一、重要新闻点评
　　国企改革系列配套文件基本形成
　　两融余额见1.29万亿新低
　　美股下跌 金价油价涨
　　二、主力动向曝光
　　机构买的少卖的多
　　两市净流入额创反弹以来次高
　　证金公司“扫货清单”急扩围持有个股数量超过50只
　　三、今日股评家最看好的股票
　　苏交科、百润股份、海兰信

主力动向曝光

今日股评家最看好的股票

一家机构推荐苏交科：持续看好并购与PPP后续进展

　　苏交科于8月3日晚发布了2015年半年报，公司在报告期共实现总收入8.74亿元，同比增 33.33%；实现归属上市公司股东的净利润9977.36万元，同比增长 27.55%，实现按期末股本摊薄后每股收益 0.18 元。
　　经营分析
　　公司在报告期内业绩继续保持较快增长：报告期内，公司营收同比增长33.33%(其中工程承包业务同比增长 79.90% ，工程咨询业务同比增长30.63%) ，归属公司所有者净利润同比增长 27.55%，继续维持较快增速，这主要受公司业务规模扩大和并购推动，结合考虑公司 14 年订单承接情况、收购并表影响、国家下半年投资维稳力度加大等因素，预计全年公司仍能继续维持较快增速。
　　公司盈利能力保持稳健。公司在报告期内实现销售毛利率 34.33%(其中工程咨询业务毛利率为 36.59%，工程承包业务毛利率为 18.82%) ，比上年同期有一定提升；公司销售费用率(3.48%)和管理费用率(11.26%)与去年同期相比相对稳定，财务费用率(0.62%)和资产减值损失比率(3.51%)则比去年度同期数值提升明显，财务费用率上升是由于公司募集资金利息减少和燕宁建设 BT 业务及部分建造合同利息结算减少所致，资产减值损失比率上升是由于公司随规模扩大应收账款规模亦在扩大，以及收购导致，公司销售净利率(11.81%)则比去年同期(12.64%)微降，但整体看稳健态势未变。
　　公司现金流入有所放缓。公司在报告期内实现收现比 84.12%，实现净现金流入/总收入-43.61%，都比去年同期下降，同时公司应收账款和长期应收款规模亦有所增加，这一方面与公司营收规模扩大和并购并表有关，另一方面也与行业大环境导致的项目回款速度变慢有关，然而考虑到一般年底才是建筑业结算和回款高峰，预计 2015 年年底公司现金流情况会有所好转。
　　未来展望
　　公司并购战略的持续有望进一步推动公司成长。
　　2014 年起公司进一步加快并购，先后进行了对厦门市政院、江苏淮交院、北京中铁瑞威基础工程有限公司的并购事项，其中厦门市政院、淮安交通院在所在区域品牌知名度和技术能力都很突出，它们的加入在直接提升公司营收规模之时，还让公司区域布局进一步完善，业务多元化拓展进一步加速(例如环保和智慧交通领域) ，并有助于母公司和子公司形成更多协同，从而进一步巩固公司的行业地位；
　　并购在后续可持续是比公司并购本身更重要的看点：1)并购是公司获取快速成长的新业务，又或是沿产业链进行业务拓展及追求协同的高效手段，目前公司业务多元化主要涉及智慧交通业务和环境类业务，其中对于环境类业务，公司计划形成以环境评价、咨询、第三方监测、工程设计为上游，以污水处理等为主要下游的业务体系，并初步形成上下游联动和互为依托的环境产业链布局；2)由于地域割据是建筑行业的显着特性，并购也成为工程类公司快速跨区扩张，并让并购双方共享各自区域性渠道优势的方法；
　　国家力推 PPP 模式有望让公司大为受益。国家由于稳增长和控制政府债务规模的双重压力不得不力推 PPP 模式， 《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式的指导意见》则传递出国家进一步推广 PPP 模式的信号，当前各地都在加快推进 PPP 项目，苏交科作为 PPP 重点涉及领域的细分行业龙头，工程咨询业务占据 PPP 项目承接优势地位，未来开拓交通和环保PPP 市场空间广阔，预计 PPP 模式的推广将对公司未来发展产生重大影响。而在推动 PPP 模式之时，项目本身固然重要，融资模式的配套也不可或缺，公司目前已与贵州道投融资管理有限公司联合成立贵州 PPP 产业投资基金管理机构，并拟发起设立及管理贵州 PPP 产业投资基金，以进一步推动贵州省内相关 PPP 项目的合作。
　　公司亦有望受益于地下管廊带来的主题性机遇：1)在上周二召开的国务院常务会议上，李克强总理提出要推进城市地下综合管廊建设，会议指出，在推进城市地下管廊建设方面，针对长期存在的问题，要从国情出发，在城市建造用于集中敷设电力、通信、广电、给排水、热力、燃气等市政管线的地下综合管廊，用好地下空间资源，而若以每年建设 8000 公里管廊和每公里管廊造价 1.2 亿元估算，地下综合管廊每年能带动 1 万亿元的投资；2)苏交科收购的厦门市政院长期致力于国内各大中心城市的城市道路、桥梁、隧道、给排水等市政工程及公路工程的咨询和设计业务，具有甲级市政工程设计资质证书和甲级工程咨询证书，曾负责厦门市地下综合管廊的设计工作，在相关领域具备一定的经验和技术储备，于是只要地下管廊投资开始落地，苏交科即有望从中受益。
　　投资建议
　　预计公司 2015-2017 年 EPS 分别为 0.61、0.80、1.00 元，维持“买入”评级。(国金)

一家机构推荐百润股份:RIO鸡尾酒业绩符合预期

　　7月30日晚，百润股份(002568)公布2015年中报，2015年中期实现营业收入16.88亿元，同比增长278.43%；实现归属上市公司股东的净利润6.13亿元，同比增长329.50%。其中RIO鸡尾酒实现收入16.17亿元，同比增长342.80%。基本每股收益1.37元，同比增长328.13%。半年度分配预案为每10股派现金红利10元转增10股。
　　点评：
　　RIO 鸡尾酒业绩符合预期，2 季度净利率略有下滑。目前百润最大的亮点是RIO 鸡尾酒，2015 年一季度营业收入7.75 亿元，实现净利润3.02 亿元，净利率达到39%。二季度实现营业收入8.42 亿元，环比增长8.64%，净利率约34%，环比略有下滑。分析其原因，主要是二季度是鸡尾酒销售淡季，单店营收率有所降低。此外，公司为下半年重点推广餐饮渠道，在人员配置上提前布局，带来相应费用率提高。
　　看好下阶段餐饮渠道的重点开发。鸡尾酒即可当酒又可当饮料，可实现全渠道销售，目前RIO 主要销售小瓶装酒，在商超的KA 渠道实现。下阶段有望重点发展罐装酒，在餐饮渠道重点销售。根据啤酒行业的销售惯例，餐饮渠道销售一般占比6-7 成，餐饮渠道有望成为RIO 鸡尾酒的下一个重要增长点。我们预计今年RIO 约能实现收入35 亿元左右，未来2-3 年应能保持较好的增长速度。
　　维持公司“买入”评级。预测2015/16/17 年EPS 分别为2.93/4.05/5.43 元，对应2015/16/17 年PE38.17/27.60/20.59 倍，维持公司“买入”评级。
　　风险提示：市场拓展不达预期。(国海)

一家机构推荐海兰信：军民融合发展确保业绩高增长

　　海兰信公布了 2015 年半年报。报告显示，公司 2015 年上半年实现营业收入 1.35 亿元，较去年同期下降 23.8%；实现归属上市公司股东的净利润1292.88 万元，同比增长 126.82%。上半年基本每股收益为 0.06 元。
　　事件评论
　　海事军工市场拓展显成效，业绩延续快速增长： 可以看到， 由于部分产品订单执行期延后、 子公司京能电源股权转让后不再纳入整体收入， 公司营业收入出现下滑。但是，受益于海事和军工市场的成功拓展，公司收入结构优化并带动盈利能力提升，上半年毛利率为 36.36%，同比增加 9.25%。我们判断，伴随军品收入规模提升以及自主产品在系统集成业务中占比提升，其毛利率还将继续改善，确保业绩实现加速增长。
　　军民业务双轮驱动， 拥抱国家战略发展机遇：可以看到，公司正不断完善军品与民品业务布局，双轮驱动保障公司持续成长。在民品市场，公司抓住公务船市场发展机遇扩大市场份额。在军品市场， 多款产品型号参与军品项目竞标，正成为公司收入及利润重要增长点。我们认为，公司军品业务的成功拓展可降低造船业低迷所带来的负面影响，保障公司持续较快增长。而国家“军民融合”政策推进速度加快，也有助于民营资本有望加速进入军品市场； 考虑公司拥有齐全的军品研发、生产及供应资质，且在航海电子领域处于领先地位，我们看好其长期发展前景。
　　整合劳雷产业优秀资源，完善海洋信息化业务布局： 公司计划收购海兰劳雷， 享受利润增厚同时， 整合劳雷产业在海洋勘探调查方面的优势资源。具体说来：1、收购标的作价 5.5 亿元，并承诺 2015-2017 年净利润不低于 2840 万元、 3200 万元和 3360 万元，可为公司带来明显业绩增厚效益；2、公司将获得劳雷在海洋勘探调查方面的技术优势，使公司进入中国海洋科考和海底勘探市场，助力国家海洋经济发展；3、劳雷在信息数据收集和处理等方面技术实力雄厚， 有助于公司完善在海洋信息化领域的业务布局，推动公司向海洋大数据运营领域的升级发展。
　　投资建议： 我们看好公司的发展前景， 若考虑收购海兰劳雷后业绩增厚及股本摊薄，我们预计公司 2015-2017 年全面摊薄 EPS 分别为 0.29元、0.51 元、0.63 元，重申对公司“买入”评级。(长江)

机构买的少卖的多

　　尽管昨日市场大涨，不过盘后交易公开信息显示，机构并不是做多的主力。深市的盘后交易公开信息中，黑芝麻、茂业物流、三湘股份、河北宣工、康达新材、积成电子、芭田股份、蓝晓科技等多股均被机构卖出(同时无买入)；蓝鼎控股、东方能源、冀东水泥、卫士通、东方国信等多股出现机构博弈。
　　另外，也有少量个股获机构买入(同时无卖出)，如国恩股份，昨日机构在其买三席位买入735.14万元。国恩股份为6月30日上市的次新股，经过连续几日大涨后，昨日和其他一些次新股一起出现回调，大跌8.30%。
　　沪市昨日的交易公开信息中，仅天宸股份7月31日至8月4日的数据中出现了一家机构，在买一买入3.62亿元。消息面上，天宸股份再次被国华人寿举牌。天宸股份今日公告，公司8月4日收到国华人寿的通知，7月28日至8月4日期间，国华人寿通过二级市场增持了公司股票2288.92万股，占公司总股本的5%。
　　另外，昨日深市与沪市的交易公开信息中，均没出现此前的维稳主力中信证券旗下多家营业部的身影。（.证.券.时.报）

两市净流入额创反弹以来次高

　　“三连阴”之后，昨日股指高调反攻，沪综指单日涨幅达到3.69%，创业板指涨幅更达到6.12%，被压抑已久的反弹情绪昨日全面爆发，刺激两市资金流向情况亦全面改善，市场主要板块尽皆重新获得大额资金净流入。据统计，昨日沪深两市净流入金额达到402.95亿元，创下7月9日反弹以来次高；申万一级行业亦久违地全部获得资金净流入。分析人士认为，短期内，资金情绪回暖、入驻意愿提升，对维护市场重心、酝酿反弹动能意义重大，不过昨日两市成交额放量并不明显，建议投资者且战且观察，跟踪关注后市增量资金入场规模、节奏。
　　净流入家数增长逾2倍
　　数据显示，昨日两市共有1821只股票获得资金净流入，环比前一日明显增多；同期净流出个股数量则从1707只骤降至444只，环比降幅达到73.99%，绝对数量为7月13日来最低。由此，在前一日净流出280.13亿元的基础上，昨日沪深两市合计单日获得402.95亿元资金净流入，仅次于7月9日580.23亿元，创出反弹以来次高纪录。
　　全面飘红的优异“成绩单”是扭转资金情绪的关键。在之前两市“三连阴”的不利局面下，昨日沪综指上攻势头强劲，全天几乎未遇到空方像样抵抗，午后指数再接再厉，最终令大盘重新站上3700点；以创业板为代表的中小盘股昨日与主板股票并肩作战，题材概念热点如雨后春笋、层出不穷。
　　具体来看，昨日早盘阶段两市净流出金额为17.62亿元，较前一日134.08亿元降幅明显，显示连续缩量下跌后，资金情绪触底并开始回暖。值得注意的是，资金实力较为雄厚投资者加速“扫货”，刺激特大单和大单净买入额分别达到343.36亿元和59.59亿元；与之相对，中小投资者当前心态仍稍显谨慎，昨日中单和小单还呈现小额净流出现象。
　　这一迹象还反映在沪深300和创业板上，其中沪深300板块昨日中单和小单净流出金额分别为61.81亿元和90.32亿元；创业板中单和小单净流出分别为13.44亿元和22.42亿元，不过受到大单和特大单积极买入影响，昨日沪深300和创业板各自获得152.14亿元和35.86亿元资金净流入。
　　重点关注成交额指标
　　行业方面，相比前一日仅有8个板块获得资金净流入，且权重蓝筹更受资金偏爱的情况，昨日28个申万一级行业资金进出全部为正，反映昨日市场反弹并非为单一热点或利好带动形成，短线A股超跌反弹才是主因。
　　其中，交通运输、计算机、国防军工、公用事业、电子板块净流入金额最高，分别达到33.97亿元、32.00亿元、28.96亿元、25.72亿元和22.58亿元；休闲服务、综合、轻工制造板块金额相对较小，各自为4748.03万元、3.20亿元和5.01亿元；非银金融和银行板块也表现不俗，昨日各自获得13.68亿元和8.91亿元净流入资金青睐。
　　在分析人士看来，尽管昨日反攻声势浩大，但盘中观察，有两大“异象”仍值得投资者警惕。一是股指大幅反弹后两市量能并未有效跟随，昨日沪深市场成交额为9064.65亿元，环比有所增长但还位于1万亿元之下，场外资金略显犹豫；二是昨日虽然有600余只股票涨停，但市场也不乏个股逆势跌停，分化格局依然存在，对股指向上拓展形成掣肘。
　　因此，分析人士建议投资者注意甄选个股，及时优化持仓结构；后市对市场量能指标予以追踪，以此作为衡量反弹成色的“试金石”，若量价保持均衡、趋向合理，则可适当加仓把握连续主胜行情；若继续背离，则指数大概率重归震荡整固。布局方向上，国企改革、中报预增品种有望持续引领近期热点。(.中.国.证.券.报)

证金公司“扫货清单”急扩围持有个股数量超过50只

　　股市大幅震荡，中国证券金融股份有限公司（下称“证金公司”）的“扫货模式”也分外炫目。
　　8月4日，大股东频频易主的梅雁吉祥（600868）披露，根据向中国登记结算公司查询的股东名册结果显示，截至7月31日，法人股东证金公司持有本公司股份合计982.68万股（占总股本的0.52%），为目前公司第一大股东。
　　救市资金“反客为主”成为一家上市公司的第一大股东，证金公司的这一操作或许只是特例。但值得注意的是，近期时常有上市公司发布公告，披露证金公司挺进前十大股东行列据记者粗略统计发现，截至目前，证金公司现身持有的个股超过50只，其中还包括一只鲁股齐星铁塔（002359）。从行业看，证金公司选择的入股企业涵盖了食品饮料、化工钢铁、房地产等约20个行业，其中对房地产、信息技术等领域的兴趣颇为浓厚。
　　“自股市暴跌以来，证金公司一直高调释放多重利好消息，并以数千亿元真金白银输血股市。”北京印刷学院经管学院院长助理刘寿先对导报记者表示，除了大盘股外，国家队为了不唱“独角戏”，也在尝试买入小盘股来让投资者树立信心，以此来激发市场的活跃度。至于证金公司更为确切的持股数量，可能要到今年三季报公布之时才能逐渐清晰。
　　激发市场活跃度
　　梅雁吉祥表示，本次股份变动属于公司第一大股东变化，其持股比例未达到5%，不触及要约收购。梅雁吉祥同时称，根据相关规定，公司认为目前不存在控股股东和实际控制人。
　　资料显示，梅雁吉祥是一家主营水力发电为主的综合性公司，主要产品包括电力、铜箔、水泥、矿业产品等，其水力发电总装机规模位居国内水电类上市公司前列。然而，近来处于“无政府”状态的梅雁吉祥，其第一大股东变更为证金公司还是令市场深感诧异。梅雁吉祥的大股东持股比例一直较低，今年以来大股东宝座已轮替数次。因此，证金公司挺进梅雁吉祥难免令人疑惑。
据记者注意到，今年以来，梅雁吉祥已六度发布第一大股东变更公告，第一大股东的持股比例也越来越少。从财务数据看，梅雁吉祥第一大股东频频易主似乎并不奇怪：其一季度营收4390.71万元，同比减少32.97%，净利润亏损3077.11万元，同比增亏。
　　就是这样一家公司，其股价借牛市的东风涨幅一度超过100%，股价最高时达到9.31元。之后大盘调整，梅雁吉祥最低暴跌至2.99元，跌幅超过60%。而在下跌过程中，梅雁吉祥发布的增持计划让不少投资者大跌眼镜。其在7月8日公告称，公司监事丘秀容计划以个人自筹资金通过二级市场买入的方式增持公司股票300股以上。当日梅雁吉祥股价最低点为2.99元，增持300股花费不足900元，公司高管极为“经济”的增持方式被股民称为“拿买菜钱增持”。
　　虽然证金公司缘何挺进梅雁吉祥并未可知，但4日开盘，梅雁吉祥股价旋即封上涨停板，显示“国家队”成了投资者心头的救命稻草。而在当日，除梅雁吉祥外，人福医药（600079）和威孚高科（000581）也分别披露，证金公司“扫货”挺进自家前三大股东序列。
据记者盘点发现，从证金公司持股标的来看，主要以防御稳健为主。特别是在救市初期，证金公司明显偏爱中字头股票，有高达11只股票为中字头股票。从板块上看，证金公司对石油、军工、地产等行业也布局较多。统计显示，证金公司通过救市资金，目前已进入多家上市公司前十大股东名单。在救市后期，证金公司明显加大了对食品医药板块的配置，比如“扫货”伊利股份（600887）、友阿股份（002277）以及全聚德（002186）等。
　　“以证金公司席位新进建仓买入的股票，确实值得投资者留意。”刘寿先表示，证金公司不仅出击大盘股，还杀入暴跌之中的小盘股，其深意可能是为了激发市场的活跃度。
　　再次输血两千亿
　　在不断买入股票的同时，证金公司还在继续输入“源头活水”。
　　日前，随着南方消费活力灵活配置等3只基金分别成立，加上此前成立的华夏和嘉实基金各一只基金，证金公司借道五大公募基金公司输血股市的2000亿元已“集结”完毕，最快8月即可入市。“证金公司此次出手是在非常时期稳定市场、防范流动性风险的重要举措。”刘寿先表示。事实上，市场各方充分认识到，救市首先要激活市场的流动性，流动性是市场的血液，是生命线。在市场极度需要流动性的当下，这2000亿元的真金白银，加上此前证金公司向券商输送的2600亿流动性的连续注入，将影响市场买卖双方的力量对比，为A股企稳回升再添动力。
　　根据此前消息，证金公司将向5家大型基金公司申购2000亿元主动型基金份额，这5家基金公司分别为华夏基金、嘉实基金、南方基金、易方达基金和招商基金。在易方达总裁刘晓艳看来，此举将为基金公司及时提供流动性，保障公募基金行业平稳运行，进而发挥其专业机构的优势，增强投资者信心，极大地起到稳定资本市场的作用。
　　有私募人士认为，证金公司将资金交给基金公司管理，可以避免道德风险，这类似社保基金交由一些基金公司管理。
　　彭博调查显示，逾六成顶级基金表示会加仓中国A股，主要因A股已修正至具有吸引力的价位，且管理层稳定市场策略将见成效。霸菱资产管理亚太区股票投资董事方伟昌即表示，牛市至少会再持续1-2年，市场回调是买入机会，看好降息和宏观面支持增长的政策将持续。
　　刘寿先也认为，经过前一阶段的快速调整后，预期A股场外配资的高杠杆已经去化得差不多了，最坏的时刻已经过去

　　
一、重要新闻点评

国企改革系列配套文件基本形成

　　据发改委网站消息，2015年是全面深化改革的关键之年，今年以来，企业改革取得积极进展，其中，国有企业改革系列配套文件基本形成。分析人士表示，国企改革顶层设计方案随时可能出台，一旦出来，全国范围内的国企改革将重新换挡，直接驶上高速公路，国企改革概念有望成为后市风口。
　　中财简评：国企改革概念股表现突出，部分个股在7月创出历史新高，可关注洛阳玻璃、际华集团、国投新集、中粮地产等。

两融余额见1.29万亿新低

　　本周一，A股两融余额下行至1.29万亿，创出本轮调整以来新低。与此同时，融资买入已经连续7天净流出。然而，上证指数不但没有继续杀跌，反而于次日企稳，反弹幅度高达3.69%。昨日收盘，沪深两市出现510只个股涨停。这一背离走势表明，面对第二波去杠杆进程，市场的恐惧心态逐渐消失，在没有更多利空影响下，已具备完全的承接能力。
　　中财简评：按照成熟市场的规律，A股融资余额为1万亿左右比较健康，理性分析，目前融资余额有20%的下降空间，下降幅度已不大。

美股下跌　金价油价涨

　　昨日美股下跌，道琼斯工业平均指数下跌0.27%；标准普尔500指数下跌0.22%；纳斯达克综合指数下跌0.19%。欧洲主要区域指数中，德国DAX30指数收涨0.1%；法国CAC40指数收跌0.2%；英国富时100指数收跌不到0.1%。
　　美国COMEX 12月黄金期货价格收盘上涨1.30美元，涨幅0.1%，报1090.70美元/盎司。美国NYMEX 9月原油期货价格收盘上涨0.57美元，涨幅1.3%，报45.74美元/桶。
　　中财简评：美股三连跌，道指目前在关键的60周均线（两年半以来未曾失守）。至于A股，昨日大涨，今日有望上攻3850点附近压力。