要点：

　　1、整体表现弱于大盘，关注“金九银十”行情本期，沪深300指数上涨1.84%，27个申万化工子行业中，仅有9个跑赢沪深300指数，其余均跑输指数，其中指数下跌的子行业有5个。涨跌幅排名前五的子行业分别为涂料油漆油墨制造、民爆用品、改性塑料、其他纤维和氨纶，涨跌幅分别为6.08%、4.34%、3.78%、3.39%和3.08%；涨跌幅排名最后五位的子行业分别为纺织化学品、无机盐、磷酸、钾肥日用化学品和其他化工新材料，涨跌幅分别为-4.37%、-3.47%、-1.47%、-1.43%和-0.15%。本期涂料油墨制造、民爆用品等子行业领涨，这些行业有望受益于下游需求的启动，进入九月，部分化工行业迎来需求旺季，建议关注聚氨酯、农药、化工新材料等行业机会。

　　联讯证券投资研究中心个股方面，本期涨幅前五的个股分别为万昌科技、蓝帆医疗、国风塑业、久联发展和柳化股份，涨幅分别为77.22%、19.73%、16.18%、15.85%和15.38%；跌幅榜前五的个股分别为红星发展、沧州大化、云南盐化、浙江龙盛和永太科技，跌幅分别为-7.26%、-6.12%、-5.93%、-5.72%和-4.61%。本期，除受重组影响股价大幅上涨的完成科技万昌科技外，其他个股表现较为温和，表明市场对于化工板块的关注度还不太高，市场存在分歧，我们认为进入九月，部分子行业将迎来需求旺季，对相关公司的业绩将带来提升，可提前布局。

　　2、聚氨酯相关产品领涨本期双周均价涨幅居前的五种产品分别为聚合MDI、尿素、环氧丙烷、DAP和萤石；双周均价跌幅居前的五种产品分别为氯化钾、PX、液氯、甲醇和苯胺。涨幅榜方面，聚氨酯相关产品聚合MDI、环氧丙烷等均出现上涨，万华化学最新公布的9月聚合MDI结算价、挂牌价上涨1000元/吨，至16700元/吨，统计数据显示，2014年全球新增产能为万华60万吨和拜耳15万吨，作为聚氨酯的原料，MDI的需求量与聚氨酯有直接关系，近年来，随着聚氨酯应用领域的不断扩展，其需求量增加明显，而从目前的数据看2015年暂时没有新的产能投产，届时2014年投产的产能能否满足新增产能还有待观察，看好行业中长期前景，短期看，在价格上涨的背景下，万华化学(600309)的交易性机会可以把握，投资者可关注。