本周化工景气度延续下行。供给略紧，草甘膦价格上涨；需求不佳，涤纶产业链产品、丙烯酸价格下跌。行业面临去产能化，复苏仍需等待，维持“中性”评级。

　　本周招商化工重点跟踪的16种化工产品3涨10跌3平，景气指数为-7，环比下降。价格上涨品种有：硫酸，磷酸二铵，氯化钾；下跌品种有：硝酸，高压PE，PP，顺丁橡胶，丁二烯，纯苯，甲苯，尿素，电石，PVC。我们监测的100种化工相关产品，28种均价环比上`涨，31种下跌，41种持平。

　　本周化工产品价格涨跌幅TOP10。涨幅居前品种：NYMEX天然气(18.9%)，硫磺(CFR中国，5.2%)，双酚A(华东，3.5%)，硫酸(巨化，3.3%)，甲醛(长三角，2.9%)，WTI原油(2.0%)，DAP(西南，1.8%)，天然橡胶(上海，1.8%)，草甘膦(长三角，1.6%)，苯酚(华东，1.3%)。跌幅居前品种：丙烯酸(长三角，-6.0%)，乙二醇(华东，-4.4%)，LLDPE(余姚市场/扬子石化，-4.4%)，液氯(长三角，-2.9%)，顺丁橡胶(长三角，-2.8%)，丁苯橡胶(长三角，-2.6%)，PTA(华东，-2.5)，甲苯(华东，-2.4%)，丁酮(华东，-2.3%)，三氯乙烯(华东，-2.2%).

　　供给略紧，草甘膦价格上涨。本周国内草甘膦价格稳中有升，长三角均价涨1.6%，现报价3.4万元/吨，源于节后工厂开工负荷不高，一季度草甘膦需求趋旺，市场有看涨心态。相关公司有新安股份、江山股份、扬农化工等。

　　需求清淡，丙烯酸及酯价格续跌。本周国内丙烯酸及酯市场行情不佳，长三角丙烯酸、丙烯酸甲酯、丙烯酸丁酯价格分别跌600元/吨、1000元/吨、700元/吨，分别报1.14万元/吨、1.30万元/吨、1.25万元/吨，下游涂料、胶黏剂等需求不旺，而供给过多，短期行情仍不乐观。利空卫星石化、沈阳化工等。

　　涤纶产业链产品价格普跌。本周国内“PX-PTA-聚酯切片-涤纶”产品价格继续调整，均价分别跌1.3%、2.5%、1.8%、2.2%(短纤)、1.4%(长丝)。产品供给过剩，下游织造企业开工恢复缓慢，对原料需求较少，价格难振。利空恒逸石化、荣盛石化等。

　　下游开工不足，丁酮价格下挫。本周国内丁酮市场延续下行震荡，幅度200-300元/吨左右，报价8900元/吨附近。市场新货源到港，供给充足，下游涂料、胶黏剂等工厂复工缓慢，采购有限。预计短期丁酮市场仍将疲弱运行，价格续跌。利空齐翔腾达、天利高新。