一、重要新闻点评
　　定向降准两连发 浙江23家银行下调1个百分点
　　不动产登记簿证后天正式启用 旧版证书将继续有效
　　美股收盘涨跌不一 油价暴跌能源板块重挫
　　二、主力动向曝光
　　QFII、RQFII迎专项清理 被追征09年11月以来税款
　　QFII最新布局路线曝光 英唐智控等4只个股成新宠
　　融资大户及专业投资者近日再度加杠杆入场
　　三、今日股评家最看好的股票
　　理邦仪器：POCT平台+高端彩超 启公司成长新空间
　　洋河股份：主业企稳回升 创新驱动发展
　　网宿科技：年度营收增速创上市后新高

今日股评家最看好的股票

理邦仪器:POCT平台+高端彩超 启公司成长新空间

　　研发投入获核心竞争力，新品上市助公司转型。由于传统业务(心电、监护和妇产)技术壁垒较低、市场规模较小且增速较慢，公司在上市前就战略性布局市场技术壁垒高、市场空间大且增速较快的中高端彩超和高端 POCT 领域。四年来公司一直保持高强度的研发投入，忍受短期吞噬利润的阵痛，目前已在中高端彩超和高端 POCT 领域确定突破性进展，获得难以逾越的核心竞争力。我们认为高端 POCT 和彩超产品的上市将打开公司成长空间，助力公司转型，预计 5 年后公司 75%以上的收入和毛利将来源于彩超和体外诊断。
　　POCT 平台已经成型，成长空间巨大。POCT(床旁快速诊断)应用广泛，同时适用于医院专业市场和零售家庭市场，是体外诊断的发展方向。目前全球 POCT 市场规模超 100 亿美元，为全球增长最快的体外诊断子行业。公司 POCT，技术高端，市场空间大，行业增速快。已上市的 i15 为生化诊断平台，即将上市的 m16 为免疫诊断平台，未来公司还将布局 POCT 分子诊断平台。
　　i15 血气生化分析仪：生化诊断平台。国内独家，国际领先，性价比高。国内血气生化分析仅耗材市场空间就超 20 亿元。作为平台性产品，未来还可以拓展其他生化检测指标，市场空间巨大。随着测试卡工艺问题和产能限制的解决，15 年产品放量为大概率事件。
　　m16 磁敏免疫分析仪：免疫诊断平台。 技术领先， 国际独家。 磁敏技术优势突出，公司率先实现产品化。公司产品具有灵敏度高、抗干扰能力强和可同时检测多指标(12-24 种)等优点。其中多指标检测能力为公司产品最大特色，受益国内医院按项目收费机制，顺应医院利益诉求。 目前国内免疫快检可应用市场规模量级在 20-30 亿元，增速约 20-30%。作为平台性产品，随着公司检测指标的逐步完善和多指标测试卡的推出，m16 有望进入免疫快检市场的前三甲。，m16 目前处于临床注册的最后阶段，预计 15 年中上市，16 年上量可期。
　　中高端彩超即将上市，市场空间巨大。国内彩超市场市场规模巨大(国内仅更新换代市场空间超 250 亿元)增速快(约 20%)。目前中高端彩超主要由外企垄断，进口替代市场空间巨大。公司美国团队已成功研发出了中高端彩超(便携式 AX8 和台式 AL8)。公司产品图像质量优异，用户体验友好，产品设计简洁优雅，并在德国 MEDICA 等大型专业展会上获得了好评，后发优势明显。该系列产品有望在 15 年内在欧美和中国上市，有望开始上量贡献业绩。
　　布局移动医疗，远程诊断值得期待。远程诊断是未来趋势，顺应国家医改方向，受益国家政策鼓励。2013年公司成立了信息产业部，在移动医疗和远程诊断方面开展了很多工作。公司已推出了理邦远程心电诊断云(Smart ECG Net)，未来还将推出理邦妇产诊断云等远程诊断云。远程诊断云的推出，短期可促进公司产品销售，未来可能作为平台，依靠服务收费盈利，可拓展空间巨大，未来发展值得期待。
　　盈利预测与投资评级：我们认为公司 15 年将迎来业绩拐点并受益新产品放量。根据盈利预测，我们预计公司 15-17 年营收分别为 6.8、8.7 和 11.4 亿元。由于公司研发费用吞噬利润，传统 PE 估值失效。随着公司新产品逐步上市放量和研发费用占比下降到 10-15%，我们预计 2017 年公司净利率将回归正常水平。公司三年内市值空间至少 100 亿元。若简单用 PS 估值，15 年给予医疗器械行业平均的 9 倍 PS，公司市值至少 60亿元。维持公司“增持”评级和 12 月目标价 30 元。
　　风险提示：新产品获批预期风险，新产品推广上量低于预期。（国海证券）

洋河股份：主业企稳回升 创新驱动发展

　　维持“增持” ：预计公司 2015 年收入能企稳回升，进军预调鸡尾酒、商业模式创新带来新增长点，调整 2014-15 年 EPS 预测为 4.52、 4.94元(原为 4.55、4.86 元)，公司积极创新有望提升估值水平，上调目标价至 98.8 元(对应 2015 年 PE20 倍) ，维持“增持”评级。
　　董事会换届实现平稳过渡，“双核战略”将创新业务提到新高度：公司董事会平稳换届，仍以原董事长为领导核心，明确以主业+创新为“双核驱动”战略，在创新业务方面包括产品创新、互联网商业模式创新、产业重组等。 原董事长将成立独立的团队推进创新业务， 力图再造一个洋河股份，而新董事会则全力保障原主业稳健发展。
　　产品创新+商业模式创新+产业重组三架马车推动创新业务发展：1)微分子酒已完成主要市场铺货， 目前以团购渠道为主， 后续放量仍待跟踪；公司筹备 2 年，推出“DEW”(滴诱)进军预调酒，公司具有显着的资本、技术、营销优势，预计上半年开始铺货，2015 年收入5000 万以上，未来 3-5 年成为公司新增长极； 2)洋河 1 号已经在苏、浙、沪、皖、湘等六省 20 多个城市上线，2015 年力图突破，预计有望收入达到 3-5 亿元；3)预计公司将加速并购整合提升市场份额。
　　预计 2015 年主业有望企稳回升：公司规划 2015 年主业收入回升，我们认为实现概率大， 自 2014 年下半年起公司产品结构已调整到位，江苏处于恢复阶段，省外则逐步企稳。 渠道调研显示一季度以来南京、苏北等省内重点市场增长超过 20%，有望带动省内恢复增长。
　　风险提示：行业竞争加剧（国泰君安）

网宿科技：年度营收增速创上市后新高

　　网宿科技公告2014 年业绩快报，公司2014 年实现营收19.11 亿，同比增长58.57%，实现营业利润4.77 亿，同比增长87.22%，实现归属上市公司股东净利润4.84 亿，同比增长104%。
　　事件评论
　　创上市后年度营收增速新高，行业处于高景气向上态势。公司全年营收同比增长58.57%，创下上市后年度营收增速新高，也意味着公司主营业务CDN 行业正处于爆发增长期，公司业绩持续高增长可期。公司本期营收高增长主要得益于视频、游戏等应用快速发展。而展望未来，短期来看，除公司传统业务高增长外，4G 制式的智能手机应用环境已然成熟，近期受益于春节抢红包大战刺激，移动互联网接入流量大幅上涨，同时4G 普及率加速提升可期，4G 的普及将极大的带动互联网流量的高增长；中长期看，视频的高清化、产业互联网化和万物互联等等层出不穷的互联网创新和确定性发展趋势将驱动互联网流量的持续高增长，CDN 行业高景气态势持续。
　　报告期内公司营业利润增幅高于营收增幅，我们判断其综合毛利率继续提升。业绩快报显示公司本期营业利润同比增长87.22%，高于营收增幅，结合公司的业务经营和新业务拓展情况，我们判断主要源于以下三个可持续的趋势带来综合毛利率提升：1、公司CDN 业务增速显着快于IDC 业务，在营收和利润占比中继续提升，对比而言CDN 业务毛利率更高从而提升整体毛利率；2、公司的高毛利的MAA 移动加速以及针对政企客户的产品贡献了一定的营收，给整体毛利率积极影响；3、公司的市场份额继续扩大，CDN 平台的规模效应提高公司综合毛利率。
　　投资建议：我们认为网宿凭借技术、运营和服务优势未来三年的市场份额将继续提升，龙头地位愈发巩固，依然最大分享我国互联网流量高增长红利。公司在基本面良好的基础上，积极探索新业务多点布局，从公司投资建立流量经营和高清分发平台等动作看，新业务布局加速，打开长期成长空间。作为板块内最为优质的白马股之一，我们持续看好公司的业绩支撑和中长期的成长，预计2014~2016 年EPS 分别为1.52、2.46 和3.99元，对应PE 分别为46、28 和18 倍，2015 年动态PE 远低于计算机板块平均值，具备较高的安全边际，强烈推荐

　　
一、重要新闻点评

　　
定向降准两连发 浙江23家银行下调1个百分点

　　继2月4日，央行打出普降+定向降准组合拳后，新一轮的定向降准已经铺开。昨日(2月26日)，《每日经济新闻》记者获得的一份央行杭州中心支行的文件显示，浙江省享受此次存款准备金率额外下调政策优惠的银行共有23家，包括杭州银行、温州银行、嘉兴银行、湖州银行、绍兴银行、金华银行等。实际上，这次文件实施了两次降准，一是对符合2月4日发的37号文要求的，定向降了0.5个百分点；同时对符合去年发的164号文要求的，再额外降低0.5个百分点。某券商银行业分析师告诉记者，也就是说，加上2月5日普降的0.5个百分点，北京银行、盛京银行以及浙江省的23家银行均享受了1.5个百分点的存款准备金率下调。
　　中财简评：节后央行多个手段向市场注入流动性，除了上面提到的定向降准外，节后央行还继续进行了逆回购操作显示了对市场的维稳态度。同时值得注意的是，随着中国CPI的持续回落，以及PPI已经连续35个月负增长。在此背景下，不少机构警告：中国陷入了有史以来最严重的通缩局面。因此有分析认为3月将是我国第二次降息的重要窗口！

　　
不动产登记簿证后天正式启用 旧版证书将继续有效

　　后天起《不动产登记暂行条例》将正式施行，届时将启用统一的不动产登记簿证样式。昨日，国土资源部正式公布了不动产登记簿证样本，并表示，新版证书和旧版证书在一段时间内将并行使用，各类旧版证书将继续有效。
　　中财简评：不动产登记即将启用，业内对此态度不一。而投资者则更多担心由不动产登记延伸的一系列问题，如反腐、房屋买卖受限等，因此在不动产登记前夕，二手房交易明显活跃，且以抛售为主。尽管中央相关部门对此进行了澄清，但是效果不太明显。

　　
美股收盘涨跌不一 油价暴跌能源板块重挫

　　北京时间2月27日凌晨消息，周四美股收盘涨跌不一，油价暴跌能源板块重挫。今日美国通胀数据下跌；CPI指数下滑0.7%；上周失业金申请数据超31万；美股市场当天消化系列经济指标及各公司财报数据。道指标普下跌，纳指上涨。
　　截至美东时间下午16:00，道琼斯工业平均指数下跌10.15，跌幅0.06%至18214.42点；标普500指数下跌3.12点，跌幅0.15%点至2110.74点；纳斯达克综合指数上涨20.75点，涨幅0.42%至4987.89点。
　　盘面上，能源板块跌1.39%，跌幅领先，科技板块上涨0.49%，涨幅领先。
　　美联储威廉姆斯：预计今年美国将实现充分就业；关注基础性通胀率趋势很重要，核心通胀率相对稳定；美国就业市场更加强劲，这将推高美国消费者的薪资涨幅，预计2016年年底的通胀率将达到2%。
　　中财简评：目前全球经济有出现分化的迹象，欧元区金融市场动荡不安，但是全球巨头美国市场却保持相对平稳，而且就业和消费都显示出强劲势头，这进一步支撑美元走强，其他货币出现贬值，国际热钱向美国回流推升美股不断刷新新高。与此同时，大宗商品市场却表现疲软，原油连续重挫更能反映全球经济形势！