云内动力(000903)：拟增资入股CHS公司柴油机混动系统发展有望驶入快车道

　　公司签署CHS增资框架协议，并完成第二期员工持股计划公司发布公告，与科力远、吉利集团、长安汽车就增资或投资CHS(科力远混合动力技术有限公司)相关事宜初步达成合作意向并签署了《增资扩股框架协议》，公司拟以现金向CHS增资入股6千万元，出资比例待确定。另外，公司已完成第二期员工持股计划，成交均价6.822元/股，购买数量307.526万股，占公司总股本比例为0.385%。

　　增资CHS有利于公司柴油发动机混动系统的研发和推广

　　我们认为，在油耗限值法规驱动下，供给端整车厂商有望加速混动车型布局，新能源汽车的看点有望从补贴拉动转变为OEM企业供给端驱动。

　　CHS拥有完全自主知识产权和国际先进的混合动力机电耦合驱动系统技术及动力电池、模组、BMS技术混合动力总成系统。公司参与CHS增资有利于实现公司柴油发动机混合动力系统总成的模块化和标准化，并促进柴油混合动力系统总成的推广应用。

　　公司成长路径明确，柴油发动机产品市占率、盈利性有望进一步提升

　　15年公司累计销售柴油发动机21.8万台，同比增长2.2%，同一时期柴油发动机行业销量同比下降17.1%，公司市占率由6.9%提升至8.5%。公司国四发动机有较高的市场认可度，轻卡排放监管升级有望带来公司柴油机产品市占率和盈利水平的进一步提升。另外，近期公司控股股东、公司员工持股计划先后增持公司股份，均价分别为7.2元/股、6.8元/股，显示控股股东、公司高管及员工对公司未来发展信心。

　　投资建议

　　公司是国企改革潜在受益标的，2.0L柴油发动机具有先发优势，可能成为未来明星产品。公司有望受益于轻卡排放监管升级带来的轻型发动机行业盈利能力大幅提升的机会，我们预计公司15-17年EPS为0.26元、0.36元、0.50元，维持“买入”评级。广发证券

　　新联电子(002546)：业绩稳定增长智能云平台业务正式起航

　　公司15年实现营业收入7.77亿元，同比增长33.88%；归属母公司净利润1.56亿元，同比增长1.96%；扣非后归属母公司净利润1.47亿元，同比增长15.3%。营收快速增长主要受益于瑞特电子新增10个月的并表；净利增速低于营收源于公司转型开展云服务项目，销售费用及管理费用大幅提升。盈利能力看，15年公司综合毛利率40.58%，较14年基本保持不变。

　　存量业务树茂根深，稳定发展

　　公司是用电采集行业龙头，全业务链布局。一方面，受益于存量设备的替换需求，未来5年内公司主营业务将保持稳健，为公司业绩提供强有力的支撑；另一方面，基于自身专利技术和信息采集的技术积累，新联电子累计安装终端数达到40万户左右，是行业领先的龙头企业，具备快速推广的用户基础。

　　定增转型智能用电，迈向能源互联网龙头

　　十三五是电力体制改革落实年，售用电侧逐步放开，节能改造服务需求将扩大。公司募资13.5亿元打造智能用电云服务平台，转型智能用电管理服务商。通过“免费模式”、政府推进、地方公司合作等方式快速导流客户抢占市场，目前公司已经成为此领域的龙头公司，平台拥有工商业用户1600户左右，2016年底计划实现1万户。未来基于智能云平台，为用户提供配用电监测与管理系统，并进一步开发运维、节能改造等增值服务，实现数据变现。

　　盈利预测及评级

　　我们预计公司16~18年EPS分别为0.83/1.05/1.36元。考虑到公司从用电信息采集设备生产销售企业转型为信息服务企业，商业模式实现升级带来新的成长动力。我们看好公司智能用电领域发展，给予“买入”评级。广发证券

　　牧原股份(002714)：高增长高成长

　　全年营收同增15.3%，净利同增643%，考虑定增股本摊薄后每股收益1.15元。2015年公司实现营业收入30亿元，同比增长15.3%；净利润6亿元，同比增长643%，每股收益1.15元(按定增后股本计算).

　　其中，单四季度公司实现营业收入10.6亿元，同比增长22.8%，环比增长28.7%，净利润3.17亿元，同比增长308%，环增36.5%，EPS0.61元。此外，公司16年1季度预计净利润3亿元-3.5亿元，同比实现扭亏。

　　猪价上涨以及生猪销售规模的增加是公司全年业绩增长的主要原因。

　　15年生猪均价达到15.3元/公斤，同比增长15.5%，同时，公司生猪出栏203.5万头，对外销售生猪191.9万头，同比增长3.2%。此外，粮食价格的大幅下跌也使得公司养殖成本得到下降(15年玉米均价同比下降6.3%，豆粕均价同比下降23%)，进一步提升公司业绩。

　　单四季度公司养殖成本显著下降及出栏量增长使得业绩环比提升。虽然四季度生猪均价下滑7.1%，但粮价下跌使得公司养殖成本下降幅度较大。4季度玉米均价2064元/吨，环比下降12.6%，豆粕价格也同比下降4.4%，整体测算公司四季度生猪养殖完全成本达到11.4元/公斤，相比三季度下降9.7%，使得头均净利润仍保持512元/头的高位水平。

　　同时由于产能的逐步投产，四季度公司生猪出栏61.9万头，同增12%，环增48%。使得业绩进一步增长。

　　看好公司未来业绩持续增长，主要基于：1、猪价有望保持长期景气。

　　能繁母猪存栏的持续下行使得生猪供应持续偏紧，生猪景气行情或将保持较长时间。整体预计16年生猪均价达17元/公斤，高点或达20元/公斤；2、公司规模一体化养殖模式下具有较好的成本控制优势，且玉米等主粮价格的下跌使得未来公司养殖成本进一步降低；3、公司前期清群效应已消退，未来随着公司钟祥、曹县、唐河、扶沟项目的逐步投产以及新设养殖项目的开展，公司产能有望以每年100-150万头速度增长。预计公司16、17年生猪出栏量达300万和450万头。

　　给予“买入”评级。我们预计公司16、17年EPS分别为2.91元和3.41元。给予公司“买入”评级。长江证券

　　广誉远(600771)：销售持续投入业绩增速低于预期

　　概况：2015年公司实现营业收入、扣非净利润分别为4.3亿元、-525万元，同比增长分别为21%、持续亏损。2015Q4公司营业收入、扣非净利润分别为1.5亿元、227万元，同比增长分别为63%、扭亏为盈；公司同时公告拟以发行股份的方式购买东盛集团、磐鑫投资、鼎盛金禾合法持有的山西广誉远合计40%股权，本次标的资产交易作价暂定为12.92亿元，发行价为25.43元/股；公司拟向不超过10名特定投资者发行股份募集配套资金不超过12.25亿元，发行价格不低于26.56元/股；继续停牌。

　　销售持续投入，全年业绩增速低于预期。2015年收入为4.3亿元，同比增长约为21%。期间内新增医药商业收入约0.6亿元，而医药工业(含保健酒)收入约为3.6亿元，同比增长为4%。医药工业收入增速低于预期的原因为：1)保健酒新产能建设进展低于预期；2)车间GMP认证停产影响。估算龟龄集系列、定坤丹系列收入同比增长分别为5.8%、27.6%，其中龟龄集系列增速相对较低主要是因为公司对经销商鼓励政策发生变化，预计终端增速应该在20%以上。

　　2015年公司扣非后净利润约为-525万元，持续亏损。具体原因如下：1)受原材料价格波动及收入结构变化，公司毛利率约为72.7%，同比下滑约2.8个百分点；2)对销售网络建设持续投入，新增销售费用约3000万元。期间费用率约为74.4%，高于毛利率约1.7个百分点，我们认为随着销售网络的建设完成，期间费用率与毛利率倒挂现象将消除，利润将逐渐体现。2015Q4收入同比增长63%。主要原因为公司进行GMP改造导致停产，复产后恢复发货导致收入增速上升。我们认为公司产品终端销售增速较快，预计2016年收入或超过9亿元。

　　山西广誉远为中药优质标的，通过收购加强控制和整合力度。1)山西广誉远为上市公司控股子公司(占55%)，其主要业务为精品中药、传统中药及养生酒的生产和销售。产品有定坤丹、龟龄集、安宫牛黄丸、牛黄清心丸、龟龄集酒等。

　　公司拥有药品注册批件104个和保健食品注册批件1个，医保目录78个，基药目录33个；2)产能建设有序推进。经过前期的生产工艺改造，山西广誉远产能由2014年400万瓶、1200万丸提升至600万瓶、1300万丸，龟龄集酒产能扩建也在积极进行过程中。同时在2015年也完成了对除龟龄集酒之外的产品线GMP认证，有力保障产能；3)如果本次收购子公司的少数股权成功，上市公司持有山西广誉远的股权比例将从55%上升到95%，彻底解决了因共同投资而产生的关联交易，显著提升归属于上市公司股东的净利润，增强上市公司的持续盈利能力和抗风险能力。同时通过本次收购也将增强对标的公司控制能力，进一步提升上市公司的整体管理效率，实现资源更有效配置。

　　“传统中药+精品中药+保健酒”三驾马车保增长。1)在精品中药方面，对原材料种植源头如枸杞、鹿茸、人参种植领域大力投入，按照GAP要求建设九大药材基地，保证药材品质与供应。通过精品中药战略，建立企业品牌形象，再以精品中药带动整个企业产品销售增长，预计2016年精品中药收入超过2亿元；2)在传统中药方面，公司将进一步整合终端资源，坚持以学术为引领，加强中医专家队伍建设，大力推进精细化招商，加大空白市场开发，提高产品市场占有率，预计传统中药收入超过6亿元；3)公司保健酒在销售方面有100余人队伍，预计将做到200-300人规模。2016年将进行加味龟龄集酒车间GMP认证，同时调整终端策略，以药店终端为主导，围绕山西、江苏两大中心，加大市场开发力度，预计2016收入超过6000万元。

　　盈利预测及评级：如考虑本次发行方案，我们预计2016-2018年摊薄后EPS分别为0.16元、0.64元、1.17元，对应市盈率为198倍、50倍、27倍，经过2015年对终端的持续投入，“传统中药+精品中药+保健酒”三驾马车战略逐渐明晰，收入增速或有超预期表现，维持“买入”评级。西南证券

　　启明星辰(002439)：乘信息安全之风铸高成长之势

　　我们看好公司目前时点投资价值的核心逻辑在于：1)行业层面：我国信息安全行业发展明显滞后，在国际安全形势日益严峻及国家显著对加强信息安全投入的背景下，行业正逐步进入快速发展阶段；2)公司层面：作为信息安全行业龙头，公司在网络攻防技术积累、一体化解决方案及多渠道布局方面拥有显著竞争优势，未来将率先受益于政府、金融、电信等各行业市场的订单放量及市场占有率向行业龙头集中之优势，并借助云安全、大数据等新兴需求的快速崛起，实现公司从过去稳步增长向未来持续快速增长的趋势跨越。

　　政府对信息安全重视程度明显增强，财政投入快速增加，行业景气度持续提升。目前，我国的信息安全投资占比仅为IT 总投入的1~3%，与发达国家8%~12%的平均水平相差甚远，IT 支出结构严重失衡，安全保障与IT 技术应用水平不匹配，未来我国信息安全投入仍有巨大增长空间。随着信息安全上升国家战略高度，政府相关支持政策将会持续高压推进，带动各行业信息安全需求释放，行业景气度快速提升，行业整体增速有望提升至20%~30%高增长区间。

　　公司未来将显著受益于党政军需求快速放量、市场份额向龙头企业集中及抢占云安全等新兴领域份额等优势，实现公司业绩的持续快速增长：

　　公司作为实力雄厚的综合性龙头企业，党政军占据公司约一半业务份额，未来军政领域信息安全需求率先爆发将使公司最大化受益。考虑当前国家意志在需求拉动中的关键作用，党政军领域必将起到示范和带动作用，信息安全需求将率先快速增长(预计未来三年复合增速30-50%)，成为拉动行业步入高速增长周期的第一级驱动力。公司目前下游客户党政军部分占比约50%，客户价值变现能力强于同行业公司。

　　公司通过内生及外延扩展双轮驱动，进一步完善产品线并提升一体化解决方案能力，未来市场份额有望不断提升。公司通过收购网御星云切入安全硬件占比最大的防火墙细分领域，收购书生电子布局文档安全，收购合众数据布局大数据分析和数据安全、收购安方高科布局电磁空间防护安全产品。预计公司未来将持续打造基于“云网端”的相关云安全产品及一体化解决方案以及大数据安全解决方案，构建信息安全生态圈，进一步夯实行业龙头地位。

　　公司前瞻布局云安全和数据安全等行业新领域，力争在行业演进中继续抢占行业战略制高点。未来的云安全是一个“云网端”(云端+网络端+终端)三层领域安全相互关联的统一安全构建。公司一方面通过继承在网络端的安全技术优势，加强在新一代互联网安全产品及方案的竞争能力；另一方面通过与腾讯、华为等业内企业的合作来完善在云安全细分领域的技术和产品布局，积极抢占云安全等新兴市场的战略制高点。

　　盈利预测与投资建议：我们预计公司未来三年的业绩增幅为42%、37%、35%，实现归属母公司净利润分别为2.42、3.48、5.06亿元，分别同比增长42.4%、43.8%、45.4%，2015-2017年EPS 分别为0.29、0.40、0.58。一方面，信息安全行业正在逐步进入高速成长期；另一方面，公司凭借在技术、产品线、渠道等方面的领先优势，将最先且最大化享受行业景气度快速提升，故我们认为公司未来持续快速增长的可预见性、持续性及稀缺性均较强，当前时点已具备较高投资价值，首次给予公司“买入”评级，目标价30元，对应51*2017PE。中泰证券

　　福星股份(000926)：九大增值服务版块落地发展提速

　　近日智慧家平台020九大增值业务版块落地被相关负责人认领(金融、健康、教育、经纪、便利、家政、旅游、家装及海外移民)，商业前景看好，目前在试点推广APP。开放式社区将打开市场空间，有望促进智慧社区高速发展。

　　福星智慧家物业众筹面积及服务人群突飞猛进，2015年年底众筹平台物业服务面积6000万平方米，服务人群约180万人，合作物业企业20余家，截至目前服务面积将突破7000万平方米。深化“三纵”战略，开始进入上海。成都。西安。北京等地，实现了跨区域发展的重大突破和全国化架构的顺利搭建，稳居华中区域龙头企业地位。

　　房地产业务未来三年毛利率将大幅提升，业绩释放指日可待。业务集中于长江经济带，持续受益于“下降首付比”。“调减契税营业税”等去库存政策及武汉自贸区的设立，当前储备足以满足未来6年的结算需求。15年武汉新建住房成交约22.4万套，较上年增长约25%，成为全国住宅销售套数第一名，连续5年稳居全国三甲。公司15年地产业务销售金额约80亿元，同比增加40.35%。公司未结算建面570万平米，未售建面400万方大部分在武汉三环内，因早期一二级联动开发，地价远低于当前地价，市场回暖毛利率不断提升，预计16年毛利率为34.71%较15年增长约7.44个百分点。

　　2015年定增2.37亿股，发行价格12.66元，RNAV16.04元/股，当前股价低于安全边际，投资价值凸显。15-17年EPS为0.85.1.12.1.42元，三年CAGR24%，对应PE14.11.9倍，“降低首付比+契税营业税双降”政策利好标的，建议逢低吸纳等待价值回归，维持目标价15.8元，对应16年PE14倍，继续“强烈推荐”。中投证券

　　广电网络(600831)：有线电视入口价值凸显业务升级值得期待

　　公司是陕西省内唯一的有线电视运营商，目前已搭建起完善的有线电视网络，拥有极强的内容、渠道和品牌优势。公司以发展有线电视网络运营为主业，着力打造优质的综合网络运营商。公司有线电视网络已经基本覆盖陕西全省，公司在册有线电视用户超628万户，其中，数字电视在册用户超503万户。

　　公司高清互动终端超101万个，月节目点播达5700万次。公司通过有线电视网络平台获得陕西地区主要城乡家庭的流量入口，通过用户订购节目套餐包等形式获得稳定的业务收入。

　　公司首创政府购买有线电视模式，深耕广大县域市场。目前公司有线电视网络用户中70%是城市用户，乡村用户开发潜力巨大。公司自2014年开创了政府购买有线电视的“潼关模式”以来，陆续与长武县、白河县等省内贫困区县政府完成购买合作，由当地政府财政出资为区域内贫困、特殊人群完善有线电视网络建设覆盖和用户接入工作。政府购买合同一般以5年为期，且持续购买意愿强，公司维护成本也较低。公司目前已建立省、市、县三级联动快速响应机制，力争将政府购买有线电视服务在更多的市县推广。

　　依托平台入口优势打造“高清互动+增值服务”将成为公司未来主要发展方向。

　　高清互动是公司未来推进的核心业务，高清互动业务的推广有利于提升公司附加价值，实现用户付费ARPU值的大幅提升；公司近期公告与省卫计委开展信息化战略合作，百姓健康栏目将在平台上线，将推进远程医疗和卫生产品应用开发等项目建设。未来公司作为平台入口的价值将进一步凸显，在医疗、教育、本地化服务等特色增值业务以及智慧城市方面将有更多发展空间，公司业务全面转型升级，业绩有望实现爆发增长。

　　公司定增方案获批，拟引入东方明珠、同方股份等战略投资者，有利于丰富公司“版权+终端”业务建设。公司在2015年6月公告拟以18.21元/股的价格向东方明珠、同方股份等投资者非公开发行股票数量不超过52443711股，资金总额不超过9.55亿元人民币，募集资金净额将用于下一代广播电视网项目(一期)(6.93亿元)和偿还银行贷款(2.62亿元)。此次募投将建成陕西新一代广播电视融合网，实施区域为陕西全省11个地市市区。

　　盈利预测。我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.24元、0.38元和0.46元。同行业华数传媒2016年PE一致预期为41.96倍，考虑公司定增项目对公司业绩的积极影响，我们给予公司2016年53倍估值，对应目标价20.14元。首次覆盖给予买入评级。海通证券

　　东软集团(600718)：设立健康险公司医疗大数据能量释放

　　联合巨头设立健康险公司，“大健康”战略走完最后一公里。东软集团的大健康布局囊括了医疗IT(社保信息化、区域医疗信息化、公共卫生信息化、电子病历、HIS、CIS、LIS、PACS、医保控费、药店信息化等)、医疗器械(CT、PET/CT、核磁、彩超等10大系列50余种产品)、在线医疗(云医院)、线下熙康门诊等，几乎覆盖医疗的全生命周期。本次参与成立健康险公司，补足了其大健康战略版图最后的缺口，我们认为，健康险将充分释放医疗大数据的能量，而东软所掌握的医疗资源将有效降低参保人的发病概率，即基于覆盖5亿人口的12,000T 医疗影像数据、3,000T 结构化数据、4.75亿条居民电子健康档案数据，可将人群按病种、病患程度等精细化分类，为参保人设计最合理的健康险产品，并辅之以控费及预约、挂号、绿色转诊、健康服务、药品推送、慢病干预、熙康线下门诊等一条龙医疗健康落地服务，可大大降低赔付概率，如此双向正反馈、融合，可助力公司优先分享万亿健康险盛宴。值得一提的是，另外两家参与方在线下保险服务网络资源丰富，其中阳光产险持股66%，拥有有36家二级机构开业运营，三四级分支机构1,500余家，服务网络实现全国覆盖；阳光人寿持股14%，拥有33家二级机构开业运营，三四级分支机构800余家，三者将共同掘金万亿商业健康险盛宴。

　　桎梏解除，优质白马再出发。我们认为，东软将以29亿定增和三层股权激励为驱动力，点燃“二次创业”的激情，充分发挥IT 技术、产品、渠道、客户、数据等天然优势，在大、智、移、云时代开启新征程。在东软的战略布局中，医疗、汽车电子两大领域是重中之重：东软医疗IT 实力代表国内最高水平，产品线最全、客户覆盖面最广、数据获取维度最多、云医院落地最快，将真正参与到医疗、医保、医药、保险、健康管理等实体服务中；汽车电子的价值被市场低估，2014年实现了1.6亿美金的收入规模，从汽车嵌入式软件延伸出车载娱乐、车载导航、ADAS、MBS、V2X、V2I 等全线产品，并发力UBI 车险，有望三年内实现数十亿收入目标。预计2016年净利润5.8亿，考虑定增当前股价对应PE 为38倍，维持“买入”评级。长江证券

　　大族激光(002008)：营收净利符合预期激光与自动化齐发力

　　主营业务均实现增长，排除大族元亨影响，公司业绩更好。2015年是公司小年，但公司各项业务均保持增长，其中小功率设备销售与去年持平，大功率设备销售增幅为7.79%，PCB设备销售增幅为16.77%。

　　14年公司处置了大族元亨的股权，这一项目14财年并表2.28亿收入，2018万净利润，排除大族元亨的影响，公司营收和净利润分别增幅为6.54%、12.39%。

　　大额定增过会，激光+自动化双轮驱动。公司2015年41亿元增发投入特种光纤及光纤激光器产业化、高功率激光焊接系统及机器人自动化装备产业化、脆性材料加工与量测设备产业化、工业机器人关键技术研发中心四大项目。工业自动化是公司激光主业的自然延伸，两大机器人基金将保证控制器、减速机、电驱动、机器视觉等核心技术领域的外延生长，未来将实现激光与自动化双翼齐飞。

　　消费电子重要客户大年来临，小功率装备需求再创新高。15年是消费电子大客户小年，需求端乏力导致供应链业绩增速普遍下滑，公司小年不小，凭借蓝宝石切割设备等新订单景气度不减。随着16年智能终端大量更新换代，智能穿戴及VR设备新品的推出，消费电子景气度有望提振，公司量测、组装设备一直受到高端客户的青睐。

　　切入汽车制造及工业自动化，业务空间打开。公司此前双线出击参股西班牙Aritex和沈阳赛维特，获取飞机和汽车部件组装提供装配方案设计、工装设备制造、系统集成及生产线建设方面的技术和经验，同时切入保时捷、奔驰、宝马、奥迪、大众等车型核心部件焊接及组装制造装配线，打开了进军汽车制造装备市场的第一步。未来将持续引进自产激光切割、激光焊接、自动化集成等产品。

　　公司的核心零部件激光器及特种光纤将自产，具有进口替代的战略意义。大额定增过会，将确保公司未来数年的发展资金。维持对公司的推荐评级，预计15-17年EPS为0.71、1.00、1.26元。长江证券

　　纳川股份(300198)：产业协同 “共享”成长

　　参股嗒嗒，平台构建用户入口，驱动新能源汽车动力总成销售。公司与嗒嗒的合作将通过动力总成-川流租赁-嗒嗒巴士互联网平台自下而上的布局，实现新能源汽车增量需求的景气传输：一方面，嗒嗒巴士将逐步开始使用新能源客车，另一方面，因嗒嗒帮助承运公司发挥闲置运力，实现了利润创造，承运公司会偏好采购共赢方推荐的巴士定制车型，从而为福建万润的动力总成产品打开省外市场提供便利。

　　嗒嗒承运方资源丰富，线路先发优势构筑竞争壁垒。第一，嗒嗒科技的联合创始人曾是新国线运输公司总裁，新国线作为交通行业的黄埔军校给予了嗒嗒一定的资源支持；第二，较出租车运营逻辑不同的是，巴士调配隶属于巴士公司，调度难度更高，线路成熟需要1~8周的时间，竞争对手方想要打入成熟线需要花更多的时间和资源，公司具备先发优势；第三，出租车司机合作方更为开放，可接入多家APP，而巴士司机受调度合作相对封闭，尤其在上下班通勤只能服务于一家线上定制巴士公司，因此现有巴士的资源也将形成一定壁垒。目前嗒嗒市场份额是第二名的1倍以上，第三名的3~4倍以上。

　　退潮之后知道谁在裸泳，应用场景令新能源汽车优势发挥。新能源汽车技术升级赶不上补贴退坡的幅度，潮汐退去之后如何生存？纳川通过构建这样一条自上而下的产业链，意在用市场动力来支持其持续发展。新能源汽车租赁日均收入800元，年约实现24万，基本可赶上地补，自负盈亏产业得以良好发展。此外，承运公司买新能源车的动力不强，主要是对配套服务和是否能实现收益存在担忧，但如果嗒嗒巴士用户建立顺畅，实现一定规模的客源，福建万润提供至少使用3~5年专业的服务，新能源汽车的推广逻辑自然顺畅。当然初期新能源汽车定制巴士将优先使用到机场接驳、周边游等低频场景，避免事故发生对客户体验产生不好的影响。

　　我们看好纳川动力总成-川流租赁-嗒嗒巴士线上用户入口平台的产业链建设，自下而上的景气传输，自上而下的实力扶持打开成长空间。预计16年、17年EPS分别为0.43、0.65元，对应PE32倍、21倍，维持推荐。长江证券