一、今日机构劲爆看点
　　流动性制约市场反弹 三季报地雷开始引爆
　　创业板即将展开D浪反弹
　　变盘近在眼前 短线企稳反弹在即
　　A股市场可能正在犯过度悲观的错误
　　大盘缩量震荡 结构性风险犹存
　　主力暗施大动作 新做多武器二度登场
　　市场风格分化 A股市场涨跌不一
　　沪指涨0.04%难阻五连阴 上海自贸股午后发力
　　二、火线热点飙升内幕
　　土壤修复新政密集出炉 10股即将启动
　　三、顶级私募内部信息交流园
　　顶级私募关注个股：华谊兄弟电影传媒龙头个股有望超跌反弹
　　顶级私募个股内幕消息汇总：杭钢股份将在未来四年内启动转迁
　　顶级私募建仓成本：金字火腿主力平均持仓成本为15.95元
　　四、今日重要数据大观
　　33只基金重仓股三季度净利润增幅翻倍
　　基金淘宝图揭秘 连续三季加仓44股

　　
一、今日机构劲爆看点

流动性制约市场反弹 三季报地雷开始引爆

　　今日上证指数报2133.87点，涨0.91点，涨幅0.04%，成交778.89亿元；深成指报8336.68点，跌42.93点，跌幅0.51%，成交917.37亿元。中小板指报收4997.73点，跌13.36点，跌幅0.27%；创业板指报收1279.05点，涨9.88点，涨幅0.78%。两市共有1122家个股上涨，1134跌，涨跌比为1:1。非ST类涨停个股19家，跌停个股17家。
　　今天早盘指数受益周末的“383改革计划”小幅高开，民营医院、油气设备和土地流转等概念有所活跃，但是临近月底，市场风险偏好降低，指数高开之后上攻动能不足，最终沪指在半年线与60日均线之间以缩量十字星报收。盘面上农林牧渔、家电等板块领涨；三季报低于预期的酿酒板块跌幅居前。
　　综合来看，今天两市缩量收星，深成指跌破60日均线，创业板在上周连续回调之后今天出现修复性反弹。周末消息面上，官方智库发布总体改革建议，其中许多改革措施比之前要更加深入，而且近期高层领导也在不同的场合强调三中全会在改革范围以及力度上都将是空前的，我们认为高层改革思路的曝光有助于提升市场对改革和中国经济中长期发展的信心，重聚市场人气。从技术面来看，今天大盘缩量震荡，金融蓝筹盘中多次护盘拉升，成长股依然呈现分化，三季报地雷开始逐个引爆，今天多家三季报不及预期个股出现深度调整，短期来看，月底流动性紧张依然是制约市场走强的主要因素，不过上周沪指已经回补之前2143-2150点一线的缺口，在改革红利的预期之下，市场继续深度调整的概率较小。操作上建议投资者在本月剩下的这几个交易日还是以谨慎为主，等待11月之后流动性转好再进场。（大摩投资）

创业板即将展开D浪反弹

　　【巨丰观点】
　　上周五（10月25日）我们就创业板目前所处的状态，在文章《创业板是否在复制沪指6124顶部？》中与07年沪指历史大顶做了详细的对比，得出以下结论：
　　1、 主流板块往往是一波行情的引领者，对行情有明显的指示作用，如果主流板块出现明显下跌，那么说明主力资金对行情判断基本见顶，2007年10月15日有色金属板块见顶，沪指很快于2007年10月16日见历史大顶6124点。从这一方面更加说明主流板块对大盘的影响是巨大的。
　　2、 本次下跌和2013年的任何一次下跌有本质区别：以互联网、传媒娱乐为超级主流的板块在国庆后即出现大幅下跌，因为板块龙头效应的作用，促使其他非主流板块近期也开
　　始走出明显的下跌行情，所以创业板阶段性见顶的概率大增。
　　在以上观点的基础上，投资者近期需要特别注意：目前市场已不如往常，创业板单边上涨的格局明显被打破，建议投资者尽快转入战略性防御策略，保住今年的胜利果实在目前来说是当务之急。
　　主流板块回归、绝大多数板块被拖累下跌，那么四季度还有机会吗？如果有机会，机会点在哪里？我想这是大多数投资者非常关心的问题，巨丰投顾樊波认为：
　　1、涨时重势、跌时重质在目前阶段显得格外重要；根据《巨丰投顾四季度投资策略》得出，业绩大幅预增股将在弱势或调整市行情中脱颖而出，今日同方国芯(002049)（业绩大增105%）的涨停已经指出了后期的投资方向。对于之前纯靠题材进行炒作的绩差股，将走出持续回归行情。
　　2、今日四川长虹(600839)的涨停又指出了另一个投资方向：“低价+题材+补涨”将成为后期市场的热点。对于之前涨幅过大的高价题材股，建议投资者一定要回避。
　　最后说说今日的盘面：今日市场依然不温不火，整体呈现弱势震荡格局，涨停数量已缩减至20只以内，而个股跌停的数量有所增长，说明市场已经转向；创业板自10月10日开始下跌以来，运行了一个明显A—B—C三浪下跌，今日在60日均线上方整理，从超短期来看，创业板指数出现D浪反弹的概率较大，但之后还将出现跌破60日均线的E浪杀跌，建议投资者在D浪反弹之后逢高减仓，回避不必要的损失。（巨丰投顾）

变盘近在眼前 短线企稳反弹在即

　　股指在经过上一周四连阴行情过后，市场之中的调整动能明显削弱不少，短线市场的做空动能基本释放完毕，本周一股指迎来了一根极度缩量窄幅震荡的小阴星。通常情况下，在连跌数日后股指收出缩量的小阴星，意味着短线市场即将面临变盘行情，企稳反弹在即，接下来市场之中的投资机会将逐渐增加。
　　如果算上上一周的调整，大盘已经连续收出了5连阴走势。股市不会只涨不跌，也不会只跌不涨。当市场杀跌的空间多了，或者调整的时间长了，市场继续调整的力量也就消耗殆尽，市场也就会逐渐转入买方市场。如今股指符合杀跌动能面临衰竭的局势，今日仅仅778.9亿元的成交量就是较好的佐证。加上股指以十字星收盘，技术上的变盘应该就在眼前。
　　同时，如果从通道理论来说的话，短线股指刚好受到股指自2270点调整以来的短期下降通道下轨支撑。以短期三个相对应的高点(2270点、2242点、2230点)连线组成下降通道的上轨，其平行线定在相对低点2149点的延长线所对应的下轨支撑在2100至2130点之间。而短期股指正好位于下降通道下轨附近。根据通道理论，通道的上轨对股指上涨构成压制，通道的下轨对股指止跌企稳构成支撑，故目前股指在该位置将受到下降通道下轨的有力支撑，后市也有望出现企稳反弹行情。
　　其次，通过盘面观察得知，市场对于三中全会预期政策相关的题材概念股进行积极追逐。市场预期在11月份即将召开三中全会，所以三中全会即将来临之际，市场对于三中全会概念股题材股将形成更高的期盼。期待其在会议期间以及会后能够出现利好政策。所以，目前市场之中的相关三中全会预期概念有望迎来强者恒强的走势格局。预期最强音的土地流转、金融改革、二胎概念、环境治理、美丽乡村、高铁建设等在目前市场上延续强者恒强，应当在当前值得倍加关注。同时供气供热、石油板块受益民资或进入天然气领域预期的刺激，今日位居两市涨幅榜前列。可以说，涨幅居前的均是以政策导向为主的题材概念，而三中全会即将召开之际，相关政策预期将持续升温，市场当中的题材概念有望愈加丰富，将进一步增强投资机会。
　　操作上，本周市场应该是机会大于风险，建议投资者短线不必对市场目前的调整感到恐慌，反而可以趁当前市场的窄幅震荡逐步分批建仓，参与短线市场的企稳反弹行情。仓位可以提高至5成左右，跟随热点，做一个超短线应该是不成问题。（金证顾问）

A股市场可能正在犯过度悲观的错误

　　中金公司在其策略周报表示，过去一周市场出现调整。当前市场对接下来几个季度的增长以及对改革预期都偏悲观，如果近期市场因此而继续大幅调整，将犯过度悲观的错误，这将提供买入和“纠错”的机会。中金认为近期增长平稳，高层传递的改革信息也偏积极，这两方面均将好于市场悲观预期。
　　研报全文：
　　一周回顾：由于对四季度及更远的增长预期偏悲观，同时短期资金的偏紧导致流动性收紧的预期加强，市场在过去一周中出现调整，创业板一周下挫6%。前期涨幅较大的板块如传媒、通信、软件及硬件等出现明显调整。
　　未来市场展望：去年年底至今年年初，市场因对增长和改革预期过于乐观出现明显反弹，最终被证明是错误的。当前市场对接下来几个季度的增长以及对改革预期都偏悲观，如果近期市场因此而继续大幅调整，将犯过度悲观的错误，这将提供买入和“纠错”的机会。事实上，我们认为近期增长平稳，高层传递的改革信息也偏积极，这两方面均将好于市场悲观预期。
　　行业建议：我们在《大约在冬季》报告中强调四季度风格转换。风格转换的说法较模糊，我们分行业更加明确地表达我们的观点。
　　目前我们行业看法分为两类：第一，“屌丝逆袭”的可能性在加大：包括国企改革、去产能等措施在内的改革可能使得过去几年持续低迷的部分周期性板块和国企个股存在“逆袭”的机会；第二，部分新兴成长行业建议淡出：
　　(1)传媒：偏谨慎，个股分化，长线投资者可逢低吸纳行业龙头；
　　(2)电子：建议淡出，对智能设备相关的电子元器件保持谨慎；
　　(3)环保：继续参与，冬春之际环保类事件频发，估值虽不便宜但不乏股价催化剂；
　　(4)医药：逢低吸纳行业龙头；
　　(5)新能源：建议获利了结前期强势的光伏，风电基本面仍在改善，可继续持有。
　　其他传统行业，如(6)非酒食品饮料：乳制品龙头之前被市场低估，目前逐渐回归正常；(7)白酒：建议逐渐参与业绩有企稳趋势的行业龙头。其他大众消费品板块，如家电、汽车维持看好。
　　盈利及估值：现金流改善的趋势值得关注。截止10月26日上市公司公告三季报业绩家数达到1289家，公布家数过半，市值占比约1/3。从业绩同比(累计同比 15.8%)、环比情况(环比下降1.8%，小于近年平均6.8%的降幅)来看，业绩延续提升趋势，现金流状况也有改善。另外统计局公布的工业企业九月利润数据也印证业绩改善的趋势。当然上市公司业绩尚未报完，我们将在业绩披露完毕后再做进一步的详细分析。
　　资金与流动性：近期宏观流动性有趋紧趋势，但近7周中海外资金有6周表现为资金净流入，最近一周净流入规模继续上升，表明海外投资者对中国市场仍偏乐观。账户活跃度虽有下降但依然维持2%以上。受近期创业板快速下挫影响，大宗交易尤其是中小板和创业板的交易规模明显回升。（中金公司）

大盘缩量震荡 结构性风险犹存

　　今日为08年1664点五周年日子，而在连续4日杀跌之后，周一，沪深两市仍呈现明显分化特征，沪指在下方60日均线附近维持震荡整理。
　　从盘面上看，分化加剧的格局下，白酒、医药等板块在今日出现较大幅度的下挫。而其中尤其是像云南白药、华海药业此类绩优股盘中都一度逼近跌停，股价呈现高台跳水之势。为何出现集体、大幅的杀跌，其中的影响因素还是属于在板块轮动杀跌的格局下，高位股避险资金出逃所致，再加上此类品种恰好三季报业绩发布，有利好兑现的嫌疑。
　　权重板块中，地产股在近期争议声中不断走低，走势相对偏弱，而银行等金融股仍以震荡整理为主，并出现一定的分化。两大权重走弱是拖累股指的主要力量。当前有关房地产调控的话题机几乎每日都占据各大媒体的重要位置，在北京“京七条”之后，市场普遍预期后期有关地产调控有再次升级的可能。另外，基金等机构三季报显示其开始逐渐撤离房地产股票，数据显示，基金三季度减持房地产业171亿元。后期，相关板块走强的概率较小，仍是后市主要的风险之一。
　　5年前的4万亿造就了A股市场短暂的井喷，但在数字堆积下的经济、资本市场却显现出诸多缺陷，投资盲目、环境压力、物价走高等问题陆续爆发。5年之后，改革呼声不断高涨，自去年11月大盘反弹以来，市场炒作方向即围绕有关政策改革而展开，不过这也导致了市场长期维持结构分化的行情特征。今日市场热点：中土改、油改概念受到资金的追捧，尤其是油改概念有再次接棒土改之势，这充分显示出在经济结构转型升级的背景下，围绕改革仍将未来市场炒作的方向，而其中我们应重点关注改革深度大、影响深远的领域。
　　总体上看，两市轮动杀跌的态势还未完全改变，部分前期遭大幅炒作的板块及个股在近期呈现出轮动补跌的态势，这依然是我们后期要重点防范的地方。而对于大盘，股指再60日均线附近反复震荡，成交量再次萎缩显示杀跌动能有所减小。不过由于蓝筹板块当前走势整体仍偏弱，反弹动能难以估计。短期看，市场风险主要为结构性问题，操作上依然要回避高位股补跌风险，暂保持轻仓观望为宜。（马小东）

主力暗施大动作 新做多武器二度登场

　　周一午后股指出现一波放量拉升，热点有重新汇聚迹象，预示短期市场氛围将回暖。此外从盘面看多头主力也尝试做出一些努力，意欲启动新做多武器重塑领涨标杆。无奈大盘整体量能欠缺，反攻效果并不显著，但依然是一大积极信号。
　　在多空争夺60日均线的关键时刻，今天多头再次启动石油改革、土地流转、金改等概念股。其中，石油改革概念在10月上旬曾发动过一波攻击，大有接力自贸区的势头。不过恰好大盘回落，导致该热点“生不逢时”；如今在基本面利好配合下，石油改革板块再次异动，显示多头主力蠢蠢欲动，意图第二次启动并打造新做多武器，重新点燃改革行情的大火。即使尾盘略有冲高回落，但需注意，此类改革概念仍有望率先带头发力打破大盘沉默。
　　另一方面，目前大盘已连续数天缩量，这意味着空头的做空力量也正在衰竭，新热点龙头正在酝酿之中。我们注意到，政策面改革信号仍在持续发出，如国务院改革注册资本登记制度、“383”改革路线图出炉等。这反映出减少行政干预，推动市场化改革的趋势；而带有官方背景的383改革方案被关注，也反映出市场对改革的强烈期望。因此我们认为，随着三中全会临近，或有更多利好信息出现，而改革概念仍是主力反攻的有力武器。
　　我们认为，改革是不可逆转的大势，超预期的改革利好如增量的经济改革红利、股市新政等仍有望出台。同时当前的回落并非绝望式的逃命杀跌，而是落袋为安与洗盘特征更明显，因此中长期趋势未变，调整过后将迎来新的一轮涨势。短期来看，三中全会相关的主题概念炒作，在空头力量释放后将重新回归。如医疗改革、人口政策改革、石油改革、电力改革、土地流转、节能环保、水域改革、金融改革(资产证券化、自贸区金改等)、股市新政(优先股)等，将有望率先走强，争夺下一波的领涨地位。
　　综上看，经过连续的回调后，做空动能大幅释放，盘面个股异动显现，做多力量开始逐渐汇聚。投资者可密切留意近期异动的改革板块及个股，以发酵新的领涨主线。（广州万隆）

市场风格分化 A股市场涨跌不一

　　上证指数收于2133.87点，涨0.04%；深圳成指收于8336.68点，跌0.51%。两市A股1122只股票上涨，1134只股票下跌。成交金额大幅下降，上海市场从上一交易日的996.7亿元下降至778.9亿元；深圳市场从上一交易日的1109亿元下降至917.4亿元。据今日投资“在线分析师”数据显示，当前A股市场中期趋势（看平），安全持仓线下降至60%，市场天气为阴天。
　　国务院总理李克强10月25日主持召开国务院常务会议，部署推进公司注册资本登记制度改革，降低创业成本，激发社会投资活力。会议指出，改革注册资本登记制度，放宽市场主体准入，创新政府监管方式，建立高效透明公正的现代公司登记制度，是新一届政府转变职能总体部署和改革方案中又一项重要举措，目的是为了进一步简政放权，构建公平竞争的市场环境，调动社会资本力量，促进小微企业特别是创新型企业成长，带动就业，推动新兴生产力发展。将这一改革举措全面推开，十分必要。
　　从今日盘面的行业跟踪情况来看。多元金融板块午后突然发力，个股多数飘红，收盘大涨3.39%，涨幅领衔沪深两市。业内人士透露，当前我国天然气消费迅猛增长，仅仅依靠三大油已经不能满足我国进口天然气的需求，政府有望在年底下放LNG进口资质，民资、个人资本有希望进入天然气领域。分析指出，权力下放有利于各类资本进入天然气市场，推动我国能源消费结构改革。政策层面的频频发力，对于中国加快步入天然气时代意义重大。借此，石油行业早盘走强，收盘涨1.88%，位居涨幅榜第四位。中共十八届三中全会将于11月召开，日前中国官方高层智囊机构国务院发展研究中心首次向社会公开了其为十八届三中全会提交的“383”改革方案总报告全文，勾勒出一幅详尽的改革“路线图”。所谓“383”方案，是指包含“三位一体改革思路、八个重点改革领域、三个关联性改革组合”的中国新一轮改革路线图。借此，土地流转概念股带动农林牧渔板块早盘崛起，至收盘涨1.10%，涨幅居前。此外，仓储物流、航空航天和互联网等板块强于大盘；环保行业、酿酒行业和煤炭行业等板块弱于大盘。
　　今日投资统计了7家券商对今日大盘走势的看法：看多：2名，骑墙：3名，看空2名，今日看多指数上升至29%。分析师表示，上周五，贷款基础利率集中报价和发布机制正式运行，预示贷款利率市场化改革已完成，利率市场化改革更进一步，当日贷款基础利率报价为5.71%，低于基准利率6%的0.29个百分点。但并不意味近期资金面宽裕，相反当日银行间中短期同业拆借利率继续大幅上涨，其中2W与1M利率分别飙升98、102个基点，这预示尽管11月份有约1500亿左右财政存款投放，但国内资金面紧张局面将持续，流动性匮乏是年底前A股市场所面对的。技术面看，短线大盘再度惯性下挫后，有望形成技术性反抽，但由于大盘刚跌破2149—2270点间连续7周运行构筑的、平台间两市有7.18万亿成交量、技术形态相当复杂的平台，平台间堆积的大量筹码，将抑制大盘反抽的空间，反抽性质仅是对大盘跌破2149点颈线位后的技术性回抽确认而已。（今日投资）

沪指涨0.04%难阻五连阴 上海自贸股午后发力

　　沪深两市股指高开低走，盘中红绿震荡，午后再度直线拉升。截至收盘，沪指报2133.87点，涨0.91点，涨幅0.04%，成交778.89亿元；深成指报8336.68点，跌42.93点，跌幅0.51%，成交917.37亿元。
　　盘面上，天津自贸区概念、煤炭、酿酒、环保、新材料、汽车、乳业、服装家纺、地热能、稀土永磁等板块跌幅居前；家电、上海自贸区、土地流转、保险、天然气、互联网金融、民营银行、物流、通信等板块涨幅居前。
　　个股方面，山东海化、广聚能源、泰山石油、联合化工、长荣股份、星辉车模、阳光电源、梅花伞、北大荒、獐子岛等近20只个股涨停；曙光股份、东方通信、冠豪高新、贝因美等近20只个股跌停。
　　分析认为，当前中国经济四季度表现预计好于二季度，增速放缓幅度不会太大，通胀和流动性在9月份略超预期但还在可控范围内，所以货币政策仍会以中性为主，就算有动态微调预计也是灵活操作，而市场本身对四季度流动性并不乐观，所以经济和流动性担忧其实对市场总体影响有限。
　　以宏观基本面和流动性前景判断，沪深股指回调幅度预计有限，并且大盘指数也在技术面上受到60日均线支撑，创业板指数受支撑更加明显。值得注意的是，沪指周K线MACD指标亦形成底背离，亦预示大盘回调的空间不大。操作上来看，前期大涨过的题材股需要回避，而资金面亦使得市场风格出现转变的可能性较小，后市则可重点关注新兴的题材或挖掘三季报所带来的投资机会

二、今日火线热点飙升内幕

土壤修复新政密集出炉 10股即将启动

　　地方版实施方案将密集出台 土壤修复概念股迎机遇
　　在近日召开的2013年污染场地治理修复国际论坛上，中国证券报记者从多个地方环境科学研究院及企业人士处综合获悉，到今年年底前，全国各地方政府将陆续出台各自有关土壤环保及综合治理领域的实施方案。这也是去年底国务院印发近期土壤环保工作指导意见中提出的要求。
　　各地实施方案的最大亮点是将启动一系列涵盖场地、农田及矿区土壤修复的示范项目，而多家涉足土壤修复领域的A股公司将中标或参与试点项目的建设运营。
　　分析人士指出，随着中央到地方对于土壤修复行业的重视不断加码，且经过前两年业内各方不断探索，土壤修复产业化进程逐渐进入发展正轨，此前市场预期的千亿级市场有望循次开启，而以城市污染场地为代表的细分市场有望率先崛起。
　　业内专家同时提醒，目前国内土壤修复产业整体仍处于试点示范阶段，真正大规模商业化还需等到“十三五”时期。
　　多公司有望参与地方示范
　　1月28日，国务院办公厅印发《近期土壤环境保护和综合治理工作安排的通知》，其中明确以大中城市周边、重金属污染防治重点区域、集中式饮用水水源地周边等为重点，开展土壤污染治理与修复试点示范。同时，在长三角、珠三角、西南、中南等地区，选择被污染地块集中分布的典型区域，实施土壤污染综合治理。通知提出，有关地方要在2013年年底前完成综合治理方案的编制工作并开始实施。
　　上述论坛上，上海市环境科学研究院专家对中国证券报记者表示，编制土壤修复实施方案成为今年以来各地土壤环保工作的最重点任务，其中按照国务院文件要求拟定示范项目则成为产业及市场关注的焦点。
　　据中国证券报记者进一步了解，目前包括北京、上海、江苏和浙江等一线城市及东部沿海发达地区均已完成实施方案的编制工作，粗略统计，将于2015年前实施完成的省级土壤修复试点项目多达上百个。
　　北京环科院人士透露，北京即将启动的土壤修复专项首批项目预计投资额超过数十亿元，项目将吸引例如北京建工、金隅股份旗下金隅环保、桑德环境等优势企业参与投标。上述上海环科院人士则称，城投控股也位列上海土壤修复试点项目的依托单位名单。江苏环科院的人士则表示，在江苏的试点专项中，维尔利已与当地研究院所开始启动相关项目的治理方案研究。
　　业内分析人士指出，土壤修复产业化目前已逐步启动，其催化剂一方面是国家层面的《土壤环保行动计划》；另一方面，地方版的土壤修复实施方案则将成为近期引发市场行情的更现实催化剂。尽管目前仍以试点项目为依托，但其单体投资规模动辄上亿元，而且参与项目建设的主体均为极少数优势公司。按照此前的市场预测，到2020年，国内土壤修复产业市场规模可突破上千亿元。而这一市场大蛋糕也必将被当前参与试点项目建设的优势公司优先分得。建议关注维尔利、桑德环境和城投控股等优势公司。
　　城市污地治理先产业化
　　“一系列的政策出台，体现了土壤修复、生态环境修复的紧迫性。”环境保护部固体废物管理中心研究员张俊丽表示，目前国内土壤污染物主体来自两方面，一种是无机污染物，主要是一些重金属，包括砷、铬、铅等；另一种是有机污染物，比如DDT。
　　一般来讲，土壤修复所涉及的领域涵盖农田、矿山及城市污染场地。从国内土壤修复行业发展历程来看，伴随着过去十年国内城市化进程及房地产开发热的兴起，越来越多的工厂迁移遗留的大量污染地块逐渐进入商业开发，进而带动起城市污染场地修复成为土壤修复行业大板块中率先崛起的分支。
　　张俊丽指出，保守估计，我国污染场地数量在50万块以上，而每个区块所涉及的修复土地面积均在万平方米以上。全国范围内大概1/5企业搬迁场地都存在污染，这些污染场地主要为化工、钢铁、有色冶金和焦化等传统重污染行业企业的搬迁场地。
　　最新统计数据显示，截至今年9月底，国内从事土壤修复的企业数量已经达到300多家。这一数字在2011仅20多家的基础上迅猛增长了逾10倍。
　　据中国证券报记者了解，这其中绝大多数企业从事的业务均围绕城市工矿污染场地治理展开。
　　仍有多重掣肘待解
　　值得注意的是，尽管国内土壤修复产业近年来在政策及市场需求的推动下逐步走出萌芽期，但无论从技术规范及产业化发展涉及的一系列评估、监管、制度环境来说，目前仍存在一些掣肘因素，这也成为当前土壤修复行业仍处于试点示范阶段的最大成因。
　　中国环境科学研究院研究员李发生指出，国内大型污染场地环境监管和整治复杂性是当前土壤环保工作面临的最大问题，这也随之带来土壤修复面临风险识别及处理难度比全行业所能想象的要大得多。“一般来说，城市工业企业搬迁场地所留下的污染物种类比较多，污染物空间变异很大，分布状况很复杂。因此，我国大型污染场地面临存量很大，环境监管和整治任务繁重的局面。”
　　在修复技术方面，目前国内修复场地污染土壤较成熟的技术，一是针对挥发性有机物进行水泥窑焚烧和阻隔填埋，二是针对重金属无机物采用植物和生物修复技术。但相关专家表示，这些技术虽在国外取得成熟应用经验，但并非完全适合中国国情。
　　“比如我们南方、北方土壤情况不一样，这就对修复技术提出不同要求。即便是同一个区域的污染地块，由于此前该地块上的工厂性质不同，土壤中污染物的成分也有差别，也需要采用不同修复技术进行合理组合，才能取得尽可能完善的治理效果。”一位与会专家表示，由于众多地块从土地转让到进入商业开发过程很短，在目前全行业缺乏技术规范及相应的前后期污染治理效果评估体系的背景下，很多污染场地只是经过简单的处理之后就很快被用来开发，治理效果因此大打折扣。
　　上述上海环科院专家也表示，正是由于目前国内土壤修复行业仍缺乏系统的技术及制度规范，因此，国家政策导向上倾向于以试点示范带动行业理性发展。这一阶段至少需要五年以上，到“十三五”阶段，才可能进入真正商业化阶段。中国证券报

　　华测检测（300012）：发展战略清晰,实现快速增长
　　从分项业务来看,2011年公司四大产品线营收情况增长良好,毛利率也有不同程度的提高。特别是工业品测试和生命科学检测业务实现高速增长:工业品测试业务收入为4872万元,同比增长176.7%,主要原因是公司新增的认证及培训收入对工业品服务实现快速增长有着重要贡献;由于2011年以瘦肉精、塑化剂、地沟油等为代表的一系列食品安全事件,提升了消费者和政府对生命安全等方面的重视程度,公司生命科学检测业务实现大幅增长,全年营业收入为1.42亿元,同比增速达到80.9%,业务规模已经超过消费品测试,成为公司的第二大主营业务。
　　2011年,公司销售费用控制良好,管理费用大幅上升,涨幅达到102.3%,主要原因是2011年研发费用大幅提高和人力成本上涨。
　　检测行业由于刚性需求的特性,具有良好的防御性。公司受益于行业的发展,业绩稳定,风险相对较小。公司通过收购、布局网点和募投项目等方式积极扩大规模和业务范围。CRO项目和与约翰霍普金斯体检项目有望在明后年贡献业绩。长期来看,公司战略清晰,发展前景值得期待。
　　预计公司2012-2014年的营业收入分别为6.81、9.09和11.93亿元,EPS分别为0.72、1.00和1.33元。给予公司2012年29倍估值,目标价20.90元,维持增持-A的投资评级。
　　风险提示:CRO项目未达到预期的风险。公司在新领域检测业务拓展不顺利。检测事故影响公司公信力。中国检测市场面临政策风险。（安信证券 张龙）

　　铁汉生态（300197）：1季度回款改善,bt项目进展良好
　　盈利预测和投资建议。公司2011年新接的3大BT项目在1季度都已经进入主体工程阶段,其中南通项目完成度较高,估计这3个BT项目至少锁定2012年1.35元EPS。我们预计2012-2013年的每股收益分别为2.12元、3.08元;考虑到公司未来两年的净利润将保持超过65%的复合增长, 2013年的业绩也较为确定,给予2012年30倍的动态市盈率,6个月目标价为63.6元,重申买入。（海通证券 江孔亮）

　　永清环保（300187）：脱销、余热利用、环境修复三维增长
　　综合环保公司雏形已现。公司成立之初,业务以脱硫为主,随着业务展开,逐步向脱硝、除尘、热电联产、余热发电、环境咨询、环境修复等领域发展,目前已具备综合环保公司雏形。2007-2010年来自于湖南地区的业务收入占比平均为52.53%,业务拓展存在一定地区局限。2011年,随着公司上市,知名度、资金实力的提高,外省业务拓展取得较大突破,省外业务收入已占据70%的份额。
　　脱销、余热利用、环境修复三维增长。目前公司正在实施的脱销项目有华银株洲电厂、国电宝庆等电厂7台机组,共计342万千瓦容量,我们预计公司脱销业务未来几年将成倍增长,从而取代脱硫成为公司的核心业务。公司正在实施的余热利用EPC+EMC项目投资规模超过5亿元,其中新余钢铁EMC余热发电项目于2011年10月初完成调试运营,成功并网发电,预计每年为公司带来运营收入在8000万元左右。作为湖南本土的首家环保公司,因其已具备环境修复的技术与业绩,在未来湘江流域重金属治理业务竞争中将具备先发优势,从而获得较大的市场份额。
　　评级:推荐。独特的综合环保公司经营模式将有利于公司在行业发展中占据先机,我们尤为乐观看待公司在重金属治理方面的业务拓展,在脱销、余热利用、环境修复三维驱动的支撑下,预计未来公司发展仍将保持高速增长。2012-2014年公司营业收入分别达到6.83亿、9.17亿、12.67亿,实现每股收益分别为1.18元、1.73元、2.14元,净利润复合增长率超过50%。考虑公司具备较高的成长性,合理价格区间为41.3-47.2元,给予推荐投资评级。（华泰证券 程鹏）$$4
　　天瑞仪器（300165）:新产品蓄势待发,快速成长期临近
　　投资要点:从公司基本面来看,综合毛利率稳定在70%左右,海外需求快速增长,国内需求保持稳健,多种新产品已研发成功并有望逐步为公司带来业绩增量;同时随着营销效率的逐步提高,公司有望迎来收入高增长周期;公司2012年一季度业绩预告下滑主要源于去年同期收到政府上市奖励600万元以及销售管理模式调整,若不考虑去年同期的上市奖励,则公司2012年一季度净利润增速应为-9%至+12%。从行业基本面来看,国内环保分析仪器需求长期向好,十二五中后期环保投资增速有望快速放出。假设公司2012年9月到期的900万元科技成果转化专项资金直接抵扣当期管理费用,我们预计公司2012、2013和2014年EPS分别为0.88、1.11和1.54元,基于公司内生动力增长和行业景气度长期向好,我们按28倍的2012年PE水平给予6个月目标价24.64元,公司上一交易日收盘价为19.00元,维持买入评级。（海通证券 龙华 何继红）

　　华测检测（300012）：发展战略清晰,实现快速增长
　　从分项业务来看,2011年公司四大产品线营收情况增长良好,毛利率也有不同程度的提高。特别是工业品测试和生命科学检测业务实现高速增长:工业品测试业务收入为4872万元,同比增长176.7%,主要原因是公司新增的认证及培训收入对工业品服务实现快速增长有着重要贡献;由于2011年以瘦肉精、塑化剂、地沟油等为代表的一系列食品安全事件,提升了消费者和政府对生命安全等方面的重视程度,公司生命科学检测业务实现大幅增长,全年营业收入为1.42亿元,同比增速达到80.9%,业务规模已经超过消费品测试,成为公司的第二大主营业务。
　　2011年,公司销售费用控制良好,管理费用大幅上升,涨幅达到102.3%,主要原因是2011年研发费用大幅提高和人力成本上涨。
　　检测行业由于刚性需求的特性,具有良好的防御性。公司受益于行业的发展,业绩稳定,风险相对较小。公司通过收购、布局网点和募投项目等方式积极扩大规模和业务范围。CRO项目和与约翰霍普金斯体检项目有望在明后年贡献业绩。长期来看,公司战略清晰,发展前景值得期待。
　　预计公司2012-2014年的营业收入分别为6.81、9.09和11.93亿元,EPS分别为0.72、1.00和1.33元。给予公司2012年29倍估值,目标价20.90元,维持增持-A的投资评级。
　　风险提示:CRO项目未达到预期的风险。公司在新领域检测业务拓展不顺利。检测事故影响公司公信力。中国检测市场面临政策风险。（安信证券 张龙）

　　铁汉生态（300197）：1季度回款改善,bt项目进展良好
　　盈利预测和投资建议。公司2011年新接的3大BT项目在1季度都已经进入主体工程阶段,其中南通项目完成度较高,估计这3个BT项目至少锁定2012年1.35元EPS。我们预计2012-2013年的每股收益分别为2.12元、3.08元;考虑到公司未来两年的净利润将保持超过65%的复合增长, 2013年的业绩也较为确定,给予2012年30倍的动态市盈率,6个月目标价为63.6元,重申买入。（海通证券 江孔亮）

　　永清环保（300187）：脱销、余热利用、环境修复三维增长
　　综合环保公司雏形已现。公司成立之初,业务以脱硫为主,随着业务展开,逐步向脱硝、除尘、热电联产、余热发电、环境咨询、环境修复等领域发展,目前已具备综合环保公司雏形。2007-2010年来自于湖南地区的业务收入占比平均为52.53%,业务拓展存在一定地区局限。2011年,随着公司上市,知名度、资金实力的提高,外省业务拓展取得较大突破,省外业务收入已占据70%的份额。
　　脱销、余热利用、环境修复三维增长。目前公司正在实施的脱销项目有华银株洲电厂、国电宝庆等电厂7台机组,共计342万千瓦容量,我们预计公司脱销业务未来几年将成倍增长,从而取代脱硫成为公司的核心业务。公司正在实施的余热利用EPC+EMC项目投资规模超过5亿元,其中新余钢铁EMC余热发电项目于2011年10月初完成调试运营,成功并网发电,预计每年为公司带来运营收入在8000万元左右。作为湖南本土的首家环保公司,因其已具备环境修复的技术与业绩,在未来湘江流域重金属治理业务竞争中将具备先发优势,从而获得较大的市场份额。
　　评级:推荐。独特的综合环保公司经营模式将有利于公司在行业发展中占据先机,我们尤为乐观看待公司在重金属治理方面的业务拓展,在脱销、余热利用、环境修复三维驱动的支撑下,预计未来公司发展仍将保持高速增长。2012-2014年公司营业收入分别达到6.83亿、9.17亿、12.67亿,实现每股收益分别为1.18元、1.73元、2.14元,净利润复合增长率超过50%。考虑公司具备较高的成长性,合理价格区间为41.3-47.2元,给予推荐投资评级。（华泰证券 程鹏）

　　天瑞仪器（300165）:新产品蓄势待发,快速成长期临近
　　投资要点:从公司基本面来看,综合毛利率稳定在70%左右,海外需求快速增长,国内需求保持稳健,多种新产品已研发成功并有望逐步为公司带来业绩增量;同时随着营销效率的逐步提高,公司有望迎来收入高增长周期;公司2012年一季度业绩预告下滑主要源于去年同期收到政府上市奖励600万元以及销售管理模式调整,若不考虑去年同期的上市奖励,则公司2012年一季度净利润增速应为-9%至+12%。从行业基本面来看,国内环保分析仪器需求长期向好,十二五中后期环保投资增速有望快速放出。假设公司2012年9月到期的900万元科技成果转化专项资金直接抵扣当期管理费用,我们预计公司2012、2013和2014年EPS分别为0.88、1.11和1.54元,基于公司内生动力增长和行业景气度长期向好,我们按28倍的2012年PE水平给予6个月目标价24.64元,公司上一交易日收盘价为19.00元,维持买入评级。（海通证券 龙华 何继红）

　　三维丝(300056)：高温滤料业务成长迅速 目标价40元
　　三维丝未来看点：三维丝所处的高温滤料行业，在国家对环境保护工作越来越重视的情况下，工业除尘领域市场空间巨大，高温滤料行业的成长前景也十分看好。未来几年电力、水泥、垃圾焚烧、钢铁等领域对高温滤料的需求复合增长率在30%以上，公司作为行业内具有很强竞争力的企业将充分享受行业迅速发展带来的成长。2010年6月，公司通过决议，利用超募资金，增加募投项目“高性能微孔滤料生产线建设项目”的投入资金，将原有200万平方米/年的设计产能提升至300万平方米/年，我们预计，该项目将于2011年三季度建成投产，将公司高温滤料产能提升至500万平方米/年。
　　盈利预测及投资评级：我们预计三维丝2010-2012年每股收益分别为0.65元、1.03元、1.35元(此前预测为0.70元、1.03元、1.30元)，对应公司2010年8月20日38.03元的收盘价，市盈率分别为58倍、37倍、28倍，公司2010-2012年归属于母公司股东的净利润增速分别为49.76%、58.19%、30.92%，公司成长性良好，同时估值也相对较高，综合考虑，我们维持公司“增持”的投资评级，维持40元的6个月目标价。（海通证券 邓勇）

　　万邦达（300055）:煤化工水处理项目订单值得期待
　　类
　　客户依赖过于集中问题有望逐步缓解,业绩波动性也将减轻。公司作为一家专注于煤化工、石油化工水处理的工程项目承包商和托管运营商,下游客户一直以来高度依赖于神华、中石油两大能源化工巨头(合计约占公司营收90%)。此次5.13亿元大额中标(相当于公司2011年3.49亿元营收规模的147%,业绩确认集中于2012-2014年)中煤陕西部分水处理总承包项目,表明公司在改善大客户结构方面取得积极进展,并将缓解因客户高度集中、合同执行易受下游客户单个大项目进度影响,利于提高公司业绩的稳定成长性。
　　公司在煤化工领域的项目订单有望喜讯连连。我国富煤少油缺气的资源现状,决定了煤制天然气、煤制液体燃料和化工品、先进煤气化等先进煤转化技术与项目仍是值得部署与投建。在当前国家有扶有控的煤化工产业政策下,公司三大客户中石油、神华及中煤的煤化工项目属于国家扶持范围之内;预计随着煤化工技术工艺的成熟及评估可行后,未来几年我国大企业重点煤化工项目有望迎来开工投建集中释放期,公司有望中标屡获水处理总承包项目。仅神华集团未来几年在宁东煤化工基地煤化工产业的总投资额预计达千亿元以上,按照水处理系统投资占煤化工业工程总投资额5%测算,未来几年我国煤化工水处理系统工程总投资预计达200亿元以上。公司作为该领域的龙头之一,煤化工水处理系统工程总承包业务有望成为公司成长强劲动力。
　　业务链逐步完善,做大做强环保主业。公司利用超募资金投资了吉林固废处理、盐城污水处理设备制造和技术研发基地两个项目,以拓展延伸公司废物处理领域及提高公司在工业水处理系统的非标设备自我配套能力。以上两个项目全部投产后,预计年贡献营收、净利润分别达3.21亿元、0.37亿元。公司目前已布局工业水处理+固废处理+烟气脱硝三大领域,拟通过业务领域及业务链的完善来做大做强环保主业。
　　首次给予推荐_A的投资评级。预计公司2012-2014年营收分别为6.20亿元、9.09亿元、12.28亿元,实现EPS为0.57元、0.86元、1.21元,对应PE分别为43X、29X、20X,首次给予推荐_A投资评级

三、顶级私募天地

顶级私募关注个股

号百控股（600640）电信概念第一龙头个股；有望超跌反弹；短线继续强势关注

华谊兄弟（300027）电影传媒龙头个股；有望超跌反弹；短线继续强势关注

平安银行（000001）银行龙头个股；领涨大盘；短线继续逢低关注

三维丝（300056）环保龙头个股；反复活跃；短线继续强势关注

顶级私募个股内幕消息汇总

传闻：龙力生物：秸秆工艺研究尚处于中试阶段
传闻：杭钢股份：将在未来四年内启动转迁
传闻：铁龙物流：与雨润讨论合作长距离铁路冷藏集装箱运输线
传闻：天虹商场：“天虹微店”将于10月底正式上线
传闻：海越股份：年产60万吨异辛烷项目明年一月开始试料
传闻：上海凯宝：寻求并购扩张
传闻：齐翔腾达：异辛烷项目料明年上半年完工
传闻：海格通信：个人卫星通信终端已在研制
传闻：金谷源：公司有金矿，但目前尚在勘探中
传闻：仟源制药：莫西沙星通知发补，抢“二仿”步伐放缓
传闻：金自天正：招聘网现在招聘环保人才，扩展脱硫脱硝领域
传闻：中国航天科工集团公司官网披露，其旗下公司航天长峰（600855）成功签订诸暨市“智慧安居”工程（一期）项目合同。
传闻：兰州建立自由贸易区设立综合保税区。利好：兰州黄河（000929）、兰州民百（600738）。
传闻：雨润农产品集团冷链物流总监高卫平透露，他们将与铁龙物流（600125）合作一条从我国最东北刀最西南的长距离铁路冷藏集装箱运输线。根据他们与铁龙物流的讨论，在1000到1500公里的距离上，铁路运输的成本是可以低于公路运输的。
传闻：10月24日，江西省委常委、常务副省长莫建成在南昌调研临空经济区建设推进情况并召开座谈会。莫建成先后来到临空经济区建设区域、南昌小微工业园核心区、南昌欧菲光公司实地查看生产、建设情况，慰问一线施工生产人员。此外南昌上市公司还有，赣粤高速、诚志股份、洪都航空、豪科技、江西长运、洪城水业等
传闻：近日浙江省政府正式印发浙江省小微企业金融服务改革创新试验区实施方案，通过在台州市建设浙江省小微企业金融服务改革创新试验区，完善小微企业金融服务体系，创新小微企业金融服务模式。浙江台州参股小贷上市公司三变科技、苏泊尔。
传闻：马云携“来往”血拼企鹅微信。东方通信（600776）阿里云手机是由阿里巴巴旗下子公司阿里云、国产手机商天语及芯片公司Nvidia三方共同打造，几款阿里云手机由东方通信代工生产。荣膺“全国实施卓越绩效模式先进企业”的东方通信的无线集成业务极具竞争力，淘宝和阿里巴巴的无线购物系统，将完全依赖东方通信所开发的模块。
传闻：第十七届北京香港经济合作研讨洽谈会举行京港投资合作项目签约仪式，15个投资北京重点功能区的投资项目进行正式签约，由中东海湾投资集团与香港华通投资有限公司共同投资的门头沟七星级酒店项目正式签约。这一项目预计将于2014年动工。总投资额预计达30亿美元（180亿人民币）。万方发展（000638）与京投银泰（600683）在该地区有用地一级开发项目。
传闻：正在制定中的《北京市大气污染防治条例（草案修改稿）》第81条规定，“在不影响车辆正常行驶的地段，提倡机动车驾驶员在停车3分钟以上时熄灭发动机”。围绕该规定的必要性和可行性，10月24日，北京市人大常委会进行立法听证。听证会上，与会人员都表示赞同立法倡导乃至强制要求“怠速熄火”。发动机启停系统概念股：南都电源、风帆股份。
传闻：高温电缆当前呈现供不应求的趋势。今年以来，世界各国超导电缆项目研制成功实现并网示范运行的消息此起彼伏。研究了20多年的“超导输电”终于进入了实用化阶段，预计商业运行将在5年内启动。超导概念股：永鼎股份（600105）、中孚实业（600595）、福日电子（600203）、百利电气（600468）、中天科技（600522）、宝胜股份（600973）、综艺股份（600770）、汉缆股份（002498）。
传闻：作为应对气候变化、实现低碳排放的重要措施之一，中国富氧燃烧技术基础研究和工业化应用取得重大进展，引起国际关注。富氧燃烧概念股：天科股份（600378）、燃控科技（300152）、中电远达（600292）、杭氧股份（002430）等。

顶级私募建仓成本

据传，金字火腿主力平均持仓成本为15.95元
据传，海陆重工主力平均持仓成本为15.95元
据传，东晶电子主力平均持仓成本为8.28元
据传，梅花伞主力平均持仓成本为17.00元
据传，东风科技主力平均持仓成本为9.20元
据传，隆鑫通用主力平均持仓成本为8.10元
据传，新华传媒主力平均持仓成本为9.72元
据传，号百控股主力平均持仓成本为25.05元
据传，安徽合力主力平均持仓成本为9.24元