迪马股份（600565）:三驾马车拉动公司发展
　　根据中国指数研究院的数据,东原地产2015年实现签约销售收入128亿元,超额完成销售目标。

　　未来将向金融全牌照方向发展。公司全资子公司迪马工业拟参与三峡人寿的发起设立。根据三峡人寿的投资筹建计划,迪马工业出资额不超过人民币2亿元且持股比例不超过三峡人寿总股本的20%。公司也拟以现金收购东海证券5.299%的股权。公司旗下已开展租赁、私募等业务,未来将向金融全牌照方向发展。公司发展金融业务可以优化公司资产结构,培育公司的利润增长点,与公司现有业务形成协同效应,提高公司的盈利能力。

　　新型军用特种车辆设备项目助推专用车业务发展。现有专用车业务主打的防弹车连续多年占据市场主导地位,保持平稳增长。公司在专用车制造以及军品承制方面具有丰富的技术经验,为新型军用特种车辆设备项目的实施打下坚实的基础。新型军用特种车辆设备项目将成为专用车业务增长新动力,预计定增募投项目新型军用特种车辆设备项目2017年开始贡献收入。

　　外骨骼机器人项目未来市场应用空间巨大。项目建设完成后,公司将具备批量化生产外骨骼机器人的生产能力,目标产品主要应用于军事、公共安全、医疗康复等领域,主要协助军事后勤、消防救援、老年人和肢体残疾人医疗康复等。

　　首批用于助老的商用版外骨骼产品有望于2017年推出。

　　估值与评级:公司发展战略清晰,现阶段立足房地产,未来逐渐形成“地产+金融+军工”三驾马车同时拉动公司业务发展。公司的募投项目有望于2017年开始贡献业绩,推动公司业绩继续保持较快增长。不考虑摊薄效应,预计公司2015-2017年基本每股收益分别为0.34元、0.45元和0.63元,以3月15日收盘价6.82元为基准,对应动态市盈率分别为20倍、15倍和11倍。目前公司的股价在定增底价附近,具有一定安全边际。控股股东大笔增持公司股份也彰显出对公司未来发展的信心。基于对公司未来发展的强烈看好,首次给予公司“买入”评级。西南证券


　　道氏技术（300409）:新产品和新模式 构筑领先的建陶创新平台
　　作为陶瓷材料产业唯一的上市公司平台,公司用自身的快速发展证明了自己的实力:成立8年实现上市、高研发投入6%不断推出新产品、第一家大规模推出全抛釉(此后全抛釉在产业里的市场份额快速上升)、陶瓷墨水国内市占率第一(推动陶瓷墨水行业的国产化率达到50%),每一步发展都走在了建陶产业的最前沿,并由此实现了利润增长。随着增发过会,公司募集5亿资金,投入新产品3D渗花墨水和新业务商业保理,进入有一个发展期,构筑领先的建陶创新平台。

　　3D渗花墨水:可能是下一个陶瓷墨水。3D渗花墨水专用于抛光砖,在保持其耐磨性的解决了美观装饰性不强的弱点,市场潜力大。根据我们调研,目前某大型瓷砖厂家的其中一条已经改造的装置每月采购3D渗花墨水及相关相关配套产品,助色剂、助渗剂采购金额是500万/月,年化采购金额大约为6000万元/年。目前已经确认几大瓷砖生产厂家大约有5-6条瓷砖生产装置在改造,预计上半年实现10条瓷砖生产装置改造成3D渗花墨水生产装置。目前,渗花墨水的价格较高,远远高于目前普通的陶瓷墨水(陶瓷墨水仅5万/吨),其利润仍处于暴利阶段,一旦公司率先形成产业化,有望为业务带来又一显著增长点。

　　保理业务:空间大,有望快速实现盈利,并推动建陶产业标准化。建筑陶瓷原材料的商业保理空间约300亿,公司现有核心客户的存量应收在50-60亿,以此为入口,有望快速实现盈利。同时,凭借商业保理业务可帮助公司间接切入胚体材料领域(市场空间是现有釉材的四倍),并以此推动胚体材料、釉面材料和建陶产业的标准化。

　　盈利预测和投资建议。基于对新业务发展的加快预期和原有业务的价格变化,我们上调16-17年盈利预测,调整后预计公司2015-2017年营业收入分别为5.54、8.02、10.04亿元(调整前为5.31、6.04、6.53亿),同比增长24%、45%、30%,归属母公司股东的净利润分别达到0.52、1.41、1.85亿元(调整前16-17年为0.92、1.00亿),同比增长-29%、173%、31%,2015-2017年全面摊薄EPS分别达到0.48元、1.31元和1.73元。公司自身处于快速成长期,渗花墨水和商业保理等新业务的开展将使公司市场空间、利润水平和ROE提升,我们看好公司的长期投资价值,按16-18年复合增长率80%及16年PEG0.7估值,给予2016年54倍PE,目标价70.86元,维持“买入”评级。申万宏源


　　华策影视（300133）:入股万达影业 完善电影产业链
　　投资万达影视和青岛万达影视,有利于构建电影生态体系:万达影视借助万达院线已经成为国内最大的民营电影发行公司之一,曾推出《寻龙诀》、《北京爱情故事》等卖座电影;青岛万达影视收购了美国传奇影业,主要从事国际电影资源整合,传奇影业在16年将推出《魔兽》、《蝙蝠侠》、《长城》等影片,此次合作将有助于华策与万达旗下的其他企业联合构筑了“策划一投拍一宣发一放映一影迷”强大商业生态系统。

　　电影布局突破.16年有望开始贡献利润:公司16年将推出《微微一笑很倾城》、《翻译官》、《我爱喵星人》、《反贪风暴2》、《此间的少年》、《魔女的童话》、《大唐玄奘》、《平安岛》、《神秘家族》、《绣春刀修罗战场》、《一路顺风》等电影,其中《微微一笑很倾城》已经杀青,不断磨合的团队和精心的布局有望为公司16年的电影利润添上浓墨重彩的一笔。

　　投资建议:预计公司16-17年会有6.53、8.81亿利润,目前股价对应16年40倍PE。成长股目前正处于从杀估值到杀EPS的阶段,华策作为白马型成长股,EPS估值保守,流动性好,预计在投资万达影视等催化下,有望爆发,我们维持“强烈推荐”评级。平安证券


　　科远股份（002380）:进军新能源汽车电控市场
　　进军新能源汽车电控市场,培育新的业绩增长点
　　借此合作,公司将实现在新能源汽车产业的首次突破,加快发展汽车电控新业务。根据公告,武汉客车将新能源客车作为战略布局方向之一,其江夏新厂区新能源汽车产能逾4000台/年,年收入30-35亿元。如按动力总成系统7万元/套的价格测算,我们预计,该厂区满产后可为公司的动力总成系统带来约2.4亿元的税后年收入,为公司培育新的业绩增长点。

　　微网控制系统获政府补贴
　　公司3月9日公告,分布式互补能源微网控制系统研制项目入选2015年度南京国家智能电网产业集聚发展试点项目,可获得中央、省、市和开发区财政专项资金补助总计800万元,目前已收到560万元,剩余240万元将根据项目验收意见及资金审计报告再行拨付。我们看好该项目的产业化前景。

　　维持“增持”评级
　　暂不考虑增发实施和电控新业务业绩贡献,我们预计,当前股本下,公司于2015~2017年将分别实现EPS0.315元、0.56元、0.82元,分别对应108倍、61倍、42倍P/E。如按上限(3,958万股)增发,综合考虑业绩摊薄效应与财务费用改善预期,预计2016年、2017年将实现EPS0.48元、0.70元,对应70倍、48倍P/E。浙商证券


　　中储股份（600787）:土地开发贡献主要利润 关注央企改革
　　事件/公告:2015年中储股份实现收入177.37亿,同比减少17.33%,实现归母净利润6.66亿,(调整后)同比增长21.96%,扣非净利润-8533万,同比下降160.92%,(调整后)基本每股收益为0.35824元/股,基本符合预期。

　　传统物流业务景气度不佳,主业亏损。公司是A股唯一仓储运营企业,在全国100座城市设立40余家仓库,业务覆盖综合物流、贸易物流和金融物流。2015年受制于宏观经济下滑及大宗品需求下降,货运吞吐总量为3632亿吨,同比下降12.25%。具体拆分来看,公司主推的仓储业务(包括保税仓、交割仓等)和集装箱业务维持了良好发展,15年分别同比增长8.82%、11.90%;与此同时,收入占比达到85%的物流贸易业务下滑18.81%,国际货代业务亦下降29.93%;此外,报告期管理费用大幅增长16%,进一步压缩盈利空间。综合影响下,报告期公司主业(扣非后净利润)亏损8533万,同比下降160.92%。

　　持续土地开发,非经常收益经常化。土地是公司的核心资源之一,我们测算公司现有土地面积至少750万平米,而现有已开发不足60%,普洛斯增资后,未来仍有很大的开发空间。

　　报告期内,公司物流地产项目有序推进,完成了南仓部分土地的交储工作,由于公司土地多为划拨地,土地转让款基本可全部记为营业外收入,为公司带来税前利润9.53亿。我们预计,南仓项目、南京及郑州土地项目的持续开发,将每年为公司带来非经常收益,在公司物流业务转型期间维持公司净利润稳定。

　　关注央企改革及混改,维持增持。我们建议未来可关注两点:其一,中储母公司诚通集团已确定成为第二批央企改革试点,或将成为资源整合平台,作为旗下物流上市平台,或有优质资产整合预期;其次,作为央企混该第一股,公司2015年也逐渐与普洛斯合作进行土地开发,未来将逐渐显示成效,同时不排除有进一步海外战投进入的可能。我们维持增持,维持盈利预测,预计公司2016年-2018年净利润分别为7.38亿、7.55亿、7.81亿,对应EPS分别为0.34元、0.34元、0.36元,对应PE分别为25倍、25倍、23倍。申万宏源


　　炬华科技（300360）:计量仪表主业稳步增长 能源互联网布局全面扩张
　　公司2015年单相智能电能表实现收入4.34亿元,收入占比达40.1%,同比增长32.37%。国内市场仍将稳步发展,海外市场和四表集采业务将成为新增长点。海外方面,目前公司外销产品已由低档产品向电子化、智能化的中高档产品发展,2015年公司收购Logarex100%股权的决策显示公司拓展海外的决心;四表集采方面,公司于2015年9月收购杭州炬源智能100%股权,拓展水表、燃气表及四表集采业务,并积极在浙江省开展试点布局。

　　并购纳宇股份和入股经纬信息,能源互联网布局全面扩张。

　　公司100%收购纳宇股份股权,将利用其在电表和电力信息采集系统方面积累的客户基础,布局综合用电服务,并为售电做准备。公司入股经纬信息10%股权,有利于公司快速切入用电需求侧管理及能源互联网服务领域,加快推进公司现有产品的市场推广和应用。公司还合资成立的炬能售电望将积极抓住市场机会,逐步开展售电相关业务。随电改推进,尤其在用电大省的浙江,公司将加快在能源互联网和综合用电服务的布局。

　　政策推动,关注能源互联网和四表集采业务的扩张。

　　本轮电改刚刚启动,后续还有电力体制改革试点的推广、交易试点的开展、输配电价的确定和售电改革试点的扩展、分布式电源地位的确定等工作,而转型能源服务商也会成为一部分电力设备公司的共同选择。本轮电改的另一个关键点就是电价改革,建立电力的期货和现货市场等,分时电价作为未来探索方向之一更加凸显用户侧用电情况监测的价值。

　　全面布局能源互联网,给予买入评级。

　　我们预计公司2016-2018年EPS为1.16、1.45、1.75元/股;对应的PE分别为21X、17X和14X,给予买入评级