新时达：并购众为兴牵手贝加莱，开启运动控制新未来

　　公司官网发布信息：新时达与贝加莱签署具有排他性的战略合作协议，将在产品互补、技术交流、市场合作、组织融合四个方面进行深入合作，并共享产品开发、行业运用经验与网络资源，将联合开发包括机器人系统、eMotion C系列伺服等项目。

　　贝加莱简介：总部位于奥地利的贝加莱工业自动化公司成立于1979年，享有35年工业自动化运用的经验，是全球运动控制领导企业。在机械制造领域，贝加莱为本土OEM厂商提供运用集成、技术支持与培训服务，在塑料、纺织、印刷、包装、电子半导体、风光发电领域提供了包含行业软件集成的整体解决方案；在过程控制领域，贝加莱在交通、能源与电力、石油天然气、水处理领域提供了高效的系统软硬件平台。贝加莱具备技术优势，在机器控制、开放自动化集成、智能工厂有着行业完整的平台和核心技术的积累，对技术研发趋势有着敏锐的洞察力；布局全球68个国家设立175个分支机构，有广阔的全球市场资源，掌握一大批优质的客户资源，能够提供完整丰富的制造方案。

　　新时达+贝加莱：共享技术、经验、客户与市场，强强联合将引领国内运动控制行业之先：公司产品已经广泛应用于装备制造业的各个行业，收购众为兴对标KUKA“驱控一体化”业务模式并完善运动控制产业链布局，携技术优势与优质客户资源，隐然成为国内运动控制领域最具发展潜力的龙头。欧洲工业自动化发展早于国内，在行业运用与市场开拓方面积累了丰富的经验和技术，此次战略协议签署公司携手全球运控巨头贝加莱进行资源共享和市场开拓，充分共享外资龙头企业的技术、行业运用经验、全球市场资源以及海外市场开拓的经验积累，将打造国内运动控制新未来的崭新平台。新时达+众为兴+贝加莱，共享全方位优势，公司定位全球化战略，在中国与德国分布设立研发与制造中心，产品布局海内外市场，此番合作将开阔公司国际视野更有利于公司产品对标国际市场，海内外运控与机器人业务有望乘风发力，未来大概率发展成为我国运动控制行业乃至工业自动化领域的龙头。

　　盈利预测与目标价：我们维持对公司2014-2016年的盈利预测，预计公司分别实现净利润2.4、3.7、4.6亿元，对应摊薄后每股收益分别为 0.61、0.93、1.16元。考虑到公司电梯控制器业务持稳发展，公司并购众为兴完成产业链在运动控制领域的拓展与延伸，同时与全球运控龙头企业签署强强联合的战略协议，机器人业务快速发展拉动公司业绩提升，我们建议给予公司2015年25倍市盈率，建议目标价23.5元，维持“买入”评级。

　　股价表现催化剂：公司电梯控制业务持续稳健；机器人及运动控制产品业务快速增长甚至超出预期；机器人与运控产品项目落地且订单放量。

　　核心假定的风险：主要来自公司收购众为兴后技术与资源整合失败，电梯控制器业务大幅下滑，机器人及运动控制业务不达预期；公司与贝加莱合作项目难以落地。

　　烟台万润：业绩陷入暂时低迷期

　　主要内容：

　　1H2014,烟台万润实现营收4.33亿元，同比下滑10%,实现归属母公司净利0.37亿元，同比下滑41%;2Q2014公司实现营收2.36亿元，同比下滑10%,环比增20%,实现归属母公司净利0.20亿元，同比下滑38%,环比增17%。

　　液晶单体、其他化学品收入下滑，液晶中间体收入大增。1H2014液晶单体收入为1.96亿元，同比下滑16%,主要是来自DIC的销售收入减少，受制DIC在混晶领域的份额持续缩减，2011年以来，公司单体收入持续下滑；液晶中间体收入同比大增64%,主要是得益MERCK的采购增加，但因初级中间体较多，毛利率同比下降约7个百分点；其他化学品收入、毛利率均出现下滑，主要是模板剂等产品销量下滑。

　　公司的生产模式为定制，客户集中度较高，短期业绩受下游客户市场份额和采购节奏影响较大，当前公司业绩处于低迷期，未来增长主要依赖三方面，一是液晶领域DIC等客户收入的回升，DIC青岛混晶厂已于2013年底投产，其定位国内面板厂商，放量增长或只是时间问题；二是沸石环保材料等未来将高速增长， 公司前期公告计划定增约10亿元扩建沸石分子筛产能，定位欧五-欧七标准汽车尾气催化、MTO、石油炼化等领域，未来沸石材料将成为公司主要收入来源之一；三是万润药业2016年或将贡献业绩增量。

　　维持公司“买入”评级，6个月目标价14.56元。烟台万润是国内优秀的精细化工平台型公司，公司目前正由单一液晶材料公司转型为包括环保材料等在内的综合精细化工公司；当前受制下游客户市场份额的变动，公司业绩陷入低迷期，长期我们仍然看好公司的发展，我们下调公司盈利预测，预计2014-2016年EPS分别为0.31、0.52、0.80元，维持公司买入评级，目标价元，对应年倍动态。

　　欧亚集团：商业经营优于行业，地产贡献业绩增量

　　投资要点：

　　公司业绩符合预期。14H1实现营收57.49亿，同比增长11.64%;实现归母净利润1.16亿，同比增长18.70%,扣非净利润1.14亿，同比增长21.15%;加权平均ROE为8.31%,较去年同期增加0.09个百分点。EPS为0.73元。

　　商业稳健，地产销售锦上添花。14H1公司实现收入52.55亿，同比增长10.11%。其中，商业实现收入50.49亿（占比96.08%），同比增长7.24%,毛利率为9.08%,较去年同期增加0.4个百分点；在零售整体下滑的大环境下，主要子公司欧亚卖场、欧亚车百分别实现收入13.42 亿、10.23亿，分别同比增长13.62%、17.66%,确保公司规模稳定增长；同时，公司除增加促销外，亦加大自营品类建设，发展了欧亚一品、 TL、欧星、欧惠家等自有品牌。房地产业务实现收入2.03亿元（占比3.86%），同比增长 229.30%,毛利率为35.89%,较去年同期减少1.17个百分点，主要由吉林、珲春两处地产项目贡献；此外，物业整租实现收入307万元（占比 0.06%），同比增长2.95%。

　　债务融资提升致费用增压。报告期公司期间费用率为11.99%,较去年同期增加1.15个百分点。其中，销售费用率为3.30%,较去年同期增加 0.03个百分点，员工薪酬同比增长14.45%;管理费用率为7.29%,同比增加0.50个百分点，公司自有物业比重较高，物业摊销折旧费用本期同比增长33.77%;财务费用率1.39%,同比增加0.62个百分点，主要系本期公司发行3亿短期融资券及银行借款增加，导致利息支出大幅增加。

　　地产业务助力业绩增长。报告期公司实现归母净利润1.16亿，同比增长18.70%,净利率为3.10%,较去年同期增加0.07个百分点。地产业务方面，以此11%净利率水平计算，公司本期地产贡献净利润约为2030万（占比17.50%），增厚本期公司业绩。经我们测算，剔除地产后公司商业净利润同比去年增长4.96%,商业方面，主要子公司欧亚卖场、欧亚车百分别实现净利润6866万、2893万，分别同比增长35.54%,90.04%,消费低迷大环境下，商业业绩显着优于同行。l市场项目稳步推进。布局O2O助力长期发展。报告期公司市场项目稳步推进。吉林欧亚城市商业综合体（商业部分）、通辽欧亚购物中心、乌兰浩特欧亚购物中心、白山欧亚城市综合体建设项目稳步推进；欧亚万豪购物中心及商超连锁净月二店、四通路店、宜盛店相继开业，公司规模化程度、区域市场的主体地位和经营辐射力不断提高。同时，公司加强电子商务平台“欧亚E购”建设，打造本地O2O生活圈，电商平台14H1实现销售 1900万元，借助吉林省垄断地位，未来增长可期。

　　维持盈利预测，维持增持。公司作为吉林省具有垄断地位的区域商业龙头，是A股零售行业内业绩最为稳健的标的，近三年净利润复合增速超过20%。公司价值严重低估，103亿销售额、100余万方物业仅不足30亿市值，14年PE仅为10倍，具有较高的安全边际。我们预计公司14-16年EPS为 1.85、2.24、2.68元，当前股价对应PE为10倍、9倍、6倍，维持增持。

　　◆ 牛股提示：

　　吉林森工（600189）周三上涨10.01%。公司是以森林培育和林木采伐为基础，以林产加工为主导、科技开发为动力、林工贸结合、产销一体的现代化大型森工企业。此外，2012年8月，公司公告设立全资小贷公司。截止目前，公司业务包括木材、人造板、装饰材料、林化产品以及金融服务等，其中最具有特色的是绿色人造板系列产品。消息面上，公司上半年净利润同比下降77.63%。二级市场上，今日“聚土地”概念持续发酵，该股放量涨停，波段参与。数据显示周三该股的DDX为1.980，大单金额为5291.81万元。

　　西南药业（600666）周三上涨9.97%。公司是西南地区最大的普药生产企业，还是西部唯一的麻醉药品定点生产基地。公司产品资源丰富，在2013年3月15日颁布的新版《国家基本药物目录》中，公司有89个品种入选，涉及161个品规，是名符其实的“基药生产大户”。此外，作为太极集团旗下骨干企业，公司一直都具有整合预期。消息面上，蓝宝石供应商奥瑞德41亿借壳。二级市场上，该股12日复牌以来强势7连板，维持此前判断，持股关注量能变化。数据显示周三该股的DDX为0.432，大单金额为1783.56万元。

　　福晶科技（002222）周三上涨10.05%。公司主要从事非线性光学晶体、激光晶体及精密光学元器件的研发、生产和销售，其产品广泛应用于激光、光通讯等工业领域。经过近20 年的不懈努力，公司成为目前世界上领先的LBO、BBO、Nd:YVO4、Nd:YVO4+KTP胶合晶体以及精密光学元件的生产商。消息面上，8月19 日，中科院正式启动实施“率先行动”计划暨深化改革方案。二级市场上，该股今日大幅高开，迅速封死涨停板，利好持续性待观察，暂保持观望。数据显示周三该股的DDX为0.775，大单金额为2323.72万元。

　　华映科技（000536）周三上涨10.00%。公司2009年实施重大资产重组，购买中华映管股份有限公司旗下4家液晶模组公司各75%的股权。重组完成后，公司主营业务变更为新型平板显示器件、液晶显示屏、模组及零部件的研发、生产何销售，中华映管股份有限公司成为公司的实际控制人。此外，今年4月，公司定增16亿加码触屏产业。消息面上，公司控股股东承诺变更方案核实完成。二级市场上，该股今日复牌一字涨停，后市量能有待放大，暂且持股。数据显示周三该股的DDX为0.033，大单金额为144.38万元。

　　◆ 熊股警示：

　　永泰能源（600157）周三下跌2.02%。公司主营业务为煤炭生产和贸易，控股股东为永泰投资控股有限公司，为一投资控股型集团化企业，目前主要产业有能源、地产、石化、工程建设和药业五大板块。公司未来3-5年内继续抓住山西省煤矿资源整合的机遇，逐步发展成为年产能达到1000万吨规模的焦煤骨干生产企业。另据悉，公司页岩气项目获重大进展；上半年净利同比增13%。二级市场上，该股今日维持低位震荡，维持19日的判断，参与需谨慎。数据显示周三该股的DDX为 -1.718，大单金额为-27033.38万元。

　　浪潮软件（600756）周三下跌3.69%。公司主营通信及计算机软硬件技术开发、生产和销售，作为我国领先的电子政务解决方案提供商，公司在电子政务领域处于领跑者地位。目前公司在制药、石油、化工、军工等行业的ERP市场份额均居首位，并吸引国际巨头微软公司与其结成全球战略伙伴，未来发展空间将进一步拓展。另，公司预计上半年净利润为900万，同比扭亏。二级市场上，今日国产软件股集体走弱，该股短暂企稳后再度走低，适当减持。数据显示周三该股的DDX为-2.336，大单金额为-17544.54万元。

　　粤传媒（002181）周三下跌4.97%。公司是广州日报报业集团控股的上市公司，是第一家正式取得国家新闻出版总署批文、在深交所上市的传媒公司。公司拥有报纸印刷、商业 （彩色）印刷和包装品印刷三大类业务。2010年8月16日，公司宣布收购实际控制人广州日报社42亿经营资产，实现广州日报社经营资产的整体上市。消息面上，习近平强调建设新媒体集团；公司中期净利润预降30%-60%。二级市场上，该股今日低开低走，终结12连阳，不宜追涨。数据显示周三该股的DDX 为-1.392，大单金额为-6061.18万元。

　　华塑控股（000509）周三下跌6.57%。公司是四川省首批上市公司之一。经过十多年的发展，公司逐步成为以建材为主，以建材机械设备、模具制造和服装加工为辅、多元化经营的集团企业。2013年，公司董事会积极与控股股东沟通股权分置改革工作，公司控股股东麦田投资向公司注入了园林资产及2亿赠与资金。此外，公司半年报有望扭亏为盈，未来主业将会以园林为主。二级市场上，该股此前因业绩预增连续拉升，今日大幅调整，短线暂勿介入。数据显示周三该股的DDX为-1.954，大单金额为-6377.43万元。

　　08月21日最新涨停板敢死队信息汇总（独家）

　　传闻：达华智能：物联网业务已在多领域有突破

　　传闻：水晶光电：有少量产品间接用于军事领域

　　传闻：万科A：或联手阿里推电商卖房

　　传闻：汇川技术：正研发应用于六轴机器人产品

　　传闻：安洁科技：智能家居业务处试产阶段

　　传闻：同德化工：蒙古的参股公司从事矿山爆破等业务

　　传闻：中新药业：饮料项目今年销售预计增长60%

　　传闻：高鸿股份：子公司中标中移电商充值平台

　　传闻：方直科技：拟借招商代理拓智慧校园业务

　　传闻：碧水源：参与国内规模最大全地下污水处理厂项目投标

　　传闻：亚太股份：EABS已具备产业化的条件

　　传闻：金河生物：兽用狂犬疫苗处新药申报阶段

　　传闻：汇川技术：多项产品已批量用于4轴机器人

　　传闻：紫江企业：有券商本周联合调研

　　传闻：洲明科技：19日有多家券商调研

　　传闻：拓日新能：业务涉及光热发电

　　传闻：国中水务：子公司近3000万中标贵阳垃圾渗滤液处理项目

　　传闻：恒瑞医药：将进入日本市场，目标百亿日元销售额

　　传闻：华平股份：在线医疗网站优医汇预计十月份上线，现正在内测

　　传闻：友阿股份：网购平台重要部分“特品汇”将于10月上线

　　传闻：沃森生物：血液制品尚未通过批签发，年内或难上市销售

　　传闻：东方锆业：成功研发锆质电池电解质材料

　　传闻：劲胜精密：参与开发三星首款金属智能机

　　传闻：劲胜精密：9月底拥950台CNC设备，将与客户商议加工费提价事宜

　　传闻：亚太股份：汽车制动防抱死系统具备产业化条件，已小批量试装

　　传闻：南风股份：重型金属3D打印尚在联合调试，用于核电站压力容器

　　传闻：邓小平诞辰110周年，多地举行纪念活动：广安爱众

　　传闻：广东国企改革指引和方案本周将出台：广弘控股、星湖科技。

　　传闻：安徽国资改革再掀高潮，两大集团有望接力：国元证券、皖能电力。

　　传闻：百度傍上联合国，助力电子垃圾回收：格林美、怡球资源、华宏科技。

　　传闻：习近 平访问蒙古国行程披露：宏润建设、亿利能源、杭萧钢构

　　传闻：上海纺织集团改革发展方案形成，推进整体上市。上海纺织集团旗下上市公司：申达股份（600626）、龙头股份（600630）。

　　传闻：8月19日上午，济南市人民政府、章丘市人民政府、济南圣泉集团股份有限公司，在位于北京的全国中小企业股份转让系统联合举办圣泉集团全国股份转让系统挂牌仪式暨圣泉集团生物质石墨烯新技术新闻发布会。生物质概念股有：长青集团、凯迪电力、龙力生物、迪森股份。

　　传闻：从湖北省经信委获悉，湖北泓元锌空电池有限公司牵头起草的“电动汽车用锌空气电池”行业标准，获工信部批准，将于11月1日起实施。锌电池概念股：鑫龙电器（锌溴液流储能电池）、亿城股份（投资倍特力主打产品，分别是镍氢电池、锂电池和镍锌电池）。

　　传闻：烟大海底隧道方案本月将上报国务院，如果批准，预计在3年后动工。渤海隧道概念股：隧道股份（隧道上市公司）、天业通联（盾构机）、大连国际、新潮实业（本地贸易企业）。

　　传闻：据外媒报道，据两位公司人员透露，中国石油母公司——中国石油天然气集团公司计划将位于***的油气田股权售予当地投资者，作为政府努力促进***经济增长和就业的一部分。石油系（大庆华科、石油济柴），***本地（广汇能源、准油股份）。

　　传闻：广州市累计报告400例登革热病例，疫情仍在持续。其中越秀区东山街、白云区、南沙区大岗镇出现了集聚病例。相关概念股：（预防类）利尔化学、沙隆达A、长青股份等杀虫剂概念，以及疫苗达安基因、鲁抗医药等。天药股份（600488）产品氢化可的松，地塞米松是治登革热的必备药。

　　传闻：中国工信部公布今年第二批工业行业淘汰落后和过剩产能企业名单，其中涉及内蒙古、湖南等省的28家稀土（氧化物）企业，合计产能10.371万吨。淘汰落后产能对技术先进、行业领先的龙头企业形成利好。相关个股：厦门钨业（600549）、包钢稀土（600111）、广晟有色（600259）、正海磁材（300224）、盛和资源（600392）、五矿稀土（000831）。

　　传闻：日前，由浙江省供销社直属企业浙江兴合电子商务有限公司联合阿里巴巴集团聚划算平台、绩溪县庙山果蔬专业合作社等单位在安徽省绩溪县实施了一个名为“聚土地”的项目，将土地流转与电子商务结合起来。公开资料显示，辉隆股份（002556）得到安徽滁州1.4万亩土地承包权，期限15年。目前，公司正利用承租土地发展高效生态农业。相关个股：罗顿发展（600209）、罗牛山（000735）、海南橡胶（601118）、京投银泰（600683）。

　　传闻：8月19日讯，周一钯金一度触及每盎司900美元，为2001年以来首次。投资者因俄罗斯受到制裁限制全球供应而大举买进。钯金概念：贵研铂业（600459）、株冶集团（600961）、怡亚通（002183）、太化股份（600281）、株冶集团等。

　　传闻：据路透社报道，知情消息人士表示，加拿大零售商Alimentation Couche-Tard（ATDb.TO）与中国腾讯控股等数家企业，已进入下一轮竞投名单，角逐收购中国石油化工的160亿美元股权。关注中石化混合制改革：泰山石油、上海石化等。

　　传闻：国务院即将下发《关于促进旅游业改革发展的若干意见》，提出到2020年，旅游业增加值占GDP的比重超过5%等发展目标。在具体政策措施上，涉及推动旅游市场向社会资本全面开放、加大对旅游基础设施投入等诸多方面。关注：曲江文旅、西安旅游、西藏旅游、丽江旅游、中青旅、桂林旅游、张家界、峨眉山等。

　　传闻：19日我国在太原卫星发射中心用长征四号乙运载火箭成功发射“高分二号”卫星。据了解，这颗卫星系目前我国分辨率最高的光学对地观测卫星，使国产光学遥感卫星空间分辨率首次精确到1米。中国卫星（600118）目前上市公司中唯一的卫星制造公司，“高分一号”“高分二号”均由公司发射。超图软件（300036）公司GIS救灾遥感系统，多次应用于突发性灾难中。

　　传闻：京津冀首个合作区出台：蒙晋冀金三角经合区建设拉开。大同、张家口、乌兰察布三市共同签署《蒙晋冀（乌大张）长城金三角合作区共建协议》及5个专项合作协议，商定委托第三方编制合作区规划，确立大同市为下一届联席会议主办城市，商谈合作区会徽、关于文化内涵共建草案及合作区下一步重点推进的工作。关注：河北宣工（张家口）、西水股份等。

　　传闻：据台湾《经济日报》报道，蓝天集团首席战略官林群表示，目前阿里巴巴、腾讯等公司已与该集团旗下连锁电子卖场百脑汇接触，将进行业务合作，并可能投资入股。深圳华强（000062）拥有全国单体规模最大的电子专业市场“华强电子世界”，经营面积达到10万多平方米。同时拥有国内行业电子商务网站排名第一、全球排名第二的“华强电子网”，是国内辐射实体专业市场。

　　传闻：辽宁省发改委一位官员透露，本周，国务院将下发一份关于支持东北振兴若干政策举措的意见。据了解，该意见具体内容涉及城市转型、国企改革、农业发展、基础设施建设、民生、环保和扩大合作开放等诸多方面，政策中最亮眼的是关于国企改革的举措。此前，东北电气、东北制药、沈阳机床、哈空调等受到市场炒作；央企上市公司则有黑化股份、华电能源等。