6月份乘用车销售增长14.0%。根据乘联的统计显示，2014年6月份广义乘用车的国内销售量为146.6万辆，同比增长14.0%，环比下滑2.8%。其中轿车、MPV和SUV同比增长9.4%、41.3%和33.4%，微客同比下滑8.6%。除了微客以外的狭义乘用车销售同比增长16.3%，环比下滑4.0%。根据乘联的统计显示，2014年上半年广义乘用车销售同比增长11.4%到909.4万辆。其中轿车、MPV和SUV累计增长7.2%、49.4%和34.1%，而微客则累计下滑19.3%。

　　6月份乘用车销售增长平稳。6月份的乘用车销售增长平稳，主要因为销售受到担心汽车限购的恐慌性购车和公务车改革支持。7月份是一年的销售低谷，主要是因为天气炎热车企放高温假，暑假也是中国家庭出游的旺季，因此乘用车销量会环比下滑，但是同比仍然能够维持在13%以上的水平。

　　折扣幅度增加。根据安路勤的数据显示，6月份的零售端的折扣率幅度加大，环比上升0.3个百分点到6.7%。由于季节性因素，我们预计库存水平和折扣率在7到12月份期间逐渐提高。

　　7月是买汽车股的最佳时机。我们相信今年下半年的宏观经济增长将维持平稳，在房地产投资下行的情况下，微刺激的政策将持续，乘用车销售将维持平稳的增长。从行业周期性考虑，我们相信7月份是买入汽车股的最佳时机之一，首选东风汽车(00489HK).