2009-11-02日沪、深两市个股机构、私募系资金净流入排名前五（单位：万元）：沪市前5名—— 中国建筑  0.42%  43158 、招商银行  5.18%  40473 、中国平安  6.70%  34105 、上海医药  10.02%  26608 、天坛生物  10.00%  21860 。深市前5名—— 深发展Ａ  10.01%  69100 、华兰生物  10.00%  25676 、中粮地产  9.44%  19518 、中粮地产  9.44%  19518 、合加资源  10.01%  11720  。

2009-11-02日沪、深两市个股机构、私募系资金净流出排名前五（单位：万元）：沪市前5名——民生银行  5.47% -12863 、民生银行  5.47% -12863 、包钢稀土  1.31% -3933 、 中金黄金  1.28% -2897 、康缘药业  0.38% -2332  。深市前5名——  金亚科技  -10.00% -27695 、佛塑股份 -5.34% -22124 、华谊兄弟 -10.00% -21512 、华谊兄弟 -10.00% -21512 、深深房Ａ -6.40% -13880  。

2009-11-02日沪、深市各方机构资金主动买入成交个股排名前二十一名——002245、600511、000739、600513、002166、600572、000632、600303、600161、000522、002030、000593、002022、000525、000033、000756、000852、600163、600222、002256、600789 。（主动买入成交：当成交价格以卖一、卖二、甚至卖三价格直接成交时，属于主动买入成交，通常作多氛围浓郁、同时比看内外盘数据更容易看出主力收集筹码的力度）。

新华社援引中国工业和信息化部部长李毅中的话报导，预计中国第四季度工业增加值增幅可达到15%至16%，全年增幅可能因此达到10%至11%。

上周美元或许展示了一些强势，但大多数分析师预计美元颓势还将持续。这意味着近期各国政府干预汇市的举动可能会加剧。

中国国际基金公司不久前与几内亚达成了一桩70亿美元的矿业与基础设施交易，此举引发外界深入了解该公司背景。

中国商务部长陈德铭重申，未来人民币汇率要保持基本稳定。

百仕通集团上周五成立中国股权投资公司，准备从中国投资者手中募集50亿元人民币的资金。

美国商业银行CIT周日在纽约申请破产保护，这家百年老店以其710亿美元的资产成为美国历史上第五大破产个案。

中国物流与采购联合会公布，中国10月份制造业活动进一步扩张，因经济继续复苏，海外及国内订单均有所增长。 

统计局：前三季度投资拉动GDP增长7.3个百分点

新华网：2008年，剔除投资价格影响，全社会投资只增长15.6%，为2002年以来最低的增速。同时，全年新开工项目计划总投资只增长约5.4%，其中1至5月和1至7月甚至出现负增长。“2009年，随着国家扩大投资，促进经济增长一揽子计划的逐步落实，全国固定资产投资持续快速增长。”汲凤翔介绍说，前三季度全社会固定资产投资同比增长33.4%。其中一、二、三季度分别增长28.8%、35.7%、33.2%。

【点评】固定资产投资是经济发展的基本推动力，是促进经济增长的“三驾马车”之一，但我们注意到这三驾马车并不平衡。在金融危机以前，由于我国经济呈现了过热局面，出口、投资拉动经济增长，而消费比重较低。为了抑制这种局面进一步严峻，因此在2008年我国固定资产投资增长较少。但金融危机的爆发，我国经济由面临通胀转向面临通缩，这就需要我国加大投资力度，刺激经济增长，目前来看，相关投资政策的实施对我国经济起到了立竿见影的作用，据初步测算，投资对GDP的贡献达到了7.3个百分点。说明今年前三季度经济增长主要还是由投资来拉动的，投资在经济增长中起到了主要的作用，但是我们也应该看到这种增长存在很大的局限性，投资对我国经济的拉动难以持续有效，刺激消费政策和措施使消费前三季度对GDP贡献了4个百分点，但相较投资依旧不够。因此，在出口受到外部市场限制的情况下，转变经济增长模式是我国现阶段迫切需要解决的问题。到目前为止，我们还是那样认为，那就是我国经济增长需要向消费转型。（该消息为宏观中性偏好）

高盛预测2009年中国经济增长9.4%

财经网：“2009年中国GDP增长将达9.4%，高于市场预期1个百分点。”11月2日，在“高盛全球中国宏观经济展望”会议上，高盛集团首席经济学家吉姆□奥尼尔（Jim O'Neill）说，2010年中国GDP增长将达11.9%，高于市场预期的9.5%。奥尼尔称，2010年世界经济的表现也较为乐观，预计2010年全球GDP将增长4.2%，比市场普遍预测的3.7%略高。

【点评】以上消息中高盛对我国今年经济增长的预测高达9.4%，远高于市场预期。我们认为高盛的预测不太合理，据我们粗略计算，今年前三季度我国GDP总额为21亿，去年全年为30亿，按9.4%的增速，今年我国GDP总额将达32.8亿，这就意味了我国第四季度GDP应为11亿以上，因此我们认为这不太现实，据我们推算今年我国GDP增长速度应该在8.2%-8.4%左右。但不管怎样，高盛的预测表明了国外投行以及经济学家看好我国经济的发展前景，就要奥尼尔所说：“有理由相信，中国在未来的时期会表现更好”。（该消息宏观中性偏好）

众多基金酝酿跨境ETF  或掀资金出海潮

《财经网》北京专稿：继国家外管局放行基金公司新一批QDII（合格的境内机构投资者）额度后，国内众多基金公司正顺势酝酿跨境ETF，或将掀起民间散户资金的“出海潮”。虽然面对外汇管制和时区差异的两大关键问题，但鹏华、华夏、博时等国内的一批基金公司已经在为此而着手准备。

【点评】综观对外新金融产品的推出，总会涌现出一批牺牲者，如QDII的推出，导致很多投资者出现裸泳，跨境ETF如推出，投资者一定要了解相关品种的风险，除外汇管制和时区差异风险外，相关基金公司的管理水平，博弈能力才是关键，从中投公司为代表的对外投资品种的全面溃败，可以发现我国的相关投资公司与境外投资公司的博弈水平的差距之大，因此，发展新的金融品种必要，但提高自身参与全球博弈的能力更重要，当然这又为投资者开辟了新的投资渠道，金融创新是值得赞许和尝试的，但投资者必须谨慎，免得又变成新的牺牲品。另外，基金对外投资愈多，相应就会从市场分流资金愈多。（该消息市场中性偏空）

存量再增300亿  A股资金瓶颈缓解

上海证券报：股市资金瓶颈在10月份后化为无形。根据上海证券报的最新《股市月度资金报告》，2009年10月末，A股市场的资金存量约为18500亿元，相比上月大幅上升300亿元。而且当月资金主要来源为二级市场的个人资金，这或许意味着此前困扰二级市场的资金瓶颈问题得到了缓解。根据资金月度报告，2009年10月底，A股市场的资金市值比为5.74，接近上限，如果短期市场上涨到3400点以上，市值资金比就可能突破6这一上限，下跌风险大幅度增加。

【点评】十月份的资金异动，从侧面表明主力积极吸纳，看多后市的行为，整个十月概念股表现活跃，主要为物联网，动力机械，生物制药等，而前期资金流入水平较高的交通运输、商业贸易行业，10月则落后市场。因此，预计中等PB水平和中盘股在11月份维持相对强势的可能性较大。存量资金的增加也表明前期介入二级市场的资金增加，这部分资金或许是看好市场后市。目前市场急需的是增量的增加，这样才可推动市场上涨。投资者可留意，也要注意强者恒强的可能。（该消息为市场中性偏好)

可再生能源占比明年“奔十”

上海证券报：在昨天召开的“中国清洁能源国际峰会”上，国家发改委能源研究所副所长李俊峰透露，明年基本能实现“可再生能源在一次能源中占比达10%”的目标，而目前中国可再生能源占比为9%。在10%的比例中，水电占比可达8%，其次是风电，可占约1%；太阳能热水器的发展也对可再生能源的利用做出重要贡献，目前已经达到1.5亿平方米。另外天然气价改方案将择时出台，到2020年核电发电7000万千瓦。李俊峰同时向记者证实，发改委在拟定《可再生能源发展指导意见》。天然气价改方案将择时出台

【点评】新能源政策如能出台，将对相关行业构成推动作用，水电占一次能源的比例从2008年底的5%到明年的8%，这意味着我国水电发电量在今明两年内将暴增60%。而风电的1个百分点则意味着风电发电量增长将实现翻番。这些将对水电，风电企业造成利润增加因素，燃气、核电也得到推动，天燃气价格改革，是理顺能源价格机制的一部分。整体看，新能源行业在经济发展中的比重将在未来得到不断的提升。（该消息为宏观与相关行业中性偏好）

马蔚华：招行A+H配股价不低于每股净资产

上海证券报：10月下旬，招行股东大会审议通过了总融资额不超过220亿元人民币的A+H股配股议案。随后，市场传闻称招行配股价可能会低至每股5.41元。就配股定价依据，马蔚华说，将参照以下四项标准。第一，参考A股、H股近期可比交易价格、并给予适当折扣；第二，不低于发行前最新一次披露的每股净资产值；第三，发行前需要与保荐人承销商共同确定；第四，A股、H股配股价格经汇率调整后价格要相同。招行三季报显示，截至9月30日，招行每股净资产为4.58元。

【点评】招商银行的再融资方案一调再调，融资额度也随之攀升，这让市场多少有些反感。但由于加息预期使得银行业盈利能力将会上市以及招商银行良好的发展前景，如进军保险市场，使其股价比较坚挺。以上消息显示，招行的配股价格不低于净资产，这比此前市场的传闻要高，这意味着投资者需要拿更多资金进行配股，另外据我们研究发现，无论对于老股东还是新股东来讲，配股都会使其利益受损，因此我们建议投资者在配股前后操作不追高为宜。（该消息个股中性偏空）

周一美道指涨76点  纳指涨4点

因经济数据远好于预期，美股周一小幅上扬。道琼斯工业平均指数上涨了76.71点，至9789.44点，涨幅为0.79%；纳斯达克综合指数上涨了4.09点，至2049.20点，涨幅为0.20%；标准普尔500指数上涨了6.69点，至1042.88点，涨幅为0.65%。美元指数下跌了0.1%，CRB商品期货指数上涨了1.2%，原油期货上涨了1.4%，至每桶78.09美元。黄金期货上涨了1.3%，至每盎司1054.00美元。

【点评】美国十月份供应管理协会制造业指数上升至55.7，好于53.0的市场预期，九月份营建开支增长0.8%，经济学家此前预期的涨幅为0.2%，但八月份的数据从增长0.8%向下修正至下降0.1%，九月份二手房签约销量月环比增长6.1%，市场预期为与八月份持平。继续向好的经济数据，增添了投资者信心，导致美股出现反抽走势。美股反抽，对A股市场起到心理作用远高于实际作用，但有利于今日A股走势，我们认为A股市场还会按自身规律运行，由于昨日A股从开盘到收盘涨幅较大，今日或将震荡运行，以整固大盘。

从今日消息面来看，利好多于利空。“中央经济工作会议12月将召开，重在调结构防通胀”该会议将全面评估经济刺激政策，相关后续利好政策可期“四大行10月新增人民币贷款约1360亿元”这表明流动性处于平稳状态，流动性紧缩政策窗口仍未关闭。“李毅中：预计四季度工业增加值可达15%至16%”表明中国经济复苏正得到越来越多的数据证明，股市上涨正由流动性推动转化为流动性与宏观基本面转好综合推动。但目前市场资金面压力犹存，因为“招商证券将发行3.6亿股A股”、“众多基金酝酿跨境ETF，或掀资金出海潮”、“主动”管理证券投资上市公司三季度“持基”减半。“欧佩克周油价再度回落”原油价格的适度平稳对中国经济的发展是极为有利的。“美银行巨头CIT宣告破产”、“美财长：美政府不会推出第二轮经济刺激方案”这些消息表明全球经济的复苏之路漫长而曲折，美国的经济政策处于犹豫期。隔夜美股的反弹，对今日A股市场稳定有利。“甲流疫苗供暂存缺口疫苗企业加班加点生产”、可再生能源占比明年“奔十”、“2020年中国核电装机有望达到7000万千瓦”等消息，又给了市场提供板块与个股交易性机会。