市场热点解读与机会提示

　　1、年初贷款投放迅猛。银行年初贷款投放迅猛的惯例在今年得以延续。至1月12日，四大行新增贷款投放已高达3200亿，高于去年同期。去年同期四大行新增贷款投放为2700亿。今年1月有复制去年1月贷款投放节奏的势头，原因在于银行“早投放、早收益”的惯性思维。银行信贷开始放量，A股的资金面依旧紧张，在新股密集发行的背景下，如何加快吸引长期资金入市至关重要。

　　2、生态农业利好继续释放。1月14日，农业部发布《2014年种植业工作要点》，2014年的粮食产量目标由以往的10500亿斤提高到11000亿斤以上。要点指出，要积极构建新形势下国家粮食安全战略。着力加强耕地质量建设。深入推进科学施肥，推进配方肥到田和施肥方式转变。同时，要深入推进节水农业。从长期看，种子、粮食种植、农化、节水灌溉等细分领域政策红利会持续释放。

　　3、普涨是短暂的。沪综指自2200点下跌以来，在2100 点有过停留，随后一路回落至2000点，持续调整后终于迎来反弹，由于量能制约，眼下的反弹仍只能以短线思路看待。一方面，月度创新低个股超过40%之后需要一次普涨，另一方面新股发行对资金面形成考验，个股普涨之后必然分化。我们估计反弹大致维持2-3个交易日，本周五大盘股陕煤股份发行，届时行情的压力会加大。

　　4、2000点整数关需要确认。虽然沪深300指数已经破掉 2200点的整数关，但许多人仍希望沪综指破掉2000点，形成先破后立的局势。在没有跌破就反弹的情况下，市场的跟风不会太踊跃。我们认为，本次超跌反弹之后，沪指对2000会有一次反复整固，以确认该位置支撑的有效性。当然，眼下无论权重指数什么点位，都无法解决基本面和市场存在的问题——结构性风险和机会并存。

　　5、结构性的问题是长期存在的。从基本面看，就是产能过剩，转变经济增长方式对于传统的投资型经济模式构成压制，而消费的培育需要很长时间， 短期内无论大盘调整到什么位置，这些基本面的问题不可能在短期逆转。从市场层面看，创业板指数牛市行情持续了一年多的时间，许多个股涨幅巨大，许多个股潜在的风险不是一日能够释放完成的。好的板块和个股价格都很高，差的板块和个股基本面看不到底，这种结构性的矛盾化解，则需要市场涌现出中坚力量，如果创业板和中小板在扩容过程中不断壮大发展，那么整个市场的核心预期就转变过来了。
 

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　　个股信息精粹

　　（一）公告点评：汇冠股份（300282）拟10.7亿元收购旺鑫精密100%股权并配套融资

　　事件：汇冠股份（300282）拟以定增+现金方式作价10.7亿元收购移动智能终端精密结构件提供商旺鑫精密100%股权

　　私募分析：

　　1、旺鑫精密成立于2003 年11月11日，注册资本8100万元，专注于移动智能终端精密结构件的研发、设计、生产和销售，产品应用于联想、三星、中兴、华为、宇龙、海尔、TCL、金立、龙旗、天语、英华达、摩托罗拉等移动智能终端品牌机型。

　　2、旺鑫精密作价10.7亿元，预估增值率为450.79%，公司拟以19.13元/股向旺鑫精密全体股东定增4250.91万股，同时以17.21/元定增不超过2068.56万股募集配套资金不超过3.56亿元，其中2.568亿元用于支付现金对价，剩余部分作为标的公司运营资金，本次重组不以配套融资成功为前提。

　　3、旺鑫精密原股东承诺标的公司2014-2016年，净利润分别不低于9500万元，11500万元，14000万元，而公司2012年净利润仅为 1232.07万元，2013年三季报净利润亏损457.50万元，此次重组，将大大提高公司的盈利能力，通过并购介入移动智能终端部件领域，构建“智能终端部件整体提供商”版图。

　　4、由于重组方案尚存不确定性，暂不对公司进行估值，但该重组方案有望刺激股价走强，可短线积极关注。
 

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　　（二）公告点评：长春高新（000661）长效生长素项目已获审批

　　事件：长春高新14日晚间公告称，长效生长素项目已获审批，今日复牌。同时公司还有其他两个公告

　　私募分析：

　　1、根据国家药监局官方网站2014年1月8日的显示，公司控股子公司长春金赛药业有限责任公司申报生产的聚乙二醇重组人生长激素注射液已经审批完毕，待制证。公司目前暂未收到国家药监局核发的正式批准证书。该长效生长素产品在收到国家药监局核发的正式批准证书之后，还需通过GMP认证，故该产品具体投产及市场推广时间暂时无法确定。现无法预测未来1-2年内的销售收入及利润情况，预计该产品在2014年度不会对公司业绩产生重大影响。

　　2、2013年公司已累计收到政府各类补助资金3,857.07万元。2013年度，政府补助计入递延收益2,461.29万元，计入营业外收入1,909.44万元，扣除企业所得税后增加当年合并报表净利润1,643.19万元。

　　3、本次交易涉及Mucosis公司许可给百克生物的Mimopath??技术和以Mimopath??技术为基础开发的RSV疫苗。RSV是季节性流行的严重下呼吸道疾病的一个主要病原体。目前为止，国际上没有RSV疫苗上市。现有十几种在研的同类疫苗分别处于早期研究阶段及I期、II期临床研究阶段，其中进入I期临床研究的有3种，进入II期临床研究有2种，但其技术手段均与Mucosis公司的技术不同。百克生物获得Mucosis公司技术许可后，还需要利用该技术进行后续研发，利用该项技术研发的产品上市时间尚无法预测。考虑到公司面临的不确定性，暂不对未来业绩进行预测。
 

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　　（三）公告点评：普邦园林（002663）签订重大合同

　　事件： 2014年1月15日公告，公司收到佛山市南海博爱投资建设有限公司发来的《成交通知书》，确认普邦园林、湖南省建筑工程集团总公司、围海股份三家联合中标，公司预计2014年收入为6.45亿元，占公司2012年度经审计营业收入18.51亿的34.85%。

　　私募分析：

　　1、公司主要从事园林工程施工、园林景观设计、苗木种植以及园林养护等业务，主要为住宅、旅游度假区和公共绿地等提供园林的综合服务。

　　2、狮山镇博爱调蓄湖水系整治工程（博爱调蓄湖与下游河涌的水系建设）及狮山镇博爱调蓄湖水系整治工程（博爱调蓄湖湖岸建设）是以公司为投资方的BT 项目，公司与围海股份分别为两项目的施工方，投资概算约15.50 亿元，经公司与发包方的初步估算，工程项目收入约占总投资金额的80.65%，工期约为1 年；公司预计2014年收入为6.45亿元，占公司2012年度经审计营业收入18.51亿的34.85%。

　　3、签订正式合同并顺利实施后，将对公司2014年度及以后年度的经营业绩产生积极的影响。根据市场一致预测简单测算，公司目前股价对应13-15年适应率分别为26X、19X、14X，估值较为合理。

　　风险提示

　　（一）永辉超市（601933）遭第三大股东减持

　　永辉超市（601933）第三大股东民生超市有限公司于2014年1月3日、1月13日分别通过大宗交易系统出售1000万股、1850万股公司股份，占公司总股本的1.75%，本次减持完成后，其仍持有公司7.94%股份，不排除继续减持的可能，提醒投资者注意相关风险

　　（二）三元股份（600429）预亏近2亿元

　　三元股份（上海交易所代码：600429）14日晚发布公告，经财务部测算，预计公司2013年年度经营业绩将出现亏损，实现归属于上市公司股东的净利润为-1.85亿元至-2.15亿元。2012年公司实现净利润3280.18万元。2013年一季度亏损额为1254万元；半年报时亏损额扩大至3803万元；至三季报，净利润大幅亏损8656万元。由此推测，公司四季度亏损至少在1亿元以上。投资者要注意相关风险。