互联网巨头进军在线教育引发广泛关注。8月15日，淘宝教育平台产品“淘宝同学”正式上线。与此同时，Google也即将商业化Hangouts平台，将其改造为在线教学网站，有望在下半年推出。

　　我国在线教育快速发展。近年来，随着我国信息化程度的不断提高，在线教育市场规模呈现加速增长的态势。2004年，我国网络教育市场规模约143亿元，2012年已达到723亿元，实现了22.5%的年均复合增长率。

　　国内在线教育发展空间巨大。我国学龄人口数量庞大，教育消费占到中国社会中坚阶层家庭收入的1/7，并且该比例预期还将持续增长。职业教育需求旺盛，31.7%的职场白领表示因工作瓶颈参加职业教育培训。和西方发达国家相比，我国在线教育仍处于起步阶段。预计2015年在线教育市场规模有望达到1745亿元。

　　互联网巨头进入在线教育将引发行业深刻变革。一是行业规模将快速膨胀，淘宝等互联网企业作为线上巨头，对用户消费习惯有深刻的理解，对用户消费行为有较强的引导作用，它们进军在线教育将会吸引更多的群体参与；二是行业格局将深刻变革，淘宝等互联网企业巨大的流量将解决教育机构的生源问题，且O2O模式可以实现订单转化，助力线下教育同步发展。各大教育机构有望通过“淘宝同学”这一中介平台实现共赢。

　　在线教育正成为投资新热点。各类创业团队、互联网企业、风险投资也纷纷瞄准了这一市场，在线教育领域的投资热度持续升温。近年来，多笔风险投资涉足中国在线教育市场。投资项目包括铁皮人科技、斑马骑士、淘米网等，涵盖学前教育、基础教育、职业培训、兴趣教育等多个领域。

　　投资建议：淘宝、Google等互联网巨头的进入将对在线教育市场发展产生巨大推动，我国在线教育市场将进入新的发展阶段。A股从事在线教育的上市公司将迎来史无前例的新机遇。我们重点推荐方直科技、科大讯飞、华平股份和立思辰，建议关注拓维信息和新开普。

　　风险提示：在线教育发展速度不达预期；竞争加剧导致毛利率下降。