【今日市场大势研判】上调存款准备金真的会低开高走吗？

昨日盘面：周二A股市场强劲反弹，上证指数创近三周以来的最大单日涨幅。昨天发行的1年期央行票据利率上调幅度低于预期，舒缓了市场对于收紧政策的忧虑情绪，石化双雄午后引领大盘向上。上证指数收市报3273.97点，涨1.91%；深证成指收市报13381.25点，涨1.67%.昨天深沪两市共成交2944亿元，较周一略有放大；A股市场多达九成个股上涨，按照新财富行业分类，各大行业无一下跌，通信行业劲升逾4%涨幅居首，交通运输仓储、汽车和零部件行业均涨逾3%，但银行、钢铁、煤炭开采等行业涨幅居后。

今日研判：昨天央行“突然”宣布“从2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。为增强支农资金实力，支持春耕备耕，农村信用社等小型金融机构暂不上调。”2010年股市“第一场雪”终于降临！如何看待存款准备金上调，可谓众说纷纭，昨天很多英明的博主已经大谈特谈，基本都没把存款准备金上调当做一回事，这是藐视央行的权威，更是藐视国家的权威。无知小散“逍遥独行客”从来不认为国家政策能改变股市中长期运行方向，因为这是唯心主义，而我是唯物主义者，我一再强调自己的观点：“决定股市中长期运行的是经济基本面，决定股市短期运行的是技术面和政策面，当遇到突发政策面变化的时候，技术面要服从政策面”。对于经济与股市的内在关系上，我认为：“大牛市必然有经济持续增长做坚强后盾，即牛市背后必然是经济健康高速发展，但经济健康高速发展未必有大牛市”。国家经济政策的力量短期在于改变人们的预期从而改变股市短期股票供求关系；长期在于调节经济发展速度和质量，从而“渗透”到股市中长期运行中。散户炒股不可藐视国家政策！否则“哭都找不到北”！就拿本次上调银行存款准备金来说，其直接的“紧缩”作用小于昨天央行的“正回购”2000亿元，但其映射力则是巨大的：一、标志着央行货币政策“收紧”已经从量变到质变，不到提高存款准备金“起航”，更严厉的加息也为其不远。二、标志着管理层对通货膨胀的担忧已经超过经济衰退，央票发行会持续加大，利率会持续提高，大量资金将从市场逐步抽离而回流到央行，房地产价格和期货、股市将因为资金撤离而显得更加高估和脆弱。当然提高0.5%的银行存款准备金作用是微小的，不过相当于在能举起200公斤重的举重运动员身上加上0.5公斤重的“砝码”，但大家不要忘了，到目前为止，央行已经持续14周从市场净回收流动性，本周到期资金2080亿元，昨天央行发行200亿元1年期央票，同时进行2000亿元28天正回购，本周已经提前市场净回收流通性，那么周四呢？央行还有一次“操作机会”呢？同时加息已经不远了，随着央行公开市场净回收流动性，持续的提高银行存款准备金和加息，这就相当于不断向举重运动员身上加“砝码”，总有一个小小的“砝码”成为“压倒”他的最后一根稻草，2007年6124点以来的暴跌才刚刚过去2年多，那次崩盘式暴跌诚然有世界经济危机的外部冲击，但央行持续加息、提高银行存款准备金致使企业“缺钱”从而使企业经营状况恶化，效益直线下滑则是内因！常言说得好：前事不忘后事之师！散户炒股不可藐视国家政策，更不要藐视国家权威，目前房地产的严重“泡沫”是管理层心腹大患，为了挤压房地产泡沫，持续的房地产调控政策层出不穷，货币政策已经不仅仅是“微调”，流动性潮水在加速撤退，随着房地产泡沫的“刺破”，整个经济难免受到短暂冲击，股市将面临一次波涛汹涌的“洗礼”！随着自6124点以来熊市中的超级大B浪反弹的结束，疯狂过后留下满地鸡毛和无数小散悲伤的眼泪。

操作策略：轻仓者可在3230附近介入一些，但总仓位要控制在三成左右！！

【关注热点】央行决定上调金融机构存款准备金率0.5个百分点

中国人民银行决定，从2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。为增强支农资金实力，支持春耕备耕，农村信用社等小型金融机构暂不上调。

【私募动态】期货私募阳光化步履艰难

  长期以来，大部分期货基金处于地下或半地下状态，存在形式包括投资公司、期货工作室、管理账户等，既不违法也不合法，带有浓厚的神秘色彩，这点类似发展初期的私募证券基金，这样既不利于期货私募的成长，也不利于市场的健康发展。多年来，有市场人士一直在呼吁期货基金阳光化、合法化。

   但期货私募基金并不像证券私募基金这般顺利，主要是由于期货投资属于高风险品种，且投资群体较少，也没有相关法律法规来约束，所以监管层对通过信托平台发行期货私募基金产品的把关非常严格，毕竟在国内没有先例。2009年3月，厦门国际信托有限公司正式推出我国首个涉及期货领域的理财产品——厦门信托-震雷先行者集合资金信托计划，募集1亿资金，但发行不到一个月时间，已被银监会叫停，胎死腹中，从此期货私募的阳光化道路更加坎坷。

   据不完全统计，仅东部沿海地区，以期货工作室形式存在的私募期货基金就不下100家。保守估计，这些期货工作室吸收的资金总量超5亿元，每个工作室管理资金的规模，大多在几十万元到几百万元之间，部分达上千万元规模。

   2008年，整个期货市场的保证金在460亿元到470亿元之间， 年底最高时为550亿元。而2009年上半年，保证金数额突破700亿元，全年保证金规模达到1500亿元左右，至11月2日，期货市场的年成交额首次突破100万亿大关，这标志着我国期货市场迈入了一个新阶段。私募期货基金，与市场的成交量相比，规模还较小，但期货私募的参与也大大活跃了市场。与证券私募的成熟程度相比，私募期货基金也还有很大的差距。

   随着商品经济的迅速发展，期货将会成为投资者的另一种选择，而期货私募行业的壮大也成必然趋势，正如发展初期的私募证券基金一样。期货投资是高风险产物，更依赖于期货管理人的操作水平。我们认为，随着期货投资队伍的壮大，只要时机成熟，期货私募走向阳光化也将成必然。  

【潜力股推荐】青岛软控(002073)：投资评级：买入：期限：短线

公司是国内轮胎设备企业的信息化龙头，涵盖了整个轮胎设备的产业链，在《欧洲橡胶》杂志2008年的排名中名列世界第5位。公司可提供轮胎制造各工序橡胶机械装备，是世界上橡胶轮胎装备产品链最完整的企业之一，是目前国内唯一具有较强的软件自主开发能力的轮胎橡胶设备企业，其配料系统设备市场份额优势最为明显，市占率达到约85%。近5年综合毛利率始终保持在40%以上，处于快速成长期。自年初公司经历了新增订单短暂低潮之后，3月份以来新增订单呈快速恢复与增长之势。到目前为止，橡机业务已完成全年合同目标，全年订单有望大幅超越年初计划。包括成型机、大炼焦等新产品研制进展顺利，系列新品的陆续上市将成为公司业务可持续较高增长的重要支撑；跨行业订单进展顺利，公司今年业绩超越预期概率大增。

【潜力股推荐】新钢股份(600782)：投资评级：买入：期限：短线

公司主导产品中厚板在国内中厚板生产企业具备较强竞争力的优势地位，实现中厚板产量在全国排名中位居前列，船板、锅炉容器板的全国市场占有率继续提高，公司产品在承接上海世博、上海虹桥枢纽工程订单后，又先后签约了广深高速铁路桥梁工程、宜昌长江大桥、云南机场等国家级重点工程订单，在产品出口方面先后与韩国现代重工、大宇海洋，成东船厂建立了长期的合作关系并分别签定了MOU战略合作协议。

【潜力股推荐】中海油服(601808)：投资评级：买入：期限：中线

公司是中国近海最具规模且占主导地位的综合油田服务供应商，操作着中国最强大的海上石油服务装备群，业务涉及石油天然气勘探、开发及生产的各个阶段，主要分为钻井服务、油田技术服务、船舶服务、物探勘察服务四大板块。公司作为中国近海钻井服务、油田技术服务、近海工作船服务和物探勘察服务的主要供应商，在市场上拥有和操作规模最庞大和功能最广泛的大型装备群，具有较强的竞争能力。公司在固井、泥浆等技术领域上，拥有绝对的市场优势。

【异动个股】襄阳轴承（000678）

公司所处的轴承行业属于机械加工业，主要从事轴承及其零部件的生产、科研、销售及相关业务。自“ZXY”商标被认定为“中国驰名商标”后，公司品牌的影响力持续增大，有效促进了公司产品的市场开拓，在国内优质客户进一步增加的同时，打入国际市场的产品出口份额进一步增大，出口销售较上年同期增量明显。

【异动个股】石油济柴(000617)

公司是石油系唯一的动力制造企业，是国内非道路用中高速中大功率柴油机和气体发动机的主要生产商，主导产品济柴牌发动机，广泛适用于石油钻探、工矿机车、工程机械、舰艇渔船及发电设备，是国家军工等要害领域和场合的重点选用产品。在机械钻机领域，公司产品继续保持垄断地位。在电动钻机领域，新型动力产品快速进入各大油田中高端产品市场，已初步形成样板市场的规模化，其垄断优势为公司利润提供了强有力的保障，想象空间巨大!值得关注的是，公司持有宝鸡石油钢管有限责任公司38%的股份。后者是中国石油管道建设的骨干企业，也是规模最大、品种最全、实力最强、市场占有率最高、最具成长性的专业化焊管公司。公司现由六个部分组成，在国内管线市场上占有率始终保持第一，为石油天然气工业的发展做出了贡献。参与西部大开发标志性工程“西气东输”管道建设，2006年，成功中标印度“东气西送”管线60万吨，创造了国际上一次性中标最大的钢管制造合同，创造了中国石油装备制造企业产品出口的最高记录。此外，公司还进军高端配电柜产品领域。公司正成长为中国石油管道建设的龙头企业!

【异动个股】怡亚通(002183)

公司为企业提供“一站式供应链管理服务”,使企业外包环节与非外包环节能够无缝链接，最大限度降低物流及管理成本，提高供应链效率。公司已形成了品牌与客户优势,是我国新型的供应链服务提供商，商业模式具有良好的发展前景。

【异动个股】宁波热电(600982)

公司作为热电联产企业，在本地区已经建立庞大的供热管网，占领了市场的绝对优势。近年来，主要供热客户都呈良好发展态势，有些客户呈高速发展态势，强力增大了本公司既有客户的热力销售；公司地域优势明显，发展前景较好。