一、基金集体减仓地产股 新基跑步进场觅建仓良机

　“短期内地产股可能还需要再调整一下,目前先出来避险比较好”

　　近期国务院连续出台针对地产行业的调控措施,抑制房地产过热的态度越来越明确,致使不少基金为“避险”纷纷抛售地产股。

　　随着市场的震荡加剧,不少此前扬言迎接“跨年度行情”的基金上周终于忍不住开始减仓了。有市场人士指出,地产股近期展开的大幅调整,与基金经理们的大举减仓不无相关。

　　值得注意的是,一些基金经理还在等待市场的再次回探,但一些新基金已经迫不及待提前结束募集以抓住其认准的“建仓良机”。

　　开始集体减仓

　　上周A股市场持续阴跌,两市呈现出价跌量缩的态势。其中,上证指数收于3113.89点,周跌幅4.11%;深证成指收于12914.97点,周跌幅6.92%。

　　由此,基金经理们也开始顺势减仓。

　　德圣基金研究中心12月17日仓位测算数据显示,各类以股票为主要投资方向的基金,平均仓位较前周继续小幅下滑。股票型基金平均仓位为81.72%,与前周相比下降1.77%;偏股混合型基金平均仓位为78.55％,相比前周下降0.89%。此外,配置混合型基金平均仓位67.45％,相比前周下降2.29%。

　　在测算期间,沪深300指数下跌近3%。在扣除这一被动减仓因素后,仓位较高的股票型基金和仓位配置灵活的配置混合型基金的主动减仓幅度均超过1%。

　　非股票投资方向的其他类型基金的平均仓位也有较明显下降:转债混合基金平均仓位51.65%,相比前周下降4.88%;偏债混合基金平均仓位21.73%,相比前周下降2.87%;保本基金平均仓位25.36%,相比前周下降0.83%;债券型基金平均股票仓位9.31%,比前周下降1.64%。

　　上周基金操作方向以跟随减仓为主,多数基金延续了前周的小幅减仓操作。测算数据显示,扣除被动仓位变化后,167只基金主动减仓幅度超过2%,其中减仓超过5%的基金有64只。

　　但另一方面,上周逆市加仓的基金数量也有明显增加,有81只基金主动增仓幅度超过2%,其中增仓幅度超过5%的基金有12只。不过与减仓有异曲同工之妙的是,部分基金或存在因赎回等原因造成的被动增仓情形。

　　遗弃地产股

　　“我们减了不少地产股。”一位基金经理对其减仓操作并不隐讳。该基金经理称,对地产股的减仓,并非因为不看好地产股未来的表现,但在短期内,地产股可能还需要再调整一下,目前先出来避险比较好。

　　似乎是出于对地产业后续政策的担忧,众多原本看好地产股的基金经理也开始有所顾忌。长盛动态精选(510081,基金吧)基金的基金经理邓永明昨天说,上周短短几天之内,国务院连续出台了针对地产行业的调控措施,抑制房地产过热的态度越来越明确。

　　值得注意的是,昨天大盘出现弱势反弹,其中地产板块是拉抬的最大功臣。另外,由于半年线对市场形成了较强的支撑,这让不少基金业内人士对后市又有了些许期待。

　　大成基金公司投研人士昨天告诉早报记者,由于前期大盘跌幅已经较大,未来几日有所反弹的概率较高,不过时近年关岁末,资金多数还是会采取较为谨慎的态度,所以买方力量可能尚不足以将大盘大幅拉起,短期而言,市场还将以震荡为主。

　　“我们卖了一点,但股票仓位还在90%以上。”一位基金经理昨天透露。这位基金经理认为,经济基本面转好已经毋庸置疑,对于大资金而言,短期震荡不必太在意。

　　新基跑步进场

　  而新发行基金的一些举动,更是引人注目。

　　中欧基金21日公告,旗下正在发行的中欧中小盘股票基金的募集期提前至12月24日结束。据悉,中欧中小盘基金于12月1日起开始发行,原定募集截止日为12月31日。对此,中欧基金称,由于募集期间投资者认购踊跃,目前发行情况较为顺利,出于中小盘基金运作特点,为控制基金的适度规模,决定提前结束认购。

　　“缩短认购期有利于减少基金投资者的机会成本,避免基金在募集期间无法把握到的可能投资机会。”中欧基金投资副总监王磊说,近期市场震荡,年底经常有机构减仓,将浮动盈利兑现,不过,这也可能会给一些股票带来交易性的投资机会。

二、机构看今市

    年底仍是调仓良机

　　大盘在60日线附近持续震荡，多空双方仍有反复争夺的需要，但短线上下空间不会很大，年底仍是调仓布局的时机。(华泰证券)

　　尝试回补前期缺口

　　周一大盘止跌回升，由于成交量缩减，显示上档抛压力度减轻，预计周二大盘将继续反弹，尝试回补前期跳空缺口。(西南证券)

　　市场抛压在逐步减少

　　股指全天呈弱势震荡格局，成交量萎缩表明投资者心态较为谨慎，也说明市场的抛压在逐步减少，短线存在较大的反弹机会。(广发证券)

　　短线反复 中期向好

　　经过连续下跌之后做空动能得到一定的释放，大盘短期内存在一定技术性反弹需求，反弹空间则有待观察。(中信金通证券)

　　半年线附近仍有争夺

　　沪指在跌破半年线后在地产及石化的带领下展开反弹，股指缩量勉强收红。预计周二股指仍将在半年线附近反复震荡。(金证顾问)

　　缩量整理仍将延续

　　昨天股指虽出现反弹，但就当前来看不妨先以超跌后的技术修正来对待，后市行情走势仍有赖于银行等权重品种的表现，预期缩量整理仍将延续。(世基投资)

　　有进一步下探可能

　　沪指昨盘中一度快速下探半年线并引发逢低买盘介入，但市场整体成交量仍不理想，股指中短期均线已陆续拐头向下，后市有进一步下探可能。(北京首证)

　　围绕半年线拉锯

　　周一沪深A股市场总体呈现探底反弹走势，成交量出现大幅度萎缩。对于后市短期来看，大盘有望继续震荡拉锯。(九鼎德盛)

　　短线股指有望反弹

　　昨日上证指数在地产股的小幅反弹影响下，止跌回稳，从昨天成交量的快速萎缩来看，市场的杀跌动量已大为减轻，反弹行情有望出现。(广州万隆)

三、私募机构资金动向

　昨日大盘止跌回升，沪指重新收复3100点整数关，并在半年线企稳。昨日沪市主力资金继续流出51.8亿元，相比上周明显减小。其中超级资金流出27亿元，大户资金流出24亿元。

有色金属、银行、煤炭石油

　　居资金净流出三甲

　　昨日两市大盘净流出资金46.92亿元。有色金属、银行、煤炭石油、房地产、工程建筑净流出居前。有色金属板块居资金净流出首位，净流出7.11亿元，资金净流出最大个股为中国铝业(-1.30亿元)、中金岭南(-0.73亿元)、云铝股份(-0.71亿元)。银行板块居资金净流出第二位，净流出6.12亿元，资金净流出最大个股为招商银行(-1.57亿元)、民生银行(-1.03亿元)、建设银行(-0.55亿元)。煤炭石油板块居资金净流出第三位，净流出资金4.99亿元，中国神华(-0.72亿元)、西山煤电(-0.70亿元)、中煤能源(-0.52亿元)为资金净流出最大个股。

　　电子信息、纺织服装、酿酒食品

　　列资金净流入前三位

　　当日仅有电子信息、纺织服装、酿酒食品和券商板块呈现资金净流入，电子信息板块居资金净流入首位，净流入0.57亿元，净流入最大个股为大恒科技(+0.32亿元)、深天马A(+0.17亿元)、综艺股份(+0.15亿元)。纺织服装板块居资金净流入第二位，净流入0.44亿元，净流入最大个股为杉杉股份(+0.34亿元)、锦龙股份(+0.18亿元)、中国服装(+0.08亿元)。酿酒食品板块净流入0.39亿元，净流入最大个股为五粮液(+0.66亿元)、南宁糖业(+0.11亿元)、山西汾酒(+0.08亿元)。

　　中国平安净流出最大

　　创业板19家净流入

　　个股方面，两市有1000多只个股呈现资金净流出，资金净流出超千万的个股有134家，净流出最大个股为中国平安(-2.30亿元)、招商银行(-1.57亿元)、中国建筑(-1.34亿元)、中国铝业(-1.30亿元)、中国太保(-1.09亿元)。

　　创业板净流入1519万元，有19只净流入，净流入最大为特锐德(+829万元)、神州泰岳(+388万元)、金亚科技(+322万元)，净流出最大为吉峰农机(-718万元)、大禹节水(-537万元)、华谊兄弟(-333万元)。

四、早间私募内部交流传闻汇总

据传,华胜天成最近2天公布股权激励:北京计划扶持1家100亿产值的北京市地方IT企业,由于公司产值已经超过50亿,有望进入100亿的扶持名单.

据传,中国将启动新能源电动汽车加电站网络建设.可关注相关产业链的投资机会如电池,电容,充电设备,新能源汽车等.

据传,嘉宝集团参股且与核能业务有关的高泰公司与法国法码通谈判进展较为顺利,高泰公司以中核集团方面为主导.

据传,杉杉股份近期将有多家基金调研.

据传,天伦置业本周将公布天伦置业黄金矿股权胜诉.

据传,大连控股公司为大股东的华信信托将要IPO,正在做方案.

据传,锦龙股份易方达基金近期建仓个股,已经买入200万股.

据传,安徽合力目前正在洽谈和兵器集团旗下一家企业对接项目,另外保利等地产商可能参与地方政府对合力老厂区土地收储后的运作.公司卖地（老厂区）贡献2个多亿的利润.

据传,德豪润达增发完成后,将成为集外延、芯片、封装和应用于一身,拥有技术和渠道优势的LED全产业链的优势企业,有机构拟发布报告给予强烈推荐的投资评级.

据传,有机构提到凯恩股份近期逐步扩大了其国内市场占有,横向拓展的非电气用纸产品正在加快市场进入,摊低了产品成本,令综合毛利率得到持续提高,令公司特种纸业务盈利能力及水平上升

一、午间政策、消息面最新传闻

    二套房贷首付上调并非空穴来风
　　近日有媒体报道，继国务院与财政部等五部委相继出台新的房地产政策后，货币和金融监管部门也将加入调整楼市阵营。消息人士表示，相关部门已制定调控政策，其中不但明确要求各大商业银行严格制定二套房贷利率，而且同时将二套房及多套房的商业贷款首付比例提高至50%. 虽然二套房贷首付上调的消息尚未得到证实，但有业内人士就认为，此消息也许并非空穴来风，刚刚发布的国四条中规定，"要继续支持居民自住和改善型住房消费，抑制投资投机性购房。加大差别化信贷政策执行力度，切实防范各类住房按揭贷款风险。"而从市场效果上看，二套房贷的松紧直接关乎投机者成本高低，是调控最重要的环节，效果也最明显，因此，在后续细则上非常可能对二套房贷施行从紧的政策。业内人士也称，提高二套房的首付收紧二套房政策都没有意义，因为之前制定的贷款政策已经很严格，但关键是要看各商业银行执行的具体情况。

 二、午间行业、板块类最新传闻 
    煤炭股：资源整合是明年投资主旋律
　　山西资源整合只是全国煤炭整合的开端，资源整合仍将是2010年煤炭行业的主旋律，河南、内蒙、贵州等最有可能继续整合，这些省份的上市公司应该受到关注。机构看好明年上半年焦煤子行业，而从全年来看，动力煤企业的业绩更为稳定。推荐整个山西板块：西山煤电（000983）、大同煤业（601001）、国阳新能（600348）、潞安环能（601699）、中油化建（600546），同时看好受益煤价上涨、业绩弹性大的兖州煤业（600188），产能扩张明显的国投新集（601918）；同时关注受河南资源整合进程影响的平煤股份（601666）、郑州煤电（600121）。资源税推出仍是行业最大的风险，但机构认为资源税对行业的影响可能没有想象的大。资源税的推出必定伴随原有税费的清理，资源税提高和原有税费清理对冲后，实际对煤炭行业的影响可能小于预期。

    融资融券推出在即 券商后市有看头
　　证监会主席尚福林上周末表示,适时推出融资融券和股指期货。目前,各大券商都已经做好了融资融券各方面准备,只要监管部门放开这项业务,该项业务就可以启动。国泰君安研究所表示,融资融券的推出,将从两方面提升券商盈利能力。首先由于做空机制和杠杆效应的引进,交易活跃度有望进一步提升,这将对券商经纪业务形成利好。另一方面,融资业务可能达年化10%的收益率,将为券商提供新的收入来源。建议关注资本实力强大的中信证券(600030)和海通证券(600837)。但有业内资深人士表示,目前融资融券只闻其声,不见其形,而目前大盘处于弱势盘整阶段,对券商业绩的提升也是实施之后才能见效,因此目前券商板块的行情属于消息行情,这种行情能走多远无法预计,投资者要谨慎对待。

    把握三大主题转换 钢铁业2010年投资主线
　　2010年钢铁供求缺口进一步缩窄，平衡或偏紧，预计钢价将在需求和成本推动下上涨20％，上市钢企业绩将增长50％以上。全年钢铁股的投资，将紧紧围绕资源加规模、区域优势和整合三大主题转换，建议参照钢价和成本、库存的变化进行操作，机构维持钢铁行业"推荐"的投资评级。钢铁股投资标的选择。一看资源加规模，二看物流条件（区域优势），三看整合（兼并重组）。规模和资源型方面，大钢厂推荐宝钢、太钢和鞍钢，二线钢企推荐酒钢、唐钢、凌钢和西宁特钢（600117），铁矿石资源股关注金岭矿业（000655）；区域优势方面，推荐三钢、八钢、柳钢和酒钢；整合方面，推荐首钢、三钢、莱钢、新钢和重庆钢铁（601005）；其中首钢、新钢和重庆钢铁有可能成为黑马股。

    汽车：增速创近10年新高已无悬念
　　2009年我国汽车产销量及增速均创近10年新高已无悬念。政策提振居功至伟，经济复苏则对维持行业旺盛需求构成坚实保障。2010年政策目标重心从"量"到"质"，企业兼并重组、汽车消费信贷以及新能源汽车是重要看点。我国私人汽车消费从2009年起已进入大范围普及阶段，机构预计2010年汽车销量将达到1535万辆，同比增长12％。维持行业"强于大市"评级。判断行业至少在明年2季度以前盈利上升趋势不变；对比各行业的动态估值水平，汽车板块尤其是龙头公司的估值水平在短期内仍具备上升的潜力，因此维持行业"强于大市"评级。投资策略：把握三类投资机会。2010年汽车板块的投资机会将由系统性转向结构性，建议"淡化行业、精选个股"，主要把握以下三类投资机会：(1)兼具估值优势和增长空间的公司；(2)行业整合；(3)新能源汽车。重点推荐的上市公司包括：一汽轿车（000800）、威孚高科（000581）、上海汽车（600104）、宇通客车（600066）、中国重汽（000951）。

 
三、午间私募内部交流最新传闻

据传,超声电子公司触摸屏业务有爆发性增长,目前公司已经制定了未来投资的2.8亿计划,目前该项目已经上报广东

据传,浙江阳光将收购佛山照明

据传,山东电力集团下属的鲁能集团正在洽购收购东方电子

据传,梅花伞获总后勤部国家救灾战略储备采购合同