2、在 12 月布局高送转预期个股会有很好的收益：我们选取 2010 年以来在1月份公告高送转的个股，按照不同时期统计其股价表现。股价在公告送转预案前、后一个月皆有很好的股价表现。

　　3、建议重点关注以下高送转预期个股(具体分析请参见我们 11 月 16 日发布的行业周报《掘金高送转》)：飞天诚信、东方网力、绿盟科技、东方通、安硕信息、鼎捷软件、汇金股份、全通教育、长亮科技、兆日科技、任子行、中科金财、博彦科技等。

　　风险提示：政府支出减少；行业竞争加剧。

　　【个股研究】

　　东方网力：前三季度业绩快速增长，安防市场需求旺盛

　　1、 公司三季度各项指标平稳，业绩保持快速增长。

　　公司营业收入同比增加 42.62%，主要系国内安防市场需求旺盛，公司业务随着市场需求的增长而增长， 同时，公司的营销体系不断扩张，增加了产品的销售能力，公司加强对销售项目的把握和交付能力。 公司三季度毛利率为 55.24%，与上年同期 60.00%的毛利率相比，降低 4.76%，主要原因为 PVG 视频管理平台的毛利减少所致。第三季度三费占比为36.26%，与上年同期 43.32%相比减少 7.06%，主要原因为销售费用减少，公司营销网络建设成熟，减少了业务拓展的相关费用。

　　2、 加紧布局智能家居、家庭安防设备领域。

　　公司目前正加紧研究视频监控与家庭安防、智能家居的融合， 布局基于移动互联网的家庭视频云应用模式， 公司已与奇虎 360 合资设立北京奇虎网力科技有限公司，旨在发展面对大众消费市场和中小企业市场的视频监控、安防服务。

　　3、 警用可穿戴设备市场空间大。

　　视频侦查已成为公安办案的第四种手段，公安部及各地公安机构均已制定并颁布了相关建设规划，警用可穿戴设备未来 3 年将出现快速增长，公司通过并购嘉崎智能介入该领域，极有可能获得爆发性增长。

　　4、 投资建议

　　根据我们的测算，预计 2014-2016 年 EPS 分别为 1.39、1.82 和 2.33元，分别对应 PE 水平为 75、57 和 45 倍，在计算机行业属于偏高水平，但考虑到公司具有多种概念，且成长性确定，给予“推荐”评级。

　　风险提示

　　国家经济下行风险加大

　　平安城市视频联网进度低于预期(方正证券)

　　安硕信息：募投影响当期利润，未来发展可期

　　三、四季度进入公司收入和利润确认的高峰期，三季度业绩表现较好，募投项目计入当期费用影响当期利润。第三、四季度尤其是年末通常是公司客户支付的高峰期，公司第三季度的营业总收入和净利润分别实现139.53%和149.75%的高速增长，表明公司主营业务景气度高，全年及未来的业绩可期。公司管理费用较上期增加93.85%，主要系募投项目的推进均计入当期管理费用，进而影响当期利润。

　　银行业处于大变革时期，银行IT 迎来发展曙光。在经济转型、利率市场化和互联网金融三重因素的作用下，银行业正处于大颠覆、大变革时期。大变革往往蕴藏着大机遇，传统银行的业务亟待创新和转型，提高IT 重视程度、加大IT 投入力度成为行业共识，在自主可控的背景下，国内银行IT 供应商迎来前所未有的机遇。同时，商业模式的创新有望攫取更大的行业变革红利。

　　横向客户复制与纵向业务延伸是公司未来成长方向。公司当前的主要客户是股份制银行和城商行等，未来公司将向村镇银行、非银行金融机构以及泛金融机构三大市场延伸，并搭建面向中小客户的云平台；同时，信贷管理业务和风险管理业务是公司当前的主要业务，公司未来将进一步拓展商业智能和数据业务，尤其是征信市场，公司已经成立子公司进军这个千亿蓝海市场。

　　预测公司 14/15 年EPS 分别为0.74/0.99 元，给予6-12 个月65 元目标价，维持“买入”评级