一、今日机构劲爆看点
　　申万宏源：反弹压力在4483点缺口附近
　　7月大反弹拉开帷幕
　　新的交易时刻已经来临
　　双因素引发A股超跌反弹
　　暴涨开启筑底第一步 大底将临
　　大盘现惊天逆转 巨震机会已现
　　四大积极因素力促六绝平稳收官
　　多头重磅王牌蓄势待发 七翻身可期
　　二、周三展望：重点布局十大板块优质股（附股）
　　三、顶级私募内部信息交流园
　　顶级私募关注个股：首开股份京津冀龙头强者恒强短线继续强势关注
　　四、实力机构周三强力推荐6只极度低估金股(名单)

二、周三展望：重点布局十大板块优质股（附股）

三、顶级私募天地

顶级私募关注个股

泰山石油（000554）石油改革龙头；强者恒强；短线继续强势关注

华电国际（600027）电力改革龙头；强者恒强；短线继续强势关注

中粮屯河（600737）中粮系个股龙头；强者恒强；短线继续强势关注

首开股份（600376）京津冀龙头；强者恒强；短线继续强势关注

顶级私募个股内幕消息汇总

传闻：体育“十三五”将重点扶持足球、冰雪项目和户外运动，体育概念股：双象股份（002395）、中体产业（600158）、青岛双星（000599）、探路者（300005）。

传闻：环保部：大力发展绿色产业和节能环保产业，节能环保概念股：中电远达（600292）、中原环保（000544）、天壕节能（300332）、双良节能（600481）。

传闻：广州基金牵手广汽集团等发起百亿元国企改革基金，广州国企改革概念股：广汽集团（601238）、广弘控股（000529）、广州浪奇（000523）、珠江实业（600684）。

传闻：接近中车人士透露，南北车合并只是中国铁路行业重组改革的第一步，中车收购中国置业其实是为了以后给收购庞巴迪铁路业务铺路。今年4月份，路透社也有相关消息传出。

传闻：银监会副主席周慕冰26日在2015陆家嘴论坛表示，在服务实体经济的同时，银行业还将加快推进重点领域改革，进一步释放活力与效率，继续推动扩大民间资本进入银行业。相关个股：格力电器、美的集团、保龄宝。

传闻：日前，深圳出台了《关于促进创客发展的若干措施（试行）》和《促进创客发展三年行动计划（2015~2017年）》，设立2亿元创客专项资金，对创客空间、创客项目、创客服务、成果转化和创客活动予以支持。关注创业概念股：鲁信创投（600783）、大众公用（600635）、钱江水利（600283）、电广传媒（000917）等。

传闻：国务院新闻办公室于6月26日下午3时举行新闻发布会，请银监会主席尚福林介绍鼓励民间资本进入银行业等方面情况，并答记者问。民营银行概念：顺发恒业（000631）、华峰氨纶（002064）、美邦服饰（002269）、红豆股份（600400）、健康元（600380）、香江控股（600162）。

传闻：据媒体报道，中国商飞公司C919将于明年试飞，预计中国民航局将在2018年左右对C919飞机颁发合格证。C919试飞时间比原计划有所推迟，主要是为了进行过饱和测试，提升飞机的安全性。随着C919的逐步量产，高温合金、刹车系统等航空配套材料，迎来市场扩容机遇。相关个股：博云新材（002297）、钢研高纳（300034）。

传闻：据住建部网站25日消息，住房城乡建设部标准定额司、城市建设司组织部标准定额所、上海市政工程设计研究总院等单位，于近期编制完成了《城市综合管廊工程投资估算指标》。相关个股：青龙管业（002457）、国统股份（002205）、永高股份（002641）。

传闻：外交部发言人陆慷25日宣布：《亚洲基础设施投资银行协定》签署仪式系列活动将于29日在北京举行，习近平将会见出席签署仪式的意向创始成员国代表团团长，李克 强将向其间的亚投行特别财长会发表书面致辞。一带一路概念：中国中铁（601390）、中国铁建（601186）、中国交建（601800）、中国电建（601669）、太原重工（600169）、中国中冶（601618）。

传闻：国家发改委固定资产投资司司长许昆林26日表示，今后将加大重点领域有效投资，充分发挥稳增长调结构惠民生的多重作用。抓紧推进新兴产业、增强制造业核心竞争力、现代物流、城市轨道交通4个新的重大工程包，尽快推出现代物流、城市轨道交通2个国务院已经批准的工程包。关注ppp概念股：碧水源（300070）、万邦达（300055）、巴安水务（300262）、棕榈园林（002431）、围海股份（002586）等。

传闻：6月25日，北京市政府常务会议审议通过《北京市关于加快发展体育产业促进体育消费的实施意见》。《意见》指出，到2025年，体育产业总规模超过3000亿元，实现增加值500亿元左右；体育服务业增加值比重达到体育产业增加值的70%以上；经常参加体育锻炼的人口达到50%以上。《意见》首先提出深入推进体育项目职业化改革试点。引导北京国安足球俱乐部、北京首钢篮球俱乐部、北京汽车排球俱乐部建立现代企业制度。相关个股：中体产业（600158）、中信国安（000839）、人民网（603000）、河北宣工（000923）。

传闻：日前南京市长缪瑞林专题调研市属国企改革工作。要求进一步加快国企改革步伐，全力推进转型升级，把全市国企改革工作向纵深推进，努力做强做优做大国有企业。在随后召开的市属国企改革座谈会上，市国资委汇报了近几年市属国企改革情况以及下一步工作打算，新工集团、紫金集团、交通集团、商旅集团、东南集团分别就改革推进情况作了发言。南京国资概念股：南京化纤（600889）、南纺股份（600250）、金陵药业（000919）、南京医药（600713）、南京中北（000421）、南京高科（600064）等。

传闻：从四川省投促局举行的情况说明会上获悉，为鼓励和引导社会资本参与投资基础设施等领域项目，规范地推广运用政府和社会资本合作模式（PPP），通过拓展社会投资新领域促进地方扩投资、稳增长，拟于8月上旬在蓉举行政府与社会资本合作投资项目（含PPP项目）推介会。据悉，本次会议提前向参会企业负责人推出政府性投资项目（含PPP项目）625个，投资总额9876.8亿元，项目平均投资规模15.8亿元，主要涉及基础设施，医疗卫生、健康养老，文化教育体育旅游和保障住房类项目。相关个股：渝开发（000514）、四川双马（000935）、四川路桥（600039）。

四、实力机构周三强力推荐6只极度低估金股(名单)

　　峨眉山A(000888)：回调是买入良机 后续潜在亮点颇多
　　1.大峨眉西环线打开发展空间。大峨眉西环线(峨眉山-洪雅)基础设施不断完善，我们判断，2016年底，峨眉山零公里-洪雅的一级公路有望竣工，基础设施困扰问题基本解决，为公司后续的外延扩张奠定很好的外部基础。
　　2.佛文化旅游区异地开发。(1)柳江古镇是四川10大古镇之首，也是大峨眉西环线开发的最主要项目支撑，由公司控股子公司洪金旅游开发建设；项目总体规划占地4.33平方公里，一期占地700亩。(2)柳江古镇重点打造以药师佛文化为主体的“东方琉璃世界”和“消灾延寿圣地”，形成以峨眉山金顶为核心，金顶十方普贤、乐山大佛、柳江药师佛三足鼎立的“大峨眉三佛、三宝”。(3)配套建设以温泉康疗为引领的养生养老健康度假项目，打造成养生度假休闲特色小镇和“海峡两岸养生求寿产业体验园区”。
　　3.养老产业潜在标的。养老产业是柳江古镇的重点产业之一；我们认为，除了柳江古镇外，大峨眉西环线，很适合发展养老产业：(1)毗邻核心城市(成都和重庆)；(2)气候、自然条件好；(3)佛教文化浓郁，这是其他地方所无法比拟的。因此，公司也是潜在的养老产业标的。海通证券

　　信质电机(002664)：坚定布局新能源汽车动力总成产业链 转型步伐再加速
　　投资建议：买入-A投资评级，上调6个月目标价至64.00元。我们预计公司2015年-2017年的收入增速分别为24.5%、24.4%、24.6%，净利润增速分别为37.2%、35.4%、27.8%，EPS分别为0.64元，0.86元和1.10元；维持买入-A的投资评级，上调6个月目标价至64.00元，相当于2015年100倍的动态市盈率。安信证券

　　东方钽业(000962)：管理层更迭或带来新转变
　　事件：近期，我们拜访了东方钽业，与公司部分管理层人士做了交流。
　　东方钽业(000962)是中国最大的钽铌专业研发生产基地。公司的控股股东为中色(宁夏)东方集团有限公司，实际控制人为央企中国有色矿业集团有限公司。公司管理层近期发生更迭，从候任董事长和总经理的履历看，均是在控股股东体内经过不断磨练、一步步成长起来的内部管理人员。我们判断，新管理层将致力于将公司带出困境。
　　东方钽业(000962)的传统主导产品是钽铌制品，近两年公司做了一些业务上的拓展，延伸到钛金属及合金制品、光伏材料等领域。从营收分布来看，钽铌制品仍然占据公司营收的主导地位，并且贡献了一定利润；而在新产业方面，虽营收贡献增加，但整体亏损，特别是钛板块亏损严重，使公司业绩整体上大幅下挫；同时公司为了弥补营收的整体下滑，保持了一定的贸易量。
　　此前募投项目进展不利。2011年以来，公司通过配股的方式，丰富了钽铌核心业务的品类：1)极大规模集成电路用靶材高技术产业化示范工程，建设了一条以钽靶材为主兼顾钛、铜等靶材加工的年产80吨钽金属系列靶材生产线；2)铌及铌基材料高技术产业化示范工程，新增了一条年产10吨高纯超导铌材生产线，以及一条年产60吨化工防腐铌基合金管棒材(30吨/年)和电光源铌锆合金管丝材(30吨/年)生产线；3)一氧化铌高技术产业化示范工程，在现有中试生产线基础上，新建一条年产60吨一氧化铌(NbO)生产线。靶材和铌基材项目现已经投产，而一氧化铌项目由于市场变化进展不利；4)公司原募投项目计划建设3000吨的生产线，后因技术问题取消了一部分产能投资，现在产能约2500吨。这几年整个民用钛市场竞争十分激烈，而军品市场准入门槛高，销售有限，同时公司钛加工材产品结构不合理，对业绩形成了拖累。
　　估值与评级：考虑到公司传统主导产品和新产品尚面临一定的困难，我们预计公司2015-2017年EPS 分别为-0.24元、-0.21元和-0.18元。但公司质地较好，新管理层加大改革力度，暂时给予公司“增持”评级。西南证券

　　新界泵业(002532)：定增3.2亿加码主业 农用水泵龙头持续拓展
　　公司发布非公开发行股票预案，拟向公司实际控制人之一许敏田先生、深圳市北极星光资产管理有限公司、台州润熙投资合伙企业(有限合伙)、深圳市明道中鑫投资企业(有限合伙)、宁波正友润和投资合伙企业(有限合伙)、李伟军先生等合计6名特定对象非公开发行股票数量为1829.62万股，非公开发行股票的价格为人民币17.49元/股，锁定三年，募集资金约3.2亿元投向年产120万台水泵技改项目和补充营运资金。
　　评论
　　公司专注于农用水泵行业的发展，本次定增将增强公司主业的竞争实力：公司长期以来专注于水泵行业的发展，目前已经成长为国内最大的农用水泵制造企业。为增强公司主业的竞争实力，此次定增募集资金部分(2.1亿元)投向水泵技改项目(计划总投资3.35亿元)，项目达产后将生产潜水泵80万台，污水泵20万台和井泵20万台，预计实现年销售收入5.44亿元，利润总额达7573万元，项目的财务内部收益率(税后)18.86%，税后投资回收期7.80年(含建设期)，总投资收益率为21.21%。
　　大股东参与认购，彰显对公司发展的信心。此次定增，公司大股东许敏田先生(董事长)参与认购，出资约1亿元认购约574万股，占本次发行股份数量的31.38%，彰显出对于公司未来发展的信心。此外，今年4月20日许敏田先生与公司以及广发信德公司共同出资2亿元设立产业投资基金，为公司产业转型升级寻找相关投资机会，预计未来公司将会积极推动行业资源整合，充分利用上市平台和产业基金实现自身产业的转型升级。
　　公司今年业绩有望保持较快增长：1、从业务层面来看，公司历来经营稳健，目前已经建立起了覆盖全国的5000多家经销商，同时依靠品牌形象推动产品销售。在中央持续加大对农田水利工程和农机补贴的大背景下，公司的销售收入有望持续稳健增长。此外，公司产品结构持续优化，目前在污水泵领域已经形成较强竞争力，在国家出台“水十条”的大背景下，我们预计公司此块业务将或将成为拉动业绩的另一大引擎。2、从公司管理层面来看，公司于2014年对员工实施了股权激励，激励计划首次授予的股票期权的行权价格为11.73元，限制性股票的授予价格为6.06元，行权条件为2015年扣非净利润增速不低于18%。同时，由于2014年套期保值导致业绩出现异常下滑，2015年此因素将完全消除，预计业绩同比将会有较快增长。
　　投资建议
　　公司作为农用水泵行业龙头，竞争力主要体现在产品质量、品牌、渠道等方面，这是行业内的其他竞争对手短期内无法超越的。根据我们的盈利预测，公司2015-2016年的净利润分别为1.29亿元和1.65亿元，同比增长38.7%和28.2%，总体保持较快增长。同时，考虑到公司存在外延拓展预期，我们维持其“增持”评级。国金证券

　　科陆电子(002121)：增持国能电池股权至30% 进一步务实储能基础
　　继续增持国能电池股权。2015年5月23日公告，公司以4000万元收购了郭伟持有的13.33%的国能电池股权。公司将以人民币7,200万元受让参股子公司国能电池16.67%的股权。本次交易完成后，公司对国能电池的持股比例将由13.33%增加到30%。以目前交易价格计算，国能电池估值4.32亿元；交易对手承诺，国能电池2015-2017年扣除非经常性损益的净利润分别不低于4,000万元、6,000万元和8,000万元，国能电池PE只有10.8倍、7.2倍、5.4倍。
　　进一步务实储能基础。公司通过收购国能电池满足了公司储能行业细分市场的需求；并打通上下游产业链，不仅降低了成本，也可以更好地为客户提供一体化的整体解决方案，拓宽了公司的业务发展空间，实现经营协同效应。这次增持国能电池股权，进一步提高了公司在国能电池业务中的参与度，更加快速的推动公司储能业务的发展。不排除公司未来与国能电池进一步在资本上的合作。
　　公司产业布局完善，卡位优势明显。公司业务覆盖分布式光伏发电、储能、电力应用管理(节能减排以及电动汽车充电站)以及电力监测技术(智能配电、智能用电，目前主要还是在出售设备阶段)，新一轮定增加码储能微网、充电网络智能云和售电网络能源管理及服务平台建设，若深电能未来能够获得售电牌照，公司将能够获得运营范围内的发电、配电和用电客户的能源数据，实现公司能源从产生到输送、分配以及消费的数据闭环，公司在能源互联网平台建设上卡位优势显著，我们认为公司是能源互联网最核心标的。
　　盈利预测及评级：按照公司现有股本(不考虑这次非公开增发)，我们预计公司2015年、2016年、2017年EPS分别为0.61、0.97、1.08元，对应2015年6月26日收盘价(29.79元)的PE分别为49、31、26倍。公司在能源互联网上强势拓展及卡位优势，未来几年业绩具有高成长性，本次大盘系统性调整，我们认为公司是被市场错杀的优质标的。并且公司目前股价比新一轮非公开价格(25.65元/股)溢价16%，已经具有很强的安全边际，值得重点关注。我们维持公司目标价53.35元，给予公司“买入”评级。信达证券

　　东方国信(300166)：外延扩张再传捷报
　　投资建议：“专注大数据运营+超强执行力”构建公司核心竞争力，大数据龙头峥嵘初现。预计2015-2016年EPS分别为0.41元、0.56元，维持“买入-A”投资评级，6个月目标价53元。安信证券

　　
家用电器行业:白马抵御震荡,掘金优质黑电和转型公司

　　类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司
　　核心观点:
　　上半年行业表现回顾。
　　2Q15以来,上证综指上涨12%,沪深300上涨7%,创业板指上涨25%,涨幅环比1Q15放缓。2Q15,家用电器行业指数上涨23%,其中白电子行业上涨22%,视听器材子行业上涨28%。比较各行业当前估值水平和历史估值区间,白电板块的绝对估值处于历史低位,而相对沪深300估值上升至历史区间中部;黑电板块的绝对估值位于历史区间中部,相对估值位于区间中部偏上;总体而言,估值风险较小。
　　白电:短期风险释放,竞争趋缓,盈利确定性上升。
　　随着格力放弃每年200亿收入增长的硬性指标,最大的行业短期风险因素释放,价格战压力也随之减轻,空调行业稳定的需求和竞争格局将带来盈利的确定性。同时,竞争压力的缓解使得天气因素在分析中的重要性下降,因为随着经销商信心的回升,空调销售体系的抗风险能力得到修复,龙头的积累足以化解短期的销量波动。考虑到销量和价格的趋势,预计行业收入增长放缓,利润增速快于收入增速。在冰洗市场,随着美的的发力,以及惠尔浦的经营渐入正轨,预计行业竞争将趋于加剧。
　　黑电:利用封闭体系切入用户运营,有望重塑价值。
　　由于监管规定要求互联网电视内容服务平台不能接入公共互联网,因此电视端的生态体系较为封闭,硬件厂商可以决定是否将应用置入电视机,从而影响用户的下载决策。因此,硬件商有望据此参与用户资源的运营,也就是扮演应用商店运营者的角色。
　　我们预计,电视厂商切入上游的侧重点未必仅仅在于自制内容,更重要的是在于运营用户资源,成为真正的渠道角色,提升产业链的地位,保障长期盈利能力。同时,运营的风险和投入都比制作内容小得多。如果运营顺利,再向内容制作延伸也未尝不可。因此,我们认为通过参与运营,电视机硬件厂商的价值有望得到重估。
　　投资策略。
　　我们的选股思路有两条,第一条是选择受益于地产销售反弹、原材料价格低位运行的白电和小家电龙头,在震荡中具有较好防御性,包括美的集团、青岛海尔、苏泊尔登。第二条是选择有望转型成功的真成长标的,选股标准包括转型方向符合行业发展趋势,转型思路清晰坚定,竞争力和执行力较强,估值具有安全边际,推荐标的包括海信电器、兆驰股份、蒙发利。
　　风险提示:黑电用户积累速度慢于预期。电视游戏、电视购物等后端服务内容发展速度低于预期。

　　
有色金属行业:心有所持,随遇而安

　　类别：行业研究 机构：光大证券股份有限公司
　　本周核心观点.
　　6月28日起,中国央行实施针对性地对金融机构实施定向降准,同时下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。央行“双降”政策释放的重大意义不言而喻。一方面不断下行的实体经济需要融资成本进一步下降,另一方面“双降”选在股市大跌之后也预示着监管层期待一个健康发展的资本市场在经济下行中发挥直接融资的重要性。对于货币政策,我们坚持经济不起、宽松不止的判断。
　　从中长期看,现阶段有色金属价格及需求均处于周期底部和历史低位,一方面是货币流动性的持续宽松,另一方面是经济复苏的预期。我们继续维持行业买入评级。但短期,由于希腊公投风险,避险情绪或将主导美元走强,压制工业金属价格反弹。从行业配置上,我们建议关注年初以来涨幅较少以及存在国企改革预期的个股及板块。
　　行业观点及推荐组合.
　　核心组合:锡业股份、章源钨业、久立特材。
　　传统分析框架下建议关注广晟有色、江西铜业、中国铝业。变革分析框架下建议关注闽发铝业、西部材料、鲁丰环保、怡球资源、常铝股份。
　　上周行情回顾.
　　上周大盘指数收报4336.20,周涨幅-6.48%。有色金属指数收报4728.56,周涨幅-9.67%。
　　子板块跌幅后三名的是铝(-6.53%)、铜(-7.13%)、非金属新材料(-8.23%);前三名的是磁性材料(-13.16%)、锂(-12.75%)、稀土(-12.48%)。
　　个股方面,涨跌幅前五是中国铝业(2.00%)、银邦股份(1.65%)、中钢国际(1.36%)、罗平锌电(1.28%)、刚泰控股(-1.66%);跌幅前五是江粉磁材(-21.50%)、中科三环(-20.90%)、精诚铜业(-20.78%)、久立特材(-18.31%)、山东黄金(-18.23%)。
　　行业及公司资讯.
　　1、央行下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点.
　　2、6月汇丰中国制造业PMI初值为49.6,比上月终值高0.4个百分点.
　　3、美国6月服务业采购经理人指数初值为54.8,为今年1月以来最低.
　　4、ICSG:全球精炼铜市场3月供应过剩6000吨.
　　5、我国5月稀土及其制品出口同比增加5.7%.

　　
机械军工周报:坚守业绩和确定性,战略配置军工、国企改革等板块

　　类别：行业研究 机构：安信证券股份有限公司
　　1、核心组合:鼎汉技术、南方泵业、恒立油缸、机器人、闽福发A、中航飞机、四川九洲、宝德股份、天地科技、隆鑫通用(加入隆鑫通用、恒立油缸).
　　上周组合涨幅-5.7%(50%仓位),本周70%仓位,同期沪深300指数22.71%,申万机械指数73.26%,申万军工指数81.05%。
　　2、重点组合:中国卫星、中国重工、中船防务、巨星科技、通达动力、南方汇通、楚天科技、隆华节能、丹甫股份、吉艾科技、长荣股份、光电股份、南风股份、海特高新、常发股份、京山轻机、四创电子、海得控制.
　　3、本期核心观点:部分优质个股超跌,建议配置,持续聚焦军工、工业4.0、环保、国企改革四大主题金矿。近期大盘剧烈调整,我们认为板块部分优质个股超跌明显,这些优质公司管理层优秀,行业成长性好,公司有核心竞争力,配置时点再次到来。另外目前经济数据持续低迷,短期有止稳迹象,据我们草根调研传统机械需求端改善不明显,供给端无显著收缩,驱动整个板块行情的因素没有变化,我们仍然坚持原来分析框架,聚焦新经济,关注改变和转型,以军工、工业4.0、环保、优质公司转型为重点。
　　建议下半年重配军工,国家意志+军民融合,国家意志主要就是主战装备的重要性提升、实战训练和国产化要加快。抗战胜利70年大阅兵、发动机重大专项的出台,南海局势的演变是行业发展的推动力,军民融合上升为国家战略,军工信息化、新式武器列装、定价机制改革、民参军使很多企业显著受益,建议选择确定性高的公司。大股票重点推荐中航飞机、中国重工(中国船舶等)、中航动力、中直股份。推荐闽福发A、通达动力、光电股份、四川九洲、海特高新、四创电子、常发股份等。
　　铁路板块机会集中于:海外进展顺利带来估值提升、十三五规划超预期以及动车组整车和零部件国产化加速。重点关注高铁后运营维护市场及核心零部件国产化的鼎汉技术、辉煌科技、康尼机电、太原重工、春晖股份、神州高铁。
　　阿里进军机器人产业,直接进入人工智能和服务机器人领域,科技创新无止境,未来机器人和人工智能、工业4.0将是长期大主题。工业4.0不仅深刻的改变了制造业,而且还带来了商业模式的变革及估值体系的改变,对于传统的硬件企业,如果能在软件方面有突破,能力会有巨大提升,我们建议围绕工业4.0所包含的四条主线,即智能制造、工业通信互联、工业大数据、智能物流等来深挖投资机会。给予行业买入-A评级,详细逻辑可参考我们深度报告。
　　4月1日我国天然气价格正式并轨,各省增量气每立方米下降0.44元,我们认为,上半年燃料油和LPG价格较低,价格便宜的海上LNG进口量增加,天然气价格在第三季度有望进一步下调,随着合理的价格体系,充足的气源,和国家对环保的逐渐重视,我们认为天然气行业将在中国迎来快速发展,利好燃气公司和天然气装备公司,推荐富瑞特装、金卡股份、金鸿能源、长百集团。
　　4、上周行业涨幅:纺织机械板块跌幅较小。
　　上周机械行业下跌9.1%,国防军工行业下跌3.0%,同期沪深300指数下跌了6.5%。在细分子行业中,纺织机械板块跌幅为0.5%。我们重点关注的海油工程、潍柴重机、四创电子涨幅8.4%、0.6%、0.1%。
　　5、上周调研、重点报告邮件:中期策略:聚焦制造2015,四大主题金矿持续全年;国防军工:近期催化剂增多,二季度重点配置军工,中期策略会:昆仑论剑,牛市大跌后如何布局。恒立油缸:转型升级加速,高端制造外延发展,中国制造2025最佳标的之一6、近期关注:安信证券2015中期策略会,国企整合改革进展,阅兵、工业4.0。
　　7、风险提示:新兴转型企业不达预期;宏观经济增速下行超预期。

　　
2015年下半年纺织服装行业投资策略:基本面回暖,转型预期强烈

　　类别：行业研究 机构：太平洋证券股份有限公司
　　报告摘要
　　行业呈现复苏的迹象:2015年上半年全国百家重点大型零售企业服装类商品零售额同比增速触底回升;出口形势持续低迷;行业收入增速及利润总额增速持续放缓;盈利能力略有提升。根据已公布的财务数据,纺织服装板块整体的盈利能力自2014年第三季度触底后,开始呈现缓慢提升趋势。且行业扩张能力不断加强,自2014年第三季度销售收入及净利润增长出现负增长,行业见底后,开始呈现快速扩张的趋势。
　　板块快速上涨源于转型强烈预期:2015年年初至今,纺织服装板块整体涨幅为143.6%,位于万得67个细分板块中的第11位。基本面的微弱复苏还不足以支持整个板块大幅度上涨。最近半年纺织服装板块大幅度上涨更多是因为行业内多家公司进行了同行业的并购重组以及跨行业的战略布局。这些公司存在现金流充裕、市值小、主业下滑或者增长乏力的特征。 重点关注公司:重点推荐向移动社交转型的华斯股份(002494.SZ)、向智能家居转型的梦洁家纺(002397.SZ)、向大体育生态圈转型的贵人鸟(603555.SH)、向大时尚生态圈转型的朗姿股份(002612.SZ)、以及向跨境电商转型的奥康国际(603001.SH)。
　　2015年下半年投资建议:经过六月份快速的调整后,纺织服装板块整体已经从最高点向下回调的幅度超过了20%,我们认为经过短期迅速的调整后,前期快速上涨所累积的风险有所释放,在纺织服装基本面持续复苏、行业转型升级(跨境电商、互联网金融、户外体育、时尚产业、移动社交)、变革持续深化的大背景下,板块将重拾升势,看好板块下半年的走势。
　　风险提示:近一年累计涨幅过大,行业整体市盈率过高,短期有回调压力;纺织服装行业业绩复苏不达预期;转型力度不达预期,转型后业绩改善程度低于预期。

　　
构建高送转组合:高送转建筑股标的猜想

　　类别：行业研究 机构：申万宏源集团股份有限公司
　　投资建议:为构建高送转(10送或转10以上)股票组合,我们将建筑装饰行业2010年至2014年高送转的公司进行了梳理,总结了它们具有的四点共同特征:(1)总股本低于2.5亿股,流通股本低于1.5亿股,并且该项指标越低则表明高送转的可能性就越大;(2)公司的未分配利润和资本公积之和应在3元以上,该项指标越大则表明越大的高送转概率;(3)进行高送转的股票应该具有较好的盈利性,EPS越高高送转的概率越大,一般在0.4元以上;(4)我们发现一般情况下高送转出现在上市的头几年,大概率在5年之内,所以我们认为在目前时点,2010年后上市的公司高送转概率更大。
　　虽然以上总结的特征既不是充分条件也不是必要条件,但能够帮助缩小组合范围。根据以上特征,我们建议构建建筑高送转组合可关注柯利达、全筑股份、中矿资源、设计股份(目前停牌)、园区设计(目前停牌)、瑞和股份(目前停牌)。
　　柯利达:公司主营业务为建筑幕墙与公共建筑装饰工程的设计与施工。2015年2月上市,总股本1.2亿股,流通股本0.3亿股,资本公积和未分配利润之和为6.9元,EPS(TTM)为0.8元。预计公司2015/2016年EPS为0.87和0.96元,对应价格当前PE为45X/40.8X。
　　全筑股份:公司主营业务为建筑装饰工程。2015年3月上市,总股本1.6亿股,流通股本0.4亿股,资本公积和未分配利润之和为3.8元,EPS(TTM)为0.5元。
　　预计公司2015/2016年EPS为0.52和0.58元,当前价格对应PE为70.1X/62.9X。
　　中矿资源:公司业务包括固体矿产勘查工程技术服务和地基基础工程施工服务,主要为国有大型矿业公司境外找矿和生产性探矿项目提供地质勘查工程技术服务,业务领域以海外市场为主。2014年12月上市,总股本1.2亿股,流通股本0.3亿股,资本公积和未分配利润之和为4.4元,EPS(TTM)为0.4元。预计公司2015/2016年EPS为0.39和0.43元,当前价格对应PE为88.8X/80.6X。
　　设计股份:公司主营业务为工程设计咨询。2014年10月上市,总股本1.0亿股,流通股本0.3亿股,资本公积和未分配利润之和为14.4元,EPS(TTM)为1.6元。预计公司2015/2016年EPS为1.83和2.11元,当前价格对应PE为43.7X/38X。
　　园区设计:主要从事建筑领域的工程设计、工程总承包、工程监理及项目管理业务。2014年10月上市,总股本0.6亿股,流通股本0.2亿股,资本公积和未分配利润之和为12.2元,EPS(TTM)为0.8元。预计公司2015/2016年EPS为0.82和0.91元,当前价格对应PE为71.4X/64.3X。
　　瑞和股份:公司主营业务为建筑装饰工程。2011年9月上市,总股本1.2亿股,流通股本0.9亿股,资本公积和未分配利润之和为7.2元,EPS(TTM)为0.5元。
　　预计公司2015/2016年EPS为0.55和0.60元,当前价格对应PE为106X/97.5X。

　　
电子行业周报:继续看好互联网+、物联网、半导体领域投资机会

　　类别：行业研究 机构：海通证券股份有限公司
　　电子行业投资逻辑(2):继续看好半导体板块投资机会:
　　大盘回调拿住确定性最高的个股,推荐半导体板块的【通富微电】、【三安光电】、【华天科技】。半导体板块我们认为是基本面最好的板块之一,在大基金的推动下,板块内催化剂可能持续出现,前期的长电科技、艾派克即如此,后续三安光电的第一步已经迈出,后续动作值得关注,作为封测龙头的通富微电、华天科技等也可能是板块内下一个催化剂,我们建议重点关注半导体板块。另外汽车电子板块【保千里】,安防运营板块的【中安消】依然看好,股价相对有安全边际。
　　投资组合:中安消、通富微电、合力泰、恒宝股份、天喻信息、三安光电;
　　建议关注:浙江东方、保千里、汉威电子、晶方科技、华天科技、奋达科技。

　　
军工行业2015年下半年投资策略:站在军工改革的风口上

　　类别：行业研究 机构：信达证券股份有限公司
　　本期内容提要:
　　2015年上半年军工板块涨幅领先大盘,核心装备类军工股领涨。在“两会”公布国防预算, 军民融合上升为国家战略,国防白皮书《中国的军事战略》发布等一系列热点事件驱动下, 军工板块在2015年上半年走势领先大盘,其中承担核心武器装备研制任务的军工股上涨幅度最大。我们判断,军工行业仍处于上升周期,军民深度融合和国防装备刚性需求构成板块长期利好,军事热点事件、军工改革政策出台等将成为2015年下半年行情的短期催化剂。
　　国企改革和产业升级背景下,军民深度融合代表着未来军工行业的发展方向。习近平主席强调,“努力形成全要素、多领域、高效益的军民深度融合发展格局”。我们认为,军民融合式改革离不开资本市场的支持,特别在武器装备研制和后勤保障领域,并购重组、混合所有制等资本市场工具将成为构建我国军民一体化国防工业体系的重要途径。我国军工体制改革呈现明显加速趋势,我们坚定看好符合军民融合改革趋势的军工上市公司。
　　2015年下半年看好产业转型类“民参军”标的和有明确改革预期的军工“白马股”。2015年下半年是“十二五”收官的冲刺阶段,十大军工集团的改革有望加速实施,军工集团整合、研究所改制、混合所有制、员工持股等改革措施在下半年可能实现突破,具备相关改革预期的军工“白马股”将受益;在产业升级背景下,从事传统产业的民营公司转型切入军工领域的案例层出不穷,该类“民参军”公司往往具有较强的资本实力或技术积累,并购标的多为成熟军工企业,资产整合后能够迅速做大军工业务规模并产生效益,同时该类民参军公司享有较高的估值弹性。
　　行业投资评级和重点公司推荐:在国企改革和产业升级的背景下,军方对武器装备的需求和国家加速推进军民深度融合构成了军工行业的长期利好,我们认为2015年下半年民参军仍是市场热点,同时国有军工集团改制改组有望实现突破,因此我们上调军工板块至“看好”的评级。重点推荐公司包括迪马股份(600565,“买入”评级)、凌云股份(600480,“买入” 评级)、泰豪科技(600590,“买入”评级)、中航光电(002179,“买入”评级)。
　　催化剂:民营企业进入军工领域并取得军品订单;国有军工集团改革方案落地;国内发生军事热点事件。
　　风险因素:军品市场开放导致竞争加剧,毛利率降低;军工行业改革进程可能低于市场预期; 民营企业并购军工资产存在较大不确定性。

　　
电子行业2015中期策略:加速赶超经济下迎来中国“智”造大时代

　　类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司
　　大陆电子行业加速赶超仍将持续,未来动能在半导体与汽车电子
　　大陆电子行业是典型的加速赶超型经济,借助于智能手机时代的产业转移以及参与全球分工实现快速发展。从当前时点来看,大陆电子企业已在多个消费电子细分领域(如声学、触控等)实现对台湾的追赶或赶超。未来大陆电子企业有望凭借庞大的本土市场,加速整合全球资源,完善供应链,进一步在更多领域实现对台湾乃至日韩和欧美企业的追赶乃至赶超, 从 “中国制造”走向“中国智造”。我们看好大陆企业在半导体和汽车电子领域的发展机遇,有望通过在这些领域的发展,实现赶超经济的进一步深化。
　　半导体:国家意志逐步落地,世界资源嫁接中国市场
　　国内IC 产业目前已经形成了从设计、制造、封测到终端的完整产业链, 部分电子企业进入了国外一线厂商的供应链,并开始步入规模扩张阶段。《国家集成电路产业发展推进纲要》的发布以及国家集成电路产业投资基金的助力,将发展集成电路产业上升为国家战略。其中化合物半导体涉及到国防军工、信息安全、绿色能源等重要领域,将是《纲要》扶持发展的重点,也是我国半导体最有望实现弯道超车的新蓝海。我们看好在国家产业基金和资本市场平台的支持下,国内半导体业者将加速海外并购,不断提升产能、技术、市占等,迈向国际一流水平。
　　汽车电子:行业新趋势带来新机遇,大陆企业借助外延式发展积极切入
　　全球汽车电子市场规模超过2000亿美元,中国汽车电子市场规模约为4000亿元人民币,发展空间广阔。而随着汽车整体电子化程度的提升,未来市场容量将进一步扩大。同时,汽车零部件标准化和模组化成为趋势、汽车电子供应链也趋于开放,为大陆新兴的汽车电子企业带来新的发展机遇。从产品的成熟程度和切入相关供应链的难易程度分析,我们认为未来大陆厂商将有望从汽车线束/连接器以及车载设备与车联网领域切入汽车电子市场。我们看好在消费电子零部件领域(如线束、连接器等)具备较强竞争力的企业通过外延式的发展,在汽车电子业务上获得良好的发展。
　　投资策略
　　我们看好在消费电子零部件领域具备较强竞争力的企业通过外延式的发展,在汽车电子业务上获得良好的发展,推荐得润电子、立讯精密、永鼎股份。也看好国内半导体产业在国家意志推进下将实现突破,推荐三安光电、北京君正、华天科技;也同时看好在加速赶超经济下中国企业工业4.0领域的机会,推荐长盈精密、远方光电。
　　竞争加剧导致价格下滑,宏观经济下滑,新技术导入低于预期。

　　
电力设备新能源行业周报:关注碳交易和新能源汽车产业链的投资机会

　　类别：行业研究 机构：国信证券股份有限公司
　　关注碳资产碳交易板块投资机会
　　3月份政府工作报告首提碳资产排放权交易,但这一块是目前我们行业中唯一没有被市场挖掘的板块,但这块政府大力支持的力度会越来越强的方向不会变化,相关企业也会因此而受益,关注臵信电气。
　　关注新能源汽车产业链的投资机会
　　目前传统公交车出租车都有燃油补贴,不排除未来新能源汽车有燃油补贴的可能; 充电站建设补贴政策出台将利好充电桩设备企业并顺带利好新能源汽车产业链。相关企业包括:万马股份、森源电气、科陆电子、东源电器、特锐德、易事特、奥特迅等。
　　未来电力设备新能源行业的投资仍然会围绕能源互联网展开,选股上以低估值或涨幅较少标的为主要依据。 能源互联网中,企业的主要盈利模式将是提供设备、搭建平台提供服务和购售电等。如此,传统的智能电网设备提供商、拥有新能源尤其是分布式能源运营能力的企业及通过参与电改进而参与购售电业务的企业将是主要受益标的。
　　我们于近期分别出具了充电桩、能源互联网、核电、光伏及储能行业深度报告,敬请关注。

　　
环保行业2015年中期投资策略:关注四类环保股,可攻可守正当时

　　类别：行业研究 机构：信达证券股份有限公司
　　行业回顾:从2015年上半年发布的政策来看,水务领域的政策最为抢眼,此外PPP、第三方治理等模式层面的政策以及按日计罚等执行层面的政策也进一步补充了十二五环保体系的细节。从2015年下半年开始,关于“十三五”环保产业规划的信息将会进入人们的视野。十三五环保产业规划将与三大行动计划无缝对接,总社会投资有望达到17万亿元。
　　市场回顾:截止6月26日,我们统计的A股59只环保股15年的算数平均涨幅为90%,跑输中小板和创业板;1年内的算数平均涨幅为153%,与中小板涨幅持平。涨幅最高的多只个股均为新股、次新股以及高送转股。排除新股、次新股,监测、节能、大气类环保个股的涨幅靠前,水务、固废类环保股的涨幅靠后。
　　投资策略:当前时点,从攻守兼备的角度,我们建议关注四类环保股:1)跑输大盘的“双低”环保股,有一些或市盈率较低、或市值较小的“双低”环保股票1年内跑输大盘,安全边际较高;2)获得PPP项目的区域龙头环保股,水务行业是新一轮环保PPP项目主要的实践地,已获得PPP项目的区域水务龙头有望获得更多订单;3)设立并购基金的外延型环保股,通过并购基金的介入,上市公司既能够享受到并购带来的收益,又能规避潜在风险,已设立并购基金的环保股具有并购预期;4)拓展互联网+环保的主题型环保股,互联网对环保的变革不仅体现在技术和思维方面,还体现在文化方面,互联网+环保是效果时代环境企业的必修课。
　　行业投资评级:2015年是“十二五”收官之年,也是绿色GDP大考之年,中央对各级政府的环保考核趋严,倒逼环保投资落地。同时,十三五规划开始进入视野,环保行业的政策力度和持续性不容置疑。我们维持环保行业“看好”评级。
　　个股推荐:桑德环境(000826.SZ,“买入”)、瀚蓝环境(600323.SH,“增持”)、龙净环保(600388.SH,“增持”)、迪森股份(300335.SZ,“增持”)、碧水源(300070.SZ)、万邦达(300055.SZ)、巴安水务(300262.SZ)、首创股份(600008.SH)。
　　市场表现催化剂:环保政策出台;政府高层表态;执法力度加强;公司重组收购频繁;公司取得PPP大单;公司拓展互联网+环保领域。
　　风险因素:政策出台和执行力度不达预期;相关企业重组失败或重组后整合、增长不达预期;业内公司项目进展和业绩确认不达预期。

　　
一、今日机构劲爆看点

申万宏源：反弹压力在4483点缺口附近

　　今天上午十点半前后，沪指创出这一波调整的新低3847，这时点恰恰是融资盘平盘的最高峰，而后，大金融明显得到多头支持，权重贡献下指数拔地而起，中小板也有龙头股封涨停重新唤回人气。市场探底反弹，中级调整目标达到，反弹正式开始，后期将进入震荡平衡趋势，短期反弹压力位4483点缺口附近。投资者不要过度杀跌，充分利用好本次反弹，主做绩优品种为好。

7月大反弹拉开帷幕

　　【今日小结】
　　全天看，两市低开上行，随后连续重挫，早盘跌破3900点继续走低，一度逼近3800点。此后，金融板块全线拉升，创业板低位企稳回升，指数快速回升，成功翻红后于午后继续走高，最高上涨200点，全天大幅震荡，可为壮观。盘面上，金融股领衔下，板块全线回升，多股从跌停板上涨至涨停板。
　　【明日策略】
　　今日，指数上演奇观，在暴跌200余点基础上，盘中返身上涨超200点，振幅之大，让人惊叹。回顾近期盘面，近期探底回升是在前期连续暴跌之下出现的，正所谓否极泰来，在多股连续跌停下，今日很多个股跌停后强势反弹至涨停，短期反弹迹象已经十分明朗。值得注意的是，昨日银行股已经启动，今日金融板块全线爆发，国家队出手概率极高，特别是近期管理层的一系列救市政策的出台，更是为反弹注入强心剂。因此，巨丰投顾郭一鸣认为，反弹大幕已经拉开，今日只是先知先觉者入手，而更多不敢入手的资金，将会在接下来逐步介入，7月份指数大幅反弹可期。至于创业板，短期基本见底，个股后续会较为活跃，但分化也将同步呈现。
　　因此，巨丰投顾郭一鸣认为，大盘短期4000点下方基本见底，连续暴跌基本告一段落，后期将以反弹为主，但指数仍有反复。仓位较重的，可适当高抛低吸做差，而仓位比较轻的，可逐步逢低加仓。
　　【操作关注】
　　具体操作上，中线金融股逢低继续跟进，首选仍是券商；煤炭、有色等二线蓝筹也可分批潜伏；此外，军工、传媒、核电等题财股或反复活跃，可波段关注。
　　【仓位配置】
　　60%中长线，以蓝筹股为主，20%仓位小盘题材股。（巨丰投顾）

新的交易时刻已经来临

　　今日两市中幅低开后，稍做上冲后再次出现大幅下跌，11时之后沪指在金融股的带动下出现出现拉升，创业板同步出现反弹，之后形成合力，中午收盘接近红盘；午后股指再度拉升，更是出现大涨的局面；盘面热点：免疫医疗、长三角、文化振兴、苹果概念、珠三角、阿里概念、生物疫苗等板块表现强势；总体来说：今日两市走出先抑后扬的大涨行情。
　　市场近11天时间连续的暴跌，属于A股史上较为罕见的一次，幅度虽然并不是历史之最，但速度之快另市场哗然，可以说是一次小型的股灾；很多人觉得这个市场完了、没救了，但回顾历史我们看到了A股数次的股灾之后都获得了重建，所以春风顾问团樊波在昨日《放大格局艰难时刻终将过去》的博文中明确表示：“虽然市场很残酷，但我们依然抱有希望，因为历史上数次的暴跌之后，都在并不是很长的时间里全部拉了回去，所以我们选择坚信。”
　　有了信念的支撑，同时我们也在昨日对沪指、创业板指的技术面都进行了明确的分析，并明确指出：“沪指已跌至半年线，同时也是沪指本轮牛市1974—5178点上涨幅度的0.382回踩位，而创业板指数的跌幅也已进入到1429—4037点涨幅的0.5回踩位，后期如果创业板继续杀跌，将达到0.618回踩位置，也即2400—2500点一线，同时也是创业板指数的半年线所在位，如果创业板指数跌到该区域，将回补4月21日跳空缺口2566点。”今日市场的走势应验了我们的判断，沪指早盘大跌超200点，最低3847点回补了4月7日的缺口3864点，创业板早盘预期大跌超200点，最低2485点同样回补了4月21日跳空缺口2566点，同时到达了我们昨天判断的半年线后成形成日内大幅反转。后期来看，市场将震荡筑底，进入缓慢回升周期。股民笑称：今天的天咋这么蓝呢，有种想飞的感觉。
　　热点方面，樊波的建议有三：1、以券商、银行为代表的金融股；2、以中国中车为代表的主板超跌股群体；3、以全通教育为首的创业板超跌股群体。4、中报期来临，业绩暴增及高送转个股也要重点挖掘。
　　总结一句话：股指在半年线上第一次企稳，未来虽然还会有波折，但疾风暴雨已经过去，新的交易时刻已经到来，建议投资者快速进入状态，保持锐气、忘记恐惧、重新上路。（中航证券）

双因素引发A股超跌反弹

　　周三深沪A股市场总体呈现超跌反弹轨迹。上海综指在完全回补3864-3891点的前期缺口后，短线投资者开始进场，而从当日引发反弹的因素来看，管理层对股票市场的护盘体现在金融与大型国企股品种上，这些品种在当日大盘下跌过程中表现抗跌，上涨时较强，比如中信证券、国泰、交行等。
　　观察认为，引发周二市场反弹的因素主要集中在两个层面，一是技术超跌，另一则是机构护盘。
　　从技术指标来看，经过“黑色星期五”及阴周一的连续大跌，今日早盘上海综指短线KDJ、WR%等短线技术指标已经触底，我们看到子BIAS等偏离过重，而下降通道形成一个陡峭的回落，在此种轨迹情况下，如果政策面能够呈现利多因素刺激，易引发反弹，周二的探底上涨正是在此背景下形成。
　　从机构护盘情况来看，主要是管理层对当下股市暴跌担忧而利好因子不断伏出，比如养老金入市、印花税可能下调等，如果我们对当日市场对应来看，市场护盘机构对股指期货中的沪深300指数股给以拉抬，其中IF1507、1508、1509等均涨幅超8%，显示护盘大市值品种的轨迹，而从当日创业板情况来看，大幅度反弹6.28%，也在某种程度上对大盘探底反弹形成影响。机构资金对于权重股的护盘可能来自于一些预期性因素，这些预期性因素能否起到作用或力度如何，需要进一步观察。
　　从当日基本面情况来看，在昨日证监会表态市场下跌过快不利于市场发展呼吁后，今日证券业协会、 基金业协会先后发出倡议做多A股；更有13位私募大佬集体发声唱多抄底；国泰君安今日午间13:10宣布，自7月1日起，将上调160家沪深300蓝筹股的折算率，并相应下调融资保证金比例。此次调整涉及160只沪深300成分股；养老金投资运营征意见等。
　　研究认为，周二的反弹，在周三能否维持或不收大阴线至关重要。虽然短线技术指标有继续反弹可能，但两市周K线、月线指标均自上而下压来，显示连续性强势反弹较为困难。如果要化解这样的阶段调整压力，则必须要有巨大的量能才能维持，但市场量能显示，目前已很难出现上海万亿以上的单日成交，量为价先，技术指标显示的压力出现，预示市场超跌后有反弹，但量能指标的配合格外关键。
　　总体而言，市场经过连续大幅度重挫，出现一定程度的反弹来自于技术与政策护盘因素。操作上，短线投资者可适量震荡中运作，而对于稳健投资者而言，密切关注市场量价配合情况，观望为主。（九鼎德盛）

暴涨开启筑底第一步 大底将临

　　今日沪深两市早盘惯性下跌，沪指盘中一度跌破3900点整数关口，临近午盘收盘，股指期货突然快速拉升，午后更是接近涨停。大盘随后疯狂拉升，创业板更是从跌7%瞬间到涨逾5%。个股纷纷从跌停上涨，少部分个股更是从跌停直线拉升封死涨停板，市场人气有所回升，大盘暂告企稳。
　　板块热点看，今日金融板块成为大盘反弹的主力军，特别是券商板块，今日大幅上涨。国泰君安率先封死涨停板，西部证券（002673）紧随其后，海通证券（600837）、西南证券（600369）等均有大涨表现。而银行板块亦不示弱，以交通银行（601328）为主的银行股均大幅上涨，表现十分喜人。创业板的大幅反弹给题材股迎来爆发良机，传媒、国产软件个股掀起涨停潮。中文传媒（600373）、天舟文化（300148）、光线传媒（300251）、神州信息（000555）、东方国信（300166）、用友软件等均牢牢封死涨停板。除此之外，在线旅游、医疗改革等都有大涨表现。
　　消息面看，13位私募大佬今日集体唱多抄底，中午收盘前最后一分钟，王亚伟、莫泰山、但斌、江晖等13位私募大佬集体发声，全面唱多抄底行情。王亚伟表示，本轮牛市的基础并未动摇，而是在回调中得到夯实，未来牛市的步伐会更稳健，也更持久。经过近期市场较大幅度的下跌后，蓝筹股和优质成长股的投资价值进一步凸显。众多私募大佬集体出现唱多在A股史上极为罕见，而今日集体唱多势必是受到监管层的压力，近期出现众多利好股市的政策，很明显上级领导对于A股暴跌给予了极大的重视。 分析知今日暂时还当反弹看待，底部需要反复推磨，目前反弹高度收复降息降准高点4288，A股眼下还需要再度底部进行确认。现在是汇金保险进场是反弹底，等养老金进场才是市场的大底。
　　总体来看，今日的大反弹行情暂时的取代了暴跌的恐慌，市场进入筑底行情之中，虽然今日触底暴涨，但真正底部还需要反复打磨才会到来，股再反弹之后，控制好自己的仓位，为迎接最终底部做准备是眼下的关键。（）

大盘现惊天逆转 巨震机会已现

　　【盘面简述】：
　　昨夜管理层的密集利好，难以抵抗A股的非理性杀跌。早盘沪指小幅反弹后，再次开启暴跌模式，创业板连续3天盘中暴跌近8%，两市跌停个股近一千家！11点，权重股集体反弹，午后涨幅扩大。全天创业板指数振幅超过14%，沪指振幅超10%，深成指振幅超11%！大盘巨震后，需要时间来修复。建议投资者在控制仓位的前提下，继续低吸受益经济刺激计划的滞涨蓝筹以及正处于风口的国资改革题材股。
　　【板块方面】：
　　银行股成为今日护盘的亮点：交通银行、招商银行、民生银行领涨。券商板块午后出现报复性反弹：西部证券、国泰君安、海通证券、国信证券、中信证券、东兴证券、海通证券、东北证券、兴业证券、光大证券涨幅均超越8%！
　　【消息面】：
　　1、证监会最新数据揭示：两融风险可控配资风险获相当释放
　　证监会新闻发言人张晓军表示，总体来看，证券公司融资融券业务运行正常、风险可控，6月15日至26日因维持担保比例不足而强平的金额仅961万元，截至26日客户整体维持担保比例247%。目前通过HOMS系统接入证券公司的客户资产规模余额为4400亿元，平均杠杆约3倍，子账户数已由5月24日高峰时的37万户降至昨日的19万户，意味着场外配资的风险已有相当程度的释放。
　　2、养老金入市将开闸比例最高可达30%
　　业内期待已久的养老金投资运营改革方案终于有了新进展，《基本养老保险基金投资管理办法》昨起公开征求意见。征求意见稿明确，养老基金包括企业职工、机关事业单位工作人员和城乡居民养老基金。各省、自治区、直辖市养老基金结余额，可预留一定支付费用后，确定具体投资额度，委托国务院授权的机构进行投资运营。
　　3、千点暴跌两市净流出资金逾7000亿
　　周末“双降”利好并没有给市场带来多久暖意，大盘仍延续了此前的急跌走势，伴随着市场的持续下跌，资金也出现巨额流出现象。自6月15日大盘持续下跌以来，A股市场累计净流出资金超过7000亿元。
　　【巨丰观点】：
　　早盘市场继续暴跌，11点，权重股集体反弹，午后涨幅扩大，沪指收复3900、4000、4100、4200点4到关口。全天创业板指数振幅超过14%，沪指振幅超10%，深成指振幅超11%！
　　央行降息降准、证金公司盘中紧急公布平仓数据、保险资金入市、国家队进场等没能A股的崩盘式下跌；昨晚又有两大重磅利好出炉：其一、晚上7点，人社部发布《养老保险基金投资管理办法》征求意见稿，意味着万亿养老金入市时间将大大提前。
　　其二、晚上10点，证监会以答记者问的形式表态安抚市场，认为“回调过快不利于股市健康发展”；并指出，近期，有一些否定改革成效，唱空中国经济，动摇市场信心的不负责传言和言论，扰乱市场秩序，投资者要不轻信、不盲从。
　　午间，国泰君安公告上调部分标的证券折算率、降低融资保证金比例的公告 市场近期出现大幅回调，蓝筹板块的投资价值已逐渐显现。为发挥融资融券业务逆周期调节的功能，引导投资者树立理性投资、价值投资的理念，公司经研究决定，上调沪深300部分成分股折算率，并相应下调融资保证金比例。此举标志着两融去杠杆告一段落。
　　市场杠杆降低之后，会出现持续的成交量萎缩，具体量能，可以参考春节前，配资尚未大规模兴起之际。被深套的投资者，可以利用盘中巨震机会，高抛低吸，降低成本。（巨丰投顾）

　　
四大积极因素力促六绝平稳收官

　　虽然周末管理层放大招实行“双降”，但是市场仅仅在给予高开的反应之后继续快速跳水，盘中一度跌破3900点整数大关，且跌破半年线的支撑，振幅达惊人的10%。午后，护盘力量明显增加，疑似重量级资金登场，做多石化双雄、银行、保险等大蓝筹的意愿非常强烈，带动指数震荡上行，4000点整千点关口失而复得。虽然尾盘指数再度回落，但是依旧收在4000点上方，盘面上形成击穿半年线的带长下影的中阴线。在主板宽幅震荡并跌幅收窄的前提下，创业板指数的走势依旧非常低迷，其早盘高开之后便快速跳水，随后维持底部震荡的走势，再度下跌幅度接近8%。整体上周一市场虽然高开，但是依旧未能改变低走的命运，三大指数齐齐共振大幅下挫，盘中一度再次出现超过2000家个股的跌停，市场依旧是哀鸿遍野。仅有尾盘极力尾盘的主角石油、银行、酿酒、保险、运输服务等少量的板块上行之外，包括船舶、网贷概念、充电桩、食品安全、石墨烯等绝大部分的板块下挫。
　　近期市场连续下挫，与2007年的5.30相比，虽有过之而无不及：5.30的下跌速度之快，仅仅三五个交易日便跌过1000点，但是时间很短，仅仅数个交易日便止跌企稳回升；而本次的下跌，连续下挫的时间已经超过了5.30的两三倍，可见本次的杀跌更强一些。经历连续多日以来的杀跌，今日是6月份最后一个交易日，我们认为市场大跌已经不再可能，平稳过渡的可能性较大：
　　首先，周一证监会的记者招待会，证监会发言人表示，包括场外配资的平仓资金的规模并不大，这透露出一个明显的信号，严查的配资账户不是本次下跌的主要原因。此外，证监会也表示市场的快速下跌也是不利于实体经济的发展。从昨天证监会的发言人的语言中在释放积极的信号。
　　其次，为期多日的券商信息系统外部接入自查已基本结束，这些自查包括全面梳理外部接入情况及业务开展情况，深入排查信息技术风险和业务合规风险。同样也是预示着本轮下跌的直接因素的结束。
　　第三，社保基金投资股市征求意见。29日晚，人力资源社会保障部、财政部会同有关部门研究起草了《基本养老保险基金投资管理办法》，正式向社会公开征求意见。意见反馈截止时间为2015年7月13日。根据人社部5月底发布的《2014年度人力资源和社会保障事业发展统计公报》数据，2014年末基本养老保险基金累计结存3.56万亿元。理论上说，这3.56万亿均可投资，投资股市的上限也可达一万多亿。
　　第四，银行间的年中结算即将结束。上周我们一直在提醒大家，每年的6月下旬都是银行间资金结算的时间窗口，直接的影响是包括贷款、银行票据等资金都要回流银行系统进行结算，今天一定要确保所有的资金流向银行。近期的杀跌，不排除有部分证券市场流出的资金进入银行系统参与结算，最近连续的两个交易日快速下挫，不仅仅是融资盘的快速抛售，同时也有票据撬动的资金抛售。目前的反应来看，最坏的时刻已经过期了，今天结算完毕，进入7月份以后银行的部分资金便可重新回流证券市场。
　　综合分析认为，经历了连续的大跌之后，市场的调整是否到位暂时还未得出确切的结论，但是整体上的判断不会有变化，本次的回调有望一步到位，套用到波浪理论中未来可能不会存在C浪的调整或是B浪的上涨，本次下跌已跌到位，多个浪一次搞定的嫌疑。再次通过上面四个方面的分析，我们认为今日市场有望平稳收官的概率较大。我们认为其中的三类股非常具有操作价值：一是最近腰斩的次新股；二是最近跌幅较大的高科技行业中的白马股；三是反弹期间有政策支撑的板块！(天信投顾)

多头重磅王牌蓄势待发 七翻身可期

　　连日来阴云密布的行情终于在最后关头洒下一缕阳光，重现了希望！周二两市同步大涨，以中大阳线收官6月行情。在一行三会联手护盘的背景下，多头仍有重磅王牌蓄势待发，“六绝”之后“七翻身”可期！
　　面对近日A股断崖式暴跌，监管层“一行三会”联手护盘：央行7年来首次降准降息、又在今日实施逆回购；证监会昨日盘中罕见安抚市场、深夜又回应下跌；保监会要求险企仓位维持7成，且养老金入市征求意见，第一波刹车动作展开。
　　与此同时，国家级资金险资昨日出手买入蓝筹托底，金融股异动；此外中央汇金昨日至少百亿巨资申购蓝筹ETF，直至今日午盘“暴力哥”现身，救市护盘的实质性动作连续展开。
　　至此，疯狂的空头被暴力击退，两市收出反击大阳！先是在上周五《创出4大记录！A股断崖式暴跌后的最大悬念》中，我们指出“自杀式”暴跌有倒逼政策维稳的意图；又在昨日《监管层紧急连续传递重要信号自救主线曝光》中，提示政策焦点正发生较大变化，盘面有望迎来改观。这个逻辑终于得以证实。
　　但还不止如此，我们广州万隆指出：连续大跌更是与慢牛的政策愿景背道而驰，空头过剩将倒逼政策出面维稳；而且无论10月份实施注册制改革的托市之需，还是资本市场的本身任务，均需要一个健康的牛市。因此，如果后期走势依旧不乐观，监管层再打出救市组合拳的概率较大，包括下调印花税、推迟巨型大盘股IPO甚至减缓IPO节奏、养老金入市、汇金增持等，这些均是多头可依托反击的重要王牌！
　　那么，在盘面回暖、且牛市仍可期的情况下，投资者不妨调整思维，跟随做多。我们认为，当前半年报等陆续进入公布期，高送转、并购重组等资本运作将加速，因此后市的反弹主角，仍有望是故事尚未讲完的资本运作成长股占主导；此外，国企改革短期预期相对较高，场内被套主力拉升动力也很强，上海梅林、中国重汽、安徽水利等率先涨停。更多反弹能力强劲的类似个股，值得投资者及时挖掘！（广州万隆）