国务院近期出台的国五条细则，给资金链稍有好转的房企再施重压。其中，中小房企与龙头房企分化也有加剧迹象，房企或将迎来整合潮。

　　随着去年楼市逐步回暖，房企资金链开始好转。2012年4月房企新增资金同比增长5.1%，12月份同比增速已提高到16%。然而随着“史上最严”国五条细则落地，这一局面或将改变。数据显示，银行是房企国内贷款最主要的来源，占比高达九成。但随着个人住房贷款政策收紧预期日趋强烈以及民生银行在内的部分银行缩小个人房贷，这一最主要国内贷款来源面临收紧风险。

　　而房地产行业另一个新增资金主要来源，信托亦面临风险。首先是兑付高峰：数据显示，2013年，房地产信托到期规模高达1974亿元，而2011年和2012年为544亿元和1573亿元。其次是部分信托公司强化风险管理产生负面影响：华宸信托表示将主动减少对地产项目的投入。来自厦门信托的人士表示：“有序有效地退出高风险地区，将是接下来各家公司考虑的重点。”

　　数据显示，已发布年报房企中，业绩预减的公司，约占上市房企总数的1/4。其中海德股份预计净利润将亏损1200万元-1500万元，将比上年同期下滑1002%-1228%。此外，还有17家公司预计净利润同比下滑50%-100%。在部分中小房企业绩下滑甚至陷入亏损的同时，地产四强“招保万金”业绩表现抢眼：万科A与保利地产2012年净利分别上涨30%和28%，房企分化趋势愈发明显。

　　调控之下，行业龙头房企抗压能力较强，而中小房企资金风险骤增，行业洗牌亦有加速迹象。万科2012年报显示，万科全年一共收购了28家房地产企业，平均每13天就有一家地产公司被万科收购。方圆地产首席分析师邓浩志表示，房地产的准入门槛在不断提高，实力不足的企业将被挡在门外