【今日市场大势研判】仍以技术性反弹为主，但需谨防冲高回落！

昨日盘面：昨日早盘A股市场出现了小幅高开的格局,其中上证指数因利好消息的刺激更是出现向上跳空缺口,以3114.29点开盘,向上跳空高开18.03点。随后就一路震荡走高。后由于止损盘的涌出,大盘一度回落,但未击穿早盘的开盘点位,从而使得3114.29点成为A股市场早盘的最低点。盘口显示出,热点呈出不穷,意味着外围市场资金在基本面积极变化的大背景下再度进场。午市后A股市场在券商股、化工股、铁路基建股等品种的推动下再度拓展弹升空间,最高摸至3195.88点,尾盘时以3195.3点的次高点收盘,大涨99.04点或3.2%,成交量为1637.8亿元,保持着活跃的态势。

今日研判：昨日盘面上，受哥本哈根气候会议预期利好刺激的环保、低碳概念、新能源早盘表现耀眼;化工、飞机制造表现突出;券商股发力推动大盘起到重要作用;酿酒、农业、家电等大消费板块后来居上，领涨大盘;午后煤炭、金融等权重蓝筹的企稳反弹，推动股指扩大涨幅。主板各行业板块全线上涨，创业板个股表现较弱从技术上看，两市高开高走，日线收阳，盘中站上30日均线，日线的技术指标KDJ开始向上勾头，J值上扬， MACD指标在0轴之上死叉后继续发散，依然弱势，沪指强势站上30日均线，直逼5日均线的压力，趋势上看均线的压力依然是市场反弹的重要因素。技术上看后市大盘仍有震荡走高的可能，上方将会冲击5日均线和3200点整数关口的可能，下方关注关注30日均线和3050点附近的强支撑。整体来看，由于受利好消息刺激，昨日A股市场强劲反弹，热点的全面开花和权重股的启动成为市场重新走强的主要动力，市场短线延续震上涨行情的可能性较大。但值得投资者注意的是，目前两市的成交量并没能有效放大，所以反弹的持续性还需密切观察。

操作策略：轻仓或空仓者仍以持股观望为主

【关注热点】消费行业将是12月A股亮点

　温家宝总理到上海、江苏考察工作时强调，转变经济发展方式，是当前和今后我国面临的重大战略任务，必须加快推动我国经济增长由主要依靠投资、出口拉动向依靠消费、投资和出口协调拉动转变。

　　我们知道投资，特别是四万亿的投资是去年发动中国巨轮起航的引擎。但是投资不是目的，投资只是引擎。而真正拉动GDP的必须是消费。如果产出后没有需求，那么产出就变成了相对过程。前期报告的太阳能、钢铁、船舶等就是这个道理。投资了，产出了，却没有终端的消费是不行的。

　　扩大消费尤其是居民消费，是扩大内需政策的主要内容之一。但是，居民的消费愿望和消费能力受到工作、收入、保障等多方面的制约，回顾一年发生的事情，我们注意到国家首先从就业方面入手，提出了“保增长、包就业”。

　　紧接着对于下乡的家电、汽车进行政府补贴，以确保低收入家庭的收入减少。

　　上个月人保部研究改革国有企业工资总额管理办法，同时将合理确定企业高管与职工收入的比例关系，让渡部分管理层的利益给职工，具有保民生的积极意义。

　　上周为配合国家基本药物制度的实施，国家发展改革委发出通知，公布了国家基本药物的零售指导价格，共涉及2349个具体剂型规格品。调整后的价格从10月22日起执行。与现行规定价格比，有45%的药品降价，平均降幅125左右；有49%的药品价格未做调整；有6%的短缺药品价格有所提高。

可见，为了扩大消费“工作、收入、保障”三方面国家基本都已经做到位了。那么消费板块剩下的就是万事俱备只差一涨了。

【私募动态】阳光私募“多翻空”集体减仓

26日，上证综指从3296点跌至3170点，大跌3.62%，这是继24日的巨量下跌3.45%后再次大幅下挫，创9月以来单日最大跌幅。近日的股市行情似乎让人看不太懂，亦给市场带来不小的恐慌。信息时报记者了解到，此前一度看好11月行情的多家私募早在24日的大幅下跌中，迅速地调低了仓位，避免受到更大损失。

　　未来政策定调成关键

　　研究中心通过接连3日的调查发现，私募管理人在大家保持乐观的时刻，早在24日的大幅下跌中，就大部分迅速地调低了仓位。业内人士认为，越南加息、民生银行跌破发行价、市场扩容、宏观经济政策恐有变等内外利空消息，是导致私募从乐观转向谨慎的主要原因。

　　深圳康成亨投资有限公司董事长袁亚康24日之前就开始减仓，目前只保持了20%左右的仓位。袁亚康表示，这次大跌的主要原因是，在中央经济工作会议召开之际，投资者担心宏观经济政策有变。对于近期走势，他表示一点都不看好。

　　深圳龙腾投资有限公司董事长吴险峰表示，看不清这几天大盘的走势，大跌的原因可能有几个方面，一是政策面的不明朗，中央经济工作会议召开在即；二是快到年底了，很多私募考虑业绩等因素，一般会把资金退出来。吴险峰表示，近期股市走势不容乐观，他已适当降低了仓位。

　　后市继续深跌不可能

　　对于未来后市的走势，私募同时认为，基本面并不支持市场大幅度下跌。上海智德投资管理有限公司宏观策略分析师戴非告诉记者："接下来跌不了太深，3000点以上没有问题。"深圳武当资产管理公司总经理田荣华也认为，国内外经济的基本面情况在逐渐向好，国家经济政策的推出也要看经济的恢复情况，毕竟市场估值的上升还是要看经济情况。

　　对于大跌之后的投资机会，戴非认为，大盘继续下跌的空间有限，调整时间也不会很久。短期看，机会还是在活跃的题材板块，如海南板块、消费类、低碳以及某些区域经济板块。田荣华认为，年末的资金面比较紧张，启动蓝筹股的市场资金不足，因此风格转换短期内不一定转换得过来，目前银行、地产、有色等板块都要等待调整结束。

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　　私募年内平均收益47.69%

　　国金证券最新数据显示，今年以来阳光私募平均收益达47.69%。但个体之间的收益差距十分巨大，其中取得最高收益的阳光私募今年以来的涨幅高达127.22%，远远超越同期指数，比最低收益者高出近143个百分点。

此外，大部分私募仍位跑赢市场。过去半年沪深300指数上涨30%，170只参与评级的非结构化证券投资类私募基金产品平均收益率17.66%(已剔除浮动费用)，仅有25只产品战胜对应期间沪深300指数。

【潜力股推荐】四维控股（600145）：投资评级：买入：期限：短线

公司作为中国专业卫浴的第一家上市公司，现拥有重庆江津、万盛，湖南湘潭三大生产基地，年产400万件高中档卫生陶瓷，3万只浴缸，33万套五金龙头，规模居西部第一，全国前列。公司60%以上的产品出口欧美发达国家，是中国卫浴行业出口最大、配套能力最强的企业之一。公司还是国际知名的卫浴专业制造公司，一直不断加强与国际专业卫浴公司的合作，先后与德国杜拉维特公司、美国、奥地利等发达国家的专业卫浴公司组成合资公司，致力于高端卫浴市场的开拓。四维具有国际专业水平的产品开发能力与质量控制能力，是中国名牌、"中国500最具价值品牌"等多项荣誉的获得者。另外从公司发布的公开信息看到，公司以6000万元投资参股进行增资扩股的包头市信托投资公司，占该公司增资扩股后总股本的12%，有利于公司建立起良好的融资渠道，实现产业资本和金融资本有机结合和互动发展，信托题材为公司带来了巨大的想象空间。

【潜力股推荐】*ST昌鱼(600275)：投资评级：买入：期限：短线

公司原主要从事水产养殖等的加工和生产，目前，经股权置换与重组，公司主营业务转向房地产业，未来公司有望借北京地产实现业绩的大幅增长。虽目前公司半年报业绩预亏，但原因主要系中介机构费用计提，随着房地产业的景气复苏和主业正式转型，公司成长性仍值得期待。

【潜力股推荐】中国卫星（600118）：投资评级：买入：期限：中线

今年以来，我国卫星产业继续面临良好的发展机遇。由于国家政策的支持、客户需求的增长以及技术的不断进步持续推动卫星及卫星应用产业的稳步增长。小卫星具有研制周期短、成本较低、便于组网等优势，其在航天器中的比重在上升，增速更快。由于卫星研制业务的主要客户为政府用户、特定用户和行业客户，基本不受宏观环境变化的影响，需求确定性很强，使得公司业务和业绩均实现稳定增长。公司上半年继续保持在国内小卫星研制领域的主导地位，在研任务饱满。公司成功在轨交付环境一号A/B卫星，同时多个项目进入立项阶段，后续订单稳定增长。在卫星应用的具体领域，发展最好的是卫星导航领域，集采手持型用户机、车载型用户机项目销售态势良好，导航用户终端、数字化综合应用终端等新产品研发进展顺利。公司是国内致力于生产宇航级星上导航系统的公司，随着北斗导航系统建设步伐的加快，公司在未来的业绩水平有望出现较大幅度的提升。

【异动个股】中信海直（000099）

公司是我国最大的通用航空企业，国内垄断优势非常明显。作为世界最大的增量市场和我国最大的存量市场，公司所从事的通用行空发展空间非常巨大。中信海直拥有亚洲最大的直升飞机基地，占全国海上石油运输市场60％以上的份额，是国内主要的三家通用航空企业中实力最强的企业。当前海洋石油开发已成为国家能源战略的重点，作为海洋石油开发勘探不可缺少的直升机飞行服务也必将加快发展步伐，公司预计今年上半年度净利润同比增长100％至150％。

【异动个股】云南城投(600239)

公司主营业务是城市建设投资，其实际控制人云南省开发投资有限公司，是直属云南省政府领导的大型国有独资企业。公司发展战略是以做好滇池一级开发为契机，进行一二级联动，深耕昆明市，积极参与新昆明建设。公司受托进行的土地一级开发项目处在滇池，受益于昆明市以滇池为核心的一湖四片、一湖四环的发展战略，竞争力及盈利能力不断增强。公司良好的运营前景，吸引了众多机构投资者，公开资料显示，一季度该股新进诸多基金、社保资金。

【异动个股】中水渔业(000798)

主要业务有远洋渔业捕捞、产品加工、储运，水产品贸易，渔船、渔机等渔需物资的进出口，对外经济技术和劳务合作等。公司拥有各种类型的远洋渔轮和运输船舶57艘，主要分布在北太平洋、南大西洋、印度洋和西南太平洋，常年进行大洋性远洋捕捞生产和经营。公司在海上鱿钓船队已成规模基础上，下一步重点建造新型冰鲜金枪鱼钓船，以进一步扩大金枪鱼船队规模，力争两种作业渔船数量、捕捞能力和生产经营水平居于我国同行业前列。值得关注的是，公司大股东中国农业发展集团总公司是国务院120家大型试点企业集团，是国资委直接管理的中央企业，在我国农业领域具有重要的地位和作用。中农发集团作为全国规模最大、综合性、国际化的国有中央农业企业，做大做强是国资委的要求，也是集团公司的战略构想。因此推进企业改革，进一步调整优化产业结构，合理配置资源，提高核心竞争力，是中农发集团必由之路。中水渔业(000798)作为中农发集团唯一的上市公司，未来资产整合的预期较强，后市想象空间巨大，可适当关注。

【异动个股】湖北宜化（000422）

公司主营化肥、化工产品的生产和销售，是湖北省重要的支农骨干企业。09年中央连续出台有关农业发展的文件，因而相关的农资企业将面临较好的发展机遇。目前从公司发展看，具有自主知识产权的粉煤气化技术加上规模效应，令公司主要产品尿素成本低于同类厂家，能够获取一定的超额利润。另外，公司鄂尔多斯联合化工104万吨气头尿素的建成，将使公司成为国内最大的尿素生产企业。