一、今日机构劲爆看点
　　还有一枚导演大跌的重磅炸弹 避风主线出炉
　　深港通会否导致主创市场继续分化
　　高位十字星透三大信号 下周行情或迎结构性大变局
　　下周市场或存巨震 一动作不容小嘘
　　下周第一只靴子将落地
　　赚钱效应扩散 二线次新股接力
　　强势股集中退潮 砸出深港通黄金坑
　　市场虎头蛇尾释重磅信号 弱势震荡不变
　　短期震荡回调无伤大雅
　　沪指上攻后继无力 短期或仍以震荡为主
　　二、下周一展望：重点布局十大板块优质股（附股）
　　三、顶级私募内部信息交流园
　　顶级私募个股内幕消息汇总：新力金融大股东完成增持计划

下周市场或存巨震 一动作不容小嘘

　　沪深两市各股指纷纷走低，随后煤炭等部分权重板块启动，带动股指上扬，并突破3140点压力位。随后在该点位形成压力，再结合亚洲股指普遍下挫等多重不利因素的发酵，沪深股指应声震荡回落，直至翻绿。尾盘稍有抬头，但也未能实现翻红，最终股指收出十字星。整体来看，股指冲高回落，维持震荡格局走势。盘面上热点有所减少，特别是近期的强势板块的回踩打击了市场的人气；成交量有所下降，也从侧面反映出投资者并不积极。文教休闲、日用化工、稀土永磁、煤炭等板块涨幅居前；高送转、海外工程、黄金、债转股、仓储物流等板块领跌。

　　对于今日市场的走势，我们在周四收市的评论和今日早间的评论非常明确的指出今日市场将维持震荡格局，特别是指出今日将收出一根十字星，而今日市场的收盘于我们的预判相一致，不仅是窄幅震荡运行，同时也是收出十字星。

　　对于本周市场走势，单周沪指的涨幅是0.68%，周K线形成四连阳，市场整体的运行状态还算比较理想。不过考虑到目前已经四连阳，且股指连续两次触摸到3140点位置，但是始终未能顺利突破；不仅如此，一旦触及该位置便会被无情的打压，可见该位置的压力不小。预计下周市场较本周而言较为悲观，市场存在一定的调整压力。同时，最近两个交易日强势股个股的集体大幅度的回踩，也给市场透露出不确定的信号。此外，下周美国大选出结果，将会使得全球股指出现一次较大的波动，不排除A股也会受到波及，甚至不排除A股市场突发性的快速走低调整的可能性出现，预计可能出现的时间关口在周二或者周三，投资者要适当预防。

　　中期趋势来看，市场的整体形态并未改变，同时管理层也正在积极的引进活水，也为未来的市场定了一个主基调，中长期来看市场依旧是健康运行。另外，近期我们比较担心的近15000亿的到期的逆回购，目前管理层也在积极行动起来，包括今日央行对金融机构开展的4370亿元的MLF操作，我们相信在货币政策适当宽松的预期下，央行后续还会有动作，一定程度上也会平抑市场的不安定因素。综合分析认为，短期市场存在调整的需求，甚至不排除回落至3050点下方为主，但是中长期市场依旧向好的前提下，短期适当获利了解，待形成支撑后再度重新介入布局！（天信投资）

下周第一只靴子将落地

　　【今日小结】
　　全天看，两市双双低开，开盘后连续走高，盘中震荡后继续上行，并创近期反弹新高；此后，证券、创业板等冲高回落，股指掉头向下翻绿。午后，高送转概念纷纷杀跌，题材股继续回撤，大盘绿盘下方整理表现。

　　【明日策略】
　　今日，两市冲高回落，整理中上行趋势依旧。盘面上，次新股一骑绝尘，煤炭利好走强，而证券板块冲高回落，高送旋大幅杀跌，市场分化继续；消息上，年内第十四次变相降准落地，央行昨开展MLF操作4370亿。央行不断出手，对资金面的维稳意图明显，市场流动性或得到保障；技术上，股指盘中再创新高后回落，总体上行趋势保持良好，下方较强支撑下，回落空间有限。总体看，继恒大概念倒下之后，随着天润数娱、海德股份等牛股的跌停，高送转概念结束短期狂飙势头，或将结束短期上涨行情。而这些题材股资金出逃明显，估计调仓权重股的可能性较大。因此，短期市场将出现大分化，部分高位标的可能随时杀跌，包括今日继续强势的次新股，接下来或将是瞄准对象。而对于大盘来说，经济企稳回升下，随着深港通开通在即，国企改革加速，养老金入市等影响，结构性上涨有望延续。此外，下周美国大选这只靴子将会落地，市场短期会受到波及，但不会有实质性影响，期待以及观望中。

　　【操作关注】
　　具体操作上，逢低可逐步加仓，重点关注央企改革、一带一路标的。此外，前期回避的次新股以及高送转概念股也可考虑重新接回。

　　【仓位配置】
　　40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。（巨丰投顾）

赚钱效应扩散 二线次新股接力

　　今日两市股指常规开盘，之后震荡走高，10：20时见全日最高点后回落至中午收盘；午后股指持续缓慢震荡下行，终盘；盘面热点：次新股、稀土永磁、稀缺资源、核电核能、日用化工、煤炭等板块走势较强；总体来说：今日市场呈现冲高回落的行情。

　　赚钱效应在近期已经被一批妖股连续逼空的大涨彻底激发出来，整体市场的多头气氛明显比较旺盛，权重股、小盘股集体发力让市场更加充满活力；不过，昨日一线妖股龙头品种四川双马的盘中回落，强烈的吸引了市场的眼球；对于此问题，中航证券樊波在昨日《妖股巨震传递什么信号》的博文中表示：“多头环境目前来看还在延续中，一线妖股盘中的集体回落对于持续飙升、涨幅较高的品种有一些影响，但低位调整充分的品种受到的影响并不大。”这个观点包括两点：1、涨幅较大的一线品种风险增加；2、调整充分的低位品种影响不大。

　　有了上述对市场的客观认知，我们再来回顾今日的盘面，近期连续飙升的一线品种均出现大跌，有几只个股甚至封死跌停，而近期并没有出现过渡大涨的二线品种表现则明显强势，这些走势较强的个股更多的集中在次新股群体中，它们并没有受到一线品种大跌的影响，这与我们昨日的判断基本吻合。也就是说：目前市场的赚钱效应已经扩散，一线品种回落，还有二线品种顶上来，只要赚钱效应继续存在，市场就依然处在多头状态中。

　　总结一句话：市场的赚钱效应出现扩散，这是行情继续多头的动力所在，并在向比价效应过渡，建议投资者在选择的时候回避前期暴涨过的品种，而应该选择低位的次新股群体。（中航证券）

强势股集中退潮 砸出深港通黄金坑

　　【盘面简述】：
　　周五两市低开高走，盘中刷新反弹新高后震荡回落。盘面上，次新股、4G概念、国企改革、煤炭、环保工程、食品饮料、稀土永磁等板块涨幅居前。股权转让、黄金、快递概念、水利建设、海工装备、壳资源股、债转股跌幅居前。盘面分化明显。沪指近期连续调整，在3080点一线获得支撑后碎步上行。操作上，短线重点关注中字头和深港通受益股和中字头板块。

　　【板块方面】：
　　煤炭股强势上行：金瑞矿业(600714)涨停，平庄能源(000780)、山西焦化(600740)、恒源煤电(600971)、中国神华、西山煤电(000983)、潞安环能(601699)等涨幅超3%。稀土价格小幅反弹，广晟有色(600259)冲击涨停、厦门钨业(600549)、盛和资源(600392)、五矿稀土(000831)、北方稀土(600111)、银河磁体(300127)等盘中有不错的表现。

　　【消息面】：
　　1、央行MLF操作派发资金面“定心丸”

　　在资金面持续回暖之际，中国人民银行3日超预期开展中期借贷便利(MLF)操作，对21家金融机构开展MLF操作共4370亿元，远超年底前到期的MLF总额。业内人士认为，央行提前超额续作MLF，在弥补基础货币供给缺口的同时，有助于稳定市场对年底阶段流动性的预期，释放了政策暖意。总的来看，央行维持流动性合理充裕态度不变。虽然稳健政策立场不支持流动性走向泛滥，但过度的货币市场波动仍将被干预，“钱荒”不会再现。

　　2、银行表外理财收紧山雨欲来房企“输血”管道料再受限
　　中国人民银行上海总部官方网站3日披露，上海市市场利率定价自律机制发布《关于切实落实上海市房地产调控精神促进房地产金融市场有序运行的决议》，要求各商业银行切实防止信贷等各类资金尤其是理财资金违规进入土地市场。

　　3、深交所：更名不得迎合市场炒作
　　在总结监管实践的基础上，深交所日前制定发布《变更公司名称备忘录》，以便进一步规范上市公司变更公司名称的行为，促进上市公司健康发展。备忘录以信息披露为核心，主要从变更公司名称的总体原则、信息披露具体要求、实施程序等三个方面对上市公司变更名称行为予以规范，强调加强事中和事后监管。

　　【巨丰观点】：
　　周五两市低开高走，盘中刷新反弹新高后震荡回落。盘面上，次新股、4G概念、国企改革、煤炭、环保工程、食品饮料、稀土永磁等板块涨幅居前。股权转让、黄金、快递概念、水利建设、海工装备、壳资源股、债转股跌幅居前。

　　连续飙升的壳资源股、股权转让、重组概念今日集体退潮：武昌鱼(600275)、三联商社(600898)、福建金森(002679)、天润数娱、四川双马(000935)、襄阳轴承(000678)、英力特(000635)、栋梁新材(002082)、山西三维(000755)、司尔特(002538)、金力泰(300225)、科林环保(002499)、宝莫股份(002476)等跌幅超3%。债转股两大龙头信达地产(600657)、海德股份(000567)双双跌停，一拖股份(601038)、天津普林(002134)、风帆股份(600482)、重庆水务(601158)等跌2%。昨日沪指创新高之际，妖股集体跳水，今日近期强势的题材股纷纷陨落，切莫轻易接飞刀。

　　焦煤焦炭期货价格再次涨停，刺激煤炭股强势上行：金瑞矿业涨停，平庄能源、山西焦化、恒源煤电、中国神华、西山煤电、潞安环能等涨幅超3%。稀土价格小幅反弹，广晟有色冲击涨停、厦门钨业、盛和资源、五矿稀土、北方稀土、银河磁体等盘中有不错的表现。

　　消息面上，周四外围市场继续调整，欧美股市普跌，黄金价格小幅反弹，原油价格下挫明显。栋梁新材公告恒大人寿减持公司4.3%股份，已退出前十大股东。综合消息面，A股上行仍受压制。

　　巨丰投顾认为沪指在3080点获得支撑后继续反弹，并创下反弹新高。但中小创股指却并未同步创新高，显示市场对权重股拉指数还是存在戒心。外围市场持续下跌，欧洲股市连跌9天，对于A股形成负面影响，延缓了反弹的步伐。今日题材股跳水，市场分化严重。深港通开通在即，大盘震荡向上的格局不改，但目前市场成交量不足以启动趋势性行情，因此后市碎步上行的概率更大。操作上，重点关注深港通受益股和中字头个股。（巨丰投顾）

市场虎头蛇尾释重磅信号 弱势震荡不变

　　今日市场微幅低开，创业板盘中突然发力，助攻沪指再创新高，前期沉寂的互联网+、大健康等题材股纷纷反弹，而近期表现强势的债转股、高送转、股权转让等概念板块今日急转直下，资金大幅流出，而权重也仅有煤炭表现不错，上午的市场创业板成了主角。午后开盘后因量能不济，市场再次进入萎靡阶段，沪深300、中小板回落较深，热点不集中且无法维持，资金持续流入减弱，沪深两市表现参差不齐，多空双方分歧加大，创业板指则始终以2150点为中枢展开运行，底部愈加牢靠，中小板却急速回落，从早间开盘后基本处于弱势下行趋势中，最终深市表现依然弱于沪市。整体表现来看，目前的资金关注度比较分散，无法形成共识，短期主板仍将高位维持震荡，而创业板则将加速筑底。

　　日线来看，沪指依然处在均线趋势之上，支撑力度不减，依然有效，但若要有效突破平台区域顶部，需要持续性热点板块的配合和创业板指的稳定发挥；周线来看，沪指形成四连小阳，量能持续放大，上升趋势线和均线组合的双重支撑确保主板无忧，但短期仍将维持震荡趋势。而日线创业板指仍面临上方均线组合和下降趋势线的压制，短期突破较难，但昨日的放量阳线已经宣告止跌的信号，风险逐渐减小。周线来看，创业板指明显处于对称三角形的顶部位置，形成三连小阴，虽说近期与沪指反向运动，但做空动能开始减弱，后期将以2140到2150点为中枢展开筑底甚至反弹。

　　源达收评：
　　市场冲高回落，未能延续昨日强势表现，外围市场的弱势表现也是其表现不佳的原因之一，而虎头蛇尾的表现再令市场蒙上神秘面纱；周线级别，沪指已经四连阳，创5178点以来连长记录，但上攻动力不足，始终无法有效突破3140点压力位，所以，短期仍将维持震荡格局；创业板指下行趋势依然明显，但昨日的放量阳线已成止跌标杆，2140到2150点中枢将成后期运行的重要支撑区域。操作上，主板位置相对较高，相关个股仓位可适当控制一下，而高送转、股权转让概念依然是后期市场反弹的主力军，随着下周双十一的来临，物流、电商等受益概念股有望迎来短期反弹，投资者可适当关注关注。（源达投顾）

短期震荡回调无伤大雅

　　今日，两市开启调整模式。早盘沪指在刷新11个月高点后震荡走低，临近尾盘多空双方围绕5日均线展开争夺，最终沪指险守5日均线。次新股午后保持强劲走势，高送转、股权转让等前期热门板块跌幅居前。

　　至今日收盘，上证综指下跌0.12%收于3125.32点，深证成指下跌0.39%收于10702.57点，创业板指下跌0.37%收于2145.23点，中小板指下跌0.45%收于6895.16点。沪深两市成交额分别为2390.43亿元和3273.77亿元。

　　行业方面，29个中信一级行业中，收盘时煤炭板块涨幅居首，上涨1.23%，纺织服装、传媒、轻工制造和机械4个板块微幅收红；其余板块中，国防军工板块跌幅居首，下跌1.02%；商贸零售、基础化工、家电板块跌幅居前，分别下跌0.75%、0.7%和0.52%。

　　概念方面，次新股板块涨幅居首，涨幅达2.76%，稀土永磁、冷链物流板块的涨幅均超过1%；相对而言，债转股、股权转让和智能物流跌幅居前，分别下跌2.4%、1.52%和1.06%。

　　海外市场方面，道琼斯工业指数和纳斯达克指数分别下跌0.16%和0.92%；相对而言，日经225指数下跌1.34%，恒生指数上涨0.09%。

　　分析人士认为，外围市场走弱，A股早盘再破新高，再次证明外围因素影响较为有限。年底行情很可能比预期要好，市场整体风险偏小。但市场在3140点上方压力较大，短期震荡回调无伤大雅，个股依然存在可参与性，建议投资者按结构性行情操作，短线跟随市场热点适度做多个股也宜快进快出。（中证投资）

沪指上攻后继无力 短期或仍以震荡为主

　　今日沪深两市双双小幅低开，沪指以3126.35点开盘，随后震荡上行，探至3141.33点后受阻回落，逐渐走低，收盘报3125.32点，下跌3.62点，跌幅0.12%，成交2390.43亿元；深成指以10737.91点开盘，收盘报10702.57点，下跌41.39点，跌幅0.39%，成交3273.77亿元；中小板开盘6924.40点，收盘报6895.16点，下跌31.08点，跌幅0.45%；创业板以2151.92点开盘，收盘报2145.23点，下跌7.95点，跌幅0.37%；两市合计成交5664.20亿元，较前一交易日有所减少。

　　板块方面，次新股、深圳国资改革、煤炭开采等板块涨幅居前，债转股、高送转、两桶油改革等板块跌幅居前；今日大盘开盘第一个小时，沪指放出近日最大单小时成交量，但股指上攻并不强劲，沪指也只探到3141.33点便遇阻回落，随后几小时，市场成交量明显不济；可见股指上方抛压较重，投资者追高意愿不强；我们宁波海顺认为，在这样的背景下，股指短期内再度强势上攻较难，或仍旧保持区间震荡格局，操作上建议投资者控制好仓位。（宁波海顺）

　　
下周一展望：重点布局十大板块优质股（附股）

　　
建材行业周报:固定投资企稳回升,限产减排利好水泥价格

　　类别：行业研究 机构：国联证券股份有限公司 研究员：马群星 日期：2016-11-04
　　投资观点:
　　9月份全国固定资产投资和房地产投资累计增速同比较8月份所有扩大,水泥产量增速同比虽小幅上涨但仍低于固定资产和房地产投资增速。另外,全国基础设施建设累计同比17.92%,对水泥需求和价格起到支撑作用。从冬季产量来看,进入11月份全国各省份纷纷加入限产停产队列,尤其环绕京津冀区域的省份,冬季环境污染防御任务繁重,加剧各地限产减排力度。

　　这轮房地产新政实施之前,火爆的房地产行情促使今年2-9月份商品房销售面积同比增速均在25%以上。我们推荐水泥板块海螺水泥、华新水泥、宁夏建材,建材装饰板块推荐东方雨虹。

　　重点新闻:
　　前三季度全国固定资产投资和水泥产量分别增长8.2%和2.6%
　　前三季度,全国固定资产投资完成额426906亿元,累计同比增长8.2%;房地产开发投资完成额74598亿元,累计同比增长5.8%;全国房地产施工面积累计值716029万平米,累计同比增长3.23%。同期,全国水泥累计产量176533万吨,累计同比增加2.6%。全国固定资产和房地产投资增速小幅扩大,分别上涨0.1和0.4个百分点;水泥产量增速扩大0.1个百分点,对水泥需求拉动和价格提升有积极作用。

　　宁夏、内蒙古、河南、山西等省份加入
　　冬季限产停产行列冬季临近,北方各主要区域纷纷出台冬季停产减排措施。继上周京津冀地区纷纷发布限产停产公告,宁夏、内蒙古、河南、山西等省份也发布今年限产措施。宁夏规定自今年11月1日起至2017年3月31日,银川市将对水泥、建材等行业实施错峰生产调度,在冬季需求较少时,鼓励熟料生产企业减少生产量,源头减少污染排放。河南省则要求今年11月1日至2017年1月31日,全省187家水泥、96家铸造企业(除承担居民供暖、协同处置城市垃圾和危险废物等民生任务的生产线外)全部实行停产。

　　价格跟踪:
　　水泥价格持续上涨;玻璃价格呈现企稳;纯碱保持不变;煤炭持续上涨。

　　个股投资建议:
　　推荐东方雨虹、,水泥行业龙头海螺水泥、华新水泥、宁夏建材。

　　风险提示:
　　1)行业供过于求态势持续。

　　
环保行业周报:PPP政策仍在推进,生物质发展目标明确

　　类别：行业研究 机构：国联证券股份有限公司 研究员：马宝德 日期：2016-11-04
　　投资要点:
　　一周行情表现
　　本周(10/24-10/28)沪指收报3,104.27 点,周涨跌幅为0.40%。个股方面,天翔环境、科达洁能、易世达等涨幅居前。东方园林、蒙草生态、宝馨科技等跌幅居前。

　　行业周要闻
　　发改委能源研究所、可再生能源发展中心主任任东明表示,我国将在十三五采取多种措施推进生物质能源发展。 十三五生物质能源发展计划到2020年,生物质能利用量将达5700万吨标准煤,发电装机要达到1500万千瓦。发改委印发基础实施PPP项目工作导则,明确基础设施PPP操作细节。

　　文件通过鼓励特许经营模式、纳入投资计划等进一步推动PPP项目,并强调控制地方政府担保责任,仍将有利于具有优秀资本运作能力的企业及相关运营类PPP项目。

　　公司周要闻
　　共有85家公司披露三季度业绩,其中钱江水利、美丽生态、中原环保、神雾环保、盈峰环境、理工环科、国中水务、天翔环境净利润涨幅靠前。

　　瀚蓝环境前三季度营收27.08亿元,同比增加7.19%,净利润4.74亿元,同比增加35.40%。业绩基本符合预期。固废处置业务是业绩增长的主力。目前南海产业园各个项目满负荷运营,创冠旗下项目运行稳定,公司具备较强的估值优势,四季度迎来估值切换季,继续维持推荐评级。华西能源前三季度营收24.26亿元,同比减少10.34%,净利润1.76亿元,同比减少6.26%。全年业绩预告净利润1.9亿元-2.5亿元,同比增长0-30%。业绩低于预期,主要是因为传统锅炉总包业务国内竞争激烈,海外开拓总包业务符合国家一带一路政策,仍然看好海外总包业务带来业绩贡献,发展空间仍然较大。江南水务前三季度营收7.98亿元,同比增加38.8%,净利润2.44亿元,同比增长31.86%。业绩基本符合预期,其中工程安装业务增长是主力,在手订单逐步释放,未来公司还将布局工业固废处置业务,继续看好公司未来业务拓展,具备较大发展空间。

　　周策略建议
　　环保节能行业投资策略--低估值,高成长,本周我们继续推荐瀚蓝环境、江南水务与中国光大国际。同时后期是估值切换季,可能会有再度的估值提升空间,建议积极关注相关投资机会。

　　风险提示
　　内容政策力度不达预期的风险、订单释放不达预期的风险、盈利能力下滑的风险

　　
食品饮料行业研究周报:白酒Q3业绩整体表现好于预期、情绪向好,天润乳业业绩指引不达预期不足惧、推荐买入

　　类别：行业研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：于杰,岳思铭 日期：2016-11-04
　　投资建议
　　10月模拟组合:中炬高新(35%),西部牧业(35%),黑芝麻(30%)。上周我们的模拟组合回报+1.38%,跑输中信食品饮料指数的+3.42%,跑赢沪深300指数的+0.37%。

　　中信白酒指数本周大涨4.54%(已连续上涨五周),表现超我们前期预期。我们认为本周白酒行情主要来自两个理由:一是大盘出现显著多空分歧,部分看空资金进入白酒板块避险;二是从三季报情况来看,白酒上市公司业绩表现普遍符合预期、超预期亦不少,总体表现好于市场预期。此外,在近期反弹前,白酒板块经历了连续五周的阴跌,白酒板块估值泡沫已被有效挤出,一线及准一线的白酒板块权重股估值均已进入合理区间,三线品种股价也普遍调整15-20%,我们认为这也是近期白酒板块有所表现的前提基础。

　　批价有望继续稳步上扬,提供情绪基础。近期飞天茅台一批价970-990元,距站上千元仅一步之遥;五粮液(普五)一批价670-690元,中秋后因货源紧缺、经销商拿货成本上升(739元打款已成为主流),批价有小幅上扬态势。自现在至年底前,茅五泸三大巨头控量挺价战略不会发生大的转向,批价稳步上扬仍是趋势。

　　对于白酒的推荐标的我们维持不变,一线品种推荐顺序为泸州老窖、五粮液、贵州茅台;二三线品种因前期跌幅较深建议关注跌幅显著/有改善预期/估值合理的部分具有自下而上逻辑的口子窖(16年PE23X,高盛减持导致股价调整显著,安徽市场产品结构升级受益)、伊力特(16年PE23X,17年是新任管理层第一个完整经营年度,预计公司将开启一系列变革)。

　　食品板块方面,除继续推荐从奶价逻辑出发的西部牧业以及月底将解决土地问题、定增预案最后障碍即将扫除的中炬高新外,新增推荐标的--克明面业。克明面业(公司今年大概率完成约1.1亿元的股权激励业绩目标,定增股东即将于17年初解禁,目前股价相比定增价溢价仅约15%;同时公司外延方面有较强预期,前期公告控股股东设立并购基金);西部牧业(奶价周期向上,公司为A股生鲜乳价格上涨唯一收益标的);中炬高新(预计年底前定增预案有望公告并完成上会)。同时,由于上周天润乳业跌停,我们认为股价正逐渐进入合理价值区间,因此将其纳入到最新关注名单中。

　　周五天润乳业全年业绩指引不达预期导致跌停,我们认为股价50-60元为合理价值区间,建议投资者择机买入、投资成长。上周天润乳业三季报中预期全年归母净利润增速为40%~60%,推算Q4单季度业绩大幅低于市场预期导致股价跌停。单季度业绩大幅低于市场预期,我们认为主要来源于多项费用的预计计提--经营管理人员的奖励预计在Q4计提;同时部分新增固定资产投资或将在Q4开始核算折旧;此外优化牛群结构、淘汰低产牛也将带来生物性资产减值。从基本面角度出发,Q4公司销售并无明显不利信号。据近期调研情况看,10月份疆内销售环比已显著好转,基本摆脱Q3水果旺季对销售的负面影响。今年虽遭遇拉尼娜年,气候较往年同期低,但新疆主要城市已于本月陆续开启集中供暖,Q4公司主力低温酸奶产品仍有望延续旺季表现。此外,疆外销售扩张仍在有序推进,现代KA渠道也在积极洽谈当中,预计年底前将有相关配套政策出台。我们坚持看好公司管理层的能力以及务实发展实业的决心,短期费用影响不改长期看好公司发展的判断,股价50-60元是公司合理价值体现,维持买入评级。

　　
家电行业三季报分析:空调第三季度显著回暖,厨电生活电器增长稳健

　　类别：行业研究 机构：中国中投证券有限责任公司 研究员：李超 日期：2016-11-04
　　家电三季报概况(样本:34家重点跟踪公司):合计总营收5649亿元,同比+9.1%;净利润393亿元,同比+20.2%:净利润率7.0%:TTM估值17.3倍PEo分部数据详见报告正文。

　　投资要点:
　　板块概况:空调营收增速转正,厨电/生活电器稳健增长。1、空调营收转入正增长,同比+3.1%,盈利能力稳定、净利润率12.1%:2、冰箱/洗衣机营收增速加快,同比+25%,但盈利能力有所降低、净利润率4.5%;3、厨电/生活电器营收增速和盈利能力保持稳定,均在10%左右:4、电视净利润同比高增长主要受深康佳和四川长虹大幅减亏影响,删除这两个公司,调整后利润则下滑8%,表现出较大的波动性。

　　三季报高增长公司主要集中在厨电/生活电器和零部件领域。1、增速50%以上:海信科龙+88%和华帝股份+52%;2、增速30-50%:新宝股份+47%、老板电器+44%、创维数字+37%、地尔汉宇+36%、莱克电器+36%、爱仕达+35%、浙江美大+34%、小天鹅+33%、三花股份+32%
　　行业表现:空调行业去库存取得显著效果,销售第三季度回暖。产业在线数据,1-9月家用空调销量8493万台,同比-5.23%;内销4491万台,同比-16.1%;出口40002万台,同比+10.9%。第三季度销售2698万台,同比+23.3%;内销1873万台,同比+24.6%。

　　短期重点推荐:1、增长稳健、估值较低,积极布局国际化、多元化的白电巨头美的集团。2、受益空调行业回暖,三季报保持高增长或大幅改善,未来预期具有较大成长空间的三花股份、美菱电器。3、其他重点推荐:澳洋顺昌(绩拐点出现,动力电池正在成为最核心增长点)和华意压缩(压缩机受益冰箱新能效标准实施,谋求拓展新产业)。

　　风险提示:终端需求疲软、行业竞争加剧、并购风险、市场风险等

　　
化学工业行业:需求改善叠加供给收缩,三聚氰胺行业迎来基本面反转

　　类别：行业研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：蒲强 日期：2016-11-04
　　行业观点
　　三聚氰胺是重要的精细化工品:三聚氰胺是一种重要的精细化工产品。其下游最主要的应用领域是生产三聚氰胺甲醛树脂,并广泛应用于木材加工、塑料、涂料、造纸、纺织等领域,同时也可用来生产阻燃剂、减水剂以及甲醛清洁剂等。其需求与地产产业链息息相关。

　　工艺特殊性决定行业整体开工率受限:目前全球三聚氰胺主要以尿素法为主,国内目前拥有各类三聚氰胺的生产工艺。我们通过对比发现行业自2004年起,整体开工率始终保持低位。我们认为装置的工艺特殊性是导致这一开工约束的主要原因--检修频率显著高于其他化工品,产品的生产周期普遍偏短,所以导致行业整体开工率始终无法提高。

　　国内生产常压法为主高压法是未来发展方向:目前国内三聚氰胺生产仍以常压法为主,由于设备成本较低建设周期短仍受到国内许多厂商请来。常压装置运行3-4年后,故障率显著提升,检修频率持续提升进一步挤压生产周期下降是国内三聚氰胺整体开工较低的主要原因。高压法目前在国内方兴未艾,工艺生产仍不成熟导致开工率不高,但将成为未来的主要发展方向。

　　地产链回暖导致三聚氰胺需求逐步改善:从全球范围来看,三聚氰胺下游需求结构比较相似都是以地产链相关产品为主。其中以层压板的下游需求占据半壁江山,而层压板主要用于室内装潢等领域。其他的模塑料、粘合剂以及涂料等同为地产链的主要组成部分,可以说地产的兴衰直接决定了三聚氰胺需求的荣枯。我们通过对比历史数据,发现三聚氰胺与地产开工增速具有较强的相关性。国内地产的企稳表现为对下游人造板价格的刺激上涨;海外地产行业的复苏则极大提高今年三聚氰胺行业的出口水平。

　　开工约束叠加产能退出供需缺口逐步显现:在行业整体开工率始终受到约束的大前提下,2010年国内产能的超速投放所导致的行业亏损面扩大,也逐步使得行业产能得到出清。根据2016年的产量以及出口数据测算,我们认为国内三聚氰胺总需求在130-108万吨之间;全国名义产能目前有220万吨,若加速50%开工则会出现供需缺口、60%开工则行业处于紧平衡状态。我们认为本轮由基本面反转所驱动的三聚氰胺产品价格上涨未来具有进一步价格上涨的空间。

　　投资建议
　　积极参加三聚氰胺基本面反转行情:我们建议积极参与本轮三聚氰胺基本面反转行情,后续价格有望进一步上涨,建议关注标的:鲁西化工、湖北宜化、华鲁恒升、金禾实业以及四川美丰。

　　建议重点关注湖北宜化与鲁西化工:公司都具有一体化的成本优势,且单吨市值都低于10,同时以上两公司的PB分别为0.86与0.87,具备一定的估值优势。同时我们认为湖北宜化充分受益于纯碱、PVC的景气度回升,近期烧碱价格大幅上涨对公司业绩增厚同样构成重大利好;鲁西化工则充分受益近期的尿素价格反弹。同时建议积极关注金禾实业、四川美丰、华鲁恒升等受益于本轮三聚氰胺的基本面反转行情的相关上市公司。

　　风险提示
　　地产需求复苏低于预期;行业出现大面积复产

　　
肉鸡行业点评:季节性因素叠加趋势性行情,肉鸡行业涨势再起,推荐积极配置

　　类别：行业研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：赵金厚,宫衍海 日期：2016-11-04
　　本期投资提示:
　　肉鸡产品价格止跌回升:根据最新草根调研情况,目前益生父母代鸡苗11月份报价已经达到100元/羽,同时,东北地区毛鸡价格上涨0.1元至3.8-4.0元,毛鸡上涨带动鸡苗价格上涨0.5-1元;根据11月3日主产区报价,肉毛鸡价格3.59元/公斤,日环比持平;肉鸡苗价格2.42元/羽,日环比上涨3%。

　　从存栏数据看,第42周(10.17-24)全国祖代种鸡存栏环比下降0.36%,同比下降21%;其中后备祖代种鸡环比下降0.33%,同比下降42%,在产祖代种鸡存栏环比下降0.37%,同比下降7%;父母代种鸡总存栏环比下降0.75%,同比上升23%,其中后备父母代种鸡存栏环比下降0.46%,在产父母代种鸡存栏环比下降1.55%。

　　趋势性行情叠加季节性行情,行业见底后期上涨可期。我们认为此轮行情是肉鸡行业的一个新底部,由于此次趋势性行情叠加季节性行情,预计价格涨幅将较为剧烈。从季节性角度看,接近年底消费,需求助推产品价格上涨。更主要的是从趋势性看,祖代种鸡引种至在产祖代种鸡(决定父母代鸡苗供给)传导期6个月,至在产父母代种鸡(决定商品代鸡苗供给)需要12-13个月时间,考虑强制换羽后的第二产蛋期,则延长约8个月淘汰。考虑到15年11月后,美法两国双双因禽流感事件无法供种,引种断崖下降且持续低位。在产祖代种鸡上一轮产能去化是在5-6月,当时父母代种鸡苗价格涨至70-80元/套。预计10月存栏将再一波下降,因二季度产业链上游企业不向其他企业提供祖代公鸡换羽,导致祖代换羽量实际低于预期;同时,上半年强制换羽高峰的种鸡经历了8个月左右的第二产蛋期,将面临集中淘汰,即换羽对总供给影响的向下修正。新一波去供给序幕即将拉开,且持续性较强。我们判断明年产品价格温和上涨,春节前后出现调整,真正大涨需等到明年9月份,全年鸡苗价格均价4-5元。

　　投资建议:我们仍维持前期观点,目前预期见底,荷兰复关、产品价格下跌等利空都已兑现。短期建议积极配置,看20-25%空间,中期来看6-8个月极为确定的正收益。推荐标的:民和股份、益生股份、圣农发展,根据最新盈利预测,明年估值均在底部,维持买入评级!

　　
教育行业周报:民办教育促进法将三审,立思辰智慧教育获突破

　　类别：行业研究 机构：平安证券有限责任公司 研究员：金嘉欣,苏多永 日期：2016-11-04
　　投资建议:本周教育部与宁夏签署开展一带一路教育行动合作备忘录,民办教育促进法将于下周进行三审,教育政策暖风逐渐吹起,教育板块投资机会趋于确定,我们认为教育行业处于资产证券化初期,龙头标的未来成长空间巨大,维持对行业强于大市评级。个股重点推荐中泰桥梁(管理层变更完成+海淀优质教育资源+A股国际学校第一股)、立思辰(股权激励授予日确定+B2B2C业务模式推进教育业绩快增+外延并购推进)、翠微股份(背靠海淀国资+参股国际教育投资+传统业绩底支撑)、洪涛股份(可转债方案确定+职业教育领域布局)、电光科技(K12;布局国际教育产业链)、勤上光电(重组获核准+K12辅导);同时建议关注威创股份(幼教生态圈)。

　　风险提示:教育行业改革不及预期;上市公司涉足教育战略实施缓慢等。

　　
单克隆抗体药物深度报告:专利到期时代的金矿产业

　　类别：行业研究 机构：长城证券股份有限公司 研究员：赵浩然 日期：2016-11-04
　　单抗药物在中国的市场需求巨大,伴随着国外重磅单抗药物专利陆续到期,中国的政策扶持加上企业自身科研能力和积极性的不断提高,我国单抗药物研发生产企业将会迎来爆发式增长。

　　通过对海外单抗行业的分析,我们重点看好已经突破关键技术的原研上市型企业、研发风险较低的仿制在研型企业和在肿瘤领域拥有完善营销网络的企业,推荐康弘药业(002773)、华兰生物(002007)、恒瑞医药(600276)。

　　全球单抗药物市场增长势头强劲:单抗药物市场保持强劲的增长势态,2015年全球市场规模达到906亿美元,十年CAGR为24%,远高于医药行业整体,是生物医药增长最快的细分领域之一。2015年单抗药物在全球十大畅销药品排行榜上占据六个席位,合计销售额高达526.79亿美元。

　　单抗药物临床应用前景广阔:单抗药物具有靶向性强、特异性高和毒副作用低等特点,代表了药品治疗领域的最新发展方向,尤其在抗肿瘤和自身免疫疾病等治疗领域有着无限广阔的应用前景。

　　中外市场差异较大:2015年我国单抗市场规模为72亿人民币,仅占全球市场的1.19%,且外资企业产品占据我国80%的份额。截至目前,全球已上市的63种单抗产品仅有12个在国内获批上市,国家食品药品监督管理总局(CFDA)批准上市的国产单抗品种也仅有10个。中外市场差异较大,具有较大的增长潜力。

　　中国单抗药物市场潜力巨大:随着我国居民医疗费用可支付能力的提高、市场认知度的提升,单抗药物临床使用比例低的现状将有望发生改变,市场需求有望逐步释放。2016-2019年多个重磅单抗药物专利相继到期,2016年FDA相继批准多个仿制药上市销售,国家从宏观政策上对生物技术药物产业给与了越来越多的重视和投入,将进一步刺激企业的仿制积极性,预计我国单克隆抗体产业将会迎来跨越式的发展。

　　已有上市品种企业和仿制药在研企业领跑:结合单抗行业的特征,我们首先看好已有品种上市的企业,因为公司已经突破了单抗药物研发、生产的核心关键技术,易于丰富产品线。其次看好仿制药企业,因为仿制药靶点明确、临床应用多年,可以降低企业研发风险及市场推广风险;此外,相对于长病程的自身免疫性疾病而言,肿瘤患者对单抗药物需求更为迫切,是未来发展的重点市场领域。

　　风险提示:药物研发风险、医保控费风险、市场推广风险。

　　
银行行业研究月报:10月板块表现较弱,三季报略超预期

　　类别：行业研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：刘志平 日期：2016-11-04
　　板块表现月回顾
　　本月申万二级银行指数上涨0.94%。同期上证综指上涨3.19%,沪深300指数上涨2.55%。本月银行板块跑输市场,在板块比较中银行板块表现也较弱,虽然板块取得绝对收益但幅度低于我们预期,月末三季报对板块催化并不明显。

　　具体个股来看:次新股常熟银行(+102.27%)、无锡银行(+31.05%)、杭州银行(+20.99%)表现较好。其他上市银行来看,宁波银行(+7.28%)、华夏银行(+3.58%)、北京银行(+2.42%)、南京银行(+2.24%)、兴业银行(+2.13%)相对板块表现较好;跌幅居前的个股有浦发银行(-1.33%)、招商银行(-0.78%)、民生银行(-0.65%)。

　　本月金融数据:新增规模有改善,结构未见起色
　　9月末,M2同比增长11.5%,M1同比增长24.7%。前三季度人民币贷款增加10.16万亿元,人民币存款增加12.81万亿元,9月份人民币贷款增加1.22万亿元,人民币存款减少6亿元。前三季度社会融资规模增量为13.47万亿元,比去年同期多1.46万亿元。9月份社会融资规模增量为1.72万亿元,分别比上月和去年同期多2604亿元和3638亿元。

　　简评:1)M1增速回落,M1M2剪刀差继续收窄;2)9月信贷继续超市场预期,新增中长期贷款规模占83.7%,短期贷款持续正增;3)前三季度新增贷款规模占全年预测值的81%,低于2015年同期水平;4)9月新增存款规模好于去年同期,居民和企业存款同比均多增;5)受新增信贷超预期的影响9月社融新增规模大幅回升。

　　三季报业绩综述:拨备计提减缓,不良生成率继续下降
　　前三季度上市银行整体实现归母净利润1.05万亿元,同比增长2.5%,南京银行(+22.67%)、宁波银行(+19.21%)、浦发银行(+9.47%)增速继续位列前三。三季度营收同比下降4.47%,增速较二季度下降近5个百分点。受拨备计提增速下降的影响拨备后利润环比仅下降0.83个百分点。宁波银行(+24.65%)、南京银行(+23.53%)、招商银行(+8.93%)增速位列前三。三季度仅工商银行业绩同比负增长(同比下降0.23%)。

　　简评:1)受去年高基数、营改增以及监管的影响中收增速继续放缓;2)三季度息差继续下滑,但降幅收窄;3)拨备计提放缓,信贷成本环比下降;4)三季度末不良双升,不良生成率继续下降。

　　行业月度投资观点:11月板块催化还看经济基本面
　　整体上上市银行的三季报业绩略超我们的预期,主要是信贷成本的下降超预期以及息差下滑明显收窄。整体资产质量符合我们的预期。目前板块静态市净率只有0.89倍,估值非常安全。但估值持续向上的空间还要看经济基本面的预期企稳。我们维持板块增持的投资评级,建议把握配置时机。建议重点关注:宁波银行、北京银行、兴业银行、招商银行、中信银行。

　　风险提示
　　经济持续低迷,信用风险集中暴露;市场系统性风险等。

　　
采掘行业:发改委再开座谈会,四季度供需紧平衡

　　类别：行业研究 机构：国联证券股份有限公司 研究员：马群星 日期：2016-11-04
　　投资要点:
　　上周发改委再次召开座谈会议,22家重点煤炭企业参加,主要释放三大信号:继续坚定不移去产能、市场完全有能力释放先进产能以及建立长效机制以防止煤价非理性上涨。

　　当前港口和电厂、钢铁厂的煤炭都处于低位,四季度面临寒冷天气,电力需求将进一步提升,在水资源进入淡季和其它能源占比小的情况下,煤炭需求将持续旺盛,四季度将面临供需两旺紧平衡。国家已经决定四季度释放先进产能,以保证煤炭供应并稳住煤炭价格。中国神华从煤、运输到发电全面受益,看好四季度业绩。预计公司未来三年EPS分别为1.36、1.48和1.61元,对应当前股价PE分别为12.4X、11.4X和10.5X,维持推荐评级。

　　
一、今日机构劲爆看点

还有一枚导演大跌的重磅炸弹 避风主线出炉

　　本周的收官战，A股是先给一粒糖再给一巴掌--早盘直接创下阶段新高，随后变脸下探，虽然跌幅不大，但这冰火两重天的感觉还是相当难受。冲关失败已经使当前A股看上去摇摇欲坠，再往后看，A股还要面对一枚重磅炸弹。
　　今天期货市场煤炭板块再次大涨，尽管监管层采取了提升手续费等多重措施，仍未能抑制资本市场的疯狂。那么，问题来了，如此明显的风险监管层自然是不能袖手旁观，不排除还有进一步雷霆般的措施出台，一旦坐实，期货市场大跌，自然波及A股的相关板块。回顾A股今年四月下旬到五月初的走势，正是黑色系期货的疯涨被打压，传递到A股的煤炭钢铁，低迷的二线蓝筹拖累股指，导演了一轮3000到2800的阶梯式下跌！

　　上述的担忧存在一定的参考价值，广州万隆认为，当前“煤超疯”确实有疯牛的味道，若监管层果真轰出重拳，即使期货价格的下跌没有对相关板块造成太大的影响，但监管指挥棒的挥动就可以再次明确大方向是控制风险、挤兑风险，这样一来也会使A股市场的部分游资热钱有所忌惮，做多能量就会下降，A股上攻乏力。

　　正如我们一直强调的，在指数层面上，A股只会不断在年线附近震荡，大涨大跌发生的可能性都不大，昨天与今天的冲高回落就是对我们前期研判的最好佐证。因此，此时再纠结于大盘会怎么变化可以说是毫无意义，关键还是个股！

　　目前看来，四川双马(000935)、武昌鱼(600275)等一众老妖股正在退潮，这意味着类似的股权转让炒作或者要先休息一段时间，毕竟长期的拉涨已经让投资者获利颇丰，市场需要新的龙头去指引方向，而这些新龙头必然是前期涨幅不大，又有资金深度布局的热门题材。对于后市，朋友们可以重点关注两个大方向：
　　一个是国企改革，鞍钢和本钢合并的风声传出，一旦坐实，有带动自身板块阶段性上涨的可能，作为左侧来说可以提前埋伏，也可以关注事态发展以及相关个股；另一个是高送转预期，作为跨越时间限制的资本运作类股票，高送转已经开始炒作送转预期的高公积金标的，如燕塘乳业(002732)，本周四个涨停今天直接停牌，基本上陷入疯狂，有龙头带领，部分低位个股仍值得关注！（广州万隆）

深港通会否导致主创市场继续分化？

　　和信观察研究发现，深港通的时间表正在临近。近日，深交所一则《关于同意开通国信证券等会员单位深港通下港股通业务交易权限的通知》的附件中，列示了一份名单，包括华泰证券、国泰君安证券、中金公司、招商证券、申万宏源证券、东方证券、广发证券、安信证券、国信证券等在内 24 家券商，已获得开通深港通下港股通业务交易权限。这表明，深港通推出的时间将可能推出。

　　通过研究市场发现，近期A股市场震荡激烈，而主板与创业板的分化已经展开。从市场轨迹观察显示：上海综指已突破今年 4 月中旬的高点 3100 点，逼近8 月中旬高点，并走出单边震荡上涨的趋势，而创业板指数距离当时高点 2330点仍有一定差距，走势相对较弱，轨迹形态还呈现向下运行态，可见主创分化的程度目前较为明显。从主板市场近期相对强势来看，主要得以于中字头大盘股的推动， 但创业板的借机减持行为也非常明显， 呈现了市场博弈的典型特征。

　　那么，接下来深港通有可能推出，市场是否会继续主创分化？我们来进行一个分析梳理。

　　首先，深港通推出将对创业板高估值形成负面影响
　　即将推出的深港通是一项对外开放投资的双项工程，深港通虽然对A股市场有一定的积极影响，但从香港与深圳B股长年投资通道及公司估值来看，对市场的影响恐怕有限。依据深交所数据显示：目前深圳创业板市场平均PE78倍左右，深圳主板平均PE26倍左右，上海主板平均PE16倍左右。香港主板平均PE在10倍左右，创业板平均市盈率也相对较低，因此从估值因素分析，此举对于香港市场形成利多或A股主板部分股票形成利多，但对于A股创业板来看，影响反而可能有限且有负面推动，近期主板市场表现相对强于创业板正是体现因素之一。

　　其次，A股资金量能否配合是关键
　　从市场最为关键的因素量能角度分析来看，如果从时点因素轨迹展开，会发现其中轨迹变化。我们仅以今年8月中旬主板市场相对大量进行一个近期量能对比。研究发现，今年8月15、16日，上海综指单日量能在3279、3085亿；而目前上海综指再次逼近当时高点，但单日量能最多为昨日的2658亿元，这说明主板市场资金量能仍末达标或突破，因此需要观察量能的突破或退落而定。这也是能否继续主板分化或结束的关键指标。

　　最后，深港通推出后理性影响因素较为关键
　　我们研究认为，深港通实际上是成熟市场与发展中市场的对接，是成熟市场影响A股市场理性回归，还是A股市场带动成熟市场上涨，这需要密切观察。对于A股两个重风险源需要认识。前面我们已谈及了估值因素，此不多谈，而第二个因素却非常直接即新股因素。今年累积发行的新股基本顶格23倍PE估值发行，上市后几乎清一色首日44%上涨，而后绝大部分出现连续10多个以上的板停炒作，且不少品种短期站上百倍PE估值风险区域，而这种累积效应一旦达到一个阶段，其震荡及带给市场的风险冲击往往具有相当长的时间。国际资本市场股票发行与上市百年理性发展，实际上映射出A股此类怪象的风险累积。如果深港通开通后，越来越多的投资者会加大国际成熟市场的关注度，是理性影响非理性，还是非理性带动理性需要观察。近期10倍左右发行及上市的邮储银行H股破发，这说明成熟市场的一种交易机制、减持机制与理性对待新股，是否会影响到A股市场需要观察。

　　总体来看，目前主板与创业板分化出现在深港通即将推出敏感时间，由于交易机制、估值差异化、市场量能变化及新股理性程度等诸多因素的市场演变，需要投资者密切观察。我们预计，如果市场总体量能不能突破今年8月中旬的情况，即使上涨突破点位，也可能其后向下，保持主创分化格局；相反，如果量能突破，则可能减轻这种分化格局。但中长期来看，成熟市场与发展中市场的对接最终要可能形成平衡，这种平衡过程中导致的股价分化、风险与机会将长期存在。（和信投顾）

高位十字星透三大信号 下周行情或迎结构性大变局

　　周五早盘指再度象征性的刷新了高点后，并未一鼓作气继续向上突破，这也让空头在午后有了可趁之机，两市一度震荡走弱，终以十字星收盘。

　　我们认为，指数高位调整可以从以下几点去理解：第一、沪指60分钟顶背离明显，技术上有修复指标的需求；第二、美国大选将近，资本市场变数陡增，临近周末部分资金有离场避险需求；第三、妖股集体回落对市场人气有一定打击。但显然，昨日创下两个月来新高的成交量亦说明有增量资金跑步进场，新一轮吃饭行情才刚刚开席，显然不会就此轻易离场。

　　反而是随着以妖股为首的高位股集体回落，下周行情将发生结构性大变局。因为新进场的这部分增量资金必然会选择逢低布局尚未被过度炒作的热点题材，而从妖股撤退的获利资金也势必会大举调仓换股，所以下周市场极有可能会进行一轮风格偏好的切换。而年底预高送转题材则是这两股资金力量的首选品种，因为据往年惯例，11月中旬左右就会有上市公司发布年报利润分配预案，这意味着年底高送转的第一枪随时可能打响，主力焉能不提前布局。而事实上，这类股的爆发力已初露头角：如送转潜力龙头燕塘乳业、亚玛顿，短短几个交易日区间涨幅均已超过50%！投资者唯有先人一步，才能提前把握战机。

　　最后我们注意到，在市场全面突破前，震荡分化的局面不会完全改变，操作上仍不宜过分追涨，对于刚刚回调的前期强势股不可盲目去接，反而应该趁着调整的良机，逢低布局具备如上文提到的这类具备短中线爆发力品种，才有望打赢一场漂亮的年底翻身仗。（广州万隆）