以银行业为主的金融结构安排内生于中国的技术结构和产业结构

　　金融结构的第一推动因素是技术创新的类型，内生于特定的产业结构和技术结构。中国的技术创新以模仿为主，内化于资本积累进程，在这种约束条件下，以银行为主的金融结构是全社会交易成本最低的结果。

　　“金融约束”的修正或称为未来银行业发展的核心主线

　　金融约束造成中国银行业“低贷款利率、低存款利率”的低利率均衡，在投资从规模刚性向更讲求效率的弹性投资转换的过程中，“金融约束”及“低利率均衡”将不再存在，银行业面临的是发展逻辑和发展主线的长期转变。

　　中国银行业的盈利空间来源于金融深化进程的持续

　　“金融约束”是造成高M2/GDP与低FIR占比并存，银行业利润占规模以上工业企业利润总额比值较高与金融业增加值与GDP占比较低并存的重要原因。在金融约束的修正过程中，银行的盈利空间来源于金融深化进程的持续，包括要素的持续货币化进程，以及建立在其上的金融资产转换需求、风险收益选择需求等。

　　中美金融结构的根本差异决定“有中国特色的资产证券化”进程

　　“强市场、弱银行”特征下，美国资产证券化的盈利特征是不断滚动信贷资产持有和转让之间的价差；“强银行”格局下，中国资产证券化的核心功能是释放信贷空间，该进程取决于宏观调控意图。

　　未来银行业的竞争优势集中体现为两点：客户群落的竞争和市场群落的竞争

　　银行未来的竞争优势可能体现为两大方面的能力：一是通过金融产品组合整合产业链的能力；二是通过融资方案贯通不同金融市场，开展跨市场的“资金-资产”匹配的能力。

　　选择有明确定位的银行

　　集中优势资源、寻找客户、进行自身明确定位，以灵活的业务模式创造整体融资方案的银行将具备享受超额收益的空间。