投资要点

　　沿海散货市场：沿海煤炭运价继续上涨本周沿海运价综合指数报收于1115点，周涨4.5%。秦皇岛-上海煤炭运价为40.9元/吨，周涨3.3元/吨，秦皇岛-广州煤炭运价为46.4元/吨，周涨2.7元/吨，秦皇岛港口库存625.6万吨，周跌4.7%。本周沿海煤炭运输市场依旧坚挺，运价继续上涨。今天夏天，受到罕见高温、煤价大幅下跌以及水电乏力等多重因素的影响，煤炭运价旺季大幅上涨。随着夏季结束、煤价企稳，这一涨势或将放缓，不过大秦线即将进行检修，仍可能对目前的运价起到一定支撑作用。

　　干散货市场：Cape船运价大幅上涨，BDI突破1300点本周BDI收于1352点，周涨19.4%，其中BCI、BPI、BSI分别变动+24.8%、+12.5%、+2.1%。Cape船平均TCE为25137美元/天，较上周大幅上涨66.6%，Pana船平均TCE为4654美元/天，周涨23.9%。7月开始，中国铁矿石进口大幅增加，7月份进口铁矿石7314万吨，同比增加26.4%，环比增加17.4%，创单月进口量最高纪录。本周巴西和澳洲矿商继续大量出货，多为运往中国，铁矿石运价继续上涨，巴西-北仑/宝山铁矿石运价收于25.3美元/吨，周涨7.6%，西澳-北仑/宝山铁矿石运价收于11.0美元/吨，周涨19.3%，受此影响，Cape船日租金达到2.5万美元/天，周涨66.6%。在Cape船市场带动下，下半周BDI加速上涨，突破了1300点，创下2012年1月9日以来的最高。

　　油轮市场：VLCC运价小幅回升，成品油运价小幅下调。

　　本周BDTI报收598点，周跌3.9%，BCTI报收585点，周跌3.1%。本周VLCC、Suezmax、Aframax、Panamax平均TCE分别为7888、7662、10687、12435美元/天，周变动+59.6%、-17.1%、-27.4%、-0.1%，VLCC中东-日本WS值为32.9点，周涨1.3点。本周布伦特原油价格报收115.3美元/桶，周涨1.1%。随着波斯湾至中国航线9月下旬货盘放出，本周VLCC运输市场需求有所回暖，运价小幅回升。

　　成品油运输市场本周交易转向冷清，运价小幅下调。

　　集运市场：欧线运价下挫，美线运价微涨。

　　本周SCFI报收于1071点，周跌3.4%。欧线跌9.3%报收于1073美元/TEU，美西航线涨1.2%报1989美元/FEU。欧线本周平均舱位利用率在85%-90%之间，供大于求的形势未发生实质性改变，运价继续下挫。由于缺乏市场基本面的支撑，船公司9月的提价计划接连受挫，本周多数船公司继续压后提价计划。美线需求稳步增长，但船公司加大运力投入导致供求关系未见进一步改善，船舶平均舱位利用在九成左右，部分船公司继续推行月初的提价计划，但效果并不明显。

　　风险提示：全球经济陷入低迷，国内经济硬着陆，油价剧烈波动。