上周( 2015.6.8-2015.6.14)整体市场和军工板块继续震荡调整，中证军工指数上涨0.70/6，跑输沪深300指数1.3个百分点，强势个股主要受自身因素驱动，没有明显板块效应。

　　随着军工股行情发展到现阶段，出现震荡的相对低回报期是市场运行的自身规律，但未来“中国制造2025”、《中国的军事战略白皮书》、国企改革和军工科研体制改革的相关政策推进是国家坚定不移的重大战略，必将再坎推动军工股走强。在国防科技工业发展战略委员会成立后，上周航天发展“十三五”规划编制工作领导小组会议召开、年度系列军演“跨越2015-朱日和”中高度信息化和专业化的蓝军一如往年表现抢眼、空军召开关于“建设战略空军问题讨论会”等，正体现出相关政策在持续稳步推进。

　　中长期来看，国家政策支持下军工股确定的内生性盈利增长和资产整合与注入的外延扩张将在牛市环境下持续促动其行情发展。我们继续关注军民融合、信息化建设、航空海洋装备和军企改制四条主线，特别关注中航系的整机制造商中航飞机( 000768)和中直股份(600038)、航空发动机板块的中航动力(600893)、中航动控(000738)和成发科技(600391)，民参军推荐新研股份( 300159)、欧比特(300053)和日发精机(002520)，信息化建设推荐振华科技( 000733)、烽火电子(000561)、海格通信(002456)、航天信息(600271)和闽福发A(000547).

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