脑血管药)、通化东宝(600867,胰岛素等糖尿病药)。

　　5、中医中药的地位得到政策有力保障,从数量比例上对中医的服务机构设置以及诊疗量所占比例进行了明确规定,加上前述第二条规定试点地区30万以上人口的县至少拥有一所二级甲等中医医院,以上政策对于中药上市公司整体利好。除了关注中成药制造企业,社区等基层医疗机构煎药出售的比例也有望提高,因此中药材使用量也将随之提高,可以重点关注中药材流通龙头康美药业(600518)。

　　
机械行业周报:强烈推荐四季度催化剂较多的核电设备,关注国企改革主题

　　类别：行业研究 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：黄海方,陈显帆 日期：2015-09-14
　　投资要点
　　一.推荐组合
　　天奇股份(002009)、双环传动(002472)、应流股份(603308)、东富龙(300171)、纽威股份(603699)、江南嘉捷(601313)、精锻科技(300258)
　　二.其余核心股票池
　　中联重科、三一重工、中国重工、中船防务、机器人、上海机电、广日股份、博实股份、天瑞仪器、斯莱克、南方泵业、通裕重工、隆华节能、海陆重工、苏大维格、康力电梯、先导股份、鼎汉技术、开山股份、宗申动力、富瑞特装、卧龙电气、博林特、中核科技、东方精工、软控股份、伊之密、慈星股份、杰瑞股份、海特高新、威海广泰、康尼机电、国睿科技、四创电子、新筑股份、新天科技、远方光电、京股股份、恒立油缸、巨轮股份、苏试试验
　　三.上周观点/报告
　　【康尼机电】调研报告:不断创新的轨道交通装备企业,评级增持
　　四.上周市场回顾及策略观点
　　本周机械设备板块(801890)上涨0.95%,沪深300小幅下跌0.31%,跑赢指数指数1.26%。8月初以来我们策略以推荐关注国企改革、核电和中国制造2025三条主题投资主线为主。目前机械行业整体估值仍较高,除电梯板块2015年PE估值水平约25倍,其余细分行业平均估值水平均在40倍以上,资本市场不确定因素较多,建议积极防御。主题方面强烈推荐核电设备,四季度重磅催化剂逐步推出,推荐核电设备组合:南风股份(核电风机核电锻件3D打印)、中核科技(中核旗下,国企改革)、应流股份(核一级阀门铸件,15亿元增发中广核财务参与)、纽威股份(阀门龙头近期中标红沿河项目)、浙富控股(华龙一号核燃料棒控制系统唯一供应商)、久立特材(华龙一号核级U型管)。

　　五.上周调研
　　康尼机电
　　六.下周调研
　　埃斯顿、先导股份
　　七.近期重点关注事件
　　1、《关于深化国有企业改革的指导意见》将于13号出台。

　　2、20多个部门会战《中国制造2025》细化方案。

　　3、46个项目入选国家2015年智能制造试点示范项目名单。

　　4、国家能源局正在制定《中国制造2025能源行业实施方案》,核电、储能、能源材料规划将发布。

　　5、10多个省份提出要发展核电,31个厂址已完成可行性研究报告。

　　6、《中国制造2025》1+X将落地3D打印应用领域扩大。

　　
医药与健康护理行业信息点评:分级诊疗稳步推进,抓住机遇乘风而行

　　类别：行业研究 机构：海通证券股份有限公司 研究员：余文心 日期：2015-09-14
　　事件:
　　2015年9月11日国务院公布了《国务院办公厅关于推进分级诊疗制度建设的指导意见》(国办发〔2015〕70号)对分级诊疗制度提出了具体规划和目标,主要包括:
　　(1)定位。城市三级医院主要提供急危重症和疑难复杂疾病的诊疗服务。城市二级医院主要接收三级医院转诊的急性病恢复期患者、术后恢复期患者及危重症稳定期患者。县级医院主要提供县域内常见病、多发病诊疗,以及急危重症患者抢救和疑难复杂疾病向上转诊服务。基层医疗卫生机构和康复医院、护理院等为诊断明确、病情稳定的慢性病患者、康复期患者、老年病患者、晚期肿瘤患者等提供治疗、康复、护理服务。

　　(2)增加基层医生供给,控制三级医院规模。鼓励城市二级以上医院医师到基层医疗卫生机构多点执业。简化个体行医准入审批程序,鼓励符合条件的医师开办个体诊所。重点控制三级综合医院数量和规模,严控医院床位规模不合理扩张。

　　(3)建立区域性体外诊断机构。探索设置独立的区域医学检验机构、病理诊断机构、医学影像检查机构、消毒供应机构和血液净化机构,实现区域资源共享。

　　(4)提升远程医疗服务能力。2017年实现远程医疗服务覆盖试点地区50%以上的县(市、区)。利用信息化手段促进医疗资源纵向流动,提高优质医疗资源可及性和医疗服务整体效率,鼓励二、三级医院向基层医疗卫生机构提供远程会诊、远程病理诊断、远程影像诊断、远程心电图诊断、远程培训等服务,鼓励有条件的地方探索基层检查、上级诊断的有效模式。

　　(5)建立基层签约服务制度。通过政策引导,推进居民或家庭自愿与签约医生团队签订服务协议。签约医生团队由二级以上医院医师与基层医疗卫生机构的医务人员组成,探索个体诊所开展签约服务。签约服务以老年人、慢性病和严重精神障碍患者、孕产妇、儿童、残疾人等为重点人群,逐步扩展到普通人群。

　　(6)建立按病种付费制度。建立以按病种付费为主,按人头付费、按服务单元付费等复合型付费方式,探索基层医疗卫生机构慢性病患者按人头打包付费。

　　(7)合理提高服务价格。合理制定和调整医疗服务价格,在降低药品和医用耗材费用、大型医用设备检查治疗价格的基础上,提高体现医务人员技术劳务价值的项目价格。

　　(8)试点范围。2015年,所有公立医院改革试点城市(目前有99个城市)和综合医改试点省份都要开展分级诊疗试点,鼓励有条件的省(区、市)增加分级诊疗试点地区。

　　(9)重点方向。2015年重点做好高血压、糖尿病分级诊疗试点工作。

　　(10)具体目标。根据卫生统计年鉴,2012年基层医疗卫生机构总诊疗人次41万亿人次,占总诊疗人次比重为59.65%。本次指导意见的目标是到2017年基层医疗卫生机构诊疗量占总诊疗量比例≥65%,比2012年提升5个百分点。

　　点评:
　　分级诊疗稳步推进。国家推进分级诊疗的政策由来已久,从2009年《中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》,到2013年的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》,到2015年的《国务院办公厅关于城市公立医院综合改革试点的指导意见》,到本次国办发〔2015〕70号文,不难看出推动分级诊疗是医改的既定方向,各项政策正在稳步推进,分级诊疗的格局正在悄然形成。抓住机遇乘风而行。

　　(1)增加基层医生供给,控制三级医院规模,简化个体行医准入审批程序,鼓励符合条件的医师开办个体诊所,利好拥有或打算发展基层医院的标的,建议关注:爱尔眼科、三星电气。

　　(2)建立区域性体外诊断机构,探索设置独立的区域医学检验机构、病理诊断机构、医学影像检查机构实现区域资源共享,利好第三方体外诊断机构,建议关注:迪安诊断。

　　(3)2017年实现远程医疗服务覆盖试点地区50%以上的县(市、区),利好互联网医疗相关标的。

　　风险提示:分级诊疗的推广进度具有不确定性。

　　
交通运输行业:油价大跌导致业绩改善,守正出奇是最佳策略

　　类别：行业研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：姜明 日期：2015-09-14
　　15年改善因油价下跌,2季度板块加速滑落:1H2015国内外经济整体低迷,同交运景气度强相关的大宗商品价格、进出口数据大幅回落,A股交运板块业绩整体改善,毛利同比增长22%,净利润增长69%,板块业绩改善很大程度获益于油价快速回落对航空、航运子版块的利好,若剔除航空、航运子行业,交运板块毛利仅增长0.39%,净利润也仅增长2.66%;此外,1H2015宏观经济持续恶化,2Q港口、公路、物流等子板块景气度环比回落,交运板块整体收入增速环比1季度下滑3个百分点至3%,毛利增速从26%下降至17%,净利润增速则从83%下降至59%。

　　市场风险偏好度下降,守正出奇策略精选个股:近期市场风险偏好度虽有下降,但我国经济将长期处于结构转型、增速降档的大周期,新能源、新消费、环保、生物、TMT、互联网为代表的新经济、新模式仍将是大方向但风格很难从成长快速切换至价值,建议守正出奇,守正即按照传统价值的投资理念,通过估值和业绩增速相匹配来筛选具备一定安全边际的个股;出奇则更为强调变化,这种变化具体可表现为国企改革、迪斯尼、自贸区、结合新经济业务转型等各类因子给传统交运标的带来的机遇,选择两者间共振效应最大的股票。

　　选股策略不动摇,国企改革是风口,警惕油价汇率风险:15年传统交运仍有进一步下行风险,守正出奇选股策略下找寻大消费、电商物流产业链相关标的;此外,国企合并、改革进程将会是市场中期最大的催化剂,交运获益板块主要是航运、港口以及叠加迪斯尼效应的上海国企;航空股短期仍将面临人民币贬值和油价底部反弹的双重压力,所以我们建议大家从更长的持有期角度进行配置;最后,大盘回调后,部分高股息率和稳增长股票逐步具备配置价值。

　　投资建议:转型成长股:外运发展(同时有重组预期)、象屿股份和东莞控股;国企重组和资产注入:中海集运、中国远洋;价值类型:上海机场、大秦铁路;航空短期承压,中期可配置:春秋航空、东方航空;
　　风险提示:宏观经济超预期下滑;油价快速反弹;人民币大幅贬值;国企改革、自贸区、一带一路等政策推进低于预期

　　
电动汽车行业更新:新能源汽车产量8月急升3.7倍

　　类别：行业研究 机构：中国银河国际金融控股有限公司 研究员：布家杰 日期：2015-09-14
　　根据工信部的信息,8月新能源汽车产量强劲增长,同比急升3.7倍至24,541台,增幅高于7月的同比增长2.5倍。乘用车方面,其生产量中有9,175台为纯电动汽车(同比增长2.8倍),6,778台为插入式混合动力电动车(同比增长3.2倍)。商用车方面,其生产量中有6,446台为纯电动汽车(同比增长22倍),2,142台为插入式混合动力电动车(同比增长1.5倍)。纯电动汽车(包括乘用车和商用车)实现较快增长,这是导致新能源汽车产量在8月增长加快的原因。

　　电动汽车的快速发展,为整个供应链包括电池制造商带来了机会。天能动力[819.HK]2015上半年的锂动力电池收入同比增长120.6%,主要客户包括众泰、奇瑞和康迪等。天能动力目前的锂动力电池年产能约为1.25GWH,根据媒体报道,该公司计划在2016年底将产能增加至3GWh。另一方面,我们曾与一家非上市的动力电池供货商BPI进行讨论,我们了解到该公司已与各大汽车企业如东风汽车[489.HK]合作生产电动车,同时还向南京金龙提供聚合物电池。南京金龙从前采用超级电容电池,但已逐步转向使用BPI提供的聚合物电池。BPI管理层估计,到2020年,国内电动汽车电池市场的规模180亿美元,而年产能将达到100GWH。另一方面,比亚迪的动力电池的内部产能为6GWh,预计到2015年底将进一步扩大到10GWH。这清楚地表明,电动汽车销量的上升已经刺激了对动力电池的需求,而随着越来越多同业加入扩张产能,动力电池的增长势头有望持续。同时,这个趋势也出现于海外市场,如博世集团成功收购了位于加州的锂电池公司Seeo,显示博世对利用自家品牌电池进入电动汽车电池市场的兴趣增加。国际汽车巨头收购新一代电池开发商的举动,显示了电池在电动汽车价值链中的战略意义。

　　政策方面,中国在燃油经济性已越来越强,这对电动汽车产业而言属于利好因素。特别是国家在早前定下的目标列明,直至到2020乘用车平均油耗降至5.0升/100公里,比目前要在2015年实现6.9升/100公里的目标更为严格。新的目标相当于燃油经济性将改善三分之一,这鼓励汽车制造商生产电力推进的汽车。长城汽车[2333.HK]的管理层于2015上半年业绩电话会议中表示,集团将加强在新能源汽车的研发努力以:一)符合工信部对2020年的油耗要求;二)捕捉快速增长的新能源汽车市场带来的增长潜力。长城汽车将在5至7年内投资100亿元人民币于研发新能源汽车和智能汽车(将于损益表中列作支出)。

　　长城汽车和吉利汽车[0175.HK]在近日公布了强劲的8月份销售数据后,其股价呈现上涨,而中国今年首八个月乘用车销量同比增长6.3%,亦超出市场预期,这有助于改善市场情绪。我们认为新能源汽车供应链的正面前景将继续推动汽车行业的投资主题。具有较强研发能力的公司,将是政府的新能源汽车政策的主要受益者。现时与电动汽车相关的香港上市公司有比亚迪迪[1211.HK]、中国动力控股[476.HK]、五龙电动车[729.HK]、中国泰坦能源[2188.HK]及事安集团[378.HK]。近期一些汽车制造商的股价涨势已反映了8月份汽车销量反弹的利好因素,但当上述公司在未来公布从电动汽车业务获得不俗收入后,有可能将获得重新估值。与电池相关的公司包括天能、超威[951.HK]和理士[842.HK] 昨日均表现强劲,我们认为主要是由于市场对电池制造商的兴趣增加。我们认为由于市场对电动汽车供应链的情绪改善,这些电池制造商的股价可能将保持强劲。

　　
新能源汽车产业链9月月报:量价齐升现最佳投资板块

　　类别：行业研究 机构：海通证券股份有限公司 研究员：海通证券研究所 日期：2015-09-14
　　主要观点
　　1.碳酸锂价格走势:下游需求强劲,8月稳步上涨!进入8月份,碳酸锂价格维持上涨态势,这是由于国内锂供应增长缓慢,随着新能源汽车销量保持快速增长
　　2.磁材:稀土价格没有起色。收储未能落实导致短期影响稀土价格的主因消失,但从微观层面看,新能源汽车用量的占比越来越大。

　　3.电动车高成长,动力电池市场爆发。我们预计2014-2016年中国动力锂电池市场规模约100、200、300亿元。动力锂电在所有锂电中2014年占比14%,预计2020年占比达到38%。

　　4.全球新能源汽车销量。美国新能源汽车销量低幅回落,欧日持续增长,其中德国、英国、挪威涨幅强劲。全球新能源汽车市场份额不断提升将是大趋势。

　　5.电力设备-持续推荐动力总成、充电板块。电动车动力总成技术门槛高,产业格局较为良性,目前竞争尚不太激烈。建议关注-大洋电机、方正电机。充电设备及运营电网负荷有限度,充电桩点具资源属性,先期布局者方有可能胜出。建议关注-万马股份、易事特。

　　6. 国内产量:国内产量:2015年1-8月产量同比增长近4倍。产量放量增长带动上游产业链快速扩张。

　　7.行业动态新闻。

　　8. 不确定性分析。三、顶级私募天地

顶级私募关注个股

海博股份（600708）上海本地股龙头；短线继续强势关注

莱茵体育（000558）体育概念龙头；短线继续强势关注

上海普天（600680）充电柱龙头；短线继续强势关注

浪潮软件（600756）软件信息龙头；短线继续强势关注

顶级私募个股内幕消息汇总

传闻：安居宝：目前已正式签约446个停车场

传闻：银轮股份：料两产品收入会有较大增幅

传闻：水晶光电：间接供苹果蓝玻璃IRCF产品

传闻：中利科技：泰国基建部门已经完成设立

传闻：三维工程：今年污水处理市场开拓较好

传闻：埃斯顿：免费试用机器人活动达预期

传闻：宏润建设：今年新承接工程业务约40亿

传闻：天山生物：累计引进种牛约1.4万头

传闻：中兴通讯（000063）子公司拓展物联网进展良好

传闻：山大华特（000915）益生菌正在铺货过程中

传闻：置信电气（600517）子公司安瑞电气已正式生产

传闻：青青稞酒（002646）青稞酒获美国烈酒市场准入

传闻：华中数控（300161）与海尔在机器人业务上合作

传闻：清新环境（002573）2015年1-8月订单额近20亿

传闻：长春高新（000661）心脏支架临床前实验准备中

传闻：众业达（002441）机器人业务已经有实际产出

传闻：元力股份（300174）超级电容炭在测试调整中

传闻：鼎龙股份（300054）彩粉二期于今年四季度投产

传闻：华联控股（000036）华联城市项目正申办预售证

传闻：环保部9日在京发布“新常态下环保对经济的影响分析”报告。报告显示，“十二五”期间，我国节能环保产业以15%至20%的速度增长，可再生能源领域的投资已达677亿美元，居全球之首。环保：先河环保（300137）、创业环保（600874）、菲达环保（600526）、永清环保（300187）、首创股份（600008）、津膜科技（300334）。

传闻：解放军9月11日至13日15时至17时在台湾海峡以下四点连线范围内24-42.17N/118-43.78E、24-44.78N/118-47.67E、24-40.95N/118-49.07E、24-38.13N/118-45.00E进行实弹射击军事演习，射击高度8000米，禁止驶入。相关个股：航天长峰，航天晨光，航天动力、海特高新，四川九洲、成发科技、航天通信、中直股份等。

传闻：江西新一轮国资国企改革取得重大进展，江西省盐业集团公司成为江西省推进混合所有制改革成功落地的“第一单”。关注相 关盐业改革公司新都化工（002539）、兰太实业（600328）、南风化工（000737）、云南盐化（002053）等。

传闻：中国移动透露，目前已经在广东、上海、江苏、安徽和浙江五省市进行了载波聚合（4G+）试商用，网络最高下载速率可达220Mbps，北京移动年内也将推出4G+试商用。在提速降费方面，年内资费降幅或达35%。相关通信个股可关注：世纪鼎利（300050）、奥维通信（002231）、国脉科技（002093）、盛路通信（002446）、创意信息（300366）等。

传闻：腾讯已成立全资子公司上海腾讯影业文化传播。腾讯影业的掌门人将由腾讯高层担任。据悉，《熊出没》系列电影及动画片导演刘富源已加盟腾讯。消息指，腾讯将于9月17日正式公布该消息。关注相关公司光线传媒（300251）、新文化（300336）、百视通、东方明珠（600637）、中文传媒（600373）、时代出版（600551）等。

传闻：据媒体报道，新疆各沿线口岸都在积极筹备，准备申报国家第三批自贸区，阿拉山口、喀什等地均在各自综保区范围内。目前总体申报方案尚未定型，未来不排除乌鲁木齐、阿拉山口、霍尔果斯和喀什联手争取设立新疆中亚自贸区。新疆本地股：北新路桥（002307）、新疆城建（600545）、新赛股份（600540）、天山股份（000877）、青松建化（600425）、国际实业（000159）。

传闻：据贵州商报报道，10多个省份提出要发展核电，目前已完成初步可行性研究报告审查的厂址有31个。按照“十三五”规划，到2020年我国运行核电装机容量将达到5800万千瓦，在建3000万千瓦。发改委委托中国工程院、中国核能行业协会等进行的综合论证一致建议发展内陆核电，目前已形成调研报告上报，有待最后决定。关注相关上市公司：江苏神通（002438）、中核科技（000777）、沃尔核材（002130）、中国一重（601106）、上海电气（601727）等。

传闻：从2015中国国际农业机械展览会组委会获悉，2015中国国际农业机械展览会10月底将在青岛举行。展会响应国务院、农业部关于农机的“全程机械化”与“深松”两大热点主题，将今年主题定为“促进农业生产全程机械化”，继续向“上下游产业链、农业生产各环节、国内外等”三个打通迈进，来自美国、加拿大、德国、法国、意大利等近20个国家参展。目前，报名参展的企业数已超过1900家。农机：智慧农业（000816）、吉峰农机（300022）、一拖股份（601038）、星光农机（603789）。

传闻：国家发改委主任徐绍史9日在2015年夏季达沃斯论坛上表示，国有企业改革酝酿了一段时间，改革文件近期就会陆续出台。7日，业界多个渠道传出《中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导意见》已经由中央审议通过，近期将对外公布。据悉，《意见》就是业内所称“1+N”方案中的“1”，是国企改革的总纲，涵盖了改革过程中所涉及的大 部分重大问题，其中备受瞩目的混合所有制改革或为重中之重，混改概念股将迎重大机会。油改：石化油服、上海石化、泰山石油、中国石化、中国石油等；电改：吉电股份、国电电力、大唐发电、漳泽电力、上海电力、国投电力等；首批试点：国投新集、中粮地产、中粮屯河、中粮生化、瑞泰科技际华集团等；预期第二批央企改革试点：中国中冶、五矿发展、中国铝业、中储股份、岳阳林纸、中国神华、中煤能源等。

传闻：近期世界气象组织专家在新闻发布会上表示，当前的厄尔尼诺现象预期将在10月份和明年1月份期间达到顶峰。太平洋中东部的海洋表面水温很可能比平均水平高出2摄氏度以上，意味着今年的厄尔尼诺现象可能成为史上最强之一。投资机会：一是供给冲击：有色、大多农产品、水产养殖等将减少产品供给，上市公司如江西铜业（600362）、华泽钴镍（000693）、南宁糖业（000911）、隆平高科（000998）以及东方海洋（002086）等；南美和北美大豆主产区降雨较多，利于大豆生长，拖累大豆价格，饲料股有望受益豆粕等成本的下降，可关注大北农（002385）等。二是灾害防御：涉及标的除了传统的抗旱防涝标主题外，地下综合管廊建设值得密切跟踪。可关注塑料管材类如永高股份（002641）、伟星新材（002372）；施工建设类，如隧道股份（600820）、宏润建设（002060）；管网信息监控运营，如梅安森（300275）等。

　　

　　
李大霄：国家队拉升银行股正确 国企改革利益不在短期

　　9月14日，大盘再度大跌2.67%，盘中，银行、保险护盘动作明显。

　　英大证券研究所所长李大霄表示，“婴儿底也是蓝筹底，要抱紧。这次救市与之前不同的是，国家队既要救市，也不能被轻易牺牲。所以国家队资金拉升银行股是正确的。”
　　而对于近期市场焦点——国企改革指导意见的出台，李大霄认为，这是重大利好，对于完善现代企业制度、发展混合所有制经济、增加国企活力、防止国有资产流失都具重要的指导作用，采用类似但更加科学合理的淡马锡模式是正确的方向，对提升经济增长效率有重要作用，对于股票市场的稳定发展也有积极作用。

利多未能阻止大盘重挫

　　周一市场在利多因素影响下，开盘反映平淡，而10点钟的吹风会也未能阻止市场下跌，下午开盘后，市场震荡下跌，最低上海综指跌至3049点，后在工行、建行等金融指标股的拉抬下，指数有所回升，但市场依然收出了中阴线，量能方面出现一定放大，两市合计成交6809亿元。创业板指暴跌7.49%，个股方面再现跌停潮，初步测算，深沪两市跌停家数在1400家左右。

　　市场所体现的“黑色星期一”走势，可以说对多头杀伤力较大，因为许多股票出现破位2850点对应价，而不少股票在高位下落60%之后，再次跌停，显示市场亏损面陡然升高。实际上，金融指标股的护盘，并无法掩盖市场亏损面扩大的现实。

　　从技术轨迹来看，周一的重挫，使得短期技术指标中的快速指标日线KDJ、WR%等高位下落明显，而板块方面的杂乱无章式运行，使得多头人气可以说重挫，而这种人气的恢复恐怕需要较长时日。

　　从今日基本面来看,主要集中于:
　　1、据人社部副部长张义珍14日在国新办吹风会上表示，国有企业负责人薪酬改革工作进展顺利。中央管理企业负责人薪酬改革已全面实施，各省、自治区、直辖市管理国有企业负责人的薪酬改革方案除西藏外已全部批复，中央部门管理企业负责人的薪酬改革方案正在履行报批程序，将于近期完成批复。中央部门和地方省级管理国有企业负责人薪酬改革从2015年1月起实施。

　　2、财政部部长助理许宏才14日在国新办吹风会上表示，将部分国有资本权益划转充实社会保障基金，有利于解决代际公平问题和缓解未来养老金缴费的压力。

　　3、据中国政府网信息显示：国务院近日下发了《关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知》。通行显示：调降城市和交通基础设施项目最低资本金比例；规定城市地下综合管廊、城市停车场项目，以及经国务院批准的核电站等重大建设项目，可以在规定最低资本金比例基础上适当降低等。

　　4、国家统计局最新信息显示：2015年1-8月份，民间固定资产投资220283亿元，同比名义增长11%，增速比1-7月份回落0.3个百分点，比全国固定资产投资(不含农户)增速高0.1个百分点。民间固定资产投资占全国固定资产投资（不含农户）的比重为65%。2015年8月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.1%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比7月份加快0.1个百分点。从环比看，8月份，规模以上工业增加值比上月增长0.53%。1-8月份，规模以上工业增加值同比增长6.3%。

　　总体来看，国企改革方面的利多并未使得市场充分响应，而周一的重挫，某种程度上更多是对宏观经济数据以及股票市场自身因素的一个反映，从技术轨迹来看，市场品种仍将体现分化与重挫的可能偏大，操作上稳健投资者可继续战略观望；短线投资者控制仓位的情况下，可对连续超跌，但行业数据转好且股价对应历史低位的低估值品种加以关注。（九鼎德盛）

876亿巨资疯狂砸盘出逃 后市或还有汹涌跌停潮

　　所谓成也萧何败萧何。本轮历史破天荒量能的牛市缘于场外杠杆资金的火爆，但其后股灾式的暴跌同样始于场外配资盘的爆仓。而当前场外违规配资盘到9月30号就应清理，昔日暴跌元凶再袭来，直接令周一两市股指再现千股跌停式的暴跌。

　　从资金流来看，我们更可看到配资盘出逃，导致市场血腥杀跌惨状。据好股道资金流检测，周一两市资金流出达876亿之巨，直接造成创业板暴跌7.49%，千股跌停潮再现。其中国企改革没超市场预期，改革概念中粮系、国投系等冲高跌停，严重打击市场人气，从而造成互联网金融、软件与卫星导航概念集体暴跌达8%；此外，业绩暗淡、股价虚高类题材股，更是被主力不计成本出货，如次新股腰斩后持续破位杀跌，合康变频(300048)、康力电梯(002367)技再现股灾式跌停等。因此在配资盘出逃、千股跌停再现下，对反抽无量、业绩透支、筹码松动、主力出货且趋势走坏的股票，我们不应再留幻想务必清仓出局。据个股主力监控最新分析：568股具有这五大不利因素，后市或还将大幅杀跌。

　　创业板领衔题材股再现千股跌停，如此血腥杀跌再现，一方面说明配资盘清理冲击力强大，另一方面更说明创业板泡沫未挤干净，后市题材股或还有汹涌跌停潮。我们广州万隆认为，本轮股灾式的暴跌，看似是由场外配资盘爆仓所引爆，但其深层次的原因还是创业板估值史无前例的泡沫所诱发，创业板在4000点时期动态市盈率一度炒股150倍，远远超过中外股市牛市时的峰值，且指数4个月翻一倍的涨幅也超过历史记录。这些巨大的泡沫被吹大，自然就有被挤跑泡沫的那一天，而场外配资盘只不过加速了其泡沫破裂的速度。

　　更须注意的是，当前创业板指动态市盈率仍高达70多倍，其泡沫仍然巨大。在残余配资清理大限将至下，后市题材股或还有汹涌跌停潮出现，特别是对以下四类高危险性个股，后市持续杀跌概率更高，我们更应控制好风险逢反弹出局。

　　1，所谓跌时重质，在当前跌势下那些质地差、仅靠讲故事类个股，投资者都会用脚投票，此品种往往腰斩后还有腰斩最应出局；2，趋势力量是强大的，那些下跌趋势形成类个股将会跌势不断，此类个股逢反抽我们就应逃命；3，由于创业板跌势已形成，那些近年来涨幅超8倍个股，只要不符合高成长就应逢反弹出局；4，前期股灾停牌躲过一劫的个股，只要一打开跌停我们可出局，此类股后市风险是极强的。（广州万隆）

罕见放量暗藏玄机 探底终结企稳在即

　　本周再度濒临股指期货交割周，市场震荡魔咒再起，周一盘中期指和股指走势如出一辙。早盘三大期指受周末多重利好消息刺激集体高开，紧跟期指步伐的四大股指也呈微幅高开状。随后仍是受期指一路震荡下行影响沪指也再度踏上探底的旅程，临近午盘期指股指均快速跳水。午后开盘，上证50和沪深300弱势震荡，中证500再度重挫，一度跌近9%；沪指跌幅超3%，创业板指盘中最大跌幅一度超过7%；尾盘期货虽有小幅回升在一定程度上拉升沪指收窄跌幅，但大势已去、又岂是一时能逆转的。
　　九月以来中金所严格限制股指期货交易手数，并从追加保证金、交易费等多方面辅助。随着对股指期货交易的一系列限制越发严重，期货市场中的资金开始大幅流出，上周期指成交量和持仓量持续下降，随着成交量跌幅的缩小期指逐渐止跌企稳，市场投机行为和市场套期保值的需求均受到大幅抑制，随之股指的波动幅度也有所收敛。周一早盘受多重利好提振的沪深两市，在集体高开后的突发跳水，或与清理场外配资有关。9月30日是券商关闭伞形信托第三方接入系统的大限，随着最后期限一天天的过去场外配资风险已接近尾声。在9月11日场外配资首次清理之后，新一轮场外配资清理逐步蔓延，而第二轮场外市场降杠杆涉及的存量股票市值规模小于市场预期，可见当下市场企稳已是大势难逆。
　　A股市场时隔数日再度被黑周一笼罩，千股跌停也再度成为投资者内心深处的梦魇。大幅萎缩的成交量今日有所放大，对比前一交易日高出一亿有余。就当前市场而言量能仍不充足，近期以来又一直延续横盘震荡的走势，A股久盘必跌的恶习今日再度被印证，在反抽无量的情况下市场重启探底之旅并非十足的坏事，待底部筑稳之日将有望打响真正意义上的反弹第一炮。周线上看，当前沪指在61.8%的黄金分割线处徘徊了3周有余，均线杂糅交错，几番跌跌涨涨始终滞留在3200点的区域内。相较之前“涨而不攻、跌而不破”的走势来看，当前的下跌是一个以空间换时间的过程，通过下跌创造的空间帮助沪指争取更多的时间筑底盘整。
　　时间是疗伤的良药，伴随时间的流逝，两轮股灾的带给投资者的伤害正一点点的被抚平，随着市场逐渐趋于稳定，重拾信心的投资者再度参与到市场当中，要知道灾后重建是一个复杂而漫长的过程期间不乏波折和坎坷，我们自己先要树立起坚定的信心，才能促进灾后市场的建设。随着黑周一归来A股重回右侧，风险陡增，尽管市场探底终结在即，但是市场中还是隐匿着各种风险，建议投资者谨慎持股，控制仓位。纵观历史，每一次下跌之后必将会有一波反弹，不同的只是时间问题；今日的暴跌也将停留在历史当中，回顾本轮下跌不难发现，每一场千股跌停之后国家队将再度出手推升市场小幅反弹，投资者要保持冷静、坚持对市场的信心，相信一切只是时间问题。（源达投顾）

大盘再变盘 短线谨慎操作

　　今日大盘大幅下挫，中小盘个股杀跌严重。两市共1400多只股票跌停，仅99只红盘。盘面上看，除银行和保险板块表现较好以外，其他板块均有不同程度下跌。截止收盘，沪指失守五日均线，深成指则回落至前期低点附近，行情方向再度发生变化。

　　天信投资认为：今日大盘再度向下变盘，主要由于前期股指长时间缩量整理，震荡不前，市场信心逐渐缺失，空方趁势打压所致。面对千股跌停的局面，银行保险再度扛起护盘重任。当下中小盘股依旧处于去泡沫，估值回归的过程之中，深度调整往往伴随着较长的休养生息时间，投资者须保持良好的心态。近期证监会处罚和限时清理场外违规配资的动作对市场短期资金面产生巨大压力。美联储周四将决定9月份是否加息，故而本周市场将有所动荡，投资者应以轻仓为主，谨慎操作。建议关注低价大盘蓝筹，绩优中小盘股。（天信投资）

暴跌倒逼熔断机制加速出台

　　所谓横久必跌，今日A股在连续多日的横盘之后迎来大幅下跌，创业板更是一度跌停，两市再度近千股跌停。在熔断机制还未出台之前，A股再度被肆虐，这也提醒了监管层事不宜迟推出维稳机制。

　　【盘面分析】 题材股的全面崩溃加上券商的无情杀跌，市场再度陷入深度恐慌之中。创业板个股唯有几只个股收红，而更多的则是趴在跌停板上一动不动。银行板块依然在不遗余力的护盘，但券商板块今日唱起反调，券商股掀起跌停潮。而近期一度超跌迎来大幅反弹的个股再度走弱，市场再度进入恐慌之中，散户、机构均忙着割肉，近期抄底生猛的港资今日也大举出逃。

　　【题材事件】 中共中央、国务院印发《关于深化国有企业改革的指导意见》。意见提出，将国企分为商业类和公益类，实行分类改革、分类发展、分类监管；到2020年，国企改革在重要领域和关键环节取得决定性成果；大力推动国企改制上市，创造条件实现集团公司整体上市；“混改”不设时间表，成熟一个推进一个。金融、文化等国企的改革，中央另有规定的依其规定执行。

　　【事件分析】 近期最大的消息无疑是国企改革意见的出台，今日央企国资改革概念股全线高开，但随着大盘的走弱并未出现助推大盘的作用，反而有些利好兑现之意。眼下A股仍然处于区域震荡调整态势之中，3050的区域底部并未被打破。而大跌无疑是在倒逼熔断机制快速出台，看来，监管层是时候应该加快速度了。

　　【总结】 尾盘沪深300个股快速拉升，大盘勉强守住3100点，明日大盘将继续对区域下沿展开攻击。是继续震荡还是跌破下轨继续探底明日走势较为重要，投资者眼下继续保持观望态势，反弹切勿追高，暴跌切勿急着抄底。待真正向上大趋势形成之后方为入市最佳时机。（.同.花.顺.财.经）

行情再度开启需多因素重新聚合

　　今日两市小幅高开，之后慢速震荡走低，10:30开始下行速度开始加快，中午收盘前出现快速跳水；午后股指惯性走低，之后在银行板块拉升的带动下，沪指出现一波反弹，13:30后再度走低，14:30小幅回升至终盘；盘面热点：今日只有银行板块出现红盘，其他板块全部翻绿；总体来说：今日市场出现大跌的行情。

　　对于近期市场的行情，春风顾问团樊波一直保持着中立的态度，也因为这种观点，我们的操作策略对应的更加明确，在9月10日博文《弱势行情必须快进快出》中明确提出了四个关键词：“热点——逢低吸纳——降低盈利预期——快进快出”；这几个关键词已经完全代表了本博的所有观点，弱势不能像牛市一样，预期应大幅降低，并且一定不能以追高的方式交易。今日市场大幅下跌，是对我们这种操作策略正确性的一种印证。

　　周末最大的消息莫过于国务院印发《关于深化国有企业改革的指导意见》，大多数观点认为即将全面爆发，而天檀认为：证券市场是在进行预期炒作，而不是基于现实的炒作，1997年7月1日香港回归深圳本地股、2001年7月13日申办奥运概念股、2008年8月8日举办奥运会，以及最近的2015年5月中国南北车合并，6月初中国中车复牌，这种种的事件之前相关行情的炒作都是轰轰烈烈，而事件正式揭晓之后的行情无一例外的出现见光死；这次的国企改革也没有灭有幸免，在8月份的行情中，国企改革板块成为当时市场绝对的主流，已经完全透支了对这个事件的预期，所以今日在大盘大跌的情况下，国企改革板块出现30只左右个股跌停，也是对这种逻辑的一种验证。

　　总结一句话：横向整理之后的大盘今日出现了向下的运行方式，短期行情再现空头状态，未来行情再度开始需要各种因素的重新聚合，目前属于震荡阶段，建议投资者多看少动。（中航证券）

千股跌停再现 无须过度反应

　　指数午后遭遇重挫，千股跌停现象再现。从技术分析可以发现，沪指近期有筑底整理态势，基本是在3000-3200点上下窄幅震荡整理。目前的点位要重点关注3200点能否有效突破，否则回到箱体就是必然的走势。而今日沪指走弱，回归到3000-3200点箱体中，筑底震荡走势将延续。

　　千股跌停现象的再现，无疑说明了稳定中国的证券市场、防范证券市场的系统性风险应该是后期管理层要做的重要工作之一。从最近管理层的一系列维稳举措来看，后期维稳的力度会一如既往，甚至会逐步加大。另一方面，相关举措的陆续出台并不妨碍证券市场的市场化功能，反而是市场化正常运作的保护和屏障。

　　仔细观察可以发现，沪指近期有筑底整理态势，基本是在3000-3200点上下窄幅震荡整理。特别是从30分钟分时图来看，3100点是分时图中20日均线的分界点，也可以理解为区间震荡的中轨，也可以看成沪指短期强弱的一个分界线。临近尾盘，沪指震荡下行，预计后期还会在3100点上下做窄幅的震荡整理，短期应该很难出现大的暴涨或者暴跌的行情。因而，在操作上，逢低可以适当低吸，但是要注意做好资金管理和仓位控制，不要忽视可能出现的意外走势。

　　在政策维稳，人民币汇率渐进稳定和A股估值优势凸显的背景下，市场反弹的基础是存在的，只是短期应该还是以区间震荡为主，用时间来换取上行的空间。因而，如果后期是延续横盘整理态势，操作上还是建议要认真判断手中所持个股的质地，低市盈率的超跌错杀股才是机会所在。并且随着市场持续下跌，A股的估值优势开始显现，不少优质错杀个股都具备了一定的安全边际，中长线的投资机会开始出现。故而，短线交易者可以在这个区间做高抛低吸，如果是中长线可以忽略影响继续持股就好，当然要注意所持股票本身的质地。另外，就是要做好必要的仓位管理，切忌满仓操作，时刻防范可能出现的风险。（天信投资）

A股缘何黑周一 筑底震荡走势将延续

　　盘面简述：
　　沪深股指午后跌幅略微收窄，但随后继续下行。互联网概念暴跌。盘面上，钛白粉、虚拟运营商、P2P概念、仪器仪表、足球概念、车联网、计算机、移动支付、卫星导航等板块跌幅居前；银行、公交、电力改革、PPP概念、深港通、机场航运等板块跌幅靠后。

　　消息面上，1.11日晚，央行宣布自2015年9月15日起改革存款准备金考核制度，由现行的时点法改为平均法考核。分析人士据此指出，这相当于央行变相降准一个百分点。 2.国务院昨日发布了《关于深化国有企业改革的指导意见》。《意见》明确提出，到2020年在重要领域和关键环节取得决定性成果，形成更符合我国基本经济制度和社会主义市场经济要求国资管理体制、现代企业制度、市场化经营机制，国有经济活力、控制力、影响力、抗风险能力明显增强。《意见》的发出将会再次刺激国企改革等相关概念股。

　　分析来看，近期题材概念股再度站上风口，如创业板更是连续大涨3个交易日，中小盘个股也有普涨表现。但是考虑到之前大部分题材股下跌均超10%。反观大盘股，上周除银行股外，汽车、国防军工等板块跌幅最大。因此当前市场依旧处于超跌反弹的修复过程，投资者盲目抄底或者追涨都是错误的，如果要投资于市场就要做到快进快出，破位止损。

　　【观点】收评: A股缘何黑周一 筑底震荡走势将延续
　　华讯财经认为，两市高开，股指高开回落翻绿，3200点得而复失，技术上，沪指失守5日线，有调整，关注10日线支撑，创业板跌2%，回补2000点上方缺口，支撑10日线。大盘持续震荡形成如上图所示的箱体运行，在市场人气不佳的情况下，短期恐难突破箱体上涨；而MACD指标向上修复,KDJ指标有转头向下迹象；两者相互背离，也印证了震荡格局或将持续。沪指近期有筑底整理态势，基本是在3000-3200点上下窄幅震荡整理。目前的点位要重点关注3200点能否有效突破，否则回到箱体就是必然的走势。而今日沪指走弱，回归到3000-3200点箱体中，筑底震荡走势将延续。

　　对于本次市场的筑底到底是多长时间，暂时还无法确定，但是投资者要做好对中期的筑底有心理准备。建议短线投资者高抛低吸，勇做差价；中长期投资者不要在乎短期波动带来的得失，可继续趁震荡落档口逐步分批参与！ 应该对较为活跃的热点品种进行逢低吸纳，在这种反弹高度有限的空间里高抛低吸是目前整体弱势市场的有效交易策略；热点围绕超跌小盘股、题材股、上海本地股展开，短线投资者可重点关注以上板块。（华讯财经）

银行保险难撼千股跌停

　　【盘面简述】：
　　今日早盘三大股指高开低走，沪指跌破3200点，并试探3100点支撑。创业板跌逾7%，跌破2000点整数关。午后，大盘逐级走低，银行、保险、中国石油等权重股拉抬指数，但无力扭转局面。盘面上，国资改革题材见光死，券商板块大幅下跌，严重打击做多信心。钛白粉、金融IC、足球概念、移动支付、医疗器械等概念跌幅超8%。市场跌停个股超过1000只！今日市场再次重挫，短线将维持低位震荡概率较大，控制仓位为主。

　　【板块方面】：
　　大众交通、锦江投资、证券业、强生控股、海博股份、交运股份、申通地铁等迪士尼概念，继续大幅冲高。招商银行、民生银行、中信银行、工商银行等午后护盘。

　　【消息面】：
　　1、国务院印发《关于深化国有企业改革的指导意见》
　　《关于深化国有企业改革的指导意见》提出，将加大集团层面公司制改革力度，积极引入各类投资者实现股权多元化，大力推动国有企业改制上市，创造条件实现集团公司整体上市。允许将部分国有资本转化为优先股，在少数特定领域探索建立国家特殊管理股制度。

　　2、中国中铁与中铁二局筹划资产整合
　　13日晚，中国中铁和中铁二局公告，双方谋划资产整合。分析人士指出，随着国资国企改革进一步推进，借力资本市场将是重要途径之一。国企改革主题投资有望迎来新一波热潮。中国中铁和中铁二局表示，将尽快确定是否进行上述重大事项，并于股票停牌之日起的5个工作日内(公告并复牌。

　　3、航空公司二季度盈利大幅增长
　　上周，航空、家具及装饰、餐饮、计算机存储和外围设备、家务电器、影视音像、葡萄酒、纸品包装、水运、机场服务居前十。其中，葡萄酒、纸品包装排名分别为第7和第8，是跻身前十名的新晋者。航空行业一月内再度跻身榜首。航空行业PB相对沪深300指数的PB现在是1.48倍，2013年以来均值是0.94倍。

　　【巨丰观点】：
　　周一两市高开低走，盘中创业板跌幅超7%，深成指跌幅超6%。午后，大盘继续走低，银行、保险股拉抬。盘面上，国资改革题材见光死，券商板块大幅下跌，严重打击做多信心。上海迪士尼、深圳国资改革、农垦等少数板块早盘表现较强，午后补跌。钢铁、钛白粉、金融IC、足球概念、移动支付、医疗器械等板块跌幅超8%。市场重现千股跌停！

　　周末消息面并无利空，国资改革指导意见鞋子落地，成为今日市场“利好出尽”变利空的借口：2015年9月13日，中共中央国务院印发《关于深化国有企业改革的指导意见》。国企改革的大幕已经拉开，顶层设计的出台将极大的加快各地改革的步伐。

　　早盘，国资改革题材股大幅高开，随后快速回落。中国中车、中国铁建、大秦铁路等机构看好的国资改革标的，纷纷跳水。在国资改革和金融股下跌背景下，沪指早盘跌破3200，3100点两道关口。

　　造成券商股大跌的原因，与周末证监会对多家券商开出罚单，同时清理配资的力度不减有很大关系。山西证券、东兴证券、东吴证券、西部证券、国海证券、东北证券、海通证券跌停。券商板块跌幅超9%。

　　巨丰投顾认为市场无视国资改革顶层设计这一重磅利好，股指高开低走，严重挫伤市场做多信心。券商股成为市场做空的主要标的。大盘今日跌破10日均线支撑，从技术面的角度看，市场短线将维持低位震荡概率较大，建议投资者控制仓位为主。（巨丰投顾）