1、 核心观点： 交易层面市场处于成交量萎缩的观望状态，估值层面从轻工板块而言，绩优成长股(索菲亚、美克家居、奥瑞金) 估值中枢在合理区间但偏上沿，弹性标的估值(青岛金王、东港股份、通产丽星) 仍包含较多转型预期，向上弹性取决于市场情绪转向积极。因此建议在清淡市场中中线布局绩优成长获得稳健收益，待情绪底筑成后再择弹性标的。

　　2、 标的推荐： 青岛金王： ( 1)撤回筹备 1 年定增加速前期布局，化妆品生态圈布局初现雏形， ( 2)公司拟实行实质 1:9 高杠杆员工持股计划，彰显大股东对公司未来信心， ( 3)化妆品市场规模 5000 亿两位数增速，公司化妆品生态圈资源稀缺，管理改善修补预期差； 东港股份： 管理层控股公司大幅增持公司股票彰显信心，维持推荐评级：( 1) 2015.7.16 公告权益变动报告书，二股东北京中嘉华大规模增持公司占总股本近 5%，看好公司发展前景；( 2)升级版电子发票试运行相关通知助行业超预期发展，东港股份龙头地位显着有望受益； 继续推荐晨鸣纸业： ( 1) 2015 年预计净利润 10 亿元，较 2014 年翻倍，当前市值对应估值 17 倍，安全边际较高； ( 2)山东省国企改革要求国企向金融业等现代服务业靠拢，且允许国有股权超过 50%国资减持，公司有望受益国企改革做大融资租赁业务； ( 3) 管理层持股寿光晨鸣控股(第一大股东，持股晨鸣纸业 15.1%) 超过40%，管理积极性较高，具备民营企业高效执行力； 继续推荐索菲亚：( 1)预计2015 年净利润 4.4 亿元， 2016 年增长率有望维持 30%+，当前市值对应估值 35倍；( 2) 持股计划绑定多方利益，空中加油开启平台模式，大股东分别以 28.6与 29.6 元转让股份给内部员工与经销商绑定利益，当前股价 33.2 元；预计统一内部利益后公司将围绕品类与前端大量布局，开启平台运营模式；

　　3、 公司重要公告及行业动态： ( 1)包装印刷造纸： 广博股份-公司以自有资金4000 万元购买泊源公司 10%股权，为其提供电子商务解决方案，公布 2015 年半年度业绩快报：营业收入 5.56 亿元 ( +38.42%)， 归属于上市公司股东净利润 2539万元( +347.69%) ， 基本每股收益 0.11 元( +266.67%) ； 上海绿新-拟向不超过10 名特定对象以不低于 8.61 元/股的价格发行不超过 8,996 万股股票，募集 7.34亿元， 发布半年度业绩快报：营业收入 7.60 亿元( -33.88%) ， 归属于上市公司股东净利润 5165 万元， 每股收益 0.07 元( -56.25%) ； 丽鹏股份( EPS 0.15，+200%) 、 通产丽星( EPS -0.03， -989.7%) 、 陕西金叶( EPS 0.05， -34.28%) 、安妮股份( EPS 0.03，+0%) 、 岳阳林纸( EPS -0.18， -100%) 等多家公司公布上半年业绩； ( 2)家具与其他家用轻工： 德尔家居-公司全资子公司与厦门大学签署技术开发合作合同，共同参与研究开发石墨烯透明导电薄膜制备及其应用项目； 帝龙新材-发布半年报： 上半年公司实现营业总收入 40,839.87 万元，较上年同期增长 2.03%， 归属于上市公司股东的净利润 4,170.72 万元，每股收益0.16 元，较上年同期增长 14.29%。 ( 3)珠宝首饰文娱类： 东方金钰-发布半年报： 主营业务收入 433,185.05 万元， 同比增加 73.50%， 归属于母公司所有者净利润 26,152.55 万元， 同比增加 278.02%。 行业动态： 2015 年 1 月-5 月我国木浆、 纸品进口情况发布； 2015 工业转型升级重点项目指南发布，纸企节水治污项目可获资金支持；多重因素影响下半年生活用纸市场。

　　4、 行业及上游重要原料数据： 维持整体行业的谨慎推荐。( 1) 造纸业： 上周纸张及纸浆价格保持稳定； ( 2) 原油价格下跌， PVC 价格稳定， LLDPE 价格回落；( 3) 马口铁：马口铁价格下跌； ( 4) 金银价：黄金白银价格跌势减弱；( 5)制鞋业：牛皮价格持续下跌后企稳。

　　5、 下周提醒： 股东大会召开： 骅威股份、 通产丽星