一、重要新闻点评
　　大额存单将推出 利率市场化已棋至终局
　　公立医院改革试点意见印发:实施居民大病保险
　　中印企业在上海签署220亿美元合作协议

二、主力动向曝光

A股纳入MSCI指数下月揭晓 或引万亿活水网

　　有消息称，摩根士丹利资本国际公司发表声明称，该公司将于纽约时间6月9日17点（北京时间6月10日5点）之后在其网站上公布是否将A股纳入MSCI新兴市场指数的决定。
　　市场普遍认为如果A股被纳入MSCI新兴市场指数，会大大刺激已经处在牛市之中的行情。因有大量追踪该指数的外资基金届时可能不计成本地买入A股以满足指数配置，最大资金流入规模可能接近万亿元人民币。
　　中央财经大学金融证券研究所所长韩复龄表示，A股有可能被纳入MSCI新兴市场指数，一旦纳入则表明中国市场已经得到了国际主流的承认，这对于我国整个市场的规范治理和国际化都有积极的作用。
　　此前因国外投资者无法自由买卖A股，所以A股一直未能被纳入主要国际指数！
　　

又有20只新股涌来 互联网+企业依然是吸金王
　　
　　新股申购潮一浪接一浪。随着田中精机本周一申购结束，上一轮获批的25只新股，除红蜻蜓暂缓发行之外，已经全部发行。而新一轮新股申购热潮又将于下周正式启动。20只新股自5月19日起陆续开启申购征程。
　　公开信息显示，证监会于5月8日核准了20家企业的首发申请，上交所11家、深交所中小板3家、创业板6家，目前20家公司已全部公布招股意向书，均在下周启动申购。
　　周二是申购高峰日 12只新股可供选择
　　周二（即5月19日）为申购高峰日，当天将有12只新股同时申购，其中包括上交所4家，分别为威帝股份、润达医疗、引力传媒和吉祥航空。深交所中小板3家，分别为天际股份、南兴装备和华通医药。
　　此外，创业板新获批的5家公司也将在19日展开申购，分别为华铭智能、迅游科技、迈克生物、赛摩电气和四方精创。
　　在19日申购的个股中，吉祥航空发行股数最大，为6800万股，迈克生物和引力传媒紧随其后，分别拟发行4950万股和3334万股。
　　接着，5月20日有7只新股展开申购。包括伟明环保、永创智能、迎驾贡酒、金桥信息、华铁科技、灵康药业、高伟达和石大胜华。其中，迎驾贡酒、灵康药业、华铁科技发行数量较大，分别拟发行8000万股、6500万股和5067万股。5月21日，只有石大胜华1只新股申购，发行数量为5068万股。
　　预计冻结资金3万亿 网下中签率将仍较低
　　据了解，本周申购的20家公司股票，发行数量都不大，最高的为迎驾贡酒，总共发行8000万股；发行数量最少的为迅游科技，仅为1000万股。
　　中金公司报告认为，由于20只新股有19只集中在周二、周三两天发行，因此资金冻结高峰期将出现在5月20日（周三），单日冻结资金或接近3万亿元。鉴于本批新股的情况，预计网下中签率不会明显回升。一方面，外围资金仍在持续进入市场；另一方面，本批新股家数较少，规模不大，且多处于估值较高行业，也将提升本批新股的整体吸引力。
　　申万宏源证券预计，本批新股的融资规模预计将会低于百亿元。从上批23只新股公布的申购结果来看，网下平均中签率进一步下滑至近千分之一，主因是融资规模的下降和申购资金的膨胀。而本批新股的合计融资规模预期将低于百亿元，初步估计约为91亿元左右。
　　20只新股当中，行业PE超过100倍的有4只，分别为迅游科技、高伟达、四方精创、金桥信息，行业PE分别为208.29倍、141.74倍、141.74倍和141.74倍。统计显示，自2014年6月至2015年4月，总共发行了202只新股，发行市盈率都低于24倍。这意味着，迅游科技、高伟达、四方精创和金桥信息上市后存在着较大上涨空间。此外，迎驾贡酒和伟明环保的行业PE较低，分别只有22.36倍和22.97倍。从命中率角度来看，发行数量较大的迎驾贡酒和伟明环保值得一试。
　　新股亮点不少 互联网+企业受追捧
　　本轮新股的亮点在于发行股本均不多，符合目前市场追捧中小型股票的倾向，尤其是不少富有特色的公司有望获得投资者的青睐。
　　吉祥航空是今年第二家即将登陆A股市场的航空类公司。与此前上市的民营航空第一股春秋航空定位于低成本航空不同，吉祥航空长期以来的目标客户群体主要为中高端客户。此次募集资金拟用于购买7架A320飞机及引进2台备用发动机，不足部分将由吉祥航空自行筹措资金解决。吉祥航空目前已拥有42架空客A320系列飞机(不含目前九元航空已拥有的3架)，运营超过70条国内、港澳台地区及周边国家航线。
　　发行数量最少的迅游科技无疑是另一只备受关注的新股。迅游网络拟向社会拟募集资金2.94亿，将全部用于公司智慧云加速平台(SCAP)优化与升级技术改造项目、营销网络平台技术改造项目、补充营运资金。成立于2008年的迅游科技，是国内第一家网游加速服务提供商。从2008年年底开始，迅游网络便独立开发出第一代迅游网游加速器，独创了智慧云加速平台(SCAP)，并在此基础上开发出了网游云加速服务。目前公司的业务模式主要是B2C和B2B2C。B2C是指向网游用户提供云加速服务，玩家通过下载迅游网游加速器软件而大幅减少游戏延时。B2B2C则是指向各大互联网+平台提供产品推广服务。
　　处于风口上的互联网+企业也将吸引众多资金追捧，比如此次发行2200万股的金桥信息，是上海一家多媒体信息系统企业，为实施国家三金工程而建立。公司是国内领先的多媒体信息系统解决方案及服务供应商，主营业务是利用计算机对语音、视频、数据等多种信息进行综合处理，结合云计算技术、物联网技术、大数据分析技术、人机交互技术等先进信息技术，向客户提供各类多媒体信息系统行业应用解决方案及服务。
　　另外，在专业设备制造业中，杭州一家包装设备研发生产企业永创智能也值得关注，本次在沪市发行2500万股，该公司融合机械加工、电气控制、信息系统控制、工业机器人、图像传感技术、微电子等多种学科的先进技术，开发出具有国际先进和国内领先技术水平的智能包装生产线。（.中.国.经.济.网）
　　

融资余额逼近2万亿 券商：上限可超3万亿

　　杠杆成为本轮牛市的主要特征，而融资融券成为杠杆的一个重要风向标。
　　5月14日，沪深两市融资余额达到1.926万亿元，再创历史新高，距离2万亿关口仅一步之遥。若这一态势得以延续，5月之内，融资余额便会超过2万亿大关。现在的问题是，在融资余额已逼近2万亿元的背景下，融资交易的上限在哪里呢？
　　从2010年3月31日开闸到2015年12月19日，沪深两市用去1147个交易日，才完成融资余额从零到1万亿元的转变。如今，距离融资余额首次超万亿仅97个交易日，沪深两市融资余额已飙涨至1.926万亿元。
　　在2015年12月19日，A股融资余额突破1万亿大关之后，两融业务对于市场的影响越来越大，被关注度也越来越高，期间指数的一些重要震荡均与监管层或券商自行对杠杆进行调控有关。2015年4月28日，沪指最高上攻至4572.39点，较2014年12月19日上涨47%，这一阶段性高点至今暂未突破。记者注意到，从对应的两融动态看，2015年4月23日，A股融资买入为2533.31亿元，创单日历史新高。即在沪指创出阶段性新高之前，A股融资买入率先创历史新高。
　　2015年4月28日以后，由于监管层一再强调对融资融券、伞形信托等业务要严控杠杆，部分券商也纷纷通过调整折算率等方法来控制杠杆，融资客的买入额反复波动，5月以来，A股仅有两个交易日的单日融资买入超2000亿元。
　　事实上，即使没有监管层一再发文，野蛮生长的两融业务也在考验着券商资本金。按照国泰君安的计算，参照与A股投资者结构相似的中国台北股市情况来看，两融/流通市值的比例最高可到5.5%，再考虑净资本和流动性监管约束，静态计算A股两融规模上限为2.3万亿元，若考虑市值因素，两融需求上限为3.6万亿元。
　　申万宏源(000166)似乎更为乐观，认为根据最新的券商净资本监管要求规定，两融余额的天花板在3.1万亿左右。持续发展的A股牛市市场情绪和直接融资的市场环境将会为两融业务的发展提供有力支持。
　　记者注意到，证金公司数据，截至5月14日，在开展融资融券业务的6642家营业部中，共有个人投资者357.31万名，机构6372家。当天参与交易的投资者为37.70万名，占比为10.54%三、今日股评家最看好的股票

芭田股份：打造农业变革下的生态系统

　　芭田股份与大疆签署战略合作协议，就建立无人机农业应用服务体系等相关事宜达成意向。
　　事件评论
　　芭田股份与大疆签署战略合作协议，就建立无人机农业应用服务体系等相关事宜达成意向。大疆作为全球领先的无人机研发和生产商，具有先进的技术优势和品牌优势。公司将与大疆探索建立农业无人机应用服务体系，其应用不限于：农药、化肥、营养液、种源等的喷播作业；气象、土壤、灾害、病虫害、农产品溯源等农业信息的收集监测等种植管理系统；配套的无人机农业操作管理培训系统和无人机的金融租赁服务。
　　我们认为，此次合作有助于公司生态农业+智慧农业战略的进一步推进。主要基于：1、在种植业规模化趋势下，无人机在农业领域发展前景广阔。从日韩经验来看，农用无人机相比传统喷防设备优势巨大，适合在我国复杂多样的耕地地形上推广，且无人机在种植业的应用顺应未来种植业规模经营的大趋势。而按我国18 亿亩耕地每年喷洒5 次，每亩作业价格10 元测算，未来无人机一年植保收入将达到900 亿元，市场空间广大。2、从公司层面看，涉足农业无人机领域将使得公司品牌种植服务平台战略在后期更好落地，服务模式更加丰富。同时未来无人机使用所带来的种植大数据将同公司信息化业务产生巨大协同效应，并有望成为公司后期打造农业生态系统的一个重要入口。
　　我们看好公司未来发展前景。主要基于：(1)公司有望成为成为农业信息化时代的弄潮儿。公司作为复合肥龙头企业，积极布局信息化业务，牢牢抓住智慧农业战略，打造综合农业服务平台，未来发展远景可期；(2)公司是生态农业的先行者。公司正在进行着从化肥提供商向一体化种植服务提供商的转变，逐渐形成自上游原材料、中游肥料生产销售到下游品牌种植全产业链的产业生态闭环；(3)员工持股计划彰显管理层对公司的发展信心。公司第一期员工持股计划，拟向公司董事、监事、高级管理人员等不超过350 人募集上限为1.07 亿元资金，2015-2017 年业绩承诺净利润复合增速不低于35%，我们认为，在公司面临转型的时候提出此次员工持股计划，并承诺高业绩增速，体现了公司上下对未来经营状况的信心。
　　给予推荐评级。预计公司15~16 年定增后摊薄EPS 为0.31 元、0.44元；我们看好公司生态农业+智慧农业的发展布局，给予推荐评级！(长江证券)
　　

天齐锂业：资源优势显著的锂业巨头

　　行业地位突出的全球锂业巨头。公司控股子公司泰利森占据全球锂辉石供应量的2/3，全球锂资源(包括卤水)供应量的40%，资源优势和行业影响力十分显著，其产品售价已成为行业内市场价格的标杆。而在新能源汽车领域的需求拉动下，碳酸锂和氢氧化锂等锂盐产品需求规模将不断上升，公司资源优势明显且市场份额较高，将持续受益于锂精矿量价齐升这一进程。
　　射洪锂盐加工基地经营向好，期待后期向深加工领域拓展。公司射洪锂盐加工基地拥有1.5万吨锂盐加工产能，其中5000吨电池级碳酸锂技改扩能项目和年产5000吨氧化锂项目在2014年因产能未能发挥合计亏损近千万。15年1季度，射洪锂盐加工基地运转逐渐正常化，基本实现盈亏平衡，后期将成为公司又一利润增长点。此外，按照公司控股股东天齐集团与洛克伍德签署的《期权协议》，公司拥有投资洛克伍德德国公司20%-30%权益的期权，洛克伍德德国公司专注锂盐产品的深加工，在有机锂(如丁基锂)领域实力雄厚。我们判断公司后期将继续向锂盐深加工领域拓展，但是否收购洛克伍德股权还取决于其相对公司自建产能是否具备经济性。
　　短期内业绩将受银河锂业江苏拖累。银河锂业江苏拥有国内最为现代化的碳酸锂生产线(1.7万吨)，但由于债务结构不合理(每月财务费用约400万元)以及折旧费用偏高(每月折旧约600万元)，一直处于亏损状态。这将对公司后期业绩增速造成一定影响。但长期来看，随着碳酸锂价格的稳步上涨以及公司对银河锂业进行债务替换和后续融资，银河锂业有望逐渐减亏直至实现盈亏平衡。
　　下调盈利预测，维持增持评级：考虑到后期江苏银河锂盐并表后将对公司业绩产生一定拖累，我们下调公司盈利预测，预计公司15-17年EPS分别为0.68/1.22/1.60(原预测值为0.80/1.33/1.72)，对应目前股价动态PE分别为94/52/40，公司在锂资源端拥有行业话语权，在锂盐加工端的布局从15年开始也将开始贡献收入。我们再次重申公司将长期受益于新能源汽车需求爆发驱动的锂产业景气度上行这一逻辑，维持对其增持评级。(申万宏源)
　　

东方国信：收购强化工业大数据业务布局

　　公司以自筹资金1810万英镑(约合人民币17014万元)受让Cotopaxi公司100%股权，强化公司工业大数据版块业务。
　　主要观点：
　　1、 收购Cotopaxi，强化工业大数据业务布局。
　　Cotopaxi是一家提供能源与过程优化软件平台及咨询服务的公司，为大型企业集团及跨国公司提供从集团到地区总部到工厂等多层次的节能数据分析及优化服务，已在全球35 个国家近400 家工厂部署了不同类型的监测点，拥有物联网、云计算、大数据等核心技术能力。本次收购是公司在收购北科亿力之后再一次加强工业大数据板块的业务布局，在互联网++的国家战略指引下，工业企业对于信息技术的需求和依赖逐渐提升，通过对相关数据的分析可以帮助工业企业提高效率、优化流程、节约能耗。在中国，Cotopax将首先发力工业能效监测市场，这是个千亿级规模的市场，目前已在中国两家大型高耗能企业落地能效监测平台和节能专家系统项目，预计2015年合同额有望达到5000万元。作为全球节能服务与过程优化领域的领先企业，Cotopaxi有巨大的发展潜力，也将为东方国信带来先进的技术、管理经验和海外市场，实现双方的协同发展。
　　2、 四个轮子+一个发动机的发展战略逐步完善。
　　公司一直致力于大数据技术的研发积累，在电信行业耕耘多年，对电信行业有着深刻的理解，在此基础上，坚定跨行业推进决心，在金融(收购屹通信息、科瑞明，在手机银行网络银行的基础上拓展银行大数据平台，互联网+金融服务平台等项目)、工业(收购北科亿力、Cotopaxi)、政府(承接某军队大数据反恐项目)等行业建立起行业领先地位，四轮驱动的构想逐步落地。同时，公司的发动机大数据运营正稳步推进，凭借其对运营商数据平台的构建，对运营商数据的理解和分析能力，以及对数据运营的长期探索，我们预计公司数据运营的盈利模式有望年内落地。作为A股中纯正的大数据公司，随着行业应用市场的打开，公司将充分受益其发展。
　　3、 投资建议
　　不考虑未来并购，预计公司2015-2017年EPS分别为0.37、0.52、0.70，对应2015-2017年PE分别为90、64和47倍，在计算机行业属于合理偏低水平，考虑到公司大数据业务的纯正性和大数据行业在未来3-5年持续发力，给予公司强烈推荐评级。
　　风险提示
　　国家经济下行风险加大

　　二、主力动向曝光
　　A股纳入MSCI指数下月揭晓 或引万亿活水网
　　又有20只新股涌来 互联网+企业依然是吸金王
　　融资余额逼近2万亿 券商：上限可超3万亿

　　三、今日股评家最看好的股票
　　芭田股份：打造农业变革下的生态系统
　　天齐锂业：资源优势显著的锂业巨头
　　东方国信：收购强化工业大数据业务布局

一、重要新闻点评

大额存单将推出 利率市场化已棋至终局

　　走过了近二十个年头的利率市场化进程很可能在今年收官。
　　据报道，这个5月，存款保险制度之后，针对个人和企业的大额存单将出，二者均旨在铺路利率市场化。
　　其援引一名接近央行的知情人士称，本月央行将会针对部分银行开放政策试点，对个人及企业发行大额存单，个人门槛为30万起，企业门槛在1000万。
　　到目前为止，利率市场化已经棋至终局，只差推出大额存单以及取消存款上限两步。
　　大额存单是利率市场化过程中自然而然的步骤。民生银行金融市场部首席分析师李志强分析，当前存款利率市场化区间浮动进一步扩大，按照利率市场化先大额后小额的推进节奏，同业存单对募集资金对象有门槛限于同业，大额存单发行将范围放开至企业和个人，通过同业和大额存单实现大额存款完全市场化后，再逐步转向小额存款，所以大额存单是完全放开存款端利率市场化的一个必然步骤。
　　中财简评：未来利率市场化完成后，银行存款利率必然会下行，居民财富配置因逐利而继续转向金融资产，股票和债券的投资价值愈加体现。高收益资产受追捧，金融资产时代延续。有利于A股市场长期走强！

公立医院改革试点意见印发:实施居民大病保险

　　17日消息，国务院办公厅印发《城市公立医院综合改革试点指导意见》，意见表示，城市公立医院综合改革是保障和改善民生的重要举措，要将公平可及、群众受益作为出发点和立足点，加快推进改革。意见部署深化城市公立医院综合改革，进一步探索并尽快形成可复制可推广的改革路径。
　　意见提出：到2017年，城市公立医院综合改革试点全面推开，总体上个人卫生支出占卫生总费用的比例降低到30%以下。
　　分析认为，系列改革方案目的在于破除以药养医，解决看病难和看病贵，实施医疗、医保和医药三者联动。医药电商作为药品流通体制改革的重要组成部分，将受到政策重点扶持。积极推动社会办医是增加医疗资源供给的重要渠道，民营医院的医疗服务价格弹性较大，发展空间广阔。
　　中财简评：预计2015年医疗体制改革、公立医院改革等都是重点工作内容，将全面推进医改向纵深发展。看好医疗服务行业快速发展，并将迎来政策红利，相关个股如金陵药业、国际医学、宜华健康、复星医药、爱尔眼科、和佳股份、嘉事堂、一心堂、九州通、康美药业等有望受到市场关注！

中印企业在上海签署220亿美元合作协议

　　16日，印度总理莫迪在他此次访华的最后一站上海见证了中印企业签署总金额高达220亿美元的合作协议。
　　在由中国国际贸易促进委员会和印度驻华大使馆合作举办的中国-印度经贸论坛上，中印企业签署了20多项合作协议，总金额高达220亿美元，合作内容涉及能源、贸易、金融与工业园区等领域。
　　莫迪在主旨演讲中表示，经贸合作可以进一步增进印中两国共通与发展。他说，印度已经并将进一步调整政策、改善环境，让中国企业家便利、舒适地在印度开展商务活动。
　　2014年9月习近平主席访问印度期间，上海与印度最大城市孟买签署了建立友好城市协议。莫迪建议印中两国今后进一步扩展地方层面交往与合作，推动两国人民更广泛、深入地了解。
　　在沪期间，莫迪为复旦大学新成立的甘地和印度研究中心揭幕。
　　莫迪一行是于15日晚间从北京抵沪访问的。16日傍晚，莫迪结束就任总理后的首次对华访问，离沪出境。
　　　中财简评：部分已经先布局印度市场的上市公司如爱施德、康得新、*ST海润、特变电工、海立股份、东方电子、兄弟科技、中天科技等有望近水楼台先得月！