◆个股内线透视（09月08日）

　　安科生物(300009)

　　投资要点

　　生物制剂持续增长，化药发力：2015 年上半年，公司实现营业收入2.95 亿元，同比增长29.33%；归属于上市公司股东净利润6637.47 万元，同比增长28.84%。公司“一体两翼”战略格局形成。主导的生物制剂产品持续增长，生长激素实现销售收入8759.90 万元，同比增长38.58%，干扰素实现销售收入8357.67 万元，比去年同期增长17.22%。化学合成药品实现快速增长，实现营业收入5501.17 万元，同比增长45.45%。中成药通过产品改制和升级，扭转业绩下滑局面，同比增长12.17%。北京惠民中医儿童医院预计年底实现盈利。

　　在研产品顺利推进，生长激素水针有望年底上市：今年上半年个，公司的重组人干扰素乳膏、滴眼液的新规格产品和抗牙龈卟啉单胞菌卵黄抗体牙龈冲洗器正式上市。生长激素水针制剂的生产申请已获受理，有望年底上市销售。公司的长 效生长激素、KGF-2、干扰素新产品的临床试验顺利开展。HER2 单抗产品经完成资料发补，并报送至国家局审批 公司与无锡药明康德签订《技术合作合同》，进行HER2 单抗偶联美登素的ADC 产品临床前研究和技术服务。

　　收购苏豪逸明，进军多肽药物行业：苏豪逸明是国内多肽原料药和客户肽生产的骨干企业，主要产品均已通过GMP 认证，产能可达到每年300kg。苏豪逸明不仅可以成为公司新的业绩增长点，公司的生物制剂技术更可直接用于多肽药物的产品升级，具有巨大的协同效应。公司将挑选竞争环境良好的品种进行多肽制剂的开发，比伐卢定新品种可能于年底进行申报。

　　联手博生吉、中德美联，布局生物医药前沿领域：中德美联建立了完整的法庭科学DNA 检测技术平台，成功开发了多系列DNA 荧光检测试剂盒，未来可以应用于临床疾病筛查和基因检测。博生吉公司的CAR-T 细胞治疗技术被誉为肿瘤终极疗法，目前已在血液肿瘤的临床试验中表现出了显着疗效。公司积极布局生物医药前沿领域，未来发展前景看好。

　　盈利预测和投资建议：预计公司2015~2017 年摊薄EPS 分别为0.41、0.59 和0.75，对应PE 分别为47 倍、32 倍和26 倍。公司主营业务保持稳定增长，具有优质产品储备，进军多肽药物行业，未来布局基因检测和肿瘤免疫治疗等生物医药前沿领域，前景看好。我们首次给予“增持”评级。

　　风险提示：药品政策性降价风险；新药研发风险；收购苏豪逸明内部整合管理风险，商业减值风险，与中德美联和博生吉的战略合作实施内容的进展低于预期。

　　桑德环境:业绩增长21%,加速布局环卫、再生资源业务

　　桑德环境 000826 电力、煤气及水等公用事业

　　核心观点:

　　传统工程施工稳定增长,中期业绩增长21%

　　公司上半年实现营业收入24.49亿元,同比增长43.10%;归属于上市公司净利润3.79亿元,同比21.32%;每股收益0.45元。公司业绩增长主要来自传统固废工程施工稳定增长及环卫、再生资源的大力拓展。股权激励和研发费用增长导致费用率增长较快。

　　新领域业务收入高速增长,收入占比逐步提升

　　公司传统业务工程施工及水务18.6亿元,占比76%,同比分别增长34% 和8%,随着公司在环卫、再生资源、固废运营领域的业务开展,传统业务占比逐步下滑。环卫方面,公司新增7项环卫协议,收入同比增长2.98倍。固废处理业务方面,公司垃圾焚烧运营项目增加,并新增再生资源业务, 收入同比增长97%。我们预计公司环卫、再生资源、固废运营收入仍将保持高速增长。

　　清华系将进驻,推动向固废全产业链布局

　　目前公司股权转让清华控股系(以底价27.67元转让2.52亿股,29.8% 的股份)已获财政部批复。预期清华系进驻后,政府对接能力及融资能力将显著提升,将加快在固废领域的跑马圈地,特别是有助于公司着力布局的环卫、再生资源等领域的扩张。

　　业绩持续高成长,清华系加速全产业链布局 预计2015-17年EPS 分别为1.38、1.93、2.57元。公司在手垃圾焚烧、静脉园等项目陆续进入建设期,支 撑未来几年业绩高成长。预期清华系进驻后,公司将加速进军环卫、再生资源等领域,并开启智环卫、再生资源O2O 模式,加速打造固废全生态,将带来新的业绩增长点。维持“买入” 评级。

　　风险提示:在建项目进度低于预期;新业务开拓导致费用率提高

　　海兰信(300065)员工持股计划完成体现公司信心

　　海兰信(300065)

　　公司近况

　　公司员工持股计划管理人北信瑞丰基金管理有限公司于 2015年 8月 27 日~2015 年 9 月 2 日期间通过深圳证券交易所竞价交易的方式购买海兰信股票共计 1,722,700 股，占公司总股本的比例为0.8184%，购买均价为 17.34 元/股。截止 9 月 2 日，公司员工持股计划已完成股票购买，总金额约 3,000 万元，锁定期一年，资金来源为公司第一大股东。

　　评论

　　公司多次员工持股计划、大股东增持彰显对未来发展信心。 公司在 2014 年 12 月份也进行了员工持股计划，购买 211 万股公司股票，占总股本的 1%，总金额约为 3,700 万元，资金来源为员工自筹资金。 2015 年 7 月 15 日以来，大股东增持公司股份 198 万股，占总股本的 0.94%，增持后拥有公司总股本的 19.4%。同时大股东参与公司收购劳雷的非公开发行，拟以 19.13 元/股的价格认购 1,047 万股，总金额为 2 亿元。多次员工持股计划、大股东增持彰显对未来发展信心。

　　公司与江苏扬子江船业签署战略合作协议，显着提升未来业绩。扬子江船业集团是我国实力最雄厚的民营造船企业，是少数能够在宏观不景气周期持续盈利的造船企业，其 2014 年实现营业收入136.7 亿元，净利润 34.8 亿元，集团 手持订单共 118 艘价值 47.5亿美金。扬子江船业承诺将海兰信的产品放在供应列表优先位置，若船东不反对则全部使用，这意味着海兰信将获得大批量的订单，尤其是 INS 系统（这是海兰信业绩最重要的保障也是最核心的突破性产品）将取得显着订单突破，单套 INS 系统平均价值在 200万以上，显着高于 VDR 等产品，对业绩提升作用十分显着。

　　估值建议

　　维持公司盈利预测不变，预计 2015~2016 年 EPS 分别为 0.3 元，0.59 元，当前股价对应 2015~2016 年 P/E 分别为 52.8x 和 26.8x。考虑到公司与扬子江船业的合作将为公司带来订单显着提升， 我们维持“确信买入”评级，但是自 6 月以来中证军工指数累计下跌 47%，行业整体估值水平大幅下降， 我们下调目标价 54.5%至 25 元，对应 42.2x 2016e P/E。

　　风险

　　军品竞标的不确定性；新产品市场开拓存在不确定性。

　　◆ 牛股提示：

　　西藏天路（600326）周一上涨9.96%公司主营业务为公路工程施工的基础设施建设，主要承担西藏自治区内的公路、桥梁的建设任务。公司公路及桥梁施工能力、工程施工质量、公路建设市场占有率、高等级公路施工市场占有率、工程机械设备的先进程度及拥有量在西藏自治区内一直处于领先地位。另，今年是西藏自治区成立50周年，西藏发展将迎来新的政策窗口。二级市场上，今日西藏板块逆市拉升，该股重拾升势，热点持续性待观察，波段参与。数据显示周一该股的DDX为.432，大单金额为7824.87万元。

　　华银电力（600744）周一上涨10.00%公司主要从事电力生产、销售，兼营电力工程施工、房地产开发及高科技项目开发等业务。作为五大电力集团之一的中国大唐集团旗下资本运作平台，公司在大股东的强力支持下，正积极开发新的电源点和发展新能源项目。今年1月，公司获大股东电力资产注入，未来有望受益于电改红利。另，公司二季 度巨亏，中报净利润仅剩0.23亿元。二级市场上，该股今日逆市涨停，领涨电力股，主力封单不坚决，谨慎参与。数据显示周一该股的DDX为3.580，大单金额为12225.34万元。

　　七喜控股（002027）周一上涨10.03%公司是一家大型的、集团化的老牌IT上市公司，曾在IT领域创造了辉煌的成绩，开创了“品牌运营+自主制造+国际分销”独树一帜的运营模式，在电脑行业具有举足轻重的行业地位。目前，公司传统IT业务都处于竞争加剧的状态，且随着电商的发展，原有的渠道模式也在不断调整和变革中。消息面上，分众传媒拟作价457亿元借壳。二级市场上，该股今日一字涨停，股价再创新高，后市关注量能变化，追高需谨慎。数据显示周一该股的DDX为0.160，大单金额为541.10万元。

　　捷顺科技（002609）周一上涨10.04%公司是我国出入口控制与管理行业及智能安防解决方案的首席供应商，是我国最早从事非接触式IC卡应用产品开发、生产和销售的专业厂商。捷顺“智能一卡通”、电动门、三辊闸等多项产品市场占有率稳居行业前列，智能停车场管理系统、道闸产品的市场份额多年来稳居全国第一。消息面上，国务院日前印发大数据发展行动纲要。二级市场上，该股今日高开高打，尾盘封涨停，券商研报“强烈推荐”，保持关注。数据显示周一该股的DDX为0.919，大单金额为1689.23万元。

　　◆ 熊股警示：

　　恒通股份（603223）周一下跌10.00%公司传统主业为道路货运业务，主要依托烟台港龙口港区，为客户提供集港、疏港物流运输服务，已成为国内和山东省内道路货物运输物流行业领先企业之一。近年来，公司在道路货运业务基础上发展了LNG业务，LNG贸易物流的应用与推广将成为公司未来重要的发展方向之一。另外，公司上半年净利润同比减少19.79%。二级市场上，该股今日再度跌停，节前两机构席位快进快出，短线或延续调整，建议逢高减磅。数据显示周一该股的DDX为-3.136，大单金额为-2730.62万元。

　　廊坊发展（600149）周一下跌9.86%公司目前主营业务还仅限于房屋租赁经营、咨询及物资贸易等方面，未来将向工业园区投资运营等多方面发展。公司大股东地建投是廊坊市土地储备交易中心唯一一家下属公司，手中握有较多优质资产，上市公司有望在未来通过资产注入等方式承接大股东 的储备项目。消息面上，《京津冀协同发展规划纲要》日前已经印发实施。二级市场上，该股今日再度冲高回落，一度触及跌停，京津冀概念炒作退潮，暂观望。数据显示周一该股的DDX为-3.077，大单金额为-17882.29万元。

　　科林环保（002499）周一下跌9.98%公司是一家集大气污染控制领域除尘系统设计、袋式除尘器的研发、设计、制造、销售为一体的工业粉尘治理解决方案提供商，是国内最大的袋式除尘设备专业制造企业之一。公司生产的袋式除尘器广泛应用于钢铁、电力、粮食加工、建材等诸多行业的除尘、物料回收和气体净化。消息面上，公司8月25日公告，终止筹划重大事项。二级市场上，该股25日复牌以来连续八跌停，股价创出新低，短线趋弱，暂回避。数据显示周一该股的DDX为-2.816，大单金额为-7488.47万元。

　　浙江世宝（002703）周一下跌7.22%公司主要从事汽车转向器及其他转向系统关键零部件的研发、设计、制造和销售，产品主要包括液压助力循环球转向器及转向加力缸、液压助力齿轮齿条转向器及控制阀、转向节、电动助力转向系统及机械式循环球转向器等系列，部分产品已进入外资品牌整车市场以及海外市场。消息面上，公司28日公告终止筹划重大重组。二级市场上，该股今日跌停开盘，盘中打开跌停并一度翻红，利空进一步消化，逢低关注。数据显示周一该股的DDX为-5.548，大单金额为-2610.92万元。

　　9月08日 最新深圳红岭私募信息汇总【独家】

　　传闻：中房地产：中交集团地产平台整合或将加速

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　　传闻：中航飞机（000768）有产品用于9月3日阅兵

　　传闻：华北高速（000916）向天津港消防支队捐款35.5万

　　传闻：安泰科技（000969）3D打印粉末处研发试制阶段

　　传闻：赢时胜（300377）子公司票据平台有业务试运行

　　传闻：生意宝（002095）生意通支付牌照在受理阶段

　　传闻：万讯自控（300112）机器人项目技术引进已展开

　　传闻：丹邦科技（002618）PI膜项目已通过消防审核

　　传闻：鼎龙股份（300054）二期投产彩粉产能达2000吨

　　传闻：浙江鼎力（603338）新增6000台大中型高空作业平台项目现已进入试生产阶段

　　传闻：从5日召开的西藏自治区成立50周年庆祝活动筹备工作新闻发布会上获悉，目前西藏大庆各项庆祝活动已准备就绪，中央代表团将赴藏参加一系列庆祝活动，并向西藏各族群众赠送礼品。关注上市公司包括西藏旅游（600749）、西藏珠峰（600338）、西藏矿业（000762）、西藏发展（000752）、西藏天路（600326）等。

　　传闻：从工信部获悉，海南省人民政府于8月28日在海口市召开《海南省总体规划》（征求意见稿）征求国家有关部门意见座谈会。相关 个股有望受益，关注海虹控股（000503）、罗牛山（000735）、神农大丰（300189）、海南椰岛（600238）、海南高速（000886）、罗顿发展（600209）等。

　　传闻：我国首个3D打印人体植入物——3D打印人工髋关节产品日前获得CFDA（国家食品药品监督管理总局）注册批准。该产品也是国际上首个通过临床验证后获得注册的3D打印人工髋关节假体。相关个股有望受益，关注银禧科技（300221）、金运激光（300220）、光韵达（300227）、中航重机（600765）等。

　　传闻：足球改革发展工作会议8月17日下午在国家体育总局举行，《中国足球协会调整改革方案》正式对外公布。中国足协与体育总局脱钩，依法独立运行，在内部机构设置、工作计划制定、财务和薪酬管理、人事管理、国际专业交流等方面拥有自主权。相关个股有望受益，关注江苏舜天（600287）、泰达股份（000652）、上港集团（600018）、雷曼股份（300162）、双象股份（002395）、中体产业（600158）、亚泰集团（600881）等。

　　传闻：据财经国家周刊，今年工信部将编制军民融合“十三五”规划。另外，推进武器装备科研生产许可和装备承制单位资格联合审查，军民融合深度发展专项行动也首次被列入工信部“6+1”专项行动计划。军民融合概念股：威海广泰（002111）、海特高新（002023）、四川九洲（000801）、中国船舶（600150）、海格通信（002465）；航天军工概念股：中航动力（600893）、中航飞机（000768）、中国卫星（600118）、中直股份（600038）、中国重工（601989）；军工改制概念股：中航动力（600893）、中航飞机（000768）、中直股份（600038）、中国重工（601989）、中国卫星（600118）。