嘉应制药(002198)8月18日国务院领导小组办公室召开电视电话会议，正式启动国家基本药物制度实施工作，并公布了基本药物目录的名单，我们注意到近期受益于该目录出台的医药板块走势抢眼，如康恩贝因有多个品种进入了该目录，近期该股走势十分稳健，今日更是强势涨停。因此，我们认为大幅受益的医药股仍具有投资价值。个股上，建议关注嘉应制药(002198)，公司受益该目录的实施，未来业绩有望大幅增长，可重点关注。

　　受益药物目录出台 业绩有望大增

　　国家基本药物制度是对基本药物目录制定、生产供应、采购配送、合理使用、价格管理、支付报销、质量监管、监测评价等多个环节实施有效管理的制度。具体目标是:2009年每个省(区、市)在30%的政府办城市社区卫生服务机构和县(基层医疗卫生机构)实施基本药物制度，包括实行省级集中网上公开招标采购、统一配送，全部配备使用基本药物并实现零差率销售。基本药物全部纳入基本医疗保障药品报销目录，报销比例明显高于非基本药物。到2011年，初步建立国家基本药物制度;到2020年全面实施规范的、覆盖城乡的国家基本药物制度。我们认为，该制度具有长效机制，相关上市公司将长期受益，而公司主要产品是双料喉风散和重感灵片，产品较为单一，该目录的实施将更大程度上影响公司的PE，公司的盈利能力有望大幅增长。

　　国家专利保护产品 竞争力强

　　公司拥有大型中成药生产的现代化生产基地，主要为咽喉类、感冒类、肠胃类、补益类中成药;属国家专利保护、国家中药保护、独家生产的名牌产品有双料喉风散、双料喉风含片、固精参茸丸等;“嘉应牌”商标为广东省著名商标。嘉应制药坚持自主创新，并与多家研究机构建立了长期合作关系，拥有先进设备的研发中心。为构筑畅通的营销渠道，嘉应制药立足开展多元化的营销策略，依靠自身产品物美价廉的优势，加大对农村市场和终端客户的开拓，在国内30多个省、市、区建立了分销机构，1500多个销售网点，并拓展了港澳台、东南亚市场，公司未来发展前景广阔。

　　二级市场上，前期市场暴跌12%时，该股逆势上涨21%，其强势不言而喻。随后市场继续下跌，该股也随之调整，在8月18日国家公布基本药物制度后，该股走势独立于大盘，强势反弹，稳步上扬，走出了明显的上升通道，且成交量呈现阶梯状放大，后市该股有望持续上攻创出新高，可关注。 

     
新兴铸管(000778)公司主营离心球墨铸铁管及配套管件、钢铁冶炼及压延加工、铸造制品、水泥等。其主要产品离心球墨铸铁管广泛用于城镇供水输气，属于为城镇基础公用事业服务的产品。随着政府4万亿投资进一步加大环保、农村基础设施建设的投资力度，对公司铸管产品需求将构成极大支持。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.72、0.86和1.08元，对应动态市盈率为17.5、14.5和11.5倍;当前共有19位分析师跟踪，建议强烈买入、买入和观望的分别为8、10、1人，综合评级系数1.63。

　　今年上半年，公司实现营业收入1,241,116.03万元，比上年同期增长17.01%;净利润47,218.29万元，比上年同期增长21.19%;实现每股收益0.402元，超过市场普遍预期。环比来看，公司第二季度单季度实现每股收益0.287元，环比增长150%。在今年上半年钢铁行业普遍亏损的情况下，公司实现如此高的利润增长，显示了公司一流的盈利能力。公司两大产品均受益于国家基建投资拉动，且无产能过剩压力，因此在盈利能力上远高于行业平均水平。未来1年内仍然是基建投资的高峰期，而且我国城市化进程远未结束，因此未来公司两大主打产品需求无忧。

　　下半年公司盈利将好于上半年。公司在7月份已经连续提价。国信证券表示，在下半年接下来的几个月，基础设施建设的加速及地产投资的恢复都将极大地刺激螺纹钢需求，钢铁价格有望继续上涨。从公司来看，其钢材产品全为螺纹钢，在需求旺盛行业附属的背景下具有较强的成本传导能力，而其铸管产品历来就有较强的盈利稳定性。随着下半年钢铁价格的上涨及公司产品产量的增长，公司业绩有望进一步提高。

　　公司增发方案已经获批，公司将尽快完成此次增发。本次增发融资额约30亿元，其中融资额度最大的就是收购芜湖新兴40%股权的项目。此次收购，芜湖新兴将成为公司的全资子公司，公司将新增焊管产能16万吨、钢材产能40万吨。广发证券表示，参照08年的财务数据，收购芜湖新兴40%股权后将增厚公司业绩0.06元。上半年芜湖新兴铸管利润总额约3亿元，且单月利润呈逐步上升趋势。因此本次收购对于公司业绩的增厚是不容置疑的。离心浇铸复合管5万吨、年带工3.6万吨径向锻造产品、汽车及工程机械部件锻造等项目将伴随增发后进入实质阶段，这三个项目将成为未来公司业绩的增长点。

　　由于下半年公司产品量价齐涨，盈利有望进一步提高。分析师也纷纷提高公司盈利预期，其中，国信证券预计全年公司业绩在0.9元以上，较之前0.7元的业绩预测高出近30%;2010年，随着经济的全面复苏，螺纹钢、铸管盈利能力将好于现有水平，预计公司10年业绩将在1.08元左右，同比增长20%。其合理价位应在18元左右，目前明显低估，继续给与“推荐”评级。

   
中国铝业(601600)公司为全球第二大氧化铝生产商、第四大原铝生产商，也是中国规模最大的氧化铝和原铝运营商，公司氧化铝产量稳居世界第二位，仅次于美铝;原铝产量分别居世界第八、第六、第四;08年氧化铝975万吨(含化学品氧化铝折合量，其中冶金级氧化铝902万吨)。公司现已控制资源量6.3亿吨，可以支持现有氧化铝规模生产30年以上，公司还积极开发海外资源，在澳大利亚、越南等国铝土矿资源开发的前期工作已经顺利推进;集团与昆州政府正式签署奥鲁昆项目开发协议，截至08年末，公司正在编制可研报告;07年10月，本集团与马来西亚矿业公司(MMC)和沙特BINLADIN集团(SBG)签署了在沙特阿拉伯合作建设年产能100万吨的电解铝厂合作框架协议，总投资约45亿美元，集团将拥有40%的股权，成为该电解铝项目的最大股东，截至08年末，公司正在编制可研报告;08年自采矿比例较上年同期提高了约11个百分点，获取铝土矿矿业权20个，铝土矿资源1.2亿吨，新增自采铝土矿能力346万吨。

　　2009年3-4月以来, 由于多重短期刺激因素致使金属价格出现了回升,需求方面在众多政策刺激下已开始见底回升,可能会有所反复,但最坏的时期已过去;作为最为受益于房地产和汽车行业好转的金属品种,铝行业赢利将在下半年得到改善。今年2季度, 平均铝价为13160元/吨,基本达到全行业的盈亏平衡点,预计下半年还将继续上扬, 有望突破15000元/吨。目前主要铝类上市公司都已经在2季度出现盈利。

　　公司7月1日发布公告, 称拟通过非公开发行方式募集资金不超过100亿元,用于旗下的重庆80万吨氧化铝项目,兴县80万吨氧化铝项目,中州分公司选矿拜耳法系统70万吨扩建项目以及补充流动资金。本次定向增发将向不超过十名特定对象发行不超过10亿股A股(发行价格不低于10.99元), 中国铝业的控股股东中铝公司将不参与增发。目前,中铝公司合计持有中国铝业41.82%的股权。本次非公开发行完成后,中铝公司将合计持有38.94%的股权,仍为中国铝业控股股东和实际控制人。

　　该股近日随大盘大幅下跌，空头能量消耗殆尽，在60日均线附近受到强有力支撑，作为有色板块的龙头品种，在全球通胀预期强烈的背景下，后市将反复走强，值得重点关注。