【今日市场大势研判】今日拉高短线减持

盘中特征：周五早盘A股市场受外围市场回暖的影响而大幅高开，其中上证指数以3354.68点开盘，大幅向上跳空33.12点。盘口显示出，金融股、资源股的飙升是大盘早市高开的原因，其中江西铜业等铜业股更是领涨。只可惜的是，由于资源股在早盘一度走低，故牵引着上证指数最低回探至3333.72点。但在午市后，资源股再度在外围大宗商品价格暴涨的牵引下出现反复逞强的走势，江西铜业等品种涨停，从而使得大盘再度走高，最高摸至3414.15点，尾盘以3412.06点报收，大涨90.5点或2.72%，成交量为2282.4亿元，依然呈现出活跃的态势。

今日研判：周五两市大盘小幅高开后震荡上行，所有指数均以回归到均线之上，显示行情重拾强势。两市成交3367亿元，成交量同步增加;个股涨多跌少，两市只有177家个股下跌，40家个股涨停。时值周末、月底，大盘价量齐升，显示了市场人气和投资者信心，说明行情的强势特征正在恢复，后市继续看好。周四表现活跃的新股中国建筑、四川成渝、桂林三金等整体下跌，随着IPO节奏加快、新股增多，新股对市场资金的消耗已经开始显现，新股高定价受资金追捧的现象将逐步“降温”。7.29的大跌一定让投资者感受到市场的风险，我们认为，未来一段时间，应将资产的安全性放在投资首要位置;其次，再去追逐个股上涨的力度和幅度。在选股策略上，业绩依然是选股的轴心，相对价值低估还是选股的主要思想，对于中报同比增长，环比继续大幅增长的公司可以给予积极关注。从技术分析看，周五股指报收于均线之上，行情重回强势，股指维持上扬的趋势。从上周指数的波动看，股指快速下挫后的反弹修复阶段已经结束，操作上要深刻认识这一点，减持明显滞涨的个股。从神光启明星来看，股指盘中上穿生命线，报收于生命线之上，预示行情恢复强势，未来三天关键点的位置分别是3376、3395、3482点，本周初生命线关键位置较低，股指收于其上的可能性较大，预计本周初行情维持强势。板块方面，在未来需求转好的预期下，有色金属板块周五午后发力上涨，一举站上涨幅榜首位。受新上火电机组受到调控的消息刺激，电力板块周五全天保持强劲走势。据国家电力调度通信中心近日发布的数据显示,7月中旬发电量达到115.72亿千瓦时,全国日均发电量同比增长7.9%,较上旬3%的增幅进一步扩大,继续保持了6月以来正向增长的趋势,并达到2月份以来新的高点。在多城市上调水价的消息影响下，供水供气板块也有不错表现。同时，外贸、机械、化工化纤等板块也都有一定涨幅。而周五早盘有所调整的通信、网络游戏、3G等板块则在中国联通回升带动下，也纷纷翻红。。

操作策略：鉴于股指近期震荡加剧，在连续两天上涨后，逢今日拉高机会减持获利盘

【后市热点】白酒行业：建议应加大高端白酒股票配置

我们建议投资者加大高端白酒的配置，这主要是因为制约股价上涨的主要因素消费税一事已经明朗，同时我们判断今年上半年是这几年白酒最差的时候，目前最差的时候已经过去，我们判断今年四季度和明年一季度高端白酒销量将同比增长，如果经济能持续好转，明后年高端白酒又将会迎来量价齐升的大好局面。我们判断酒厂将通过提价或者变相提价来消化消费税的增加。厂商在消费税政策未出来之前对提价还犹如抱琵琶半遮面，但消费税在目前这个时点出来，特别是经销商有了强烈预期加速囤货之后，提价变得更加明确。同时从我们与厂商沟通情况来分析，厂商认为本次消费税所影响程度要小于卖方分析师的测算值，而且他们认为还有变通办法来降低消费税对利润的侵蚀，我们判断在直接或者变相提价以及税收筹划的综合作用下，厂商不仅能消化税收的影响，而且利润还有可能提升。我们判断终端需求并不因为提价而受到影响，我们认为高档白酒中党政军消费一直比较稳定，包括本次经济减速对其也没有太大影响，本次影响最大的商务活动所消费高端酒也会因为经济复苏而恢复和提升。中国两元经济决定了，私人消费会因为中产阶段人数增加而提升。从我们近期跑终端情况来分析，白酒消费与经济复苏正相关性较强。我们与厂商与经销商交流的结果认为，这其中许多人是看不清楚未来，这主要与接触面与视角有关，因为对白酒消费未来的判断，很大程度上取决于对经济形势的判断。我们认为高档白酒业绩长期仍然有增长且增长明确稳定，结合近几年基金对食品饮料的配置规律，建议机构投资者加大对食品饮料特别是高档白酒的配置。对于时点的把握，许多投资者认为应在旺季来临前的一个月，我们更倾向提前加大配置力度。我们判断白酒行情演变呈现三步曲走势，第一步估值水平的修复，目前这一步已经完成。第二步消化消费税这样的利空，目前处于这个阶段。第三步市场开始调高对白酒企业的盈利预测，厂商业绩超市场预期，估值还将进一步提升，这将会使得高档白酒行情进入亢奋状态。我们建议投资者加大对高档白酒中贵州茅台、泸州老窖以及五粮液的配置，可根据风格偏好选择不同配置标的。我们认为贵州茅台是高端白酒中分歧最小且业绩预测最为明确标的，泸州老窖将是未来两三年高端白酒中增长最快且业绩弹性最大的公司，五粮液是老名酒中分歧最大但很有可能表现超出预期的标的。

【潜力股推荐】成霖股份(002047)：投资评级：买入：期限：短线

近日家居装修概念全线崛起，生产瓷砖的斯米克暴拉2个涨停，生产家具的美克股份、宜华木业长阳向上突破，生产卫浴产品的海鸥卫浴公告因房地产市场持续回暖，二季度开始订单明显回升，公司二季度扭亏，预计前三季度可实现盈利，海鸥卫浴随后大受市场追捧，猛拉了5根大阳线。今年火热的房地产市道对下游产业的拉动作用于近期显现出来，铝型材、钢材大部分用于房地产，因此铝业股、钢铁股近期涨疯了，而房地产下一个拉动行业肯定是装修装饰家具产业，搬迁新居通常要先进行装修，换上全新的瓷砖、家具、厨卫设施等，难怪海鸥卫浴、斯米克、美克股份、宜华木业、兔宝宝等相关个股近日升势强劲。生产卫浴产品的海鸥卫浴销售大增，而成霖股份(002047)同样是卫浴洁具产品生产大王，公司主要从事水龙头、卫浴挂具和花洒等产品生产，在水龙头行业已经做到亚洲第一，其品牌产品成霖高宝以其节水优势被国务院指定为“政府强制采购节能产品”，公司谋求全球卫浴水龙头领先地位的目标，并全力开发庞大的内销市场。成霖股份给国外大企业做代工，产品种类丰富，质量好，长期使用都历久常新，将产品拿出来一部分，就足够打国内市场。国内卫浴洁具高档货同样有捧场客，成霖股份的经销商以每年20-30家的速度增长，产品覆盖范围不断增加，只要打开内销市场，生意不愁做。成霖股份今年二季度业绩比一季度有明显改善，显示房地产市场复苏带来强大的卫浴洁具产品需求，有望与海鸥卫浴比翼齐飞。卫浴洁具长期与水接触，若质量不过关，很容易起霉点和锈蚀，成霖股份长期为国际品牌做代工，款式、质量都无可挑剔，历久常新。在国内市场，国际卫浴巨头占据了高端市场，国际大品牌卫浴产品不漏水、不生锈，长期使用仍洁亮如新，越来越受高端客户接受，与新居相匹配。成霖股份长期为国际品牌做代工，质量达到国际名牌水平，现全面进入国内市场，并针对国内市场的特点推出相应措施，如针对北方很多城市都在用太阳能淋浴，成霖股份推出适合太阳能的淋浴喷头。成霖股份积极扩大生产，公司在深圳的厂房已不敷应用，于是在青岛新建大型精品洁具生产基地，而成霖股份在深圳的厂房占地19,192平方米，公司《房地产证》证号为深房地字第5000067475号、深房地字第5000067477号至第5000067482号，成霖股份1991年在深圳设厂，这18年时间深圳地价不知翻了多少倍，成霖股份的深圳房产升值空间巨大。楼市旺，装修旺，房地产带动下游产业铝型材、钢材、家具、卫浴等腾飞，成霖股份与海鸥卫浴是国内卫浴洁具双雄，近日双双比翼齐飞，可多加关注。 

【潜力股推荐】中炬高新（600872）：投资评级：买入：期限：短线

公司是首批国家级高新技术开发区企业，并与国家绿色材料中心强强合作，其下属中炬森莱是研制高新技术镍氢系列电池的专业公司，承接了多项国家“863”计划项目，目前已向多家汽车厂商提供电力电池样品，其领先行业优势较为突出，中金报告指出，假设09---11年中炬森莱能够分别占据40%、40%和30%的市场份额，公司每股收益将分别达到0.1元、0.97元和1.62元，其跳跃式业绩增长题材极为震撼。公司前几年在广州至珠海轻轨铁路中山站出口处购置了2438亩商住地，目前每亩价格已飙升到了68.42万元，土地大幅增值了9亿多元，近期中山站片区整体规划落实，其结果大大有利于公司的房地产项目，而公司仅转让部分房地产公司股权便将获利3708万元，公司的物业出租业务也稳定发展，物业出租率则保持在94%以上，因此公司的房地产项目潜力巨大。公司持有的美味鲜公司是我国酱油调味品的主要生产和出口基地，其“歧江桥牌”系列调味品曾获得中国保护消费者基金会授予的“消费者信得过产品”荣誉和“全国城市市场品牌效力第一名”、“全国名牌产品”等殊荣，产量和市场占有率均居国内同行业前列，随着该公司扩产二期工程的竣工，其产能将得到成倍的增长，并达到32万吨以上的生产能力，其“厨邦”酱油获得了人民大会堂宴会用酱油的殊荣，因此该股的消费升级题材不容忽视。公司大股东近期在二级市场买入公司股票1382.5万股，其价格为11.80元/股，这明显高于目前股价，表明大股东坚定看好公司长期发展的思路。走势上，该股在经过了3个多月的充分蓄势后，获利筹码已得到彻底清洗，1季报显示有大量的基金正在买进该股，由于具备了震撼性的土地增值、新能源及业绩增长题材，短期超跌的该股其强劲的拉升行情有望出现，可积极关注。 

【潜力股推荐】博盈投资(000760)：投资评级：买入：期限：中线

公司具有资产注入的预期，金浩集团未来可能将商业地产项目注入公司，该股想象空间巨大，未来有望二次启动。公司未来注资预期强烈，有望转型商业地产。自2003年嘉利恒德正式入主博盈投资以来，公司一直有意向房地产行业转型。实际控制人金浩集团在博盈投资2006年股改时就承诺：金浩集团将通过定向增发、资产置换或现金收购等方式进一步对公司注入其已开发的和正在开发的商业不动产项目，通过资产重组使公司逐步发展成为专业从事商业不动产开发及租赁服务的上市公司。金浩集团是国内唯一一家同时与沃尔玛、家乐福、百安居、宜家家居四家国际商业巨头结成战略合作伙伴的地产集团，四大商业巨头的加盟对商业物业资产价值的提升幅度惊人，对周边土地的增值带动明显。公司是金浩集团间接控股的唯一一家上市公司，集团承诺将把现在的12个商业地产项目注入公司，公司主营有望从汽车制造向商业地产的开发经营转移。值得注意的是，博盈投资在花巨资买下金浩华置业20%股权后，账面现金一直捉襟见肘，今年公司也因为去年业绩未达到股改时的承诺而触发追送股份，且预计今年上半年经营业绩可能为亏损，可见公司目前陷入困境，凭一己之力将难以有所作为，除非能够置换进金浩业绩稳定的商业地产。此外，公司北京地产项目的迟迟不开工，似乎也印证了公司目前资金极度紧张，因此，公司未来的重组极为迫切，可重点关注。二级市场上看，该股前期由于追送对价概念被市场大肆炒作。4月17日公司年报中表示要追送对价，此后该股一路上扬，截止6月10日，不到两个月的时间，该股最大涨幅高达154.44%，成为当时市场上的绝对明星。在追送股份上市后，该股因利好出尽一蹶不振，虽然大盘持续反弹而该股不为所动，仍我行我素的震荡盘整。目前该股盘整时间已有一个半月左右，而且股价受到60日均线的强力支撑，今日放量上涨逾9%，股性被重新激活，后市该股有望再起一波创出新高，可重点关注。 

【异动个股】江铃汽车(000550)

公司是国内轻型商用车龙头企业之一，产品定位于中高档市场，盈利能力较强。2008年推出全顺新产品V348有望成为公司业绩增长新动力。公司管理水平较高，业绩有望保持稳定增长。轻型客车与轻型货车领域是属于竞争激烈的商用车行业。但是江铃的轻客、轻卡、皮卡均针对各子行业的中高端市场，凭借着品牌效应，有效的避开了价格战。我们认为随着消费结构的升级，行业内二次消费的主流将集中在中高端产品，这就为已经在该市场形成品牌知名度的江铃产品提供了一个稳定的市场增长点。

【异动个股】京山轻机(000821)

公司生产各类纸板生产线，年产生产线条数居世界前列，是国内规模最大的纸制品包装机械生产企业。在国内瓦楞纸板成套设备领域处于绝对优势地位，位居同行业首位。公司是全国最大的纸箱、纸合包装机械生产基地和出口基地，被认定为"国家火炬计划重点高新技术企业"。公司是全国最大的纸箱、纸合包装机械生产基地和出口基地，被认定为"国家火炬计划重点高新技术企业"。产品远销世界各地。产品远销俄、土耳其、法国、南亚、非洲、南美等地，具有一定国际知名度和影响力。公司一直致力于自主创新，并拥有我国纸制品包装机械行业唯一的国家级企业技术中心，前期公司重点在开发自有知识产权方面作了努力。通过与美国最大纸制品包装机械企业太阳公司合作生产480型单面瓦楞机等品种，帮助公司技术赶上世界水平。

【异动个股】济南钢铁（600022）

济南钢铁是国内最大的中厚板生产企业，今年有望跃升为最大的船板供应商。公司围绕"低成本、可持续发展、精品、出口带动、人才、信息化推进"六大战略，通过开展"顾客满意工程、供应商满意工程、凝聚力工程、发展循环经济"四大工程，铺筑"中国一流、世界知名"钢企之路。公司的竞争优势广泛覆盖产品、成本、销售、管理、区位、循环经济等各个方面，特别是高端的产品结构、客户关系管理及个性化营销、领先的循环经济模式构筑了济钢的核心竞争力。08上半年业绩的增长主要源自产品盈利能力的提升和期间费用率的下降，但这两个因素可能都无以为继，预计下半年利润环比下滑概率较大。公开增发完成整体上市的方案已获证监会核准，年内应该能够实施。拟注入资产的盈利能力略逊，短期内或将摊薄每股收益，但长期协同效应的发挥值得期待。

【异动个股】精工钢构（600496）

公司是国内钢结构龙头企业，拥有钢结构专项设计甲级资质，下属四家控股子公司均获得国家建设部授予的钢结构专业承包壹级资质，公司年产各类钢构件27万吨，为国内集钢结构设计、制作、施工安装于一体的大型钢结构建筑体系集成商，总体实力在钢结构行业处于领先地位