个股内线透视（03月04日）

　　安利股份：搬迁/补助减少等非经常性因素使得盈利下滑

　　暂维持盈利预测，预计2014-2016年公司EPS分别为0.25元、0.45和0.63元，当前股价对应的PE为43.8倍、24.2倍和17.4倍，公司合成革业务有望受益行业复苏弹性巨大，产品成功进入三星等高端客户供应链提升盈利，维持"推荐"评级。

　　投资要点

　　业绩符合预期：公司发布业绩快报，2014年实现营业收入13.32亿，同比上升12.61%;归属于上市公司股东的净利润0.53亿，同比下降27.84%;实现每股收益0.25元，同比下降27.99%,符合此前公司业绩预告范围。

　　搬迁/补助减少等因素使得盈利能力下滑：据我们了解，2014年公司产品产销及营业收入较上年保持正常增长，但业绩下滑主原因在于三方面，第一，新旧厂区的搬迁工作持续较长时间，生产设备的安装调试以及整合带来成本上升；第二，2014年政府补助较上年减少832万，降幅超过30%;第三随着公司产能投放，新项目建成，人工薪酬等费用上升，而资金利息收入减少。目前来看，公司的搬迁工作已经全部完成，后续经营生产效率将得以回升，而新产能将逐渐达产提升盈利。

　　合成革行业有望整体回暖，公司弹性最大：首先，油价大幅下跌，目前已部分传导到合成革主要原料，造成价差有所扩大。其次，行业环保趋严，不断抬高中小企业生产成本，供给端收缩将逐渐显现。第三，经历几年的低迷，我们认为合成革下***业正在经历缓慢复苏。旅游鞋/沙发/服装等领域均有望触底回暖，带动上游合成革产销。公司目前产能6650万米，在建项目全部建成达产后，综合产能将达到合成革8850万米、聚氨酯树脂7万吨左右， 产能规模与技术综合实力国内行业领先，为行业复苏弹性最大品种。

　　厂区搬迁，土地潜在价值高：公司金寨路老厂区搬迁接近尾声。老厂区占地约100亩，土地尚在评估。公司正在与政府有关部门研究探讨搬迁后老厂区土地开发方式和开发对象。若最后老厂区土地改为商业用途，则将具有巨大潜在价值。

　　风险提示：合成革行业下游持续低迷。

　　世纪鼎利：传统网优业务反转，发力职业教育及数据挖掘新业务

　　世纪鼎利发布了2014年年度业绩快报。报告显示，公司2014年实现营业收入4.47亿元，同比增长27.31%;实现归属于上市公司股东的净利润0.44亿元，同比增长163.35%。

　　事件评论

　　网优行业景气度回升，公司业绩拐点兑现：公司全年营业收入实现高速增长；其中，公司在第四季度单季度实现收入1.44亿元，同比增长27%。究其原因，以中国移动为代表的运营商在2014年加大4G建网力度，网优产品及服务的订单饱满且规模持续增长，驱动公司主营收入维持快速增长。另一方面，公司实现扭亏且净利润大幅增长，其主要原因在于：1、行业景气度回升，且毛利率较高的网优测试设备收入占比增加，推动整体毛利率水平稳步上升；2、公司加强了成本费用管控力度，也进一步改善公司的盈利水平。我们认为，当前网优行业的景气度高涨，未来1-2年网优设备和服务需求都将非常旺盛，保障公司收入和业绩延续高速增长。

　　网优行业已成为运营商重点投资领域，支撑公司主营业务维持快速增长：我们看到，中国移动近期提出"广、深、厚"的网络建设策略，2015年将在进一步扩大4G覆盖面的同时，加强网络优化的投资力度，使网优行业维持高景气态势。 而伴随FDD商用牌照发放，中国联通和中国电信的4G建设即将全面启动，未来大规模的基站建设都将持续拉动网优测试设备的需求。可以预见，随着运营商4G建设的全面铺开，网优测试设备和服务的市场需求还将持续上升，保障公司主营业务维持快速增长。

　　拓展IT职业教育业务，持续打造公司新的业绩增长点：我们认为，公司在完成智翔信息的收购后，将积极发挥公司在IT职业教育和通信领域的资源和技术优势，持续拓展新的业务领域。具体而言：1、我们认为，智翔信息与母公司在通信、移动互联网及嵌入式软件业务领域存在业务交叉，后续可以充分发挥整合后的协同效用，完善线上+线下的教育模式；2、公司在大数据、信令挖掘、云计算等领域已拥有一定技术积累和产品储备，考虑到公司拥有大量现金储备，我们判断，后续公司有望在这些领域加大投入力度，加快技术研发和能力建设，为公司开辟一片全新成长空间。

　　投资建议：我们看好公司未来发展前景，预计公司2014-2016年全面摊薄EPS为0.20元、0.56元、0.72元，维持对公司"推荐"评级。

　　数字政通：智能泊车业务落地，运营开启新商业模式

　　事件描述

　　数字政通公告与山东省诚信行物业管理公司、济南君熙合资设立"山东周泊通智能泊车管理技术有限责任公司",新公司注册资本1000 万元，其中诚信行出资620 万元，数字政通出资350 万元，济南君熙出资30 万元，点评如下：

　　事件评论

　　智能泊车运营业务迈出坚实一步，全国化布局或将逐步展开。1）公司自14 年研发出"智泊盒子"以来，结合汉王在智能识别方面的软硬件产品已经形成了完整的智能泊车解决方案，当前合资公司成立是公司在停车场运营领域首次项目落地，意义重大；2）诚信行是山东省内最大的物业管理公司，旗下掌握了数百家综合写字楼、大型商业停车场的管理经营权，双方合作后，政通通过融资租赁方式给新公司提供智能泊车设备并给予管理 理念方面的支持，停车场业务收入将通过新公司的股权比例进行分成；3）我们认为诚信行之所以与政通合作，主要原因在于政通在智能泊车领域良好的技术积累与全国化的渠道布局，双方合作有望创造共赢的局面；4）考虑到山东省物业公司众多，诚信行占比有限，我们判断公司有望通过树立标杆效应逐步向其他物业公司推广公司的智能泊车解决方案，不排除与新的物业公司合作迅速扩大市场占有率；5）合资公司"周泊通"在山东省的运营是公司新商业模式的预演，我们判断如果一切顺利不排除公司在其他省份复制，停车场运营将彻底改变公司传统的盈利模式。

　　智能泊车解决交通最后一公里顽疾，后市场服务空间广阔。1）随着汽车保有量持续提升，"停车难"日益成为制约我国大中城市经济发展的"瓶颈",停车问题归根结底是车位数量的短缺，但是通过消除车位的信息不对称问题可以一定程度上缓解上述症状，智能泊车能够较好的提供精准的实时车位数据；2）我们判断公司将基于停车开发相关的数据增值服务，随着跑马圈地扩大市场份额之后，海量的车位及车主数据都可以作为公司布局车联网乃至O2O 的筹码，届时公司无论是通过自有渠道还是通过与互联网公司合作均存在巨大的变现价值。

　　盈利预测：公司延续"内生+外延"的经营策略，在传统城管业务稳健发展的基础上，智能泊车业务开启了公司新型商业模式的转型，我们判断15~16 年EPS 分别为：0.99 和1.37 元，对应PE 分别为45 和33 倍，维持推荐评级。

　　◆ 牛股提示：

　　中铁二局（600528）周二上涨10.00%公司主营铁路建设施工，实际控制人为中国中铁。公司拥有铁路工程施工、公路、市政公用工程等总承包特级资质，城市轨道交通工程专业承包资质。目前公司已形成基建、物资销售、房地产协同发展的良好布局，在技术力量、质量控制、施工设备等方面均处于中国同行业领先水平。另据悉，今年发改委将扩大铁路建设投资。二级市场上，短暂调整后，该股今日重拾升势，创出新高，近期累积一定涨幅，波段参与。数据显示周二该股的 DDX为0.249，大单金额为8137.68万元。

　　紫江企业（600210）周二上涨10.04%公司主营PET瓶及瓶坯等容器包装、各种瓶盖、标签、涂装材料和其他新型包装材料的生产和销售，在生产规模、技术水平、质量水平、销售收入、经济效益方面均处于国内同行业领先地位，是当前沪深两市中规模最大、产品种类最齐全、盈利能力最强的包装材料制造企业。消息面上，公司3日公告，拟发不超30亿超短期融资券。二级市场上，该股今日再度冲击涨停，量能显着放大，主力封单不坚决，持股需谨慎。数据显示周二该股的DDX为1.891，大单金额为16685.82 元。

　　大康牧业（002505）周二上涨10.03%公司地处湘西怀化，主营种猪、仔猪、育肥猪以及饲料的生产和销售，现有11个商品猪场和1条年产6万吨的饲料生产线，其中包括湖南省原种扩繁场2个，湖南省一级种猪场2个。公司是湖南省第二大生猪养殖企业，但主营业务养猪业务仍处于亏损状态，公司赢利完全靠理财产品的回报。消息面上，公司2014年净利润同比增长508.06%。二级市场上，该股今日放量涨停，短线四连阳，向上突破短期均线，建议暂观望。数据显示周二该股的DDX为2.218，大单金额为9576.44万元。

　　全通教育（300359）周二上涨10.00%公司是从事家校互动信息服务的专业运营机构，从属于家庭教育信息服务领域。公司主营业务是综合利用移动通信和互联网技术手段，采用与基础运营商合作发展的模式，构建信息化系统平台，为中小学校（幼儿园）及学生家长提供即时、便捷、高效的沟通互动服务。消息面上，公司去年净利4488万，同比增长7%；公司重组正有序实施。二级市场上，该股低开高走，报收于涨停，一跃成为两市第一高价股，暂且持有。数据显示周二该股的DDX为0.151，大单金额为1066.34万元。

　　◆ 熊股警示：

　　华友钴业（603799）周二下跌5.22%公司主导产品为四氧化三钴、氧化钴、碳酸钴、氢氧化钴和硫酸钴等钴产品；由于矿料原料中铜钴伴生的特性及业务拓展原因，公司还生产、销售电积铜、粗铜等铜产品。就产销规模而言，公司是中国最大的钴化学品厂商之一，钴化学品产量居世界前列，未来将充分受益于我国锂电池产业的大发展。另，公司预计一季度业绩下降。二级市场上，该股今日再度收低，短线遭遇二连阴，盘中抛压较为沉重，逢高减磅。数据显示周二该股的DDX 为-5.712，大单金额为-11127.20万元。

　　人民网（603000）周二下跌5.32%公司是《人民日报》建设的以新闻为主的大型网上信息交互平台，是人民日报社控股的传媒文化上市公司，也是互联网上最大的综合性网络媒体之一。公司主营互联网广告业务、信息业务、移动增 值业务和技术服务。公司拥有多项准入门槛较高的互联网相关业务经营资质，且具备独立的新闻采编权。消息面上，公司互联网彩票业务遭暂停。二级市场上，该股今日低开低走，彩票业务暂停或影响逾9%净利，暂勿介入。数据显示周二该股的DDX为-1.577，大单金额为-19276.76万元。

　　拓邦股份（002139）周二下跌6.52%公司作为国内电子智能控制行业开拓者和领先者，主要从事各种家电、汽车、电池控制板生产和销售。目前，公司在以新能源电池为上游，智能控制器为核心，高效电机为终端的产业链上，发展了高效锂动力电池、BMS技术、家居产品云端控制技术、伺服电机算法、高效直流无刷电机。消息面上，公司2352.18万定增新股4日上市。二级市场上，该股今日平开后一路走低，盘中抛压显现，短线或有调整，谨慎参与。数据显示周二该股的DDX为-1.867，大单金额为-4969.62万元。

　　海康威视（002415）周二下跌7.51%公司是领先的安防产品及行业解决方案提供商，致力于不断提升视频处理技术和视频分析技术，面向全球提供领先的安防产品、专业的行业解决方案与优质的服务。公司拥有业内领先的自主核心技术和可持续研发能力，提供多种安防产品，并针对众多行业提供合适的细分产品与专业的行业解决方案。消息面上，公司部分监控设备遭到网络攻击。二级市场上，该股今日低位调整，“安全门”引发股价大跌，暂回避。数据显示周二该股的DDX 为-0.179，大单金额为-15431.22万元。

　　3月4日 最新深圳红岭私募信息汇总【独家】

　　传闻：科远股份：料今年新签合同额较大增长

　　传闻：星河生物：博士后站相关工作正开展中

　　传闻：深天马A：专显产品已批量供给民航客户

　　传闻：横店东磁：锂电池正极材料仍处于中试

　　传闻：华闻传媒：国广东方与乐视合作进行中

　　传闻：金固股份：特维轮已有加盟店近600家

　　传闻：经纬电材：预计电抗器上半年试制样机

　　传闻：劲嘉股份：料智能烟具1季末开发布会

　　传闻：丽江旅游：春节印象丽江客流同比略降

　　传闻：东方钽业：多孔钽样品目前正在检验中

　　传闻：泰和新材：舒适氨纶续建项目正在调试

　　传闻：雷柏科技：已陆续接到无人机订单

　　传闻：杭锅股份：正运作一垃圾发电项目

　　传闻：天桥起重：现有核电业务占比较小

　　传闻：浙江广夏：武汉有望承办男篮世界杯

　　传闻：工商联建议推广清洁高效用煤技术，煤清洁技术概念股：亿利能源（600277）、科达洁能（600499）、东方电气（600875）、海陆重工（002255）。

　　传闻：碳酸锂报价持续上涨，环保压力倒逼锂电需求。碳酸锂概念股：赣锋锂业（002460）、天齐锂业（002466）、路翔股份（002192）、多氟多（002407）。

　　传闻：内燃机行业准入发布在即，助力汽车环保减排。内燃机概念股：苏常柴A（000570）、上柴股份（600841）、潍柴动力（000338）、全柴动力（600218）。

　　传闻：广电总局陆续松绑，电视游戏盛宴开启。电视游戏概念股：金亚科技（300028）、佳创视讯（300264）、东方明珠（600832）、百视通（600637）。

　　传闻：中国首枚固体运载火箭年内将首飞，航天军工概念股：航天电子（600879）、航天科技（000901）、航天动力（600343）、航天机电（600151）。

　　传闻：山东召开国企改革座谈会，省属国企改革有望加速。山东国改概念股：鲁银投资（600784）、鲁商置业（ 600223 ）、青岛啤酒（600600）、浪潮信息（000977）。

　　传闻：据悉，国家正研究制定政策鼓励生物燃料乙醇在京津冀等区域推广使用，以有效减少雾霾。生物燃料概念：中粮生化（000930）、龙力生物（002604）、海南椰岛（600238）、长青集团（002616）。

　　传闻：3月2日06时中央气象台继续发布沙尘暴蓝色预警：预计3月2日内蒙古中西部、甘肃北部、宁夏、陕西北部、华北北部、新疆南疆盆地等 地有扬沙或浮尘天气，其中，南疆盆地东部、内蒙古西部、甘肃河西、宁夏北部等地的部分地区有沙尘暴，局地有强沙尘暴。可关注：亿利能源、蒙草抗旱等。

　　传闻：从工信部节能司相关人士处了解到，近期将会有一项针对于除电力行业之外的《工业领域煤炭清洁高效利用行动计划》出台，这项计划由工信部、财政部共同推出，初步设定的目标是到2020年力争节约煤炭消耗1.6亿吨以上。清洁煤概念：中电远达（600292）、科达机电（600499）、宝新能源（000690）、东方电气（600875）。

　　传闻：据悉，国家正研究制定政策鼓励生物燃料乙醇在京津冀等区域推广使用，以有效减少雾霾。生物燃料概念：中粮生化（000930）、龙力生物（002604）、海南椰岛（600238）、长青集团（002616）。

　　传闻：河北省长张庆伟表示，经京冀双方协商，决定在曹妃甸划出9平方公里优先用于北京（曹妃甸）现代产业发展试验区先行启动区建设，为建设曹妃甸协同发展示范区“探路”。曹妃甸概念：盐田港（000088）、首钢股份（000959）、唐山港（601000）、冀东水泥（000401）。

　　传闻：被喻为“上海城乡发展一体化路线图”的《中共上海市委、上海市人民政府关于推进新型城镇化建设促进本市城乡发展一体化的若干意见》已于近期正式出台。关注：上实发展（600748）。

　　传闻：近日，李克 强签署第659号国务院令，公布《博物馆条例》。《条例》共6章47条，自2015年3月20日起施行。《条例》为促进我国博物馆事业健康发展提供法制保障。鼓励博物馆多渠道筹措资金促进自身发展；鼓励博物馆挖掘藏品内涵，与文化创意、旅游等产业相结合，开发衍生产品，增强博物馆发展能力。弘业股份（600128）A股唯一博物馆概念，艺术品增值概念股。

　　传闻：58同城CEO姚劲波3月2日上午在内部邮件中确认58同城与安居客合并的消息。合并后公司将仍坚持平台定位，58同城房产业务会和安居客整合为全新的58安居客房产集团，之前负责58营销中心工作的庄建东将出任总负责人。安居客品牌、网站、App无线等将完整保留。上市公司中，电子城（600658）与58同城有战略合作关系，四维图新（002405）与58同城都是腾讯持股的O2O布局企业。

　　传闻：工业和信息化部、发展改革委、财政部研究制定了《国家增材制造产业发展推进计划（2015-2016年）》。3D打印概念：光韵达（300227）、海源机械（002529）、金运激光（300220）、大族激光（002008）、银邦股份（300337）、银禧科技（300221）、苏大维格（300331）。

　　传闻：据外媒2月28日报道，中亚－中国天然气管道四线乌兹别克斯坦段将于2015年中期开始建设。据悉，迄今为止，该项目基本技术方案预算成本为8亿美元，将把塔吉克斯坦在建管道与乌兹别克境内现有的管道基础设施连接起来，约200公里长。中亚－中国天然气管道四线全长约1000公里，经过5个国家—土库曼斯坦、乌兹别克斯坦、塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦和中国，年产能850亿立方米。天然气管道：玉龙股份（601028）、金洲管道（002443）、久立特材（002318）、常宝股份（002478）、金鸿能源（000669）。

　　传闻：近期全国鸡价接近8元/斤，保持高位运行，市场货源供给紧张，部分地区鸡贩现抢货势头。统计显示，目前全国鸡苗均价已达2.81元/羽，较节前翻倍，盈利颇丰。业内人士分析，去年全国祖代鸡引种同比下降20%，今年产能将继续收缩。同时，二季度为鸡肉消费小旺季，预计后市走势以向上为主，鸡肉、鸡苗价格仍有上涨空间。A股公司中，圣农发展（002299）、*ST民和（002234）、益生股份（002458）将受益于行业景气攀升，料现量价齐升推动业绩增长。

　　传闻：2月28日，由央视前主播柴静自费百万拍摄，题为《苍穹之下》的雾霾新闻调查视频，当日在中国网民的社交媒体账户上刷屏。另据传媒研究机构统计，在发布首日该视频在几大主流视频网站的总点击率就已突破3100万次。根据调查视频里所阐述的雾霾问题，总结柴静环保概念股如下：pm2.5监测：天瑞仪器（300165）、雪迪龙（002658）、聚光科技（300203）、先河环保（300137）、创元科技（000551）、华测检测（300012）。脱硫脱硝：中电远达（600292）、 龙源技术（300105）、国电清新（002573）、永清环保（300187）、龙净环保（600388）。除尘治理：三维丝（300056）、菲达环保（600526）、龙净环保（600388）、科林环保（002499）。空气净化器：雪莱特（002076）、新纶科技（002341）、横店东磁（002056）。油品升级：华锦股份（000059）、茂化实华（000637）、三聚环保（300072）、海越股份（600387）、蓝科高新（601798）。机动车尾气检测：南华仪器（300417）。尾气治理：银轮股份（002126）、威孚高科（000581）、贵研铂业（600459）、博云新材（002297）、德联集团（002666）。车用尿素：四川美丰（000731）、建峰化工（000950）、泸天化（000912）、赤天化（600227）。煤炭洗选设备：天地科技（600582）、山东矿机（002526）。煤炭洗选、清洁煤：潞安环能（601699 ）、科达洁能（600499）、东方电气（600875）。