铁路和城轨建设是基建重头戏，也是支撑经济增速的中流砥柱。(1)2012 年铁道部4次上调基建投资额度，由年初的4060 亿元增至5160亿元；中国中铁董事长在十八大期间透露，政府初步确定将2013 年铁路基建投资规模由原来的5200 亿元以上提高至6000 亿元，铁路投资屡超预期。(2)我国大中城市的交通拥堵日益严重，地铁及城铁建设的重要性凸显，今年以来发改委共审批通过了12 项城市轨道交通规划，投资规模6367.5 亿元，13 个地铁、城铁项目可行性报告，总里程超过500 公里，投资规模3066.4 亿元投资，城市轨道交通正迎来建设高峰。

　　开发商基本面和房地产政策双双企稳。2012 年10 月份房地产新开工同降6.43%，增速较9 月份的-24.03%明显回升；1-10 月累计新开工同降8.5%，略好于1-9 月的-8.6%，却远低于2011 全年16.2%的增速。整体看来，新开工已基本企稳，而走出低迷尚需时日。我们认为，综合考虑房价上涨压力缓解、地方财政压力加大以及开发商资金面改善等因素后，政府有望保持稳定的房地产政策，下游企业仍可期待商业地产及精装住宅带来的丰厚订单。

　　新型城镇化和美丽中国概念有望持续走红。十八大报告强调，新型城镇化正在成为中国经济增长的强劲引擎，并首次单篇论述生态文明，把“美丽中国”作为未来生态文明建设的宏伟目标，我们认为随着相关细则的出台，这两个主题概念将不断深入化、精确化，并反复受到市场关注。