一、重要新闻点评
　　定向降准措施力度加大 专家预测释放资金3000亿
　　5月份PMI升至50.8%
　　部分企业IPO方案已调整完毕 6月初有望拿到批文
　　二、主力动向曝光
　　基金密集调研三大行业 小幅加仓战6月
　　机构观望态度加重 游资且炒且换股
　　王亚伟、泽熙上门调研军工概念股
　　三、今日股评家最看好的股票
　　东江环保、西部资源、立迅精密

　　
一、重要新闻点评

定向降准措施力度加大 专家预测释放资金3000亿

　　5月30日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署落实和加大金融对实体经济的支持。会议明确，加大“定向降准”措施力度，对发放“三农”、小微企业等符合结构调整需要、能够满足市场需求的实体经济贷款达到一定比例的银行业金融机构适当降低准备金率。
　　中国银行国际金融研究所副所长宗良表示，本次“定向降准”范围加入小微企业，针对性强，加上4月县域机构“定向降准”释放的资金，预计释放资金规模会达3000亿元。
　　中财简评：定向降准的具体措施可能会在6月出台。强调定向降准则意味着全面降准的可能性有所下降。定向降准与再贷款都属于调结构范畴，有利于让银行的信贷投放更具针对性。全面降准是宏观政策的大方针，只有目前经济政策作用无效或作用小，才有可能进行全面降准。因为货币政策效果一般有3个月滞后期，3个月之后，可以观察三季度经济数据。

5月份PMI升至50.8%

　　6月1日，国家统计局和中国物流与采购联合会联合宣布，今年5月中国制造业采购经理人指数（制造业PMI）报50.8%，较4月小幅回升0.4个百分点，已连续3个月回升，并创下今年以来最高值。
　　主要分类指数看，5月份制造业生产指数为52．8％，比上月上升0．3个百分点；新订单指数为52．3％，上升1．1个百分点；原材料库存指数为48．0％，下降0．1个百分点；从业人员指数为48．2％，下降0．1个百分点。
　　分企业规模看，5月份大型制造业企业PMI为50．9％，比上月微升0．1个百分点；中型企业PMI为51．4％，上升1．1个百分点；小型企业PMI为48．8％，与上月持平，仍位于临界点以下。
　　中财简评：4月份国务院一系列稳增长政策的出台，将提振生产和新订单分项指标；同时欧美市场需求的回升，以及作为出口竞争对手的越南和泰国形势动荡，也会带动中国5月出口有所改善。尽管指数回升意味着经济向好，但下行压力还是不能忽视，指数回升与近段时间有关方面释放有针对性的“稳增长”政策措施有关，经济增长的内生动力仍有待确认。同时要看到，小微企业对于未来经济活动预期依然偏于谨慎，一些指数甚至还在回落。

部分企业IPO方案已调整完毕 6月初有望拿到批文

　　证监会最新首发审核企业基本信息情况表显示，上周无企业通过发审会审核，截至目前，过会企业总数仍是42家。此前证监会曾要求过会的十余家企业保荐人就新股发行方案调整、路演推介等事项进行沟通，据记者了解，十余家企业中的大多数已按照要求调整了发行方案，进行了补充封卷，并递交了方案，有投行人士预计，一些企业6月初有望拿到批文。
　　中财简评：在上周五证监会例行发布会上，其新闻发言人张晓军表示，IPO发审会节奏将为每周4家企业上会。低于IPO首次重启的每周6家的水平。根据目前预披露的企业的数据，预计全部募集资金在3000亿元左右，存量企业应该在两年左右能够消化完毕。而经过前期创业板和成长股的深度调整，市场泥沙俱下，许多优质成长股也难以幸免，股价调整幅度巨大，为投资者带来买入良机。今日股评家最看好的股票

一家机构推荐东江环保：占据地利,抢得先机

　　公司专注危废、兼顾市政废物处置,立足广东、布局华东。2003至13年净利润从2千万元增长到2亿元,过去10年除铜价下跌的08年和13年外其他年份业绩均保持增长。2012年A 股上市,13年收入15.8亿元,全国领先。
　　资源化、无害化兼有,资源化竞争较激烈、无害化毛利高
　　公司危废处置地域分布以广东为主,江苏、浙江为辅。广东省危废产生量300万吨,对应危废资质324万吨,但其中焚烧+填埋仅10万吨,资源化和无害化的数量严重不匹配,这导致行业现状:1、资源化领域——竞争日趋激励,行业毛利率下行,叠加金属价格下降导致现有产能回报率下降;2、无害化领域——政府加大违法倾倒、转移危废的执法力度导致表观危废量大幅增加,无害化产能缺口极大,新建项目投产即可达产。按照公司计划,未来3年公司产能大幅增长,其中无害化的占比将小幅提高。
　　收购兼并潜力较大
　　危废无害化处置是现阶段的稀缺资源,产能极度瓶颈,新项目受制于选址、环评等诸多因素新上产能的周期很长,因此现有项目纷纷扩产,但往往受制于资金等因素,这给予东江环保较好的并购时机,另外作为唯一上市的危废处置公司,公司的项目经验和资金优势非常有助于公司开疆扩土。（瑞银）

一家机构推荐西部资源:进军新能源汽车产业链

　　事件:公司公布定增预案:发行价为6.89元/股,不超过5.25亿股(含本数),发行对象为控股股东四川恒康、国艺投资、海莲投资和阳红彬,四者权益分别为80%、10%、6.19%和3.81%,锁定期36个月。此次定增,公司拟从上、中、下游全产业链布局,资源、技术、销售渠道均较成熟。
　　点评:
　　1. 定增概述:布局锂电全产业链。募投项目拟收购的五洲龙汽车、恒通客车和恒通电动是具有较强的整车生产能力的客车生产企业;拟收购的交融租赁将为公司新能源汽车销售提供融资平台。
　　1.1 五龙汽车:主营新能源客车生产。成立于2002年,曾多次承担国家863新能源汽车研究项目。五洲龙汽车曾经为2011年第26届世界大学生运动会提供了1500多辆新能源汽车,截至目前为深圳市累计提供了近3000辆新能源公交车,最近三年五洲龙客车累计生产各类客车和专用车辆超过3400辆,在昆明、南昌、海口等地开展了批量示范运营,产品销往澳门、美国、菲律宾等国家和地区。
　　五洲龙汽车所属新能源汽车行业的行业环境较2013年发生了较大的变化,继2013年12月公布了包括北京在内的28个城市、地区作为首批新能源汽车推广应用城市名单后,2014年初,财政部、科技部、工信部、发改委等四部委又批复了第二批推广城市名单,第二批名单包含12个城市或区域。相比之前2009年-2010年确定的20个试点城市扩容了一倍。五洲龙汽车所在城市深圳通过2009-2012年期间推广新能源汽车,实现了充电设施网络建设初步全面覆盖全市,计划2013-2015年推广新能源汽车35000辆,其中推广纯电动公交车5000辆,物流等专用车10000辆。
　　公司根据深圳市2013-2015年新能源汽车推广计划及其他城市的推广计划预测很可能取得的销售订单制订了2014年计划。五洲龙汽车股权出让方向本公司承诺:2014年度、2015年度、2016年度五洲龙汽车归属于上市公司的净利润分别不低于1.5亿元、2.0亿元和2.5亿元(净利润均以扣除非经常性损益后的利润数确定),若无法完成上述承诺业绩,股权出让方应分别按照其在本次股权转让中的相对比例以现金方式向本公司进行业绩补偿。
　　1.2 恒通客车:主营燃气新能源客车生产。前身重庆市客车总厂成立于1939年,是我国最早研发生产燃气客车的客车生产企业,目前与国家燃气汽车工程技术中心、美国康明斯西港公司、东风汽车有限公司、一汽解放汽车有限公司等十几家专业燃气系统生产单位合作,共同研发提高节能环保燃气客车技术,并成立了省级技术中心。目前研发生产了5-13米燃气(CNG/LNG)、燃油(柴油/汽油)公交、公路客车等10个系列共约100个国家公告产品,具有较强的综合研发、设计和生产能力。
　　1.3 交融租赁盈利能力强。该公司是我国融资租赁业务试点企业,中国融资租赁50强。交融租赁业务范围主要为交通领域,包括公交、轨道、船舶、出租车等,同时涉及水务、环保、酒业、教育、医疗器械、钢铁、能源、工程机械等行业,业务区域涵盖重庆、贵州、四川、黑龙江、内蒙古、河南等省份;盈利能力成为亮点。
　　1.4 恒通电动主营新能源客车业务。截至2013年底,已经累计交付插电式混合动力客车、纯电动客车及混合动力客车动力系统1061台/套,累计运行里程超过7500万公里,运行情况良好。恒通电动同时开发/掌握了电动汽车/混合动力汽车动力系统集成技术、新能源汽车整车控制技术、储能系统集成技术、云智慧远程监控技术等核心技术,为其在新能源客车行业保持技术先进地位奠定了坚实基础。
　　2. 定增目的:全产业链产生协同效应。2013年下半年至今,公司大规模涉足新能源汽车领域,除了此次定增外,2014年4月公司收购并出资设立了龙能科技(权益85%,2013年净利润为-7870.79万元)和宇量电池(80%),两家公司将分别专注于锂电池材料和锂电池电芯的研究开发,公司聘请HUANG BIYING、毛焕宇等一批国际知名的行业专家作为研发带头人,力图在锂电池正负极材料、电解液、隔膜和锂电芯生产技术等方面实现全面突破,自主研发生产技术先进、性能稳定的锂电池动力系统。
　　3. 上游资源情况:1)阳坝铜业:其大沟尾矿库扩容主体工程已全部完工,其拥有的甘肃省康县油房沟-铁炉沟铜矿采矿权办理工作仍在积极推进,因扩容改建的需要,暂停部分选矿生产线,矿石处理量减少,致使公司主营业务收入较去年上期有所降低。2)银茂矿业:2013年5月31日,栖霞山铅锌矿保有资源储量增至775.13万吨,其中,铅锌矿石量增加411.63万吨,平均品位12.67%,-775米以深品位达17.89%。拟将生产规模扩至不低于60万吨/年。3)江西锂业:其所属矿山河源锂辉石矿生产规模由原6.60万吨/年变更为40.00万吨/年,并将其持有的晶泰锂业100%股权进行了出让。4)大秦黄金:2014年1月,公司将持有的大秦黄金全部股权(70%)进行了出让,实现投资收益990.91万元。5)三山矿业:公司已向三山矿业增资150万元,注册资本变更为人民币200万元。6)维西凯龙:项目处于探矿中,暂未正式开展生产经营活动,预计生产规模60~100万吨/年。
　　4.盈利预测及评级。根据年报显示,2014 年传统业务预计全年实现收入4.84亿元,营业成本2.01亿元,三项费用合计1.97亿元,净利润4251万元(不含此次定增新收购项目)。假设此次定增成功(股本扩大至11.87亿股),根据定增预案中对各定增拟收购资产的盈利能力,预计2014-16年EPS分别为0.17、0.30和0.35元。由于当前新能源汽车产业链处于政策势+新车型放量阶段,享有较高估值,给予公司目标价14.00元,对应2014-16年动态PE分别为85、46和40倍市盈率,增持评级。
　　5.不确定性分析。有色金属价格波动的风险。新能源汽车业务拓展风险。(海通)

一家机构推荐立迅精密:切入iwatch供应链 增发确立业绩长期增长趋势

　　做为苹果iwatch 充电模块的潜在供应商,公司2014年业绩有望受益于苹果新品的推出而继续大幅增长,另外公司增发募资将继续推动产能规模提升,为未来业绩成长奠定基石。长期来看,随着消费电子、汽车领域需求增长,连接器行业整体增速将较为可观,另外,公司作为国内连接器生产的龙头企业,势必受益全球产业布局向中国的倾斜。我们基于公司切入iwatch 供应链的假设,我们上调了公司2014-2015年净利润约27%和41%,我们预计公司2014-15年可实现净利润5.7亿、8.1亿,YoY 增长67%、43%,EPS 为0.74元、1.05元,对应PE 分别为40倍、28倍,考虑到公司较快的业绩成长行,上调至“买入建议。
　　有望切入 iwatch 供应链:作为国内连接器生产的龙头企业,公司在无线领域浸淫多年,有望成为iwatch 无线充电线圈的最大供应商,基于iwatch 2H14面试,出货量2000万、公司供货占比7成估算,预计给iwatch供货将拉动营收10亿元。另外,考虑到切入苹果供应链对于公司毛利率的贡献,我们预计公司14年净利润有望继续大幅成长。
　　切入可穿戴、智能家居市场,增发奠定增长基石:公司拟募资20亿元用于收购子公司的少数股东权益,同时增加智能移动连接组件、FPC、复合制成机构件产能,公司切入可穿戴、智能家居领域意图明显,将为公司业绩成长注入动力。
　　1Q14净利润增长加速:公司2014年一季度实现营业收入13.6亿,YOY增长73.2%;实现净利润9022万元,YOY 增长99%,扣除非经常损益净利润为8522万元,YOY 增长达到116%,一季度EPS 为0.16元。公司1Q14净利润大幅增长主要源于给苹果供应lighting 线。同时受益于规模效益的提升,其期间费用率较上年下降了2.1个百分点。
　　1H14净利润继续大幅增长:公司预增净利润2亿至2.4亿元,YOY 增长70%-100%,相应的2Q14净利润1.1亿元-1.5亿元,YOY 增长52%-101%。
　　盈利预测和投资建议:基于公司切入iwatch 供应链的假设,我们上调了公司2014-2015年净利润约27%和41%,预计2014-15年可实现净利润5.7亿、8.1亿,YoY 增长67%、43%,EPS 为0.74元、1.05元,对应PE 分别为40倍、28倍,考虑到公司较快的业绩成长行,上调至“买入建议。（群益）