戴维医疗:涉足干细胞存储业务,迈开孕产一体化坚实第一步

　　1.事件。

　　公司6月30日发布公告,为进一步贯彻落实战略目标与规划,实现外延式发展,公司拟采用增资的方式,支付对价4,500万元人民币认购无锡希瑞生命科技有限公司13.04%的股权。

　　2.我们的分析与判断。

　　(一)涉足干细胞存储业务,空间巨大前景广阔。

　　公司此次收购的目的是立足于主业,积极拓展相关产业链,进行相关一体化,发现新的利润增长点,增强公司核心竞争力。这次投资完成之后公司也将进入干细胞存储,细胞再生医疗这一前沿领域,从广泛意义上讲两块业务都属于孕产行业,都是围绕产科新生儿的相关业务,未来有望产生良好的协同效应,我们推测公司未来在妇产科新生儿领域有望持续突破,实现孕产一体化大布局。

　　公司此次拟参股的希瑞科技成立于2014年4月,主要经营范围是干细胞、基因检测的技术开发、转让、服务、咨询;干细胞储存技术服务等;公司目前所从事的主要是上游的干细胞存储行业,收入主要来自在新生儿脐带/胎盘干细胞的储存服务(包括胎盘间充质干细胞、脐带间充质干细胞)。新生儿干细胞储存业务开展模式为,希瑞科技与产妇在新生儿降生前签订储存服务合同,收取干细胞的制备、检测费用及储存费用。

　　合同约定希瑞科技在产妇分娩的医院配合下,采集新生儿的脐带、胎盘等组织,由希瑞科技进行干细胞的分离、制备并通过相应检测达到希瑞科技干细胞库的入库标准后,将制备好的干细胞存入干细胞库储存。目前公司以自体库为主,在江苏无锡、广东佛山有两个库,每库实际容量分别为30万份,建有符合GMP的中心,都已实际投入并运行。另外,公司子公司在佛山这边,也与广东妇幼保育院已经签订了合作协议。目前销售团队在江苏、上海、浙江、湖北、广东、北京都有覆盖,业务合作超过40家医院,通过一年的运作目前已有100例+存储量。销售团队有60人,核心技术团队20个。公司未来规划为覆盖产业上下游全方位的细胞治疗公司。

　　我国干细胞市场空间巨大,前景广阔。我国干细胞市场规模大概2009年为20亿,2012年已经增长到60亿。由于政策法规方面的原因,目前我国干细胞的研究主要还是集中在上游新生儿干细胞存储领域。新生儿存储费用大概2-3万,目前发到国家和地区脐带血存储率10%以上,我国只有1%,所以市场空间大。如果按照我国每年1600万新生儿,存储费2万元,1%-10%存储率,预计有32-320亿市场规模。

　　(二)三大战略直指未来,孕产一体化前景可期。

　　公司未来发展的三大战略为:

　　第一、传统产业婴儿保育设备继续领跑细分市场,加速新产品研发拓展。

　　第二、吻合器业务作为新增长点做大做强,已经有注册证,希望再造一个戴维。

　　第三、相关多元化,做孕产行业一体化拓展,产前、产中、产后全方位布局突破。

　　我们认为公司未来会继续做实主业,婴儿保育行业继续做龙头领跑,吻合器业务加速发展,争取早日再造一个戴维,最亮点的是孕产行业一体化布局与拓展,我们认为孕产行业一体化具有千亿规模,尚无龙头,若早日进入并有所突破,前景一片大好。

　　隆平高科:收购德瑞特,强化蔬菜种业实力

　　事件描述

　　隆平高科公告拟收购天津德瑞特种业及天津市绿丰园艺各80%的股权。

　　事件评论

　　公司拟收购马德华等6人分别持有的德瑞特合计80%的股权,收购总价3.2亿元。按14年业绩(合并变更完成的德澳特、冬冠公司、寿光德瑞特等3家全资子公司后净利润合计2307万元)估值约13.9倍,按15年承诺业绩估值约12.9倍,同时公司承诺德瑞特(含下属子公司)15~17年度归属净利润应在14年基础上复合增长15%及以上(且每年较上年的增长率均不低于8%),18年度净利润不低于17年。总体上,我们认为收购估值合理。

　　公司拟收购马德华等9人分别持有的天津市绿丰园艺合计80%的股权,收购总价4045万元。按14年业绩(506万元)估值约8倍,按15年承诺业绩估值约7.4倍,同时公司承诺15~17年度归属净利润应在14年基础上复合增长15%及以上(且每年较上年的增长率均不低于8%),18年度净利润不低于17年。总体上,我们认为收购估值合理。

　　收购德瑞特种业,强化公司在蔬菜种业领域实力。德瑞特专注于开展黄瓜的育种研究和推广工作,目标是成为“中国黄瓜第一品牌”,目前公司的种子产品已进入全国70%的黄瓜大棚,在山东沂南、苍山等黄瓜主产区的市场份额超过80%。我们认为,蔬菜种子板块是公司“水稻+玉米+蔬菜”三大战略支柱之一,此次收购将大大增强公司在黄瓜种子这一细分领域的实力,并为公司补齐短板。

　　我们坚定看好未来隆平高科成为国际种业巨头的潜力。主要基于:(1)中国杂交稻种在种资质源和育种技术等领域全球优势明显,在“一带一路”背景下,中国杂交稻种“走出去”迎来历史性机遇;(2)隆平高科是国内杂交水稻种业绝对龙头,已建成一流的育繁推一体化平台,并拥有丰富且具备影响力的水稻品种;(3)国际种业市场,尤其是东南亚地区,不仅有巨大的稻种需求,而且稻种商品化率和杂交水稻种植比例都很低,具备开拓潜力,为隆平高科提供了更大的发展舞台。

　　维持“推荐”评级。我们强烈看好公司未来发展前景,预计公司2015、2016年摊薄EPS 分别为0.40元、0.49元。给予“强烈推荐”。

　　风险提示:(1)国际化推广政策低于预期;(2)内生和外延发展战略受阻。

　　广州友谊:定增开始反馈,加强国企改革和“互联网+”预期

　　公司公告于2015年6月25日收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可项目审查反馈意见通知书》,中国证监会依法对公司提交的《广州友谊集团股份有限公司非公开发行股票申请文件》进行了审查,现需要公司就有关问题作出书面说明和解释,并在30日内向中国证监会行政许可审查部门提交书面回复意见。

　　公司定增方案开始进行反馈,增强后续国资改革和互联网+战略实施的预期。我们认为,公司非公开发行股份购买越秀金控100%股权仅仅是广州市国资改革的第一步,后续继续推进混合所有制改革和互联网+战略是大概率事件。由于定增收购越秀金控预案一直未实质性推进,影响市场对公司国资改革推进力度的预期。本次定增方案反馈的启动将会大大增强公司国资改革继续大力推进的预期。

　　公司百货业务推进跨境电商O2O 战略预期强烈,发展空间巨大。公司高端百货业务经营困难,连续9个季度营收和利润负增长,我们认为,未来公司百货转型跨境电商O2O 是大概率事件。公司在2014年年报中明确提出2015年要”探索发展跨境电商业务,尝试搭建国内消费者与国际品牌之间快捷、放心的在线销售服务平台 “。公司从事跨境电商O2O 拥有政府政策倾斜、地理位置和线下客户及门店资源多重优势,跨境电商打开公司传统业务的成长空间,发展前景巨大。

　　越秀金控占领广州金融发展战略制高点,开展互联网金融战略预期强烈,前景广阔。我们认为,当前市场对越秀金控整体上市的战略意义理解不足。广州市做强做大金融业务的决心和紧迫感非常足,越秀金控本次整体上市实现资产证券化,占领广州市建设区域金融中心的战略制高点。越秀金控未来将会获得更多的政策倾斜。今年1月29日,广州市政府发布《广州市推动互联网金融发展的支持意见》,提出,”力争在三年内建成3-5个各具特色的互联网金融产业基地,打造若干个品牌卓越的互联网金融服务平台,将广州建设成互联网金融中心城市“。作为广州市国资委实际控制的唯一上市金控平台,越秀金控必将在互联网金融战略中先行先试,“互联网+”大幅提升越秀金控旗下各项业务的成长空间。

　　安全边际充足,股价维持“买入”评级。我们维持之前的盈利预测,预计公司百货业务2015年 2.43亿元净利润,保守给予20倍PE 对应的市值为48.6亿元。越秀金控按照当前可比标的进行估值保守市值为454.42亿元,合计503.02亿元,按照增发后股本计算的公司当前总市值476.49亿元,公司股价具有较高的安全边际。若考虑跨境电商O2O 和互联网金融,公司百货业务的合理市值为121.50亿元,金控平台981.71亿元,合计1103.31亿元,维持“买入“评级。

　　◆ 牛股提示：

　　深高速（600548）周三上涨10.06%公司主营收费公路和道路的投资、建设及经营管理，在高速公路机电一体化市场具备传统竞争优势，占福建高速公路信息化建设65%的市场份额。截至2014年末，公司经营和投资的公路项目共16个，同时，公司通过收购、参股等方式，把版图扩展到广东省和国内其他经济发达地区。另，公司实际控制人为深圳国资委，具有国企改革预期。二级市场上，该股今日再度涨停，短线强势二连板，成交活跃，后市仍值得期待。数据显示周三该股的DDX为0.398，大单金额为5255.94万元。

　　石化油服（600871）周三上涨9.89%公司由仪征化纤重组而来，主营业务包括地球物理、钻完井、测录井、井下特种作业以及工程建设服务等5大板块。公司是中国最大的石油工程与油田技术综合服务提供商之一，也是国内最早的海洋油气工程及技术服务提供商，先后在中国76个盆地进行油气工程服务，业务分布在中国的二十多个省。另外，油气改革初步方案将出台。二级市场上，该股今日重拾升势，一度冲上涨停，维持周一的判断，建议暂且持有。数据显示周三该股的DDX为4.286，大单金额为25850.45万元。

　　新华都（002264）周三上涨10.05%公司是福建省最大的商业企业之一，主营业务为大卖场、综合超市及百货的连锁经营。作为一个有志向成为全国性跨区域的连锁零售企业，公司目前的布点主要局限于福建本土尤其是福州沿线和闽南地区，随着公司的不断壮大，公司加快省外市场拓展的步伐。消息面上，公司6月16日公告拟7.6亿收购三公司，布局酒类电商平台。二级市场上，该股30日复牌后连续涨停，重组及互联网+概念受追捧，持股关注量能变化。数据显示周三该股的DDX为0.020，大单金额为121.92万元。

　　奋达科技（002681）周三上涨10.01%公司主营为家居及个人护理类小家电产品的研发、生产和销售，是中国移动音频技术、电声产品、健康电器产品领域的领先者之一。基于无线、电声、软件、精密制造四大核心能力，公司致力于持续成为领先的消费电子产品垂直整合科技企业。此外，公司预计1-6月净利润同比增长80%-100%。消息面上，公司高管计划斥资5000万增持股份。二级市场上，该股今日高开后快速涨停，但主力封单不坚决，后市波段参与。数据显示周三该股的DDX为0.301，大单金额为1879.39万元。

　　◆ 熊股警示：

　　中粮屯河（600737）周三下跌10.00%公司是以番茄加工为主业，涉及制糖、果品加工的农副产品深加工企业，是世界第二、亚洲第一 的番茄制品生产企业。大股东中粮集团是中国领先的农产品、食品领域多元化产品和服务供应商，旗下拥有四家香港上市公司和三家内地上市公司。另外，中粮集团入选国资改革试点企业。消息面上，公司遭控股股东累计减持3.47%股份。二级市场上，该股今日继续低开，尾盘触及跌停，印证30日的判断，参与需谨慎。数据显示周三该股的DDX为-1.590，大单金额为-40815.81万元。

　　中航黑豹（600760）周三下跌10.00%公司为我国生产农业运输车的骨干企业，原名“东安黑豹”，从原来单一的农用车向轻卡、微卡及高科技环保电动车发展。公司主营“黑豹”牌微型载货汽车、工程自卸车、厢式运输车等系列产品，年整车生产能力10万辆。公司控股股东为金城集团有限公司，实际控制人为中国航空工业集团。消息面上，公司遭控股股东及一致行动人减持近6%股份。二级市场上，该股今日应声走低，短线抛压较为沉重，逢高减持。数据显示周三该股的DDX为-2.449，大单金额为-18418.88万元。

　　嘉寓股份（300117）周三下跌10.04%公司是国内外领先的建筑节能、智能、光热光伏、门窗幕墙的研发、设计、生产、施工为一体的大型专业化股份公司，是国内第一家节能门窗上市企业，拥有业内最高资质。公司上市以来着力于业务扩张，加大了对华东、华南市场以及全国幕墙市场的开拓力度，保障公司业务发展。消息面上，公司涉嫌信批违法违规；股东李兰半年内拟清仓减持。二级市场上，短暂企稳后，该股今日再度跌停，短线趋弱，暂回避。数据显示周三该股的DDX为-0.266，大单金额为-905.87万元。

　　冠福股份（002102）周三下跌9.97%公司主要从事日用陶瓷产品的开发、生产和销售，并利用自身销售渠道经销玻璃制品等其他家用品。此外，公司逐步扩展家用品渠道分销业务，子上海五天实业及旗下各分公司，开展家用品连锁店销售、酒店用品卖场销售、电视购物等新业务，以形成新的利润增长点。消息面上，公司终止筹划重大事项；子公司收到政府奖励约2500万元。二级市场上，该股26日复牌以来连续四日跌停，维持30日的判断，暂勿介入。数据显示周三该股的DDX为-0.895，大单金额为-2948.92万元。

　　7月2日 最新深圳红岭私募信息汇总【独家】

　　传闻：朗玛信息：拟发起设立银行正在申请中

　　传闻：天玑科技：金融平台进入最后测试阶段

　　传闻：顺鑫农业：GBD项目住宅部分已基本售罄

　　传闻：东北制药：丙肝试剂盒6月小规模投产

　　传闻：华神集团：下半年推艾唯尔化妆品新品

　　传闻：汉森制药：永孜堂上半年销售增长明显

　　传闻：众合科技：阿布贾城轨ATP系统明年运营

　　传闻：华工科技：量子通信进入量产尚需时间

　　传闻：拓日新能：料陕西光伏项目7月开始验收

　　传闻：新闻联播：我国激光陀螺研制水平跻身世界前列。激光陀螺概念股：航天晨光（600501）、航天电子（600879）、华天酒店（000428）。

　　传闻：公安部亮剑户口本腐败，人像比对成为重要技术手段。人脸识别概念股：东方网力（300367）、汉王科技（002362）、航天信息（600271）、川大智胜（002253）。

　　传闻：习主席南美之行将起航，生物技术或有惊喜。相关生物医药概念股：中国医药（600056）、天坛生物（600161）。

　　传闻：大健康概念备受关注，企业争抢健康服务8万亿蛋糕。大健康概念股：鱼跃医疗（002223）、迪安诊断（300244）、九安医疗（002432）、宝莱特（300246）、天士力（600535）。

　　传闻：阿里巴巴加速医疗战略布局，医药电商迎来春天。医药电商概念股：九州通（600998）、上海医药（601607）、第一医药（600833）、马应龙（600993）、国药股份（600511）。

　　传闻：镁电池研发取得突破，具备多重优势。镁电池概念股：濮耐股份（002225）、云海金属（002182）、北京利尔（002392）。

　　传闻：公车“新能源化”政策出台，每年新能源车占比不低于三成。新能源车：比亚迪（002594）、亚星客车（600213）、中通客车（000957）、宇通客车（600066）、金龙汽车（600686）；充电桩概念股：南洋股份（002212）、动力源（600405）、奥特迅（002227）、和顺电气（300141）、国电南自（600268）；锂电池概念股：多氟多（002407）、佛塑科技（000973）、杉杉股份（600884）、众和股份（002070）、中信国安（000839）。

　　传闻：中巴卫星合作，轴承相关产业链迎契机。轴承概念股：轴研科技（002046）、襄阳轴承（ 000678 ）、南方轴承（002553）。

　　传闻：湖北省新一轮国企改革正式“破冰”， 湖北铁路集团、港航集团正在加紧筹建之中。湖北国改概念股：宜昌交运（002627）、襄阳轴承（000678）。

　　传闻：浙江国企改革方案即将公布，大集团小公司潜力大。浙江国改概念股：浙江东方（600120）、嘉凯城（000918）、物产中大（600704）。

　　传闻：光伏新政完成征求意见，项目收益有兜底。光伏概念股：阳光电源（300274）、中环股份（002129）、中利科技（002309）、特变电工（600089）。

　　传闻：稀土调控力度加码，稀土概念股：五矿稀土（000831）、盛和资源（600392）、宁波韵升（600366）、中科三环（000970）、厦门钨业（600549）。

　　传闻：煤化工项目审批提速，设备与工程建设率先受益。煤化工概念股：东华科技（002140）、天华院（600579）、杭氧股份（002430）、三维工程（002469）。

　　传闻：张高丽29日在北京和俄罗斯总理梅德韦杰夫通过视频连线共同出席了中俄东线天然气管道中国境内段开工仪式并致辞。中国境内段管道开工修建，标志着这条联结中俄两国的陆上能源通道全线启动建设。中方愿同俄方共同 努力，确保管道按计划于2018年建成投产。油气管道概念：玉龙股份（601028）、常宝股份（002478）、久立特材（002318）。

　　传闻：随着辽宁省国资改革的推进，作为辽宁最大企业之一的华晨汽车集团改革也提上了日程。6月29日，华晨汽车董事长祁玉民在接受采访时表示，华晨正在酝酿集团的整体上市。相关个股：申华控股（600653）、金杯汽车（600609）。

　　传闻：上海已经超过纽约，成为全球排名第8位的世界级邮轮母港。未来一系列支持上海邮轮产业发展的政策将陆续出台。游轮概念股有望受益，关注渤海轮渡（603167）、上海佳豪（300008）、太阳鸟（300123）、世纪游轮（002558）等。

　　传闻：相关农垦改革负责人透露，农垦改革方案已经审议通过，此次改革将成为近年来规模最大，最全面的一次。随着改革方案的出台，相关改革企业也都将在这近几天公布具体改革进度。农垦改革概念：亚盛集团（600108）、海南橡胶（601118）、北大荒（600598）、农发种业（600313）。

　　传闻：未来5到10年，A股市场或将诞生5到20家互联网金融企业，同时将产生市值万亿级别的超级互联网金融平台。关注：天玑科技、恒生电子、二三四五、中科金财等。互联网金融正处于高速发展的初期，而行业的发展空间仍巨大，不妨逢低继续关注电子商务相关个股：二三四五、中科金财、同花顺、腾邦国际、天玑科技、恒生电子、用友网络。

　　传闻：30日从发改委网站获悉，为引导长江经济带产业转型升级和分工协作，促进产业转移和生产要素跨区域合理流动和优化配置，推动经济提质增效升级，发改委对以长江经济带国家级、省级开发区为载体开展国家级转型升级示范开发区建设工作，提出相关具体实施意见。长江经济带：南京港（002040）、重庆港九（600279）、宜昌交运（002627）、长江投资（600119）。

　　传闻：涂料产业技术创新战略联盟副秘书长黄继伟在6月29-30日在上海召开的2015年中国涂料工业信息年会上表示，涂料行业“十三五”编制思路确立，将着重涂装行业VOC防治工程，并加大兼并重组力度。国内涂料相关上市公司有金力泰（300225）、渝三峡A（000565）、彩虹精化（002256）、传化股份（002010）等。其中金力泰水性涂料（环保型涂料）占比70%以上，随着环保压力的提高，将利好环保升级较快的龙头企业。

　　传闻：船舶与海洋工程创新与合作国际会议6月29-30日在哈尔滨工程大学召开。来自美、俄、英、法、挪威、日、韩等11个国家55个单位的110余位专家学者成立了国际上首个船舶与海洋工程创新与合作联盟（ICNAME），并审议通过"船舶与海洋工程创新与合作国际组织章程”，这是该领域首个国际组织章程，意味着国际船舶与海洋工程领域进入到了更加注重"创新与合作”的新纪元。船舶概念股：中国船舶（600150）、中国重工（601989）、中船防务（600685）、、中国远洋（601919）、ST舜船（002608）。

　　传闻：继组织实施7类重大工程包之后，近期，发改委又谋划推出城市轨道交通、现代物流等4类新的重大工程包。2015-2017年，国家拟新开工建设68个城市轨道交通工程，并计划重点开展电商物流等10大现代物流项目建设。城市轨道交通概念股主要包括中铁二局（600528）、中国中车（601766）、中能电气（300062）、上海电气（601727）、晋亿实业（601002）、众合科技（000925）、上风高科（000967）等。物流行业受益标的主要包括飞马国际（002210）、瑞茂通（600180）、长江投资（600119）、新宁物流（300013）、华贸物流（603128）等。