中国央行周日公布，2月份人民币贷款增加6200亿元，同比少增907亿元，低于市场预期的7500亿元，显示了货币政策趋紧，加上刷卡费下调、市场利率化预期下，银行股未来估值将有下行风险。

　　在1949点以来的逼空式反弹中，以银行为首的金融股一直是攻关的主力军。不过，当民生银行、平安银行等龙头股迭创新高之际，银行股的逼空行情也渐近尾声。春节过后，以民生银行为首的银行股持续出现大幅下跌。自2月7日至2月22日的一周多时间内，中信银行指数大跌12.37%，中信非银行金融指数则下跌10.86%，远远跑输同期上证综指4.94%的跌幅。其后，银行股进入震荡盘升期。尽管本周银行股曾发动二次反攻，但该板块还是出现了些许上攻乏力的态势。整体来看，银行股内部已然出现了分化，即便个别银行股短期内再度创出股价新高，但应该属于资金的短期交易行为，不具有普遍性，接下来银行股大概会出现一定幅度的调整。

　　去年10月，A股银行股和国外银行相比，无论是PE还是PB明显低估，因此QFII才大举进入。据行业估值数据显示，在2月初多只银行股纷纷创出反弹新高，整个行业的PE在8.06倍，这与美股、日股的银行股相比基本持平，但是国际机构普遍认为，中国银行盈利能力强，可以给予溢价，加之前段时间的调整，目前仍处于低估阶段。

　　银监会近日公布的2012年银行业监管统计数据显示，2012年银行业实现净利润1.24 万亿，同比增长19%；而2011 年净利润同比增长37%，显示银行盈利增速在下降。而在利率市场化进程加快后，银行业的利差将逐步减少，加上刷卡费下调，银行业利润将进一步萎缩，而目前最重要的是货币政策趋紧，新增人民币贷款大幅减少，在没有其他利润增长点情况下，银行业未来盈利增速将大幅下降，银行股估值将面临下行风险。