传闻：新希望：全进口婴幼儿配方奶粉将在明年初上市

　　传闻：华数传媒：与乐视TV达成合作

　　传闻：千山药机：采血管采血针项目明年一季度试运行

　　传闻：广宇集团：武林外滩项目已进入预售阶段

　　传闻：羚锐制药：二胎最大受益者

　　传闻：北纬通信：预计《妖姬三国》明年一季度为收益高峰期

　　传闻：德力股份：多家机构将调研其“施贝乐”奶瓶项目

　　传闻：东土科技：军工相关资质仍在等待审批

　　传闻：潜能恒信：公司技术可以用于页岩气勘探

　　传闻：秦川发展：机器人产品正进行小量试生产

　　传闻：隧道股份：拟中标武汉市轨道交通七号线第八标段21亿元

　　传闻：通策医疗：生殖管理公司明年开业

　　传闻：*ST远洋：2013年底有望扭亏

　　传闻：江南化工：民爆业务已经完成布局

　　传闻：华策影视：年底开机拍摄《小时代3》和《小时代4》

　　传闻：苏宁云商（002024）红星美凯龙将入驻苏宁云台，双方都表示正在接洽，适时会公布结果。

>　　【财富至尊】今日，笔者为大家挖掘一4G概念龙头+券商力荐+政策利好+净利润猛增+手游业务+动漫未来+目标价45元=牛股狂奔！重磅会议释放利好，该股具有先发优势，一旦4G推行，其成长性势必带来业绩的大爆发！
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　　传闻：诺基亚召开股东大会，投票表决微软72亿美元收购。关注：星星科技（强化玻璃）、东方通信（持有诺基亚西门子通信（杭州）有限公司49％的股权）。

　　传闻：19日获悉，武汉申报全国第七个国家级新区的构想已酝酿“胎”中，一旦获批，将成为建设国家中心城市的重大突破。东湖高新（600133）正宗“光谷”概念，有望率先受益 。

　　传闻：近日国务院批准江西赣州行政区划调整方案，南康撤市设区，赣州中心城区面积因此扩大近5倍。属地上市公司包括天音控股（000829）、章源钨业（002378）和刚刚借壳威华股份（002240）的赣州稀土集团。

　　传闻：11月19日，阿里巴巴集团对外宣布，根据消费者购物无线化的发展趋势，决定将在接下来投入巨额资金和资源全力帮助700万淘系卖家适应新的发展趋势，全面ALL IN无线。相关个股：波导股份（600130）、东方通信（600776）、天玑科技（300245）。

　　传闻：商务部发言人沈丹阳在例行发布会上表示，澳大利亚贸易与投资部长罗布将于近日访华，与商务部部长高虎城举行会谈，罗布届时将介绍澳大利亚新政府对中澳自贸区谈判的新思路。关注中澳自贸区唯一概念股：东方锆业（002167）。

　　传闻：11月18日，中国人民解放军总参谋部会同中国民用航空局联合发布《通用航空飞行任务审批与管理规定》，超市场预期。相关个股：中信海直（海上石油直升机）、川大智胜（空管监视系统）、四川九洲（通航综合支持运行系统）、国睿科技（二次雷达集成）、威海广泰（空港设备）、四创电子（雷达）、哈飞股份（直升机制造）、海特高新（飞机维修）、洪都航空（教练机、通用飞机）、贵航股份（可能成为中航工业通飞和通用零部件的运作平台）。

　　传：罗莱家纺14年春夏订货有增 明年中期拐点可期

　　投资要点：

　　近期分析师调研了公司，就经营情况与管理层进行了沟通，主要内容和分析师的观点如下：“双十一”LOVO品牌销售良好，预计全年电商贡献占比提升到15%左右。整体销售约1.8亿元，3个店(自营店1.55亿，去年同期约9000万)，客单价略低于去年，流量转化率有所提高。今年以电商品牌LOVO主导参与，仍保持家纺品类第一，销售表现超公司预期。分析师认为公司线上大力发展LOVO对短期解决线上线下利益冲突有一定作用。今年电商将是公司增长亮点，前三季度近2亿元，加上“双十一”，全年预计约4-5亿(去年约2亿)，销售占比提高至15%左右。

　　经销商补货意愿尚不强，预计今年业绩无大惊喜。公司三季度经销商补货能力不强，目前家纺终端仍较平淡。10月份批发销售预计仍有所下降，11月份因“双十一”的贡献预计会持平，12月份仍主要看加盟商补货，而公司整体返点政策上无大变化，分析师预计加盟商补货冲量意愿不高。因此，分析师判断公司全年业绩应无大惊喜，乐观预期，收入、净利润可基本与去年持平。

　　14年春夏订货恢复增长，明年中期拐点可期。经过去年和今年的渠道去库存，分析师认为公司目前渠道处于去库存尾部阶段。14年春夏订货较同期增长10%左右，主品牌罗莱已恢复增长，新品经销商认可度较高，占比提升10个点左右，主推系列超额完成目标。同时考虑到今年低基数效应，分析师判断明年中期业绩拐点可期。

　　公司战略梳理逐渐清晰，精细化管理能力也在提升。公司年初以来不断梳理品牌和渠道架构，管理层未来三年战略整体方向更加清晰。多品牌规划上：除了罗莱外，未来将集中资源重点发展LOVO和 Kids.LOVO:希望打造成线上罗莱，后期会增加品牌投入，比如新签代言人，在产品研发上着重提升品质，打造自身品牌竞争力。Kids:发展童装家纺品牌，随着床品消费意识提高，家庭对儿童产品更加重视。其他品牌市场空间不大，要保证毛利率，作为现金和利润贡献者。渠道规划上，公司电商发展较快，整体直营占比会提高，线下加盟则会降低。公司今年线下直营正增长，分析师预计加上电商，直营全年占比可达25-30%。同时，公司也在做人力和供应链等管理项目，销售和市场拓展能力也有提升。分析师认为精细化提高保障公司未来增长更有质量。

　　投资建议：根据当前跟踪判断，分析师下调公司13-15年EPS为1.36、1.66和1.99元(原为1.52、1.78和2.12元)。分析师认为家纺因消费低迷叠加地产调控最先调整后有望率先回暖，公司是行业最大标的，且给予经销商足够空间消化库存，则家纺需求回暖后，经销商层面会逐渐恢复，业绩弹性大。中长期角度，公司“多品牌+多渠道”未来成长空间依然可观，具备做大潜质。估值处底部区域，维持“增持”评级。

　　风险提示：消费回暖长期无起色，高新技术企业资格复审没通过。

　　投资建议

　　青岛主品牌销量占比53%而贡献90%的利润，行业增速放缓仅影响中低端市场，中高端销量仍保持稳健增长。为挤压小厂出局，公司近几年都没有提价，随着金威、重啤被收购，集中度进一步提升，行业整合接近尾声。而目前国内啤酒价格处于全球洼地，未来有较大提升空间。估算公司2013-2015年EPS分别为1.56/1.77/2.01元，对应PE分别为29/25/22X，维持“推荐”。

　　投资要点

　　行业增速放缓，整合渐入尾声：由于大城市人均消费量已接近天花板，而低收入人群消费能力仍有限，行业增速有所放缓。加上限三公以及行业餐饮渠道占比较大 (公司餐饮渠道占比65%左右，其他龙头比重更大)，自去年下半年行业增长受到明显影响。而行业竞争仍处于胶着状态，为提高自身市场份额并挤出小企业，预计短期几大龙头均不会率先提价，成本压力尽量自己消化。随着哈啤、金威、重啤被收购，CR5进一步提升至75%以上，剩下的小企业受制于成本压力将逐步被收购或退出，行业整合渐入尾声。

　　双轮驱动产能扩张：由于人民币升值，设备进口成本下降，加上设备国产化程度大大提高，新建产能成本降低，各大龙头一直在新建产能，并购的迫切性有所降低。据估算，新建产能每万吨成本不超过3000万，收购银麦每万吨成本4300万，而金威收购每万吨成本为7000多万，并购成本偏高。且新建产能都是高配设备，利于未来产品线延伸。行业整合仍有较大空间，短期分析师推测仍以新建产能为主。

　　青啤多层次产品结构，量利并举：主品牌毛利率在45%左右(高端毛利率超过50%)，销量占比53%，收入占比达70%，而利润占比达90%，是盈利担当；副品牌销量占比47%，毛利率仅20%左右，盈利较少，是市场份额担当，未来将逐步用主品牌替代。高端主要是家庭消费，易拉罐等高端产品市场份额较高，行业增速放缓对公司盈利影响较小。为应对成本压力，高端产品08年和 11年提过两次价，而副品牌近7-8年都没有提价，公司采用结构性提价，仍维持量利并举的战略。

　　销售费用率短期难降：行业仍处在抢份额阶段，费用投放短期难降，今年有所提升主要是白酒腾出部分广告时间，啤酒企业投放有所增加，分析师预计明年比今年会稍低。大客户+微观运营仍是长期的经销商策略，体系较为完善，将逐步向外地发展。

　　风险提示：原料成本上升、行业整合进展缓慢等。

　　华泰证券(行情 股吧 买卖点)股份有限公司分析师(秦瑞，徐才华)11月18日发布长荣股份(行情 股吧 买卖点)(300195)的研究报告。

　　事件：近日，分析师调研了长荣股份，对Q3及全年业绩进行了了解。另外，基于对云印刷业务前景的关注，分析师近期也对快印行业进行了草根调研。核心观点如下：

　　主业改善前景不乐观。今年前三季度，公司实现营业收入4.49亿元，与去年基本持平；净利润1.08亿元，同比下滑14.46%。其中，Q3单季净利润仅1042万元，同比大幅下滑65%，为近三年单季最差，严重拖累前三季度业绩表现。业绩下降表面原因是销量下滑、销售结构变化、折旧增加及重组费用攀升等，背后逻辑是宏观经济下滑+中央反腐导致下游盈利变差，客户资本支出意愿减弱向上游传导。往后看，分析师认为公司主业改善的前景不容乐观，主要原因有三：1、宏观经济中长期处于主动降速、调结构和促转型的阶段；2、中央高强度反腐将持续压抑高档包装、印品需求；3、暂时缺乏新的拳头产品。

　　力群盈利能力出众但成长性有限。高度集中的客户结构+“轻资产”运营模式使得力群盈利能力堪比上市公司劲嘉和东风股份(行情 股吧 买卖点)，但分析师认为，力群未来或难以复制二者连续数年超10%增长佳绩，主要原因有二：1、烟草产业整合后市场集中度已经大幅提升，龙头企业通过并购重组实现超行业增长的可能性下降，这对以龙头烟草企业为主要客户的力群不利；2、烟标行业市场集中度也已大幅提升(东风+劲嘉的合计份额可能已超30%)，作为后来者，力群未来横向整合或开拓新市场的难度加大。

　　云印刷盈利前路漫漫。尽管公司云印刷业务前期工作已取得一些进展，但分析师草根调研后判断，云印刷盈利的前景并不明朗。主要原因有三：1、从行业层面看，宏观经济+中央反腐将直接打压高端、个性化印品需求；2、从市场竞争格局看，快印店已基本占领短版印刷市场并正加速“触网”和实现连锁化经营，云印刷的潜在成本优势未来可能要打折扣；3、从长荣自身来看，云印刷前期固定成本太高，实现盈亏平衡难。

　　下调至“中性”评级。下调主业盈利预测，预计2013-2015年公司主业净利润1.43、1.73和2.08亿元(分别下调22.7%、23%和25%)，同比增长-3.0%、21.0%和 19.9%；烟标业务参考重组预案，预计2013-2015年净利润分别为1.02、1.07和1.12亿元。分业务估值得出，公司合理市值区间为 34.26-42.66亿元，目前市值基本合理，下调至“中性”评级。(增发摊薄后2013-2015年EPS至1.41、1.61和1.84元。)

　　风险提示：传统设备销售大幅下滑、云印刷市场开拓不成功

　　瑞银证券有限责任公司分析师(季序我)11月19日发布尔康制药(行情 股吧 买卖点)(300267)的研究报告。

　　产能瓶颈限制公司前期增长，募投项目投产带动业绩提速

　　13年上半年公司受到辅料产能不足、磺苄西林钠招标滞后等因素影响，业绩增长较为平缓。但三季度以来，随着辅料募投项目投产，公司业绩增长显著提速。公司Q3单季度净利润同比增速达到32.27%，相较上半年公司-4.52%的利润下滑提升明显。分析师预计，新产能投放将支撑公司未来三年的发展需求，并为公司业绩提速提供有力支撑。

　　辅料行业规范化进程稳步推进，公司具备顺势做大基因

　　分析师认为，公司辅料批文储备丰富、下游客户关系广泛，具备在辅料行业规范化进程中顺势做大的潜力。近期，公司相继与国家药典委员会签署科研合作框架协议、收购中山市凯博思淀粉材料(行情 专区)科技有限公司33.33%的股权，行业地位和产品竞争力得到进一步提升。

　　未来非基药招标有望带动制剂业务提速

　　目前，公司制剂核心品种磺苄西林钠仅在浙江、北京等少数省份销售。13年由于省级非基药招标停滞，磺苄增速有所放缓。但分析师预计，非基药招标或将在明年启动，公司有望在其他省份实现销售复制，带动制剂业务提速。

　　估值：上调目标价至36元，维持“买入”评级

　　考虑到药用辅料行业的规范化进程慢于分析师的预期，财富赢家分析师下调公司13-15年EPS预测至0.75/1.02/1.30元(原为1.11/1.45/1.59元)。但分析师持续看好公司在药用辅料行业中顺势做大的潜质。分析师上调产品远期增速及毛利率，根据瑞银VCAM模型(WACC8.1%)得出目标价36.00元(原26.60元)。分析师的目标价对应13-15年PE为48X/35X/28X，与A股上市公司中增速较快的化学药公司的估值水平接近。分析师维持“买入”评级。

　　瑞银证券有限责任公司分析师(季序我)11月19日发布东富龙(行情 股吧 买卖点)(300171)的研究报告。

　　公司通过并购进入医疗器械领域

　　公司公告拟收购上海典范医疗科技有限公司和上海建中医疗器械包装股份有限公司，公司业务将介入医疗器械领域。公司拟出资不超过3,500万收购典范医疗不低于51% 的股权；拟通过增资和股权收购(合计约4,000万元)持有建中医疗不低于20%的股权。分析师认为医疗器械业务经过培育后，有望成为新的业绩增长点，打开公司未来的成长空间。

　　公司有望继续投入培育医疗器械平台

　　并购标的体量较小，分析师预计短期内对公司影响不大。但分析师认为此次并购的意义在于公司进入了药机领域外的业务，公司将逐步投入资源培育医疗器械业务，将医疗器械业务做大做强。

　　看好公司的外延拓展能力

　　德惠净化空调业务与驭发水针生产线业务的成功，显示了公司优秀的外延能力。分析师看好公司向医疗器械领域的扩展，相信公司有能力把冻干机的成功复制到医疗器械，未来发展前景广阔。

　　估值：维持目标价36元和“买入”评级

　　分析师维持13-15年扣非EPS预测1.61/2.17/2.44元，根据瑞银VCAM(WACC8.9%)得到目标价36.00元，对应13年PE为22倍。维持“买入”评级。