【今日市场大势研判】今日有望出现象征性反弹！

昨日盘面：昨日早盘A股市场受外围市场不振的影响而有所走低，其中上证指数以3262.86点开盘，小幅低开11.6点。随后在银行股、医药股等品种反复活跃的牵引下渐次回升，上证指数最高摸至3299.33点，但接近3300点整数关口之际，抛盘涌出，导致上证指数冲高受阻回落。午市后，由于新股的大面积走低，大盘再度跳水，最低探至3246.61点。尾盘略企稳，并以3255.21点收盘，下跌19.25点或0.59%，成交量为1257.3亿元。。

今日研判：由于权重股调整还未结束，周三两市股指运行呈现冲高回落格局，沪指在3300点遭遇阻力，但表现强于深市，成交量同比小幅萎缩。下跌个股家数占据多数，其中旅游酒店、有色金属、地产、钢铁以及酿酒家电等消费类股走势较为疲弱，医药、传媒、通信和券商类股整体表现较好。中国重工上市涨幅仅12%，稍有不慎就可能成为招商证券之后的第二只破发的股票。如此小的新股首日收盘涨幅是不多见的，这也说明市场的确较前期疲弱了许多。随着昨天第二批创业板新股发行的开始，已经上市的首批创业板股票却以集体下跌来迎接。一度被热钱爆炒的创业板股价，最终在扩容面前低下了头。鉴于目前创业板股票整体估值过高的特点，建议投资者控制好仓位，尽量减少参与频率。外围方面美股隔夜冲高回落，道琼斯工业平均指数下跌了10.88点，至10441.12点，跌幅为0.10%；纳斯达克综合指数上涨了5.86点，至2206.91点，涨幅为0.27%；标准普尔500指数上涨了1.25点，至1109.18点，涨幅为0.11%。由于美联储维持利率在0-0.25%的区间不变，预计今日市场可能会因此而作出象征性的反弹！

操作策略：轻仓观望为主，对高位明显放量拉升的个股，仍需逢高离场！

【关注热点】军工行业：提前布局低空开放受益板块

我国通航远落后于世界,低空空域未完全放开为主因全球有 32 万架通用飞机,08 年直升机和固定翼机交付量为1200 架和3969 架,市场容量为150 和248 亿美元。08 年我国通用航空器总数仅为898 架,为世界0.3%。落后的主因是由于低空域管制尚未完全开放,机场和空管的配套设施尚未完善从而抑制了用户的需求。

　　2010 年空域政策或将破冰,通航将成为新兴产业培育重点国家空管委明确要求在 2010 年以前中国将实施空域分类,07 年开始的东北区政策试点将于2010 年完成,工信部10 月份亦表明要将通航航空和大飞机项目作为新兴支柱产业培育重点。我们认为2010 年空域开放政策或将有突破,分区域、分层次逐步放宽空域管制。

　　未来市场容量巨大,通航发展需经三步走我国通航市场发展需经历市场培育期( 2003-2010 )、快速发展期(2011-2015 年)和稳步增长期(2016-2020 年)三个阶段,通航飞行小时数比重最大的领域逐步由飞行作业和培训向私人使用方向发展。

　　我们认为至 2020 年我国通用航空器保有量将达到1 万架,其中活塞飞机6000 架,涡桨飞机2000 架,喷气公务机500 架,直升机1500 架。2010-2020年间我国通用航空飞机需求容量将达到1500 亿。

　　通航制造、维修、运营和空管设备等行业将获益,“谨慎推荐”我们认为通用航空制造、维修、运营和空管设备等行业将受益于低空域政策的放开,尤其是中航工业将成为最大的受益者。我们给予行业“谨慎推荐”的投资评级,并给予海特高新“推荐”投资评级,给予哈飞股份、中信海直、ST 宇航、川大智胜、贵航股份“谨慎推荐”评级。

【私募动态】超6成私募首选智能电网 低碳成投资关键词

为期两周，正在召开的哥本哈根世界气候峰会，“低碳发展”成为其关键议题之一。由于低碳经济并非一蹴而就的事情，不仅需要政策扶持，还需要政府加大力度推广，低碳板块将有望取得中长期收益，因此很多券商和基金公司在2010年投资策略上都将低碳经济重点提出。

　　业内人士认为，未来的5至10年间，资本市场与低碳经济相关的优秀上市公司都将是重要投资主题之一。不过投资者需要密切关注政策风向，寻找能够实质受益的公司。

　　目前是低碳板块播种良机

　　在中国公布了碳减排目标后“到2020年，全国单位国内生产总值(GDP)二氧化碳排放比2005年下降40%至45%”之后，低碳股纷纷上涨。

　　其中菲达环保曾连续三天涨停，中原环保、三爱富连续两天涨停，凯恩股份自11月27日的9.82元一度涨至12月8日的13.46元，安凯客车、中通客车等新能源混合动力汽车概念股更是创出今年股价新高。上周二A股市场出现下跌行情，受此影响低碳板块也略有回调。

　　东吴新经济基金拟任基金经理任壮认为，国家首次量化温室气体减排目标，这使得市场对明年上半年进入新能源、节能减排政策密集发布期充满期待。

　　因此，目前是低碳经济等新经济产业的良好播种布局期，未来重点关注具有核心技术和竞争优势，从国家产业政策中受益较大、具有明确业绩增长预期的优势低碳行业，如新能源汽车、智能电网、核电、风能、太阳能光伏发电、建筑节能、工业节能等低碳子行业。

　　信达证券研发中心副总刘景德表示：“受股市调整影响，低碳板块也已经进行了调整，投资者现在可以适当关注。其中太阳能、核电的发电成本相对较高，投资者可关注为生产厂商提供设备和原材料的公司。”

　　超6成私募首选智能电网

　　来自私募排排网的统计数据显示，正在召开的哥本哈根世界气候峰会已引得私募的重点关注，有55%的私募管理人表示将会加大对新能源板块的投资。其中，65%的私募管理人看好智能电网，60%看好汽车电池，50%看好核电。

　　东莞证券的一份研究报告指出，智能电网的投资构成上，不考虑大规模储能装置，配网自动化和用户侧系统将占40%，智能变电站占20%、智能调度占15%、柔性输电系统占10%，其他投资占15%。智能电网将成为新能源、新技术、新材料的综合应用平台，拉动相关产业需求。

对于低碳概念股的挑选，天道中和投资顾问中心研究部方俊认为，特高压业务方面，特变电工、天威保变、许继电气等拥有优势；国电南瑞、国电南自以及思源电气将成为数字化变电站、智能调度等的主要提供方，同时受益智能电网建设。

【潜力股推荐】国阳新能(600348)：投资评级：买入：期限：短线

公司是全国重要的优质无烟煤生产基地，所产煤炭属于年轻无烟煤，具有低灰、低硫、挥发分适中、可磨性好、发热量高的优点。公司煤炭产品的销售在华北、东北地区及山东省有明显的区位和价格比较优势。公司煤炭开采量及管理技术水平均居全国领先水平，而公司也是我国最大的煤炭工业生产基地之一。公司率先在全国试验成功并推广使用了当今最先进的"综采放顶煤技术"，实现了采煤工艺的重大变革。矿井瓦斯治理技术达到国际先进、国内领先水平。目前A股市场主要煤炭类的上市公司，所拥有的主要矿井采矿权多在上市发行时从集团公司无偿获得，或被集团公司以资金方式注入，其煤炭采矿权的评估值远低于山西省目前所颁布的标准，煤炭采矿权市场化使公司价值面临重估。

【潜力股推荐】中炬高新（600872）：投资评级：买入：期限：短线

公司研发镍氢动力电池多年。中钜森莱子公司是研制和生产高新技术镍氢系列电池的专业公司，期产品不仅获得过国家专利，还广泛应用于通讯、手机、电动工具等领域，未来发展空间良好。二级市场上，该股该股在半年线附近遇到较强阻力，短线走势仍有反复，建议谨慎关注。公司是全国国家级开发区的首家公司，属于园区开发及产业投资型公司，在园区开发上积累了10多年的经验，具有品牌优势，产业积聚效应日益明显，到目前为止形成了汽配、化工以及电子信息三大产业群，在今年创业板将推出的情况下，有望受益。09年2月5日财政部发布《关于开展节能与新能源汽车示范推广试点工作的通知》，对北京、上海、重庆等13个试点城市在公交、出租、公务、环卫和邮政等公共服务领域的新能源汽车进行补贴，并制定《节能与新能源汽车示范推广财政补助资金管理暂行办法》对新能源汽车示范推广试点工作进行具体管理。公司前期在广州至珠海轻轨铁路中山站出口处购置了大量的商业用地.目前每亩价格飙升幅度较大，土地大幅增值幅度很大.其投资收益将大大提升公司的内在价值。

【潜力股推荐】招商银行(600036)：投资评级：买入：期限：中线

公司作为我国领先零售银行在银行业竞争地位突出，其拥有庞大的客户基础、广为人知的品牌、品种繁多的产品和优质的服务。在公司银行业务方面，公司为企业提供贷款、结算、托管等各类服务，并在现金管理方面具有明显竞争优势。公司积极参与国际业务，并且积极引进战略投资者，与高盛集团、安联集团以及美国运通建立了非排他性的战略合作关系，特别是加强了在风险管理与内部控制以及提高银行在资金交易、资产管理、公司银行业务及投资银行业务和不良贷款处置方面的能力。

【异动个股】昆明机床（600806）

公司是国内少数拥有机床集成制造能力的企业，目前其大型机床技术优势明显，具有很强的竞争力，其主导产品镗床(包括卧式镗床、落地镗床、卧式加工中心、坐标镗床)国内规模居第二位，技术水平居第一位，公司镗床产品的大型数控化比率达到50%以上，居国内首位。公司产品研发创新能力强，成长性突出，公司自主开发落地式镗铣床，近年来持续高速增长，已成为公司收入和利润占比最大的产品，是公司业绩高速增长的重要推动力。未来公司还推出龙门加工中心等高端新产品，形成新的增长点。公司的中高端产品比例高，盈利能力高于同行业上市公司，也高于主要竞争对手武重和齐二机床。公司落地镗铣床属于重型机床，市场占有率为30%，目前订单应接不暇的局面有所缓和，预计2009年增长28%。卧式镗铣床是公司的传统优势产品，市场占有率约为20%，目前小型号产品增速呈现大幅回落，预计2009年增速为18%。公司充分利用"西安交通大学"和"昆机"的品牌优势，以国有企业改革为契机，积极推进资本运营工作，利用省内外有效资源，扩大机床业务，同时实现重组项目的有效嫁接，实现低成本扩张，拓展新的利润空间。公司与西安交通大学共同投资西安瑞特，西安交通大学出资3000万元，占股权比例的50%；公司出资1000万元，占股权比例的16.67%。此外，公司持有45%股权赛尔泵业公司是发展冶金领域空分鼓风机整机和成套设备供应商，产品拥有知识产权，完全是自主创新的成果，具一定持续发展后劲。

【异动个股】新南洋(600661)

交大南洋参股的上海高清数字科技产业有限公司，是中国国家地面数字电视传输标准的指定单位之一。同时，新能源也是公司未来发展的核心所在，交大南洋持股23.93%的交大泰阳绿色能源有限公司，在大功率太阳能电池组件封装技术上实现了重大突破。公司计划新建两条25兆瓦太阳能电池生产线及一条60兆瓦太阳能组件生产线，项目完成后，太阳能电池产能达到100兆瓦，组件产能达到80兆瓦，将成为国内主要太阳能电池生产厂商之一。此外，公司持股63.5%的上海交通大学教育(集团)有限公司，为公司在经济不景气的环境下提供了较具刚性的收入。

【异动个股】永生数据（600613）

公司是由永生金笔厂改制而成，公司的主业先后由制笔行业变身为城市地理信息的采集和处理，几经重组，大股东更迭为贵州神奇集团，公司也成为医药企业。公司于近日收到控股子公司金桥药业通知称，近期上市了一批新药，具体包括：鞣柳硼三酸散、复方呋喃西林散、复方伤复宁膏、洁阴灵洗剂等产品。新药的上市有利于公司改善产品结构，标志着公司在新产品开发方面获得了突破性的进展，将对公司未来的市场拓展和扩大销售额起到积极的作用。可见，子公司盈利的好转，直接关系到公司的利益，公司业绩也有望逐步改善。

【异动个股】川化股份（000155）

作为化肥行业的区域龙头，公司有望从行业发展中受益。公司主要的化肥产品尿素是农业生产的重要生产资料，属当前国家重点鼓励和发展的产业。国家为扶持"三农"陆续出台了若干扶持政策，这将给化肥企业创造发展机遇。同时，公司4万吨亚氨基二乙腈项目已于8月底进行投料试车，目前正在试车调试阶段，这有望成为公司未来2年的利润增长点。公司短期目标是加紧在建项目建设，提高效益，长期目标是优化产品结构、向多元化发展。