2009-07-20日沪、深两市个股机构、私募系资金净流入排名前五（单位：万元）：沪市前5名——  中国铝业  10.03%  38804 、包钢稀土  9.67%  28232 、中国神华  5.36%  27545 、中国神华  5.36%  27545 、上海能源  10.02%  20274  。深市前5名——万 科Ａ -0.78%  45276 、 西山煤电  7.49%  29438 、四川圣达  10.03%  14817 、中信国安  5.95%  14737 、中金岭南  10.00%  14470    。

2009-07-20日沪、深两市个股机构、私募系资金净流出排名前五（单位：万元）：沪市前5名—— 小商品城 -1.45% -5304 、 小商品城 -1.45% -5304 、 上海金陵 -0.55% -4821 、云南城投 -3.07% -4674 、 三一重工  0.24% -4471   。深市前5名——金 融 街 -0.79% -14480 、 新兴铸管  1.23% -7939 、东北证券 -1.05% -6561 、滨江集团 -3.05% -4916 、福星股份 -1.75% -4771  。

2009-07-20日沪、深市各方机构资金主动买入成交个股排名前二十一名—— 600516、002167、600461、002253、600551、600545、600507、002132、000809、002256、600478、600188、002114、002232、600058、002151、600272、600219、600128、000768、002173 。（主动买入成交：当成交价格以卖一、卖二、甚至卖三价格直接成交时，属于主动买入成交，通常作多氛围浓郁、同时比看内外盘数据更容易看出主力收集筹码的力度，多加留意新出现在排名的股票。个股排名只代表有搜集的迹象，不代表我方推荐的观点）。

交易所公布的最新数据显示，截至本周一（7月20日)收盘，沪市总市值为175957亿元，流通市值为81783.62亿元，平均市盈率为27.91倍；深市总市值为48974亿元，流通市值为29934.84亿元；沪深300成份股平均市盈率为27.36倍。两市总市值为224931亿元，较上一交易日增加5024亿元。

大摩：下半年中国经济加速大趋势已确定，不可能加息.据外电报道，投资银行摩根士丹利中国策略师娄刚周一称，今年下半年中国经济加速的大趋势已确定，且宽松货币政策将维持，因此看多A股和H股；在资产配置上，将从早期复苏投资的理念逐渐向增长型理念转移。他表示，下半年经济加速的大趋势已经确定，虽然在微观上还有值得怀疑的地方。经济发生反复的可能性比较小，三季度或有一点小的反复，但四季度由于去年的基数比较低，反复的可能性很小。娄刚认为，因实体经济尚未全面复苏，下半年会维持宽松的货币政策，加息几乎不可能。从过去二十年的趋势判断，管理层往往在减息时非常果断，在加息时非常犹豫。

中国证监会决定,自7月26日起受理创业板发行上市申请。申请受理首日工作时间为9时至17时,中午不休息。证监会新闻发言人表示,之所以将申请受理首日放在周日,主要是考虑首日上报申请为数众多,为保证受理工作平稳有序进行起见。同时,为防止拥堵,对于首日报送的申请,在审核时间安排上不再区分接受材料的时间先后。

中国国旅２０日通过证监会发行审核，这是ＩＰＯ重启以来通过首发审核的第二家企业。根据招股说明书（申报稿），中国国旅本次拟发行不超过２．２亿股，募集资金约１７亿元，发行后总股本不超过８．８亿股，保荐机构为中信建投证券有限责任公司，拟在上海证券交易所上市。

证监会：创业板将对新能源等领域的企业保持关注

中新网北京7月20日电：中国证监会新闻发言人20日表示，自2009年7月26日起，证监会将受理创业板发行申请。为了体现创业板的市场定位和特色，监管部门将会对新能源、新材料、生物医药、电子信息、环保节能、现代服务等领域的企业，以及成长性特别突出或技术、商业模式创新性强的公司保持关注。

【点评】如纳斯达克一样，中国创业板本身就是为刚起步的高科技企业设置的，目的就是扶持高科技公司，通过资本市场将其做大、做强，同时给PE投资一个退出渠道，世界著名的高科技公司微软就是在纳斯达克上市的，中国有很多高科技和网络公司也在纳斯达克上市的，很多已壮大，成为行业或领域的领头羊。目前，国家正在进行产业产业结构调整，对新能源、新材料、生物医药、电子信息、环保节能等新兴产业非常重视，以此来形成经济新的增长点。因此，这类公司上创业板就具有了得天独厚的政策优势，也给市场带来了更广泛的投资题材。（该消息为市场中性，行业利好）

发电量用电量六月“拐点”确认

中国证券报：中国电力联合会统计数据显示，我国6月用电量同比上升4.3%。国家统计局数据显示，我国6月发电量同比上升5.2%。而5月份，这两个数据分别为-2.57%、-3.55%。至此，我国发电量和用电量在6月双双实现了“由负转正”的跨越，宣告了自去年10月份以来连续8个月的负增长局面的终结。7月上旬的国网统调发电量再次确认了上述结论。7月上旬的日均发电量增速为3%，基本延续了6月以来的发电量回升态势。6月份作为全年电量增速曲线“拐点”的意义初步成立。

【点评】全社会用电量是经济状况的先行指标，为市场所关注。6月份实现了发电量正增长，实现正增长的原因虽有部分是今年入夏以来的持续高温天气，但关键还是经济回暖所致。因为，高温天气带来的用电负荷高峰属于季节性因素，不可持续，真正支撑电量转正还在于实体经济的回暖，毕竟居民用电负荷较之工业用电要少的多。用电量的增加，也将使发电行业走出低谷，在加之今年行业生产原料成本控制较好，可以说电力行业的业绩也出现了“拐点”。（该消息为宏观利好与行业利好）

四川成渝基本定于7月27日挂牌上市

新浪网财经：据媒体援引消息人士话称，成渝高速将于下周一(7月27日)挂牌上市。成渝高速董秘办负责人称，目前基本定于27日，但因为国有股转持事宜还有一些不确定性，最终要看周五正式上市公告。

【点评】四川成渝高速为IPO重启以来沪市第一家获批公司，也是今年第一只回归A股市场的H股。与之前获批的桂林三金、万马电缆和家润多相比，四川成渝算是“大盘股”，由此对A股市场造成的资金压力值得关注，但在前期几只IPO市场“试水”作用下，加上市场流动性充裕，A股市场资金压力反应较为平稳。前期几只IPO首日上市受到投资者的追捧，可见虽然新股发行制度改革在定价市场化方面取得一定成效，证监部门也一再强调关注新股发行首日风险，但“打新股”现象依然存在。预期四川成渝首日上市也将受到投资者追捧，但要注意其A股与其H之间的溢价比例，过高就有风险。（该消息为市场中性）

吴定富：今年有1.1万亿险资要“找出路”

每日经济新闻：中国保监会主席吴定富表示，根据保监会的初步估算，今年全年有1.1万亿保险资金需要配置，接近资产存量的30%，保险机构面临较大的投资压力。吴定富强调，各保险公司投资股市仍需谨慎。他指出，各保险公司必须高度警惕股市的不确定性，坚定进行业务结构调整，保监会将在下半年对保险公司投资股市加强监管。

【点评】一方面是保险公司的存量险资需要增值，有较大投资压力，另一方面，股市是有风险的，且保险资金规定只能“买卖政府债券、金融债券”，在10月1日《新保险法》正式实施前，险资或大量流入股市已经成为市场的一种担忧。《新保险法》实施后，险资投资渠道拓宽为“买卖债券、股票、证券投资基金份额等有价证券”。那时，1.1万亿保险资金中，至少有相当部分进入股市将成为可能，市场流动性或将继续得以保持。（该消息为市场中性偏好）

基金二季度主攻经济复苏主题

中国证券报：基金2009年二季报今日披露完毕。根据天相对基金重仓股的数据分析，金融、地产成为基金加仓重点。民生银行、兴业银行和招商银行成为基金增持三甲，万科、中国平安、浦发银行紧随其后。基金二季度增持的前二十大股票，主要由银行和地产板块组成。基金增持这些股票的思路显然是着眼于经济复苏与通胀预期。

【点评】历史经验无数次证明，跟着基金的脚步走，才好抓住行情最后的主线，5.30之后的行情就已告诉我们如何操作。今年上半年，国家4万亿投资计划和十大产业振兴规划的推出，商业银行的信贷投放持续超预期，实体经济领域企业生产也出现显著的持续反弹，银行、地产、煤炭、钢铁等有较强周期性、景气好转受益者受到基金青睐。由于基金仓位接近历史高点，接下来基金可能出现调仓动作，一些前期看好的行业因涨幅过高而可能被部分调整，但是，基金的选股思路还是值得投资者借鉴的。（该消息为市场中性，板块中性偏好）

发改委调研水泥产能  或从严从紧审批新项目

上海证券报：面对产能过剩，我国水泥产业正在处于“有量无价”的窘境。记者昨从中国水泥协会、数字水泥网获悉，针对这一问题，国家发改委进行了实地调研，并收紧新项目审批，有可能“不批、缓批、限批”新项目。据悉，近一个月内相关政策或将落地。“今年市场这么好，可水泥价格却起不来，如果把西北市场剔除掉，我国水泥业很可能处于亏损的边缘。”资深水泥专家、数字水泥网CEO刘作毅向记者直言，这都是水泥产能过剩这一痼疾的恶果。

【点评】在低技术领域，投资过剩，产能过剩，这是我国一些行业普遍存在的问题。国家提出4万亿基础性建设投资，水泥本应是受益行业，但这就引起了资金跟风投资这一行业，导致市场无序竞争，6月份我国水泥产量再创新高，达到1.58亿吨，同比增长20.95%，环比增长5.9%，但6月份我国水泥产品均价320.85元/吨，同比下降0.18%，较5月均价也下跌了0.11元/吨，数据说明问题。如今，国家提高这一行业的准入门槛，将有利于现有企业生产、经营与利润的稳定。（该消息为行业中性偏好）

纺织业回暖拉高棉价  国家将加大储备棉投放

上海证券报：发改委20日发布6月份棉花市场月报，针对当前棉价回升、纺织生产回暖、棉花需求趋旺的情况，发改委称，将进一步加大每天储备棉投放数量，并研究增加储备棉出库规模等政策措施，保障市场供应，满足纺织用棉需要。该月报显示，6月，储备棉销售正常，国内棉价稳中有升。国际市场棉价下跌，纽约期货价格跌幅较大。棉花进口同比减少，环比增加。纱产量创历史新高，纺织出口环比增加。

【点评】受金融危机冲击，我国纺织业一度受到冲击，行业陷入不景气，经营出现困境，原因就在于出口受阻。对此，国家加大了对这一行业的扶持力度，连续提高出口退税率，并引导企业转变经营方式，扩大内需。而棉花市场月报的数据表明，我国纺织业已开始回暖，企业生产经营活动逐步增加，如此，棉花才出现供需两旺的局面。随着棉花供给增加，价格下跌，纺织业生产成本将进一步降低，企业的利润将有可能从亏损转向盈利。（该消息为行业利好）

周一道指涨104点  纳指涨22点

受利好财报以及CIT集团获得30亿美元援助资产消息推动，美股周一强劲攀升，延续了上周的涨势。纳指已连续上涨9个交易日。道琼斯工业平均指数上涨了104.21点，至8848.15点，涨幅为1.19%；纳斯达克综合指数上涨了22.68点，至1909.29点，涨幅为1.20%；标准普尔500指数上涨了10.75点，至951.13点，涨幅为1.14%。黄金期货上涨了1.2%，至每盎司949.20美元；原油期货上涨了0.8%，至每桶64.12美元。

【点评】美国六月份先行经济指标增幅为0.7%，超出市场预期，美上市公司发布财报将在本周达到高潮，从已公布的财报显示，也是好于预期，这说明美国经济最黑暗的时刻已过去，经济已现见底复苏迹象，这导致美国股市与大宗商品价格强劲上涨。美股与港股上涨，给A股市场创造了良好的周边环境，至于能否推动A股市场进一步走高还有待观察，但至少对A股市场产生的心理影响是肯定的。

今日消息多空皆有，对市场的影响皆不容忽视。“26日起受理创业板发行上市申请”的消息告诉我们，创业板正在向我们走来，创投概念、券商、保险或再次吸引市场目光。发电量用电量六月拐点”确认，说明经济与行业复苏得到确认；保险行业给市场带来很多惊喜，“吴定富：上半年我国保险业务实现6.6%增长”，保险行业上半年利润同比增长近100%；“险资入市比例的跳升2.6%”、“吴定富：今年有1.1万亿险资要“找出路”更是利好于市场和行业，说明市场“不差钱”；然而，我们也注意到，个别行业上半年业绩大幅增长，但并不代表整个市场上市公司上半年业绩增长，相反，“A股半年报陆续出炉，预计整体业绩同比下降约35%”的消息，有如炎热的夏日里被泼了一盆冷水，让我们头脑清醒些，看到了热闹的市场背后另一面。