电子行业高景气依旧，目前已进入各终端厂商新机型重点发布期，手机供应链正在发生的事情是：由于手机拼配置导致终端厂商对紧缺元器件恐慌性补货，但是金属机壳、高清显示屏、超薄触控、高像素摄像头、声学器件、LDS天线依然严重供不应求。从产业调研来看，Q3电子行业景气度确定将好于上半年。

　　从全年看，行业基本面继续向好，建议重点配置三类公司：1、本年度业绩可能超预期的公司，2、经营拐点已经出现的公司，3、符合本轮及下一轮新技术趋势/产业转移趋势的公司。

　　短期内行业估值略高，成长类电子股2013年平均估值在33倍左右，估值处于高位，我们认为，如有调整，建议买入至超配(长盈精密估值依然较为合理，继续强烈首推).

　　主要推荐标的：长盈精密(首推)、莱宝高科、信维通信、歌尔声学、水晶光电、得润电子、深天马A，关注海康威视、佳都新太、江海股份、德豪润达。

　　智能终端：手机及平板行业高增速依旧，大陆手机及平板市场增速显著好于全球，三星及国产手机厂商加速增长。Q2下游需求仍旺盛。智能手机行业供应链正在恶化，由于手机拼配置导致终端厂商对紧缺元器件恐慌性补货，金属机壳、高清显示屏、超薄触控、高像素摄像头、声学器件、LDS天线、多芯片封装(MCP)内存芯片等依然严重供不应求。

　　PC/NB:英特尔、微软持续推动超极本。由于使用习惯、核心零组件价格高/产能不足等因素影响，超级本总量增长力度未必会超预期，但是我们认为应重视的是：超极本带来笔记本格局变化，Dell、HP、东芝等美日厂商没落，联想、三星崛起，PC供应链从台湾转移至国内，预计未来3-5年，国内将出现成长为大体量的PC元器件厂商(外设件、结构件、屏、连接器可能最先获得突破).

　　显示面板：高清显示屏严重紧缺，LTPS开始成为市场热点。

　　触控面板：触控面板依然供不应求，下半年OGS将快速渗透。

　　结构件：结构件各子行业模组化及互相渗透已成趋势。高端手机采用LDS天线+音射频模组一体化已成趋势；铝镁合金+PC一体化机壳已成为本年度各厂商旗舰机型的主要外壳方案。

　　安防：智慧城市规划开始上报，预计Q3起进入招标旺季。

　　LED:拐点出现概率大，LED估值可能进一步推高。